Tenaris anuncia los resultados del primer trimestre de 2024
Tenaris S.A. (NYSE y México: TS y EXM Italia: TEN) (“Tenaris”)
anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo
de 2024 comparados con los resultados del trimestre finalizado el
31 de marzo de 2023.
Resumen de los resultados del primer trimestre de
2024
(Comparación con el cuarto trimestre y el primer trimestre de
2023)
|
T1 2024 |
T4 2023 |
T1 2023 |
Ingresos por ventas netos (millones de USD) |
3,442 |
|
3,415 |
|
1 |
% |
4,141 |
|
(17 |
%) |
Resultado operativo (millones de USD) |
812 |
|
819 |
|
(1 |
%) |
1,351 |
|
(40 |
%) |
Ganancia del período (millones de USD) |
750 |
|
1,146 |
|
(35 |
%) |
1,129 |
|
(34 |
%) |
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la
Compañía(millones de USD) |
737 |
|
1,129 |
|
(35 |
%) |
1,129 |
|
(35 |
%) |
Ganancia por ADS (USD) |
1.27 |
|
1.92 |
|
(34 |
%) |
1.91 |
|
(34 |
%) |
Ganancia por acción (USD) |
0.64 |
|
0.96 |
|
(34 |
%) |
0.96 |
|
(34 |
%) |
EBITDA (millones de USD) |
987 |
|
975 |
|
1 |
% |
1,477 |
|
(33 |
%) |
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) |
28.7 |
% |
28.6 |
% |
|
35.7 |
% |
|
Los ingresos por ventas netos, el resultado
operativo y EBITDA se mantuvieron acordes con nuestros resultados
del cuarto trimestre del año pasado a pesar de los menores precios
de productos OCTG en el continente americano. Estos resultados
reflejaron el sólido desempeño de todas nuestras líneas de negocios
e incluyeron el aumento de los despachos Rig Direct en América del
Norte y la realización de un importante proyecto de revestimiento
en México en nuestro negocio recientemente adquirido
TenarisShawcor. La ganancia del período, que no incluyó ningún
efecto extraordinario, disminuyó a USD750 millones, o 22% de las
ventas.
Nuestro flujo libre de efectivo durante el
trimestre ascendió a USD715 millones y, luego de destinar USD311
millones a la recompra de acciones, nuestra posición neta de caja
positiva aumentó a aproximadamente USD3,900 millones al 31 de marzo
de 2024.
Situación del mercado y perspectivas
La demanda de petróleo y gas continúa aumentando
para satisfacer las necesidades de los países en desarrollo y
garantizar el suministro de energía a precios asequibles durante la
transición energética.
Si bien los precios del petróleo han aumentado,
no ha habido ningún repunte en la actividad de perforación en los
Estados Unidos en lo que va del año, y en América del Norte se
mantiene por debajo del nivel del año pasado. Al mismo tiempo, las
importaciones de productos OCTG aumentaron y, por lo tanto, están
retrasando la estabilización de los precios.
En el resto del mundo, los proyectos offshore
avanzan conforme a nuestras expectativas y la demanda en Medio
Oriente se mantiene en un buen nivel. Sin embargo, en América
Latina, la volatilidad política y económica está afectando la
actividad.
En el segundo trimestre, se prevé que nuestras
ventas y márgenes serán menores que los del primer trimestre,
reflejo de la disminución constante de los precios de productos
OCTG en el continente americano. En el tercer trimestre,
realizaremos paradas en muchas de nuestras plantas, incluida
nuestra acería Siderca donde instalaremos un nuevo horno que
mejorará nuestra huella medioambiental, que derivarán en una
disminución adicional de las ventas y los márgenes en el
trimestre.
Análisis de los resultados del primer trimestre de
2024
Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas
métricas) |
T1 2024 |
T4 2023 |
T1 2023 |
Sin costura |
777 |
760 |
2 |
% |
840 |
(8 |
%) |
Con costura |
269 |
246 |
9 |
% |
283 |
(5 |
%) |
Total |
1,046 |
1,006 |
4 |
% |
1,123 |
(7 |
%) |
Tubos |
T1 2024 |
T4 2023 |
T1 2023 |
Ingresos por ventas netos (millones de USD) |
|
|
|
|
|
América del Norte |
1,488 |
|
1,501 |
|
(1 |
%) |
2,229 |
|
(33 |
%) |
América del Sur |
614 |
|
590 |
|
4 |
% |
975 |
|
(37 |
%) |
Europa |
226 |
|
302 |
|
(25 |
%) |
252 |
|
(10 |
%) |
Asia Pacífico, Medio Oriente y África |
804 |
|
805 |
|
0 |
% |
519 |
|
55 |
% |
Ingresos por ventas netos (millones de USD) |
3,132 |
|
3,198 |
|
(2 |
%) |
3,975 |
|
(21 |
%) |
Resultado operativo (millones de USD) |
769 |
|
780 |
|
(1 |
%) |
1,312 |
|
(41 |
%) |
Resultado operativo (% de ventas) |
24.6 |
% |
24.4 |
% |
|
33.0 |
% |
|
Los ingresos por ventas netos de productos y
servicios tubulares disminuyeron un 2% en forma secuencial y un 21%
interanual. Los volúmenes aumentaron 4% en forma secuencial pero
disminuyeron un 7% interanual, mientras que los precios de venta
promedio disminuyeron 6% en forma secuencial y un 15% interanual.
En América del Norte, las mayores ventas estacionales en Canadá
fueron compensadas en gran medida por menores precios de productos
OCTG en toda la región. En América del Sur, las mayores ventas para
proyectos de tuberías y para perforación offshore en Guyana
compensaron los menores precios de productos OCTG en Argentina y
Colombia. En Europa las ventas disminuyeron debido a menores ventas
de productos para tuberías offshore. En Asia Pacífico, Medio
Oriente y África mantuvimos un alto nivel de ventas en toda la
región.
El resultado operativo derivado de productos y
servicios tubulares ascendió a USD769 millones en el primer
trimestre de 2024, en comparación con USD780 millones en el
trimestre anterior y USD1,312 millones en el primer trimestre de
2023. El margen operativo del trimestre se mantuvo estable ya que
la reducción de los precios fue compensada por una reducción de
costos. El resultado operativo del trimestre incluye una ganancia
de USD25 millones derivada de la resolución favorable de litigios
en México y Brasil.
Otros |
T1 2024 |
T4 2023 |
T1 2023 |
Ingresos por ventas netos (millones de USD) |
310 |
|
217 |
|
43 |
% |
167 |
|
86 |
% |
Resultado operativo (millones de USD) |
42 |
|
39 |
|
7 |
% |
40 |
|
7 |
% |
Resultado operativo (% de ventas) |
13.7 |
% |
18.1 |
% |
|
23.8 |
% |
|
Los ingresos por ventas netos de otros productos
y servicios aumentaron un 43% secuencial y un 86% interanual. Las
ventas durante el trimestre incluyeron USD160 millones
correspondientes al negocio de revestimiento adquirido en el
trimestre anterior.
Los gastos de comercialización y
administración ascendieron a USD508 millones, o 14.8% de
los ingresos por ventas netos en el primer trimestre de 2024, en
comparación con USD471 millones, o 13.8% en el trimestre anterior y
USD487 millones, u 11.8% en el primer trimestre de 2023.
Secuencialmente, nuestros gastos de comercialización y
administración aumentaron principalmente debido a mayores gastos de
comercialización asociados con mayores volúmenes de despachos,
mayor depreciación y amortización debido a la integración del
negocio de revestimiento adquirido en el trimestre anterior y
mayores provisiones para contingencias.
Los resultados financieros
ascendieron a una pérdida de USD25 millones en el primer trimestre
de 2024, en comparación con una ganancia de USD93 millones en el
trimestre anterior y una ganancia de USD21 millones en el primer
trimestre de 2023. La pérdida del trimestre se debió principalmente
a una pérdida de USD68 millones derivada de cambios en el valor de
mercado de bonos argentinos denominados en dólares estadounidenses,
parcialmente compensada por ingresos financieros netos de USD35
millones y otras ganancias cambiarias netas de USD8 millones.
El resultado de inversiones en
sociedades no consolidadas generó una ganancia de USD48
millones en el primer trimestre de 2024, en comparación con una
ganancia de USD57 millones en el trimestre anterior y una ganancia
de USD53 millones en el primer trimestre de 2023. Los resultados de
sociedades no consolidadas derivan principalmente de nuestra
participación en Ternium (NYSE:TX).
El cargo por impuesto a las
ganancias ascendió a USD85 millones en el primer trimestre
de 2024, en comparación con una ganancia de USD177 millones en el
trimestre anterior y un cargo de USD296 millones en el primer
trimestre de 2023. El cargo del trimestre es neto de una ganancia
por impuesto de USD104 millones, principalmente relacionada con el
efecto del ajuste por inflación en Argentina.
Flujo de efectivo y liquidez
El flujo de efectivo originado en actividades
operativas durante el primer trimestre de 2024 ascendió a USD887
millones, en comparación con USD836 millones en el trimestre
anterior y USD921 millones en el primer trimestre de 2023. El
capital de trabajo aumentó USD10 millones durante el trimestre.
Las inversiones en activos fijos e intangibles
ascendieron a USD172 millones en el primer trimestre de 2024, en
comparación con USD167 millones en el trimestre anterior y USD117
millones en el primer trimestre de 2023.
Durante el trimestre, el flujo libre de efectivo
ascendió a USD715 millones, en comparación con USD669 millones en
el trimestre anterior y USD804 millones en el primer trimestre de
2023.
Luego de la recompra de acciones por USD311
millones durante el trimestre, nuestra posición neta de caja
positiva aumentó a aproximadamente USD3,900 millones al 31 de marzo
de 2024, en comparación con aproximadamente USD3,400 millones al 31
de diciembre de 2023.
Conferencia telefónica
El 26 de abril de 2024 a las 08:00 a.m. (hora
del este) Tenaris realizará una conferencia telefónica para
analizar los resultados informados precedentemente. Luego de
presentar un resumen, la conferencia telefónica estará abierta para
la formulación de preguntas.
Podrá acceder a la conferencia seleccionando una
de las siguientes opciones: ir.tenaris.com/events-and-presentations
o https://edge.media-server.com/mmc/p/nk5skspv
Si desea participar de la sesión de preguntas y respuestas,
deberá registrarse utilizando el siguiente
enlace:https://register.vevent.com/register/BI6438ef4528ce4b68a87ee220e3cc959e
Sírvase realizar el llamado 10 minutos antes de la hora
programada para el inicio de la conferencia.La reproducción de la
conferencia telefónica estará disponible en nuestra página
web:ir.tenaris.com/events-and-presentations
Algunas de las declaraciones que aparecen en
este comunicado de prensa son “declaraciones a futuro” basadas en
la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran
riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los
resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran
materialmente de los expresados o sugeridos por dichas
declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a,
aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios
futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de
inversión de las compañías petroleras y de gas.Estado de
Resultados Intermedio Consolidado Condensado
(Valores expresados en miles de USD) |
Período de tres meses finalizado el 31 de marzo
de |
|
2024 |
|
2023 |
|
|
No auditado |
Ingresos por ventas netos |
3,441,544 |
|
4,141,181 |
|
Costo de ventas |
(2,134,052 |
) |
(2,307,779 |
) |
Ganancia bruta |
1,307,492 |
|
1,833,402 |
|
Gastos de comercialización y administración |
(508,132 |
) |
(487,347 |
) |
Otros ingresos (egresos) operativos, netos |
12,304 |
|
5,299 |
|
Ingresos operativos |
811,664 |
|
1,351,354 |
|
Ingresos financieros |
56,289 |
|
47,887 |
|
Costo financiero |
(20,583 |
) |
(31,545 |
) |
Otros resultados financieros netos |
(60,468 |
) |
4,477 |
|
Ganancia antes de los resultados de inversiones en
compañías no consolidadas y del impuesto a las
ganancias |
786,902 |
|
1,372,173 |
|
Resultado de inversiones en compañías no consolidadas |
48,179 |
|
53,006 |
|
Ganancia antes del impuesto a las ganancias |
835,081 |
|
1,425,179 |
|
Impuesto a las ganancias |
(84,856 |
) |
(295,972 |
) |
Ganancia del período |
750,225 |
|
1,129,207 |
|
|
|
|
Atribuible a: |
|
|
Capital de los accionistas |
736,980 |
|
1,128,627 |
|
Participación no controlante |
13,245 |
|
580 |
|
|
750,225 |
|
1,129,207 |
|
Estado de Posición Financiera
Intermedio Consolidado Condensado
(Valores expresados en miles
de USD) |
Al 31 de marzo de 2024 |
|
Al 31 de diciembre de 2023 |
|
No auditado |
|
|
Activo |
|
|
|
|
|
Activo no corriente |
|
|
|
|
|
Propiedad, planta y equipo, netos |
6,094,145 |
|
|
6,078,179 |
|
Activos intangibles, netos |
1,356,065 |
|
|
1,377,110 |
|
Activos por derecho a uso, netos |
137,026 |
|
|
132,138 |
|
Inversiones en compañías no consolidadas |
1,681,971 |
|
|
1,608,804 |
|
Otras inversiones |
983,519 |
|
|
405,631 |
|
Activo impositivo diferido |
774,014 |
|
|
789,615 |
|
Otros créditos, netos |
177,221 |
11,203,961 |
|
185,959 |
10,577,436 |
Activo corriente |
|
|
|
|
|
Inventarios, netos |
3,911,719 |
|
|
3,921,097 |
|
Otros créditos y anticipos, netos |
291,694 |
|
|
228,819 |
|
Créditos fiscales corrientes |
261,983 |
|
|
256,401 |
|
Créditos por ventas, netos |
2,303,293 |
|
|
2,480,889 |
|
Instrumentos financieros derivados |
2,883 |
|
|
9,801 |
|
Otras inversiones |
2,248,863 |
|
|
1,969,631 |
|
Efectivo y equivalentes de efectivo |
1,323,350 |
10,343,785 |
|
1,637,821 |
10,504,459 |
Total del activo |
|
21,547,746 |
|
|
21,081,895 |
Patrimonio neto |
|
|
|
|
|
Capital de los accionistas |
|
17,407,503 |
|
|
16,842,972 |
Participación no controlante |
|
201,564 |
|
|
187,465 |
Total del patrimonio neto |
|
17,609,067 |
|
|
17,030,437 |
Pasivo |
|
|
|
|
|
Pasivo no corriente |
|
|
|
|
|
Deudas bancarias y financieras |
28,122 |
|
|
48,304 |
|
Deudas por arrendamiento |
97,078 |
|
|
96,598 |
|
Instrumentos financieros derivados |
- |
|
|
255 |
|
Pasivo impositivo diferido |
488,082 |
|
|
631,605 |
|
Otras deudas |
282,147 |
|
|
271,268 |
|
Provisiones |
103,465 |
998,894 |
|
101,453 |
1,149,483 |
Pasivo corriente |
|
|
|
|
|
Deudas bancarias y financieras |
608,278 |
|
|
535,133 |
|
Deudas por arrendamiento |
42,097 |
|
|
37,835 |
|
Instrumentos financieros derivados |
3,569 |
|
|
10,895 |
|
Deudas fiscales corrientes |
476,280 |
|
|
488,277 |
|
Otras deudas |
493,293 |
|
|
422,645 |
|
Provisiones |
35,492 |
|
|
35,959 |
|
Anticipos de clientes |
239,342 |
|
|
263,664 |
|
Deudas comerciales |
1,041,434 |
2,939,785 |
|
1,107,567 |
2,901,975 |
Total del pasivo |
|
3,938,679 |
|
|
4,051,458 |
Total del patrimonio neto y del pasivo |
|
21,547,746 |
|
|
21,081,895 |
Estado de Flujos de Efectivo Intermedio Consolidado
Condensado
(Valores expresados en miles
de USD) |
|
Período de tres meses finalizado el 31 de marzo
de |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
No auditado |
Flujos de efectivo de actividades operativas |
|
|
|
Ganancia del período |
|
750,225 |
|
1,129,207 |
|
Ajustes por: |
|
|
|
Depreciaciones y amortizaciones |
|
175,442 |
|
125,453 |
|
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos |
|
(29,222 |
) |
188,856 |
|
Resultado de inversiones en compañías no consolidadas |
|
(48,179 |
) |
(53,006 |
) |
Intereses devengados netos de pagos |
|
11,938 |
|
(3,700 |
) |
Variaciones en previsiones |
|
1,545 |
|
7,957 |
|
Variaciones en el capital de trabajo |
|
(9,548 |
) |
(460,557 |
) |
Otros, incluyendo diferencia de cambio neta |
|
34,776 |
|
(13,440 |
) |
Flujos netos de
efectivo originados en actividades operativas |
|
886,977 |
|
920,770 |
|
|
|
|
|
Flujos de efectivo de actividades de
inversión |
|
|
|
Inversiones de capital |
|
(172,097 |
) |
(117,088 |
) |
Cambio en anticipo a proveedores de propiedad, planta y equipo |
|
2,952 |
|
33 |
|
Préstamos a negocios conjuntos |
|
(1,354 |
) |
- |
|
Aumento por enajenación de propiedad, planta y equipo y activos
intangibles |
|
5,412 |
|
4,796 |
|
Cambios en las inversiones financieras |
|
(759,667 |
) |
(890,636 |
) |
Flujos netos de
efectivo aplicados a actividades de inversión |
|
(924,754 |
) |
(1,002,895 |
) |
|
|
|
|
Flujos de efectivo de actividades de
financiación |
|
|
|
Cambios de participaciones no
controlantes |
|
1,120 |
|
- |
|
Adquisición de acciones
propias en cartera |
|
(311,064 |
) |
- |
|
Pagos de pasivos por
arrendamientos |
|
(16,768 |
) |
(10,758 |
) |
Incrementos de deudas
bancarias y financieras |
|
829,947 |
|
559,274 |
|
Pagos de deudas bancarias y
financieras |
|
(754,078 |
) |
(679,892 |
) |
Flujos netos de efectivo aplicados a actividades de
financiación |
|
(250,843 |
) |
(131,376 |
) |
|
|
|
|
Disminución de efectivo y equivalentes de
efectivo |
|
(288,620 |
) |
(213,501 |
) |
|
|
|
|
Variaciones del efectivo y equivalentes de
efectivo |
|
|
|
Al inicio del período |
|
1,616,597 |
|
1,091,433 |
|
Efecto de las variaciones en
los tipos de cambio |
|
(4,921 |
) |
(16,518 |
) |
Disminución de efectivo y
equivalentes de efectivo |
|
(288,620 |
) |
(213,501 |
) |
|
|
1,323,056 |
|
861,414 |
|
Anexo I – Medidas alternativas del
rendimiento
Las medidas alternativas del rendimiento deben
considerarse en forma adicional, no como sustituto o superiores, a
otras medidas de rendimiento financiero preparadas de acuerdo con
las NIIF.
EBITDA: Resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones
y amortizaciones
EBITDA proporciona un análisis de los resultados
operativos, excluyendo depreciaciones, amortizaciones y
desvalorizaciones, dado que son variables no monetarias recurrentes
que pueden variar en forma sustancial de una compañía a otra,
dependiendo de las políticas contables y del valor contable de los
activos. EBITDA es una aproximación al flujo de efectivo de
actividades operativas antes de impuestos y refleja la generación
de efectivo antes de la variación del capital de trabajo. EBITDA es
ampliamente utilizado por los inversores para la valoración de
empresas (valoración por múltiplos), y por agencias de calificación
y los acreedores para evaluar el nivel de deuda, comparando EBITDA
con la deuda neta.
EBITDA se calcula del siguiente modo:
EBITDA = Ganancia neta del período + Cargos por
impuesto a las ganancias +/- Ganancia (pérdida) de inversiones en
compañías no consolidadas +/- Resultados financieros + Depreciación
y amortización +/- Cargos por desvalorizaciones/(reversiones)
EBITDA es una medida alternativa del rendimiento
que no es NIIF.
(Valores expresados en miles de USD) |
Período de tres meses finalizado el 31 de marzo
de |
|
2024 |
|
2023 |
|
|
|
|
Ganancia del período |
750,225 |
|
1,129,207 |
|
Pérdida por impuesto a las
ganancias |
84,856 |
|
295,972 |
|
Resultado de inversiones en
compañías no consolidadas |
(48,179 |
) |
(53,006 |
) |
Resultados financieros |
24,762 |
|
(20,819 |
) |
Depreciaciones y
amortizaciones |
175,442 |
|
125,453 |
|
EBITDA |
987,106 |
|
1,476,807 |
|
Flujo libre de efectivo
Flujo libre de efectivo es una medida de
rendimiento financiero, calculada como flujos operativos de
efectivo menos las inversiones de capital. Flujo libre de efectivo
representa el efectivo que una compañía es capaz de generar luego
de la inversión necesaria para mantener o expandir su base de
activos fijos e intangibles.
Flujo libre de efectivo es calculado de la
siguiente manera:
Flujo libre de efectivo = Flujo neto (aplicado
a) originado en actividades operativas – las inversiones de
capital.
Flujo libre de efectivo es una medida alternativa del
rendimiento que no es NIIF.
(Valores expresados en miles de USD) |
Período de tres meses finalizado el 31 de marzo
de |
|
2024 |
|
2023 |
|
Flujos netos de efectivo
originados en actividades operativas |
886,977 |
|
920,770 |
|
Inversiones de capital |
(172,097 |
) |
(117,088 |
) |
Flujo libre de
efectivo |
714,880 |
|
803,682 |
|
Efectivo / (Deuda) neta
Es el saldo neto de efectivo y equivalentes de
efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija
mantenidas hasta el vencimiento menos deudas bancarias y
financieras. Proporciona un resumen de la solvencia y liquidez
financiera de la compañía. Efectivo / (deuda) neta es ampliamente
utilizado por los inversores, las agencias de calificación y los
acreedores para evaluar el endeudamiento, la solidez financiera, la
flexibilidad y los riesgos de la empresa.
Efectivo / deuda (neta) se calcula del siguiente modo:
Efectivo neto = Efectivo y equivalentes de efectivo + Otras
inversiones (Corrientes y No Corrientes) +/-Derivados cubriendo
Deudas bancarias y financieras e inversiones - Deudas (Corrientes y
No corrientes).
Efectivo / deuda (neta) es una medida alternativa del
rendimiento que no es NIIF.
(Valores expresados en miles de USD) |
Al 31 de marzo de |
|
2024 |
|
2023 |
|
Efectivo y equivalentes de
efectivo |
1,323,350 |
|
861,494 |
|
Otras inversiones
corrientes |
2,248,863 |
|
1,081,141 |
|
Inversiones no corrientes |
976,206 |
|
375,677 |
|
Instrumentos derivados
cubriendo préstamos e inversiones |
- |
|
11,680 |
|
Deudas bancarias y financieras
corrientes |
(608,278 |
) |
(536,907 |
) |
Deudas bancarias y financieras
no corrientes |
(28,122 |
) |
(56,739 |
) |
Efectivo / deuda
(neta) |
3,912,019 |
|
1,736,346 |
|
Días de capital de trabajo operativo
El capital de trabajo operativo es la diferencia
entre los principales componentes operativos del activo corriente y
el pasivo corriente. El capital de trabajo operativo es una medida
de la eficiencia operativa de una compañía, y de su solidez
financiera a corto plazo.
Días de capital operativo se calcula del
siguiente modo:
Días de capital de trabajo operativo=
[(Inventarios + Créditos por ventas – Deudas comerciales –
Anticipos de clientes) / Ventas trimestrales anualizadas] x 365
Días de capital de trabajo operativo es una
medida alternativa del rendimiento que no es NIIF.
(Valores expresados en miles
de USD) |
Al 31 de marzo de |
|
2024 |
|
2023 |
|
Inventarios |
3,911,719 |
|
3,991,501 |
|
Créditos por ventas |
2,303,293 |
|
2,834,369 |
|
Anticipos de clientes |
(239,342 |
) |
(136,172 |
) |
Deudas comerciales |
(1,041,434 |
) |
(1,067,602 |
) |
Capital de trabajo
operativo |
4,934,236 |
|
5,622,096 |
|
Ventas trimestrales
anualizadas |
13,766,176 |
|
16,564,724 |
|
Días de capital de trabajo
operativo |
131 |
|
124 |
|
Giovanni
Sardagna Tenaris
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