TVK TerraVest Industries Inc

TORONTO, le 13 déc. 2023 /CNW/ - TerraVest Industries Inc., (TSX: TVK) (« TerraVest » ou la « Société ») annonce ses résultats pour le quatrième trimestre terminé le 30 septembre 2023 et la déclaration d'un dividende trimestriel.

RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE L'EXERCICE

Performance de l'entreprise

La direction est d'avis que certaines mesures financières non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 et pour les périodes correspondantes de l'exercice 2022.

Les ventes pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 se sont chiffrées à 173 931 $ et 678 350 $ par rapport à 162 442 $ et 576 704 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des augmentations de 7 % et de 18 % respectivement. Cependant, TerraVest a acquis la totalité des actions émises et en circulation de T.S.X. Transport Inc. (« TSX ») en octobre 2022, de Mississippi Tank and Manufacturing Company (« MTC ») en mars 2022 ainsi qu'une participation majoritaire de 66,8 % dans Green Energy Services Inc. (« GES ») en novembre 2021, dont seulement GES et MTC ont partiellement contribué aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Une filiale de TerraVest a également acquis des actifs de Secure Energy (Drilling Services) Inc. (« SES ») en mars 2023, qui sont intégrés dans les résultats de cette filiale. En excluant GES et MTC (seulement pour la période de douze mois) ainsi que TSX, les ventes pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 se sont chiffrées à 173 372 $ et 483 401 $ par rapport à 162 442 $ et 478 336 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des augmentations de 7 % et de 1 % respectivement pour le portefeuille de base de TerraVest (en excluant TSX, MTC et GES). Les augmentations sont le résultat d'une hausse de la demande pour les équipements de transformation de gaz et de pétrole et les services dans l'Ouest canadien ainsi que pour les équipements d'entreposage et de distribution de GPL, partiellement contrebalancées par une diminution des ventes pour le secteur des équipements de CVAC par rapport aux périodes comparables correspondantes.

Le résultat net pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 se sont établis à 15 527 $ et 49 633 $ par rapport à 16 953 $ et 46 770 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente une diminution de 8 % et une augmentation de 6 % respectivement. La diminution pour le quatrième trimestre est le résultat d'une charge d'impôt sur le résultat plus élevée, ainsi qu'un gain non récurrent sur un regroupement d'entreprises à des conditions avantageuses dans la période comparable, partiellement contrebalancée par des ventes plus élevées, et des contributions positives de MTC et GES. Les autres variations sont présentées dans le tableau ci-dessus.

Le BAIIA ajusté pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 se sont établis à 35 892 $ et 121 565 $ par rapport à 23 519 $ et 86 669 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des augmentations de 53 % et de 40 % respectivement, qui sont principalement le résultat de ventes plus élevées et de l'addition de GES, MTC et TSX.

Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins de distribution pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 et pour les périodes correspondantes de l'exercice 2022.

Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 se sont établis à 19 776 $ et 79 242 $ par rapport à 8 342 $ et 29 948 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des augmentations de 137 % et de 165 % respectivement. L'augmentation des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation est largement attribuable à l'augmentation du résultat net et à la stabilisation des niveaux du fonds de roulement par rapport à la période précédente où les niveaux du fonds de roulement étaient à la hausse en résultat de l'augmentation des activités de certaines sociétés de TerraVest combiné avec l'augmentation significative du prix de l'acier et d'autres matières premières. L'augmentation des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation a été partiellement contrebalancée par une augmentation des intérêts payés.

Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont élevées à 5 985 $ pour le quatrième trimestre terminé le 30 septembre 2023 par rapport à 2 742 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent représentant une augmentation de 118 %, qui s'explique principalement par le moment de ces dépenses d'investissement, ainsi que de l'addition de TSX, MTC et GES. Au cours du quatrième trimestre, le total des acquisitions d'immobilisations corporelles payées de TerraVest était de 10 803 $, dont un montant de 4 818 $ est considéré comme de l'investissement pour la croissance des activités. L'investissement pour la croissance des activités encouru au cours du quatrième trimestre consiste à des ajouts au parc locatif de la Société.

La trésorerie disponible à des fins de distribution pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont augmenté de 53 % et de 39 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ces augmentations sont le résultat des raisons expliquées ci‑dessus et précédemment dans ce communiqué de presse.

Le ratio de distribution de dividendes pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 se sont établis à 9 % et 11 % par rapport à 11 % et 13 % pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent.

Perspectives

L'environnement commercial actuel continue de présenter des défis en raison des pénuries de main d'œuvre continues et de la hausse des taux d'intérêt. Toutefois, les sociétés de TerraVest continuent de bien performer. La direction s'attend à une croissance continue pour le prochain exercice financier dans l'ensemble des sociétés du portefeuille de base de TerraVest, ainsi qu'une contribution significative des acquisitions récemment annoncées.

La Société continue de faire des investissements ciblés pour l'amélioration de l'efficacité de production et l'ajout de gammes de produits complémentaires et avec la nouvelle facilité de crédit récemment annoncée, TerraVest est bien positionnée pour poursuivre sa stratégie d'acquisition.

Regroupements d'entreprises

Le 1^er mars 2023, une filiale de TerraVest a conclu une entente pour acquérir des actifs de SES, une filiale de Secure Energy Inc. SES fournit des solutions intégrées de gestion de fluides telles que l'approvisionnement en eau sur site, la filtration, le pompage, l'entreposage et des services de chauffage. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus au résultat net à partir de la date d'acquisition.

Le 2 octobre 2022, une filiale de TerraVest a conclu une entente pour acquérir la totalité des actions émises et en circulation de JCAC Fortin Inc., la compagnie détenant TSX. TSX est une compagnie privée québécoise de transport qui fournit des services de transport sur semi-remorques à plate-forme surbaissée entre le Canada et l'Est des États-Unis. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus au résultat net à partir de la date d'acquisition.

Événements subséquents

Dette à long terme

Le 23 octobre 2023, TerraVest a obtenu, par l'intermédiaire de certaines de ses filiales opérant dans les secteurs de l'équipement de CVAC et de l'équipement de gaz comprimé, une facilité de crédit totalisant 310 000 $ auprès d'un syndicat de prêteurs. Cette nouvelle facilité de crédit remplace l'emprunt d'exploitation rotatif de 130 000 $. La nouvelle facilité de crédit vient à échéance en octobre 2026 et est garantie par les actifs des secteurs de l'équipement de CVAC et de l'équipement de gaz comprimé.

Regroupements d'entreprises

Le 1^er novembre 2023, une filiale de TerraVest a conclu une entente pour acquérir tous les actifs d'opération des filiales de Highland Tank Holdings, LLC (« HT ») pour une contrepartie totale de 78 000 $ US, dont 5 000 $ US a été payé par l'émission d'actions de TerraVest et le solde a été payé en trésorerie au moyen de la nouvelle facilité de crédit. HT est un chef de file dans la fabrication de réservoirs de stockage de carburant et de produits chimiques, de vaisseaux pour GPL et d'autres réservoirs d'entreposage en acier sur mesure en Amérique du Nord.

Le 3 novembre 2023, GES, la filiale partiellement détenue par TerraVest, a conclu une entente pour acquérir la totalité des actions émises et en circulation de LV Energy Services Ltd. (« LV ») pour une contrepartie totale de 25 000 $, dont 3 000 $ a été payé par l'émission d'actions de GES et le solde a été payé en trésorerie. LV fournit des services de gestion des eaux et d'autres services connexes dans l'industrie de l'énergie de l'Ouest canadien. GES a acquis les actions de LV en utilisant ses facilités de crédit existantes.

RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS

La section suivante présente les résultats financiers des activités de TerraVest pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 et pour les périodes correspondantes de l'exercice 2022.

Les ventes pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont augmenté de 7 % et de 18 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les explications ont été mentionnées précédemment dans ce communiqué de presse.

Le résultat brut pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont augmenté de 38 % et 33 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci est principalement expliqué par la contribution de GES, MTC et TSX et par la hausse du volume de ventes de la majorité des sociétés du portefeuille de base de TerraVest, partiellement contrebalancées par la combinaison de produits moins avantageuse.

Les frais administratifs pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont diminué de 10 % et augmenté de 22 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. La diminution des frais administratifs pour le quatrième trimestre est principalement le résultat de la comptabilisation de la dépense d'amortissement complète des immobilisations incorporelles identifiables acquises depuis la date d'acquisition d'ECR et de MTC suite à la finalisation de l'allocation du prix d'achat au cours de la période correspondante précédente. L'augmentation des frais administratifs pour l'exercice terminé le 30 septembre 2023 est principalement le résultat des ajouts de GES, de MTC et de TSX. TerraVest a également comptabilisé une charge de 3 084 $ durant le deuxième trimestre de l'exercice 2023 suite au règlement de l'ajustement du fonds de roulement avec l'ancien propriétaire d'ECR.

Les frais de vente pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont diminué de 3 % et augmenté de 12 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. La diminution des frais de vente pour le quatrième trimestre est le résultat de frais de commercialisation moins élevés par rapport à la période correspondante précédente. L'augmentation pour l'exercice terminé le 30 septembre 2023 est principalement le résultat des ajouts de TSX, de GES et MTC et est également expliqué par l'embauche de nouvelles ressources dans l'équipe de ventes ainsi qu'une dépense additionnelle de commissions résultant de l'augmentation des ventes de certaines gammes de produits.

Les charges financières pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont augmenté de 41 % et de 70 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. L'augmentation est principalement expliquée par la charge d'intérêt additionnelle résultant des augmentations de taux d'intérêts sur la dette à taux variable par rapport aux périodes correspondantes précédentes.

La variation des autres (gains) pertes pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 est le résultat d'une perte sur change partiellement contrebalancée par une variation favorable de la juste valeur d'instruments financiers dérivés et du placement dans un société en commandite. De plus, le secteur du service a vendu un groupe d'actifs au cours du troisième trimestre de l'exercice 2023 et a réalisé un gain sur cession d'autres immobilisations corporelles. Au cours du quatrième trimestre terminé le 30 septembre 2022, TerraVest a réalisé un gain non récurrent sur un regroupement d'entreprises à de conditions avantageuses.

La variation de la charge d'impôt sur le résultat pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 s'explique par la variation du résultat imposable et du moment des ajustements de la charge d'impôt sur le résultat.

En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 30 septembre 2023 ont diminué de 19 % et de 7 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent.

DIVIDENDES

TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,15 $ par action ordinaire à payer le 10 janvier 2024 aux actionnaires inscrits le 31 décembre 2023. Ceci représente une augmentation de 20% par rapport au dividende trimestriel précédent. Le dividende est réputé être un « dividende déterminé » aux fins de l'impôt sur le revenu au Canada.

Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez consulter les états financiers consolidés audités de TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR+ à www.sedarplus.com.

Mesures financières non conformes aux IFRS

Le présent communiqué fait référence à certaines mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures portant le même titre et utilisées par d'autres émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, la trésorerie disponible à des fins de distribution, le ratio de distribution de dividendes et les dépenses d'investissement au titre de l'entretien.

BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat net ajusté pour la charge d'impôt sur le résultat, les charges financières, les amortissements, la variation de la juste valeur d'instruments financiers dérivés, la variation de la juste valeur du placement dans des titres de capitaux propres et du placement dans une société en commandite, les gains ou pertes de change, les gains ou pertes sur la cession d'autres immobilisations corporelles et d'immobilisations corporelles destinées à la location, les gains ou pertes sur la cession d'immobilisations incorporelles, les gains ou pertes sur modification de contrat de location, les gains ou pertes sur réévaluation de titres de capitaux propres détenus, le gain sur un regroupement d'entreprises à conditions avantageuses, les frais d'acquisition non récurrents, les charges de dépréciation et les autres éléments non récurrents et/ou non reliés aux opérations en cours de TerraVest. La direction est d'avis que cette mesure financière est pertinente dans le cadre de l'évaluation de la performance des opérations en cours de TerraVest. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté ne peut être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS comme un indicateur de la performance de TerraVest. 

Trésorerie disponible à des fins de distribution : se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des dépenses d'investissement au titre de l'entretien et du remboursement des obligations locatives. La direction est d'avis que la trésorerie disponible à des fins de distribution, à titre de mesure de la liquidité, est une mesure pertinente pour indiquer le montant de trésorerie disponible dans les opérations en cours pouvant être distribué sous forme de dividendes aux actionnaires. Les lecteurs sont avertis que la trésorerie disponible à des fins de distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation déterminés selon les IFRS comme un indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de TerraVest.

Ratio de distribution de dividendes : se définit comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la période divisés par la trésorerie disponible à des fins de distribution pour la période. La direction est d'avis que le ratio de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les dividendes actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable au ratio de distribution de dividendes.

Dépenses d'investissement au titre de l'entretien : sont définies comme étant des dépenses d'investissement effectuées pour supporter les activités d'exploitation de TerraVest et pour maintenir la capacité de production des sociétés au cours d'un cycle économique, qu'elles génèrent ou pas une efficience de production ou des coûts élevés. La direction est d'avis que les dépenses d'investissement au titre de l'entretien devraient être financées par les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation disponibles et qu'elles soient ainsi déduites de la trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses d'investissement au titre de l'entretien

Fonds de roulement : est calculé en soustrayant les passifs courants des actifs courants. La direction utilise le fonds de roulement pour évaluer la liquidité globale. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable au fonds de roulement.

Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs

Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de TerraVest dans son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que : « s'attendre à » ou « prévoir », y compris leur forme négative, ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront.

Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la situation, les résultats, les conditions, les actions ou les événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes, estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et des hypothèses qui les sous-tendent.

Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'exploitation, aux marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la demande de produits et de services de ses secteurs d'exploitation sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un de ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels pourraient différer de manière importante des énoncés prospectifs.

SOURCE TerraVest Industries Inc.