TORONTO, le 12 mai 2022 /CNW/ - TerraVest
Industries Inc., (TSX: TVK) (« TerraVest » ou la
« Société ») annonce ses résultats pour le deuxième
trimestre terminé le 31 mars 2022 et la déclaration d'un
dividende trimestriel.
RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU
SIX MOIS
Performance de l'entreprise
La direction est d'avis que certaines mesures financières
non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les
actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau
ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le
résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements
(« BAIIA ») ajusté pour le deuxième trimestre et les six
mois terminés le 31 mars 2022 et pour les périodes
correspondantes de l'exercice 2021.
|
Deuxièmes trimestres
terminés les
|
|
Six mois
terminés les
|
|
31 mars 2022
|
31 mars 2021
|
|
31 mars 2022
|
31 mars 2021
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
137
764
|
76 477
|
|
269
128
|
158 817
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
9
134
|
10 723
|
|
19
712
|
22 675
|
|
|
|
|
|
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
|
Charge
d'impôt sur le résultat
|
2
828
|
2 301
|
|
5
975
|
5 651
|
Charges
financières
|
1
994
|
941
|
|
3
924
|
1 917
|
Amortissements
|
7
585
|
4 731
|
|
14
356
|
9 448
|
Variation
de la juste valeur d'instruments
financiers dérivés
|
(1
027)
|
(624)
|
|
(1
293)
|
(1 704)
|
Variation
de la juste valeur du placement dans des
titres de capitaux propres
|
(14)
|
(1 116)
|
|
(31)
|
(3 973)
|
(Gain)
perte de change
|
879
|
681
|
|
1
119
|
2 813
|
(Gain)
perte sur cession
d'autres
immobilisations corporelles
|
(439)
|
33
|
|
(529)
|
(27)
|
(Gain)
perte sur cession
d'immobilisations
corporelles destinés à la location
|
3
|
(135)
|
|
(76)
|
(177)
|
(Gain)
perte sur cession
d'immobilisations
incorporelles
|
7
|
-
|
|
7
|
-
|
(Gain)
perte sur réévaluation de titres de capitaux
propres détenus
|
-
|
-
|
|
(1
956)
|
-
|
Frais
d'acquisition
|
224
|
-
|
|
262
|
-
|
BAIIA ajusté
|
21
174
|
17 535
|
|
41
470
|
36 623
|
Les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 se sont chiffrées à
137 764 $ et 269 128 $ par rapport à
76 477 $ et 158 817 $ pour les périodes
correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des
augmentations de 80 % et de 69 % respectivement.
Cependant, TerraVest a acquis la totalité des actions émises et en
circulation de ECR International, Inc. (« ECR ») en août
2021 et de Mississippi Tank and
Manufacturing Company (« MTC ») en mars 2022 ainsi que la
participation majoritaire de 66,8 % de Green Energy Services
Inc. (« GES ») en novembre 2021, dont aucune n'a
contribué au trimestre correspondant précédent. En excluant ECR,
GES et MTC, les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 se sont chiffrées à
87 222 $ et 183 699 $ par rapport à
76 477 $ et 158 817 $ pour la période
correspondante de l'exercice précédent. Ceci représente des
augmentations de 14 % et de 16 % respectivement pour
le portefeuille de base de TerraVest (en excluant ECR, GES et
MTC). Les augmentations sont le résultat d'une hausse de la demande
pour les équipements d'entreposage et de distribution de GPL et de
GNL ainsi que pour les équipements de transformation de gaz et de
pétrole et les services dans l'Ouest canadien avec l'augmentation
des prix des matières premières tout au long de l'année.
La pression inflationniste a également contribué à
l'augmentation des ventes alors que plusieurs filiales de TerraVest
ont dû transmettre les augmentations de coûts des matières
premières et de main d'œuvre.
Le résultat net pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 se sont établis à 9 134 $
et 19 712 $ par rapport à 10 723 $ et
22 675 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente des diminutions de 15 % et de
13 % respectivement. Au cours du trimestre et des premiers six
mois de l'exercice 2022, TerraVest a reçu moins de subventions
gouvernementales par rapport à la période correspondante de
l'exercice précédent et a encouru des frais administratifs et frais
de vente additionnels pour supporter la croissance et le
développement de nouveaux marchés. TerraVest a également payé
davantage d'intérêt considérant les niveaux d'endettement plus
élevés en lien avec les récentes acquisitions d'entreprises de même
qu'une augmentation du fonds de roulement de certaines filiales de
TerraVest pour supporter la croissance des activités et des stocks
plus coûteux. De plus, le coût des matières premières et les enjeux
d'approvisionnement ont impacté la production et la rentabilité de
certaines filiales de la compagnie. Les facteurs mentionnés ont été
partiellement contrebalancés par l'ajout de ECR et de GES, ce qui a
eu un impact favorable sur le résultat net. Les autres variations
sont présentées dans le tableau ci‑dessus.
Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 se sont établis à 21 174 $
et 41 470 $ par rapport à 17 535 $ et
36 623 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente des augmentations de 21 % et de
13 % respectivement, qui sont le résultat des explications
mentionnées ci‑dessus.
Au cours des premiers six mois de l'exercice 2022,
TerraVest a comptabilisé 780 $ au résultat net (5 544 $
pour les premiers six mois de l'exercice 2021), en lien avec la
subvention salariale d'urgence du Canada (« SSUC ») dans le cadre de
la réponse à la pandémie de COVID‑19 du gouvernement fédéral.
TerraVest a également comptabilisé 1 532 $ au résultat
net au cours des premiers six mois (2 448 $ au cours des
premiers six mois de l'exercice 2021) en lien avec d'autres
subventions gouvernementales disponibles dans le cadre de la
réponse à la pandémie de COVID‑19.
Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation à la trésorerie disponible à
des fins de distribution pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 et pour
les périodes correspondantes de l'exercice 2021.
|
Deuxièmes trimestres
terminés les
|
|
Six mois
terminés les
|
|
31 mars 2022
|
31 mars 2021
|
|
31 mars 2022
|
31 mars 2021
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation
|
12
225
|
3 263
|
|
11
888
|
22 300
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
|
Variation
des éléments hors trésorerie du fonds
de roulement
|
4
749
|
9 129
|
|
20
438
|
1 718
|
Dépenses
d'investissement au titre de l'entretien
|
(1
926)
|
(1 022)
|
|
(3
195)
|
(2 134)
|
Remboursement des obligations locatives
|
(1
348)
|
(1 081)
|
|
(2
623)
|
(2 149)
|
Trésorerie disponible à des fins de
distribution
|
13
700
|
10 289
|
|
26
508
|
19 735
|
Dividendes
versés
|
1
793
|
1 848
|
|
3
550
|
3 716
|
Ratio de distribution
de dividendes
|
13 %
|
18 %
|
|
13 %
|
19 %
|
Les flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation pour le deuxième trimestre et les six mois terminés
le 31 mars 2022 se sont établis à 12 225 $ et
11 888 $ par rapport à 3 263 $ et
22 300 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente une augmentation de 275 % et une
diminution de 47 % respectivement. La diminution des flux de
trésorerie provenant des activités d'exploitation est largement
attribuable à l'augmentation du fonds de roulement avec
l'augmentation des niveaux d'activité de certaines filiales de
TerraVest. L'augmentation importante du prix de l'acier et des
autres matières premières a également eu un effet notable sur les
niveaux du fonds de roulement. TerraVest a également payé davantage
d'intérêt par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice
précédent. La diminution est partiellement contrebalancée par une
hausse du résultat net ayant une incidence sur la trésorerie
et la réduction de l'impôt payé. Pour le deuxième trimestre terminé
le 31 mars 2022, l'investissement dans le fonds de roulement était
moindre que la période correspondante de l'exercice précédent ce
qui a contribué à l'augmentation des flux de trésorerie ainsi que
le résultat net ayant une incidence sur la trésorerie.
Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se
sont élevées à 1 926 $ pour le deuxième trimestre terminé
le 31 mars 2022 par rapport à 1 022 $ pour la
période correspondante de l'exercice précédent représentant une
augmentation de 88 %, qui s'explique principalement par le
moment des dépenses d'investissement au titre de l'entretien. Au
cours du deuxième trimestre, le total des acquisitions
d'immobilisations corporelles de TerraVest payé était de
7 893 $, dont un montant de 5 967 $ est
considéré comme de l'investissement pour la croissance des
activités. L'investissement pour la croissance des activités
encouru au cours du deuxième trimestre consiste à des ajouts au
parc locatif de la Société, à la finalisation de l'automatisation
d'une chaîne de fabrication et l'ajout d'actif de l'une des
filiales opérant dans le secteur du Service. Il est attendu que ces
projets de croissance augmentent la capacité et améliorent
l'efficacité de plusieurs filiales de TerraVest.
La trésorerie disponible à des fins de distribution pour
le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2022
ont augmenté de 30 % et de 33 % respectivement par
rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ces
augmentations sont le résultat des raisons expliquées ci‑dessus et
précédemment dans ce communiqué de presse.
Le ratio de distribution de dividendes pour le deuxième
trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2022 se
sont établis à 13 % par rapport à 18 % et 19 % pour
les périodes correspondantes de
l'exercice précédent.
Perspectives
L'environnement commercial actuel continue d'être
difficile avec les nombreux défis créés par la pandémie mondiale
qui persistent et qui ont été exacerbés par la guerre en
Ukraine. Au cours de la dernière
année, la Société et ses employés ont fait un excellent travail de
gestion malgré les restrictions relatives à la pandémie de
COVID‑19, tout en gardant un contrôle serré sur les coûts
opérationnels et en améliorant l'efficacité de production.
Cependant, de nouveaux défis continuent de se présenter et le focus
est passé de la gestion des restrictions relatives à la pandémie de
COVID-19 à la gestion de l'inflation et des perturbations dans les
chaînes d'approvisionnement de la Société. TerraVest va demeurer
vigilant dans le soutien de ses opérations, la gestion de sa
structure de coûts et fera des investissements ciblés pour
l'amélioration de l'efficacité de production, tout en poursuivant
sa stratégie d'acquisition au fur et à mesure que les opportunités
se présenteront.
Regroupements d'entreprises
Le 11 mars 2022, une filiale de TerraVest a conclu une
entente pour acquérir la totalité des actions émises et en
circulation de MTC, une société privée manufacturière qui fabrique
et distribue une vaste gamme d'équipements de stockage et de
distribution à l'intention des marchés Nord-américains du propane
et du gaz comprimé, notamment des remorques de transport, des
camions-citernes de livraison, ainsi que des réservoirs de stockage
en vrac. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon la
méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus au
résultat net à partir de la date d'acquisition.
Effectif à partir du 1er novembre 2021, TerraVest a conclu
des ententes pour acquérir une participation supplémentaire de
41,4 % des actions émises et en circulation de GES, portant
ainsi la participation de TerraVest dans GES à 66,8 %. GES est
une entreprise privée d'Alberta
qui opère sous le nom de Fraction Energy Services et est un chef de
file de l'industrie de la gestion des eaux et des solutions
environnementales. GES offre un éventail de solutions de gestion de
fluides incluant le transfert d'eau, le stockage, le chauffage, le
transport de liquide et la location d'équipement pour gisement de
pétrole. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé
selon la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant
inclus au résultat net à partir de la date d'acquisition. La
participation ne donnant pas le contrôle a été évaluée selon la
quote-part des actifs nets identifiables à la date
d'acquisition.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS
La section suivante présente les résultats financiers des
activités de TerraVest pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 et pour
les périodes correspondantes de l'exercice 2021.
|
Deuxièmes trimestres
terminés les
|
|
Six mois
terminés les
|
|
31 mars 2022
|
31 mars 2021
|
|
31 mars 2022
|
31 mars 2021
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
137
764
|
76 477
|
|
269
128
|
158 817
|
Coût des
ventes
|
107
628
|
55 644
|
|
210
471
|
115 892
|
Résultat
brut
|
30
136
|
20 833
|
|
58
657
|
42 925
|
|
|
|
|
|
|
Frais
administratifs
|
12
613
|
6 354
|
|
23
504
|
12 467
|
Frais de
vente
|
4
129
|
1 675
|
|
8
144
|
3 283
|
Charges
financières
|
1
994
|
941
|
|
3
924
|
1 917
|
Quote‑part dans les
résultats d'une entreprise
associée et une coentreprise
|
29
|
-
|
|
157
|
-
|
Autres (gains)
pertes
|
(591)
|
(1 161)
|
|
(2
759)
|
(3 068)
|
|
18
174
|
7 809
|
|
32
970
|
14 599
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
11
962
|
13 024
|
|
25
687
|
28 326
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
2
828
|
2 301
|
|
5
975
|
5 651
|
Résultat net
|
9
134
|
10 723
|
|
19
712
|
22 675
|
Attribuable à la
participation ne donnant pas
le contrôle
|
701
|
(63)
|
|
605
|
(128)
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires ordinaires
|
8
433
|
10 786
|
|
19
107
|
22 803
|
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en
circulation - de base
|
17 929
118
|
18 473 942
|
|
17 851
619
|
18 483 713
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en
circulation - dilué
|
18 141
795
|
18 766 033
|
|
18 073
583
|
18 763 319
|
Résultat net par action
- de base
|
0,47 $
|
0,58 $
|
|
1,07 $
|
1,23 $
|
Résultat net par action
- dilué
|
0,46 $
|
0,57 $
|
|
1,06 $
|
1,22 $
|
Les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois
terminés le 31 mars 2022 ont augmenté de 80 % et de
69 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Les explications ont été mentionnées
précédemment dans ce communiqué de presse.
Le résultat brut pour le deuxième trimestre et les six
mois terminés le 31 mars 2022 ont augmenté de 45 %
et de 37 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent. Ceci est principalement
expliqué par la contribution de ECR, de GES et de MTC et par la
hausse de volume de ventes de la majorité des sociétés du
portefeuille de base de TerraVest, partiellement contrebalancées
par la combinaison de produits moins avantageuse, la réduction des
subventions salariales gouvernementales et l'augmentation du coût
des matières premières et des coûts d'approvisionnement en raison
des pressions inflationnistes.
Les frais administratifs pour le deuxième trimestre et les
six mois terminés le 31 mars 2022 ont augmenté de
99 % et de 89 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent. La variation est
principalement le résultat des ajouts de ECR, de GES et de MTC
ainsi que la réduction des subventions salariales gouvernementales,
l'augmentation des frais de voyagement et de dépenses salariales
additionnelles pour supporter la croissance des opérations et pour
développer le marché et les lignes de produits de gaz et carburant
renouvelable.
Les frais de vente pour le deuxième trimestre et les six
mois terminés le 31 mars 2022 ont augmenté
de 147 % et de 148 % respectivement par rapport aux
périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci est le
résultat des ajouts de ECR et de GES, de l'embauche de nouvelles
ressources dans l'équipe de ventes, la hausse des frais de
commercialisation ainsi que la réduction des subventions salariales
gouvernementales.
Les charges financières pour le deuxième trimestre et les
six mois terminés le 31 mars 2022 ont augmenté
de 112 % et de 105 % respectivement par rapport aux
périodes correspondantes de l'exercice précédent. Cette
augmentation est principalement expliquée par la charge d'intérêt
additionnelle en lien avec la hausse du niveau d'endettement suite
à l'acquisition de ECR, de GES et de MTC.
La variation des autres (gains) pertes pour le deuxième
trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2022 est le
résultat de la perte de change réduite (augmentation de la perte
pour le deuxième trimestre) et du gain sur réévaluation de titres
de capitaux propres détenus, partiellement contrebalancés des
variations défavorables de la juste valeur d'instruments financiers
dérivés (favorable pour le deuxième trimestre) et du placement dans
des titres de capitaux propres. TerraVest a également réalisé un
gain sur la cession d'autres immobilisations
corporelles.
La charge d'impôt sur le résultat pour le deuxième
trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2022 ont
augmenté par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice
précédent, ce qui est le résultat d'une hausse du résultat
imposable et du moment des ajustements de la charge d'impôt sur le
résultat.
En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable
aux actionnaires ordinaires pour le deuxième trimestre et les six
mois terminés le 31 mars 2022 ont diminué de 22 % et
de 16 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent.
DIVIDENDES
TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil
d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $
par action ordinaire à payer le 11 juillet 2022 aux
actionnaires inscrits le 30 juin 2022. Le dividende est
réputé être un « dividende déterminé » aux fins de
l'impôt sur le revenu au Canada.
Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez
consulter les états financiers consolidés intermédiaires résumés de
TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR
à www.sedar.com.
Mesures financières non conformes aux
IFRS
Le présent communiqué fait référence à certaines mesures
financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas
reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux
termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de
celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas
être comparées à des mesures portant le même titre et
utilisées par d'autres émetteurs. La Société utilise
des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA
ajusté, la trésorerie disponible à des fins de distribution, le
ratio de distribution de dividendes et les dépenses
d'investissement au titre de l'entretien.
BAIIA ajusté : se définit comme
étant le résultat net ajusté pour la charge d'impôt sur le
résultat, les charges financières, les amortissements, les gains ou
pertes sur la cession d'autres immobilisations corporelles et
d'immobilisations corporelles destinées à la location et sur la
cession d'actifs détenus en vue de la vente, la variation de la
juste valeur d'instruments financiers dérivés, la variation de la
juste valeur du placement dans des titres de capitaux propres, les
gains et pertes de change, les frais d'acquisition non‑récurrents,
les charges de dépréciation, les gains ou pertes sur réévaluation
de titres de capitaux propres détenus et les autres éléments
non‑récurrents et/ou non‑reliés aux opérations courantes en cours
de TerraVest. La direction est d'avis que cette mesure financière
est pertinente dans le cadre de l'évaluation de la performance des
opérations en cours de la Société. Les lecteurs sont avertis que le
BAIIA ajusté ne peut être substitué au résultat net déterminé selon
les IFRS comme un indicateur de la performance de la
Société.
Trésorerie disponible à des fins de
distribution : se définit comme étant les
flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ajustés de la
variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des
dépenses d'investissement au titre de l'entretien et du
remboursement des obligations locatives. La direction est d'avis
que la trésorerie disponible à des fins de distribution, à titre de
mesure de la liquidité, est une mesure pertinente pour indiquer le
montant de trésorerie disponible dans les opérations en cours
pouvant être distribué sous forme de dividendes aux actionnaires.
Les lecteurs sont avertis que la trésorerie disponible à des fins
de distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation déterminés selon les IFRS comme un
indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de la
Société.
Ratio de distribution de
dividendes : se définit comme étant les
dividendes versés en trésorerie au cours de la période divisés par
la trésorerie disponible à des fins de distribution pour la
période. La direction est d'avis que le ratio de distribution de
dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle indique la
capacité de la Société à maintenir sa politique sur les dividendes
actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement comparable au
ratio de distribution de dividendes.
Dépenses d'investissement au titre de
l'entretien : sont définies comme étant des
dépenses d'investissement effectuées pour supporter les activités
d'exploitation de TerraVest et pour maintenir la capacité de
production des sociétés au cours d'un cycle économique, qu'elles
génèrent ou pas une efficience de production ou des coûts élevés.
La direction est d'avis que les dépenses d'investissement au titre
de l'entretien devraient être financées par les flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation disponibles et qu'elles soient
ainsi déduites dans le calcul de la trésorerie disponible à des
fins de distribution. Il n'existe aucune mesure IFRS directement
comparable aux dépenses d'investissement au titre de
l'entretien.
Mise en garde à l'égard des énoncés
prospectifs
Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs.
Tous les énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent
sur des faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris,
sans s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation
stratégique et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de
TerraVest dans son ensemble, de même que les autres plans et
objectifs de TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs
pourront reconnaître bon nombre de ces énoncés à la présence de
verbes tels que : « s'attendre à » ou
« prévoir », y compris leur forme négative, ainsi qu'à
l'emploi du futur. Bien que la direction estime que les attentes
écrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne
garantit qu'elles s'avéreront.
Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à
formuler des hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et
incertitudes qui leur sont inhérents. Il existe un risque
significatif que ces énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous
prions les lecteurs de ce communiqué de ne pas se fier indûment à
nos énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent
faire en sorte que la situation, les résultats, les conditions, les
actions ou les événements réels futurs diffèrent largement des
plans, attentes, estimations ou intensions exprimés dans les
énoncés prospectifs et des hypothèses qui les
sous-tendent.
Les hypothèses et analyses relatives au rendement de
TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs
d'exploitation, aux marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs
perspectives et à leur valeur sont prises en compte pour établir le
plan d'affaires de TerraVest, le montant des dividendes prévus
et/ou sa capacité d'en verser, les perspectives relatives à ses
activités, sa situation financière, ses résultats, ses flux de
trésorerie et ses autres plans et objectifs, ainsi que pour
formuler des énoncés prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses
comprennent le fait que la demande de produits et de services de
ses secteurs d'exploitation sur les marchés canadiens et autres où
ils sont actifs sera stable et que le coût des intrants des
secteurs d'activité ne variera pas significativement par rapport
aux niveaux historiques. Si l'un de ces facteurs ou hypothèses
devait varier, les résultats réels pourraient différer de manière
importante des énoncés prospectifs.
SOURCE TerraVest Industries Inc.