L'information
contenue dans le présent document est fondée sur les résultats
financiers intermédiaires non audités de la Financière Sun Life
inc. (la « FSL inc. ») pour la période close le
31 décembre 2020. Les termes « la Compagnie », « Sun Life
», « nous », « notre » et « nos » font référence à la FSL inc. et à
ses filiales, ainsi que, s'il y a lieu, à ses coentreprises et
entreprises associées, collectivement. Nous gérons nos activités et
présentons nos résultats financiers en fonction de cinq secteurs
d'activité : Canada, États-Unis (« É.-U. »), Gestion d'actifs, Asie
et Organisation internationale. À moins d'indication contraire,
tous les montants sont en dollars canadiens.
|
TORONTO, le 10 févr. 2021 /CNW/
- La Financière Sun Life inc. (TSX : SLF) (NYSE : SLF) a annoncé
aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice
2020, clos le 31 décembre. Le bénéfice net déclaré pour le
quatrième trimestre s'est établi à 744 M$, tandis que le bénéfice
net sous-jacent1) s'est établi à 862 M$.
|
|
Résultats
trimestriels
|
Résultats sur les
exercices
|
Rentabilité
|
T4
20
|
|
T4 19
|
|
2020
|
|
2019
|
|
|
Bénéfice net déclaré
(en millions de dollars)
|
744
|
|
719
|
|
2
404
|
|
2 618
|
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (en millions de dollars)1)
|
862
|
|
792
|
|
3
213
|
|
3 057
|
|
|
Bénéfice par action
déclaré (en dollars)2)
|
1,27
|
|
1,22
|
|
4,10
|
|
4,40
|
|
|
Bénéfice par action
sous-jacent (en dollars)1), 2)
|
1,47
|
|
1,34
|
|
5,49
|
|
5,16
|
|
|
Rendement des
capitaux propres déclaré1)
|
13,3
|
%
|
13,6
|
%
|
10,8
|
%
|
12,3
|
%
|
|
Rendement des
capitaux propres sous-jacent1)
|
15,4
|
%
|
15,0
|
%
|
14,4
|
%
|
14,3
|
%
|
|
|
|
|
|
|
Croissance
|
T4
20
|
|
T4 19
|
|
2020
|
|
2019
|
|
|
Souscriptions
d'assurance (en millions de dollars)1)
|
1
425
|
|
1 402
|
|
3
501
|
|
3 524
|
|
|
Souscriptions de
produits de gestion de patrimoine
|
51
634
|
|
44 872
|
|
220
860
|
|
158 992
|
|
(en millions de
dollars)1)
|
|
Valeur des affaires
nouvelles (en millions de dollars)1)
|
293
|
|
337
|
|
1
140
|
|
1 206
|
|
|
Actif géré (en
milliards de dollars)1)
|
1
246,6
|
|
1 099,3
|
|
1
246,6
|
|
1 099,3
|
|
|
|
|
|
|
|
Solidité
financière
|
T4
20
|
|
T4 19
|
|
|
|
|
Ratios du TSAV (à la
clôture de la période)3)
|
|
|
|
|
|
Financière Sun Life
inc.
|
147
|
%
|
143
|
%
|
|
|
|
Sun Life du
Canada4)
|
127
|
%
|
130
|
%
|
|
|
|
Ratio de levier
financier (à la clôture de la période)1)
|
23,5
|
%
|
21,2
|
%
|
|
|
« L'année 2020 nous a apporté un lot de difficultés qui défie
l'imagination. Je suis fier de la façon dont les employés et les
conseillers de la Sun Life se sont soutenus entre eux et ont
soutenu les Clients durant la pandémie de COVID-19. La Sun Life a
généré des résultats solides au quatrième trimestre et durant
l'exercice. En 2020, nous avons porté notre bénéfice net
sous-jacent à 3,2 G$, réalisant un bénéfice par action sous-jacent
de 5,49 $ et un rendement des capitaux propres sous-jacent de 14,4
%. Notre actif géré a aussi augmenté pour s'établir à 1,25 T$, » a
déclaré Dean Connor, président et
chef de la direction de la Sun Life.
« Nous continuons de placer le Client au cœur de tout ce que
nous faisons. L'accélération de notre virage numérique a bonifié la
façon dont nous conseillons les Clients, vendons nos solutions et
versons des prestations. Ces avantages sont là pour rester. Nous
avons lancé les Soins virtuels Lumino Santé au Canada et augmenté nos ventes aux
États-Unis de 6 % pour atteindre 1,1
G$ US, reflétant la demande pour nos capacités numériques,
notamment l'adhésion en ligne. Dans l'ensemble du marché asiatique,
nous avons utilisé la planification virtuelle et offert une
expérience de ventes en ligne », d'ajouter M. Connor.
__________
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
2)
|
Tous les montants
présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la
dilution, sauf indication contraire.
|
3)
|
Pour plus de
renseignements sur le Test de suffisance du capital des sociétés
d'assurance-vie (le « TSAV »), se reporter à la rubrique E,
« Solidité financière », du présent document.
|
4)
|
La Sun Life du
Canada, compagnie d'assurance-vie (la « Sun Life du Canada ») est
la principale filiale d'assurance-vie active de la FSL
inc.
|
« En 2020, nous avons encore été portés par notre ambition qui
consiste à être parmi les meilleures compagnies d'assurance et de
gestion d'actifs du monde ainsi que tiré parti de notre solide
assise pour faire croître nos affaires dans l'avenir », a déclaré
Kevin Strain, prochain président et
chef de la direction de la Sun Life. « L'acquisition par Gestion
SLC de participations majoritaires dans les sociétés InfraRed
Capital Partners et Crescent Capital Group LP lui a permis
d'étendre sa gamme de solutions de placements alternatifs pour les
Clients institutionnels. Nous continuons de renforcer nos capacités
de distribution en Asie grâce à la conclusion d'une deuxième
entente de bancassurance au Vietnam. Les souscriptions de produits de
gestion de patrimoine ont été soutenues par la performance de la
MFS, qui a affiché cette année des flux solides du côté des
produits individuels, une augmentation de 37 % des souscriptions de
titres à revenu fixe, un ratio de la marge d'exploitation nette
avant impôt de 39% et une croissance de l'actif géré de 16 % ».
Points saillants financiers et opérationnels - Comparaison
trimestrielle (entre le T4 2020 et le
T4 2019)
Notre stratégie repose sur quatre piliers de croissance clés,
pour lesquels nous voulons être un chef de file dans les marchés où
nous exerçons nos activités. Les progrès réalisés à l'égard de ces
quatre piliers sont abordés ci-après.
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
|
|
Bénéfice net
déclaré
(perte nette déclarée)
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette
sous-jacente)1)
|
Souscriptions
d'assurance1)
|
Souscriptions de
produits
de gestion de patrimoine1)
|
|
T4
20
|
T4 19
|
Variation
|
T4
20
|
T4 19
|
Variation
|
T4
20
|
T4 19
|
Variation
|
T4
20
|
T4 19
|
Variation
|
Canada
|
255
|
275
|
(7) %
|
243
|
264
|
(8) %
|
186
|
228
|
(18) %
|
4
864
|
5 905
|
(18) %
|
États-Unis
|
88
|
131
|
(33) %
|
148
|
137
|
8 %
|
838
|
813
|
3 %
|
--
|
--
|
--
|
Gestion
d'actifs
|
267
|
228
|
17 %
|
333
|
281
|
19 %
|
--
|
--
|
--
|
43
390
|
36 847
|
18 %
|
Asie
|
132
|
136
|
(3) %
|
116
|
143
|
(19) %
|
401
|
361
|
11 %
|
3
380
|
2 120
|
59 %
|
Organisation
internationale
|
2
|
(51)
|
n.s.2)
|
22
|
(33)
|
n.s.2)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
Total
|
744
|
719
|
3 %
|
862
|
792
|
9 %
|
1
425
|
1 402
|
2 %
|
51
634
|
44 872
|
15 %
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
2)
|
Non
significatif.
|
Notre bénéfice net déclaré s'est établi à 744 M$ au quatrième
trimestre de 2020, en hausse de 25 M$, ou 3 %, par rapport à la
période correspondante de 2019, en raison de la variation du
bénéfice net sous-jacent de $70 M$, partiellement contrebalancée
par l'incidence défavorable des modifications des hypothèses et
mesures de la direction aux États-Unis et l'augmentation des
ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur
des actions de la MFS1). Notre bénéfice net sous-jacent
s'est établi à 862 M$, en hausse en raison de la croissance des
affaires et des résultats favorables au chapitre de la morbidité
enregistrés au Canada et aux
États-Unis, partiellement contrebalancés par la baisse des
activités de placement, reflétant des pertes enregistrées au
Canada durant le trimestre
considéré, s'expliquant par le repositionnement de l'actif et la
diminution des profits tirés des actifs disponibles à la vente,
reflétant des pertes de valeur en Asie et des résultats moins
favorables au chapitre du crédit en Asie et aux États-Unis. À
l'échelle de la Compagnie, les résultats au chapitre de la
mortalité sont demeurés stables par rapport à l'exercice précédent,
les résultats défavorables enregistrés au Canada ayant été contrebalancés par les
résultats favorables enregistrés à l'Organisation internationale.
En outre, l'incidence défavorable des règlements attribuables à la
COVID-19 aux États-Unis en 2020 est comparable à l'incidence des
règlements au titre de contrats importants à la Gestion des
contrats en vigueur au quatrième trimestre de 2019. Se reporter à
la rubrique G « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »
du présent document pour un rapprochement entre le bénéfice net
déclaré et le bénéfice net sous-jacent.
Le rendement des capitaux propres déclaré s'est établi à 13,3 %
au quatrième trimestre de 2020. Le rendement des capitaux propres
sous-jacent s'est établi à 15,4 %, comparativement à 15,0 % au
quatrième trimestre de 2019.
Après le 31 décembre 2020, nous avons conclu l'acquisition d'une
participation majoritaire dans la société Crescent Capital Group («
Crescent ») et inauguré une entente de bancassurance exclusive
d'une durée de 15 ans avec la Asia Commercial Joint Stock Bank («
ACB ») au Vietnam. De plus, nous
avons annoncé notre intention de procéder en février 2021 au
remboursement de la totalité des débentures non garanties
subordonnées de série 2016-1 à taux variable différé de 3,10 % en
circulation, représentant un capital de 350 M$. Ces opérations
abaisseront les ratios du TSAV de la FSL inc. et de la Sun Life du
Canada, compagnie d'assurance-vie,
d'environ six points de pourcentage et deux points de pourcentage,
respectivement.
La FSL inc. et ses sociétés de portefeuille en propriété
exclusive ont clôturé le trimestre avec une trésorerie et d'autres
actifs liquides de 3,1 G$. Les opérations postérieures
susmentionnées auront aussi des répercussions sur notre trésorerie
et nos autres actifs liquides après le 31 décembre 2020, à
l'exception de l'entente de bancassurance avec la ACB, étant donné
que le paiement en trésorerie de 472 M$ a été transféré à la Sun
Life du Canada avant le paiement
de janvier 2021.
__________
|
1)
|
MFS Investment
Management (« la MFS »).
|
Être un chef de file sur le marché canadien des solutions
d'assurance et de gestion de patrimoine
Le bénéfice net déclaré au Canada s'est établi à 255 M$ au quatrième
trimestre de 2020, en baisse de 20 M$ par rapport à la période
correspondante de 2019, reflétant la variation du bénéfice net
sous-jacent de 21 M$. L'incidence des marchés sur le bénéfice net
déclaré est demeurée stable comparativement à l'exercice précédent,
reflétant l'incidence favorable des marchés des actions,
contrebalancée par les variations de la juste valeur des immeubles
de placement et l'incidence des taux d'intérêt. Le bénéfice net
sous-jacent de 243 M$ a diminué, reflétant des pertes liées aux
activités de placement s'expliquant par le repositionnement de
l'actif durant le trimestre considéré et des résultats défavorables
au chapitre des charges et de la mortalité, partiellement
contrebalancés par l'amélioration des résultats au chapitre de la
morbidité et de la croissance des affaires. Les résultats
défavorables au chapitre des charges sont en grande partie
attribuables aux investissements continus dans les solutions
numériques et les activités des Garanties collectives (« GC »).
Les souscriptions d'assurance enregistrées au Canada se sont chiffrées à 186 M$ au quatrième
trimestre de 2020, en baisse de 42 M$, ou 18 %, par rapport à la
période correspondante de 2019, en raison de la diminution des
souscriptions aux GC, attribuable à la baisse de l'activité sur les
marchés. Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
enregistrées au Canada se sont
chiffrées à 4,9 G$ au quatrième trimestre de 2020, en baisse de 1,0
G$, ou 18 %, par rapport à la période correspondante de 2019,
reflétant la diminution des ventes de contrats importants réalisées
aux Régimes collectifs de retraite (RCR), partiellement
contrebalancée par l'augmentation des souscriptions de titres de
fonds communs de placement réalisées à la Gestion de patrimoine de l'Individuelle.
Incarnant notre raison d'être, qui consiste à aider nos Clients
à atteindre une sécurité financière durable, nous avons encore
renforcé nos affaires de gestion de patrimoine durant le trimestre
en atteignant des jalons importants aux RCR et à Placements
mondiaux Sun Life (« PMSL »). Aux RCR, l'actif inscrit au compte
des participants a augmenté de plus de 12 % comparativement à
l'exercice précédent, portant pour la première fois l'actif
administré à plus de 125 G$, en raison de l'obtention de nombreux
contrats importants, de l'appréciation sur les marchés et de
souscriptions de produits de gestion de patrimoine par des
participants de régime de plus de 1 G$ durant l'exercice, dont plus
de la moitié ont leur origine en ligne. À PMSL, l'actif géré a
augmenté de 13 % comparativement à l'exercice précédent pour
atteindre 33 G$, en raison d'une forte croissance interne et de
flux nets positifs.
Être un chef de file dans le secteur des garanties
collectives aux États-Unis
Le bénéfice net déclaré aux États-Unis s'est établi à 88 M$ au
quatrième trimestre de 2020, en baisse de 43 M$, ou 33 %, par
rapport à la période correspondante de 2019, reflétant l'incidence
défavorable des modifications des hypothèses et mesures de la
direction liées à une nouvelle entente de réassurance à la Gestion
des affaires en vigueur. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à
148 M$, en hausse de 11 M$, ou 8 %, en raison des résultats
favorables au chapitre de la morbidité enregistrés dans le secteur
de l'assurance-maladie en excédent de pertes, de la hausse du
rendement net des placements sur le surplus et de la croissance des
affaires, partiellement contrebalancés par les résultats moins
favorables au chapitre du crédit et les résultats défavorables au
chapitre des charges. Les résultats défavorables au chapitre de la
mortalité enregistrés durant le trimestre sont demeurés stables
comparativement à l'exercice précédent, en raison des règlements
liés à la COVID-19 au titre de l'assurance collective de l'exercice
considéré comparativement aux pertes attribuables aux règlements au
titre de contrats importants à la Gestion des contrats en vigueur
au quatrième trimestre de 2019. La marge après impôt des GC1) sur
les quatre derniers trimestres s'est établie à 8,0 % au quatrième
trimestre de 2020, comparativement à 7,3 % au quatrième trimestre
de 2019.
Les souscriptions d'assurance enregistrées aux États-Unis se
sont établies à 643 M$ US au quatrième trimestre de 2020, en hausse
de 27 M$ US, ou 4 %, par rapport à la période correspondante de
2019, en raison de la croissance de l'assurance collective et de
l'assurance-maladie en excédent de pertes. Les affaires en vigueur
au 31 décembre 2020 ont augmenté de 6 % comparativement à
l'exercice précédent, en raison du solide rendement continu affiché
par le secteur de l'assurance en excédent de pertes, où la valeur
des affaires en vigueur a atteint 2,2 G$ US, faisant de nous le
plus important fournisseur indépendant d'assurance-maladie en
excédent de pertes des États-Unis.
Au début de 2021, la Sun Life a lancé une nouvelle solution de
gestion des absences, conçue en utilisant sa connaissance de la
clientèle, afin de réduire la complexité de la gestion des congés
avec et sans solde. Les participants bénéficient d'une expérience
intuitive propulsée par une technologie dernier cri, ainsi que d'un
point de contact et d'un numéro de référence uniques pour tout ce
qui touche les absences. La Sun Life a aussi innové en tant que
chef de file sur le marché des programmes de congés familiaux et
médicaux payés aux États-Unis en lançant un produit pour le
Massachusetts, jetant les bases
pour le déploiement dans d'autres États. De plus, notre programme
Clinical 360, à la fine pointe de l'industrie, en fait plus que la
couverture habituelle d'assurance-maladie en excédent de pertes en
relevant les erreurs de frais médicaux et les meilleurs choix de
soins. Il a généré des économies de coûts de plus de 16 M$ en 2020
pour la Sun Life et ses Clients.
Être un chef de file dans la gestion d'actifs à l'échelle
mondiale
Le bénéfice net déclaré de Gestion d'actifs s'est établi à 267
M$ au quatrième trimestre de 2020, en hausse de 39 M$, ou 17 %, par
rapport à la période correspondante de 2019, en raison de la
variation du bénéfice net sous-jacent de 52 M$, partiellement
contrebalancée par la hausse des ajustements de la juste valeur de
droits à des paiements fondés sur des actions de la MFS et
l'augmentation des coûts liés aux acquisitions et aux intégrations.
Le bénéfice net sous-jacent de 333 M$ a augmenté, en raison de la
hausse de l'actif net moyen à la MFS et de la hausse des résultats
attribuables aux acquisitions de BGO et d'InfraRed2). Le
ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt de la
MFS1) s'est établi à 41 % au quatrième trimestre de
2020, comparativement à 40 % pour la période correspondante de
2019.
__________
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
2)
|
L'acquisition d'une
participation majoritaire dans BentallGreenOak, d'une participation
majoritaire dans InfraRed Capital Partners et d'une participation
majoritaire dans Crescent Capital Group LP (« acquisition de BGO »,
« acquisition d'InfraRed » et « acquisition de Crescent »,
respectivement, et « acquisitions à Gestion SLC »,
collectivement).
|
Gestion d'actifs a clôturé le quatrième trimestre avec un actif
géré de 882,5 G$, qui se compose d'un actif de 776,8 G$ (610,2 G$
US) provenant de la MFS et d'un actif de 105,6 G$ provenant de
Gestion SLC. La MFS a déclaré des rentrées nettes de 1,9 G$ (1,5 G$
US) et Gestion SLC a déclaré des rentrées nettes de 0,9 G$ au
quatrième trimestre de 2020. Même si la tendance générale dans
l'industrie en matière de produits individuels est aux sorties
nettes cette année, la MFS a enregistré aux États-Unis des rentrées
nettes liées aux produits individuels pour un huitième trimestre
d'affilée, démontrant ainsi la solidité du rendement et la
notoriété de la marque de la MFS.
Le conseil des fonds de placement de la MFS aux États-Unis a
changé d'outil d'évaluation principal et utilise
Morningstar1) depuis 2020. Au quatrième trimestre de
2020, 97 %, 95 % et 94 % de l'actif s'inscrivant dans les fonds de
la MFS offerts aux particuliers aux États-Unis se classaient dans
la moitié supérieure de leurs catégories Morningstar pour ce qui
est du rendement sur dix, cinq et trois ans, respectivement. Pour
ce qui est du rendement sur dix, cinq et trois ans, 83 %, 88 % et
79 % de l'actif s'inscrivant dans les fonds de la MFS aux
États-Unis, respectivement, se classaient dans la moitié supérieure
de leurs catégories Lipper1).
Le 5 janvier 2021, nous avons conclu l'acquisition d'une
participation majoritaire dans Crescent Capital Group, un
gestionnaire d'instruments de crédit alternatifs d'envergure
mondiale situé aux États-Unis. La contrepartie totale en trésorerie
de 308 M$ (241 M$ US) a été versée et comprend notre part des
passifs nets de Crescent de 60 M$ (47 M$ US). L'entente prévoit la
possibilité d'acquérir les actions en circulation de Crescent
toujours détenues par le vendeur, ainsi qu'une contrepartie
supplémentaire pouvant aller jusqu'à 79 M$ (62 M$ US) et dont le
versement est conditionnel à la réalisation de certains objectifs.
De plus, le vendeur peut exiger que nous rachetions ses actions en
circulation (l'« option de vente »). La comptabilisation
initiale du passif au titre de l'option de vente devrait réduire le
total des capitaux propres attribuables aux actionnaires d'environ
175 M$. Crescent fait partie de notre secteur Gestion d'actifs.
L'acquisition permet d'étendre la gamme de solutions d'instruments
de crédit alternatifs proposée par Gestion SLC, ce qui avantagera
les Clients existants et potentiels. Crescent compte plus de 180
partenaires et employés, et son actif géré se chiffre à environ
39,1 G$ (30,7 G$ US) au 31 décembre 2020.
Être un chef de file en Asie grâce à l'excellence de la
distribution dans les marchés en forte expansion
Le bénéfice net déclaré en Asie s'est établi à 132 M$ au
quatrième trimestre de 2020, en diminution de 4 M$, ou 3 %, par
rapport à la période correspondante de 2019, reflétant la variation
du bénéfice net sous-jacent de 27 M$, contrebalancée par
l'incidence favorable des modifications des hypothèses et mesures
de la direction. Le bénéfice net sous-jacent de 116 M$ a diminué,
reflétant une dépréciation des actifs disponibles à la vente de 20
M$ liée à un placement dans un fonds géré par notre coentreprise en
Asie et des résultats moins favorables au chapitre du crédit,
partiellement contrebalancés par des résultats favorables au
chapitre des charges et une hausse des profits tirés des affaires
nouvelles dans les Carrefours internationaux.
Les souscriptions d'assurance enregistrées en Asie se sont
établies à 401 M$ au quatrième trimestre de 2020, en hausse de 40
M$, ou 11 %, comparativement à la période correspondante de 2019,
en raison des souscriptions enregistrées dans les Carrefours
internationaux, partiellement contrebalancées par les souscriptions
enregistrées aux Philippines à la
suite des répercussions de la COVID-19. Les souscriptions de
produits de gestion de patrimoine enregistrées en Asie se sont
chiffrées à 3 380 M$, en hausse de 1 260 M$, ou 59 %, en raison de
l'augmentation des souscriptions de titres à revenu fixe en Inde et
des souscriptions de titres de créances négociables à court terme
aux Philippines et de la
croissance des affaires du secteur des régimes de retraite de
Hong Kong.
Durant le quatrième trimestre, nous avons poursuivi l'expansion
nos capacités de distribution afin de mieux répondre aux besoins de
nos Clients. En 2020, nous avons inauguré notre première entente
exclusive de bancassurance au Vietnam avec la TPBank, ce qui a presque
doublé les souscriptions enregistrées au Vietnam comparativement à 2019. Nous avons
conclu une deuxième entente de bancassurance avec la Asia
Commercial Joint Stock Bank, et les ventes ont débuté en janvier
2021. En novembre, nous avons lancé en Malaisie une plateforme
numérique pour les ventes autrement qu'en personne. Nous offrons
maintenant une expérience de vente en ligne de premier ordre à tous
les Clients des marchés locaux et du marché de Hong Kong.
Organisation internationale
Le bénéfice net déclaré de l'Organisation internationale s'est
établi à 2 M$ au quatrième trimestre de 2020, comparativement à une
perte nette déclarée de 51 M$ pour la période correspondante de
2019, en raison de l'augmentation du bénéfice net sous-jacent de 55
M$. Le bénéfice net sous-jacent de 22 M$ a augmenté, en raison de
la hausse des profits tirés des portefeuilles fermés de
réassurance, de l'amélioration des résultats au chapitre des
charges, de la diminution des dépenses de projets aux Services de
soutien généraux et de l'accroissement des activités de placement
au Royaume-Uni.
__________
|
1)
|
Lipper et Morningstar
sont tous deux des fournisseurs d'analyses indépendantes sur les
fonds communs de placement. La façon dont chaque fournisseur
définit les « groupes de pairs » pour les besoins de ces analyses
peut différer légèrement. Le conseil des fonds de placement de la
MFS aux États-Unis a changé d'outil d'évaluation principal et
utilise Morningstar depuis 2020.
|
Table des
matières
|
A.
|
Mode de présentation
de nos résultats
|
6
|
|
|
|
B.
|
Sommaire
financier
|
8
|
|
|
|
C.
|
Rentabilité
|
10
|
|
|
|
D.
|
Croissance
|
12
|
|
|
|
E.
|
Solidité
financière
|
14
|
|
|
|
F.
|
Rendement des
différents secteurs d'activité
|
17
|
|
|
|
|
|
1.
|
Canada
|
18
|
|
|
|
|
|
2.
|
États-Unis
|
19
|
|
|
|
|
|
3.
|
Gestion
d'actifs
|
20
|
|
|
|
|
|
4.
|
Asie
|
21
|
|
|
|
|
|
5.
|
Organisation
internationale
|
22
|
|
|
|
G.
|
Mesures financières
non conformes aux normes IFRS
|
23
|
|
|
|
H.
|
Énoncés
prospectifs
|
27
|
À propos de la Sun Life
La Sun Life est une organisation de services financiers de
premier plan à l'échelle internationale qui offre aux particuliers
et aux entreprises des solutions dans les domaines de l'assurance
et de la gestion d'actifs et de patrimoine. Elle exerce ses
activités dans divers marchés du monde, soit au Canada, aux États-Unis, au Royaume- Uni, en
Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde,
en Chine, en Australie, à Singapour, au Vietnam, en Malaisie et aux Bermudes. Au 31
décembre 2020, l'actif total géré de la Sun Life s'élevait à
1 247 G$. Pour plus de renseignements, veuillez visiter le
site www.sunlife.com.
Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la
Bourse de Toronto (« TSX »), à la
Bourse de New York (« NYSE ») et à
la Bourse des Philippines (« PSE
») sous le symbole « SLF ».
A. Mode de présentation de nos résultats
Les termes « la Compagnie », « Sun Life », « nous », « notre »
et « nos » font référence à la Financière Sun Life inc. et à ses
filiales, ainsi que, s'il y a lieu, à ses coentreprises et
entreprises associées, collectivement. Nous gérons nos activités et
présentons nos résultats financiers en fonction de cinq secteurs
d'activité : Canada, États-Unis,
Gestion d'actifs, Asie et Organisation internationale. Pour de plus
amples renseignements sur ces secteurs, se reporter à nos états
financiers consolidés annuels et intermédiaires et aux notes
annexes (les « états financiers consolidés annuels » et les « états
financiers consolidés intermédiaires », respectivement, ainsi que
les « états financiers consolidés », collectivement) ainsi qu'à nos
rapports de gestion annuels et intermédiaires. Nous préparons nos
états financiers consolidés intermédiaires non audités selon les
Normes internationales d'information financière (les « normes IFRS
») et conformément à la Norme comptable internationale (« IAS »)
34, Information financière intermédiaire. Le bénéfice net
déclaré (la perte nette déclarée) s'entend du bénéfice net (de la
perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires déterminé
conformément aux normes IFRS.
L'information contenue dans le présent document est présentée en
dollars canadiens, sauf indication contraire.
1. Utilisation de mesures financières non conformes aux
normes IFRS
Nous présentons certaines informations financières en ayant
recours à des mesures financières non conformes aux normes IFRS,
étant donné que nous estimons que ces mesures fournissent des
informations pouvant aider les investisseurs à comprendre notre
rendement et à comparer nos résultats trimestriels et annuels d'une
période à l'autre. Ces mesures financières non conformes aux normes
IFRS ne font pas l'objet d'une définition normalisée et peuvent ne
pas être comparables à des mesures semblables utilisées par
d'autres sociétés. Pour certaines mesures financières non conformes
aux normes IFRS, il n'y a aucun montant calculé selon les normes
IFRS qui soit directement comparable. Ces mesures financières non
conformes aux normes IFRS ne doivent pas être considérées de
manière isolée ou comme une solution de rechange aux mesures de
performance financière établies conformément aux normes IFRS. La
rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
présente des renseignements supplémentaires concernant ces mesures
financières non conformes aux normes IFRS, ainsi que des
rapprochements avec les mesures conformes aux normes IFRS les plus
proches. Nos rapports de gestion annuels et intermédiaires ainsi
que les dossiers de renseignements financiers supplémentaires
disponibles à l'adresse www.sunlife.com, sous la rubrique «
Investisseurs - Résultats et rapports financiers », présentent
également ces mesures financières non conformes aux normes IFRS
ainsi que des rapprochements.
2. Énoncés prospectifs
Certains énoncés du présent document constituent des énoncés
prospectifs au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y
compris les règles d'exonération de la Private Securities
Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et des lois
canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. On trouvera à
la rubrique H, « Énoncés prospectifs », du présent document des
renseignements supplémentaires concernant les énoncés prospectifs
et les facteurs de risque importants qui pourraient faire en sorte
que nos hypothèses, estimations, attentes et prévisions soient
inexactes et que les résultats ou événements réels diffèrent de
façon significative de ceux exprimés ou sous-entendus dans de tels
énoncés prospectifs.
3. Renseignements supplémentaires
Pour de plus amples renseignements sur la FSL inc., se reporter
aux états financiers consolidés, aux rapports de gestion annuels et
intermédiaires et à la notice annuelle de la FSL inc. pour
l'exercice clos le 31 décembre 2020. Ces documents sont déposés
auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières au
Canada et peuvent être consultés à
l'adresse www.sedar.com. Sont en outre déposés auprès de la
Securities and Exchange Commission (la « SEC ») des États-Unis les
états financiers consolidés annuels de la FSL inc., son rapport de
gestion annuel et sa notice annuelle dans le rapport annuel de la
FSL inc. sur formulaire 40-F, ainsi que ses rapports de gestion
intermédiaires et ses états financiers consolidés intermédiaires
sur formulaire 6-K. Les documents déposés auprès de la SEC peuvent
être consultés à l'adresse www.sec.gov.
4. Éléments à considérer relativement à la pandémie de
COVID-19
L'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que l'éclosion de
la maladie à COVID-19 qui a frappé début 2020 avait engendré une
pandémie. L'incidence globale de la pandémie de COVID-19 demeure
incertaine et dépend de la progression du virus et des mesures
prises par les gouvernements, les entreprises et les particuliers,
des facteurs qui pourraient varier d'un pays à l'autre et se
traduire par des résultats différents. En raison de l'ampleur des
circonstances, il est difficile d'évaluer ou de prévoir de manière
fiable l'incidence potentielle de cette incertitude sur nos
résultats financiers futurs.
Pour plus de détails, se reporter aux rubriques B, « Aperçu
- 4 - COVID-19 ») et J, « Gestion du risque - 9 - Risques liés
à la pandémie de COVID-19 », du rapport de gestion annuel de
2020.
B. Sommaire
financier
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
|
Résultats
trimestriels
|
Résultats sur les
exercices
|
Rentabilité
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
|
2020
|
|
2019
|
|
|
Bénéfice net
(perte nette)
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
744
|
|
750
|
|
719
|
|
|
2
404
|
|
2 618
|
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)1)
|
862
|
|
842
|
|
792
|
|
|
3
213
|
|
3 057
|
|
|
Bénéfice dilué par
action (en dollars)
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice par action
déclaré (dilué)
|
1,27
|
|
1,28
|
|
1,22
|
|
|
4,10
|
|
4,40
|
|
|
Bénéfice par action
sous-jacent (dilué)1)
|
1,47
|
|
1,44
|
|
1,34
|
|
|
5,49
|
|
5,16
|
|
|
Bénéfice de base
par action déclaré (en dollars)
|
1,27
|
|
1,28
|
|
1,22
|
|
|
4,11
|
|
4,42
|
|
|
Rendement des
capitaux propres (en %)
|
|
|
|
|
|
|
|
Rendement des capitaux
propres déclaré1)
|
13,3
|
%
|
13,5
|
%
|
13,6
|
%
|
|
10,8
|
%
|
12,3
|
%
|
|
Rendement des capitaux
propres sous-jacent1)
|
15,4
|
%
|
15,1
|
%
|
15,0
|
%
|
|
14,4
|
%
|
14,3
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Croissance
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
|
2020
|
|
2019
|
|
|
Souscriptions
|
|
|
|
|
|
|
|
Souscriptions
d'assurance1)
|
1
425
|
|
681
|
|
1 402
|
|
|
3
501
|
|
3 524
|
|
|
Souscriptions de
produits de gestion de patrimoine1)
|
51
634
|
|
52 684
|
|
44 872
|
|
|
220
860
|
|
158 992
|
|
|
Valeur des
affaires nouvelles1)
|
293
|
|
261
|
|
337
|
|
|
1
140
|
|
1 206
|
|
|
Primes et
versements
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits tirés des
primes nettes
|
6
675
|
|
6 396
|
|
6 639
|
|
|
23
738
|
|
20 288
|
|
|
Versements liés aux
fonds distincts
|
4
488
|
|
2 623
|
|
3 517
|
|
|
12
880
|
|
11 958
|
|
|
Souscriptions de
titres de fonds communs de placement1)
|
33
796
|
|
33 549
|
|
27 177
|
|
|
141
131
|
|
99 836
|
|
|
Souscriptions de parts
de fonds gérés1)
|
13
687
|
|
12 815
|
|
12 347
|
|
|
62
190
|
|
45 062
|
|
|
Équivalents de primes
et de versements SAS1), 2)
|
1
655
|
|
3 215
|
|
1 715
|
|
|
8
455
|
|
6 802
|
|
|
Total des primes et
versements1)
|
60
301
|
|
58 598
|
|
51 395
|
|
|
248
394
|
|
183 946
|
|
|
Actif
géré
|
|
|
|
|
|
|
|
Actif du fonds
général
|
197
090
|
|
196 235
|
|
180 229
|
|
|
|
|
|
Actif des fonds
distincts
|
125
921
|
|
116 653
|
|
116 973
|
|
|
|
|
|
Actif des fonds
communs de placement, actif des fonds gérés et autres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
éléments de l'actif
géré1)
|
923
543
|
|
873 461
|
|
802 145
|
|
|
|
|
|
Total de l'actif
géré1)
|
1 246
554
|
|
1 186 349
|
|
1 099 347
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Solidité
financière
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
|
|
|
|
Ratios du
TSAV3)
|
|
|
|
|
|
|
|
Financière Sun Life
inc.
|
147
|
%
|
144
|
%
|
143
|
%
|
|
|
|
|
Sun Life du
Canada4)
|
127
|
%
|
127
|
%
|
130
|
%
|
|
|
|
|
Ratio de levier
financier1)
|
23,5
|
%
|
21,5
|
%
|
21,2
|
%
|
|
|
|
|
Dividendes
|
|
|
|
|
|
|
|
Ratio de
distribution1)
|
37
|
%
|
38
|
%
|
41
|
%
|
|
|
|
|
Dividendes par action
ordinaire (en dollars)
|
0,550
|
|
0,550
|
|
0,550
|
|
|
|
|
|
Capital
|
|
|
|
|
|
|
|
Titres de créance
subordonnés et instruments de capital
novateurs5)
|
4
981
|
|
4 235
|
|
3 738
|
|
|
|
|
|
Capitaux propres
attribuables aux titulaires de contrat avec
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
participation et
participations ne donnant pas le contrôle
|
1
393
|
|
1 312
|
|
1 110
|
|
|
|
|
|
Total des capitaux
propres attribuables aux actionnaires
|
24
469
|
|
24 580
|
|
23 398
|
|
|
|
|
|
Total du
capital
|
30
843
|
|
30 127
|
|
28 246
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen
d'actions ordinaires en circulation (en millions)
|
585
|
|
585
|
|
588
|
|
|
|
|
|
Nombre d'actions
ordinaires en circulation, à la fin (en millions)
|
585
|
|
585
|
|
588
|
|
|
|
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
2)
|
Services
administratifs seulement (« SAS »).
|
3)
|
Ratio du Test de
suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie.
|
4)
|
La Sun Life du
Canada, compagnie d'assurance-vie est la principale filiale
d'assurance-vie active de la FSL inc.
|
5)
|
Les instruments de
capital novateurs désignent les titres échangeables de la Fiducie
de capital Sun Life (« SLEECS »), et ils sont considérés
comme du capital réglementaire. Ils sont cependant présentés à
titre de débentures de premier rang dans nos états financiers
consolidés en vertu des normes IFRS. Pour plus de renseignements,
se reporter à la rubrique I - Gestion du capital et des liquidités
- 1 - Capital, de notre rapport de gestion annuel de
2020.
|
C. Rentabilité
Le tableau suivant présente le rapprochement de notre bénéfice
net déclaré et de notre bénéfice net sous-jacent, ainsi que
l'incidence d'autres éléments importants sur notre bénéfice net
déclaré et notre bénéfice net sous-jacent. Tous les facteurs dont
il est question dans le présent document et qui ont une incidence
sur notre bénéfice net sous-jacent s'appliquent également au
bénéfice net déclaré.
|
Résultats
trimestriels
|
(en millions de
dollars, après impôt)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
Bénéfice net
déclaré
|
744
|
|
750
|
|
719
|
|
À déduire : Incidence
des marchés1)
|
20
|
|
(1)
|
|
18
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction1)
|
(42)
|
|
(53)
|
|
(15)
|
|
Autres
ajustements1)
|
(96)
|
|
(38)
|
|
(76)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent2)
|
862
|
|
842
|
|
792
|
|
Rendement des
capitaux propres déclaré2)
|
13,3
|
%
|
13,5
|
%
|
13,6
|
%
|
Rendement des
capitaux propres sous-jacent2)
|
15,4
|
%
|
15,1
|
%
|
15,0
|
%
|
Incidence d'autres
éléments importants sur le bénéfice net déclaré et le bénéfice net
sous-jacent
|
|
|
|
Éléments relatifs aux
résultats3)
|
|
|
|
Incidence des
activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats
d'assurance (les
|
|
|
|
|
34
|
|
« activités de
placement »)
|
3
|
|
28
|
Crédit
|
18
|
|
(2)
|
|
47
|
|
Mortalité
|
(4)
|
|
(19)
|
|
(3)
|
|
Morbidité
|
24
|
|
65
|
|
(47)
|
|
Déchéances et autres
comportements des titulaires de contrat (les « comportements des
titulaires
|
(18)
|
|
(9)
|
|
(6)
|
|
de contrat
»)
|
|
|
|
Charges
|
(53)
|
|
(15)
|
|
(45)
|
|
Autres
résultats
|
(1)
|
|
(13)
|
|
(6)
|
|
1)
|
Ces éléments
représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure
financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique
G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour une présentation des composantes de cet
ajustement.
|
2)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
3)
|
Les éléments relatifs
aux résultats reflètent l'écart entre les résultats réels
enregistrés au cours de la période de présentation de l'information
financière et les hypothèses les plus probables prises en compte
dans la détermination de nos passifs relatifs aux contrats
d'assurance.
|
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Le bénéfice net déclaré a augmenté de 25 M$, ou 3 %, au
quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante
de 2019, en raison de la variation du bénéfice net sous-jacent de
70 M$, partiellement contrebalancée par l'incidence défavorable des
modifications des hypothèses et mesures de la direction aux
États-Unis et la hausse des ajustements de la juste valeur de
droits à des paiements fondés sur des actions attribués par la MFS.
Le bénéfice net sous-jacent a augmenté en raison de la croissance
des affaires et des résultats favorables enregistrés au chapitre de
la morbidité au Canada et aux
États-Unis, partiellement contrebalancés par la baisse des
activités de placement reflétant des pertes au Canada au cours du trimestre considéré en
raison du repositionnement de l'actif, d'une baisse des profits
tirés des actifs disponibles à la vente reflétant une dépréciation
en Asie et des résultats moins favorables enregistrés au chapitre
du crédit en Asie et aux États-Unis. Dans l'ensemble de la
Compagnie, les résultats enregistrés au chapitre de la mortalité
sont demeurés stables par rapport à l'exercice précédent, les
résultats défavorables enregistrés au Canada ayant été contrebalancés par les
résultats favorables enregistrés par l'Organisation internationale.
De plus, aux États-Unis, l'incidence défavorable des règlements
liés à la COVID-19 en 2020 est comparable à l'incidence des
règlements liés aux contrats importants à la Gestion des affaires
en vigueur au quatrième trimestre de 2019. Se reporter à la
rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour un rapprochement entre le bénéfice net
déclaré et le bénéfice net sous-jacent.
1. Incidence des marchés
L'incidence des marchés au quatrième trimestre de 2020 est
demeurée stable par rapport à la période correspondante de 2019,
reflétant l'incidence favorable des marchés des actions,
principalement au Canada, les
variations de la juste valeur des immeubles de placement, qui sont
demeurées stables par rapport à l'exercice précédent, les baisses
enregistrées au Canada ayant été
contrebalancées par les résultats enregistrés aux États-Unis, et
l'incidence défavorable des taux d'intérêts dans l'ensemble de la
Compagnie découlant de l'incidence des variations des écarts de
taux.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes
aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des
composantes de l'incidence des marchés.
2. Modifications des hypothèses et mesures de la
direction
Les modifications des hypothèses et mesures de la direction sont
venues diminuer le bénéfice net déclaré de 42 M$ au quatrième
trimestre de 2020, principalement en raison de l'incidence d'une
nouvelle entente de réassurance à la Gestion des affaires en
vigueur aux États-Unis, comparativement à une diminution de 15 M$
pour la période correspondante de 2019.
3. Autres ajustements
Les autres ajustements sont venus diminuer le bénéfice net
déclaré de 96 M$ au quatrième trimestre de 2020, comparativement à
une diminution de 76 M$ pour la période correspondante de 2019,
reflétant l'augmentation des ajustements de la juste valeur de
droits à des paiements fondés sur des actions attribués par la MFS
et la hausse des coûts liés aux acquisitions et aux intégrations à
Gestion SLC, partiellement contrebalancées par la baisse des coûts
de restructuration engagés par l'Organisation internationale. Les
coûts à Gestion SLC sont liés aux acquisitions d'InfraRed et de
Crescent. Les coûts à l'Organisation internationale sont liés à
divers projets visant à simplifier notre structure
organisationnelle et à améliorer l'efficience.
4. Éléments relatifs aux résultats
Par rapport au quatrième trimestre de 2019, les variations
importantes d'éléments relatifs aux résultats s'établissent comme
suit :
- la baisse des activités de placement reflétant les pertes
enregistrées au Canada au cours du
trimestre considéré en raison d'un repositionnement de
l'actif;
- les résultats moins favorables enregistrés au chapitre du
crédit aux États-Unis et en Asie.
|
|
Résultats
trimestriels
|
|
|
(en millions de
dollars, après impôt)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
|
Modifications
apportées aux notations
|
(6)
|
|
(33)
|
|
1
|
|
|
Pertes de valeur,
déduction faite des reprises
|
(6)
|
|
3
|
|
20
|
|
|
Reprise du crédit la
plus probable
|
30
|
|
28
|
|
26
|
|
|
Résultats enregistrés
au chapitre du crédit
|
18
|
|
(2)
|
|
47
|
|
- dans l'ensemble de la Compagnie, les résultats au chapitre de
la mortalité sont demeurés stables par rapport à l'exercice
précédent, les résultats défavorables enregistrés au Canada ayant été contrebalancés par les
résultats favorables enregistrés à l'Organisation internationale.
De plus, aux États-Unis, l'incidence défavorable des règlements
liés à la COVID-19 en 2020 est comparable à l'incidence des
règlements liés aux contrats importants à la Gestion des affaires
en vigueur en 2019.
- les résultats enregistrés au chapitre de la morbidité ont été
favorables au Canada, qui a
enregistré une amélioration des résultats, tandis que les résultats
enregistrés au chapitre de l'assurance-maladie en excédent de
pertes ont été favorables aux États-Unis.
- les résultats défavorables enregistrés au chapitre des charges
au Canada et aux États-Unis ont
été en grande partie contrebalancés par les résultats favorables
enregistrés en Asie et à l'Organisation internationale.
- des résultats défavorables ont été enregistrés au chapitre des
comportements des titulaires de contrat dans l'ensemble de
l'entreprise, reflétant de faibles montants liés à divers produits
dans l'ensemble de la Compagnie.
5. Impôt sur le résultat
Notre taux d'imposition prévu par la loi est habituellement
réduit par divers avantages fiscaux, comme des taux d'imposition
moins élevés sur le bénéfice imposable dans des territoires
étrangers, différentes sources de produits tirés des placements
exonérés d'impôt et d'autres avantages fiscaux durables qui
devraient réduire notre taux d'imposition effectif.
Au quatrième trimestre de 2020, nos taux d'imposition effectifs
sur le bénéfice net déclaré et sur le bénéfice net
sous-jacent1) se sont établis à 5,8 % et à 15,2 %,
respectivement, comparativement à 10,8 % et à 13,9 %,
respectivement, pour le quatrième trimestre de 2019. Notre taux
d'imposition effectif sur le bénéfice net déclaré reflète
l'incidence favorable des produits sur les placements exonérés
d'impôt comprise dans l'incidence des marchés. Notre taux
d'imposition effectif sur le bénéfice net sous-jacent pour le
quatrième trimestre de 2020 s'est situé dans notre fourchette
d'imposition prévue de 15 % à 20 %. Au quatrième trimestre de 2019,
notre taux d'imposition effectif sur le bénéfice net sous-jacent se
situait sous la fourchette prévue, principalement en raison de la
hausse des produits tirés des placements exonérés d'impôt.
6. Incidence du change
Au cours du quatrième trimestre de 2020, l'incidence du change a
diminué le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent de 1
M$ et de 3 M$, respectivement.
__________
|
1)
|
Notre taux
d'imposition effectif sur le bénéfice net sous-jacent est calculé
en fonction du bénéfice net sous-jacent et de la charge d'impôt
liée à celui-ci, ce qui exclut les sommes attribuables aux
titulaires de contrat avec participation.
|
D. Croissance
1. Souscriptions et valeur des affaires nouvelles
|
Résultats
trimestriels
|
(en millions de
dollars)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
Souscriptions
d'assurance par organisation1)
|
|
|
|
Canada
|
186
|
|
147
|
|
228
|
États-Unis
|
838
|
|
230
|
|
813
|
Asie
|
401
|
|
304
|
|
361
|
Total des
souscriptions d'assurance1)
|
1
425
|
|
681
|
|
1 402
|
Souscriptions de
produits de gestion de patrimoine par
organisation1)
|
|
|
|
Canada
|
4
864
|
|
6 837
|
|
5 905
|
Asie
|
3
380
|
|
2 781
|
|
2 120
|
Total des
souscriptions de produits de gestion de patrimoine, excluant
Gestion d'actifs1)
|
8
244
|
|
9 618
|
|
8 025
|
Souscriptions à
Gestion d'actifs1)
|
43
390
|
|
43 066
|
|
36 847
|
Total des
souscriptions de produits de gestion de
patrimoine1)
|
51
634
|
|
52 684
|
|
44 872
|
Valeur des affaires
nouvelles1)
|
293
|
|
261
|
|
337
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
Au quatrième trimestre de 2020, les souscriptions
d'assurance pour l'ensemble de la Compagnie ont augmenté de 23 M$,
ou 2 %, (31 M$, ou 2 %, en excluant l'incidence du change) par
rapport à la même période en 2019.
- Les souscriptions d'assurance au Canada ont diminué de 18 % en raison de la
baisse des souscriptions aux GC attribuable au ralentissement de
l'activité sur le marché.
- Les souscriptions d'assurance enregistrées aux États-Unis ont
augmenté de 4 %, en excluant l'incidence défavorable du change, en
raison de la croissance des souscriptions d'assurance collective et
d'assurance-maladie en excédent de pertes.
- Les souscriptions d'assurance individuelle enregistrées en Asie
ont augmenté de 11 %, en excluant l'incidence favorable du change,
en raison des résultats enregistrés dans les Carrefours
internationaux, partiellement contrebalancés par les souscriptions
enregistrées aux Philippines en
raison des répercussions liées à la COVID-19.
Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine pour
l'ensemble de la Compagnie pour le quatrième trimestre de 2020 ont
augmenté de 6,8 G$, ou 15 % (7,3 G$, ou 16 %, en excluant
l'incidence du change), par rapport à la période correspondante de
2019.
- Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
enregistrées au Canada ont diminué
de 18 % en raison de la diminution des ventes de contrats
importants réalisées aux RCR, partiellement contrebalancée par
l'augmentation des souscriptions de titres de fonds communs de
placement à l'Assurance individuelle et la gestion de
patrimoine.
- Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
enregistrées en Asie ont augmenté de 61 %, en excluant l'incidence
défavorable du change, en raison de l'augmentation des
souscriptions de titres à revenu fixe enregistrées en Inde, de la
hausse des souscriptions enregistrées sur les marchés monétaires
aux Philippines et de la
croissance affichée par le secteur des régimes de retraite de
Hong Kong.
- Les souscriptions de Gestion d'actifs ont augmenté de 19 %, en
excluant l'incidence défavorable du change, en raison de la hausse
des souscriptions de titres de fonds communs de placement et de
parts de fonds gérés à la MFS et de l'augmentation des
souscriptions à Gestion SLC.
Au quatrième trimestre de 2020, la valeur des affaires nouvelles
s'est chiffrée à 293 M$ pour l'ensemble de la Compagnie, en baisse
de 44 M$, ou 13 %, par rapport à la période
correspondante de 2019, en raison de la baisse du volume des
souscriptions enregistrées par les GC au Canada et par les RCR, ainsi que de
l'incidence de la baisse des taux d'intérêt à l'échelle
mondiale.
2. Primes et versements
|
Résultats
trimestriels
|
|
(en millions de
dollars)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
Produits tirés des
primes nettes
|
6
675
|
|
6 396
|
|
6 639
|
|
Versements liés aux
fonds distincts
|
4
488
|
|
2 623
|
|
3 517
|
|
Souscriptions de
titres de fonds communs de placement1)
|
33
796
|
|
33 549
|
|
27 177
|
|
Souscriptions de
parts de fonds gérés1)
|
13
687
|
|
12 815
|
|
12 347
|
|
Équivalents de primes
et de versements SAS1)
|
1
655
|
|
3 215
|
|
1 715
|
|
Total des primes et
versements1)
|
60
301
|
|
58 598
|
|
51 395
|
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
Les primes et les versements ont augmenté de 18 % au quatrième
trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante de 2019,
en excluant l'incidence défavorable du change, en raison de la
hausse des souscriptions de titres de fonds communs de placement,
des souscriptions de parts de fonds gérés et des versements liés
aux fonds distincts.
Les produits tirés des primes nettes sont demeurés stables au
quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période
correspondante de 2019, en excluant l'incidence favorable du
change, l'augmentation des produits tirés des primes en Asie ayant
été contrebalancée par la diminution des produits tirés des primes
au Canada.
Les versements liés aux fonds distincts ont augmenté de 27 % au
quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante
de 2019, en excluant l'incidence favorable du change,
principalement en raison de l'augmentation des versements au
Canada.
Les souscriptions de titres de fonds communs de placement ont
augmenté de 26 % au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la
période correspondante de 2019, en excluant l'incidence défavorable
du change, principalement en raison de la hausse des souscriptions
enregistrées à la MFS, en Inde et aux Philippines en Asie.
Les souscriptions de parts de fonds gérés ont augmenté de 12 %
au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période
correspondante de 2019, en excluant l'incidence défavorable du
change, principalement en raison de la hausse des souscriptions
enregistrées à la MFS, en Asie et à Gestion SLC.
Les équivalents de primes et de versements SAS ont diminué de 3
% au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période
correspondante de 2019, reflétant les diminutions enregistrées à
Hong Kong en Asie et pour les GC
au Canada. L'incidence du change
est demeurée inchangée par rapport à l'exercice précédent.
3. Actif géré
L'actif géré est constitué du fonds général, des fonds distincts
et des autres éléments de l'actif géré. Les autres éléments de
l'actif géré comprennent les fonds communs de placement et les
fonds gérés, qui sont composés d'actifs institutionnels et d'autres
actifs de tiers dont la gestion est assurée par la Compagnie
|
Résultats
trimestriels
|
|
(en millions de
dollars)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T2 20
|
|
T1 20
|
|
T4 19
|
|
Actif
géré1)
|
|
|
|
|
|
Fonds
général
|
197
090
|
|
196 235
|
|
195 489
|
|
188 366
|
|
180 229
|
|
Fonds
distincts
|
125
921
|
|
116 653
|
|
112 944
|
|
102 824
|
|
116 973
|
|
Fonds communs de
placement, fonds gérés et autres éléments de l'actif
|
923
543
|
|
873 461
|
|
813 140
|
|
732 130
|
|
802 145
|
|
géré1)
|
Total de l'actif
géré1)
|
1 246
554
|
|
1 186 349
|
|
1 121 573
|
|
1 023 320
|
|
1 099 347
|
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
L'actif géré a
augmenté de 147,2 G$, ou 13 %, au 31 décembre 2020 par rapport au
31 décembre 2019, principalement en raison :
|
|
|
i)
|
d'une augmentation de
106,0 G$ attribuable aux fluctuations favorables du marché, qui ont
influé sur la valeur des fonds communs de placement, des fonds
gérés et des fonds distincts;
|
|
|
ii)
|
des rentrées nettes
de 23,1 G$ des fonds communs de placement, des fonds gérés et des
fonds distincts;
|
|
|
iii)
|
d'une augmentation de
16,9 G$ de l'actif géré lié aux actifs du fonds général;
|
|
|
iv)
|
d'un actif géré de
16,3 G$ acquis d'InfraRed;
|
|
|
v)
|
d'une augmentation de
6,7 G$ découlant des autres activités; ces éléments ont été
partiellement contrebalancés par :
|
|
|
vi)
|
une diminution de
21,8 G$ découlant de l'incidence du change (excluant l'incidence
des actifs du fonds général).
|
Au quatrième trimestre de 2020, les rentrées nettes des fonds
communs de placement, des fonds gérés et des fonds distincts se
sont établies à 6,7 G$, principalement en raison des rentrées
nettes de 2,2 G$ en Asie, de 1,9 G$ à la MFS, de 1,9 G$ au
Canada et de 0,9 G$ à Gestion
SLC.
En 2020, les rentrées nettes des fonds communs de placement, des
fonds gérés et des fonds distincts se sont établies à 23,1 G$, en
raison des rentrées nettes de 17,7 G$ à la MFS, de 3,5 G$ au
Canada et de 3,1 G$ en Asie,
partiellement contrebalancées par des sorties nettes de 0,7 G$ pour
l'Organisation internationale et de 0,5 G$ à Gestion SLC.
E. Solidité financière
|
Résultats
trimestriels
|
|
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T2 20
|
|
T1 20
|
|
T4 19
|
|
Ratios du
TSAV
|
|
|
|
|
|
Financière Sun Life
inc.
|
147
|
%
|
144
|
%
|
146
|
%
|
143
|
%
|
143
|
%
|
Sun Life du
Canada
|
127
|
%
|
127
|
%
|
126
|
%
|
130
|
%
|
130
|
%
|
Ratio de levier
financier1)
|
23,5
|
%
|
21,5
|
%
|
23,2
|
%
|
20,7
|
%
|
21,2
|
%
|
Dividendes
|
|
|
|
|
|
Ratio de
distribution1)
|
37
|
%
|
38
|
%
|
44
|
%
|
42
|
%
|
41
|
%
|
Dividendes par action
ordinaire (en dollars)
|
0,550
|
|
0,550
|
|
0,550
|
|
0,550
|
|
0,550
|
|
Capital
|
|
|
|
|
|
Titres de créance
subordonnés et instruments de capital
novateurs2)
|
4
981
|
|
4 235
|
|
4 734
|
|
3 739
|
|
3 738
|
|
Capitaux propres
attribuables aux titulaires de contrat avec
|
1
393
|
|
1 312
|
|
1 200
|
|
1 090
|
|
1 110
|
|
participation et
participations ne donnant pas le contrôle
|
Capitaux propres
attribuables aux actionnaires privilégiés
|
2
257
|
|
2 257
|
|
2 257
|
|
2 257
|
|
2 257
|
|
Capitaux propres
attribuables aux actionnaires ordinaires
|
22
212
|
|
22 323
|
|
21 962
|
|
21 921
|
|
21 141
|
|
Total du
capital
|
30
843
|
|
30 127
|
|
30 153
|
|
29 007
|
|
28 246
|
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
2)
|
Les instruments de
capital novateurs désignent les SLEECS, et ils sont considérés
comme du capital réglementaire. Ils sont cependant présentés à
titre de débentures de premier rang dans nos états financiers
consolidés en vertu des normes IFRS. Pour plus de renseignements,
se reporter à la rubrique I - Gestion du capital et des liquidités
- 1 - Capital, de notre rapport de gestion annuel de
2020.
|
Test de suffisance du capital des sociétés
d'assurance-vie
Le Bureau du surintendant des institutions financières (le «
BSIF ») a établi pour le Canada le
cadre de capital réglementaire appelé le « Test de suffisance du
capital des sociétés d'assurance-vie » (le « TSAV »). Le
TSAV mesure la suffisance du capital des assureurs en ayant recours
à une approche fondée sur le risque, et il comprend des éléments
qui contribuent à la solidité financière de l'assureur en période
de crise, de même que des éléments qui contribuent à la protection
des titulaires de contrat et des créanciers en cas de
liquidation.
Le 9 avril 2020, le BSIF a annoncé certaines modifications aux
exigences en matière de capital prévues par la ligne directrice
TSAV afin d'agir face à la pandémie de COVID-19. Ces modifications
visent le traitement du capital à l'égard i) des reports de
paiements liés aux prêts hypothécaires, aux contrats de location et
aux autres prêts, ii) des reports de paiements de primes
d'assurance pour les titulaires de contrat et iii) des exigences en
matière de risque de taux d'intérêt pour les secteurs d'activité
avec participation. En ce qui a trait aux reports accordés en
raison de la pandémie de COVID-19, le BSIF autorise que les prêts,
les contrats de location et les créances continuent d'être traités
comme des actifs productifs en vertu de la ligne directrice TSAV.
Ce qui signifie que ces actifs n'entreront pas dans la catégorie
des actifs dépréciés ou restructurés et donc qu'ils ne seront pas
assujettis à une augmentation de l'exigence de capital.
Le 31 août 2020, le BSIF a annoncé une mise à jour de ce
traitement du capital. Les reports accordés avant le 31 août 2020
ne dépasseront pas six mois. Ceux qui ont été accordés entre le 31
août 2020 et le 30 septembre 2020 ne
dépasseront pas trois mois. Les reports accordés après le 30
septembre 2020 ne seront pour leur part pas admissibles au
traitement spécial du capital prévu par le BSIF. En ce qui a trait
à notre ratio du TSAV au 31 décembre 2020, l'incidence de la
modification de traitement du capital lié aux reports de paiement
demeure mineure. La modification des exigences en matière de risque
de taux d'intérêt pour les secteurs d'activité avec participation
vient réduire l'incidence d'une discontinuité du ratio du TSAV
causée par une modification des scénarios de taux d'intérêt
appliqués, en atténuant l'incidence du risque de taux d'intérêt
pour les secteurs d'activité avec participation sur une période de
six trimestres. Conformément à l'annonce du BSIF, ce nouveau
traitement demeurera en vigueur au moins jusqu'au 31 décembre
2023.
La FSL inc. est une société d'assurance inactive et elle est
assujettie à la ligne directrice TSAV. Le ratio du TSAV de FSL inc.
était de 147 % au 31 décembre 2020, en hausse de 4 % par rapport au
31 décembre 2019. L'incidence favorable du bénéfice net déclaré, de
la variation nette de la dette subordonnée et des économies de
capital liées à la réassurance a été partiellement contrebalancée
par l'incidence des paiements de dividendes, de l'acquisition
d'InfraRed, des fluctuations des marchés et de la modification avec
lissage des scénarios de taux d'intérêt en Amérique du Nord pour
les contrats avec participation.
La Sun Life du Canada,
principale filiale d'assurance-vie active de la FSL inc., est
également assujettie au TSAV. Au 31 décembre 2020, le ratio du TSAV
de la Sun Life du Canada était
de 127 %, comparativement à 130 % au 31 décembre 2019.
L'incidence du versement de dividendes, des fluctuations du marché
et de la modification avec lissage du scénario de taux d'intérêt en
Amérique du Nord pour les contrats avec participation a été
partiellement contrebalancée par l'incidence favorable du bénéfice
net déclaré, des économies de capital liées à la réassurance et du
transfert en trésorerie de la FSL inc. avant le paiement prévu pour
janvier 2021 dans le cadre du partenariat de bancassurance avec la
ACB au Vietnam.
Pour les deux périodes, le ratio du TSAV de la Sun Life du
Canada était largement supérieur
au ratio de surveillance de 100 % et
au ratio réglementaire minimal de 90 % prévus par le BSIF.
Capital
Notre capital total se compose des titres de créance subordonnés
et des autres instruments de capital, des capitaux propres
attribuables aux titulaires de contrat avec participation et du
total des capitaux propres attribuables aux actionnaires, lequel
comprend les capitaux propres attribuables aux actionnaires
ordinaires et les capitaux propres attribuables aux actionnaires
privilégiés, et des participations ne donnant pas le contrôle. Au
31 décembre 2020, notre capital total s'établissait à 30,8 G$, en
hausse de 2,6 G$ comparativement à l'exercice précédent.
L'augmentation du capital total comprend le bénéfice net déclaré
attribuable aux actionnaires ordinaires de 2 404 M$, l'émission
d'un montant en capital de 1 G$ en débentures non garanties
subordonnées de série 2020-1 à taux variable différé de 2,58 % (les
« débentures de série 2020-1 ») et l'émission d'un montant en
capital de 750 M$ en débentures non garanties subordonnées de série
2020-2 à taux variable différé de 2,06 %
(les « débentures de série 2020-2 »), toutes deux
décrites ci-après. Ces éléments ont été partiellement
contrebalancés par le paiement de dividendes de 1 283 M$ sur
les actions ordinaires de la FSL inc. (les « actions ordinaires »)
et par le remboursement d'un montant en capital de 500 M$ en
débentures non garanties subordonnées de série 2015-1 à taux
variable différé de 2,60 % (les « débentures de série 2015-1 »),
également décrit ci-après.
Notre situation de capital et notre liquidité demeurent
excellentes, soutenues par un faible ratio de levier financier de
23,5 % et un solide ratio du TSAV de 147 % pour la FSL inc., ainsi
qu'un montant de 3,1 G$ en trésorerie et en autres actifs
liquides1) au 31 décembre 2020 pour l'entité juridique,
la FSL inc. (la société mère ultime), et ses sociétés de
portefeuille en propriété exclusive (2,3 G$ au 31 décembre
2019).
Opérations sur les capitaux propres
Le 8 mai 2020, la FSL inc. a émis des débentures non garanties
subordonnées de série 2020-1 à taux variable différé de 2,58 %
arrivant à échéance en 2032 d'un montant en capital de 1 G$. Le
produit net de cette émission sera utilisé pour les besoins
généraux de la FSL inc., ce qui pourrait comprendre des
investissements dans des filiales et le remboursement de
dettes.
Le 30 juin 2020, une tranche de 0,1 million d'actions sur les
5,2 millions d'actions privilégiées à dividende non cumulatif et à
taux rajusté de catégorie A, série 8R (les « actions de série 8R »)
a été convertie en actions privilégiées à dividende non cumulatif à
taux variable de catégorie A, série 9QR (les « actions de série 9QR
»), à raison de une contre une, et une tranche de 1,1 million
d'actions sur les 6,0 millions d'actions de série 9QR a été
convertie en actions de série 8R, à raison de une contre une. Après
la conversion, la FSL inc. comptait environ 6,2 millions d'actions
de série 8R et 5,0 millions d'actions de série 9QR émises et en
circulation.
Le 25 septembre 2020, la FSL inc. a remboursé la totalité du
montant en capital de 500 M$ en débentures non garanties
subordonnées de série 2015-1 à taux variable différé de 2,60 % en
vertu des modalités de remboursement prévues par ces débentures. Le
remboursement a été financé à même la trésorerie existante et
d'autres actifs liquides.
Le 1er octobre 2020, la FSL inc. a émis des
débentures non garanties subordonnées à taux variable différé de
2,06 % de série 2020-2 arrivant à échéance en 2035 d'un capital de
750 M$. Le produit net de cette émission sera utilisé pour les
besoins généraux de la FSL inc., ce qui pourrait comprendre des
investissements dans des filiales, le remboursement de dettes et
d'autres placements stratégiques.
Offre publique de rachat dans le cours normal des
activités
Le 13 août 2020, l'offre publique de rachat dans le cours normal
des activités de la FSL inc. est arrivée à échéance. En raison du
fait que le BSIF a indiqué, le 13 mars 2020, qu'il s'attendait
à ce que toutes les institutions financières réglementées en vertu
des lois fédérales interrompent tout processus d'augmentation de
dividendes et de rachat d'actions, la FSL inc. a repoussé le
renouvellement de son offre publique de rachat dans le cours normal
des activités. Aucune action ordinaire n'a été rachetée au cours du
quatrième trimestre de 2020. En 2020, la FSL inc. a racheté environ
3,5 millions d'actions ordinaires pour un coût total de 200 M$.
Toutes les actions ordinaires rachetées dans le cadre de l'offre
publique de rachat dans le cours normal des activités de la FSL
inc. ont été par la suite annulées. Au moment de l'échéance du
programme, le nombre total d'actions annulées en vertu de l'offre
publique de rachat dans le cours normal des activités de la FSL
inc. et le coût total connexe s'établissaient à 6,3 millions
et à 347 M$, respectivement.
Événements postérieurs à la date de clôture
Le 21 décembre 2020, nous avons annoncé notre intention de
rembourser la totalité du montant en capital de 350 M$ en
débentures non garanties subordonnées de série 2016-1 à taux
variable différé de 3,10 % vers le 19 février 2021 en vertu des
modalités de remboursement prévues par ces débentures. Le
remboursement sera financé à partir de la trésorerie existante et
d'autres actifs liquides. Au moment du remboursement, cette
opération n'aura aucune incidence sur le ratio du TSAV de la Sun
Life du Canada, mais elle viendra
cependant diminuer le ratio du TSAV de la FSL inc. d'environ
deux points de pourcentage.
L'entente de bancassurance exclusive de 15 ans au Vietnam conclue entre notre filiale, la Sun
Life Vietnam Insurance Company Limited
(la « Sun Life Vietnam ») et la ACB est entrée
en vigueur le 1er janvier 2021. En janvier 2021, en
raison de l'opération, le ratio du TSAV de la FSL inc. et de la Sun
Life du Canada diminuera d'environ
deux points de pourcentage.
Le 5 janvier 2021, nous avons conclu notre acquisition d'une
participation majoritaire dans Crescent, un gestionnaire
d'instruments de crédit alternatifs d'envergure mondiale situé aux
États-Unis. Une contrepartie en trésorerie totale de 308 M$ (241 M$
US) a été versée, laquelle comprend notre part du passif net de
Crescent de 60 M$ (47 M$ US). L'entente prévoit la possibilité
d'acquérir les actions en circulation de Crescent auprès du
vendeur, ainsi que le paiement éventuel d'une contrepartie maximale
de 79 M$ (62 M$ US), en fonction de l'atteinte de certaines étapes
importantes. De plus, le vendeur peut exiger que nous rachetions
ses actions en circulation. La comptabilisation initiale du passif
au titre de l'option de vente devrait réduire le total des capitaux
propres attribuables aux actionnaires d'environ 175 M$.
Crescent fait partie de notre secteur Gestion d'actifs.
L'acquisition permet d'étendre la gamme de solutions d'instruments
de crédit alternatifs de Gestion SLC, ce qui avantagera les
Clients existants et potentiels. Crescent compte plus de 180
associés et employés, et son actif géré s'élevait à environ 39,1 G$
(30,7 G$ US) au 31 décembre 2020. Cette acquisition n'aura aucune
incidence sur le ratio du TSAV de la Sun Life du Canada, mais elle viendra diminuer le ratio du
TSAV de la FSL inc. d'environ deux points de pourcentage.
__________
|
1)
|
Les autres actifs
liquides comprennent les équivalents de trésorerie, les placements
à court terme et les titres négociés sur le marché.
|
Les événements postérieurs susmentionnés auront également une
incidence sur le solde de notre trésorerie et de nos autres actifs
liquides après le 31 décembre 2020, à l'exception du partenariat en
bancassurance avec ACB, le versement en trésorerie de 472 M$
ayant été transféré à la Sun Life du Canada avant le paiement versé en janvier
2021.
Au quatrième trimestre de 2020, nous avons comptabilisé à
l'Organisation internationale une charge de restructuration
d'environ 20 M$ après impôt afin de simplifier notre structure
organisationnelle. Nous avons également élaboré une stratégie pour
notre espace de travail et redéfini le rôle du bureau dans un monde
post-COVID-19. À partir du premier trimestre de 2021, nous
réduirons et consoliderons notre empreinte immobilière dans divers
sites au Canada et aux États-Unis.
Ces mesures reflètent une transition vers un environnement de
travail plus souple et virtuel. Afin de soutenir cette stratégie,
nous prévoyons de comptabiliser des charges se situant entre 40 M$
et 60 M$ après impôt, principalement pour tenir compte de notre
départ de certains espaces de travail et de la reconfiguration
d'autres espaces au premier trimestre de 2021. La charge de
restructuration réelle et l'échéancier peuvent différer de
l'estimation de la Compagnie.
F. Rendement des différents secteurs
d'activité
|
Résultats
trimestriels
|
|
(en millions de
dollars)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
|
|
|
Canada
|
255
|
|
387
|
|
275
|
|
États-Unis
|
88
|
|
(113)
|
|
131
|
|
Gestion
d'actifs
|
267
|
|
251
|
|
228
|
|
Asie
|
132
|
|
236
|
|
136
|
|
Organisation
internationale
|
2
|
|
(11)
|
|
(51)
|
|
Bénéfice net déclaré
total (perte nette déclarée totale)
|
744
|
|
750
|
|
719
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)1)
|
|
|
|
Canada
|
243
|
|
293
|
|
264
|
|
États-Unis
|
148
|
|
136
|
|
137
|
|
Gestion
d'actifs
|
333
|
|
294
|
|
281
|
|
Asie
|
116
|
|
164
|
|
143
|
|
Organisation
internationale
|
22
|
|
(45)
|
|
(33)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent total (perte nette sous-jacente
totale)1)
|
862
|
|
842
|
|
792
|
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
L'information décrivant les différentes organisations et leurs
divisions respectives est incluse dans notre rapport de gestion
annuel de 2020. Tous les facteurs dont il est question dans le
présent document et qui ont une incidence sur notre bénéfice net
sous-jacent s'appliquent également au bénéfice net déclaré.
1. Canada
|
Résultats
trimestriels
|
|
(en millions de
dollars)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
Assurance
individuelle et gestion de patrimoine
|
117
|
|
76
|
|
147
|
|
Garanties
collectives
|
74
|
|
212
|
|
40
|
|
Régimes collectifs de
retraite
|
64
|
|
99
|
|
88
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
255
|
|
387
|
|
275
|
|
À déduire :
Incidence des
marchés1)
|
15
|
|
29
|
|
6
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction1)
|
(3)
|
|
60
|
|
(1)
|
|
Autres
ajustements1), 2)
|
--
|
|
5
|
|
6
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)3)
|
243
|
|
293
|
|
264
|
|
Rendement des
capitaux propres déclaré (en %)3)
|
13,7
|
%
|
21,0
|
%
|
15,5
|
%
|
Rendement des
capitaux propres sous-jacent (en %)3)
|
13,1
|
%
|
15,9
|
%
|
14,9
|
%
|
Souscriptions
d'assurance3)
|
186
|
|
147
|
|
228
|
|
Souscriptions de
produits de gestion de patrimoine3)
|
4
864
|
|
6 837
|
|
5 905
|
|
1)
|
Ces éléments
représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure
financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique
G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour une présentation des composantes de cet
ajustement.
|
2)
|
Principalement
constitués de certaines couvertures au Canada ne remplissant pas
les conditions requises pour la comptabilité de couverture ainsi
que de coûts d'acquisition, d'intégration et de restructuration.
Pour plus de renseignements, se reporter à la rubrique G,
« Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du
présent document.
|
3)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
Rentabilité
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Le bénéfice net déclaré au Canada a diminué de 20 M$, ou 7 %, au
quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante
de 2019, en raison de la variation du bénéfice net sous-jacent de
21 M$. L'incidence des marchés sur le bénéfice net déclaré est
demeurée stable par rapport à l'exercice précédent, reflétant
l'incidence favorable des marchés des actions, contrebalancée par
les variations de la juste valeur des immeubles de placement et
l'incidence des taux d'intérêt. Le bénéfice net sous-jacent a
diminué en raison des pertes liées aux activités de placement
s'expliquant par un repositionnement de l'actif au cours du
trimestre considéré et des résultats défavorables enregistrés au
chapitre des charges et de la mortalité, partiellement
contrebalancés par l'amélioration des résultats enregistrés au
chapitre de la morbidité et par la croissance des affaires. Les
résultats défavorables enregistrés au chapitre des charges sont en
grande partie attribuables à nos investissements continus dans des
capacités numériques et les activités des GC.
Croissance
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Les souscriptions d'assurance enregistrées au Canada ont diminué de 42 M$, ou 18 %, au
quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante
de 2019. Les souscriptions d'assurance individuelle se sont
établies à 118 M$ au quatrième trimestre de 2020, demeurant
inchangées par rapport à la période correspondante de 2019. Les
souscriptions enregistrées aux GC se sont établies à 68 M$ au
quatrième trimestre de 2020, en baisse de 43 M$, ou 39 %, par
rapport à la période correspondante de 2019, en raison du
ralentissement de l'activité sur le marché.
Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
enregistrées au Canada ont diminué
de 1,0 G$, ou 18 %, au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la
période correspondante de 2019. Les souscriptions de produits
individuels de gestion de patrimoine se sont établies à 2,2 G$ au
quatrième trimestre de 2020, une augmentation de 339 M$, ou 19 %,
par rapport à la période correspondante de 2019 en raison de
l'augmentation des souscriptions de titres de fonds communs de
placement. Les souscriptions enregistrées par les RCR se sont
chiffrées à 2,7 G$ au quatrième trimestre de 2020, en baisse de 1,4
G$, ou 34 %, comparativement à 2019, en raison de la diminution des
ventes de contrats importants.
2. États-Unis
|
Résultats
trimestriels
|
|
(en millions de
dollars américains)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
Garanties
collectives
|
76
|
|
97
|
|
64
|
|
Gestion des affaires
en vigueur
|
(10)
|
|
(182)
|
|
35
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
66
|
|
(85)
|
|
99
|
|
À déduire :
Incidence des
marchés1)
|
1
|
|
(13)
|
|
--
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction1)
|
(46)
|
|
(173)
|
|
(2)
|
|
Acquisitions, intégrations et
restructurations1)
|
(1)
|
|
(1)
|
|
(3)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)
|
112
|
|
102
|
|
104
|
|
Rendement des
capitaux propres déclaré (en %)2)
|
9,9
|
%
|
(12,3)
|
%
|
14,8
|
%
|
Rendement des
capitaux propres sous-jacent (en %)2)
|
16,8
|
%
|
14,8
|
%
|
15,5
|
%
|
Marge après impôt des
Garanties collectives (en %)2), 3)
|
8,0
|
%
|
7,8
|
%
|
7,3
|
%
|
Souscriptions
d'assurance2)
|
643
|
|
172
|
|
616
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
|
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
88
|
|
(113)
|
|
131
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)
|
148
|
|
136
|
|
137
|
|
1)
|
Ces éléments
représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure
financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique
G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour une présentation des composantes de cet
ajustement.
|
2)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
3)
|
En fonction du
bénéfice net sous-jacent sur les quatre derniers trimestres, comme
il est décrit à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document
|
Rentabilité
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Le bénéfice net déclaré aux États-Unis a diminué de 33 M$ US (43
M$), ou 33 % (33 %) au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la
période correspondante de 2019, en raison de l'incidence
défavorable des modifications des hypothèses et mesures de la
direction liées à une nouvelle entente de réassurance à la Gestion
des affaires en vigueur. Le bénéfice net sous-jacent a augmenté de
8 M$ US (11 M$), ou 8 % (8 %), en raison des résultats favorables
enregistrés au chapitre de la morbidité pour l'assurance-maladie en
excédent de pertes, de la hausse du rendement net des placements
sur les surplus et de la croissance des affaires, partiellement
contrebalancés par des résultats moins favorables enregistrés au
chapitre du crédit et par des résultats défavorables enregistrés au
chapitre des charges. Les résultats défavorables enregistrés au
chapitre de la mortalité au cours du trimestre sont demeurés
stables par rapport à l'exercice précédent, en raison des
règlements liées à la COVID-19 au titre de l'assurance collective
pour l'exercice considéré, comparativement aux pertes attribuables
aux règlements au titre de contrats importants à la Gestion des
affaires en vigueur au quatrième trimestre de 2019. L'incidence du
change est venue diminuer le bénéfice net déclaré et le bénéfice
net sous-jacent de 1 M$ et de 2 M$, respectivement.
La marge après impôt des GC1) sur les quatre derniers
trimestres s'est établie à 8,0 % au quatrième trimestre de 2020,
comparativement à 7,3 % au quatrième trimestre de 2019.
Croissance
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Les souscriptions d'assurance enregistrées aux États-Unis ont
augmenté de 27 M$ US, ou 4 %, au quatrième trimestre de 2020 par
rapport à la période correspondante de 2019, en raison de
l'augmentation des souscriptions d'assurance collective et des
souscriptions d'assurance-maladie en excédent de pertes.
__________
|
1)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes
aux normes IFRS », du présent document.
|
3. Gestion d'actifs
|
Résultats
trimestriels
|
Gestion d'actifs
(en millions de dollars canadiens)
|
T4 20
|
T3 20
|
T4 19
|
Bénéfice net
déclaré
|
267
|
|
251
|
|
228
|
|
À déduire :
Ajustements de la juste valeur de droits
à des paiements
|
(46)
|
|
(32)
|
|
(37)
|
|
fondés sur des actions
attribués par la MFS1)
|
Acquisitions,
intégrations et restructurations1), 2)
|
(20)
|
|
(11)
|
|
(16)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent3)
|
333
|
|
294
|
|
281
|
|
Actif géré (en
milliards de dollars canadiens)3)
|
882,5
|
|
836,0
|
|
768,8
|
|
Souscriptions brutes
(en milliards de dollars canadiens)3)
|
43,4
|
|
43,1
|
|
36,8
|
|
Souscriptions nettes
(en milliards de dollars canadiens)3)
|
2,8
|
|
6,9
|
|
(0,9)
|
|
MFS (en millions
de dollars canadiens)
|
|
|
|
Bénéfice net
déclaré
|
253
|
|
244
|
|
229
|
|
À déduire :
Ajustements de la juste valeur de droits
à des paiements
|
(46)
|
|
(32)
|
|
(37)
|
|
fondés sur des actions
attribués par la MFS1)
|
Bénéfice net
sous-jacent3)
|
299
|
|
276
|
|
266
|
|
Actif géré (en
milliards de dollars canadiens)3)
|
776,8
|
|
730,1
|
|
684,8
|
|
Souscriptions brutes
(en milliards de dollars canadiens)3)
|
40,4
|
|
40,6
|
|
34,0
|
|
Souscriptions nettes
(en milliards de dollars canadiens)3)
|
1,9
|
|
6,0
|
|
(1,5)
|
|
MFS (en millions
de dollars américains)
|
|
|
|
Bénéfice net
déclaré
|
194
|
|
183
|
|
173
|
|
À déduire :
Ajustements de la juste valeur de droits
à des paiements
|
(36)
|
|
(24)
|
|
(28)
|
|
fondés sur des actions
attribués par la MFS1)
|
Bénéfice net
sous-jacent3)
|
230
|
|
207
|
|
201
|
|
Ratio de la marge
d'exploitation nette avant impôt3)
|
41
|
%
|
40
|
%
|
40
|
%
|
Actif net moyen (en
milliards de dollars américains)3)
|
577,6
|
|
539,7
|
|
507,2
|
|
Actif géré (en
milliards de dollars américains)3), 4)
|
610,2
|
|
548,2
|
|
527,4
|
|
Souscriptions brutes
(en milliards de dollars américains)3)
|
31,0
|
|
30,4
|
|
25,8
|
|
Souscriptions nettes
(en milliards de dollars américains)3)
|
1,5
|
|
4,5
|
|
(1,2)
|
|
Augmentation (perte)
de valeur de l'actif (en milliards de dollars
américains)
|
60,6
|
|
35,2
|
|
33,4
|
|
Indice S&P 500
(moyenne quotidienne)
|
3
555
|
|
3 316
|
|
3 089
|
|
Indice MSCI EAFE
(moyenne quotidienne)
|
1
994
|
|
1 871
|
|
1 961
|
|
Gestion SLC (en
millions de dollars canadiens)
|
|
|
|
Bénéfice net
déclaré
|
14
|
|
7
|
|
(1)
|
|
À déduire :
Acquisitions, intégrations et
restructurations1), 2)
|
(20)
|
|
(11)
|
|
(16)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent3)
|
34
|
|
18
|
|
15
|
|
Actif géré (en
milliards de dollars canadiens)3)
|
105,6
|
|
105,9
|
|
84,0
|
|
Souscriptions brutes
(en milliards de dollars canadiens)3)
|
3,0
|
|
2,5
|
|
2,8
|
|
Souscriptions nettes
(en milliards de dollars canadiens)3)
|
0,9
|
|
0,9
|
|
0,6
|
|
1)
|
Ces éléments
représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure
financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique
G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour une présentation des composantes de cet
ajustement.
|
2)
|
Les montants se
rapportent aux coûts d'acquisition liés à l'acquisition de BGO et à
l'acquisition d'InfraRed, notamment la désactualisation des autres
passifs financiers de 15 M$, de 11 M$ et de 8 M$ aux quatrième et
troisième trimestres de 2020 et au quatrième trimestre de 2019,
respectivement.
|
3)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
4)
|
La MFS présente des
renseignements mensuels sur son actif géré à la rubrique «
Corporate Fact Sheet » de son site Web, qu'on peut consulter à
l'adresse www.mfs.com/CorpFact. La rubrique « Corporate Fact
Sheet » présente également l'actif et le passif de la MFS en
fonction des PCGR des États-Unis au
31 décembre 2020.
|
Rentabilité
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Le bénéfice net déclaré de Gestion d'actifs a augmenté de 39 M$,
ou 17 %, au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période
correspondante de 2019, en raison de la variation du bénéfice net
sous-jacent de 52 M$, partiellement contrebalancée par la hausse
des ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés
sur des actions attribués par la MFS et par l'augmentation des
coûts liés aux acquisitions et aux intégrations. Le bénéfice net
sous-jacent a augmenté en raison de la hausse de l'actif net moyen
à la MFS et de l'augmentation des résultats attribuable aux
acquisitions de BGO et d'InfraRed. L'incidence du change a diminué
le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent de 3 M$ et
de 4 M$, respectivement.
En dollars américains, le bénéfice net déclaré de la MFS s'est
établi à 194 M$ US au quatrième trimestre de 2020, en hausse de 21
M$ US, ou 12 %, par rapport à la période correspondante de 2019, en
raison de la variation de 29 M$ US du bénéfice net sous-jacent,
partiellement contrebalancée par la hausse des ajustements de la
juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions
attribués par la MFS. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à
230 M$ US, en hausse en raison de l'actif net moyen. Le ratio de la
marge d'exploitation nette avant impôt s'est chiffré à 41 % pour la
MFS au quatrième trimestre de 2020, comparativement à 40 % pour le
quatrième trimestre de 2019.
Le bénéfice net déclaré de Gestion SLC s'est chiffré à 14 M$ au
quatrième trimestre de 2020, comparativement à une perte nette
déclarée de 1 M$ pour la période correspondante de 2019, en raison
de la variation de 19 M$ du bénéfice net sous-jacent, partiellement
contrebalancée par la hausse des coûts d'acquisition et
d'intégration. Le bénéfice net sous-jacent a augmenté pour
s'établir à 34 M$ en raison de l'incidence des acquisitions de BGO
et d'InfraRed.
Croissance
L'actif géré de Gestion d'actifs a augmenté de 113,7 G$, ou 15
%, au 31 décembre 2020 par rapport au 31 décembre 2019,
principalement en raison de l'augmentation de la valeur de l'actif
de 98,1 G$, des rentrées nettes de 17,0 G$ et d'une augmentation de
16,3 G$ de l'actif géré attribuable à l'acquisition d'InfraRed,
partiellement contrebalancés par l'incidence du change de 21,5
G$.
L'actif géré de la MFS a augmenté de 82,8 G$ US, ou 16 %, au 31
décembre 2020 par rapport au 31 décembre 2019, principalement en
raison de l'augmentation de la valeur de l'actif de 69,7 G$ US et
des sorties nettes de 13,1 G$ US. Au quatrième trimestre de 2020,
la MFS a déclaré des rentrées nettes de 1,5 G$ US (1,9 G$),
incluant des rentrées positives liées aux produits individuels aux
États-Unis pour un huitième trimestre consécutif.
Le conseil des fonds communs de placement de la MFS aux
États-Unis a décidé d'utiliser Morningstar1) comme principal outil
d'évaluation à compter de 2020. Au quatrième trimestre de 2020, 97
%, 95 % et 94 % de l'actif s'inscrivant dans les fonds de la MFS
offerts aux particuliers aux États-Unis se classaient dans la
moitié supérieure de leurs catégories Morningstar pour ce qui est
du rendement sur dix, cinq et trois ans, respectivement. Pour ce
qui est du rendement sur dix, cinq et trois ans, 83 %, 88 % et 79 %
de l'actif s'inscrivant dans les fonds communs de placement de la
MFS offerts aux particuliers aux États-Unis, respectivement, se
classaient dans la moitié supérieure de leurs catégories
Lipper1).
L'actif géré de Gestion SLC a augmenté de 21,6 G$, ou 26 %, au
31 décembre 2020 par rapport au 31 décembre 2019, principalement en
raison de l'acquisition d'InfraRed de 16,3 G$, de l'augmentation de
valeur de l'actif de 4,0 G$ et d'autres éléments de 3,5 G$,
partiellement contrebalancés par l'incidence du change de 1,7 G$ et
par des sorties nettes de 0,5 G$. Au quatrième trimestre de
2020, Gestion SLC a enregistré des rentrées nettes de 0,9 G$.
4. Asie
|
Résultats
trimestriels
|
(en millions de
dollars)
|
T4 20
|
T3 20
|
T4 19
|
Marchés
locaux1), 2)
|
58
|
|
76
|
|
68
|
|
Carrefours
internationaux1), 2)
|
74
|
|
160
|
|
68
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
132
|
|
236
|
|
136
|
|
À déduire :
Incidence des
marchés3)
|
3
|
|
(9)
|
|
5
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction3)
|
21
|
|
80
|
|
(11)
|
|
Acquisitions, intégrations et
restructurations3)
|
(8)
|
|
1
|
|
(1)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)4)
|
116
|
|
164
|
|
143
|
|
Rendement des
capitaux propres déclaré (en %)4)
|
8,5
|
%
|
15,6
|
%
|
9,8
|
%
|
Rendement des
capitaux propres sous-jacent (en %)4)
|
7,4
|
%
|
10,9
|
%
|
10,2
|
%
|
Souscriptions
d'assurance4)
|
401
|
|
304
|
|
361
|
|
Souscriptions de
produits de gestion de patrimoine4)
|
3
380
|
|
2 781
|
|
2 120
|
|
1)
|
Avant le premier
trimestre de 2020, ces secteurs d'activité étaient désignés par les
appellations Assurance et gestion de patrimoine et Division
International respectivement, dans nos rapports de gestion
intermédiaires et annuels. Avec prise d'effet au premier trimestre
de 2020, la division Assurance et gestion de patrimoine a été
renommée Marchés locaux, et nous avons regroupé les activités de
notre Division international et nos activités à Hong Kong dans une
nouvelle structure de gestion appelée Carrefours internationaux.
Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes
précédentes afin de refléter ce changement de
présentation.
|
2)
|
La division Marchés
locaux comprend les Philippines, l'Indonésie, l'Inde, la Chine, la
Malaisie et le Vietnam. La division Carrefours internationaux
comprend la Division International et Hong Kong.
|
3)
|
Ces éléments
représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure
financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique
G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour une présentation des composantes de cet
ajustement.
|
4)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
Au cours du premier trimestre de 2020, nous avons regroupé les
activités de notre Division International et nos activités à
Hong Kong dans une nouvelle
structure de gestion appelée Carrefours internationaux afin de
tirer parti des occasions relatives aux Clients fortunés en Asie et
d'offrir à nos Clients et à nos partenaires de distribution des
produits et services de premier ordre dans l'ensemble des
régions.
__________
|
1)
|
Lipper et Morningstar
sont tous deux des fournisseurs d'analyses indépendantes sur les
fonds communs de placement. La façon dont chaque fournisseur
définit les « groupes de pairs » pour les besoins de ces analyses
peut différer légèrement. Le conseil des fonds de placement de la
MFS aux États-Unis a changé d'outil d'évaluation principal et
utilise Morningstar depuis 2020.
|
Rentabilité
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Le bénéfice net déclaré en Asie a diminué de 4 M$, ou 3 %, au
quatrième trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante
de 2019, en raison de la variation de 27 M$ du bénéfice net
sous-jacent, contrebalancée par l'incidence favorable des
modifications des hypothèses et mesures de la direction. Le
bénéfice net sous-jacent a diminué en raison d'une dépréciation des
actifs disponibles à la vente de 20 M$ liée à un placement dans un
fonds géré par notre coentreprise en Inde et des résultats moins
favorables enregistrés au chapitre du crédit, partiellement
contrebalancés par les résultats favorables enregistrés au chapitre
des charges et par l'augmentation des profits tirés des affaires
nouvelles dans les Carrefours internationaux. L'incidence du change
a augmenté le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent
de 2 M$ et de 3 M$, respectivement.
Croissance
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
En excluant l'incidence favorable du change, les souscriptions
d'assurance enregistrées en Asie ont augmenté de 11 % au quatrième
trimestre de 2020 par rapport à la période correspondante de 2019.
Les souscriptions d'assurance individuelle se sont chiffrées à 395
M$, en hausse de 12 %, en raison des souscriptions enregistrées
dans les Carrefours internationaux, qui ont été partiellement
contrebalancées par les souscriptions enregistrées aux Philippines en raison des répercussions liées
à la COVID-19.
En excluant l'incidence défavorable du change, les souscriptions
de produits de gestion de patrimoine enregistrées en Asie ont
augmenté de 61 % au quatrième trimestre de 2020 par rapport à la
période correspondante de 2019 en raison de l'augmentation des
souscriptions de titres à revenu fixe enregistrées en Inde, de
l'augmentation des souscriptions sur le marché monétaire aux
Philippines et de la croissance
enregistrée par notre secteur des régimes de retraite de
Hong Kong.
5. Organisation internationale
|
Résultats
trimestriels
|
|
(en millions de
dollars)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
Royaume-Uni
|
43
|
|
54
|
|
32
|
|
Services de soutien
généraux
|
(41)
|
|
(65)
|
|
(83)
|
|
Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée)
|
2
|
|
(11)
|
|
(51)
|
|
À déduire :
Incidence des
marchés1)
|
--
|
|
(3)
|
|
7
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction1)
|
--
|
|
37
|
|
--
|
|
Acquisitions, intégrations et
restructurations1)
|
(20)
|
|
--
|
|
(25)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)
|
22
|
|
(45)
|
|
(33)
|
|
1)
|
Ces éléments
représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure
financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique
G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS »,
du présent document pour une présentation des composantes de cet
ajustement.
|
2)
|
Ces éléments
constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.
Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non
conformes aux normes IFRS », du présent document.
|
Rentabilité
Comparaison trimestrielle - entre le T4 2020 et le T4 2019
Le bénéfice net déclaré de l'Organisation internationale s'est
chiffré à 2 M$ au quatrième trimestre de 2020, comparativement à
une perte nette déclarée de 51 M$ pour la période correspondante de
2019, en raison de l'augmentation de 55 M$ du bénéfice net
sous-jacent. Le bénéfice net sous-jacent a augmenté en raison de
l'augmentation des profits tirés des portefeuilles fermés de
réassurance, de l'amélioration des résultats enregistrés au
chapitre des charges et de la diminution des dépenses liées aux
projets aux Services de soutien généraux, et de la hausse des
activités de placement au Royaume-Uni. L'incidence du change est
demeurée stable par rapport à l'exercice précédent en ce qui
concerne le bénéfice net déclaré et le bénéfice net
sous-jacent.
G. Mesures financières non conformes aux normes
IFRS
1. Bénéfice net sous-jacent et bénéfice par action
sous-jacent
Le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) et les
mesures financières fondées sur celui-ci, y compris le bénéfice par
action sous-jacent (la perte par action sous-jacente) et le
rendement des capitaux propres sous-jacent, sont des mesures
financières non conformes aux normes IFRS. Le bénéfice net
sous-jacent (la perte nette sous-jacente) exclut du bénéfice net
déclaré (de la perte nette déclarée) l'incidence des éléments
suivants, qui viennent créer de la volatilité dans nos résultats en
vertu des normes IFRS et qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à
expliquer nos résultats d'une période à l'autre :
a) l'incidence des marchés qui diffère de
nos hypothèses les plus probables, qui comprend : i) l'incidence
des rendements des marchés des actions, déduction faite des
couvertures, pour lesquels nos hypothèses les plus probables sont
d'environ 2 % par trimestre; l'incidence comprend également
l'incidence du risque de corrélation inhérent à notre programme de
couverture, qui correspond à l'écart entre le rendement des fonds
sous-jacents de produits offrant des garanties et le rendement des
actifs dérivés servant à couvrir ces garanties; ii) l'incidence des
variations des taux d'intérêt au cours de la période de
présentation de l'information financière et des variations des taux
d'intérêt sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le
cadre de nos programmes de couverture, y compris les variations des
écarts de taux et des écarts de swap, ainsi que des variations des
taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe
utilisés dans la détermination des provisions techniques; et iii)
l'incidence des variations de la juste valeur des immeubles de
placement pour la période de présentation de l'information
financière;
b) les modifications des hypothèses et
mesures de la direction, qui comprennent : i) l'incidence des
révisions des méthodes et des hypothèses utilisées pour déterminer
nos passifs relatifs aux contrats d'assurance et aux contrats de
placement; et ii) l'incidence des mesures prises par la direction
au cours de la période considérée, désignées par le terme « mesures
de la direction », sur les contrats d'assurance et les contrats de
placement, qui inclut, par exemple, les changements de prix
applicables aux contrats en vigueur, les ententes de réassurance
nouvelles ou révisées relatives à des affaires en vigueur, et les
changements significatifs apportés aux politiques de placement
concernant les actifs soutenant nos passifs;
c) d'autres ajustements :
i)
|
certaines couvertures
au Canada ne remplissant pas les conditions requises pour la
comptabilité de couverture - cet ajustement améliore la
comparabilité de notre bénéfice net d'une période à l'autre étant
donné qu'il réduit la volatilité dans la mesure où celle-ci sera
contrebalancée sur la durée des couvertures;
|
ii)
|
les ajustements de la
juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions
attribués par la MFS réglés à même les actions de la MFS,
comptabilisés à titre de passifs et évalués à la juste valeur pour
chaque période de présentation de l'information financière jusqu'à
ce qu'ils soient acquis, exercés et rachetés - ces ajustements
améliorent la comparabilité des résultats de la MFS avec ceux des
gestionnaires d'actifs inscrits en Bourse aux
États-Unis;
|
iii)
|
les coûts liés aux
acquisitions, intégrations et restructurations (incluant les
incidences liées à l'acquisition et à l'intégration des entités
acquises);
|
iv)
|
d'autres éléments de
nature inhabituelle ou exceptionnelle.
|
Tous les facteurs dont il est question dans le présent document
et qui ont une incidence sur notre bénéfice net sous-jacent
s'appliquent également au bénéfice net déclaré.
Dans le présent document, tous les montants présentés au titre
du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf
indication contraire. Comme il est indiqué ci-dessous, le bénéfice
par action sous-jacent exclut l'incidence dilutive des instruments
convertibles.
Le tableau ci-après présente les montants exclus de notre
bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) et de notre
bénéfice par action sous- jacent, ainsi qu'un rapprochement entre
ces montants et notre bénéfice net déclaré (perte nette déclarée)
et notre bénéfice par action déclaré selon les normes IFRS.
Rapprochements de certaines mesures du bénéfice net
|
Résultats
trimestriels
|
|
Résultats sur les
exercices
|
|
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
2020
|
|
2019
|
|
Bénéfice net
déclaré
|
744
|
|
750
|
|
719
|
|
2
404
|
|
2 618
|
|
Incidence des
marchés
|
|
|
|
|
|
Incidence des marchés
des actions
|
|
|
|
|
|
Incidence des
variations des marchés des actions
|
122
|
|
42
|
|
36
|
|
(34)
|
|
120
|
|
Incidence du risque de
corrélation
|
(14)
|
|
8
|
|
4
|
|
(109)
|
|
7
|
|
Incidence des marchés
des actions
|
108
|
|
50
|
|
40
|
|
(143)
|
|
127
|
|
Incidence des taux
d'intérêt1)
|
|
|
|
|
|
Incidence des
variations des taux d'intérêt
|
5
|
|
18
|
|
18
|
|
(187)
|
|
(307)
|
|
Incidence des
variations des écarts de taux
|
(63)
|
|
(27)
|
|
--
|
|
(35)
|
|
(45)
|
|
Incidence des
variations des écarts de swap
|
(16)
|
|
(5)
|
|
(29)
|
|
8
|
|
4
|
|
Incidence des taux
d'intérêt
|
(74)
|
|
(14)
|
|
(11)
|
|
(214)
|
|
(348)
|
|
Incidence des
variations de la juste valeur des immeubles de
|
(14)
|
|
(37)
|
|
(11)
|
|
(104)
|
|
(16)
|
|
placement
|
À déduire : Incidence
des marchés
|
20
|
|
(1)
|
|
18
|
|
(461)
|
|
(237)
|
|
Modifications
des hypothèses et mesures de la direction
|
(42)
|
|
(53)
|
|
(15)
|
|
(143)
|
|
(46)
|
|
Autres
ajustements
|
|
|
|
|
|
Certaines couvertures
au Canada ne remplissant pas les
|
--
|
|
5
|
|
4
|
|
4
|
|
(5)
|
|
conditions requises
pour la comptabilité de couverture
|
Ajustements de la
juste valeur de droits à des paiements
|
(46)
|
|
(32)
|
|
(37)
|
|
(92)
|
|
(64)
|
|
fondés sur des actions
attribués par la MFS
|
Acquisitions,
intégrations et restructurations2)
|
(50)
|
|
(11)
|
|
(43)
|
|
(117)
|
|
(87)
|
|
À déduire : Total des
autres ajustements
|
(96)
|
|
(38)
|
|
(76)
|
|
(205)
|
|
(156)
|
|
Bénéfice net
sous-jacent
|
862
|
|
842
|
|
792
|
|
3
213
|
|
3 057
|
|
Bénéfice par action
déclaré (dilué) (en dollars)
|
1,27
|
|
1,28
|
|
1,22
|
|
4,10
|
|
4,40
|
|
À déduire : Incidence
des marchés (en dollars)
|
0,03
|
|
--
|
|
0,03
|
|
(0,80)
|
|
(0,39)
|
|
Modifications des
hypothèses et mesures de la direction
|
(0,07)
|
|
(0,09)
|
|
(0,03)
|
|
(0,24)
|
|
(0,08)
|
|
(en
dollars)
|
Certaines couvertures
au Canada ne remplissant pas les
|
--
|
|
0,01
|
|
0,01
|
|
0,01
|
|
(0,01)
|
|
conditions requises
pour la comptabilité de couverture
|
(en
dollars)
|
Ajustements de la
juste valeur de droits à des paiements
|
(0,08)
|
|
(0,06)
|
|
(0,06)
|
|
(0,16)
|
|
(0,11)
|
|
fondés sur des actions
attribués par la MFS (en dollars)
|
Acquisitions,
intégrations et restructurations (en dollars)
|
(0,08)
|
|
(0,02)
|
|
(0,07)
|
|
(0,20)
|
|
(0,15)
|
|
Incidence des titres
convertibles sur le bénéfice dilué par action
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(0,02)
|
|
(en
dollars)
|
Bénéfice par action
sous-jacent (dilué) (en dollars)
|
1,47
|
|
1,44
|
|
1,34
|
|
5,49
|
|
5,16
|
|
1)
|
Notre exposition aux
taux d'intérêt varie en fonction du type de produit, de la branche
d'activité et de l'emplacement géographique. Étant donné la nature
à long terme de nos activités, notre sensibilité aux taux d'intérêt
à long terme est plus élevée.
|
2)
|
Les montants ont
trait aux coûts d'acquisition liés à l'acquisition de BGO ainsi
qu'à l'acquisition d'InfraRed, notamment la désactualisation
d'autres passifs financiers de 15 M$, de 11 M$ et de 8 M$ pour les
troisième et quatrième trimestres de 2020 et pour le quatrième
trimestre de 2019, respectivement, et de 47 M$ et de 16 M$ en 2020
et en 2019, respectivement. En raison de divers projets visant à
simplifier notre structure organisationnelle et à réaliser des
gains d'efficacité, nous avons comptabilisé une charge de
restructuration de 20 M$ au quatrième trimestre de 2020 et de
25 M$ au quatrième trimestre de 2019, respectivement, et de
48 M$ en 2020.
|
2. Mesures additionnelles non conformes aux normes
IFRS
La direction a également recours aux mesures financières non
conformes aux normes IFRS suivantes :
Rendement des capitaux propres. Les normes IFRS n'exigent
pas le calcul du rendement des capitaux propres; par conséquent,
aucune mesure comparable n'existe en vertu des normes IFRS. Pour
déterminer le rendement des capitaux propres déclaré et le
rendement des capitaux propres sous-jacent, respectivement, le
bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) et le bénéfice net
sous-jacent (la perte nette sous-jacente) sont divisés par le total
moyen pondéré des capitaux propres attribuables aux actionnaires
ordinaires pour la période. Le rendement des capitaux propres
trimestriels est annualisé.
Ratio de levier financier. Ce ratio de la dette totale
sur le total du capital représente le ratio de la dette et des
actions privilégiées sur le total du capital, où la dette se
compose de tous les titres de créance admissibles en tant que
capital. Les titres de créance admissibles en tant que capital se
composent pour leur part des titres de créance subordonnés et des
instruments de capital novateurs.
Ratio de distribution. Ce ratio représente le ratio
des dividendes versés par action sur le bénéfice par action
sous-jacent dilué de la période.
Souscriptions. Au Canada, les souscriptions d'assurance
comprennent les souscriptions d'assurance individuelle et de
garanties collectives; les souscriptions de produits de gestion de
patrimoine comprennent les souscriptions de produits individuels de
gestion de patrimoine et les souscriptions enregistrées par les
RCR. Aux États-Unis, les souscriptions d'assurance comprennent les
souscriptions des Garanties collectives. En Asie, les souscriptions
d'assurance comprennent les souscriptions d'assurance individuelle
et collective réalisées par nos filiales, ainsi que par nos
coentreprises et entreprises associées, en fonction de notre
pourcentage de participation, aux Philippines, en Indonésie, en Inde, en Chine,
en Malaisie, au Vietnam, à la
Division International et à Hong
Kong; les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
comprennent les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
à Hong Kong, les souscriptions de
titres de fonds communs de placement aux Philippines, les souscriptions de produits de
gestion de patrimoine enregistrées par nos coentreprises et
entreprises associées en Inde et en Chine, et les souscriptions
d'Aditya Birla Sun Life AMC Limited au chapitre des fonds communs
de placement d'actions et de titres à revenu fixe, en fonction de
notre pourcentage de participation, y compris les souscriptions
réalisées par nos partenaires de distribution du secteur bancaire.
Les souscriptions de Gestion d'actifs comprennent les souscriptions
(rentrées) brutes provenant des particuliers et des Clients
institutionnels; les engagements non provisionnés ne sont pas
compris dans les souscriptions. Le fait de présenter les
souscriptions excluant l'incidence du change permet des
comparaisons plus efficaces entre différentes périodes. Il
n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS directement
comparable à celle-ci.
Valeur des affaires nouvelles. La valeur des
affaires nouvelles représente la valeur actualisée de nos
meilleures estimations des bénéfices distribuables futurs,
déduction faite du coût du capital, des contrats relatifs aux
affaires nouvelles conclus au cours d'une période donnée, exception
faite des affaires nouvelles réalisées par notre pilier Gestion
d'actifs. Les hypothèses utilisées aux fins de ces calculs sont
généralement conformes à celles utilisées lors de l'évaluation de
nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, hormis le fait que
les taux d'actualisation utilisés se rapprochent des attentes
théoriques en matière de rendement que pourrait avoir un
investisseur en capitaux propres. Le capital requis est fondé sur
la valeur la plus élevée entre le ratio d'exploitation cible du
TSAV de la Sun Life du Canada et
le ratio d'exploitation cible en matière de capital local (propre à
un pays). La valeur des affaires nouvelles est une mesure utile
pour évaluer la valeur actualisée générée par les contrats relatifs
aux affaires nouvelles. Il n'existe aucune mesure conforme aux
normes IFRS directement comparable à celle-ci.
Ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt de la
MFS. Ce ratio sert à évaluer la rentabilité de la MFS, et
il exclut l'incidence des ajustements de la juste valeur de droits
à des paiements fondés sur des actions attribués par la MFS, les
produits tirés des placements et certaines commissions versées qui
sont de nature compensatoire. Ces commissions sont exclues afin de
neutraliser leur incidence sur le ratio de la marge d'exploitation
nette avant impôt, et elles n'ont aucune incidence sur la
rentabilité de la MFS. Il n'existe aucune mesure conforme aux
normes IFRS directement comparable à celle-ci.
Marge après impôt des Garanties collectives des
États-Unis. Ce ratio nous aide à expliquer nos résultats d'une
période à l'autre, et il constitue une mesure de la rentabilité qui
présente le bénéfice net sous-jacent lié aux affaires d'assurance
collective et d'assurance-maladie en excédent de pertes des
États-Unis en tant que pourcentage des primes nettes enregistrées.
Ce ratio est calculé en divisant le bénéfice net sous-jacent (la
perte nette sous-jacente) par les primes nettes des quatre derniers
trimestres. Il n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS
directement comparable à celle-ci.
Incidence du change. Les éléments ayant une
incidence sur nos états consolidés du résultat net, comme les
produits, les prestations et charges et le bénéfice net total (la
perte nette totale), sont convertis en dollars canadiens aux taux
de change moyens pour chaque période. Dans le cas des éléments
ayant une incidence sur nos états consolidés de la situation
financière, comme l'actif et le passif, les taux de fin de période
sont utilisés pour la conversion des devises.
Modifications des hypothèses et mesures de la direction.
Dans le présent document, l'incidence des modifications des
hypothèses et mesures de la direction sur le bénéfice net
attribuable aux actionnaires (après impôt) est incluse dans le
bénéfice net déclaré, mais elle est exclue du calcul du bénéfice
net sous-jacent, tel qu'il est indiqué à la rubrique C, «
Rentabilité », du présent document.
La note 10.A de nos états financiers consolidés annuels de 2020
présente l'incidence avant impôt des modifications des méthodes et
hypothèses sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance liés
aux actionnaires et aux titulaires de contrat avec participation,
déduction faite des actifs au titre des cessions de réassurance,
excluant les modifications des autres passifs et actifs relatifs
aux contrats. Dans le présent document, les modifications des
hypothèses et mesures de la direction représentent l'incidence sur
le bénéfice net déclaré attribuable aux actionnaires (après impôt).
Selon les états financiers consolidés annuels, il s'agit d'une
composante de la variation du total des passifs de la
compagnie.
Le tableau suivant présente un rapprochement des différences
entre les deux mesures.
|
Résultats
trimestriels
|
Résultat sur les
exercices
|
|
($
millions)
|
T4
20
|
|
T3 20
|
|
T4 19
|
|
2020
|
|
2019
|
|
Incidence des
modifications des méthodes et hypothèses sur les passifs
|
22
|
|
(126)
|
|
(16)
|
|
(116)
|
|
(13)
|
|
relatifs aux contrats
d'assurance (avant impôt)1)
|
À déduire :
Titulaires de contrat avec
participation2)
|
7
|
|
2
|
|
(1)
|
|
54
|
|
1
|
|
Incidence des
modifications des méthodes et hypothèses, excluant les
|
15
|
|
(128)
|
|
(15)
|
|
(170)
|
|
(14)
|
|
titulaires de contrat
avec participation (avant impôt)
|
À déduire :
Impôt
|
(2)
|
|
(49)
|
|
(1)
|
|
(64)
|
|
(59)
|
|
Incidence des
modifications des méthodes et hypothèses, excluant les titulaires
de contrat avec participation (après impôt)
|
17
|
|
(79)
|
|
(14)
|
|
(106)
|
|
45
|
|
À ajouter :
Mesures de la direction (après
impôt)3), 4)
|
(53)
|
|
(9)
|
|
--
|
|
(65)
|
|
19
|
|
Autres (après impôt)5)
|
(6)
|
|
35
|
|
(1)
|
|
28
|
|
(110)
|
|
Modifications des
hypothèses et mesures de la direction (après impôt)4), 6),
7)
|
(42)
|
|
(53)
|
|
(15)
|
|
(143)
|
|
(46)
|
|
1)
|
La note 10.A de nos
états financiers consolidés annuels de 2020 présente l'incidence
avant impôt des modifications des méthodes et hypothèses sur les
passifs relatifs aux contrats d'assurance liés aux actionnaires et
aux titulaires de contrat avec participation, déduction faite des
actifs au titre des cessions de réassurance, excluant les
modifications des autres passifs et actifs relatifs aux contrats.
Les montants présentés dans le tableau ci-dessus représentent
l'incidence sur le résultat attribuable aux actionnaires liée
au montant présenté à la note 10.A de nos états financiers
consolidés annuels de 2020.
|
2)
|
Ajustement en vue
d'éliminer l'incidence avant impôt des modifications des méthodes
et hypothèses sur les montants attribués aux titulaires de contrat
avec participation.
|
3)
|
Ajustement en vue
d'inclure l'incidence après impôt des mesures de la direction sur
les passifs relatifs aux contrats d'assurance et les passifs
relatifs aux contrats de placement et qui inclut, par exemple, les
changements de prix applicables aux contrats en vigueur, les
ententes de réassurance nouvelles ou révisées relatives à des
affaires en vigueur et les changements significatifs apportés aux
politiques de placement concernant les actifs soutenant nos
passifs.
|
4)
|
Au troisième
trimestre de 2020, les modifications des hypothèses et mesures de
la direction comprennent une perte après impôt de 10 M$ relative à
l'incidence du remboursement d'une obligation liée à des titres de
financement de premier rang à l'égard des exigences en matière de
capital réglementaire prévues par la loi aux États-Unis pour la
Gestion des affaires en vigueur. L'opération comprend
principalement un avantage lié à des frais de dénouement de 15 M$,
plus que contrebalancés par l'incidence nette de la liquidation du
portefeuille de placement de 47 M$. Ce dernier élément comprend une
perte liée à l'annulation de dérivés ainsi que des profits réalisés
sur les actifs disponibles à la vente liés à la cession de titres
de créance de 270 M$ et de 223 M$ (342 M$ et 282 M$ avant impôt),
respectivement. Se reporter à la rubrique K, « Information
financière supplémentaire » de notre rapport de gestion annuel de
2020.
|
5)
|
Ajustements en vue
d'inclure l'incidence après impôt des modifications des méthodes et
hypothèses sur les contrats de placement et les autres passifs
relatifs aux contrats.
|
6)
|
Inclut l'incidence
fiscale des modifications des hypothèses et mesures de la direction
sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et les passifs
relatifs aux contrats de placement, qui reflète les taux
d'imposition des territoires où nous exerçons nos
activités.
|
7)
|
Les modifications des
hypothèses et mesures de la direction sont incluses dans le
bénéfice net déclaré, mais elles sont exclues du calcul du bénéfice
net sous-jacent, tel qu'il est indiqué à la rubrique C,
« Rentabilité », du présent document.
|
Se reporter à la rubrique D, « Rentabilité - 2 - Modification
des hypothèses et mesures de la direction », de notre rapport de
gestion annuel de 2020 pour plus de renseignements sur les
modifications des hypothèses et mesures de la direction de
2020.
Sensibilités aux prix des biens immobiliers. Les
sensibilités aux prix des biens immobiliers sont des mesures
financières non conformes aux normes IFRS pour lesquelles il
n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS qui soit
directement comparable. Il n'est donc pas possible de présenter un
rapprochement entre ces montants et les mesures conformes aux
normes IFRS les plus directement comparables.
Autres. La direction utilise également les mesures
financières non conformes aux normes IFRS suivantes pour lesquelles
il n'existe aucune mesure financière conforme aux normes IFRS qui
soit comparable : i) les équivalents de primes et de versements
SAS, les souscriptions de fonds communs de placement, les
souscriptions de parts de fonds gérés, les souscriptions
d'assurance et le total des primes et versements; ii) l'actif géré,
l'actif des fonds communs de placement, l'actif des fonds gérés,
les autres éléments de l'actif géré et l'actif administré; iii) la
valeur des affaires nouvelles, qui est utilisée pour mesurer la
rentabilité globale estimative des nouvelles souscriptions et qui
est fondée sur des calculs actuariels; et iv) les modifications des
hypothèses et mesures de la direction, qui sont une composante de
l'information fournie sur nos sources de bénéfices. Les sources de
bénéfices constituent un choix de présentation de nos états
consolidés du résultat net permettant de dégager et de quantifier
les diverses sources de bénéfices. Le BSIF, principal organisme de
réglementation de la Compagnie, oblige cette dernière à présenter
ses sources de bénéfices.
H. Énoncés prospectifs
À l'occasion, la Compagnie présente, verbalement ou par écrit,
des énoncés prospectifs au sens de certaines lois sur les valeurs
mobilières, y compris les règles d'exonération de la Private
Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et des
lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les
énoncés prospectifs contenus dans le présent document comprennent
i) les énoncés se rapportant à nos stratégies; ii) les énoncés se
rapportant à nos initiatives de croissance et autres objectifs
d'affaires; iii) les énoncés se rapportant aux stratégies que nous
avons mises en œuvre en réponse à la pandémie de COVID-19 et à la
conjoncture économique connexe, ainsi qu'à leur incidence sur la
Compagnie; iv) les énoncés se rapportant à notre fourchette
d'imposition prévue pour les exercices à venir; v) les énoncés
présentés à la rubrique J, « Gestion du risque - 9 - Catégories de
risques - i - Risque de marché - Sensibilités aux marchés des
actions et Sensibilités aux taux d'intérêt » du rapport de gestion
de 2020; vi) les énoncés de nature prévisionnelle ou dont la
réalisation est tributaire, ou qui font mention de conditions ou
d'événements futurs; et vii) les énoncés qui renferment des mots ou
expressions tels que « atteindre », « viser », « ambition », «
prévoir », « aspirer à », « hypothèse », « croire »,
« continuer à », « pourrait », « estimer », « s'attendre
à », « futur », « but », « avoir l'intention de », « peut », «
objectif », « initiatives », « perspectives », «
planifier », « potentiel », « projeter », « chercher à »,
« devrait », « stratégie », « s'efforcer de », « cibler », « fera
», ou d'autres expressions semblables. Entrent dans les énoncés
prospectifs les possibilités et hypothèses présentées relativement
à nos résultats d'exploitation futurs. Ces énoncés font état de nos
attentes, estimations et prévisions actuelles en ce qui concerne
les événements futurs, et non de faits passés, et ils pourraient
changer, particulièrement en raison de la pandémie de COVID-19 qui
sévit actuellement et qui évolue ainsi que de son incidence sur
l'économie mondiale et de ses répercussions incertaines sur nos
activités.
Les énoncés prospectifs ne constituent pas une garantie des
résultats futurs et comportent des risques et des incertitudes dont
la portée est difficile à prévoir. Les résultats et la valeur pour
l'actionnaire futurs pourraient différer sensiblement de ceux qui
sont présentés dans les énoncés prospectifs en raison, notamment,
de l'incidence de la pandémie de COVID-19 et de la conjoncture
économique connexe sur nos activités, notre liquidité, notre
situation financière ou nos résultats financiers et des facteurs
traités aux rubriques suivantes du rapport de gestion de 2020 :
B, « Aperçu - 2 - Objectifs financiers »; D, « Rentabilité -
Comparaison entre 2020 et 2019 »; I,
« Gestion du capital et des liquidités »; F, « Solidité financière
»; J, « Gestion du risque »; et M, « Questions liées à la
comptabilité et au contrôle - 1 - Méthodes et estimations
comptables critiques »; ainsi qu'à la rubrique « Facteurs de risque
» de la notice annuelle de 2020 de la FSL inc., et des facteurs
décrits dans d'autres documents déposés par la FSL inc. auprès des
autorités canadiennes et américaines de réglementation des valeurs
mobilières, que l'on peut consulter au www.sedar.com et au
www.sec.gov, respectivement.
Les facteurs de risque importants qui pourraient faire en sorte
que nos hypothèses et estimations, ainsi que nos attentes et nos
prévisions, soient inexactes et que les résultats ou événements
réels diffèrent de façon significative de ceux exprimés ou sous-
entendus dans les énoncés prospectifs présentés dans le présent
document sont indiqués ci-après. La réalisation de nos énoncés
prospectifs dépend essentiellement de notre rendement, lequel est
soumis à de nombreux risques qui se sont accentués en raison de la
pandémie de COVID-19 actuelle étant donné l'incertitude entourant
sa durée et son incidence. Les facteurs susceptibles d'entraîner un
écart significatif entre les résultats réels et les résultats
escomptés comprennent notamment : les risques de marché
- les risques liés au rendement des marchés des actions; à
la fluctuation ou à la volatilité des taux d'intérêt, des écarts de
taux et des écarts de swap; aux placements immobiliers; et aux
fluctuations des taux de change; les risques d'assurance
- les risques liés au comportement des titulaires de
contrat, aux résultats enregistrés au chapitre de la mortalité, aux
résultats enregistrés au chapitre de la morbidité et à la
longévité; à la conception des produits et à la fixation des prix;
à l'incidence de dépenses futures plus élevées que prévu; et à la
disponibilité, au coût et à l'efficacité de la réassurance; les
risques de crédit - les risques liés aux émetteurs
des titres de notre portefeuille de placements, aux débiteurs, aux
titres structurés, aux réassureurs, aux contreparties, à d'autres
institutions financières et à d'autres entités; les risques
d'entreprise et risques stratégiques - les risques liés
aux conjonctures économique et politique mondiales; à l'élaboration
et à la mise en œuvre de stratégies d'entreprise; aux changements
se produisant dans les canaux de distribution ou le comportement
des Clients, y compris les risques liés aux pratiques commerciales
des intermédiaires et des agents; à l'incidence des fusions, des
acquisitions, des investissements stratégiques et des cessions; à
l'incidence de la concurrence; au rendement de nos placements et
des portefeuilles de placements qui sont gérés pour les Clients; à
l'évolution des environnements juridique et réglementaire, y
compris les exigences en matière de capital; à l'environnement et
aux enjeux sociaux, ainsi qu'aux lois et aux règlements en matière
environnementale; les risques opérationnels - les
risques liés aux atteintes à la sécurité informatique et à la
protection des renseignements personnels et aux défaillances à ces
égards, y compris les cyberattaques; à notre capacité d'attirer et
de fidéliser des employés; à l'observation des exigences
réglementaires et prévues par la loi et aux pratiques commerciales,
y compris l'incidence des demandes de renseignements et des
enquêtes liées à la réglementation; à notre infrastructure de
technologies de l'information; aux défaillances des systèmes
informatiques et des technologies fonctionnant sur Internet; à la
dépendance à l'égard de relations avec des tiers, y compris les
contrats d'impartition; à la poursuite des affaires; aux erreurs de
modélisation; à la gestion de l'information; les risques de
liquidité - la possibilité que nous soyons dans
l'incapacité de financer la totalité de nos engagements en matière
de flux de trésorerie à mesure qu'ils arrivent à échéance; et les
autres risques - les questions relatives à la
COVID-19, y compris la gravité, la durée et la propagation de la
COVID-19, aux mesures mises en place par les gouvernements, les
autorités monétaires et les organismes de réglementation en réponse
à la COVID-19; à son incidence sur l'économie mondiale et sur les
activités, la situation financière et les résultats de la Sun Life;
aux risques liés à la mise en œuvre d'IFRS 17, Contrats
d'assurance, et d'IFRS 9, Instruments financiers; à nos
activités internationales, y compris nos coentreprises; aux
conditions de marché ayant une incidence sur notre situation sur le
plan du capital ou sur notre capacité à mobiliser des capitaux; à
la révision à la baisse des notations de solidité financière ou de
crédit; et aux questions d'ordre fiscal, y compris les estimations
faites et le jugement exercé dans le calcul des impôts.
La Compagnie ne s'engage nullement à mettre à jour ni à réviser
ses énoncés prospectifs pour tenir compte d'événements ou de
circonstances postérieurs à la date du présent document ou par
suite d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.
Conférence téléphonique portant sur les résultats
Les résultats financiers de la Compagnie pour le quatrième
trimestre de 2020 seront présentés lors de la conférence
téléphonique qui aura lieu le jeudi 11 février 2021, à 10 h, heure
de l'Est. Pour écouter la webémission de la conférence en direct,
consulter les diapositives de la présentation et obtenir de
l'information connexe, veuillez accéder à l'adresse
www.sunlife.com et cliquer sur le lien vers les résultats
trimestriels de la rubrique « Investisseurs - Résultats et
rapports financiers » 10 minutes avant le début de la conférence.
Nous encourageons les gens qui participent à la conférence en mode
écoute seulement à se connecter à la webémission. La webémission et
la présentation seront par la suite archivées sur le site Web de la
Compagnie et accessibles à l'adresse www.sunlife.com jusqu'à
la clôture du quatrième trimestre de 2021. Pour écouter la
conférence par téléphone, composez le 602-563-8756 (appels
internationaux) ou le 1-877-658-9101 (numéro sans frais pour
l'Amérique du Nord) et entrez le code de conférence 6475712. Il
sera possible de réécouter la conférence téléphonique à compter du
jeudi 11 février 2021 à 13 h, heure de l'Est, jusqu'à 13 h, heure
de l'Est, le jeudi 25 février 2021, en composant le 404-537-3406 ou
le 1-855 859-2056 (numéro sans frais pour l'Amérique du Nord) et en
utilisant le code de conférence 6475712.
Renseignements
pour les médias :
|
Renseignements
pour les investisseurs :
|
Mylène
Bélanger
|
Leigh
Chalmers
|
Conseillère
principale, relations publiques
|
Vice-présidente
principale, chef des relations avec les investisseurs et de
la gestion du capital
|
Téléphone :
438-341-3884
|
Téléphone :
647-256-8201
|
mylene.belanger@sunlife.com
|
relations.investisseurs@sunlife.com
|
SOURCE Sun Life Financial Inc.