La coentreprise indienne de Cardif lance son IPO
September 14 2017 - 4:25AM
Bourse Web Dow Jones (French)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Les assureurs indiens se bousculent au
portillon de la Bourse en cette rentrée. Alors que ICICI Lombard
General Insurance doit démarrer son IPO ce vendredi, SBI Life
Insurance, la co-entreprise indienne de BNP Paribas Cardif et de
State Bank of India (SBI), va à son tour se lancer mercredi
prochain 20 septembre.
L'opération, qui doit être bouclée deux jours plus tard, sera
suivie dans les prochaines semaines par celles de HDFC Standard
Life Insurance, puis par General Insurance Corp of India et New
India Assurance. La réforme indienne de mars 2015, qui permet aux
investisseurs étrangers de contrôler jusqu'à 49% des compagnies
d'assurance locales, contre 26% précédemment, a lancé un vaste
mouvement, accéléré par la très bonne performance de la Bourse
indienne. En septembre 2016, la banque indienne et l'assureur
britannique Prudential, les deux actionnaires d'ICICI Prudential
Insurance, avaient déjà cédé un total de 181,3 millions d'actions
et récolté 60,6 milliards de roupies (0,8 milliard d'euros).
Dans le cas de SBI Life Insurance, SBI cédera jusqu'à 12% du
capital, contre 4% pour Cardif, à un prix indicatif compris entre
685 et 700 roupies avec à la clé un produit total de 84 milliards
de roupies. Jusqu'à la fin 2016, SBI contrôlait 74% du capital,
tandis que Cardif détenait 26%, le maximum légal. Confrontée à une
hausse de ses encours de prêts douteux qui pèse sur ses résultats,
SBI avait finalement cédé 4% du capital en décembre au fonds
singapourien Temasek et au fonds de private equity KKR. L'opération
avait alors été bouclée à 460 roupies par titre, soit un prix
inférieur de 33% à celui de l'IPO qui illustre l'intérêt actuel
pour le marché de l'assurance indien.
Malgré la deuxième population mondiale, l'Inde ne totalise que 1,5%
des primes mondiales, selon le gérant de fortune indien Kisan
Ratilal Choksey. Le groupe SBI Life Insurance a enregistré une
hausse de 11% de son résultat net lors de son dernier exercice, à
9,5 milliards de roupies (130 millions d'euros). Ses affaires
nouvelles ont pour leur part bondi de 42%, à 101,5 milliards de
roupies, avec à la clé une part de marché de l'ordre de 6% selon
les chiffres fournis par le régulateur IRDAI.
Dans le sillage de la réforme de mars 2015, Cardif avait confirmé à
L'Agefi "son intérêt pour augmenter [sa] participation". Une
procédure de valorisation de l'assureur avait été lancée afin de
permettre à SBI de se désengager, la banque indienne n'excluant pas
cependant de trouver un autre acquéreur ou de lancer une IPO.
-Julien Beauvieux, L'Agefi. ed: ECH
L'Agefi est propriétaire de l'agence Agefi-Dow Jones
(END) Dow Jones Newswires
September 14, 2017 04:05 ET (08:05 GMT)
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