AF Air FranceKLM

PARIS (Agefi-Dow Jones)--La banque allemande Berenberg initie la couverture d'Air France-KLM, maison-mère d'Air France et KLM, à "acheter" avec un objectif de cours de 10,5 euros. Berenberg note qu'à l'heure actuelle le groupe franco-néerlandais s'échange 2,5 fois son excédent brut d'exploitation avant locations opérationnelles (EBITDAR) contre près de 4 fois pour ses concurrents, alors que de bonnes nouvelles pour le titre pourraient survenir, comme une bonne surprise au niveau des recettes unitaires ou encore des avancées concernant les négociations avec les salariés. La banque explique par ailleurs que le nouveau directeur général, Benjamin Smith, pourrait adopter "une ligne dure" face aux syndicats - Air France étant toujours englué dans un bras de fer avec les représentants du personnel de la compagnie française qui réclament des hausse de salaires de 5,1% - ce qui pourrait aboutir à une situation similaire à celle d'Iberia et d'IAG. Le groupe britannique avait lourdement restructuré en 2012 la compagnie espagnole au prix d'un conflit social, permettant ensuite à Iberia de redécoller. (jmarion@agefi.fr) ed: VLV

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September 18, 2018 02:41 ET (06:41 GMT)

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