FITCH ASIGNA CALIFICACIN A LA PORCIN DE CP DE PROGRAMA DE GM FINANCIAL DE M
April 28 2017 - 2:48PM
BMV General Information
FITCH RATINGS ASIGN LA CALIFICACIN F1+(MEX) A LA PORCIN DE CORTO
PLAZO DEL NUEVO PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSTILES (CBS) DE CORTO Y
LARGO PLAZO DE GM FINANCIAL DE MXICO,S.A. DE C.V., SOFOM, E.R. (GMF
MXICO).
LA ESTRUCTURA DE ESTE PROGRAMA PERMITE REALIZAR, DURANTE LA
VIGENCIA DEL PROGRAMA, TANTAS EMISIONES DE CBS COMO SEAN
DETERMINADAS POR EL EMISOR. LO ANTERIOR, SIEMPRE Y CUANDO EL MONTO
TOTAL AUTORIZADO NO SEA EXCEDIDO. EL PROGRAMA DE CBS DE CORTO Y
LARGO PLAZO CON CARCTER REVOLVENTE SE AUTORIZ POR UN MONTO DE HASTA
MXN7,000 MILLONES O SU EQUIVALENTE EN UNIDADES DE INVERSIN (UDIS),
CON UNA VIGENCIA DE CINCO AOS A PARTIR DE LA FECHA DE AUTORIZACIN.
SE PODRN EFECTUAR UNA O VARIAS EMISIONES AL AMPARO DEL PROGRAMA,
DENOMINADAS INDISTINTAMENTE EN PESOS MEXICANOS O SU EQUIVALENTE EN
UDIS.
EL MONTO DE LOS CBS DE CORTO PLAZO EN CIRCULACIN NO PODR EXCEDER
LOS MXN3,000 MILLONES O SU EQUIVALENTE EN UDIS Y CADA EMISIN TENDR
SUS PROPIAS CARACTERSTICAS EN CUANTO A MONTO, TASA DE INTERS Y
PLAZO. PARA ESTE LTIMO, PODR SER DE MNIMO UN DA Y MXIMO DE MENOS DE
UNAO.
FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
LA CALIFICACIN DE LA PORCIN DE CORTO PLAZO DEL PROGRAMA DE GMF
MXICO SE FUNDAMENTA EN LA GARANTA CONDICIONAL E IRREVOCABLE QUE
OTORGAR SU ACCIONISTA GENERAL MOTORS FINANCIAL COMPANY, INC. (GMFC)
SOBRE EL PROGRAMA DE DEUDA Y SUS EMISIONES. LAS CALIFICACIONES DE
LARGO Y CORTO PLAZO EN ESCALA GLOBAL PARA GMFC SON BBB- Y F3,
RESPECTIVAMENTE. LA PERSPECTIVA DE LA CALIFICACIN DE LARGO PLAZO DE
GMFC ES POSITIVA.
ADEMS, LA PORCIN DE CORTO PLAZO DEL PROGRAMA CUENTA CON UNA GARANTA
CONDICIONAL E IRREVOCABLE DE AMERICREDIT FINANCIAL SERVICES, INC.,
ENTIDAD NO CALIFICADA POR FITCH.SENSIBILIDAD DE LAS
CALIFICACIONES
POR OTRO LADO, LA CALIFICACIN DEL PROGRAMA DE DEUDA SOLO PODRA
BAJAR ANTE UN MOVIMIENTO NEGATIVO EN LA CALIFICACIN DE GMFC, DADO
QUE SE ENCUENTRA EN EL NIVEL MS ALTO DE LA ESCALA DE
CALIFICACIN.CONTACTOS FITCH RATINGS:MNICA IBARRA (ANALISTA
LDER)
DIRECTORA
FITCH MXICO, S.A. DE C.V.
PROL. ALFONSO REYES 2612,
MONTERREY, N.L. MXICO
VERNICA CHAU (ANALISTA SECUNDARIO)
DIRECTORASNIOR
ALEJANDRO GARCA, CFA (PRESIDENTE DEL COMIT DE CALIFICACIN)
MANAGING DIRECTOR
RELACIN CON MEDIOS: SOFA GARZA, MONTERREY, N.L. TEL: +52 (81) 8399
9100. E-MAIL: SOFIA.GARZA@FITCHRATINGS.COM.
LAS CALIFICACIONES SEALADAS FUERON SOLICITADAS POR EL EMISOR O EN
SU NOMBRE Y, POR LO TANTO, FITCHHA RECIBIDO LOS HONORARIOS
CORRESPONDIENTES POR LA PRESTACIN DE SUS SERVICIOS DE
CALIFICACIN.
LA INFORMACIN FINANCIERADE LA COMPAA CONSIDERADA PARA LA
CALIFICACIN CORRESPONDE A DICIEMBRE 31, 2016.
LA LTIMA REVISIN DE GMF MXICO FUE EN ABRIL 29, 2016.
EL EMISOR HA INFORMADO A FITCH MXICO, S.A. DE C.V. QUE LA DEUDA DE
CORTO PLAZO DE GMF MXICO FUE CALIFICADA, DURANTE LOS DOS MESES
ANTERIORES A LA ENTREGA DEL DICTAMEN DE ESTA ASIGNACIN DE
CALIFICACIN POR STANDARD & POORS, S.A. DE C.V., QUIEN OTORG LA
CALIFICACIN MXA-1+. ESTA CALIFICACIN HA SIDO ASIGNADA Y PUBLICADA;
ES DECIR ES DE CONOCIMIENTO PBLICO.
AJUSTES A ESTADOS FINANCIEROS: PARA EL CLCULO DE ACTIVOS
INTANGIBLES, FITCH RECLASIFIC LOS CARGOS DIFERIDOS Y PAGOS
ANTICIPADOS (OTROS ACTIVOS) COMO ACTIVOS INTANGIBLES. FITCH
CONSIDERA QUE STOS TIENEN UNA CAPACIDAD DE ABSORCIN BAJA QUE ACORDE
A LA METODOLOGA DE LA AGENCIA, DEBEN CLASIFICARSE COMO
INTANGIBLES.LA INFORMACIN UTILIZADA EN EL ANLISIS DE ESTA
CALIFICACIN FUE PROPORCIONADA POR GMF MXICO U OBTENIDA DE FUENTES
DE INFORMACINPBLICA, INCLUYENDO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS,
PRESENTACIONES DEL EMISOR, OBJETIVOS ESTRATGICOS, ENTRE OTROS. EL
PROCESO DE CALIFICACIN TAMBIN PUEDEINCORPORAR INFORMACIN DE OTRAS
FUENTES DE INFORMACIN EXTERNAS, TALES COMO ANLISIS SECTORIALES Y
REGULATORIOS PARA EL EMISOR O LA INDUSTRIA. PARA MAYOR INFORMACIN
SOBRE GMF MXICO, AS COMO PARA CONOCER EL SIGNIFICADO DE LA
CALIFICACIN ASIGNADA, LOS PROCEDIMIENTOS PARA DAR SEGUIMIENTO A LA
CALIFICACIN, LA PERIODICIDAD DE LAS REVISIONES, Y LOS CRITERIOS
PARA EL RETIRO DE LA CALIFICACIN, PUEDE VISITAR NUESTRAS PGINAS
WWW.FITCHRATINGS.MX Y WWW.FITCHRATINGS.COM.LA ESTRUCTURA Y PROCESO
DE VOTACIN DE LOS COMITS, Y DE CALIFICACIN SE ENCUENTRAN EN EL
DOCUMENTO DENOMINADO PROCESO DE CALIFICACIN, EL CUL PUEDE SER
CONSULTADO EN NUESTRA PGINA WEB WWW.FITCHRATINGS.MX EN EL APARTADO
REGULACIN. EN CASO DE QUE EL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR SE
MODIFIQUEN EN EL TRANSCURSO DEL TIEMPO, LA CALIFICACIN PUEDE
MODIFICARSE AL ALZA O A LA BAJA, SIN QUE ESTO IMPLIQUE
RESPONSABILIDAD ALGUNA A CARGO DE FITCH MXICO.
LACALIFICACIN MENCIONADA CONSTITUYE UNA OPININ RELATIVA SOBRE LA
CALIDAD CREDITICIA DE LA ENTIDAD CON BASE EN EL ANLISIS DE SU
TRAYECTORIA Y DE SU ESTRUCTURA ECONMICA Y FINANCIERA SIN QUE ESTA
OPININ SEA UNA RECOMENDACIN PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER
CUALQUIER INSTRUMENTO COLOCADO EN EL MERCADO DE VALORES.LA
INFORMACIN Y LAS CIFRAS UTILIZADAS PARA LA DETERMINACIN DE ESTAS
CALIFICACIONES, DE NINGUNA MANERA SON AUDITADAS POR FITCH MXICO,
S.A. DE C.V., POR LO QUE SU VERACIDAD Y AUTENTICIDAD SON
RESPONSABILIDAD DE LA EMISORA O DE LA FUENTE QUE LAS
EMITEMETODOLOGAS APLICADAS:
- METODOLOGA DE CALIFICACIN DE INSTITUCIONES FINANCIERAS NO
BANCARIAS (OCTUBRE 21, 2016);
- METODOLOGA DE CALIFICACIONES NACIONALES (DICIEMBRE 13, 2013).
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A
CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS
LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE:
WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMS, LAS DEFINICIONES DE
CALIFICACIN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTN
DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS
CALIFICACIONES PBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGAS ESTN DISPONIBLES EN
ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS
POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS
PARA LA INFORMACIN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMS
POLTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTN TAMBIN DISPONIBLES EN LA SECCIN DE
CDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO
OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS
RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES
SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER EST BASADO EN UNA ENTIDAD
REGISTRADA ANTE LA UNIN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN
DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.