SUZANO PAPEL (SUZB-N1) - Esclarecimentos
SUZANO PAPEL (SUZB-N1)

Esclarecimentos

Em atencao a consulta da CVM, a empresa enviou o seguinte:

Sao Paulo, 13 de marco de 2015 - SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. ("Suzano")
comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que recebeu oficio n.
090/2015/CVM/SEP/GEA-2, datado de 12 de marco, cujo inteiro teor encontra-se
transcrito abaixo:

"Senhor Diretor,

1. Reportamo-nos a noticia veiculada no jornal Valor Economico no dia
12/03/2015, sob o titulo "Fusao de Fibria e Suzano volta a cena", transcrita
abaixo:

Fusao de Fibria com Suzano volta a cena

Por Stella Fontes | De Sao Paulo

"Os produtores nacionais de celulose estao chegando mais perto de tomar uma
decisao sobre potenciais movimentos de consolidacao da industria, na avaliacao
do Bank of America Merrill Lynch. E uma combinacao de ativos entre Fibria, maior
produtora mundial de fibra de eucalipto, e Suzano Papel e Celulose, vice-lider
nesse segmento, parece ser a mais "logica" e traria sinergias de ate R$ 9
bilhoes.

Em relatorio publicado esta semana, os analistas Thiago Lofiego, Karel Luketic e
Betina Roxo ressaltaram que essa combinacao tambem criaria valor significativo
para os acionistas das companhias, melhoraria a governanca corporativa e criaria
uma grande lider de mercado.

O tema consolidacao da industria de celulose no pais volta a carga em um momento
em que decisoes de investimento em expansao devem ser tomadas se o objetivo for
aproveitar a "janela" de mercado no fim de 2017 e 2018. Antes disso, ja ha
inauguracoes previstas e nao haveria tempo habil para execucao do projeto.

"Nos ultimos anos, os comandos das duas companhias tem falado publicamente que a
consolidacao e o melhor caminho para geracao de valor. A Fibria reduziu sua
alavancagem e agora esta gerando fluxo de caixa livre significativo. A Suzano
entregou sua expansao em celulose e levou o resultado operacional por tonelada a
niveis mais competitivos", escreveram os analistas.

Procurada, a Suzano informou que nao se posicionaria sobre o assunto. Em
teleconferencia com analistas na semana passada, porem, o presidente da
companhia, Walter Schalka, afirmou que a empresa poderia usar seu caixa em um
eventual movimento de consolidacao. A Fibria, por sua vez, tambem informou que
nao faria comentarios sobre o assunto.

O presidente da Fibria, Marcelo Castelli, tem afirmado ha algum tempo que a
consolidacao e o caminho preferido pela companhia para crescer. Em paralelo, a
empresa esta trabalhando com afinco no projeto de expansao da fabrica de Tres
Lagoas (MS), que pode seguir em breve a apreciacao do conselho de administracao.


Pelos calculos dos analistas do BofA, as sinergias na area florestal, no
suprimento de materia-prima, em despesas gerais e administrativas e comerciais
sao "evidentes" caso ocorra uma fusao, com potencial de ganhos de R$ 7 bilhoes a
R$ 9 bilhoes, o equivalente a algo entre 20% e 25% do valor de mercado combinado
das companhias.

Juntas, as duas empresas poderiam produzir 8,6 milhoes de toneladas por ano de
celulose, com participacao de 15% no mercado global da materia-prima.

Uma peca fundamental para que essa operacao fosse adiante, conforme os
analistas, seria garantir que os acionistas controladores tivessem participacao
final semelhante na nova empresa. "Supondo uma fusao completa e troca de acoes a
precos correntes de mercado, estimamos que os Feffers - familia controladora da
Suzano - poderiam ficar com 23% da empresa, enquanto o grupo Votorantim teria
18% e o BNDES [Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social], 23%",
escreveram. Os analistas acrescentaram que os negocios de papel da Suzano
poderiam ser cindidos.

Ja uma eventual combinacao da Fibria com outros concorrentes privados, como
Eldorado Brasil e Cenibra, parece menos provavel neste momento, conforme os
analistas. Segundo explicam, o fato de essas empresas nao serem listadas em
bolsa torna a avaliacao mais complexa.

Ha muitos anos, houve rumores de que o BNDES tinha planos de construir uma
campea nacional do setor, com a combinacao da antiga Aracruz (hoje Fibria),
Bahia Sul (Suzano) e Cenibra - ficou conhecido como "Projeto ABC". Mais
recentemente, especulacoes passaram a envolver uma combinacao entre Fibria e
Eldorado. As duas empresas negam que tenha havido conversas sobre a operacao.

A instalacao de uma nova linha de celulose pela Fibria na fabrica de Tres Lagoas
nao e descartada pelos analistas. Eles apontam que uma decisao sobre o projeto
podera ser tomada ate meados desse ano, com desembolsos muito limitados nos
primeiros seis ou nove meses. Caso surja uma oportunidade de consolidacao,
porem, essa expansao seria adiada ou cancelada."

2. A respeito, requeremos a manifestacao de V.S.a sobre a veracidade das
afirmacoes veiculadas na noticia, especialmente se ha conversas em andamento
sobre uma possivel fusao entre a Suzano Papel e Celulose S.A. e a Fibria
Celulose S.A., e se confirmada, explicar ainda os motivos pelos quais entendeu
nao se tratar de Fato Relevante, nos termos da Instrucao CVM n.358/2002.

3. Tal manifestacao devera incluir copia deste Oficio e ser encaminhada ao
Sistema IPE, categoria "Comunicado ao Mercado", tipo "Esclarecimentos sobre
consultas CVM/BOVESPA".

4. Ressaltamos que, nos termos do art. 3o da Instrucao CVM n. 358/02, cumpre ao
Diretor de Relacoes com Investidores divulgar e comunicar a CVM e, se for o
caso, a bolsa de valores e entidade do mercado de balcao organizado em que os
valores mobiliarios de emissao da companhia sejam admitidos a negociacao,
qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos seus negocios, bem
como zelar por sua ampla e imediata disseminacao, simultaneamente em todos os
mercados em que tais valores mobiliarios sejam admitidos a negociacao. Lembramos
ainda da obrigacao disposta no paragrafo unico do art. 4o da Instrucao CVM n.
358/02, de inquirir os administradores e acionistas controladores da Companhia,
com o objetivo de averiguar se estes teriam conhecimento de informacoes que
deveriam ser divulgadas ao mercado.

5. Cientificamos para os devidos fins que cabera a Superintendencia de Relacoes
com Empresas, no uso de suas atribuicoes legais e com fundamento no inciso II,
do artigo 9o, da Lei n. 6.385/1976, e no artigo 7o c/c o artigo 9o da Instrucao
CVM n. 452/2007, determinar a aplicacao de multa cominatoria, no valor de R$
1.000,00 (mil reais), sem prejuizo de outras sancoes administrativas, pelo nao
atendimento ao presente oficio, ora tambem enviado via fax e e-mail, no prazo de
1 (um) dia util.

c.c. CVM - Comissao de Valores Mobiliarios

Sr. Fernando Soares Vieira - Superintendente de Relacoes com Empresas
Sr. Guilherme Rocha Lopes Gerente de Acompanhamento de Empresas 2"

Em atendimento a solicitacao, a Companhia informa que nao ha, neste momento,
qualquer informacao relevante a divulgar ao mercado e a seus acionistas. A
Companhia permanece comprometida a informar aos seus acionistas e ao mercado, no
momento e forma adequados, a respeito de qualquer fato que deva ser divulgado na
forma da lei e da regulamentacao da Comissao de Valores Mobiliarios.

Sao Paulo, 13 de marco de 2015.