Engagement à réaliser quatre nouveaux
investissements, y compris l'aménagement d'un nouveau centre de
distribution carboneutre à Calgary, en Alberta
TORONTO, le 15 févr. 2022
/CNW/ - CT Real Estate Investment Trust
(« CT REIT » ou la « FPI ») (TSX :
CRT.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés
pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre
2021.
« En 2021, la solide performance de CT REIT a été
caractérisée une fois de plus par une combinaison efficace de
croissance attrayante des flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés, du bénéfice net et de la valeur liquidative par part, d'un
bilan solide et de paramètres de la dette prudents, ainsi que par
la croissance continue des distributions », a déclaré
Ken Silver, président et chef de la
direction de CT REIT. « À ces attributs fondamentaux
s'ajoute un nombre croissant de projets d'aménagement, dont
l'aménagement d'un centre de distribution de 350 000 pieds
carrés à Calgary, en Alberta, récemment annoncé, qui sera notre
premier projet conçu conformément aux normes de carboneutralité. Au
cours de l'exercice, nous avons presque doublé la superficie
locative brute en cours d'aménagement, dont la majorité est louée
d'avance et sera occupée par la Société Canadian Tire, notre plus
important locataire et porteur de parts majoritaire. Canadian Tire
célèbre son 100e anniversaire en 2022, et nous sommes ravis de soutenir sa
croissance continue et son objectif d'améliorer la vie au
pays. »
Nouvelles activités d'investissement
Aujourd'hui, CT REIT a annoncé quatre nouveaux
investissements qui nécessiteront l'injection d'un montant
estimatif de 71 millions de dollars pour être achevés.
Globalement, les investissements devraient générer un taux de
capitalisation moyen pondéré de 6,18 % lorsqu'ils seront
réalisés, et ils représentent une superficie locative brute
additionnelle d'environ 459 000 pieds carrés. CT REIT
finance ces investissements au moyen de l'émission de parts de
société en commandite de catégorie B et de catégorie C à la
Société, de trésorerie et/ou de prélèvements sur ses facilités de
crédit, ou par une combinaison de ces moyens.
Le tableau suivant résume les nouveaux investissements et les
dates d'achèvement prévues.
Immeuble
|
Type
|
Superficie
locative brute
(en pieds carrés)
|
Calendrier
|
Activité
|
Bedford,
N.-É.
|
Agrandissement d'un
magasin
|
--
|
T2 2023
|
Agrandissement d'un
magasin Canadian Tire existant
|
Sainte-Catherine-de-la-Jacques-Cartier, Qc
|
Vente interne/
aménagement
|
69 000
|
T2 2023
|
Vente interne de
terrains et aménagement d'un nouveau magasin Canadian
Tire
|
Calgary, Alb. (centre
de distribution Dufferin)
|
Aménagement
|
350 000
|
T4 2023
|
Aménagement d'un
centre de distribution respectant les normes de
carboneutralité
|
Sydney,
N.-É.
|
Intensification
|
40 000
|
T4 2023
|
Agrandissement d'un
magasin Canadian Tire existant
|
Mise à jour sur les activités d'investissement et
d'aménagement
Au cours du quatrième trimestre, CT REIT a investi
90 millions de dollars dans les investissements annoncés
précédemment et présentés dans le tableau suivant :
Immeuble
|
Type
|
Superficie
locative brute
(en pieds carrés)
|
Calendrier
|
Activité
|
Halifax,
N.-É.
|
Acquisition d'un
tiers
|
138 000
|
T4 2021
|
Acquisition auprès
d'un tiers d'un immeuble dont le locataire clé est un Walmart
Supercentre
|
Airdrie,
Alb.
|
Acquisition d'un
tiers
|
104 000
|
T4 2021
|
Acquisition auprès
d'un tiers d'un magasin Canadian Tire
|
Beauport,
Qc
|
Acquisition d'un
tiers
|
90 000
|
T4 2021
|
Acquisition auprès
d'un tiers d'un magasin Canadian Tire
|
Goderich,
Ont.
|
Vente
interne
|
37 000
|
T4 2021
|
Vente interne d'un
magasin Canadian Tire et d'un poste d'essence Essence+ Canadian
Tire existants
|
Cochrane,
Ont.
|
Intensification
|
11 000
|
T4 2021
|
Agrandissement d'un
magasin Canadian Tire existant
|
Alma, Qc
|
Intensification
|
3 000
|
T4 2021
|
Agrandissement d'un
magasin Canadian Tire existant
|
Kenora,
Ont.
|
Agrandissement d'un
magasin
|
--
|
T4 2021
|
Agrandissement d'un
magasin Canadian Tire existant
|
Emplacements
divers
|
Intensification
|
18 000
|
T4 2021
|
Aménagement de
plateformes de tiers relativement à cinq biens immobiliers
existants
|
Mise à jour sur les activités d'investissement et
d'aménagement pour l'exercice complet de 2021
En 2021, CT REIT a investi environ 113 millions de
dollars dans des investissements achevés et des aménagements en
cours et a ajouté environ 366 000 pieds carrés de superficie
locative brute à son portefeuille. Au 31 décembre 2021,
CT REIT avait une superficie locative brute de plus de
1,3 million de pieds carrés en cours d'aménagement, dont
environ 71 % est assujettie à des contrats de location engagés
et dont près de la moitié est de nature industrielle. Le bassin des
projets d'aménagement a augmenté d'une superficie d'environ
675 000 pieds carrés en 2021 et
représentera, au total, un investissement d'environ
353 millions de dollars à l'achèvement des travaux.
Sommaire des données financières et opérationnelles
Sommaire des
principales données
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les parts, les montants par part
et les superficies en pieds carrés)
|
Trimestres clos
les 31 décembre
|
Exercices clos les
31 décembre
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation1
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation1
|
Produits tirés des
immeubles
|
129
537
|
$
|
126 833
|
$
|
2,1 %
|
514
537
|
$
|
502 348
|
$
|
2,4 %
|
Bénéfice
d'exploitation net2
|
100
931
|
$
|
96 873
|
$
|
4,2 %
|
401
079
|
$
|
381 566
|
$
|
5,1 %
|
Bénéfice
net
|
125
366
|
$
|
14 032
|
$
|
n.s. %
|
456
859
|
$
|
183 305
|
$
|
n.s.
|
Bénéfice net par
part - de base3
|
0,538
|
$
|
0,061
|
$
|
n.s. %
|
1,969
|
$
|
0,801
|
$
|
n.s.
|
Bénéfice net par
part - dilué4
|
0,443
|
$
|
0,093
|
$
|
n.s. %
|
1,635
|
$
|
0,772
|
$
|
n.s.
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations2
|
71
935
|
$
|
68 149
|
$
|
5,6 %
|
287
565
|
$
|
270 725
|
$
|
6,2 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations par part - dilués3, 5,
6
|
0,308
|
$
|
0,296
|
$
|
4,1 %
|
1,238
|
$
|
1,181
|
$
|
4,8 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés2
|
64
124
|
$
|
59 796
|
$
|
7,2 %
|
256
504
|
$
|
236 457
|
$
|
8,5 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés par part - dilués3, 5,
6
|
0,275
|
$
|
0,260
|
$
|
5,8 %
|
1,104
|
$
|
1,032
|
$
|
7,0 %
|
Distributions par
part - payées3
|
0,210
|
$
|
0,201
|
$
|
4,5 %
|
0,822
|
$
|
0,793
|
$
|
3,6 %
|
Ratio de distribution
des flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés5
|
76,4
%
|
|
77,3 %
|
|
(1,2) %
|
74,5
%
|
|
76,8 %
|
|
(3,0) %
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation
|
117
018
|
$
|
93 526
|
$
|
25,1 %
|
407
201
|
$
|
370 766
|
$
|
9,8 %
|
Nombre moyen pondéré
de parts en circulation3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
232 928
800
|
|
229 712
658
|
|
1,4 %
|
232 026
661
|
|
228 934
001
|
|
1,4 %
|
Dilué4
|
319 415
984
|
|
323 371
257
|
|
(1,2) %
|
318 507
219
|
|
322 574
451
|
|
(1,3) %
|
Dilué (mesure non
conforme aux PCGR)6
|
233 233
571
|
|
229 996
707
|
|
1,4 %
|
232 324
806
|
|
229 199
901
|
|
1,4 %
|
Ratio
d'endettement
|
|
|
|
|
|
41,2
%
|
|
42,9 %
|
|
(4,0) %
|
Superficie locative
brute (en pieds carrés)7
|
|
|
|
|
|
29 105
050
|
|
28 738 736
|
|
1,3 %
|
Taux
d'occupation7, 8
|
|
|
|
|
|
99,3
%
|
|
99,3 %
|
|
-- %
|
|
|
1.
|
n.s. : non
significatif.
|
2.
|
Mesure financière non
conforme aux PCGR. Se reporter à la section « Mesures
financières déterminées » ci-après pour plus
d'information.
|
3.
|
Le total des parts
comprend les Parts et les parts de société en commandite de
catégorie B en circulation.
|
4.
|
Les parts diluées
déterminées conformément aux normes IFRS comprennent les parts
restreintes et les parts différées émises dans le cadre de divers
régimes ainsi que l'incidence de l'hypothèse selon laquelle toutes
les parts de société en commandite de catégorie C seront
réglées au moyen de parts de société en commandite de catégorie B.
Se reporter à la section 8 du rapport de gestion.
|
5.
|
Ratio non conforme
aux PCGR. Se reporter à la section « Mesures financières
déterminées » ci-après pour plus d'information.
|
6.
|
Aux fins du calcul
des mesures non conformes aux PCGR, les parts diluées comprennent
les parts restreintes et les parts différées émises dans le cadre
de divers régimes et excluent l'incidence de l'hypothèse selon
laquelle toutes les parts de société en commandite de
catégorie C seront réglées au moyen de parts de société en
commandite de catégorie B. Se reporter à la section 8 du rapport de
gestion.
|
7.
|
Correspond aux
immeubles de commerce de détail, aux immeubles commerciaux à usage
mixte et aux immeubles industriels, et exclut les immeubles en
cours d'aménagement.
|
8.
|
Le taux d'occupation
et les autres mesures clés de performance liées à la location ont
été préparés en fonction des engagements, ce qui comprend
l'incidence des contrats de location existants conclus le
31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020 ou
avant.
|
Faits saillants financiers
Bénéfice net - Le bénéfice net s'est établi à
125,4 millions de dollars pour le trimestre, une hausse de
793,4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent, principalement en raison de l'augmentation de
l'ajustement à la juste valeur des immeubles de placement et de la
hausse du bénéfice d'exploitation net.
Bénéfice d'exploitation net* - Le total des
produits tirés des immeubles s'est établi à 129,5 millions de
dollars pour le trimestre, une hausse de 2,7 millions
(2,1 %) par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent. Au quatrième trimestre, le bénéfice d'exploitation net
s'est établi à 100,9 millions de dollars, en hausse de
4,1 millions, ou 4,2 %, par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est
principalement attribuable aux hausses de loyer au titre des
contrats de location des enseignes de la Société, ce qui a
contribué pour un montant de 1,3 million de dollars à la
croissance du bénéfice d'exploitation net, ainsi qu'aux
acquisitions de biens productifs conclues en 2021 et en 2020, ce qui a contribué pour un
montant additionnel de 1,8 million à la croissance du bénéfice
d'exploitation net. Pour le trimestre, le bénéfice d'exploitation
net dans les magasins semblables s'est établi à 97,3 millions de
dollars et le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles
semblables, à 97,4 millions, une hausse de 2,3 millions, ou
2,4 %, et de 2,4 millions, ou 2,5 %, respectivement, par
rapport à l'exercice précédent. Ces augmentations sont
principalement attribuables à la hausse des produits découlant des
hausses contractuelles de loyer et à la baisse des provisions
relatives aux répercussions de la pandémie de COVID-19.
Flux de trésorerie liés aux opérations* - Pour le
trimestre, les flux de trésorerie liés aux opérations se sont
établis à 71,9 millions de dollars, ou 0,308 $ par part
(dilués) (mesure non conforme aux PCGR), une hausse de 4,1 %,
ou 0,012 $ par part (dilués) (mesure non conforme aux PCGR),
par rapport à la période correspondante de 2020, principalement en
raison de l'incidence des variations du bénéfice d'exploitation
net.
Flux de trésorerie liés aux opérations ajustés* -
Pour le trimestre, les flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés se sont établis à 64,1 millions de dollars, ou
0,275 $ par part (dilués) (mesure non conforme aux PCGR), une
hausse de 5,8 %, ou 0,015 $ par part (dilués) (mesure non
conforme aux PCGR), par rapport à la période correspondante de
2020, principalement en raison de l'incidence des variations du
bénéfice d'exploitation net.
Distributions - Pour le trimestre, les distributions
par part se sont élevées à 0,210 $, une hausse de 4,5 %
par rapport à la période correspondante de 2020, en raison des
hausses des taux annuels de distribution qui sont entrées en
vigueur pour la distribution mensuelle versée en juillet 2021.
Résultats d'exploitation
Activités de location - La Société est le plus
important locataire de CT REIT. Au 31 décembre 2021, la
Société occupait 92,1 % de la superficie locative brute et
versait 91,5 % des loyers minimaux de base annualisés.
Taux d'occupation - Au 31 décembre 2021, le
taux d'occupation du portefeuille de CT REIT, selon les
engagements relatifs aux contrats de location, s'est établi à
99,3 %.
* Le bénéfice d'exploitation net, les flux de trésorerie liés
aux opérations et les flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés sont des mesures financières déterminées. Se reporter à la
section ci-après pour plus d'information.
Mesures financières déterminées
CT REIT utilise des mesures financières déterminées, telles
qu'elles sont définies dans le Règlement 52-112 sur
l'information concernant les mesures financières non conformes aux
PCGR et d'autres mesures financières des Autorités canadiennes en
valeurs mobilières (« Règlement 52-112 »). CT REIT
estime que ces mesures financières déterminées fournissent de
l'information utile à la direction et aux investisseurs pour
évaluer la performance financière de CT REIT et sa capacité à
atteindre son objectif principal, soit la création de valeur à long
terme pour les porteurs de parts en générant des distributions en
trésorerie mensuelles fiables, durables et croissantes qui sont
avantageuses sur le plan fiscal.
Ces mesures financières déterminées utilisées dans le présent
document comprennent des mesures financières non conformes aux PCGR
et des ratios non conformes aux PCGR, au sens du
Règlement 52-112. Ces mesures financières non conformes aux
PCGR et ces ratios non conformes aux PCGR n'ont pas de
signification normalisée en vertu des normes IFRS, et sont
également désignés comme étant les principes comptables
généralement reconnus (« PCGR »); ils peuvent donc ne pas
être comparables à des mesures et à des ratios présentés par
d'autres entités ouvertes sous des intitulés semblables et ne
doivent pas être considérés en remplacement des autres mesures
financières définies conformément aux PCGR.
Les paragraphes suivants fournissent de l'information
additionnelle sur les mesures financières déterminées utilisées par
la direction dans le présent document et, s'il y a lieu, le
rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR les plus
comparables.
Bénéfice d'exploitation net
Le bénéfice d'exploitation net est mesure financière non
conforme aux PCGR définie comme étant les produits tirés des
immeubles moins les charges liées aux immeubles, ajustés en
fonction des produits locatifs comptabilisés de manière linéaire.
La mesure la plus directement comparable dans les états financiers
de base est les produits tirés des immeubles. La direction estime
que le bénéfice d'exploitation net est un indicateur clé de la
performance, puisqu'il s'agit d'une mesure des activités
d'exploitation des biens immobiliers sur laquelle la direction
exerce un contrôle. Le bénéfice d'exploitation net est également
une information déterminante pour évaluer la juste valeur du
portefeuille d'immeubles. Le bénéfice d'exploitation net ne devrait
pas être considéré comme une mesure de substitution aux produits
tirés des immeubles ou au bénéfice net et au bénéfice global qui
sont tous deux déterminés conformément aux normes IFRS.
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
Produits tirés des
immeubles
|
129
537
|
$
|
126 833
|
$
|
2,1 %
|
514
537
|
$
|
502 348
|
$
|
2,4 %
|
Moins :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges liées aux
immeubles
|
(27
054)
|
|
(27 748)
|
|
(2,5) %
|
(107
290)
|
|
(110 768)
|
|
(3,1) %
|
Produits locatifs
tirés des immeubles comptabilisés de manière linéaire
|
(1
552)
|
|
(2 212)
|
|
(29,8) %
|
(6
168)
|
|
(10 014)
|
|
(38,4) %
|
Bénéfice
d'exploitation net
|
100
931
|
$
|
96 873
|
$
|
4,2 %
|
401
079
|
$
|
381 566
|
$
|
5,1 %
|
Flux de trésorerie liés aux opérations et flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés
Certaines mesures financières non conformes aux PCGR du secteur
de l'immobilier ont été définies par l'Association des biens
immobiliers du Canada dans ses
publications sur les flux de trésorerie liés aux opérations et les
flux de trésorerie liés aux opérations ajustés pour les normes IFRS
et sur les flux de trésorerie d'exploitation ajustés pour les
normes IFRS. CT REIT calcule les flux de trésorerie liés aux
opérations, les flux de trésorerie liés aux opérations ajustés et
les flux de trésorerie d'exploitation aux opérations ajustés
conformément à ces publications.
Le tableau suivant présente un rapprochement du bénéfice net et
du bénéfice global, conformes aux PCGR, avec les flux de trésorerie
liés aux opérations, ainsi qu'un rapprochement des flux de
trésorerie liés aux opérations avec les flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés.
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation1
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation1
|
Bénéfice net et
bénéfice global
|
125
366
|
$
|
14 032
|
$
|
n.s.
|
456
859
|
$
|
183 305
|
$
|
n.s.
|
Ajustement de la
juste valeur des immeubles de placement
|
(53
254)
|
|
53 869
|
|
n.s.
|
(169
911)
|
|
87 359
|
|
n.s.
|
Charge d'impôt sur le
résultat du commandité
|
(465)
|
|
(568)
|
|
(18,1) %
|
(101)
|
|
(27)
|
|
n.s.
|
Paiements sur le
capital des contrats de location relativement aux actifs au titre
de droits d'utilisation
|
(230)
|
|
(270)
|
|
(14,8) %
|
(1
052)
|
|
(822)
|
|
28,0 %
|
Ajustement de la
juste valeur de la rémunération fondée sur des parts
|
244
|
|
832
|
|
(70,7) %
|
990
|
|
134
|
|
n.s.
|
Charges liées à la
location interne
|
274
|
|
254
|
|
7,9 %
|
780
|
|
776
|
|
0,5 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations
|
71
935
|
$
|
68 149
|
$
|
5,6 %
|
287
565
|
$
|
270 725
|
$
|
6,2 %
|
Produits locatifs
tirés des immeubles comptabilisés de manière linéaire
|
(1
552)
|
|
(2 212)
|
|
(29,8) %
|
(6
168)
|
|
(10 014)
|
|
(38,4) %
|
Réserve au titre des
dépenses d'investissement2
|
(6
259)
|
|
(6 141)
|
|
1,9 %
|
(24
893)
|
|
(24 254)
|
|
2,6 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés
|
64
124
|
$
|
59 796
|
$
|
7,2 %
|
256
504
|
$
|
236 457
|
$
|
8,5 %
|
|
|
1.
|
n.s. : non
significatif.
|
2.
|
Mesure financière non
conforme aux PCGR. Se reporter à la section ci-après pour plus
d'information.
|
Flux de trésorerie liés aux opérations
Les flux de trésorerie liés aux opérations sont une mesure
financière de la performance opérationnelle non conforme aux PCGR
qui est utilisée dans le secteur de l'immobilier, particulièrement
par les sociétés cotées en bourse qui possèdent et exploitent des
immeubles productifs. La mesure la plus directement comparable dans
les états financiers de base est le bénéfice net et le bénéfice
global. Les flux de trésorerie liés aux opérations ne devraient pas
être considérés comme une mesure de substitution au bénéfice net ou
aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
calculés conformément aux normes IFRS. L'utilisation des flux de
trésorerie liés aux opérations, en plus de la présentation des
éléments d'information financière requis en vertu des normes IFRS,
a pour but d'améliorer la compréhension des résultats
d'exploitation de CT REIT.
La direction est d'avis que les flux de trésorerie liés aux
opérations sont une mesure utile de la performance opérationnelle
qui, dans le cadre d'une comparaison d'une période à l'autre,
illustre l'incidence sur l'exploitation des tendances en matière de
taux d'occupation, de taux de location, de charges d'exploitation
et d'impôts fonciers, des activités d'acquisition et des charges
d'intérêts, et offrent une perspective à l'égard de la performance
financière que ne révèle pas nécessairement le bénéfice net établi
conformément aux normes IFRS.
Les flux de trésorerie liés aux opérations ajoutent des éléments
au bénéfice net qui ne découlent pas des activités d'exploitation,
comme les ajustements de la juste valeur. Cependant, les flux de
trésorerie liés aux opérations comprennent encore les produits sans
effet sur la trésorerie relatifs à la comptabilisation des produits
locatifs comptabilisés de manière linéaire et ne présentent aucune
déduction au titre des dépenses d'investissement récurrentes
nécessaires au maintien des flux de rentrées existants.
Flux de trésorerie liés aux opérations ajustés
Les flux de trésorerie liés aux opérations ajustés sont une
mesure financière non conforme aux PCGR du bénéfice économique
récurrent utilisée dans le secteur de l'immobilier pour évaluer la
capacité de distribution d'une entité. La mesure la plus
directement comparable dans les états financiers de base est le
bénéfice net et le bénéfice global. Les flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés ne devraient pas être considérés comme une
mesure de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation calculés conformément aux
normes IFRS.
CT REIT calcule les flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés en ajustant les flux de trésorerie liés aux opérations pour
tenir compte d'éléments sans effet sur la trésorerie des produits
et des charges, comme l'amortissement des loyers calculés de
manière linéaire. Les flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés sont également ajustés pour tenir compte de la réserve au
titre de la préservation de la capacité de production nécessaire au
maintien de l'infrastructure des immeubles et des produits tirés
des immeubles, de même que pour tenir compte des coûts de location
directs. Étant donné que les dépenses d'investissement liées aux
immeubles ne sont pas engagées uniformément au cours de l'exercice
ni d'un exercice à l'autre, la réserve au titre des dépenses
d'investissement dont on tient compte dans le calcul des flux de
trésorerie liés aux opérations ajustés, qui est une donnée utilisée
pour évaluer le ratio de distribution de la FPI, vise à refléter un
niveau de dépenses annuelles moyen. La réserve est principalement
basée sur la moyenne des dépenses établie en fonction des rapports
de l'état des bâtiments préparés par des conseillers
indépendants.
La direction est d'avis que les flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés sont une mesure utile de la performance
opérationnelle semblable aux flux de trésorerie liés aux opérations
décrits précédemment, ajustée pour tenir compte de l'incidence des
produits et des charges sans effet sur la trésorerie.
Réserve au titre des dépenses d'investissement
Le tableau suivant présente une comparaison et un rapprochement
des dépenses d'investissement recouvrables effectuées au cours de
la période allant de 2020 à 2021 et
de la réserve au titre des dépenses d'investissement utilisée pour
calculer les flux de trésorerie liés aux opérations ajustés.
(en milliers de
dollars canadiens)
Pour les périodes
indiquées
|
Réserve au
titre
des dépenses
d'investissement
|
|
Dépenses d'investissement
ecouvrables
|
|
Écart
|
|
Exercice clos le
31 décembre 2020
|
24 254
|
$
|
18 091
|
$
|
6 163
|
$
|
Exercice clos le
31 décembre 2021
|
24
893
|
$
|
33
994
|
$
|
(9
101)
|
$
|
La réserve au titre des dépenses d'investissement est une mesure
financière non conforme aux PCGR, et la direction est d'avis que la
réserve est une mesure utile pour comprendre les dépenses
d'investissement normalisées nécessaires au maintien de
l'infrastructure des immeubles. La mesure la plus directement
comparable présentée dans les états financiers de base de la FPI
est les dépenses d'investissement recouvrables. La réserve au titre
des dépenses d'investissement ne devrait pas être considérée comme
une mesure de substitution aux dépenses d'investissement
recouvrables qui sont déterminées conformément aux normes IFRS.
La réserve au titre des dépenses d'investissement diffère des
dépenses d'investissement engagées en raison de la nature
saisonnière des dépenses. CT REIT considère donc que la
réserve au titre des dépenses d'investissement est une mesure
significative.
Flux de trésorerie liés aux opérations par part - de
base, flux de trésorerie liés aux opérations par part - dilués
(mesure non conforme aux PCGR), flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés par part - de base et flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés par part - dilués (mesure non
conforme aux PCGR)
Les flux de trésorerie liés aux opérations par part - de
base, les flux de trésorerie liés aux opérations par part -
dilués (mesure non conforme aux PCGR), les flux de trésorerie liés
aux opérations ajustés par part - de base et les flux de
trésorerie liés aux opérations ajustés par part - dilués
(mesure non conforme aux PCGR) sont des ratios non conformes aux
PCGR et reflètent les flux de trésorerie liés aux opérations et les
flux de trésorerie liés aux opérations ajustés sur une base moyenne
pondérée par part. La direction est d'avis que ces ratios non
conformes aux PCGR sont des mesures utiles pour les investisseurs,
car ils indiquent l'incidence des flux de trésorerie liés aux
opérations et des flux de trésorerie liés aux opérations ajustés,
respectivement, sur un placement individuel par part dans la FPI.
Aux fins du calcul des montants par part dilués, les parts diluées
comprenaient les parts restreintes et les parts différées émises en
vertu de divers régimes et excluaient l'incidence du règlement des
parts de société en commandite de catégorie C au moyen de
parts de société en commandite de catégorie B.
La direction est d'avis que les ratios des flux de trésorerie
liés aux opérations par part sont des mesures utiles de la
performance opérationnelle qui, dans le cadre d'une comparaison
d'une période à l'autre, illustrent l'incidence sur l'exploitation
des tendances en matière de taux d'occupation, de taux de location,
de charges d'exploitation et d'impôts fonciers, des activités
d'acquisition et des charges d'intérêts, et offrent une perspective
à l'égard de la performance financière que ne révèle pas
nécessairement le bénéfice net par part établi conformément aux
normes IFRS. La direction est d'avis que les ratios des flux de
trésorerie liés aux opérations ajustés par part sont des mesures
utiles de la performance opérationnelle semblables aux flux de
trésorerie liés aux opérations décrits précédemment, ajustées pour
tenir compte de l'incidence des produits et des charges sans effet
sur la trésorerie. Les ratios des flux de trésorerie liés aux
opérations par part et des flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés par part ne sont pas des mesures financières normalisées en
vertu des normes IFRS et ne devraient pas être considérés comme des
mesures de substitution aux autres ratios établis conformément aux
normes IFRS. La composante des ratios des flux de trésorerie liés
aux opérations par part qui est une mesure financière non conformes
aux PCGR est les flux de trésorerie liés aux opérations, et la
composante des ratios des flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés par part qui est une mesure financière non conforme aux
PCGR est les flux de trésorerie liés aux opérations ajustés.
Le tableau suivant présente la composition des flux de
trésorerie liés aux opérations par part - de base, des flux de
trésorerie liés aux opérations par part - dilués (mesure non
conforme aux PCGR), des flux de trésorerie liés aux opérations
ajustés par part - de base et des flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés par part - dilués (mesure non conforme aux
PCGR).
(en milliers de
dollars canadiens,
sauf les montants par part)
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations (A)
|
71
935
|
$
|
68 149
|
$
|
5,6 %
|
287
565
|
$
|
270 725
|
$
|
6,2 %
|
Nombre moyen pondéré
de parts en circulation - de base (B)
|
232 928
800
|
|
229 712
658
|
|
1,4 %
|
232 026
661
|
|
228 934
001
|
|
1,4 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations, par part - de base (A/B)
|
0,309
|
$
|
0,297
|
$
|
4,0 %
|
1,239
|
$
|
1,183
|
$
|
4,7 %
|
Nombre moyen pondéré
de parts en circulation - dilué (mesure non conforme aux PCGR)
(C)
|
233 233
571
|
|
229 996
707
|
|
1,4 %
|
232 324
806
|
|
229 199
901
|
|
1,4 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations, par part - dilués (A/C)
|
0,308
|
$
|
0,296
|
$
|
4,1 %
|
1,238
|
$
|
1,181
|
$
|
4,8 %
|
(en milliers de
dollars canadiens,
sauf les montants par part)
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés (A)
|
64
124
|
$
|
59 796
|
$
|
7,2 %
|
256
504
|
$
|
236 457
|
$
|
8,5 %
|
Nombre moyen pondéré
de parts en circulation - de base (B)
|
232 928
800
|
|
229 712
658
|
|
1,4 %
|
232 026
661
|
|
228 934
001
|
|
1,4 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés, par part - de base
(A/B)
|
0,275
|
$
|
0,260
|
$
|
5,8 %
|
1,105
|
$
|
1,033
|
$
|
7,0 %
|
Nombre moyen pondéré
de parts en circulation - dilué (mesure non conforme aux PCGR)
(C)
|
233 233
571
|
|
229 996
707
|
|
1,4 %
|
232 324
806
|
|
229 199
901
|
|
1,4 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés par part - dilués
(A/C)
|
0,275
|
$
|
0,260
|
$
|
5,8 %
|
1,104
|
$
|
1,032
|
$
|
7,0 %
|
La direction calcule le nombre moyen pondéré de parts en
circulation - dilué (mesure non conforme aux PCGR) en excluant
la conversion intégrale des parts de société en commandite de
catégorie C en parts de société en commandite de catégorie B,
ce qui n'est pas jugé un scénario probable. Par conséquent, les
montants des flux de trésorerie liés aux opérations et des flux de
trésorerie liés aux opérations ajustés entièrement dilués par part
de la FPI sont calculés en excluant l'incidence du règlement des
parts de société en commandite de catégorie C au moyen de
parts de société en commandite de catégorie B, que la direction
estime être une mesure davantage significative.
Le tableau suivant présente un rapprochement du calcul du nombre
moyen pondéré des parts en circulation - dilué (mesure non
conforme aux PCGR) et du nombre moyen pondéré des parts en
circulation - dilué.
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
Nombre moyen pondéré
de parts en circulation - dilué (mesure non conforme
aux PCGR)
|
233 233
571
|
229 996
707
|
232 324
806
|
229 199
901
|
Effet dilutif du
règlement des parts de société en commandite de
catégorie C
au moyen de parts de société en commandite de
catégorie B
|
86 182
413
|
93 374 550
|
86 182
413
|
93 374 550
|
Nombre moyen
pondéré de parts en circulation - dilué
|
319 415
984
|
323 371
257
|
318 507
219
|
322 574
451
|
Ratio de distribution des flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés
Le ratio de distribution des flux de trésorerie liés aux
opérations ajustés est un ratio non conforme aux PCGR portant sur
la durabilité du ratio de distribution de la FPI. La direction est
d'avis qu'il s'agit d'une mesure utile pour les investisseurs, car
cette mesure assure la transparence quant à la performance. La
direction estime que le ratio de distribution des flux de
trésorerie liés aux opérations ajustés est la meilleure mesure de
la capacité de distribution de la FPI. Le ratio de distribution des
flux de trésorerie liés aux opérations ajustés n'est pas une mesure
financière normalisée en vertu des normes IFRS et ne devrait pas
être considéré comme une mesure de substitution aux autres ratios
établis conformément aux normes IFRS. La composante du ratio de
distribution des flux de trésorerie liés aux opérations ajustés qui
est une mesure financière non conforme aux PCGR est les flux de
trésorerie liés aux opérations ajustés. Le tableau suivant présente
la composition du ratio de distribution des flux de trésorerie liés
aux opérations ajustés.
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation
|
Distributions par
part - payées (A)
|
0,210
|
$
|
0,201
|
$
|
4,5 %
|
0,822
|
$
|
0,793
|
$
|
3,6 %
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations
ajustés par part - dilués (mesure non
conforme aux PCGR)1 (B)
|
0,275
|
$
|
0,260
|
$
|
5,8 %
|
1,104
|
$
|
1,032
|
$
|
7,0 %
|
Ratio de
distribution des flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés (A)/(B)
|
76,4
%
|
|
77,3 %
|
|
(1,2) %
|
74,5
%
|
|
76,8%
|
|
(3,0) %
|
|
|
1.
|
Aux fins du calcul
des montants par part dilués, les parts diluées comprenaient les
parts restreintes et les parts différées émises en vertu de divers
régimes et excluaient l'incidence du règlement des parts de société
en commandite de catégorie C au moyen de parts de société en
commandite de catégorie B.
|
Bénéfice d'exploitation net dans les magasins
semblables
Le bénéfice d'exploitation net dans les magasins semblables est
une mesure financière non conforme aux PCGR portant sur la
performance d'une période à l'autre de mêmes actifs ayant une
superficie locative brute constante au cours des deux périodes
visées. La direction de CT REIT estime que le bénéfice
d'exploitation net dans les magasins semblables est une mesure
utile pour évaluer la variation de la productivité et de la valeur
des actifs. La mesure la plus directement comparable dans les états
financiers de base est les produits tirés des immeubles. Le
bénéfice d'exploitation net dans les magasins semblables ne devrait
pas être considéré comme une mesure de substitution aux produits
tirés des immeubles ou au bénéfice net et au bénéfice global qui
sont tous deux déterminés conformément aux normes IFRS.
Bénéfice d'exploitation net dans les immeubles
semblables
Le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles semblables est
une mesure financière non conforme aux PCGR qui correspond à la
définition du bénéfice d'exploitation net dans les magasins
semblables susmentionnée, mis à part que les immeubles semblables
tiennent compte de l'incidence des projets d'intensification sur le
bénéfice d'exploitation net. La direction de CT REIT estime
que le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles semblables
est une mesure utile pour évaluer la variation de la productivité
et de la valeur des actifs, ainsi que pour évaluer le rendement
additionnel obtenu des dépenses d'investissement additionnelles
dans les actifs existants. La mesure la plus directement comparable
dans les états financiers de base est les produits tirés des
immeubles. Le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles
semblables ne devrait pas être considéré comme une mesure de
substitution aux produits tirés des immeubles ou au bénéfice net et
au bénéfice global qui sont tous deux déterminés conformément aux
normes IFRS.
Bénéfice d'exploitation net lié aux acquisitions, aux projets
d'aménagement et aux cessions
Le bénéfice d'exploitation net lié aux acquisitions, aux projets
d'aménagement et aux cessions est une mesure financière non
conforme aux PCGR qui correspond à la définition du bénéfice
d'exploitation net susmentionnée et concerne les nouveaux immeubles
ou les cessions d'immeubles qui ne sont pas inclus dans le bénéfice
d'exploitation net des immeubles semblables. La direction de
CT REIT estime que le bénéfice d'exploitation net lié aux
acquisitions, aux projets d'aménagement et aux cessions est une
mesure utile pour évaluer la variation de la productivité et de la
valeur des actifs. La mesure la plus directement comparable dans
les états financiers de base est les produits tirés des immeubles.
Le bénéfice d'exploitation net lié aux acquisitions, aux projets
d'aménagement et aux cessions ne devrait pas être considéré comme
une mesure de substitution aux produits tirés des immeubles ou au
bénéfice net et au bénéfice global qui sont tous deux déterminés
conformément aux normes IFRS.
Le tableau suivant résume les composantes magasins semblables et
immeubles du bénéfice d'exploitation net.
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestres
clos
|
Exercices
clos
|
Pour les périodes
closes les 31 décembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation1
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation1
|
Magasins
semblables
|
97
318
|
$
|
94 997
|
$
|
2,4 %
|
384
589
|
$
|
374 207
|
$
|
2,8 %
|
Projets
d'intensification
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021
|
21
|
|
--
|
|
-- %
|
21
|
|
--
|
|
-- %
|
2020
|
85
|
|
54
|
|
57,4 %
|
1
777
|
|
1 037
|
|
71,4 %
|
Immeubles
semblables
|
97
424
|
$
|
95 051
|
$
|
2,5 %
|
386
387
|
$
|
375 244
|
$
|
3,0 %
|
Acquisitions, projets
d'aménagement et cessions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021
|
1
496
|
|
848
|
|
76,4 %
|
3
606
|
|
2 785
|
|
29,5 %
|
2020
|
2
011
|
|
974
|
|
n.s.
|
11
086
|
|
3 537
|
|
n.s.
|
Bénéfice
d'exploitation net
|
100
931
|
$
|
96 873
|
$
|
4,2 %
|
401
079
|
$
|
381 566
|
$
|
5,1 %
|
Plus :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges liées aux
immeubles
|
27
054
|
|
27 748
|
|
(2,5) %
|
107
290
|
|
110 768
|
|
(3,1) %
|
Produits locatifs
tirés des immeubles
comptabilisés de manière linéaire
|
1
552
|
|
2 212
|
|
(29,8) %
|
6
168
|
|
10 014
|
|
(38,4) %
|
Produits tirés des
immeubles
|
129
537
|
$
|
126 833
|
$
|
2,1 %
|
514
537
|
$
|
502 348
|
$
|
2,4 %
|
|
|
1.
|
n.s. : non
significatif.
|
Rapport de gestion et états financiers consolidés audités et
notes annexes
Le présent communiqué présente un sommaire des résultats. Il
doit être lu parallèlement au rapport de gestion de CT REIT
pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 (le « rapport de
gestion du quatrième trimestre de 2021 ») et aux états
financiers consolidés audités et notes annexes de l'exercice clos
le 31 décembre 2021, qui se trouvent tous deux sur SEDAR à
l'adresse www.sedar.com et à l'adresse www.ctreit.com.
Note : À moins d'indication contraire, toutes les
données présentées dans le présent communiqué sont en date du
31 décembre 2021 et sont
exprimées en dollars canadiens.
Déclarations prospectives
Le présent communiqué contient des déclarations et des
informations de nature prospective qui sont fondées sur les
attentes actuelles de la direction quant à diverses questions,
comme la performance financière et les résultats d'exploitation
futurs ainsi que l'incidence de la pandémie de COVID-19
(la « pandémie ») sur les affaires et les activités
de CT REIT. Les déclarations prospectives sont présentées afin
de fournir de l'information sur les attentes et les plans actuels
de la direction et de permettre aux investisseurs et aux autres
parties intéressées de mieux comprendre nos perspectives futures,
les événements ou les résultats anticipés, ainsi que notre contexte
d'exploitation. Les lecteurs sont prévenus que ces renseignements
pourraient ne pas convenir à d'autres fins.
Certaines déclarations, autres que celles portant sur des faits
historiques, qui figurent dans le présent document peuvent
constituer des informations prospectives, y compris, mais sans s'y
limiter, les déclarations ayant trait à la capacité de la FPI de
conclure les investissements pour les acquisitions mentionnées à la
rubrique « Nouvelles activités d'investissement », le
calendrier et les modalités de ces investissements ou d'ententes,
de même que les avantages attendus résultant de ces investissements
et les déclarations concernant l'aménagement, l'intensification,
les résultats, la performance, les réalisations, les prévisions et
les occasions pour CT REIT. Les informations prospectives
reposent sur des hypothèses raisonnables, des estimations, des
analyses, des convictions, des opinions formulées par la direction
à la lumière de son expérience et selon sa perception des
prévisions et des occasions futures, des conditions actuelles et
des tendances attendues, ainsi que d'autres facteurs qu'elle estime
appropriés et raisonnables à la date à laquelle ces informations
sont fournies.
Par leur nature même, les informations prospectives nécessitent
l'utilisation d'estimations et d'hypothèses et comportent des
risques et des incertitudes intrinsèques. Il est possible que les
hypothèses, les estimations, les analyses, les avis et les opinions
de la FPI soient incorrects et que les attentes et les plans de la
FPI ne se réalisent pas. Bien que les informations prospectives
présentées dans le présent communiqué reposent sur des
renseignements, des hypothèses et des avis que la direction estime
raisonnables et complets, elles sont nécessairement assujetties à
un certain nombre de facteurs qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels diffèrent considérablement des attentes et des
plans de la direction qui y sont exprimés pour diverses raisons.
Sans limiter la portée générale de ce qui précède, compte tenu des
circonstances entourant la pandémie, y compris l'incertitude quant
aux vagues futures, il est difficile d'anticiper avec certitude
l'ampleur de l'incidence négative de la pandémie sur, entre
autres : l'économie mondiale et nationale; le contexte
commercial général ainsi que les activités et la situation
financière, les plans et les perspectives des locataires de la FPI,
y compris la Société; les avantages attendus des investissements
décrits aux rubriques « Nouvelles activités
d'investissement » et « Mise à jour sur les activités
d'investissement et d'aménagement », y compris le moment des
acquisitions; ainsi que les entreprises, les activités, la
situation financière, les résultats, les prévisions et les
occasions de CT REIT.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur les risques, les
incertitudes et les hypothèses qui pourraient faire en sorte que
les résultats réels de la FPI diffèrent considérablement des
attentes actuelles, se reporter à la section 4, « Facteurs de
risques », de la notice annuelle de l'exercice 2021, ainsi
qu'à la section 12, « Gestion des risques d'entreprise »,
et à la section 14, « Informations prospectives », du
rapport de gestion de l'exercice 2021 de CT REIT, ainsi qu'à
toutes leurs sous-sections, de même qu'aux documents publics
déposés par la FPI, disponibles sur les sites suivants :
www.sedar.com et www.ctreit.com.
De plus, pour plus d'information sur les facteurs liés à la
pandémie ayant une incidence sur la FPI, se reporter à la section
2, « Facteurs ayant une incidence sur la FPI en raison de la
pandémie de COVID-19 », à la section 12, « Gestion des
risques d'entreprise », et à la section 14,
« Déclarations prospectives », du rapport de gestion de
l'exercice 2021 de CT REIT disponible sur les sites
suivants : www.sedar.com et www.ctreit.com.
Les déclarations et les informations prospectives présentées
dans ce document reflètent certains facteurs et certaines
hypothèses à la date des présentes. CT REIT ne s'engage pas à
mettre à jour l'information prospective, verbale ou écrite, qu'elle
peut formuler à l'occasion ou qui peut être formulée en son nom,
pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements futurs
ou pour un autre motif, sous réserve des exigences des lois sur les
valeurs mobilières en vigueur.
L'information disponible sur les sites Web mentionnés dans le
présent communiqué ne fait pas partie du présent communiqué et
n'est pas intégrée par renvoi au présent communiqué.
D'autres documents d'information sur CT REIT ont été
déposés par voie électronique auprès de diverses autorités de
réglementation au Canada par
l'entremise de SEDAR et sont disponibles aux adresses www.sedar.com
et www.ctreit.com.
Conférence téléphonique
CT REIT tiendra une conférence téléphonique pour discuter
de l'information comprise dans le présent communiqué et de
questions afférentes à 9 h (HE), le 16 février 2022. La
conférence téléphonique, accessible en composant le
416 340-2217 ou le 1 800 898-3989 (code de
participation : 9836966#), sera également diffusée sur le Web
en direct et dans son intégralité à l'intention de tous les
investisseurs intéressés et des médias à l'adresse
https://www.ctreit.com/French/nouvelles/communiques-de-
presse/default.aspx et sera archivée durant 12 mois.
À propos de CT Real Estate Investment Trust
CT REIT est une fiducie de placement immobilier à capital
fixe non constituée en personne morale qui a été créée en vue de
détenir des biens commerciaux productifs de revenus principalement
situés au Canada. Son portefeuille
compte plus de 350 immeubles totalisant une superficie locative
brute d'environ 29 millions de pieds carrés, constitués
principalement d'immeubles de commerce de détail à locataire unique
à bail net partout au Canada. La
Société Canadian Tire Limitée est le plus important locataire de
CT REIT. Pour obtenir de plus amples renseignements, visitez
le site ctreit.com.
SOURCE CT Real Estate Investment Trust (CT REIT)