- Croissance organique du chiffre d’affaires de 7,0% grâce au
gain de nouveaux contrats
- Transformation 2020 quasi finalisée, lancement du programme
Beyond
- Mise à jour des perspectives pour 2020
Regulatory News:
Latécoère (Paris:LAT), partenaire de premier rang des grands
constructeurs aéronautiques internationaux, annonce la publication
de ses résultats du second semestre et de l’exercice clos le 31
décembre 2019. Ces résultats ont été arrêtés par le Conseil
d’administration lors de sa réunion du 6 mars 2020.
(Données auditées - en M€)
2018
S1
S2
2019
Chiffre d’affaires
659,2
371,7
341,4
713,1
Croissance en valeur
0,3%
15,9%
0,9%
8,2%
Croissance à taux de change constants
3,1%
13,1%
1,0%
7,0%
EBITDA courant*
54,5
28,1
19,5
47,6
Marge d’EBITDA courante sur chiffre
d’affaires
8,3%
7,6%
5,7%
6,7%
Résultat opérationnel courant
28,0
10,8
1,0
11,8
Marge opérationnelle courante sur chiffre
d’affaires
4,2%
2,9%
0,3%
1,7%
Éléments non récurrents
-23,1
-7,9
-13,6
-21,4
dont impact de la fin du programme
A380
-12,6
-
-
-
dont Autres éléments non récurrents
-10,5
-7,9
-13,6
-21,4
Résultat opérationnel
4,9
2,9
-12,5
-9,6
Coût net des capitaux empruntés
-4,5
-2,7
-2,6
-5,3
Autres résultats financiers
9,4
-5,2
-6,9
-12,1
Résultat financier
4,9
-7,9
-9,5
-17,4
Impôt sur les bénéfices
-3,8
-1,0
-4,9
-5,9
Résultat net
6,0
-5,9
-27,0
-32,9
Free cash-flow des opérations
-35,2
-46,3
19,0
-27,3
* L’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant
avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur
d’immobilisations corporelles et incorporelles courants. Le détail
des éléments opérationnels non courants est présenté dans les
principes comptables des comptes consolidés du Groupe.
Yannick Assouad, Directeur Général du Groupe, commente :
« La solide croissance organique de 7% de l’exercice 2019 reflète
la très bonne performance de nos deux divisions. J'aimerais
souligner le succès de la division Aérostructures, dans un
environnement concurrentiel difficile. Notre division Systèmes
d'Interconnexion a dû faire face aux frais de démarrage des
nouveaux programmes. La performance opérationnelle de la division
devrait être rétablie d'ici la fin 2020. L'année 2019 a également
été une année de transition décisive pour Latécoère, puisque nous
avons poursuivi avec succès la transformation de notre empreinte
industrielle en Inde, en Bulgarie, au Maroc, en France et au
Mexique et avons fait en fin d’année une acquisition clé, la
division EWIS de Bombardier.
Nous sommes désormais prêts à lancer Beyond, notre nouveau
projet destiné à améliorer la compétitivité de Latécoère et à
réduire nos coûts fixes de 20 millions d'euros au cours des deux
prochaines années. Nous nous sommes engagés à faire de Latécoère un
fournisseur d'aérostructures de premier rang à même d’accompagner
les avionneurs dans le déploiement de leurs futures plateformes,
une ambition que nous réaliserons avec le soutien de notre nouvel
actionnaire majoritaire. »
Pierre Gadonneix, Président du Conseil d’administration,
ajoute :
« Cette année a été très importante pour le Groupe, car nous
sommes sur le point d’achever le plan Transformation 2020 et sommes
désormais accompagnés par un actionnaire robuste qui soutiendra le
développement futur de Latécoère. Nous entamons l'année 2020 avec
confiance et un Conseil d'administration renouvelé pour exploiter
pleinement le potentiel d'un Groupe transformé et soutenir une
croissance rentable à long terme. »
Faits marquants du S2 et de l’exercice 2019 et principaux
indicateurs financiers
En 2019, Latécoère a réalisé un chiffre d’affaires de 713,1M€,
soit une croissance organique de 7,0% ou de 8,2% en données
publiées. La dynamique positive des ventes amorcée en 2017 s’est
confirmée en 2019. Latécoère a signé de nouveaux contrats et
bénéficié de la forte croissance des volumes dans la division
Systèmes d'Interconnexion. La division Aérostructures a, quant à
elle, bénéficié d’une montée en puissance et de volumes plus
importants.
En 2019, l'EBITDA courant de Latécoère est ressorti à 47,6M€ et
a affiché une marge de 6,7%. L’exercice a été marqué par la
finalisation de Transformation 2020 et une forte montée en
puissance des nouvelles activités. Comme attendu, l'EBITDA courant
du Groupe a été plus faible au second semestre 2019. Il a été
principalement pénalisé par la montée en puissance de deux unités
de production de la division Aérostructures et par de nouveaux
contrats dans la division Systèmes d'Interconnexion. Le résultat
opérationnel courant de Latécoère s'est élevé à 11,8M€ en 2019,
contre 28,0M€ en 2018.
La perte d'exploitation de Latécoère s'est élevée à 9,6M€ en
2019, contre un bénéfice d'exploitation de 4,9M€ en 2018. Ce
résultat est principalement dû à des éléments non récurrents et à
des coûts plus élevés liés à la fin du plan Transformation 2020. La
perte nette du groupe est ressortie à -32,9M€, après un impact
négatif de 11,2M€ dû à la variation de la juste valeur des
instruments de couverture de Latécoère et à des pertes de
change.
Aérostructures
Aérostructures
(Données auditées – en M€)
2018
S1
S2
2019
Chiffre d’affaires consolidé :
384,1
215,3
196,1
411,4
Croissance à taux de change constants
-0,2%
14,5%
-2,2%
5,8%
Chiffre d’affaires intersectoriel
14,9
8,9
9,2
18,1
Chiffre d’affaires
399,1
224,2
205,3
429,5
EBITDA courant*
18,8
16,2
10,6
26,8
Marge d’EBITDA courante sur chiffre
d’affaires
4,7%
7,2%
5,2%
6,2%
Résultat opérationnel courant
6,6
8,7
2,1
10,8
Marge opérationnelle courante sur chiffre
d’affaires
1,6%
3,9%
1,0%
2,5%
* L’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant
avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur
d’immobilisations corporelles et incorporelles courants. Le détail
des éléments opérationnels non courants est présenté dans les
principes comptables des comptes consolidés du Groupe.
La division Aérostructures a enregistré une forte croissance
organique de son chiffre d’affaires de 5,8% en 2019, à 411,4M€,
soit une croissance de 7,1% en données publiées. Ce résultat a été
obtenu grâce à une cadence de production élevée, tirée par des
volumes importants des programmes Boeing et à une bonne performance
des activités de support client. En revanche, la division a fait
face à des pressions sur les prix principalement liées aux
programmes Airbus.
La rentabilité de la division Aérostructures a progressé de 150
points de base en 2019 par rapport à 2018, pour atteindre 6,2%,
grâce à des volumes plus élevés notamment pour le Boeing B787.
Cependant, la rentabilité a été plus faible au second semestre en
raison de la montée en puissance de nouveaux sites (Montredon en
France et Plovdiv en Bulgarie), de l'impact négatif des taux de
couverture de change et de baisses de prix.
Systèmes d’Interconnexion
Systèmes d’Interconnexion
2018
S1
S2
2019
(Données auditées – en M€)
Chiffre d’affaires consolidé:
275,0
156,4
145,3
301,7
Croissance à taux de change constants
7,9%
11,3%
5,7%
8,5%
Chiffre d’affaires intersectoriel
1,8
1,0
0,8
1,7
Chiffre d’affaires
276,8
157,4
146,0
303,4
EBITDA courant*
35,6
11,9
8,9
20,8
Marge d’EBITDA courante sur chiffre
d’affaires
12,9%
7,5%
6,1%
6,8%
Résultat opérationnel courant
21,2
2,1
-1,1
1,1
Marge opérationnelle courante sur chiffre
d’affaires
7,7%
1,3%
-0,7%
0,3%
* L’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant
avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur
d’immobilisations corporelles et incorporelles courants. Le détail
des éléments opérationnels non courants est présenté dans les
principes comptables des comptes consolidés du Groupe.
La division Systèmes d'Interconnexion de Latécoère a enregistré
une forte croissance organique de 8,5% en 2019, soit 9,7% en
données publiées. Cette performance confirme la très bonne
dynamique des activités cabine et kitting. L'augmentation des
cadences de production des programmes Airbus A350, A320 et Dassault
Aviation a été partiellement compensée par la réduction de celles
des programmes A330, A400M et ATR.
Le résultat opérationnel courant de la division s'est élevé à
1,1 M€ en 2019, contre 21,2 M€ en 2018. La rentabilité de la
division a été affectée par la montée en puissance de ses nouveaux
contrats qui n'ont pas atteint leur niveau nominal de rentabilité
et par des coûts indirects liés à des crises chez plusieurs
fournisseurs et au retard pris dans la réorganisation interne.
Transformation 2020 en voie d’achèvement
Au 31 décembre 2019, le Groupe a investi 117 M€ dans sa
transformation, soit environ 91% du budget de 130 M€ initialement
prévu. Conformément aux objectifs fixés, le plan a permis de
réaliser 41,6 M€ d'économies de coûts. Ce plan devrait s'achever
fin 2020 avec l'inauguration à Toulouse du nouveau siège social
éco-responsable de Latécoère qui regroupera sur le même site, afin
d'intensifier les synergies, toutes les fonctions administratives
et support, y compris les bureaux d'études et d'innovation des deux
divisions actuellement répartis sur plusieurs sites dans la région
toulousaine.
Dans l'usine 4.0 de Toulouse-Montredon, Latécoère a amorcé les
travaux d’une extension de 3 000 m² pour accueillir les activités
de traitement de surface et de peinture ainsi qu'une extension des
activités d'usinage déjà présentes sur le site. Le site a également
gagné en capacités de production grâce à l'acquisition de 5
machines supplémentaires à commande numérique en 2019. L'objectif
est d'atteindre une cadence de production de 330 000 pièces par an
en 2021, avec des extensions possibles déjà intégrées dans
l'aménagement de l'atelier afin de traiter jusqu'à 500 000 pièces
par an. Près de 400 pièces de types différents ont été
réinternalisées sur le site en 2019.
Une deuxième extension de 2 600 m² a été construite à Plovdiv,
en Bulgarie, pour accueillir entre autres les sous-ensembles de la
pointe avant de l'A350. Le site accueille désormais 270 employés
sur une surface totale de production de 6 600 m². Le Groupe a
atteint un nombre record de 900 jours sans accident sur ce
site.
Latécoère a inauguré sa nouvelle usine à Belagavi, dans l’état
du Karnataka en Inde, d’une surface totale de 4 400 m². Ce nouveau
site est dédié à la fabrication des harnais IFE (In
Flight-Entertainment) de Thales pour des avions tels que les Boeing
B777, B737 et Airbus A320 et du harnais principal de la radio
navigation du Falcon 2000. En 2020, ce site assurera la production
du faisceau principal du Falcon 2000. Ce nouveau site « best cost
», employant 70 personnes (avec pour objectif d’atteindre un
effectif de 300 en 2022), vient compléter l’appareil de production
des harnais électriques du groupe Latécoère.
Par ailleurs, en 2019, Latécoère a finalisé le transfert des
activités de production des panneaux du cockpit de l'A320 vers son
site marocain de Had Soualem.
Nouveaux contrats
Prolongation du contrat pour le Boeing B787 de la division
Aérostructures
Au dernier trimestre 2019, la division Aérostructures de
Latécoère a signé un accord avec Boeing prolongeant la livraison de
portes passager du Boeing B787 jusqu'en 2029. Selon les prévisions
de l’avionneur, cela représenterait environ de 5 600 portes pour
Latécoère. Le Groupe a initialement remporté le contrat de
conception et de fabrication des portes passager du Boeing B787 en
2004. Il s’agissait des premières portes en composite développées
pour les appareils commerciaux. Aujourd’hui, 80 collaborateurs
Latécoère du site de Prague, en République Tchèque, produisent les
pièces composites. L’assemblage final est quant à lui réalisé par
une centaine de personnes du Centre d’Excellence Portes d’Amérique
Centrale à Hermosillo au Mexique.
La division Systèmes d’Interconnexion gagne un nouveau
contrat pour son activité EWIS pour le Boeing B777X
La division Systèmes d'Interconnexion a signé un accord de long
terme avec Boeing pour la livraison de harnais de systèmes
d'interconnexion de câblages électriques (EWIS) pour le programme
Boeing B777X. Ce contrat majeur marque la première collaboration de
la branche Systèmes d’Interconnexion avec Boeing. Le harnais de
Latécoère génèrera la production de mille points de câblage pour
chaque avion sur son site marocain de Had Soualem. Les premiers
harnais électriques seront livrés en 2020. La production des
harnais Latécoère utilisera des machines de câblage de connecteurs
automatiques (LATMAT) dès 2021.
Cash-flow des opérations et dette nette
Comme annoncé, le cash-flow libre des opérations de l’année est
négatif et ressort à -27,3 M€ en 2019, marqué par des éléments non
récurrents à hauteur de -54,7 M€ incluant la fin des dépenses du
plan Transformation 2020 et l’avance payée pour l’acquisition des
activités de Bombardier au Mexique pour -22,3 M€.
Retraité des éléments non récurrents, le cash-flow des
opérations ressort à 27,4 M€ de l’année 2019 en nette hausse au S2
(60,5 M€) par rapport au S1 (-33,1 M€). La forte génération de
trésorerie au second semestre s’explique notamment par la mise en
place en fin d’année d’un programme d’affacturage inversé avec
Airbus pour un montant de 42 M€.
Dans ce contexte, l’endettement net du Groupe ressort au 31
décembre 2019 à -115,8 M€ après prise en compte de la dette sur
obligation locative introduite par la norme IFRS 16 pour -26,9 M€
et après un reclassement de 10,1 M€ de financement CIR/CICE en
dette financière. Ce montant est à comparer aux -24,4M€ enregistrés
au 31 décembre 2018.
Le bilan du Groupe reste solide, l’endettement net du Groupe
représentant moins de 60% des fonds propres du Groupe et étant
inférieur à 2,5x l’EBITDA courant (qui tombe en dessous de 2,0x
l'EBITDA courant si on exclut le dépôt en espèces versé pour
l'acquisition de la division EWIS de Bombardier).
Couverture des risques de change
Latécoère a bénéficié de l’attractivité du taux de change
USD/EUR pour poursuivre son programme de couverture de change. Le
Groupe a amélioré ses taux de couverture pour 2020 et 2021 qui
passent de 1,23-1,25 à 1,19-1,21 USD/EUR. Pour 2022, le taux de
couverture visé est de 1,18 à 1,21 USD/EUR.
Acquisition
Le groupe travaille à la clôture de l’acquisition de l’activité
Systèmes d’Interconnexion de Bombardier à Querétaro au Mexique et
prévoit son aboutissement à la fin du premier semestre 2020.
Perspectives
2020 sera marqué par des incertitudes sur les cadences de
production des avionneurs, avec une faible demande pour les longs
courriers, tant chez Airbus que chez Boeing, par quelques baisses
contractuelles de prix sur des programmes d'Airbus dans les deux
divisions, combinées à des cadences de production plus faibles pour
les programmes E1 d’Embraer, F7X/F8X de Dassault Aviation,
partiellement compensés par des cadences plus élevées pour les E2
d’Embraer et l’Airbus A320, ainsi que par les nouvelles affaires de
la division Systèmes d’Interconnexion. Le Groupe n'est pas touché
par la crise du Boeing 737 MAX.
Dans ce contexte, le Groupe prévoit :
- Une baisse de son chiffre d’affaires d'environ 5% à taux de
change constants,
- Une marge opérationnelle courante à un chiffre dans la partie
basse et
- Un cash flow libre des opérations positif.
Ces perspectives ne prennent pas en considération :
- L’acquisition de l’activité câblage de Bombardier, et
- L'impact possible de la crise du coronavirus qui deviendrait
une pandémie mondiale.
Informations sur la téléconférence d’aujourd’hui et sa
retransmission sur Internet
Aujourd’hui, le 10 mars 2020, Latécoère tiendra une conférence
webcastée à 10h30 heure de Paris / 9h30 heure de Londres. Elle sera
disponible à l’adresse
https://edge.media-server.com/mmc/p/zv39vgay. Veuillez-vous
connecter au moins 15 minutes avant l’heure fixée pour la
conférence afin de vous inscrire et de télécharger et installer
tous logiciels nécessaires.
Les investisseurs peuvent obtenir des informations
supplémentaires en adressant leur demande à
latecoere@fticonsulting.com.
Note complémentaire : Les procédures d’audit sur les comptes
consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera
émis après vérification du rapport financier annuel.
Prochaines publications
Chiffre d’affaires T1 2020
22 avril 2020
AGA 2020
13 mai 2020
À propos de Latécoère
Groupe international partenaire de « rang 1 » des grands
avionneurs mondiaux (Airbus, Embraer, Dassault, Boeing,
Bombardier), Latécoère intervient dans tous les segments de
l’aéronautique (avions commerciaux, régionaux, d’affaires et
militaires), dans deux domaines d’activités :
- Aérostructure Industrie (58 % du CA) : tronçons de fuselage et
portes,
- Systèmes d’Interconnexion (42 % du CA) : câblage, meubles
électriques et équipements embarqués.
Le Groupe employait au 31 décembre 2019, 5 187 personnes dans 13
pays différents, Latécoère, société anonyme au capital de 189 637
036 € divisé en 94 818 518 actions d’un nominal de 2 €, est cotée
sur Euronext Paris - Compartiment B, Codes ISIN : FR0000032278 -
Reuters : LAEP.PA - Bloomberg : LAT.FP
Glossaire
Croissance à taux de change constants
Le Groupe mesure la croissance de son chiffre d’affaires sans
tenir compte de l’incidence du taux de change EUR/USD pour
faciliter la compréhension de l’évolution du chiffre d’affaires de
ses activités. L’incidence de change est neutralisée en appliquant
un taux de change EUR/USD constant sur les périodes concernées.
Croissance organique
La croissance organique est obtenue en neutralisant l’incidence
du taux de change EUR/USD (utilisation d’un taux de change constant
sur les périodes concernées) et en appliquant un périmètre
d’activité constant. Le périmètre constant est obtenu :
- En éliminant le chiffre d’affaires des sociétés acquises au
cours de la période,
- En intégrant sur la période précédente, le chiffre d’affaires
en année pleine des sociétés acquises au cours de la période
précédente,
- En éliminant le chiffre d’affaires des sociétés cédées lors des
périodes concernées.
Résultat opérationnel courant
Afin de mieux refléter les performances opérationnelles
courantes, le Groupe utilise un sous-total nommé «résultat
opérationnel courant» qui exclut du résultat opérationnel les
éléments (charges ou produits) non courants qui, par nature, ont un
degré de prévisibilité insuffisant, compte tenu de leur caractère
inhabituel, anormal ou peu fréquent et qui sont présentés en autres
produits et autres charges. Le détail des éléments opérationnels
non courants est présenté dans les principes comptables des comptes
consolidés du Groupe.
EBITDA
L’EBITDA correspond au résultat opérationnel avant
amortissements, dépréciations et pertes de valeur d’immobilisations
corporelles et incorporelles.
EBITDA courant
L’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant
avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur
d’immobilisations corporelles et incorporelles courants. Le détail
des éléments opérationnels non courants est présenté dans les
principes comptables des comptes consolidés du Groupe.
Free cash-flow des opérations
Le free cash-flow des opérations correspond au flux net de
trésorerie provenant des activités opérationnelles et des activités
d’investissement après neutralisation de l’impôt payé.
Free cash-flow courant des opérations
Le free cash-flow courant des opérations correspond au cash-flow
des opérations en excluant les éléments non courants liés aux
activités opérationnelles et aux activités d’investissements. Le
détail des éléments opérationnels non courants est présenté dans
les principes comptables des comptes consolidés du Groupe.
Dette nette
La dette nette comprend les emprunts et dettes financières long
terme, les emprunts et concours bancaires (part à moins d’un an)
qui incluent la dette d’affacturage, les découverts bancaires sous
déduction de la trésorerie et équivalent de trésorerie. La dette
nette inclut également la dette financière des contrats de location
financement.
Carnet de commandes
Le carnet de commandes correspond à l’en-cours de commandes
fermes communiquées par les donneurs d’ordres et non encore
constatés en chiffre d’affaires.
Compte de résultat simplifié
(Données auditées – en M€)
2018
S1 2019
S1 2019
2019
Chiffre d’affaires
659,2
371,7
341,4
713,1
dont Aérostructures
399,1
224,2
205,3
429,5
dont Systèmes d’Interconnexion
276,8
157,4
146,0
303,4
dont Élimination des ventes
intersectorielles
-16,6
-9,9
-10,0
-19,9
EBITDA courant*
54,5
28,1
19,5
47,6
dont Aérostructures
18,8
16,2
10,6
26,8
dont Systèmes d’Interconnexion
35,6
11,9
8,9
20,8
Résultat opérationnel courant
28,0
10,8
1,0
11,8
dont Aérostructures
6,6
8,7
2,1
10,8
dont Systèmes d’Interconnexion
21,2
2,1
-1,1
1,1
Éléments non récurrents
-23,1
-7,9
-13,6
-21,4
dont impact de la fin du programme
A380
-12,6
-
-
-
dont autres éléments non récurrents
-10,5
-7,9
-13,6
-21,4
Résultat opérationnel
4,9
2,9
-12,5
-9,6
Coût net des capitaux empruntés
-4,5
-2,7
-2,6
-5,3
Autres produits financiers / (charges)
9,4
-5,2
-6,9
-12,1
Résultat financier
4,9
-7,9
-9,5
-17,4
Impôt sur les bénéfices
-3,8
-1,0
-4.9
-5,9
Résultat net
6,0
-5,9
-27,0
-32,9
* L’EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant
avant amortissements, dépréciations et pertes de valeur
d’immobilisations corporelles et incorporelles courants. Le détail
des éléments opérationnels non courants est présenté dans les
principes comptables des comptes consolidés du Groupe
Bilan simplifié
ACTIF
(Données auditées – en milliers
d’€)
31 déc. 2019
31 déc 2018
Immobilisations incorporelles
77 799
91 525
Immobilisations corporelles
173 043
100 610
Autres actifs financiers
3 698
3 695
Actifs d’impôts différés
10 279
20 433
Instruments financiers dérivés
1 020
3 332
Autres immobilisations
168
157
TOTAL IMMOBILISATIONS
266 007
219 752
Stocks
179 757
180 142
Comptes clients
157 839
193 308
Créances fiscales
16 003
19 659
Instruments financiers dérivés
1 897
5 261
Autres actifs courants
2 232
1 550
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
33 790
112 216
TOTAL ACTIFS COURANTS
391 518
512 136
TOTAL ACTIF
657 525
731 889
PASSIF
(Données auditées – en milliers
d’€)
31 déc. 2019
31 dec 2018
Capital social
189 637
189 490
Primes d’émission
213 658
215 008
Actions propres
-1 842
1 587
Autres réserves
-147 486
-140 108
Couvertures de flux de trésorerie futurs
par produits dérivés
-21 883
-9 424
Résultat net du groupe
-32 864
6 013
FONDS PROPRES PART DU GROUPE
199 220
262 565
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE
CONTRÔLE
0
0
TOTAL FONDS PROPRES
199 220
262 565
Emprunts et dettes financières
98 190
55 510
Avances remboursables
22 824
24 332
Avantages du personnel
20 400
17 495
Provisions à long terme
8 876
9 488
Passifs d’impôts différés
12
30
Instruments financiers dérivés
8 205
21 035
Autres passifs non courants
4 638
4 602
TOTAL PASSIFS NON COURANTS
163 146
132 492
Emprunts et dettes financières (à moins
d’1 an)
51 366
81 153
Avances remboursables
2 634
2 575
Provisions à court terme
1 997
3 267
Comptes fournisseurs
146 292
180 291
Passifs d’impôts exigibles
1 918
3 132
Engagements contractuels
43 609
54 137
Autres passifs courants
4 055
2 690
Instruments financiers dérivés
43 288
9 588
TOTAL PASSIFS COURANTS
295 159
336 832
TOTAL PASSIF
458 305
469 323
TOTAL DU BILAN
657 525
731 889
Tableau des flux de trésorerie simplifié
(Données auditées – en milliers
d’€)
31 déc. 2019
31 déc. 2018
Résultat net de la période
-32 864
6 013
Ajustements au titre des activités non
monétaires :
Amortissements et provisions
34 578
42 022
Accroissements/amoindrissements de
valeur
7 623
6 349
Plus-/(moins-)values nettes sur cessions
d’actifs
-1 342
-9 943
Charges et produits calculés liés aux
paiements en actions
1 528
-33 791
FLUX DE TRÉSORERIE APRÈS COÛT DES
CAPITAUX EMPRUNTÉS ET IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES
9 522
14 583
Impôt sur les bénéfices
5 892
3 798
Charges d’intérêts
5 265
4 520
FLUX DE TRÉSORERIE AVANT COÛT DES
CAPITAUX EMPRUNTÉS ET IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES
20 679
22 900
Variation des stocks nets des
provisions
757
-19 357
Variation des comptes clients et créances
rattachées nets des provisions
39 781
-40 177
Variation des comptes fournisseurs et
dettes rattachées
-32 329
19 345
Impôt sur les bénéfices payé
-5 707
-5 001
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE
L’EXPLOITATION
23 182
-22 290
Achats d’immobilisations corporelles et
incorporelles (y compris variation des dettes envers les
fournisseurs d’immobilisations)
378
0
Achats d’actifs financiers
-58 714
-30 787
Augmentation (diminution) des prêts et
avances accordés
0
-353
Produits de cession sur immobilisations
corporelles et incorporelles
-215
248
Dividendes reçus
2 344
12 987
Achats d’immobilisations corporelles et
incorporelles (y compris variation des dettes envers les
fournisseurs d’immobilisations)
4
4
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
-56 203
-17 901
Produit de l’émission d’actions
-1 203
30
Achats ou cessions d’actions propres
-3 429
-45
Produit d’emprunts
10 000
12 674
Remboursements d’emprunts
0
-1 660
Intérêts payés sur dettes financières
-5 082
0
Dividendes payés
-5 563
-4 523
Flux de trésorerie provenant d’avances
remboursables
0
0
Autres flux de trésorerie provenant des
activités de financement
-1 448
547
Produit de l’émission d’actions
-34 343
-519
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
-41 068
6 504
Incidence des variations de change
-253
-110
Autres changements sans impact sur la
trésorerie
0
0
AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA
TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE
-74 342
-33 798
Solde d’ouverture de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
108 103
141 901
Solde de clôture de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
33 762
108 103
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