(Actualisation: précisions sur les coûts, revenus par division,
réaction en Bourse, déclarations du directeur financier sur les
perspectives du revenu net d'intérêts)
NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--La banque américaine Morgan Stanley a
annoncé jeudi une baisse de 10% de son bénéfice net au deuxième
trimestre, marqué par un ralentissement des activités de
trading.
La banque a publié un bénéfice net de 2,2 milliards de dollars,
soit 1,23 dollar par action, et un produit net bancaire (PNB) de
10,24 milliards de dollars. A la période correspondante de 2018, le
bénéfice net du groupe avait atteint 2,44 milliards de dollars,
soit 1,30 dollar par action, et son PNB s'était établi à 10,6
milliards de dollars.
Les résultats de Morgan Stanley sont toutefois supérieurs aux
attentes. Les analystes interrogés par FactSet anticipaient un
profit de 1,9 milliard de dollars, soit 1,13 dollar par action, et
un PNB de 10 milliards de dollars.
Morgan Stanley, la plus petite des grandes banques américaines, est
la dernière à publier ses résultats du deuxième trimestre, qui a
été difficile pour la haute finance en raison des tensions
commerciales internationales et du récent revirement de la Réserve
fédérale en faveur d'une possible baisse des taux d'intérêt.
Morgan Stanley dispose d'une importante activité de courtage pour
les particuliers, mais n'a pas l'envergure de ses grandes rivales
dans les cartes de crédit et le crédit hypothécaire. Ces services
bancaires aux particuliers ont permis à des établissements comme
JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo et Bank of America d'améliorer
leurs bénéfices au deuxième trimestre.
Le rendement des fonds propres, une mesure clé de la rentabilité
des banques, s'est établi à 11,2% sur la période.
Morgan Stanley a maîtrisé ses coûts, en baisse de 3% depuis le
début de l'année, et s'est montrée particulièrement rigoureuse dans
l'attribution des primes à ses banquiers et traders, dont la
rémunération totale cumulée pour l'année ne représente jusqu'ici
que 35% des revenus qu'ils ont obtenus.
La division de gestion de fortune, qui gère environ 2.500 milliards
de dollars d'actifs pour ses clients américains, a réalisé des
revenus de 4,41 milliards de dollars au deuxième trimestre, en
hausse de 2% sur un an.
Baisse de 14% des revenus du trading d'actions
Les revenus du trading ont de leur côté diminué par rapport au
deuxième trimestre 2018. Les commissions liées au trading
d'actions, où Morgan Stanley domine à Wall Street, ont chuté de 14%
à 2,13 milliards de dollars. La banque a accusé la plus mauvaise
performance du secteur bancaire américain, ses concurrentes
JPMorgan et Citigroup ayant accusé des reculs de 9% et 12% dans ce
domaine, tandis que Goldman Sachs a enregistré une hausse de 6% sur
la même période. Parallèlement, les revenus de Morgan Stanley dans
le trading de produits à revenu fixe ont reculé de 18%.
Morgan Stanley a vu les revenus de sa banque d'investissement
baisser de 13%, tandis que les autres banques américaines ont
publié des baisses à un chiffre dans ce domaine.
La meilleure performance du trimestre est revenue à la gestion
d'actifs, dont les revenus ont augmenté de 21% mais qui contribue
peu aux résultats du groupe. Développer cette activité, qui gère un
peu moins de 500 milliards de dollars d'actifs, constitue une
priorité pour le directeur général, James Gorman, qui a laissé
entendre qu'il souhaiterait conclure une transaction dans ce
secteur.
Perspectives moins bonnes que prévu pour le revenu net
d'intérêts
L'action Morgan Stanley cédait 0,9% dans les échanges de
préouverture, affectée par des perspectives moins optimistes que
prévu pour son revenu net d'intérêts (RNI) en 2019.
Le directeur financier, Jon Pruzan, a indiqué lors d'une conférence
téléphonique que le RNI du troisième trimestre serait "largement en
ligne" avec celui de l'année dernière, selon une retranscription
fournie par FactSet, alors que le consensus actuel des analystes
porte sur une croissance de 6%, à 992 millions de dollars.
Les anticipations de baisse des taux aux Etats-Unis pourraient
avoir un impact "plus important au quatrième trimestre", selon le
directeur financier. Le consensus pour le RNI du quatrième
trimestre ressort à 996 millions de dollars, soit une hausse de
0,7% par rapport au même trimestre un an plus tôt.
-Liz Hoffman et Peter Rudegeair, Dow Jones Newswires
(Version française Valérie Venck et Jérôme Batteau) ed: LBO -
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July 18, 2019 09:34 ET (13:34 GMT)
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