La croissance externe permettrait à Faurecia de soutenir son attrait - DJ Plus
October 13 2017 - 8:48AM
Bourse Web Dow Jones (French)
Ambroise Ecorcheville,
Agefi-Dow Jones
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Tous les voyants sont au vert chez
Faurecia (EO.FR). En avance sur son secteur, l'équipementier
automobile est bien parti pour atteindre voire dépasser ses
objectifs 2017, et envisage dès à présent 2018 avec confiance. Il
ne lui reste plus qu'à profiter de sa marge de manoeuvre financière
retrouvée pour réaliser la ou les acquisitions qui lui permettront
d'accélérer encore son développement.
Un budget de 2 milliards pour des acquisitions
Faurecia en a les moyens. Grâce à la cession en 2016 de son
activité de pare-chocs à Plastic Omnium (POM.FR) et à
l'amélioration de ses cashflows, l'industriel n'exclut pas de
consacrer autour de 2 milliards d'euros à une ou plusieurs
acquisitions. Actuellement, les opérations de croissance externe
plus ciblées ont sa préférence. Mais une acquisition d'envergure,
qui lui permettrait de se doter d'un quatrième pilier de
développement, n'est pas exclue. Fin août, son directeur général
Patrick Koller a reconnu que Faurecia avait consulté le dossier
Magneti Marelli, avant de le refermer. Détenu par Fiat Chrysler,
l'équipementier italien pourrait finalement être scindé en vue
d'une introduction en Bourse en 2018.
Le plan stratégique est bien engagé
Heureusement, rien ne presse Faurecia. Logiquement, la priorité de
l'industriel reste la mise en oeuvre de son plan stratégique. De
l'avis général des analystes, ce dernier est bien engagé.
Faurecia a d'ailleurs réitéré jeudi avec une "grande confiance" ses
objectifs 2017, qu'il avait pourtant relevés fin juillet. Ils
visent une croissance organique de 7%, supérieure à la hausse
attendue de 2% de la production automobile mondiale, avec une marge
opérationnelle courante comprise entre 6,6% et 7%. Or sur les neuf
premiers mois de l'année, la croissance organique du groupe est
ressortie à 9,1%. Au premier semestre, sa marge opérationnelle a
atteint 6,8%.
Pour 2018, le groupe n'a pas encore fourni d'objectifs formels.
Mais il s'est d'ores et déjà déclaré confiant dans sa capacité à
être à la hauteur des "ambitions" présentées dans le cadre de son
plan stratégique. Ces "ambitions" visent une croissance organique
de 6%, supérieure à celle de 2% de son marché, avec une marge
opérationnelle de 7%.
Une performance boursière à soutenir
Mais la réalisation d'une ou de plusieurs acquisitions judicieuses
ne manquerait pas de conforter le retour en grâce de
l'équipementier en Bourse. L'amélioration des performances de
Faurecia n'a pas échappé au marché. Le titre a pratiquement effacé
sa décote par rapport à ses concurrents cotés. A plus de 61 euros,
son action s'échange au-dessus de l'objectif de cours des
analystes, plus proche de 54 euros. Pour continuer sur sa lancée,
Faurecia devra dépasser leurs attentes. Ou accélérer sur le front
de la croissance externe.
- Ambroise Ecorcheville, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 90;
aecorcheville@agefi.fr ed: ECH
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October 13, 2017 08:28 ET (12:28 GMT)
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