Fnm: in piano al 2025 investimenti per 850 mln, Ebitda a 250 mln
September 17 2021 - 2:35AM
MF Dow Jones (Italian)
Il Cda di F.N.Mi ha approvato il piano strategico 2021-2025 in
cui si prevede un piano di investimenti pari a circa 850 milioni di
euro, di cui oltre un terzo in attività green incluse nella
Tassonomia Europea, che consentiranno di aumentare nel lungo
termine il valore creato per tutti gli stakeholder rilevanti.
L'impatto diretto e indiretto generato dal Gruppo Fnm nel periodo,
calcolato secondo il modello di rappresentazione del "vero valore"
restituito alla collettività quantificando le esternalità
economiche, sociali e ambientali, è previsto infatti raddoppiare
raggiungendo 1,3 miliardi di euro nel 2025.
Il Piano, spiega una nota diffusa ieri in serata, si fonda sulle
linee guda approvate dal Consiglio di Amministrazione di Fnm lo
scorso 20 novembre 2020, che configurano il Gruppo come un
operatore integrato della mobilità sostenibile, guidato da principi
di sostenibilità ambientale, sociale e di governance (ESG). Il
Piano di FNM contribuisce al raggiungimento di 10 dei 17 Obiettivi
di Sviluppo Sostenibile dell'Agenda 2030 ONU (SDGs) sui quali ha un
impatto.
"Il Piano 2021-2025 segna un punto di svolta per il Gruppo Fnm",
ha commentato il Presidente Andrea Gibelli. "Con l'acquisizione del
controllo di Milano Serravalle - Milano Tangenziali S.p.A., il 2021
vede 2 raddoppiare la dimensione economica del Gruppo e sancisce la
nascita del primo polo in grado di unire la gestione delle
infrastrutture ferroviarie alla mobilità su gomma e alla gestione
delle infrastrutture autostradali. L'obiettivo è quello di
sviluppare nuove forme di mobilità integrata e sostenibile, e
supportare lo sviluppo del territorio. Il rafforzamento della
relazione con il territorio stesso così come l'impatto
sull'ambiente e sulla vita delle persone passano anche attraverso
la promozione di importanti progetti di rigenerazione urbana, tra
cui FILI, progetto che si sviluppa con interventi lungo l'asse
ferroviario Milano Cadorna-Malpensa".
"Per la prima volta il Piano di FNM integra e quantifica gli
obiettivi di sostenibilità ambientale, sociale e di governance
nella definizione della propria strategia industriale. Tutto questo
si traduce in un piano di investimenti pari a circa 850 milioni di
euro che consentiranno, grazie anche alla solidità patrimoniale e
finanziaria del Gruppo, la ulteriore crescita, in coerenza con
l'impegno già garantito negli ultimi anni in tema di sostenibilità
e transizione energetica", ha aggiunto.
A conferma del fatto che i fattori ESG sono sempre più integrati
nelle strategie e nella gestione del Gruppo, per la prima volta il
Piano individua degli indicatori chiave con precisi obiettivi al
2025 al cui raggiungimento contribuiranno tutti i segmenti di
business del Gruppo (Gestione infrastruttura ferroviaria, Ro.S.Co.
& Service, Trasporto passeggeri su gomma e Gestione
infrastrutture autostradale). In particolare, anche al fine di
dimostrare l'impegno della Società nel favorire e promuovere il
processo di transizione energetica, entro il 2025 il Gruppo ha
l'obiettivo di ridurre del 35% le attuali emissioni di CO2 e di
utilizzare il 100% di energia da fonti rinnovabili per la trazione
ferroviaria, anche grazie all'introduzione dei treni a idrogeno
nell'ambito del progetto H2iseO per la decarbonizzazione della
Valcamonica.
In particolare nel Piano si prevede un incremento dei ricavi a
circa 680 milioni di euro nel 2025 da 481 milioni di euro nel 2020
Pro-Forma, con un CAGR 2020-2025 del 7%; un aumento dell'Ebitda a
circa 250 milioni di euro nel 2025 da 151 milioni di euro nel 2020
Pro-Forma, con un CAGR 2020-2025 dell'11%; una crescita dell'utile
netto rettificato a circa 50 milioni di euro nel 2025 da 35 milioni
di euro nel 2020 Pro-Forma, con un CAGR 2020-2025 del 7%.
La guidance per il 2021 a perimetro omogeneo consolidata per
tutto il 2020 e per tutto il 2021) è confermata, con ricavi ed
Ebitda in crescita mid/high single digit rispetto ai risultati 2020
Pro-Forma. L'Ebitda margin è atteso rimanere costante rispetto al
2020 Pro-Forma.
Il Piano prevede inoltre che la struttura del capitale si
rafforzerà nell'arco di Piano grazie alla generazione di cassa, che
consentirà di supportare il piano di investimenti, realizzando
anche un progressivo deleveraging.
Per il 2021 Fnm si attende un livello di indebitamento a fine
anno compreso nell'intervallo 750-800 milioni di euro, in linea con
quello registrato al 30 giugno 2021 (Pfn Adjusted pari a 777
milioni di euro), e comunque compatibile con i parametri previsti
per gli attuali livelli di rating (Baa3 da Moody's e BBB- da Fitch,
entrambi con outlook positivo). Nel corso degli anni successivi, la
PFN Adjusted in valore assoluto è prevista rimanere sostanzialmente
allineata rispetto al 2021, con un obiettivo a fine 2025 di 740-780
milioni di euro, pur in presenza di un consistente piano di
investimenti. Grazie al miglioramento delle performance
economico-finanziarie della Società, il rapporto PFN
Adjusted/Ebitda è atteso in miglioramento da 5 volte a fine 2021 a
3 volte al 2025.
La costituzione del Programma EMTN, di cui è data informativa in
seguito, si inserisce nella strategia finanziaria volta ad
ottimizzare la composizione dell'indebitamento finanziario
esistente, ivi incluso il pagamento anticipato e per intero
dell'indebitamento in essere assunto in relazione all'acquisizione
di MISE, in scadenza a inizio 2022, e a mantenere idonei livelli di
liquidità per far fronte alle esigenze operative e agli
investimenti previsti nel Piano. Ciò permetterà a FNM di allungare
le scadenze del debito, in linea con la composizione degli attivi,
di ottimizzare il costo medio del debito e di garantire una
adeguata diversificazione di fonti e investitori. La costituzione
del Programma EMTN consentirà inoltre di poter emettere strumenti
di finanza sostenibile, in linea con i target del Gruppo.
Inoltre il Piano prevede di remunerare gli azionisti con un
dividendo per azione atteso sull'utile del 2021 pari a 2,3
centesimi di euro (in linea con il dividendo pagato nel 2019 a
valere sugli utili 2018). Per gli anni successivi, si prevede una
crescita del dividendo per azione con un CAGR 2021-2025 del 16%,
sostenibile e compatibile con gli obiettivi di leva finanziaria e
con il mantenimento del rating investment grade. In aggiunta a
quanto previsto nel Piano, FNM continuerà a monitorare le ulteriori
opportunità di investimento che dovessero manifestarsi, facendo
leva sulla flessibilità della propria struttura finanziaria, fermi
restando i propri obiettivi di mantenimento di un solido rating
investment grade e la coerenza con i propri obiettivi e con la
strategia ESG.
Il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato la
costituzione di un programma di emissioni a medio e lungo termine
di prestiti obbligazionari senior unsecured, non subordinati e non
convertibili, per un ammontare massimo complessivo fino a 1
miliardo di euro, il cui perfezionamento è atteso entro la fine
dell'anno. Il Programma EMTN prevede la possibilità per la Società
di procedere all'emissione di uno o più prestiti obbligazionari,
anche in più serie e/o tranche. Ciascun prestito obbligazionario
potrà essere offerto in sottoscrizione unicamente a investitori
qualificati italiani ed esteri ai sensi della normativa vigente
(salvo limitazioni relative ad alcuni Paesi, tra cui gli Stati
Uniti d'America) e potrà essere destinato alla quotazione presso il
mercato regolamentato dell'Irlanda (Euronext Dublin) e/o altro
mercato regolamentato o sistema multilaterale di negoziazione
dell'Unione Europea al momento della relativa emissione.
Il Consiglio di Amministrazione ha infine approvato il Conto
Economico Consolidato 2020 Pro-Forma unaudited preparato da FNM su
base volontaria, ai fini della costituzione del Programma EMTN. Il
documento è stato preparato al fine di rappresentare
retroattivamente i principali effetti economici derivanti
dall'acquisizione della quota di controllo in MISE da parte di FNM
finalizzata lo scorso 26 febbraio e dal Bridge Loan di 620 milioni
di euro contratto per il suo finanziamento, utilizzando i medesimi
principi contabili adottati storicamente per la pubblicazione dei
risultati del Gruppo FNM. La situazione patrimoniale-finanziaria
consolidata al 30 giugno 2021 inclusa nel bilancio consolidato
semestrale abbreviato della Società già riflette gli effetti delle
operazioni sopra descritte, pertanto non è stata predisposta alcuna
situazione patrimoniale-finanziaria consolidata pro-forma.
com/lab
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1708:20 set 2021
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