Mohawk Industries gibt Ergebnisse für das dritte Quartal
bekannt
Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) hat heute für das dritte
Quartal 2023 einen Nettoverlust von 760 Mio. USD und einen Verlust
je Aktie von 11,94 USD bekanntgegeben, einschließlich der
Auswirkungen nicht zahlungswirksamer Wertminderungsaufwendungen in
Höhe von 876 Mio. USD. Die derzeitige Marktkapitalisierung des
Unternehmens in Verbindung mit den weiterhin schwierigen
makroökonomischen Bedingungen und höheren Abzinsungssätzen
veranlasste eine Überprüfung des Firmenwerts und der immateriellen
Vermögenswerte, die zu den Wertminderungsaufwendungen führte. Der
bereinigte Nettogewinn belief sich auf 174 Mio. USD und der
bereinigte Gewinn je Aktie („EPS”) auf 2,72 USD, ohne
Berücksichtigung von Wertminderungen und anderen einmaligen
Aufwendungen. Der Nettoumsatz für das dritte Quartal 2023 belief
sich auf 2,8 Mrd. USD, was einem Rückgang von 5,2 % wie
berichtet und 8,1 % auf Basis historischer sowie konstanter
Wechselkurse und Tage gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im dritten
Quartal 2022 verzeichnete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 2,9
Mrd. USD, einen Nettoverlust von 534 Mio. USD und einen Verlust je
Aktie von 8,40 USD. Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 212
Mio. USD und der EPS auf 3,34 USD, ohne Berücksichtigung von
Wertminderungen und anderen einmaligen Aufwendungen.
Für den Neunmonatszeitraum zum 30. September
2023 wies das Unternehmen einen Nettoverlust und einen Verlust je
Aktie von 579 Mio. USD bzw. 9,10 USD aus. Der bereinigte
Nettogewinn belief sich auf 462 Mio. USD und der EPS auf 7,23 USD,
ohne Berücksichtigung von Wertminderungen und anderen einmaligen
Aufwendungen. Der Nettoumsatz für die ersten neun Monate des Jahres
2023 belief sich auf 8,5 Mrd. USD, was einem Rückgang von
6,2 % wie berichtet und 8,7 % auf Basis historischer
sowie konstanter Wechselkurse und Tage gegenüber dem Vorjahr
entspricht. Für den Neunmonatszeitraum zum 1. Oktober 2022 meldete
das Unternehmen einen Nettoumsatz von 9,1 Mrd. USD, einen
Nettoverlust von 8 Mio. USD und einen Verlust je Aktie von 0,13
USD; der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 739 Mio. USD und
der bereinigte EPS auf 11,56 USD, ohne Berücksichtigung von
Wertminderungen und anderen einmaligen Aufwendungen.
Jeff Lorberbaum, Chairman und CEO des
Unternehmens, kommentierte die Ergebnisse des dritten Quartals wie
folgt: „Unsere Ergebnisse für das Quartal entsprachen unseren
Erwartungen, da unsere Branche in allen Regionen unter anhaltendem
Druck stand, vor allem aufgrund geringerer Investitionen in den
Wohnungsbau und der anhaltenden Konsumzurückhaltung. Unser Ergebnis
im dritten Quartal wurde saisonal durch die Urlaubszeit in Europa
beeinflusst, die unseren Umsatz und Gewinn gegenüber dem Vorquartal
schmälerte. Niedrigere Material- und Energiekosten glichen den
Rückgang bei Preis und Sortiment aus. Darüber hinaus hatten wir mit
Währungseffekten in Höhe von etwa 20 Mio. USD beim Betriebsergebnis
oder 0,25 USD beim EPS zu kämpfen. Im gesamten Unternehmen haben
wir von Kostensenkungen, Produktivitätsinitiativen und niedrigeren
Inputkosten profitiert. Wir haben unser Betriebskapital gut
verwaltet und einen starken freien Cashflow von 385 Mio. USD im
Quartal und 660 Mio. USD im seit Jahresbeginn erwirtschaftet.
Im Laufe des Quartals haben die Zentralbanken
weltweit die Zinssätze weiter angehoben, um die Konjunktur zu
bremsen und die Inflation zu senken. Ihre Maßnahmen wirken sich auf
den Neu- und Umbau von Wohn- und Geschäftsgebäuden aus und führen
zu einem Aufschub der Ausgaben für neue Projekte. In den USA sind
die Hypothekenzinsen auf den höchsten Stand seit mehr als zwei
Jahrzehnten gestiegen, was den Wohnungsmarkt belastet und die
Renovierungstätigkeit einschränkt. In Europa schieben die
Verbraucher größere Anschaffungen wie Bodenbeläge aufgrund der
höheren Energiekosten, der Inflation und der Unsicherheit durch den
Krieg in der Ukraine auf. Unsere Branche ist von diesem Druck
stärker betroffen als andere Sektoren, da die meisten
Bodenbelagskäufe aufgeschoben werden können. Angesichts der hohen
Fixkosten, die mit der Herstellung von Bodenbelägen verbunden sind,
verschärft sich der Wettbewerb, da sich die Branche verlangsamt und
die Marktteilnehmer versuchen, ihre Umsätze zu steigern, um die
Absorption zu maximieren. Infolgedessen sind unsere
durchschnittlichen Verkaufspreise und unser Produktmix gesunken,
wobei die Auswirkungen durch niedrigere Material- und
Energiekosten, Umstrukturierungsvorteile und Prozessverbesserungen
ausgeglichen wurden.
Der prognostizierte Zeitpunkt der Erholung des
Immobiliensektors verzögert sich weiter, und wir steuern unser
Geschäft so, dass wir bis dahin unsere Ergebnisse und unseren
Cashflow optimieren. Wir ergreifen Maßnahmen, um unser Volumen zu
steigern und gleichzeitig die Margen und Betriebskosten unter
Kontrolle zu halten. Wir haben differenzierte Kollektionen auf den
Markt gebracht, gezielte Werbekampagnen eingeführt und unser
Engagement im Wohnungsneubau ausgebaut. Um unsere
Wettbewerbsposition weiter zu verbessern, werden wir die ältere
Keramikproduktion in Italien schließen und unsere LVT-Produktion in
den USA auf ein Direktextrusionsverfahren umstellen. Diese
Umstrukturierungsinitiativen werden zu einer einmaligen Belastung
von etwa 55 Mio. USD führen, von denen 50 Mio. USD nicht
zahlungswirksam sind. Nach Abschluss der Maßnahmen wird erwartet,
dass sie unsere Profitabilität durch Produktivitätssteigerung,
Senkung der Herstellungskosten und Optimierung der
Produktionsflexibilität um 30 Mio. USD pro Jahr verbessern
werden.
Unsere europäischen Expansionen in den Bereichen
Dämmstoffe und Porzellanfliesen sind in vollem Gange, und unsere
US-Projekte für Premium-Laminat und LVT laufen weiter an. Die
Ausweitung der Produktion von europäischen Laminat- und
amerikanischen Quarzwerkstoff-Arbeitsplatten in den USA soll in der
zweiten Jahreshälfte 2024 beginnen. Während die Integration unserer
Übernahmen in Mexiko und Brasilien voranschreitet, haben wir das
allgemeine Management, den Vertrieb und die Verwaltungsfunktionen
konsolidiert und gleichzeitig das Produktangebot, die betriebliche
Effizienz und den Kundenstamm der Unternehmen verbessert. Der
mexikanische und der brasilianische Markt leiden zwar unter einer
geringeren Nachfrage und niedrigeren Margen, aber wir gehen davon
aus, dass wir von unseren Übernahmen profitieren werden, sobald
sich diese Märkte erholen.
Im dritten Quartal verzeichnete das Segment
Global Ceramic einen Rückgang des Nettoumsatzes um 0,5 % bzw.
6,0 % auf Basis historischer sowie konstanter Wechselkurse und
Tage. Die operative Marge des Segments lag (wie berichtet) bei
minus 32,5 % (bereinigt 8,0 %), was auf einen ungünstigen Preis-
und Produktmix, vorübergehende Werksstilllegungen, geringere
Absatzmengen und Währungseffekte zurückzuführen ist, die teilweise
durch Produktivitätssteigerungen ausgeglichen wurden. Unser
Keramikgeschäft in den USA übertraf die Erwartungen dank unserer
innovativen Produkteinführungen und eines höheren Serviceniveaus.
Damit haben wir unsere Positionen in den Bereichen Wohnungsneubau
und Gewerbe ausgebaut. Unsere Investitionen in neue
Dekorationstechnologien, Polieren und Mosaike bieten heimische
Alternativen zu importierter Premium-Keramik. Um unseren Absatz von
Quarz-Arbeitsplatten weiter zu steigern, führen wir weitere
stilisierte Kollektionen ein, die unter Verwendung neuer
Technologien hergestellt werden und einen höheren Wert bieten. In
Europa sind der Einzelhandel und die Neubautätigkeit von der
wirtschaftlichen Unsicherheit betroffen. Um den Absatz zu steigern,
reagieren wir mit gezielten Preisaktionen nach Regionen und
Vertriebskanälen. Die Erdgaspreise sind seit ihrem Höchststand um
mehr als 80 % gesunken, und wir haben unsere Preise an die
Energiekosten angepasst. Der Absatz unserer
Premium-Porzellanfliesen wächst weiter, und wir optimieren unsere
jüngste Kapazitätserweiterung. In Lateinamerika haben wir unsere
Kostenstrukturen reduziert, um uns an die langsameren,
wettbewerbsintensiveren Märkte anzupassen, wobei Mexiko weniger
betroffen war. Während wir unsere Übernahmen integrieren, erhalten
wir Zusagen von Kunden, den Umsatz mit dem kombinierten
Produktportfolio über alle Kanäle und Preispunkte zu steigern.
Im dritten Quartal verringerte sich der
Nettoumsatz des Segments Flooring Rest of the World um 2,6 %
(wie berichtet) bzw. um 5,0 % auf Basis historischer und
konstanter Wechselkurse. Die operative Marge des Segments lag bei
minus 22,4 % (wie berichtet) bzw. 10,9 % auf bereinigter
Basis und verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr, da Rohstoff- und
Energiekosten sowie geringere Ausfallzeiten die ungünstigen
Auswirkungen von Preisen, Produktmix und Wechselkursen ausglichen.
Klebevinylböden entwickeln sich weiterhin besser als
Bodenbelagskategorien, und wir haben die Produktion erhöht, um der
gestiegenen Nachfrage gerecht zu werden. Unsere Laminat- und
LVT-Umsätze stehen in dem schwächeren Markt unter Druck, und wir
führen neue Produkte, Merchandising und ausgewählte Werbekampagnen
ein, um das Volumen zu optimieren. Wir haben die Umstrukturierung
durchgeführt, um die Umstellung unseres LVT-Angebots für
Wohngebäude von flexiblen auf starre Kerne zu unterstützen, was
sich positiv auf den Umsatz auswirkt. Unser Plattengeschäft hat
sich aufgrund des Rückgangs der Renovierungsaktivitäten, der
Bauprojekte und der industriellen Nachfrage verlangsamt. Der Absatz
unserer margenstärkeren HPL-Plattenkollektionen nimmt zu, da unser
Kundenstamm wächst. Unser Dämmstoffvolumen hat sich im dritten
Quartal verbessert, und unsere Margen entsprachen denen des
Vorjahres. Die Preise in der Dämmstoffbranche sind zusammen mit den
Inputkosten gesunken, wobei es aufgrund der Inbetriebnahme neuer
Anlagen regionale Unterschiede gibt. In Australien und Neuseeland
verlangsamte sich die Konjunktur im Laufe des Quartals, so dass
unser Umsatz in beiden Ländern leicht rückläufig war. Um den Umsatz
zu steigern und die Margen zu schützen, führen wir verbesserte
Kollektionen in allen Faserkategorien ein, verstärken die
Vermarktung unserer hochwertigen Produkte und führen gezielte
Werbekampagnen durch, um die sich entwickelnde Nachfrage zu
befriedigen.
Im zweiten Quartal verringerte sich der Umsatz
des Segments Flooring North America um 11,7 % (wie berichtet)
bzw. um 12,2 % auf historischer Basis. Die operative Marge des
Segments lag bei minus 17,4 % (bereinigt 8,1 %), was auf
eine ungünstige Preisgestaltung und einen ungünstigen Produktmix,
ein geringeres Volumen und eine niedrigere Produktivität aufgrund
der Unterauslastung der Anlagen zurückzuführen ist, aber teilweise
durch eine niedrigere Inflation ausgeglichen wurde. Der Wettbewerb
verschärfte sich in allen Produktkategorien, und um den Umsatz zu
steigern, investierten wir weiter in neue Produkte und
Merchandising-Systeme, um unsere Präsenz im Einzelhandel
auszubauen. Darüber hinaus haben wir unser Engagement im
Wohnungsneubau mit regionalen und überregionalen Bauträgern
verstärkt. Wir führen zahlreiche Projekte durch, um Kosten zu
senken, die Effizienz zu steigern und den Materialeinsatz zu
maximieren. Bei Teppichböden für den Wohnbereich erweitern wir
unsere Premium-Kollektionen, die sich durch hochwertigere Designs
und bessere Eigenschaften auszeichnen, um unseren Produktmix zu
verbessern. Für preisbewusste Hausbesitzer erweitern wir unser
Angebot an umweltfreundlichem, recyceltem Polyester. Unsere
Klebevinylkollektionen kommen bei preisbewussten Verbrauchern
weiterhin gut an. Als Alternative zu PVC-basierten LVT-Produkten
haben wir einen neuen elastischen Polymerkern eingeführt, der
umweltfreundlicher und kratzfester ist. Wir bauen unsere
LVT-Produktion an der Westküste und das neue Extrusionsverfahren in
Georgia weiter aus und erwarten, dass beide im ersten Quartal 2024
weitgehend betriebsbereit sein werden. Wir weiten den Vertrieb von
Laminat im Einzelhandel und bei Bauherren aus, und unsere neuen
Laminatkollektionen wurden gut angenommen, da die Verbraucher nach
hochwertigen Optiken zu erschwinglichen Preisen suchen.
Im derzeitigen Abschwung der Branche managen wir
die kontrollierbaren Aspekte unseres Geschäfts und passen uns
gleichzeitig den regionalen Marktbedingungen an. In allen unseren
Regionen schränken die hohen Zinssätze und die anhaltende Inflation
die Ausgaben der Verbraucher ein, was dazu führt, dass
Renovierungsprojekte und der Kauf neuer Häuser verschoben werden.
Ein ähnlicher Druck beginnt sich auf die gewerblichen Investitionen
auszuwirken, da sich die Stimmung in der Wirtschaft verschlechtert.
Der Wettbewerb um Verkäufe zur Auslastung der Anlagen nimmt in
allen unseren Märkten zu, und die niedrigeren Inputkosten dürften
diese Auswirkungen ausgleichen. Mit verbesserten Produkten und
Merchandising, gezielten Werbekampagnen und einer verstärkten
Beteiligung an den leistungsstärksten Vertriebskanälen maximieren
wir unsere Absatzmengen und kontrollieren gleichzeitig unsere
Margen und Betriebskosten. Im gesamten Unternehmen setzen wir
Initiativen zur Produktivitätssteigerung, Kostensenkung und
Umstrukturierung um, um unsere Ausgaben zu senken und unsere
Ergebnisse zu verbessern. Wir verwalten weiterhin unser
Betriebskapital, um unseren Cashflow zu optimieren. Wir gehen davon
aus, dass die Wechselkurse unser Ergebnis auch künftig belasten
werden. In Anbetracht dieser Faktoren erwarten wir, dass unser
bereinigter EPS im vierten Quartal zwischen 1,80 und 1,90 USD
betragen wird, ohne Berücksichtigung von einmaligen Kosten. Damit
dürfte unser bereinigter EPS für das Gesamtjahr 2023 über 9,00 USD
liegen.
Historisch gesehen ist die Bodenbelagsindustrie
aufgrund ihres aufschiebbaren Charakters stärker zyklischen
Schwankungen unterworfen als andere Bauprodukte. Unsere
Geschäftsgrundlagen sind nach wie vor stark, und wir werden von
einem erheblichen Nachholbedarf profitieren, wenn sich die Branche
erholt. In Anbetracht des alternden Wohnungsbestands in den USA
gaben mehr als 80 % der Hausbesitzer, die an den jüngsten
Umfragen von JP Morgan teilnahmen, an, dass sie in nächster Zeit
Renovierungsprojekte planen. Nachdem die Bautätigkeit jahrelang
hinter der Nachfrage zurückgeblieben ist, wird in den kommenden
Jahren ein erheblicher Bedarf an neuen Wohnungen bestehen. Mit der
Verbesserung der wirtschaftlichen Aussichten wird die gewerbliche
Tätigkeit zunehmen. Als weltweit größter Anbieter von Bodenbelägen
ist Mohawk gut positioniert, um diese Chancen zu nutzen.“
ÜBER MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries ist der weltweit führende
Hersteller von Bodenbelägen und entwickelt Produkte, die Wohn- und
Geschäftsräume auf der ganzen Welt verschönern. Die vertikal
integrierten Herstellungs- und Vertriebsprozesse von Mohawk bieten
Wettbewerbsvorteile bei der Herstellung von Teppichböden,
Teppichen, Keramikfliesen, Laminat-, Holz-, Stein- und Vinylböden.
Unsere branchenführenden Innovationen haben Produkte und
Technologien hervorgebracht, mit denen sich die Marken des
Unternehmens auf dem Markt differenzieren und die allen
Anforderungen bei Renovierungen und Neubauten gerecht werden.
Unsere Marken gehören zu den bekanntesten in der Branche und
umfassen American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth,
Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC
Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group,
Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin und Vitromex. In den letzten
zehn Jahren hat sich Mohawk von einem amerikanischen
Teppichhersteller zum weltweit größten Unternehmen für Bodenbeläge
mit Niederlassungen in Australien, Brasilien, Kanada, Europa,
Malaysia, Mexiko, Neuseeland, Russland und den Vereinigten Staaten
entwickelt.
Einige der Aussagen in den unmittelbar
vorangehenden Abschnitten, insbesondere Prognosen zur zukünftigen
Unternehmensleistung, zu den Geschäftsaussichten, den Wachstums-
und Betriebsstrategien und ähnlichen Angelegenheiten, sowie
diejenigen Aussagen, die die Worte „könnten“, „sollten“, „glaubt“,
„nimmt an“, „erwartet“ und „schätzt“ oder ähnliche Begriffe
enthalten, stellen „zukunftsgerichtete Aussagen“ dar. Für diese
Aussagen beansprucht Mohawk den „Safe Harbor“-Schutz für
zukunftsgerichtete Aussagen, der im Private Securities Litigation
Reform Act von 1995 enthalten ist. Es kann nicht garantiert werden,
dass sich die zukunftsgerichteten Aussagen als richtig erweisen, da
sie auf zahlreichen Annahmen beruhen, die Risiken und
Unsicherheiten beinhalten. Die folgenden wichtigen Faktoren können
dazu führen, dass die zukünftigen Ergebnisse abweichen: Änderungen
der wirtschaftlichen oder branchenbezogenen Bedingungen;
Wettbewerb; Inflation und Deflation bei Frachtkosten,
Rohstoffpreisen und anderen Inputkosten; Inflation und Deflation
auf den Verbrauchermärkten; Währungsschwankungen; Energiekosten und
-versorgung; Zeitpunkt und Höhe von Investitionen; Zeitpunkt und
Umsetzung von Preiserhöhungen für die Produkte des Unternehmens;
Wertminderungsaufwendungen; Integration von Übernahmen;
internationaler Betrieb; Einführung neuer Produkte;
Rationalisierung des Betriebs; Steuern und Steuerreform; Produkt-
und andere Ansprüche; Rechtsstreitigkeiten; Risiken und
Ungewissheiten im Zusammenhang mit der COVID-19-Pandemie;
regulatorische und politische Veränderungen in den Ländern, in
denen das Unternehmen tätig ist; und andere Risiken, die in den
SEC-Berichten und öffentlichen Bekanntmachungen von Mohawk genannt
werden.
Telefonkonferenz Freitag, 27. Oktober
2023, um 11:00 Uhr Eastern Time
Um an der Telefonkonferenz über das Internet
teilzunehmen, besuchen Sie bitte
http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-3rd-quarter-2023-earnings-call.
Um an der Telefonkonferenz per Telefon teilzunehmen, registrieren
Sie sich bitte vorab unter
https://dpregister.com/sreg/4129026795/18d03660587a8,
um eine persönliche Identifikationsnummer zu erhalten, oder wählen
Sie am Tag der Telefonkonferenz die Nummer 1-833-630-1962 für
Anrufer aus den USA/Kanada und 1-412-317-1843 für
internationale/lokale Anrufer. Eine Aufzeichnung ist bis zum 24.
November 2023 unter der Rufnummer 1-877-344-7529 für Anrufe aus den
USA/Kanada und 1-412-317-0088 für Anrufe aus dem Ausland/lokale
Anrufe verfügbar, wobei der Zugangscode 9747702 eingegeben werden
muss.
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF
OPERATIONS |
(Unaudited) |
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(Amounts in thousands, except per share data) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
2,766,186 |
|
|
2,917,539 |
|
|
8,522,837 |
|
|
9,086,390 |
|
Cost of
sales |
|
|
2,074,179 |
|
|
2,203,878 |
|
|
6,455,479 |
|
|
6,697,404 |
|
Gross profit |
|
|
692,007 |
|
|
713,661 |
|
|
2,067,358 |
|
|
2,388,986 |
|
Selling, general and
administrative expenses |
|
|
549,641 |
|
|
523,479 |
|
|
1,646,156 |
|
|
1,510,076 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
876,108 |
|
|
695,771 |
|
|
876,108 |
|
|
695,771 |
|
Operating income (loss) |
|
|
(733,742 |
) |
|
(505,589 |
) |
|
(454,906 |
) |
|
183,139 |
|
Interest expense |
|
|
20,144 |
|
|
13,797 |
|
|
60,138 |
|
|
37,337 |
|
Other
(income), net |
|
|
(8,551 |
) |
|
(1,242 |
) |
|
(6,902 |
) |
|
(1,622 |
) |
Earnings (loss) before income taxes |
|
|
(745,335 |
) |
|
(518,144 |
) |
|
(508,142 |
) |
|
147,424 |
|
Income tax expense |
|
|
14,954 |
|
|
15,569 |
|
|
70,657 |
|
|
155,193 |
|
Net earnings (loss) including noncontrolling
interests |
|
|
(760,289 |
) |
|
(533,713 |
) |
|
(578,799 |
) |
|
(7,769 |
) |
Net
earnings attributable to noncontrolling interests |
|
|
170 |
|
|
256 |
|
|
205 |
|
|
440 |
|
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
|
$ |
(760,459 |
) |
|
(533,969 |
) |
|
(579,004 |
) |
|
(8,209 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
(11.94 |
) |
|
(8.40 |
) |
|
(9.10 |
) |
|
(0.13 |
) |
Weighted-average common shares outstanding –
basic |
|
|
63,682 |
|
|
63,534 |
|
|
63,648 |
|
|
63,923 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
(11.94 |
) |
|
(8.40 |
) |
|
(9.10 |
) |
|
(0.13 |
) |
Weighted-average common shares outstanding –
diluted |
|
|
63,682 |
|
|
63,534 |
|
|
63,648 |
|
|
63,923 |
|
Other Financial Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Net cash provided by operating activities |
|
$ |
512,034 |
|
|
224,774 |
|
|
1,032,907 |
|
|
427,435 |
|
Less:
Capital expenditures |
|
|
127,419 |
|
|
150,044 |
|
|
372,565 |
|
|
430,084 |
|
Free cash flow |
|
$ |
384,615 |
|
|
74,730 |
|
|
660,342 |
|
|
(2,649 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Depreciation and amortization |
|
$ |
149,570 |
|
|
153,466 |
|
|
476,112 |
|
|
436,449 |
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
(Unaudited) |
|
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
ASSETS |
|
|
|
|
|
Current
assets: |
|
|
|
|
|
Cash and cash equivalents |
|
$ |
518,452 |
|
|
326,971 |
|
Short-term investments |
|
|
— |
|
|
110,000 |
|
Receivables, net |
|
|
1,943,147 |
|
|
2,003,261 |
|
Inventories |
|
|
2,519,709 |
|
|
2,900,116 |
|
Prepaid expenses and other current assets |
|
|
523,017 |
|
|
513,981 |
|
Total current assets |
|
|
5,504,325 |
|
|
5,854,329 |
|
Property, plant and equipment,
net |
|
|
4,788,825 |
|
|
4,524,536 |
|
Right of use operating lease
assets |
|
|
404,477 |
|
|
400,412 |
|
Goodwill |
|
|
1,125,434 |
|
|
1,827,968 |
|
Intangible assets, net |
|
|
854,427 |
|
|
823,100 |
|
Deferred income taxes and other non-current assets |
|
|
461,007 |
|
|
370,689 |
|
Total assets |
|
$ |
13,138,495 |
|
|
13,801,034 |
|
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
|
|
|
|
Current
liabilities: |
|
|
|
|
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
|
$ |
922,697 |
|
|
1,542,139 |
|
Accounts payable and accrued expenses |
|
|
2,159,499 |
|
|
2,256,097 |
|
Current operating lease liabilities |
|
|
106,378 |
|
|
106,511 |
|
Total current liabilities |
|
|
3,188,574 |
|
|
3,904,747 |
|
Long-term debt, less current
portion |
|
|
1,675,590 |
|
|
1,019,984 |
|
Non-current operating lease
liabilities |
|
|
314,984 |
|
|
306,617 |
|
Deferred income taxes and other long-term liabilities |
|
|
687,957 |
|
|
744,629 |
|
Total liabilities |
|
|
5,867,105 |
|
|
5,975,977 |
|
Total stockholders' equity |
|
|
7,271,390 |
|
|
7,825,057 |
|
Total liabilities and stockholders' equity |
|
$ |
13,138,495 |
|
|
13,801,034 |
|
Segment
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
As of or for the Nine Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
$ |
1,091,672 |
|
|
1,096,656 |
|
|
|
3,306,368 |
|
|
3,319,982 |
|
Flooring NA |
|
|
962,222 |
|
|
1,089,634 |
|
|
|
2,917,337 |
|
|
3,261,082 |
|
Flooring ROW |
|
|
712,292 |
|
|
731,249 |
|
|
|
2,299,132 |
|
|
2,505,326 |
|
Consolidated net sales |
|
$ |
2,766,186 |
|
|
2,917,539 |
|
|
$ |
8,522,837 |
|
|
9,086,390 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Operating income (loss): |
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
$ |
(355,304 |
) |
|
(559,706 |
) |
|
|
(207,953 |
) |
|
(305,099 |
) |
Flooring NA |
|
|
(166,973 |
) |
|
64,672 |
|
|
|
(131,787 |
) |
|
260,026 |
|
Flooring ROW |
|
|
(159,569 |
) |
|
45,508 |
|
|
|
2,590 |
|
|
304,265 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
(51,896 |
) |
|
(56,063 |
) |
|
|
(117,756 |
) |
|
(76,053 |
) |
Consolidated operating income (loss) |
|
$ |
(733,742 |
) |
|
(505,589 |
) |
|
|
(454,906 |
) |
|
183,139 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Assets: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
|
|
|
|
$ |
4,905,861 |
|
|
4,866,822 |
|
Flooring NA |
|
|
|
|
|
|
3,911,708 |
|
|
4,490,502 |
|
Flooring ROW |
|
|
|
|
|
|
3,857,628 |
|
|
4,036,675 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
|
|
463,298 |
|
|
407,035 |
|
Consolidated assets |
|
|
|
|
|
$ |
13,138,495 |
|
|
13,801,034 |
|
Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to
Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to
Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(Amounts in thousands, except per share data) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
$ |
(760,459 |
) |
|
(533,969 |
) |
|
(579,004 |
) |
|
(8,209 |
) |
Adjusting items: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
47,081 |
|
|
34,460 |
|
|
120,732 |
|
|
38,118 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
(105 |
) |
|
1,401 |
|
|
4,476 |
|
|
1,544 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
876,108 |
|
|
695,771 |
|
|
876,108 |
|
|
695,771 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
43,464 |
|
|
45,000 |
|
|
92,476 |
|
|
45,000 |
|
Release of indemnification asset |
|
|
(1,890 |
) |
|
— |
|
|
(2,850 |
) |
|
7,324 |
|
Income taxes – reversal of uncertain tax position |
|
|
1,890 |
|
|
— |
|
|
2,850 |
|
|
(7,324 |
) |
Income taxes – impairment of goodwill and indefinite-lived
intangibles |
|
|
(12,838 |
) |
|
(10,168 |
) |
|
(12,838 |
) |
|
(10,168 |
) |
Income tax effect of adjusting items |
|
|
(19,594 |
) |
|
(20,487 |
) |
|
(40,234 |
) |
|
(23,291 |
) |
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
$ |
173,657 |
|
|
212,008 |
|
|
461,716 |
|
|
738,765 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
2.72 |
|
|
3.34 |
|
|
7.23 |
|
|
11.56 |
|
Weighted-average common shares outstanding - diluted |
|
|
63,934 |
|
|
63,534 |
|
|
63,883 |
|
|
63,923 |
|
Reconciliation of
Total Debt to Net Debt |
|
|
|
|
|
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
Short-term debt and current portion of long-term debt |
|
$ |
922,697 |
|
Long-term debt, less current portion |
|
|
1,675,590 |
|
Total debt |
|
|
2,598,287 |
|
Less:
Cash and cash equivalents |
|
|
518,452 |
|
Net debt |
|
$ |
2,079,835 |
|
Reconciliation of Net Earnings to Adjusted
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trailing Twelve |
|
|
Three Months Ended |
|
Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
December 31,2022 |
|
April 1,2023 |
|
July 1,2023 |
|
September 30,2023 |
|
September 30,2023 |
Net earnings (loss) including noncontrolling interests |
|
$ |
33,552 |
|
|
80,276 |
|
|
101,214 |
|
|
(760,289 |
) |
|
(545,247 |
) |
Interest expense |
|
|
14,601 |
|
|
17,137 |
|
|
22,857 |
|
|
20,144 |
|
|
74,739 |
|
Income tax expense |
|
|
2,917 |
|
|
28,943 |
|
|
26,760 |
|
|
14,954 |
|
|
73,574 |
|
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
|
|
(96 |
) |
|
(38 |
) |
|
3 |
|
|
(170 |
) |
|
(301 |
) |
Depreciation and amortization(1) |
|
|
159,014 |
|
|
169,909 |
|
|
156,633 |
|
|
149,570 |
|
|
635,126 |
|
EBITDA |
|
|
209,988 |
|
|
296,227 |
|
|
307,467 |
|
|
(575,791 |
) |
|
237,891 |
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
33,875 |
|
|
8,971 |
|
|
33,682 |
|
|
47,606 |
|
|
124,134 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
1,218 |
|
|
3,305 |
|
|
1,276 |
|
|
(105 |
) |
|
5,694 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
876,108 |
|
|
876,108 |
|
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance
proceeds |
|
|
9,231 |
|
|
990 |
|
|
48,022 |
|
|
43,464 |
|
|
101,707 |
|
Release of indemnification asset |
|
|
(89 |
) |
|
(857 |
) |
|
(103 |
) |
|
(1,890 |
) |
|
(2,939 |
) |
Adjusted EBITDA |
|
$ |
254,223 |
|
|
308,636 |
|
|
390,344 |
|
|
389,392 |
|
|
1,342,595 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net debt to adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
|
(1) Includes accelerated depreciation of $15,915 for Q4 2022,
$23,019 for Q1 2023, $7,978 for Q2 2023 and ($525) for Q3 2023.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales |
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Mohawk
Consolidated |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
2,766,186 |
|
|
2,917,539 |
|
|
8,522,837 |
|
|
9,086,390 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
|
2,473 |
|
|
— |
|
|
18,829 |
|
|
— |
|
Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
11,230 |
|
|
— |
|
|
61,566 |
|
|
— |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(97,312 |
) |
|
— |
|
|
(306,349 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
2,682,577 |
|
|
2,917,539 |
|
|
8,296,883 |
|
|
9,086,390 |
|
|
|
Three Months Ended |
|
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Global Ceramic |
|
|
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
1,091,672 |
|
|
1,096,656 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
|
2,472 |
|
|
— |
|
Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
19,362 |
|
|
— |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(82,571 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
1,030,935 |
|
|
1,096,656 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flooring
NA |
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
962,222 |
|
|
1,089,634 |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(5,233 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
956,989 |
|
|
1,089,634 |
|
Flooring
ROW |
|
|
|
|
|
Net sales |
|
$ |
712,292 |
|
|
731,249 |
|
Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
(8,132 |
) |
|
— |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
(9,509 |
) |
|
— |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
694,651 |
|
|
731,249 |
|
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross
Profit |
|
|
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Gross Profit |
|
$ |
692,007 |
|
|
713,661 |
|
Adjustments to gross
profit: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
42,663 |
|
|
30,422 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
(105 |
) |
|
1,401 |
|
Adjusted gross profit |
|
$ |
734,565 |
|
|
745,484 |
|
Adjusted gross profit as a percent of net sales |
|
26.6 |
% |
|
25.6 |
% |
Reconciliation of Selling, General and Administrative
Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative
Expenses |
|
|
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Selling, general and administrative expenses |
|
$ |
549,641 |
|
|
523,479 |
|
Adjustments to selling,
general and administrative expenses: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
(4,420 |
) |
|
(4,117 |
) |
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
(43,464 |
) |
|
(45,000 |
) |
Adjusted selling, general and administrative expenses |
|
$ |
501,757 |
|
|
474,362 |
|
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent
of net sales |
|
18.1 |
% |
|
16.3 |
% |
Reconciliation of Operating Income (loss) to Adjusted
Operating Income |
|
|
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Mohawk Consolidated |
|
|
|
|
Operating earnings (loss) |
|
$ |
(733,742 |
) |
|
(505,589 |
) |
Adjustments to operating earnings (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
47,083 |
|
|
34,539 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
(105 |
) |
|
1,401 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
876,108 |
|
|
695,771 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
43,464 |
|
|
45,000 |
|
Adjusted operating income |
|
$ |
232,808 |
|
|
271,122 |
|
Adjusted operating income as a percent of net sales |
|
8.4 |
% |
|
9.3 |
% |
Global
Ceramic |
|
|
|
|
Operating earnings (loss) |
|
$ |
(355,304 |
) |
|
(559,706 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
17,762 |
|
|
3,366 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
425,232 |
|
|
688,514 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
(105 |
) |
|
— |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
87,585 |
|
|
132,174 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.0 |
% |
|
12.1 |
% |
Flooring
NA |
|
|
|
|
|
Operating income (loss) |
|
$ |
(166,973 |
) |
|
64,672 |
|
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
27,323 |
|
|
20,223 |
|
Legal settlements and reserves |
|
|
1,500 |
|
|
— |
|
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up |
|
|
— |
|
|
1,401 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
215,809 |
|
|
1,407 |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
77,659 |
|
|
87,703 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.1 |
% |
|
8.0 |
% |
Flooring
ROW |
|
|
|
|
|
Operating income (loss) |
|
$ |
(159,569 |
) |
|
45,508 |
|
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
1,836 |
|
|
10,950 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
235,067 |
|
|
5,850 |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
77,334 |
|
|
62,308 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
10.9 |
% |
|
8.5 |
% |
Corporate and
intersegment eliminations |
|
|
|
|
Operating (loss) |
|
$ |
(51,896 |
) |
|
(56,063 |
) |
Adjustments to segment
operating (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
162 |
|
|
— |
|
Legal settlement, reserves and fees |
|
|
41,964 |
|
|
45,000 |
|
Adjusted segment operating (loss) |
|
$ |
(9,770 |
) |
|
(11,063 |
) |
Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling
Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including
Noncontrolling Interests Before Income Taxes |
|
|
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Earnings (loss) before income taxes |
|
$ |
(745,335 |
) |
|
(518,144 |
) |
Net earnings (loss)
attributable to noncontrolling interests |
|
|
(170 |
) |
|
(256 |
) |
Adjustments to earnings (loss)
including noncontrolling interests before income taxes: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
47,081 |
|
|
34,460 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
(105 |
) |
|
1,401 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
876,108 |
|
|
695,771 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
43,464 |
|
|
45,000 |
|
Release of indemnification asset |
|
|
(1,890 |
) |
|
— |
|
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income
taxes |
|
$ |
219,153 |
|
|
258,232 |
|
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax
Expense |
|
|
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
|
September 30, 2023 |
|
October 1, 2022 |
Income tax expense |
|
$ |
14,954 |
|
|
15,569 |
|
Income taxes – reversal
of uncertain tax position |
|
|
(1,890 |
) |
|
— |
|
Income tax effect on
impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
|
12,838 |
|
|
10,168 |
|
Income
tax effect of adjusting items |
|
|
19,594 |
|
|
20,487 |
|
Adjusted income tax expense |
|
$ |
45,496 |
|
|
46,224 |
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Adjusted income tax rate |
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20.8 |
% |
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17.9 |
% |
Das Unternehmen ergänzt den in Übereinstimmung
mit US-GAAP erstellten und dargestellten verkürzten
Konzernabschluss um bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen.
Wie von den Regeln der Securities and Exchange Commission
gefordert, stellen die obigen Tabellen eine Abstimmung der nicht
GAAP-konformen Finanzkennzahlen des Unternehmens jeweils mit der am
direktesten vergleichbaren US-GAAP-Kennzahl dar. Jede der oben
genannten nicht GAAP-konformen Kennzahlen sollte zusätzlich zu der
vergleichbaren US-GAAP-Kennzahl betrachtet werden und ist
möglicherweise nicht mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer
Unternehmen vergleichbar. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass
diese nicht GAAP-konformen Kennzahlen, wenn sie mit der
entsprechenden US-GAAP-Kennzahl abgeglichen werden, seinen Anlegern
wie folgt helfen: Nicht-GAAP-konforme Umsatzkennzahlen, die bei der
Ermittlung von Wachstumstrends und beim Vergleich von Umsätzen mit
früheren und zukünftigen Zeiträumen helfen, und nicht-GAAP-konforme
Profitabilitätskennzahlen, die beim Verständnis der langfristigen
Rentabilitätstrends des Unternehmens und beim Vergleich seiner
Gewinne mit früheren und zukünftigen Zeiträumen helfen.
Das Unternehmen schließt bestimmte Posten von
seinen nicht-GAAP-konformen Umsatzkennzahlen aus, da diese Posten
von Berichtszeitraum zu Berichtszeitraum stark variieren und die
zugrunde liegenden Geschäftstrends verschleiern können. Zu den
Posten, die von den nicht GAAP-konformen Umsatzkennzahlen des
Unternehmens ausgeschlossen werden, gehören:
Fremdwährungstransaktionen und -umrechnungen, mehr oder weniger
Versandtage in einem Zeitraum und die Auswirkungen von
Übernahmen.
Das Unternehmen schließt bestimmte Posten von
seinen nicht GAAP-konformen Rentabilitätskennzahlen aus, da diese
Posten möglicherweise nicht auf die operative Kernleistung des
Unternehmens schließen lassen oder nicht mit ihr in Zusammenhang
stehen. Zu den Posten, die von den nicht GAAP-konformen
Rentabilitätskennzahlen des Unternehmens ausgenommen sind, gehören:
Restrukturierungs-, Übernahme- und Integrationskosten sowie
sonstige Kosten, Rechtsvergleiche, Rückstellungen und Gebühren,
abzüglich Versicherungserlöse, Wertminderung von Firmenwerten und
immateriellen Vermögenswerten mit unbestimmter Nutzungsdauer,
Bilanzierung von Übernahmen, einschließlich der Aufstockung von
Vorräten aus der Bilanzierung von Übernahmen, Auflösung von
Entschädigungsansprüchen und die Auflösung unsicherer
Steuerpositionen.
Kontakt:James Brunk, Chief Financial
Officer(706) 624-2239
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
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