DANONE : Exécution réussie : poursuite de la croissance rentable
Objectifs confirmés
Résultats du 1er semestre
2019Communiqué de presse – Paris, le 25 juillet 2019
Exécution réussie : poursuite de la
croissance rentableObjectifs
confirmés
- Chiffre d’affaires consolidé en hausse de +1,3% en données
publiées au 2e trimestre, à 6 496 millions
d’euros
- Rebond de la croissance des ventes au 2e trimestre comme
attendu : +2,5% en données comparables, avec tous
les pôles en croissance de plus de 2%
- Marge opérationnelle courante en hausse de 42 pb à
14,69%, en amélioration pour le 7ème semestre
consécutif
- Forte croissance du BNPA courant : +6,3%, à
1,87€
- BNPA publié : 1,58€, intégrant les effets de la vente
d’Earthbound Farm et de coûts de restructuration non courants
- Objectifs 2019 confirmés : croissance du chiffre
d’affaires autour de 3% en données comparables et marge
opérationnelle courante supérieure à 15%
Commentaire d’Emmanuel Faber, Président-Directeur
Général
« Notre performance du premier semestre
reflète la priorité donnée à une exécution de qualité, et les
progrès réalisés dans la transformation de Danone afin d’être plus
agiles et résilients, et générer une croissance rentable durable.
Je me réjouis de l’accélération des ventes au deuxième trimestre,
avec une croissance dans tous les pôles. La dynamique d’innovation
reste soutenue, et nous avons également redressé la plupart de nos
activités moins performantes. L’amélioration de la marge brute, et
les économies générées par notre programme d’efficacité ‘Protein’
ont permis une bonne progression de notre marge opérationnelle.
Cette performance est portée par notre objectif de long-terme de
création de valeur responsable et inclusive; nous sommes en bonne
voie pour l’atteinte de nos objectifs 2020. Nos perspectives pour
2019 sont inchangées : j’ai pleinement confiance dans la
poursuite de l’accélération de la croissance et de la progression
de la marge opérationnelle sur la deuxième partie de l’année, grâce
aux fondamentaux solides de nos activités. »
Chiffres clés du premier semestre 2019
En millions d’euros sauf mention contraire |
S1 2018 |
S1 2019 |
Variation en données publiées |
Variation en données comparables |
Chiffre d’affaires |
12 498 |
12 648 |
+1,2% |
+1,7% |
Résultat opérationnel courant |
1 784 |
1 858 |
+4,2% |
+6,4% |
Marge opérationnelle courante |
14,27% |
14,69% |
+42 pb |
+68 pb |
Produits et charges opérationnels non courants |
(695) |
(314) |
+381 |
|
Résultat
opérationnel |
1
089 |
1
543 |
+41,8% |
|
Marge opérationnelle |
8,71% |
12,20% |
+349 pb |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
1 132 |
1 221 |
+7,8% |
|
Résultat net non courant – Part du Groupe |
72 |
(186) |
-258 |
|
Résultat net – Part du Groupe |
1 204 |
1 035 |
-14,1% |
|
BNPA courant (en €) |
1,76 |
1,87 |
+6,3% |
|
BNPA (en €) |
1,87 |
1,58 |
-15,4% |
|
Free cash-flow |
1 104 |
1 083 |
-1,9% |
|
Trésorerie provenant de l’exploitation |
1 427 |
1 435 |
+0,6% |
|
Toutes les références aux variations en données
comparables, résultat et marge opérationnels courants, résultat net
courant, taux d’imposition courant, BNPA courant, free cash-flow et
dette financière nette, correspondent aux indicateurs non définis
par les normes IFRS. La définition de ces indicateurs ainsi que
leur rapprochement avec les états financiers sur l’ensemble des
périodes présentées figurent en pages 7 à 9 ci-après.
Chiffre
d’affaires du deuxième trimestre et du premier semestre
2019 |
En million d’eurosExcepté % |
T22018 |
T22019 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
S1 2018 |
S1 2019 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
257 |
3
283 |
+0,8% |
+2,2% |
-1,2% |
6
554 |
6
600 |
+0,7% |
+1,2% |
-2,5% |
Nutrition Spécialisée |
1
831 |
1
866 |
+1,9% |
+3,2% |
-1,3% |
3
644 |
3
696 |
+1,4% |
+1,8% |
-1,1% |
Eaux |
1 325 |
1 346 |
+1,6% |
+2,1% |
-0,4% |
2 301 |
2 352 |
+2,2% |
+2,8% |
+0,2% |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3
453 |
3
471 |
+0,5% |
+1,1% |
-0,7% |
6
764 |
6
851 |
+1,3% |
+0,1% |
-1,5% |
Reste du Monde |
2 961 |
3 025 |
+2,2% |
+4,2% |
-1,5% |
5 735 |
5 797 |
+1,1% |
+3,6% |
-1,3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
6 414 |
6 496 |
+1,3% |
+2,5% |
-1,0% |
12 498 |
12 648 |
+1,2% |
+1,7% |
-1,6% |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada
Au deuxième trimestre 2019, le
chiffre d’affaires consolidé s’est établi à 6,5 milliards d’euros,
en hausse de +2,5% en données comparables. Les ventes ont augmenté
de +3,5% en valeur, avec une amélioration continue du prix de vente
au kg. Les volumes sont en léger retrait de -1,0%. La croissance de
tous les pôles a été supérieure à 2% en données comparables. En
données publiées, le chiffre d’affaires est en hausse de
+1,3%, incluant un effet de
périmètre négatif (-1,4%) principalement lié à la
déconsolidation depuis le 1er avril d’Earthbound Farm, cédé en
avril 2019, un effet de change légèrement négatif
(-0,1%) et une contribution de l’Argentine à hauteur de +0,3%.
PRODUITS
LAITIERS ET D’ORIGINE VEGETALE (EDP)
Le pôle Produits Laitiers et d’Origine
Végétale (EDP) a affiché une croissance des ventes de
+2,2% au deuxième trimestre en données comparables, incluant une
progression de +3,4% en valeur et une baisse de -1,2% des volumes.
Cette performance a été tirée par la stabilisation des ventes au
niveau mondial des produits laitiers et la poursuite de la forte
croissance des ventes des produits d’origine végétale. Toutes les
régions ont été en croissance au deuxième trimestre.
L’Europe a enregistré au
deuxième trimestre une croissance des ventes légèrement positive,
avec une bonne performance en Europe du Sud, où l’activité en
France et en Espagne s’est stabilisée pour la première fois depuis
7 ans. Alpro a continué à afficher une croissance à deux chiffres,
avec une contribution à la fois de ses marchés historiques et des
nouveaux marchés. La croissance en Amérique du
nord a été modérée, reflétant une croissance solide des
produits d’origine végétale tirée par les boissons à base d’amandes
et les catégories adjacentes; une forte croissance des Coffee
creamers (crèmes pour le café) soutenue par le dynamisme de la
demande et des gains de parts de marché sur le segment des cafés
prêts-à-boire ; et des ventes de yaourts stables, pénalisées
aux Etats-Unis par l’activité promotionnelle des concurrents,
notamment sur le segment des yaourts grecs. Dans la zone
CEI, l’activité a ralenti, les principaux segments ayant
été pénalisés par un environnement de marché moins favorable, alors
que la performance des desserts et produits destinés aux enfants
est restée soutenue. En Amérique latine, le Brésil
a continué à croître et le Mexique a affiché une croissance solide,
bénéficiant d’une pénétration des produits d’origine végétale en
hausse. Le Maroc a enregistré une croissance des
ventes d’environ 10%, Centrale Danone regagnant progressivement des
parts de marché et retrouvant sa position de leader grâce à son
engagement auprès des consommateurs et à l’adaptation de son
offre.
NUTRITION
SPECIALISEE
La croissance des ventes du pôle
Nutrition Spécialisée s’est accélérée au deuxième
trimestre, à +3,2% en données comparables (contre +0,4% au premier
trimestre), avec une hausse de +4,4% en valeur et une baisse des
volumes de -1,3%. Cette performance a été tirée par les
fondamentaux solides de la Nutrition Médicale et par un retour à la
croissance de la Nutrition Infantile.
La Nutrition Médicale a généré
une croissance des ventes d’environ 5% au premier semestre,
l’ensemble des segments (pédiatrique et adulte) et des régions
ayant contribué à cette forte progression. La Chine a affiché l’une
des meilleures performances de l’activité, avec une croissance des
ventes à deux chiffres. En Europe et dans le reste du monde, la
dynamique est restée bonne.
La Nutrition Infantile a quant
à elle affiché une croissance modérée au deuxième trimestre. La
Chine, après trois trimestres de baisse, a
enregistré une croissance des ventes légèrement positive, grâce à
une bonne exécution des plans de développement dans les canaux de
distribution directe, en particulier dans les villes secondaires du
pays (lower tier cities), et, dans les canaux de distribution
indirecte, grâce à la progression de l’e-commerce sur les réseaux
sociaux. Dans le reste du monde, l’activité a
affiché une croissance solide, incluant une forte performance dans
le reste de l’Asie grâce notamment au succès du relancement en
Indonésie de Bebelac, et une croissance des ventes à deux chiffres
sur le continent américain. En Europe, la performance est restée
négative mais s’est améliorée, notamment en France grâce au succès
des nombreuses innovations de la marque Blédina.
EAUX
Les Eaux ont enregistré au
deuxième trimestre une croissance des ventes de +2,1% en données
comparables, avec une hausse de +2,5% en valeur et une baisse de
-0,4% des volumes.
En Europe, les ventes ont été
en léger retrait, pénalisées par des conditions météorologiques
défavorables au mois de mai, avec des températures inférieures aux
moyennes de saison. Les innovations Volvic Infusions et Bulles de
Fruits par Badoit ont continué à enregistrer de bonnes performances
dans le segment des eaux aromatisées. En Asie, la
croissance a été solide, tirée par l’Indonésie, grâce à l’expansion
géographique d’Aqua, et par la Turquie, où Hayat et Sirma ont gagné
des parts de marché. En Chine, le modèle de marque Mizone est en
cours d’adaptation pour mieux refléter l’évolution rapide des
dynamiques de la catégorie. En Amérique latine,
Bonafont a enregistré une forte croissance au Mexique, grâce aux
bonnes performances des eaux plates.
MARGE OPERATIONNELLE
COURANTE S1 2019 : +68 pb en données comparables
Au premier semestre 2019, le résultat
opérationnel courant s’est établi à 1,9 milliard d’euros. La marge
opérationnelle courante a atteint 14,69%, en
amélioration de +42pb en données publiées.
Cette amélioration a été portée par une
augmentation de la marge opérationnelle courante de +68pb en
données comparables, qui résulte notamment du modèle de croissance
valorisée de Danone et des économies générées par le programme
d’efficacités ‘Protein’, permettant de compenser l’inflation brute
des matières premières ; de l’optimisation des dépenses de
ventes et marketing, reflétant la poursuite de la transformation du
modèle marketing vers un modèle plus digital ; et enfin d’une bonne
maîtrise des frais généraux. Au total, le programme d’efficacités
‘Protein’ a permis de générer des économies brutes additionnelles
d’environ 150 millions d’euros au premier semestre 2019.
Par ailleurs, l’augmentation de la marge
opérationnelle publiée inclut :
- un effet de périmètre positif de
+10pb, résultant principalement de la cession d’Earthbound Farm le
1er avril dernier;
- un effet de change négatif de -9pb, entièrement dû à
l’application de la norme comptable IAS29 liée à l’hyperinflation
en Argentine ;
- une baisse de -27pb liée à la dégradation de la marge en
Argentine en raison de l’inflation importée.
Résultat opérationnel
courant (m€) et marge opérationnelle courante (%) |
S1 2018 |
S1 2019 |
Variation |
m€ |
Marge (%) |
m€ |
Marge (%) |
en données publiées |
en
données comparables |
PAR PÔLE |
|
|
|
|
|
|
EDP |
590 |
9,00% |
621 |
9,41% |
+40
pb |
+58 pb |
Nutrition Spécialisée |
930 |
25,53% |
934 |
25,28% |
-25
pb |
+55 pb |
Eaux |
263 |
11,45% |
303 |
12,87% |
+142 pb |
+110 pb |
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
878 |
12,98% |
942 |
13,75% |
+77
pb |
+102 pb |
Reste du monde |
906 |
15,80% |
915 |
15,79% |
-0 pb |
+15 pb |
|
|
|
|
|
|
|
Total |
1 784 |
14,27% |
1 858 |
14,69% |
+42 pb |
+68 pb |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada
BENEFICE NET PAR ACTION
COURANT S1 2019 : +6,3%
|
S1 2018 |
S1 2019 |
|
(en millions
d’euros excepté %) |
Courant |
Non courant |
Total |
|
Courant |
Non courant |
Total |
|
Résultat opérationnel courant |
1 784 |
|
1 784 |
|
1 858 |
|
1 858 |
|
Autres
produits et charges opérationnels |
|
(695) |
(695) |
|
|
(314) |
(314) |
|
Résultat opérationnel |
1 784 |
(695) |
1 089 |
|
1 858 |
(314) |
1 543 |
|
Coût de
l’endettement financier net |
(115) |
|
(115) |
|
(118) |
|
(118) |
|
Autres produits et charges financiers |
(60) |
3 |
(57) |
|
(65) |
0 |
(65) |
|
Résultat avant impôts |
1 608 |
(692) |
916 |
|
1 675 |
(314) |
1 361 |
|
Impôt sur les
bénéfices |
(475) |
63 |
(412) |
|
(453) |
126 |
(327) |
|
Taux d’imposition effectif |
29,5% |
|
45,0% |
|
27,0% |
|
24,0% |
|
Résultat net des sociétés intégrées |
1 134 |
(629) |
504 |
|
1 222 |
(188) |
1 034 |
|
Résultat net
des sociétés mises en équivalence |
46 |
701 |
747 |
|
51 |
1 |
51 |
|
Résultat net |
1 180 |
71 |
1 251 |
|
1 273 |
(187) |
1 085 |
|
• Part du
groupe |
1 132 |
72 |
1 204 |
|
1 221 |
(186) |
1 035 |
|
• Part des intérêts minoritaires |
48 |
(1) |
47 |
|
52 |
(1) |
51 |
|
BNPA (€) |
1,76 |
|
1,87 |
|
1,87 |
|
1,58 |
|
Les autres produits et charges
exceptionnels se sont établis à -314 millions d’euros, en
raison principalement d’une charge avant impôts de -150 millions
d’euros, sans impact sur la trésorerie, enregistrée au 1er
semestre, résultant de la cession d’EarthBound Farm en avril 2019,
ainsi que de coûts de restructuration d’environ -150 millions
d’euros, incluant des provisions liées à la poursuite de
l’intégration des entités Nutrition Infantile et Nutrition
Médicale, à la restructuration de certaines activités, notamment en
Afrique, et à l’intégration de WhiteWave.
Le résultat financier
net a légèrement augmenté en valeur absolue,
passant de -172 millions d’euros au premier semestre 2018 à -182
millions d’euros au premier semestre 2019, reflétant principalement
un effet défavorable de l’appréciation du dollar depuis le début de
l’année sur la partie de la dette nette libellée en dollars.
Le taux d’imposition courant a
diminué à 27,0%, en retrait de plus de deux points de moins par
rapport à l’an dernier, en raison d’un mix géographique
positif.
Le résultat net courant des sociétés
mises en équivalence s’est amélioré, à 51 millions
d’euros, malgré la réduction de la participation de Danone dans
Yakult de 21,3% à 6,6% en mars 2018, reflétant les bons résultats
des participations dans Mengniu et Yashili.
La part des intérêts minoritaires
courants a augmenté pour s’établir à 52 millions d’euros,
notamment grâce à la bonne performance d’Aqua en Indonésie. Le
BNPA courant a augmenté de +6,3%, à 1,87 euro.
Le résultat net non courant
s’est élevé à -186 millions d’euros au premier semestre 2019
(incluant une perte après impôts d’environ -50 millions d’euros
provenant de la cession d’Earthbound Farm), en baisse par rapport
au montant exceptionnellement positif de 72 millions d’euros
enregistré l’an dernier du fait notamment de la plus-value réalisée
sur la cession partielle de la participation de Danone dans Yakult.
En conséquence, le BNPA publié s’est établi à 1,58
euro, en baisse de -15,4% par rapport à l’an dernier.
FLUX DE TRESORERIE ET
ENDETTEMENT S1 2019
Danone a de nouveau généré au premier semestre
un free cash-flow de 1,1 milliard d’euros. Les investissements ont
atteint 359 millions d’euros, soit 2,8% du chiffre d’affaires, en
ligne avec le premier semestre 2018.
La dette nette de Danone s’est élevée à 13,9
milliards d’euros au 30 juin 2019, en hausse de 1,2 milliard
d’euros par rapport au 31 décembre 2018. L’application de la norme
IFRS16 a augmenté le montant de la dette nette de 0,7 milliard
d’euros (voir section Normes IFRS en page 6).
PERSPECTIVES 2019
(Communiqué de presse publié le 19 février
2019)
Perspectives macro-économiquesEn 2019, Danone
s’attend à la poursuite de l’inflation des coûts, avec une hausse
comprise entre 5% et 10% des coûts de matières premières et
d’emballage, incluant :
- une inflation des prix du lait de près de 10%, suite au
rééquilibrage de l’offre et de la demande,
- la poursuite de l’inflation des coûts de PET en raison d’une
demande soutenue,
- un contexte inflationniste pour les autres matières premières,
et notamment le sucre et les fruits.
Objectif 2019En 2019, Danone poursuivra sa
progression vers ses objectifs 2020, en renforçant son modèle
opérationnel et en s’appuyant sur ses priorités : accélérer la
croissance, maximiser l’efficacité et allouer le capital avec
discipline. L’accélération de la croissance des ventes et
l’amélioration de sa marge opérationnelle seront soutenues par les
innovations à forte valeur ajoutée, par une gestion active de
portefeuille, par davantage d’économies générées par le programme
d’efficacités Protein, ainsi que par les synergies réalisées dans
le cadre de l’intégration de WhiteWave. Danone vise, pour
2019, une croissance du chiffre d’affaires autour de 3% en données
comparables et une marge opérationnelle courante supérieure à
15%.
OPERATIONS FINANCIERES
ET EVENEMENTS IMPORTANTS SUR LA PERIODE
(Rappel des communiqués de presse publiés depuis
le début du deuxième trimestre 2019)
- Le 25 avril 2019, l’Assemblée Générale des
actionnaires a approuvé l’ensemble des renouvellements des mandats
d’Administrateurs proposés : Emmanuel Faber, Président-Directeur
Général, Franck Riboud et Clara Gaymard. A cette occasion, il a été
confirmé que dans le cadre du programme « Une Personne, Une Voix,
Une Action », une action gratuite serait attribuée à chacun
des 100 000 salariés de l’entreprise dans le monde, assortie d’un
système d’intéressement mondial indexé sur le montant du dividende
annuel, effectif immédiatement. En outre, Le Conseil
d’Administration de Danone a décidé de poursuivre l’intégration de
la gouvernance participative « Une Personne, Une Voix, Une
Action » avec la création d’un nouveau Comité Mission &
Engagement, chargé de veiller à la bonne articulation de l’approche
de consultation et engagement des salariés avec les travaux et les
orientations stratégiques du Conseil.
- Le 3 juin 2019, Danone a annoncé le lancement
de son premier plan d’actionnariat salarié mondial, dans le cadre
du programme « Une Personne, Une Voix, Une Action ». Depuis le 7
juin 2019, les salariés de Danone dans huit pays ont la possibilité
de souscrire à des actions nouvelles de Danone. En incluant les
salariés français qui bénéficient déjà d’un plan d’épargne
entreprise, cela représente 50% des salariés de Danone dans le
monde.
INFORMATIONS
COMPLEMENTAIRES
- Les comptes consolidés résumés du 1er semestre 2019 ont été
arrêtés par le Conseil d’Administration réuni le 24 juillet 2019.
Des procédures d’examen limité sur les comptes consolidés résumés
ont été effectuées par les Commissaires aux comptes de Danone.
- Le rapport financier semestriel du premier semestre 2019 est
disponible sur le site internet de Danone (www.danone.com).
NORMES IFRS
IFRS16 : applicable au 1er
janvier 2019, sans retraitement des comptes 2018
Danone applique la norme IFRS 16 sur les
contrats de location à partir du 1er janvier 2019 et a opté pour la
méthode rétrospective simplifiée pour sa mise en œuvre :
- les actifs et passifs relatifs aux contrats de location sont
calculés au 1er janvier 2019, sur la base des loyers futurs
actualisés,
- ils sont reconnus au bilan consolidé au 1er janvier 2019 et les
informations financières des périodes précédentes ne sont pas
retraitées (i.e. IAS17 est appliquée).
2018 |
1er Janvier 2019 |
2019 |
IAS 17 |
- Passifs : +€664m
- Actifs : +€664m
|
IFRS 16 |
L’application
de la norme IFRS 16 n’a pas d’impact significatif sur le résultat
opérationnel courant, la marge opérationnelle courante et le
résultat net courant.
IAS 29 : impact sur les
données publiées
Danone applique la norme IAS29 à l’Argentine à
compter du 1er juillet 2018 avec une date d’effet au 1er janvier
2018. La norme IAS29 requiert de retraiter les éléments
non-monétaires des actifs et passifs du pays en hyperinflation
ainsi que son compte de résultat pour refléter l’évolution du
pouvoir d’achat général de sa monnaie fonctionnelle, entrainant un
profit ou une perte sur la position monétaire nette qui est
enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers de ce
pays sont convertis au taux de clôture de la période
considérée.
Effet
d’IAS29 sur les données publiées(en millions d’€ sauf
%) |
T2 2019 |
|
S1 2019 |
|
Chiffre d’affaires |
+7 |
|
+12 |
|
Croissance du chiffre d’affaires (%) |
+0,1% |
|
+0,1% |
|
Résultat opérationnel courant |
|
|
-18 |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
|
|
-29 |
|
Répartition du chiffre d’affaires 2019 par
trimestre après application de l’IAS29 La répartition des ventes de
l’année 2019 par trimestre après application de la norme IAS 29 en
Argentine est présentée dans le tableau ci-dessous pour information
(données non auditées).
en millions d’€ |
T1 2019 |
T2 2019 |
S1 2019 |
EDP |
3
317 |
3
283 |
6 600 |
Nutrition
Spécialisée |
1
830 |
1
866 |
3 696 |
Eaux |
1 006 |
1 346 |
2 352 |
|
|
|
|
Total |
6 153 |
6 496 |
12 648 |
INDICATEURS FINANCIERS
NON DÉFINIS PAR LES NORMES IFRS
En raison des règles d’arrondis, la somme des
valeurs présentées peut présenter des écarts non significatifs par
rapport au total reporté.
Indicateurs
financiers non définis par les normes IFRS
Les variations en données
comparables du chiffre d’affaires et de la marge
opérationnelle courante reflètent la performance organique de
Danone en excluant essentiellement l’impact :
- des variations de périmètre en calculant les indicateurs de
l’exercice considéré sur la base du périmètre de consolidation de
l’exercice précédent, le périmètre de consolidation de l’exercice
précédent et de l’exercice en cours excluant les entités argentines
à compter du 1er janvier 2019 ;
- des changements dans les principes comptables applicables
;
- des variations de taux de change en calculant les indicateurs
de l’exercice considéré et ceux de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est un taux
annuel prévisionnel déterminé par Danone pour l’exercice considéré
et appliqué aux deux exercices).
Passage des données publiées aux données
comparables
(en millions d’€ sauf %) |
S1 2018 |
Effets des variations du périmètre de
consolidation |
Effets des variations des taux de change et autres y
compris IAS29 |
Contribution organique de l’Argentine |
Variations en données comparables |
S1 2019 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d’affaires |
12 498 |
-0,7% |
-0,0% |
+0,3% |
+1,7% |
12 648 |
Marge opérationnelle courante |
14,27% |
+10 pb |
-9 pb |
-27 pb |
+68 pb |
14,69% |
Le résultat opérationnel
courant correspond au résultat opérationnel de
Danone avant prise en compte des Autres produits et charges
opérationnels. En application de la recommandation 2013-03 du CNC
“relative au format des comptes consolidés des entreprises établis
selon les normes comptables internationales”, les Autres produits
et charges opérationnels comprennent des éléments significatifs
qui, en raison de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne
peuvent être considérés comme inhérents à l’activité courante de
Danone. Ils incluent principalement les plus ou moins-values de
cession d’activités et de participations consolidées, les
dépréciations d’écarts d’acquisition, des coûts significatifs
relatifs à des opérations de restructuration stratégiques et de
croissance externe majeures ainsi que les coûts (encourus ou
estimés) liés à des crises et litiges majeurs. Par ailleurs, dans
le cadre des normes IFRS 3 Révisée et IAS 27 Révisée, Danone
présente également dans la rubrique des Autres produits et charges
opérationnels (i) les frais d’acquisitions des sociétés dont Danone
prend le contrôle, (ii) les écarts de réévaluation comptabilisés
suite à une perte de contrôle, et (iii) les variations des
compléments de prix d’acquisition ultérieures à une prise de
contrôle.
La marge opérationnelle
courante correspond au ratio résultat opérationnel courant
sur chiffre d’affaires.
Les autres produits et charges
financiers non-courants correspondent aux plus ou
moins-values de cession et aux dépréciations de participations non
consolidées ainsi qu’Aux produits et charges financiers
significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la gestion
financière courante de Danone.
Les impôts sur bénéfices
non-courants correspondent aux impôts relatifs aux
éléments non-courants ainsi qu’aux produits et charges d’impôts
significatives qui, en raison de leur nature et de leur caractère
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la
performance courante de Danone.
Le taux d’imposition courant
mesure le taux d’imposition relatif à la performance récurrente de
Danone et correspond au ratio produits et charges d'impôts relatifs
aux éléments courants sur le résultat courant avant impôts.
Le résultat des sociétés mises en
équivalence non-courant comprend des éléments
significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité
de ces sociétés et altèrent la lecture de leur performance. Ils
incluent principalement (i) les plus ou moins-values de cession de
sociétés et de participations mises en équivalence, les
dépréciations d’écarts d’acquisition et, (ii) lorsqu’ils sont
matériels les éléments non-courants tels que définis par Danone
issus de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence.
Le résultat net courant
correspond à la part du Groupe dans le Résultat net courant
consolidé. Le Résultat net courant mesure la performance récurrente
de l’Entreprise et exclut les éléments significatifs qui, en raison
de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être
considérés comme inhérents à la performance courante de Danone. Les
éléments non-courants incluent principalement les Autres produits
et charges opérationnels, les Autres charges et produits financiers
non-courants, les impôts non-courants ainsi que le résultat des
sociétés mises en équivalence non-courant. Ces éléments exclus du
Résultat net courant représentent le Résultat net non-courant.
Le BNPA courant correspond au
ratio résultat net courant – Part du Groupe ajusté du financement
hybride sur nombre d’actions dilué. En effet, conformément aux
normes IFRS le résultat utilisé pour le calcul du Résultat par
action est ajusté du coupon dû au titre de la période présenté net
d’impôts.
|
S1 2018 |
|
S1 2019 |
Courant |
|
Total |
|
Courant |
|
Total |
|
Résultat net - Part du Groupe (en millions
d’€) |
1 132 |
|
1 204 |
|
1 221 |
|
1 035 |
|
Coupon relatif au financement hybride net d’impôts (en millions
d’€) |
(7) |
|
(7) |
|
(7) |
|
(7) |
|
Nombre d'actions |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
638 169 867 |
|
638 169 867 |
|
647 640 873 |
|
647 640 873 |
|
• Après dilution |
639 083 725 |
|
639 083 725 |
|
648 454 100 |
|
648 454 100 |
|
BNPA (en €) |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
1,76 |
|
1,88 |
|
1,87 |
|
1,59 |
|
• Après dilution |
1,76 |
|
1,87 |
|
1,87 |
|
1,58 |
|
Le free cash-flow représente le
solde de la trésorerie provenant de l’exploitation après prise en
compte des investissements industriels nets de cession et, dans le
cadre de la norme IFRS 3 Révisée, avant prise en compte (i) des
frais d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le contrôle,
(ii) des flux de trésorerie liés aux compléments de prix
d’acquisition versés ultérieurement à une prise de contrôle
(en millions d’€) |
S1 2018 |
S1 2019 |
Trésorerie provenant de l'exploitation |
1 427 |
1 435 |
Investissements industriels |
(363) |
(359) |
Cessions et réalisations d'actifs industriels &Frais
d’acquisitions avec prise de contrôle1 |
40 |
8 |
Free cash-flow |
1 104 |
1 083 |
1 Correspond aux frais d'acquisition avec prise
de contrôle effectivement versés au cours de l'exercice
La dette financière nette
représente la part de dette nette portant intérêt. Elle est
calculée sur la base des dettes financières courantes et non
courantes, après exclusion des Dettes liées aux options accordées
aux détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle, et nette
des Disponibilités, des Placements à court terme et des Instruments
dérivés – actifs en gestion de la dette nette.
(en millions d’€) |
Au 31 décembre 2018 |
Au 30 juin 2019 |
Dettes financières non courantes1 |
14 343 |
14 389 |
Dettes financières courantes1 |
3 546 |
4 884 |
Placements à court terme |
(4 199) |
(4 330) |
Disponibilités |
(839) |
(755) |
Instruments dérivés – actifs non courants2 |
(81) |
(244) |
Instruments dérivés – actifs courants2 |
(27) |
(25) |
Dette nette |
12 744 |
13 920 |
- Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part non courante
|
(46) |
(35) |
- Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part courante
|
(463) |
(515) |
Dette financière nette |
12 235 |
13 370 |
1 Y compris instruments dérivés –passifs2 En
gestion de la dette uniquement
o o O o o
DÉCLARATIONS DE NATURE
PRÉVISIONNELLE
Ce communiqué contient des déclarations de
nature prévisionnelle concernant Danone. Dans certaines hypothèses,
vous pouvez identifier ces déclarations prévisionnelles au moyen de
termes prospectifs tels que « estimer », « s’attendre à », «
espérer », « anticiper », « escompter », « projeter »,
« perspectives », « objectif », « planifier », « avoir
l’intention de », « prévoir », « envisager », « probable », «
pourrait », « devrait », « cibler », « viser », « fera », « croire
», « continuer », « certain » et « convaincu », la forme négative
ou plurielle de ces mots et d’autres termes qui ont un sens
similaire. Les déclarations de nature prévisionnelle de ce document
contiennent, de manière non limitative, des prédictions concernant
les activités, opérations, directions, performance et résultats
futurs de Danone.
Bien que Danone estime que ces déclarations
reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de
nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats
réels pourront différer significativement des résultats anticipés
dans ces déclarations de nature prévisionnelle. Pour une
description plus détaillée de ces risques et incertitudes, il
convient notamment de se référer au document de référence de Danone
(section « Facteurs de risques », dont la dernière version est
disponible sur www.danone.com).
Sous réserve des exigences réglementaires,
Danone ne s’engage pas à mettre à jour ou réviser publiquement une
quelconque de ces déclarations de nature prévisionnelle. Ce
document ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation
d'offre d'achat de titres de Danone.
La conférence
téléphonique à destination des analystes et des investisseurs,
tenue par Cécile Cabanis, Directrice Générale Finances, sera
diffusée en direct aujourd’hui à 8h30 (heure de Paris) sur le site
Internet
www.danone.com.
Le support de
la présentation sera également disponible sur le site Internet,
section Investisseurs.
ANNEXE – Ventilation du chiffre
d’affaires par pole et par zone géographique (en millions
d’euros)
|
Premier trimestre |
Deuxième trimestre |
Premier semestre |
|
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
296 |
|
3
308 |
|
3
257 |
|
3
283 |
|
6
554 |
|
6
600 |
|
Nutrition Spécialisée |
1
812 |
|
1
828 |
|
1
831 |
|
1
866 |
|
3
644 |
|
3
696 |
|
Eaux |
976 |
|
1 002 |
|
1 325 |
|
1 346 |
|
2 301 |
|
2 352 |
|
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3
311 |
|
3
381 |
|
3
453 |
|
3
471 |
|
6
764 |
|
6
851 |
|
Reste du Monde |
2
774 |
|
2
757 |
|
2
961 |
|
3
025 |
|
5
735 |
|
5
797 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
6 085 |
|
6 138 |
|
6 414 |
|
6 496 |
|
12 498 |
|
12 648 |
|
|
Premier trimestre2019 |
Deuxième trimestre2019 |
Premier semestre2019 |
|
Variation historique |
|
Variation en données comparables |
|
Variation historique |
|
Variation en données comparables |
|
Variation historique |
|
Variation en données comparables |
|
|
PAR
POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
+0,4% |
|
+0,2% |
|
+0,8% |
|
+2,2% |
|
+0,7% |
|
+1,2% |
|
|
Nutrition Spécialisée |
+0,9% |
|
+0,4% |
|
+1,9% |
|
+3,2% |
|
+1,4% |
|
+1,8% |
|
|
Eaux |
+2,7% |
|
+3,9% |
|
+1,6% |
|
+2,1% |
|
+2,2% |
|
+2,8% |
|
|
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
+2,1% |
|
-0,8% |
|
+0,5% |
|
+1,1% |
|
+1,3% |
|
+0,1% |
|
|
Reste du Monde |
-0,6% |
|
+3,0% |
|
+2,2% |
|
+4,2% |
|
+1,1% |
|
+3,6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
+0,9% |
|
+0,8% |
|
+1,3% |
|
+2,5% |
|
+1,2% |
|
+1,7% |
|
|
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada
Danone (EU:BN)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Danone (EU:BN)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024