DSM: en tête de l'AEX après l'accord avec JLL Partners.
November 19 2013 - 3:53AM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Le groupe néerlandais Royal DSM annonce ce
matin qu'il va créer, de concert avec le fonds américain JLL
Partners, une société commune spécialisée dans le façonnage de
produits pharmaceutiques pour compte de tiers (soit 'contract
development and manufacturing organization', ou CDMO).
En Bourse d'Amsterdam ce matin, l'action DSM prend 3,5% à 60 euros
et tient ainsi la tête des plus fortes hausse de l'indice AEX, en
baisse de 0,2%.
Dans le détail, DSM apportera à la nouvelle entité au nom encore
indéterminé sa filiale DSM Produits pharmaceutiques (DPP), qui
représente environ 8% de son chiffre d'affaires, plus une 'seller
note' de 200 millions de dollars, ce qui valorise DPP un total de
670 millions de dollars. JLL Partners apportera de son côté 489
millions de dollars en espèces.
La nouvelle société a déjà conclu un projet d'OPA sur la pharma
canadienne Patheon à 9,32 dollars US par action, soit une valeur
d'entreprise de 1,95 milliard de dollars (1,45 milliard d'euros
environ), et une prime de 64% sur le dernier cours du 18 novembre.
L'offre est recommandée unanimement par le conseil de la cible. JLL
est présent au capital de Patheon.
La nouvelle entité devrait réaliser un chiffre d'affaires 2014
proforma de l'ordre de deux milliards de dollars américains (1,5
milliard d'euros environ), ainsi que de 'solides excédent brut
d'exploitation et cash-flow opérationnel'. Forte de 23 sites de
production et de 8.000 employés, elle sera détenue à 51% par JLL et
à 49% par DSM.
Patheon a réalisé, sur la période de 12 mois qui s'est terminée fin
juillet dernier, un CA de 943 millions de dollars (710 millions
d'euros environ) et un excédent brut d'exploitation consolidé de
188 millions, et est forte de 5.900 employés.
DPP, de son côté, a réalisé en 2012 un CA de 543 millions d'euros,
avec 2.400 employés. Elle sera déconsolidée par le groupe
néerlandais dès le bouclage de l'opération.
Cette opération s'annonce relutive pour DSM à partir de 2015,
indique le document.
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