Vibra celebra contrato para adquirir até 50% do capital social da Comerc Participações
October 10 2021 - 8:37PM
Newspaper
A Vibra celebrou contratos que lhe possibilitam adquirir até 50%
do capital social da Comerc Participações.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:BRDT3) na sexta-feira
(08).
A operação foi aprovada pelo seu conselho de administração e não
dependerá da apreciação da Assembleia Geral, afirmou a Vibra.
A Comerc é uma sociedade holding de empresas que atuam na
comercialização, gestão de energia para consumidores livres,
geradores e pequenas distribuidoras, soluções de eficiência
energética, baterias e plataformas de informação e tecnologia,
sendo uma das principais comercializadoras de energia do
Brasil.
Segundo fato relevante enviado ao mercado pela Vibra, com a
celebração dos contratos da operação, a Comerc não mais realizará
sua oferta pública de distribuição primária de ações (IPO). “O
negócio representa mais um passo no reposicionamento da Vibra para
se tornar uma empresa de energia, privilegiando a transição
energética e rumo a uma economia de baixo carbono”, destaca a
distribuidora.
A Vibra salientou também que a associação com a Comerc está
alinhada ao seu planejamento estratégico, já que permite agregar
competências complementares em uma plataforma integrada de energia,
preparada para fornecer soluções para clientes finais com potencial
e capacidade financeira para ser uma das mais relevantes empresas
de energia do Brasil.
A Comerc, tradicional comercializadora de energia, possui
atualmente um portfólio de produtos e serviços que alcança um
volume de energia comercializada de aproximadamente 2 GW médios com
mais de 3,4 mil unidades consumidoras sob gestão.
Com sua reorganização a companhia passa a ser detentora de
parques de geração solar cuja capacidade instalada ascende a 1.839
MWp, sendo 242 MWp em operação e o restante em implantação ou em
desenvolvimento.
“Nos próximos anos, a Comerc será uma das principais
investidoras em geração solar no país, seja por meio de usinas para
atendimento ao mercado livre ou para geração distribuída”, destaca
o fato relevante.
A operação
A operação se dará por meio de um aporte primário e uma
aquisição secundária.
Conforme os instrumentos da Operação celebrados nesta data, a
Vibra subscreveu debêntures conversíveis em ações ordinárias de
emissão da Comerc, representativas de 30% do seu capital social,
comprometendo-se a transferir à Comerc, por meio da integralização
das debêntures, o valor de R$ 2 bilhões; e assegurou opção para
adquirir (parcela secundária), de sócios da Comerc, até 20% de
ações ordinárias por um preço de R$1,25 bilhão.
“A depender do atingimento de determinadas métricas de
desempenho de longo prazo e da implantação de capacidades
adicionais às previstas em seu plano de negócios, os sócios poderão
fazer jus, futuramente, a uma parcela complementar a título de
earnout”, explicou a Vibra.
A conclusão da operação está sujeita à verificação de
determinadas condições precedentes, incluindo a obtenção da
aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica
(Cade).
VISÃO DO MERCADO
Citi
O Citi afirmou que com a compra de 50% da Comerc a Vibra (ex-BR
Distribuidora) dá um passo à frente em sua nova estratégia de focar
em energia como um todo, não apenas na distribuição de
combustíveis.
Segundo o relatório: “O negócio tem sinergias interessantes com
os negócios da empresa e da Targus (comercialização de energia).
Acreditamos que a empresa provavelmente precisará de fundos
adicionais para pagar a parcela secundária do negócio, uma vez que
os recursos da parte primária e secundária poderiam ser levantados
por meio de dívida”.
A aquisição atingiu R$ 4,5 bilhões, sem considerar o valor da
cláusula que remunera o vendedor de acordo com metas atingidas,
acima da faixa inferior da oferta pública de ações da empresa, R$
4,1 bilhões.
A Vibra irá emitir R$ 2 bilhões em debêntures conversíveis em
30% das ações ordinárias da Comerc, que representam a parte
primária. Além disso, a Vibra terá a opção de adquirir outros 20%
das ações ordinárias da Comerc por R$ 1,25 bilhão, o que representa
a parte secundária do negócio e pode ocorrer concomitantemente com
a conversão das debêntures. Finalmente, dependendo de alcançar
métricas de desempenho, os parceiros da Comerc podem ter direito a
uma compensação adicional como um ganho.
“Após a aquisição da Comerc, a última etapa a se alcançar na
nova estratégia da empresa de se tornar um fornecedor de energia
completo é o negócio de gás natural, o que acreditamos que possa
acontecer no curto prazo. No entanto, ainda dependeria de uma visão
mais clara do regulamento de comercialização de gás”, diz.
Goldman Sachs
O Goldman Sachs comentou que a compra de 50% da Comerc pela
Vibra Energia (ex-BR Distribuidora), anunciada na sexta-feira à
noite, é positiva e está em linha com o plano estratégico da
empresa de diversificar suas operações por meio da geração de
receitas a partir de novos negócios, como a comercialização de
energia elétrica e gás natural.
Goldman Sachs tem recomendação de compra com preço-alvo de R$
32,00…
Informações FinanceNews
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