Mohawk Industries presenta los resultados del cuarto trimestre
CALHOUN, Georgia, Feb. 12, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk
Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha comunicado hoy unos beneficios
netos en el cuarto trimestre de 2023 de 139 millones de dólares
estadounidenses y unos beneficios por acción («BPA») de 2,18
dólares estadounidenses. Los beneficios netos ajustados ascendieron
a 125 millones de dólares estadounidenses y el BPA ajustado se
situó en 1,96 dólares estadounidenses. Las ventas netas del cuarto
trimestre de 2023 se situaron en 2.600 millones de dólares
estadounidenses, lo que supone un descenso del 1,4% en términos
declarados y del 4,1% en términos heredados y constantes en
comparación con el año anterior. Durante el cuarto trimestre de
2022, la Empresa registró unas ventas netas de 2.700 millones de
dólares estadounidenses, unos beneficios netos de 33 millones de
dólares estadounidenses y un BPA de 0,52 dólares estadounidenses.
Los beneficios netos ajustados fueron de 84 millones de dólares
estadounidenses y el BPA ajustado ascendió a 1,32 dólares
estadounidenses,
En el periodo de doce meses que finalizó el 31 de diciembre de
2023, la Empresa registró una pérdida neta y una pérdida por acción
de 440 millones de dólares estadounidenses y 6,90 dólares
estadounidenses, respectivamente, incluidos unos cargos por
deterioro no monetarios de 878 millones de dólares estadounidense.
Los beneficios netos ajustados fueron de 587 millones de dólares
estadounidenses y el BPA ajustado ascendió a 9,19 dólares
estadounidenses. En el ejercicio 2023, las ventas netas se situaron
en 11.100 millones de dólares estadounidenses, lo que supone un
descenso del 5,1% en términos declarados y del 7,7% en términos
heredados y constantes en comparación con el año anterior. En el
periodo de doce meses que finalizó el 31 de diciembre de 2022, la
Empresa registró unas ventas netas de 11.700 millones de dólares
estadounidenses, unos beneficios netos de 25 millones de dólares
estadounidenses y un BPA de 0,39 dólares estadounidenses. Los
beneficios netos ajustados fueron de 823 millones de dólares
estadounidenses y el BPA ajustado ascendió a 12,85 dólares
estadounidenses.
Al referirse a los resultados del cuarto trimestre y del
ejercicio en su conjunto, el presidente y director general de la
Empresa, Jeff Lorberbaum, afirma: «Nuestros resultados del cuarto
trimestre han superado nuestras expectativas, gracias a los
beneficios derivados de la contención de gastos, la productividad y
la reducción de los costes de los insumos. El sector ha reducido
los precios de venta y nosotros hemos repercutido el abaratamiento
de los costes de energía y materias primas. En estas condiciones,
nos centramos en optimizar nuestros ingresos y reducir nuestros
costes mediante acciones de reestructuración y mejoras en la
fabricación. Llevamos a cabo una gestión agresiva de los niveles de
inventario, que permitió reducir nuestro capital circulante en
comparación con el año anterior en más de 300 millones de dólares
estadounidenses, excluidas las adquisiciones. También invertimos en
recursos de ventas, mercadotecnia y nuevos productos con
características innovadoras para animar a los consumidores a
comprar suelos. Cerramos el año con un ratio de deuda neta sobre
EBITDA ajustado de 1,5 veces, un flujo de efectivo disponible de
716 millones de dólares estadounidenses y una liquidez disponible
de 1.900 millones de dólares estadounidenses. En el primer
trimestre de 2024, tenemos previsto cancelar un préstamo a plazo
con un tipo de interés más alto de aproximadamente 900 millones de
dólares estadounidenses. Estamos bien posicionados para hacer
frente a las condiciones actuales y salir reforzados de este ciclo
económico cuando se produzca el repunte.
En el cuarto trimestre, el segmento de cerámica mundial registró
un aumento de las ventas netas del 0,6% en términos declarados, o
del 4,7% en términos heredados y constantes. El margen operativo
del segmento se situó en el 4,2% en términos declarados, o del 4,8%
en términos ajustados. En el conjunto del segmento, estamos
gestionando la producción para ajustarla a la demanda y hemos
reducido significativamente las existencias a lo largo del año.
Para contener los costes, hemos aumentado la productividad,
reducido los gastos generales y adoptado fórmulas alternativas. En
EE. UU., estamos expandiendo nuestra distribución a través de
nuestros centros de servicio locales y ofreciendo nuevas
colecciones de estilo italiano de primera calidad para mejorar
nuestro mix de productos. Hemos integrado Vitromex en México y
Elizabeth en Brasil, y estamos reforzando nuestras estrategias de
ventas, marketing y operaciones. En ambos países, la demanda se
redujo de forma significativa el año pasado como consecuencia de la
subida de los tipos de interés y la ralentización de la coyuntura
económica, factores que lastraron nuestros resultados. En Italia,
estamos optimizando nuestro reciente desarrollo de baldosas de
porcelana de primera calidad para satisfacer la creciente demanda
tanto en el canal residencial como en el comercial.
En el cuarto trimestre, las ventas netas de nuestro segmento de
revestimiento de suelos del resto del mundo disminuyeron un 1,5% en
términos declarados, o un 4,1% en términos heredados y divisa
constante. El margen operativo del segmento se situó en el 9,5% en
términos declarados, o del 10,6% en términos ajustados. La
categoría europea de productos para la construcción sigue bajo
presión, como consecuencia de la cautela de los consumidores y la
reducción de las existencias por parte de los minoristas. Estamos
invirtiendo en nuevos productos de cara a 2024 al tiempo que
implementamos estrictos controles de costes. Estamos dando un nuevo
impulso a nuestra principal marca, Quick-Step, con expositores
interactivos e inspiradores. Estamos llevando a cabo la transición
a los suelos vinílicos (LVT) rígidos y hemos retirado del mercado
nuestra línea de productos flexibles residenciales. El rendimiento
de nuestros paneles de madera ha disminuido durante el año, pasando
de unos precios excesivamente altos durante todo el ciclo a un
entorno más competitivo con exceso de capacidad. Seguimos
implementando acciones de reestructuración en el segmento y
reforzando nuestras recientes adquisiciones europeas de menor
envergadura, como productos aislantes, tableros de MDF, vinilo en
láminas y suelos de entresuelo.
En el cuarto trimestre, las ventas de nuestro segmento de
revestimiento de suelos de Norteamérica disminuyeron un 3,6%. El
margen operativo del segmento se situó en el 8,2% en términos
declarados, o del 6,9% en términos ajustados. La disminución de los
volúmenes de mercado dio lugar a unos bajos índices de utilización
del sector y a una fuerte competencia en el mercado. Seguimos
invirtiendo en estrategias de ventas y marketing para ampliar
nuestra distribución y mejorar nuestro crecimiento a largo plazo.
Asimismo, para mejorar nuestro negocio, estamos realizando
inversiones de capital para potenciar nuestras características
diferenciadoras y reducir nuestros costes de fabricación. Estamos
introduciendo en las distintas categorías de productos nuevas
colecciones innovadoras, que están teniendo una buena acogida. El
canal comercial superó nuestras expectativas, liderado por el
sector de la hostelería. Estamos aprovechando nuestras relaciones
con los clientes para ampliar nuestras adquisiciones de suelos
perforados y molduras.
Al adentrarnos en 2024, nuestro sector se encuentra en un mínimo
cíclico, y prevemos que la estacionalidad del primer trimestre se
ajuste más a los niveles históricos a largo plazo. Nuestras
empresas están minimizando costes, reduciendo gastos generales y
reestructurando operaciones para adaptarse a las condiciones
actuales. Seguimos invirtiendo en productos innovadores para
aumentar las ventas y el mix de productos. Estamos haciendo frente
a las presiones de la competencia para optimizar nuestros volúmenes
al tiempo que repercutimos las reducciones de costes de los
insumos. Proseguimos la gestión de nuestro inventario y prevemos
paradas temporales para adaptarnos a la demanda. Todas nuestras
empresas están poniendo en marcha iniciativas de mejora de los
procesos para reducir el impacto de la inflación. Teniendo en
cuenta estos factores, prevemos que nuestro BPA ajustado del primer
trimestre se sitúe entre 1,60 y 1,70 dólares estadounidenses.
Durante los últimos dieciocho meses, hemos puesto en práctica
numerosas acciones en toda la empresa para mejorar nuestra
estructura de costes, gestionar un menor volumen e integrar
nuestras recientes adquisiciones. Junto con estas acciones, la
mejora de las condiciones del sector a medida que superemos el
punto más desfavorable de este ciclo debería permitir incrementar
nuestros resultados en la segunda mitad del año. Los mercados
esperan que los bancos centrales bajen los tipos de interés, con el
consiguiente aumento de las ventas de viviendas, las reformas
residenciales y los proyectos comerciales. El ritmo de mejora de la
categoría de suelos dependerá de las tasas de inflación, la
confianza de los consumidores y la solidez de las ventas de
viviendas. En nuestra opinión, los mercados estadounidense y
latinoamericano podrían remontar antes que el europeo, que sufriría
un cierto retraso debido a las actuales presiones geopolíticas. El
sector de la vivienda se ha recuperado de recesiones anteriores con
un aumento de las ventas y una expansión de los márgenes durante
varios años. La oferta de viviendas sigue siendo escasa en todos
los países en los que estamos presentes, y será necesario aumentar
las inversiones en reformas para renovar el envejecido parque de
viviendas. Nuestras acciones de reestructuración, las inversiones
en nuevas tecnologías, las ampliaciones selectivas y las recientes
adquisiciones nos permitirán seguir expandiendo nuestro negocio. En
nuestra calidad de primera productora mundial de pavimentos y
revestimientos, creemos que estamos en una situación privilegiada
para mejorar nuestros resultados conforme se recupere el
mercado».
ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el principal fabricante de revestimientos y
pavimentos a nivel internacional. Crea productos diseñados para
mejorar los espacios residenciales y comerciales de todo el mundo.
Los procesos de fabricación y distribución integrados verticalmente
de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de
moquetas, alfombras, suelos cerámicos, laminados y suelos de
madera, piedra y vinilo. Nuestra innovación, líder en el sector, ha
impulsado la creación y el desarrollo de productos y tecnologías
que han posicionado nuestras marcas en un lugar privilegiado en el
mercado, y que permiten satisfacer todo tipo de necesidades de
construcción y remodelación. Nuestras marcas se encuentran entre
las más reconocidas del sector e incluyen American Olean, Daltile,
Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst,
Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk,
Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin y Vitromex. En
la última década, Mohawk ha pasado de ser un fabricante de
alfombras estadounidense a convertirse en la mayor empresa de
revestimientos de suelos del mundo, con presencia en Australia,
Brasil, Canadá, Europa, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y
Estados Unidos.
Algunas de las declaraciones en los párrafos anteriores,
particularmente aquellas que anticipan el desempeño futuro, las
perspectivas comerciales, las estrategias de crecimiento y
operativas y asuntos similares, así como aquellas que incluyen las
palabras «podría», «debería», «cree», «anticipa», «espera» y
«estima» o expresiones similares, constituyen «declaraciones
prospectivas». Para esas declaraciones, Mohawk exige la protección
legal para declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de
Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. No es posible
garantizar que las declaraciones prospectivas sean precisas, ya que
se basan en muchas suposiciones que implican riesgos e
incertidumbres. Los siguientes factores importantes podrían hacer
que los resultados futuros difieran: cambios en las condiciones
económicas o del sector, competencia, inflación y deflación en los
precios de los fletes, las materias primas y otros costes de
insumos, inflación y deflación en los mercados de consumo,
fluctuaciones monetarias, costes y suministro de energía, nivel de
gastos de capital en un momento determinado, implementación de los
aumentos de precios para los productos de la empresa en un momento
determinado, cargos por deterioro, integración de adquisiciones,
operaciones internacionales, introducción de nuevos productos,
saneamiento de las operaciones, impuestos y reformas fiscales,
reclamaciones sobre productos o de otro tipo, litigios, conflictos
geopolíticos, cambios normativos y políticos en las jurisdicciones
en las que la Empresa desarrolla su actividad y otros riesgos
identificados en los informes para la SEC y comunicados públicos de
Mohawk.
Teleconferencia: viernes, 9 de febrero de
2024, a las 11:00 ET
Para participar en la conferencia telefónica a través de
Internet,
consulte http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-4th-quarter-2023-earnings-call.
Para participar en la conferencia telefónica por teléfono,
regístrese con antelación
en https://dpregister.com/sreg/10185489/fb57257e00 para
recibir un número de identificación personal único o marque el
1-833-630-1962 para EE. UU./Canadá y el 1-412-317-1843 para
llamadas internacionales/locales el día de la conferencia para
recibir la ayuda de un operador. La reproducción de la conferencia
estará disponible hasta el viernes, 08 de marzo de 2024, marcando
el 1-877-344-7529 para llamadas desde EE. UU./Canadá y el
1-412-317-0088 para llamadas internacionales/locales e
introduciendo el código de acceso #3161276.
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
|
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF
OPERATIONS |
|
(Unaudited) |
| |
|
Three Months Ended |
|
Twelve Months Ended |
|
(Amounts in thousands, except per share data) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
2,612,278 |
|
|
2,650,675 |
|
11,135,115 |
|
|
11,737,065 |
| Cost of
sales |
|
|
1,969,984 |
|
|
2,096,235 |
|
8,425,463 |
|
|
8,793,639 |
|
Gross profit |
|
|
642,294 |
|
|
554,440 |
|
2,709,652 |
|
|
2,943,426 |
| Selling, general and
administrative expenses |
|
|
473,560 |
|
|
493,362 |
|
2,119,716 |
|
|
2,003,438 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
1,636 |
|
|
— |
|
877,744 |
|
|
695,771 |
|
Operating income (loss) |
|
|
167,098 |
|
|
61,078 |
|
(287,808 |
) |
|
244,217 |
| Interest expense |
|
|
17,376 |
|
|
14,601 |
|
77,514 |
|
|
51,938 |
| Other
(income) expense, net |
|
|
(3,911 |
) |
|
10,008 |
|
(10,813 |
) |
|
8,386 |
|
Earnings (loss) before income taxes |
|
|
153,633 |
|
|
36,469 |
|
(354,509 |
) |
|
183,893 |
| Income tax expense |
|
|
14,205 |
|
|
2,917 |
|
84,862 |
|
|
158,110 |
|
Net earnings (loss) including noncontrolling
interests |
|
|
139,428 |
|
|
33,552 |
|
(439,371 |
) |
|
25,783 |
| Net
earnings (loss) attributable to noncontrolling interests |
|
|
(60 |
) |
|
96 |
|
145 |
|
|
536 |
|
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
|
$ |
139,488 |
|
|
33,456 |
|
(439,516 |
) |
|
25,247 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
2.19 |
|
|
0.53 |
|
(6.90 |
) |
|
0.40 |
|
Weighted-average common shares outstanding -
basic |
|
|
63,683 |
|
|
63,534 |
|
63,657 |
|
|
63,826 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
2.18 |
|
|
0.52 |
|
(6.90 |
) |
|
0.39 |
|
Weighted-average common shares outstanding -
diluted |
|
|
63,938 |
|
|
63,792 |
|
63,657 |
|
|
64,062 |
| Other Financial
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Three Months Ended |
|
Twelve Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
December 31, 2023 |
|
December 31, 2022 |
|
December 31, 2023 |
|
December 31, 2022 |
|
Net cash provided by operating activities |
|
$ |
296,322 |
|
241,718 |
|
1,329,229 |
|
669,153 |
| Less:
Capital expenditures |
|
|
240,364 |
|
150,658 |
|
612,929 |
|
580,742 |
|
Free cash flow |
|
$ |
55,958 |
|
91,060 |
|
716,300 |
|
88,411 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Depreciation and amortization |
|
$ |
154,215 |
|
159,014 |
|
630,327 |
|
595,464 |
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
|
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
|
(Unaudited) |
|
(Amounts in thousands) |
December 31, 2023 |
|
December 31, 2022 |
|
ASSETS |
|
|
|
| Current
assets: |
|
|
|
|
Cash and cash equivalents |
$ |
642,550 |
|
509,623 |
|
Short-term investments |
|
— |
|
158,000 |
|
Receivables, net |
|
1,874,656 |
|
1,904,786 |
|
Inventories |
|
2,551,853 |
|
2,793,765 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
535,158 |
|
528,925 |
|
Total current assets |
|
5,604,217 |
|
5,895,099 |
| Property, plant and equipment,
net |
|
4,993,166 |
|
4,661,178 |
| Right of use operating lease
assets |
|
428,532 |
|
387,816 |
| Goodwill |
|
1,159,724 |
|
1,927,759 |
| Intangible assets, net |
|
875,383 |
|
857,948 |
|
Deferred income taxes and other non-current assets |
|
498,847 |
|
390,632 |
|
Total assets |
$ |
13,559,869 |
|
14,120,432 |
|
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
|
|
| Current
liabilities: |
|
|
|
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
1,001,715 |
|
840,571 |
|
Accounts payable and accrued expenses |
|
2,035,339 |
|
2,124,448 |
|
Current operating lease liabilities |
|
108,860 |
|
105,266 |
|
Total current liabilities |
|
3,145,914 |
|
3,070,285 |
| Long-term debt, less current
portion |
|
1,701,785 |
|
1,978,563 |
| Non-current operating lease
liabilities |
|
337,506 |
|
296,136 |
|
Deferred income taxes and other long-term liabilities |
|
745,528 |
|
757,534 |
|
Total liabilities |
|
5,930,733 |
|
6,102,518 |
|
Total stockholders' equity |
|
7,629,136 |
|
8,017,914 |
|
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
13,559,869 |
|
14,120,432 |
| Segment
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Three Months Ended |
|
As of or for the Twelve Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Net sales: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
$ |
993,739 |
|
|
987,699 |
|
|
|
4,300,107 |
|
|
4,307,681 |
|
|
Flooring NA |
|
|
912,049 |
|
|
945,959 |
|
|
|
3,829,386 |
|
|
4,207,041 |
|
|
Flooring ROW |
|
|
706,490 |
|
|
717,017 |
|
|
|
3,005,622 |
|
|
3,222,343 |
|
|
Consolidated net sales |
|
$ |
2,612,278 |
|
|
2,650,675 |
|
|
|
11,135,115 |
|
|
11,737,065 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Operating income (loss): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
$ |
41,505 |
|
|
69,033 |
|
|
|
(166,448 |
) |
|
(236,066 |
) |
|
Flooring NA |
|
|
74,605 |
|
|
(28,950 |
) |
|
|
(57,182 |
) |
|
231,076 |
|
|
Flooring ROW |
|
|
67,137 |
|
|
35,902 |
|
|
|
69,727 |
|
|
340,167 |
|
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
(16,149 |
) |
|
(14,907 |
) |
|
|
(133,905 |
) |
|
(90,960 |
) |
|
Consolidated operating income (loss) |
|
$ |
167,098 |
|
|
61,078 |
|
|
|
(287,808 |
) |
|
244,217 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Assets: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
|
|
|
|
$ |
4,988,347 |
|
|
4,841,310 |
|
|
Flooring NA |
|
|
|
|
|
|
3,909,943 |
|
|
4,299,360 |
|
|
Flooring ROW |
|
|
|
|
|
|
4,051,647 |
|
|
4,275,519 |
|
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
|
|
609,932 |
|
|
704,243 |
|
|
Consolidated assets |
|
|
|
|
|
$ |
13,559,869 |
|
|
14,120,432 |
|
|
Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to
Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to
Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Attributable to Mohawk Industries, Inc. |
| |
|
Three Months Ended |
|
Twelve Months Ended |
|
(Amounts in thousands, except per share data) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
$ |
139,488 |
|
|
33,456 |
|
|
(439,516 |
) |
|
25,247 |
|
| Adjusting items: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
8,591 |
|
|
49,701 |
|
|
129,323 |
|
|
87,819 |
|
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1,218 |
|
|
4,476 |
|
|
2,762 |
|
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
1,636 |
|
|
— |
|
|
877,744 |
|
|
695,771 |
|
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
(4,652 |
) |
|
9,231 |
|
|
87,824 |
|
|
54,231 |
|
|
Release of indemnification asset |
|
|
(107 |
) |
|
— |
|
|
(2,957 |
) |
|
7,324 |
|
|
Income taxes - reversal of uncertain tax position |
|
|
107 |
|
|
— |
|
|
2,957 |
|
|
(7,324 |
) |
|
Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived
intangibles |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(12,838 |
) |
|
(10,168 |
) |
|
European tax restructuring |
|
|
(9,999 |
) |
|
— |
|
|
(9,999 |
) |
|
— |
|
|
Income tax effect of adjusting items |
|
|
(9,805 |
) |
|
(9,245 |
) |
|
(50,038 |
) |
|
(32,536 |
) |
|
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
$ |
125,259 |
|
|
84,361 |
|
|
586,976 |
|
|
823,126 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
1.96 |
|
|
1.32 |
|
|
9.19 |
|
|
12.85 |
|
|
Weighted-average common shares outstanding - diluted |
|
|
63,938 |
|
|
63,792 |
|
|
63,892 |
|
|
64,062 |
|
| Reconciliation of
Total Debt to Net Debt |
|
|
(Amounts in thousands) |
December 31, 2023 |
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
1,001,715 |
|
Long-term debt, less current portion |
|
1,701,785 |
|
Total debt |
|
2,703,500 |
| Less:
Cash and cash equivalents |
|
642,550 |
|
Net debt |
$ |
2,060,950 |
|
Reconciliation of Net Earnings(Loss) to Adjusted
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trailing Twelve |
|
| |
|
Three Months Ended |
|
Months Ended |
|
|
(Amounts in thousands) |
|
April 1, 2023 |
|
|
July 1, 2023 |
|
|
September 30, 2023 |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2023 |
|
| Net
earnings (loss) including noncontrolling interests |
$ |
80,276 |
|
|
101,214 |
|
|
(760,289 |
) |
|
139,428 |
|
|
(439,371 |
) |
|
Interest expense |
|
17,137 |
|
|
22,857 |
|
|
20,144 |
|
|
17,376 |
|
|
77,514 |
|
|
Income tax expense |
|
28,943 |
|
|
26,760 |
|
|
14,954 |
|
|
14,205 |
|
|
84,862 |
|
|
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
|
(38 |
) |
|
3 |
|
|
(170 |
) |
|
60 |
|
|
(145 |
) |
|
Depreciation and amortization(1) |
|
169,909 |
|
|
156,633 |
|
|
149,570 |
|
|
154,215 |
|
|
630,327 |
|
|
EBITDA |
|
296,227 |
|
|
307,467 |
|
|
(575,791 |
) |
|
325,284 |
|
|
353,187 |
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
8,971 |
|
|
33,682 |
|
|
47,606 |
|
|
5,959 |
|
|
96,218 |
|
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
3,305 |
|
|
1,276 |
|
|
(105 |
) |
|
— |
|
|
4,476 |
|
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
— |
|
|
876,108 |
|
|
1,636 |
|
|
877,744 |
|
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
990 |
|
|
48,022 |
|
|
43,464 |
|
|
(4,652 |
) |
|
87,824 |
|
|
Release of indemnification asset |
|
(857 |
) |
|
(103 |
) |
|
(1,890 |
) |
|
(107 |
) |
|
(2,957 |
) |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
308,636 |
|
|
390,344 |
|
|
389,392 |
|
|
328,120 |
|
|
1,416,492 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net debt to adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
|
(1)Includes accelerated depreciation of $23,019 for
Q1 2023, $7,978 for Q2 2023, ($525) for Q3 2023 and $2,632 for Q4
2023.
|
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales |
|
|
|
|
| |
|
Three Months Ended |
|
Twelve Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
| Mohawk
Consolidated |
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
2,612,278 |
|
|
2,650,675 |
|
11,135,115 |
|
|
11,737,065 |
| Adjustment for constant
shipping days |
|
|
1,878 |
|
|
— |
|
20,707 |
|
|
— |
| Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
9,987 |
|
|
— |
|
71,553 |
|
|
— |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(82,669 |
) |
|
— |
|
(389,018 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
2,541,474 |
|
|
2,650,675 |
|
10,838,357 |
|
|
11,737,065 |
| |
|
Three Months Ended |
|
|
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
| Global
Ceramic |
| Net sales |
|
$ |
993,739 |
|
|
987,699 |
| Adjustment for constant
shipping days |
|
|
12,719 |
|
|
— |
| Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
15,521 |
|
|
— |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(80,321 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
941,658 |
|
|
987,699 |
|
|
|
|
|
|
| Flooring
ROW |
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
706,490 |
|
|
717,017 |
| Adjustment for constant
shipping days |
|
|
(10,841 |
) |
|
— |
| Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
(5,534 |
) |
|
— |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(2,348 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
687,767 |
|
|
717,017 |
|
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross
Profit |
| |
|
Three Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
December 31, 2023 |
|
December 31, 2022 |
|
Gross Profit |
|
$ |
642,294 |
|
554,440 |
| Adjustments to gross
profit: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
2,829 |
|
39,159 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
1,218 |
|
Adjusted gross profit |
|
$ |
645,123 |
|
594,817 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted gross profit as a percent of net sales |
|
24.7 |
% |
|
22.4 |
% |
|
Reconciliation of Selling, General and Administrative
Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative
Expenses |
| |
|
Three Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
Selling, general and administrative expenses |
|
$ |
473,560 |
|
|
493,362 |
|
| Adjustments to selling,
general and administrative expenses: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
(8,507 |
) |
|
(8,480 |
) |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
4,652 |
|
|
(9,231 |
) |
|
Adjusted selling, general and administrative expenses |
|
$ |
469,705 |
|
|
475,651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent
of net sales |
|
18.0 |
% |
|
17.9 |
% |
|
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted
Operating Income |
| |
|
Three Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
Mohawk Consolidated |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
167,098 |
|
|
61,078 |
| Adjustments to operating
income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
11,336 |
|
|
47,639 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1,218 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
1,636 |
|
|
— |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
(4,652 |
) |
|
9,231 |
|
Adjusted operating income |
|
$ |
175,418 |
|
|
119,166 |
|
Adjusted operating income as a percent of net sales |
|
6.7 |
% |
|
4.5 |
% |
| Global
Ceramic |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
41,505 |
|
69,033 |
| Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
4,907 |
|
1,054 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
1,636 |
|
— |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
48,048 |
|
70,087 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
4.8 |
% |
|
7.1 |
% |
| Flooring
NA |
|
|
|
|
|
Operating income (loss) |
|
$ |
74,605 |
|
|
(28,950 |
) |
| Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
(1,113 |
) |
|
28,174 |
|
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
(10,250 |
) |
|
— |
|
|
Adjusted segment operating income (loss) |
|
$ |
63,242 |
|
|
(776 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income (loss) as a percent of net
sales |
|
6.9 |
% |
|
(0.1 |
)% |
| Flooring
ROW |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
67,137 |
|
35,902 |
| Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
7,542 |
|
18,411 |
|
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up |
|
|
— |
|
1,218 |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
74,679 |
|
55,531 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
10.6 |
% |
|
7.7 |
% |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
Operating (loss) |
$ |
(16,149 |
) |
|
(14,907 |
) |
| Adjustments to segment
operating (loss): |
|
|
|
|
Legal settlement, reserves and fees |
|
5,598 |
|
|
9,231 |
|
|
Adjusted segment operating (loss) |
$ |
(10,551 |
) |
|
(5,676 |
) |
|
Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling
Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including
Noncontrolling Interests Before Income Taxes |
| |
|
Three Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
Earnings before income taxes |
|
$ |
153,633 |
|
|
36,469 |
|
| Net earnings (loss)
attributable to noncontrolling interests |
|
|
60 |
|
|
(96 |
) |
| Adjustments to earnings
including noncontrolling interests before income taxes: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
8,591 |
|
|
49,701 |
|
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1,218 |
|
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
1,636 |
|
|
— |
|
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
(4,652 |
) |
|
9,231 |
|
|
Release of indemnification asset |
|
|
(107 |
) |
|
— |
|
|
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income
taxes |
|
$ |
159,161 |
|
|
96,523 |
|
|
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax
Expense |
| |
|
Three Months Ended |
|
(Amounts in thousands) |
|
|
December 31, 2023 |
|
|
December 31, 2022 |
|
|
Income tax expense |
|
$ |
14,205 |
|
|
2,917 |
|
| Income taxes - reversal of
uncertain tax position |
|
|
(107 |
) |
|
— |
|
| European tax
restructuring |
|
|
9,999 |
|
|
— |
|
| Income
tax effect of adjusting items |
|
|
9,805 |
|
|
9,245 |
|
|
Adjusted income tax expense |
|
$ |
33,902 |
|
|
12,162 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted income tax rate |
|
|
21.3 |
% |
|
12.6 |
% |
La Empresa complementa sus estados financieros consolidados
condensados, que se preparan y presentan de acuerdo con los PCGA de
EE. UU., con determinadas medidas financieras no contables.
Según las normas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las
tablas anteriores presentan una conciliación de las medidas
financieras no contables de la Empresa con respecto a la medida
PCGA estadounidense más comparable directamente. Cada una de las
medidas no sujetas a PCGA mencionadas anteriormente debe valorarse
junto a la medida comparable según los PCGA de EE. UU., y
podría no ser comparable a las medidas referidas de forma similar
por otras empresas. La Empresa considera que estas medidas no
sujetas a PCGA, cuando se concilian con la medida PCGA
estadounidense correspondiente, ayudan a sus inversores de la
siguiente manera: Medidas de ingresos no sujetas a PCGA que ayudan
a identificar las tendencias de crecimiento y a comparar los
ingresos con periodos anteriores y futuros, así como medidas de
rentabilidad no sujetas a PCGA que ayudan a comprender las
tendencias de rentabilidad a largo plazo del negocio de la Empresa
y a comparar sus beneficios con periodos anteriores y
futuros.
La Empresa excluye determinados elementos de sus medidas de
ingresos no contables, ya que estos elementos pueden variar
drásticamente entre periodos y pueden ocultar las tendencias
empresariales subyacentes. Las partidas excluidas de las medidas de
ingresos no sujetas a PCGA de la Empresa incluyen las transacciones
y la conversión de divisas, más o menos días de envío en un periodo
y el impacto de las adquisiciones.
La Empresa excluye ciertos elementos de sus medidas de
rentabilidad no contables, ya que estos elementos pueden no ser
indicativos o no estar relacionados con el rendimiento operativo
principal de la Empresa. Las partidas excluidas de las medidas de
rentabilidad no sujetas a PCGA de la Empresa incluyen: costes de
reestructuración, relacionados con la adquisición y la integración
y otros costes, acuerdos legales, reservas y honorarios, deterioro
del fondo de comercio y de los activos intangibles de vida
indefinida, contabilidad de compra de adquisiciones, incluido el
aumento de inventario desde la contabilidad de compra, liberación
de activos de indemnización, la reversión de posiciones fiscales
inciertas y la reestructuración fiscal europea.
Contacto:
James Brunk, director financiero
(706) 624-2239
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024
