Actualisé: Alstom s'achemine vers une renégociation du rachat de Bombardier Transport
August 10 2020 - 5:07AM
Bourse Web Dow Jones (French)
(Actualisation: réaction de marché, contexte, commentaire
d'analyste)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'équipementier ferroviaire Alstom a
annoncé lundi qu'il tiendrait compte des mauvais résultats de
Bombardier Transport au deuxième trimestre, dans le cadre de
discussions à venir sur le rachat de la branche ferroviaire du
groupe canadien Bombardier.
Bombardier a présenté le 6 août ses résultats pour le deuxième
trimestre, qui comprenaient une chute de 33% des revenus de la
branche Transport, dont Alstom compte finaliser le rachat au
premier semestre 2021.
Bombardier Transport a également accusé sur cette période une perte
avant résultat financier et impôt ajustée de 350 millions de
dollars américains, soit 300 millions d'euros. Le groupe expliquait
que cette ligne de comptes avait été pénalisée par une charge de
435 millions de dollars liée en grande partie à des "coûts
additionnels d'ingénierie, de certification et de modifications
associés à un certain nombre de projets en voie d'achèvement
principalement au Royaume-Uni et en Allemagne".
Alstom "maintient sa forte conviction" dans l'intérêt stratégique
de l'acquisition de Bombardier Transport et est confiant "dans sa
capacité à rétablir à moyen terme la rentabilité et les
performances commerciales des activités de Bombardier Transport", a
déclaré le groupe français dans un communiqué publié lundi.
"Néanmoins, l'annonce des résultats trimestriels souligne des
évolutions négatives et non prévues quant à Bombardier Transport,
laquelle fait face actuellement à des difficultés, notamment par
rapport aux informations disponibles en amont de l'annonce, le 17
février 2020, de l'acquisition envisagée de Bombardier Transport
par Alstom", a poursuivi la société.
"Alstom tiendra compte des conséquences de ces évolutions
financières et opérationnelles lors des discussions à venir avec
Bombardier Inc., et tiendra le marché informé, le cas échéant", a
ajouté le groupe, signalant en filigrane que la dégradation des
comptes de Bombardier Transport l'amènera probablement à renégocier
les termes de l'opération.
"Une mauvaise nouvelle"
A 10h45, le titre Alstom perdait 1,9%, à 46,42 euros, en réaction à
cette annonce. "C'est une mauvaise nouvelle, un problème se pose
vraisemblablement sur le prix de la transaction", estime un
analyste. "La communication [d'Alstom] ouvre plus de questions
qu'elle n'apporte de réponses", ajoute-t-il.
Alstom avait annoncé en février dernier son projet de rachat de
Bombardier Transport, une opération qui doit créer le numéro deux
mondial du secteur, avec une taille suffisante pour concurrence le
mastodonte chinois CRRC.
Le montant de la transaction était alors estimé entre 5,8 milliards
et 6,2 milliards d'euros, en fonction de certains paramètres,
notamment la trésorerie disponible de Bombardier Transport à la
clôture du rachat.
L'opération progressait jusqu'à présent sans rencontrer de grandes
difficultés. Il y a deux semaines, la Commission européenne avait
donné son feu vert à ce rapprochement à condition qu'Alstom honore
plusieurs engagements, dont la cession de son site de Reichshoffen,
en Alsace, et de l'usine de Bombardier Transport à Hennigsdorf, en
Allemagne.
-Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 94;
jmarion@agefi.fr ed: LBO
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