Les introductions en Bourse abordent 2018 à plein régime - Market Blog
December 29 2017 - 6:08AM
Bourse Web Dow Jones (French)
Par Olivier Pinaud
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Avec 1.700 opérations dans le monde en
2017, les introductions en Bourse n'avaient jamais connu une telle
activité.
Si le rebond des Etats-Unis et le record chinois expliquent en
grande partie cette affluence, l'Europe n'est pas en reste avec une
hausse de 40% des cotations. La France fait bonne figure, avec une
IPO de plus de 1 milliard d'euros (ALD) et deux supérieures à 500
millions (Carmila et SMCP). Au total, 2,4 milliards d'euros ont été
placés en 2017 via des IPO à Paris, Euronext Growth (ex-Alternext)
compris, soit plus que la moyenne depuis 2007 calculée par Dealogic
(1,95 milliard), et trois fois plus que les volumes de 2016, année
qui avait été chahutée par le référendum sur le Brexit et les
élections présidentielles américaines.
Sauf brusque changement d'état d'esprit des investisseurs, 2018
s'annonce tout aussi riche. "Les moteurs sont là", est persuadé
Alexis Le Touzé, coresponsable de l'ECM pour la France à la Société
Générale. "Compte tenu de la très faible volatilité sur les
marchés, ou avec des pics extrêmement concentrés et limités, le
risque d'exécution des IPO s'est considérablement réduit ces
derniers mois", explique-t-il. De quoi conforter les vendeurs à
lancer une telle opération, même si une cession pure et simple
constitue une voie plus sûre et plus rapide.
"Les fonds de private equity disposent de bons candidats dans leurs
portefeuilles et les valorisations sont intéressantes", appuie
Alexis Le Touzé. Equistone et le Fonds avenir automobile géré par
Bpifrance devraient ainsi relancer assez rapidement l'IPO de
Novares, mis en veille en novembre pour une question technique.
Autres candidats pressentis à la Bourse : Verallia, contrôlé par
Apollo, IHS et Constantia Flexibles, toutes deux chez Wendel. Pour
Alain Afflelou, la Bourse reste une solution, mais la concurrence
de la vente sur internet et les doutes sur le remboursement des
lunettes ont fragilisé le modèle.
Second moteur attendu : la mise en Bourse par des industriels d'une
activité "pour la mettre en valeur ou la monétiser", ajoute Alexis
Le Touzé. L'un des grands dossiers de l'année en Europe sera l'IPO
de Siemens Healthineers, la division de technologies médicales du
conglomérat allemand.
Enfin, si le gouvernement a prévu de vendre des actifs pour
financer l'innovation, l'essentiel des opérations consistera à des
cessions de participations. La Française des Jeux fait toutefois
partie des candidats potentiels à une IPO.
-Olivier Pinaud, L'Agefi. ed: ECH
"Le Market Blog" est le blog économique et financier de l'agence
Agefi-Dow Jones.
(END) Dow Jones Newswires
December 29, 2017 05:48 ET (10:48 GMT)
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