Résultats du 1er trimestre 2021 - Tarkett
Résultats T1 2021 : baisse des ventes en ligne avec les
attentes du Groupe, inflation des coûts d'achat pesant sur la
rentabilité
Résultats du 1er trimestre 2021
- Chiffre d'affaires net en baisse de -8,5 % et de -3,8 %
à taux de change et périmètre comparable par rapport au T1 2020,
reflétant le lent redémarrage du commercial, compensé en partie par
la poursuite de la reprise en résidentiel ;
- EBITDA ajusté de 34,0 millions d'euros, soit une marge
de 6,1 %, en baisse par rapport à l'année dernière en raison de la
baisse des ventes et de la hausse des coûts d'achat à la fin du
trimestre;
- Pénuries chez certains fournisseurs et nouvelles
hausses de prix des matières premières et du transport entraînant
une hausse des coûts d'achat au 1er trimestre
2021 ;
- Inflation des coûts d’achat estimée désormais à environ
100 millions d’euros pour 2021 - Hausses supplémentaires des prix
de vente en cours, avec pour objectif de compenser environ 50% de
l'inflation des coûts d'achat en 2021 ;
- Bonne flexibilisation des coûts à court terme et
poursuite des économies structurelles (24,1 millions d'euros, dont
14,7 millions d'euros d’économies structurelles) ; la réduction des
coûts est en bonne voie pour être supérieure à 30 millions d'euros
en 2021 ;
- Structure financière solide avec une dette nette post
IFRS 16 de 536,8 millions d'euros à fin mars, soit 2,0x l'EBITDA
ajusté des 12 derniers mois ;
- L’accélération de l'inflation des coûts d'achat et la
faible visibilité confirmée sur les segments des bureaux et de
l'hôtellerie devraient retarder d'au moins un an la réalisation de
l'objectif de rentabilité à moyen terme pour 2022 (EBITDA ajusté
supérieur à 12%).
Paris, le 23 avril 2021 : le
Conseil de Surveillance de Tarkett (Euronext Paris : FR0004188670
TKTT) s’est réuni le 23 avril et a examiné les résultats consolidés
du Groupe pour l’exercice du premier trimestre 2021.
Le Groupe utilise des indicateurs alternatifs de
performance (non définis par les normes IFRS) décrit en détails
dans l’annexe 1 en page 6 de ce document) :
En millions d’euros |
T1 2021 |
T1 2020 |
Variation en % |
Chiffre d’affairesDont croissance organique |
558,8 |
610,7 |
-8,5%-3,8% |
EBITDA ajusté % du chiffre d’affaires |
34,0
6,1% |
42,46,9% |
-19.8% |
Commentant ces résultats, Fabrice
Barthélemy, Président du Directoire a déclaré:
« Comme nous l’avions anticipé, ce début d'année est
difficile, certains segments commerciaux étant encore pénalisés en
raison d’un manque de visibilité. Nous devons aussi faire face à
une très forte inflation des coûts d'achat combinée à des pénuries
et des problèmes de livraison de la part de nos fournisseurs.
Compte tenu de cet environnement difficile, nous priorisons
l'augmentation de nos prix de vente et la mise en œuvre de nos
plans de réduction des coûts. Nous poursuivons également les
initiatives stratégiques de notre feuille de route Change to Win,
et continuons à faire des progrès significatifs dans notre
transformation. Cependant, l'impact de la pandémie sur la demande
nous pénalise à court terme et nous restons prudents quant au
rythme de la reprise. »
- Chiffre d’affaires par segment
En millions d’euros |
T1 2021 |
T1 2020 |
Variation |
Dont croissance organique |
EMEA |
220,5 |
227,7 |
-3,2% |
-4,0% |
Amérique du Nord |
160,4 |
196,1 |
-18,2% |
-11,0% |
CEI, APAC & Amérique Latine |
112,5 |
109,7 |
2,6% |
13,2% |
Sports |
65,4 |
77,1 |
-15,3% |
-9,1% |
Total Groupe |
558,8 |
610,7 |
-8,5% |
-3,8% |
Le segment EMEA a enregistré un
chiffre d'affaires net de 220,5 millions d'euros, en baisse de
-3,2% par rapport au T1 2020, reflétant une baisse organique de
-4,0% et une fluctuation favorable des taux de change,
principalement grâce à la couronne suédoise. La demande est restée
inférieure à l'année dernière mais s'est légèrement améliorée par
rapport au T4 2020. Les activités commerciales ont également
bénéficié d’une légère amélioration grâce aux segments santé et
éducation, tandis que le résidentiel a réalisé de bonnes
performances malgré les confinements imposés par la situation
sanitaire. L’activité du segment des bureaux est restée
particulièrement faible, ce qui a entraîné une baisse des volumes
de vente de moquette commerciale par rapport à l'année dernière.
L'Espagne a été impactée par un faible niveau de projets de
rénovation dans le secteur de l'hôtellerie. La France et l'Italie
ont quant à elles enregistré un rebond significatif au premier
trimestre 2021. L’activité en France a été particulièrement
dynamique grâce à la croissance du résidentiel et à une reprise
timide dans le commercial à l’exception du segment des bureaux. Le
succès du LVT rigide s'est poursuivi au cours du trimestre et
Tarkett a renouvelé sa gamme de LVT en lançant « LVT
100 ».
L’activité en Amérique du Nord
est restée morose au T1 2021, en baisse de -18,2% par rapport au T1
2020, reflétant un déclin organique de -11,0% et un effet de change
défavorable principalement dû à la dépréciation du dollar par
rapport à l'euro en comparaison avec l'année dernière. L'activité
résidentielle a poursuivi sa croissance à deux chiffres comme au T4
2020, le Groupe ayant continué à bénéficier des tendances positives
de la construction et de la rénovation de résidences privées.
L'activité dans son ensemble a été pénalisée par l’absence de
reprise dans les segments commerciaux. La faible visibilité
continue de peser sur l’activité de bureaux et de l'hôtellerie. En
conséquence, l’activité de moquette commerciale est restée en
baisse au cours du trimestre. Les ventes ont été mieux orientées
dans le résilient mais sont restées inférieures à l'année dernière,
tandis que les ventes de sols en caoutchouc et des accessoires,
utilisés principalement dans les segments de l’éducation et de la
santé, ont commencé à s’améliorer à la fin du trimestre.
Le chiffre d'affaires net du segment
CEI, APAC et Amérique latine a progressé de +2,6% par
rapport au T1 2020, reflétant une croissance organique de +13,2% et
des effets de change défavorables, principalement imputables au
rouble russe et au real brésilien. Dans les pays de la CEI, l'effet
volume a été largement positif grâce au dynamisme de l'activité
résidentielle. Le mix, cependant, a été affecté par la part accrue
des produits d'entrée et de milieu de gamme par rapport à l'année
dernière. Le « lag effect » sur l’EBITDA ajusté (l’effet
net des variations des devises et des prix de vente dans les pays
de la CEI) a été négatif au cours du trimestre, l'ampleur de la
dépréciation du rouble n'ayant pas été totalement compensée par les
augmentations de prix de vente. Le chiffre d’affaires a également
continué à croître en Amérique latine grâce à une forte croissance
organique au Brésil reflétant des augmentations soutenues des prix
de vente. Les résultats de la région APAC ont également progressé
grâce au rebond de l'Australie et à un niveau d'activité soutenu
dans le reste de l'Asie.
Les ventes nettes du segment
Sport sont en baisse de -15,3% par rapport à l'année
dernière, en raison d'une baisse organique de -9,1 % et d'un effet
de change négatif lié à la dépréciation du dollar par rapport à
l'euro. En 2020, la pandémie de Covid-19 a affecté les activités
sportives en Amérique du Nord plus tardivement que les activités de
revêtement de sol, des projets ayant commencé à être retardés ou
annulés au second semestre 2020. En raison de cet impact tardif, le
volume de projets du T1 2021 était faible, en particulier
dans les activités de gazon synthétique en Amérique du Nord.
- EBITDA ajusté
L'EBITDA ajusté s'est élevé à 34,0 millions
d'euros au premier trimestre 2021, soit une marge de 6,1% contre
6,9% au premier trimestre 2020. Alors que le Groupe est resté
concentré sur la gestion des coûts compte tenu de la baisse du
chiffre d'affaires, l'augmentation des prix des matières premières
et des frais de transport a affecté la rentabilité. L'inflation des
coûts d'achat a d'abord touché l'Amérique du Nord et pénalise
désormais également les pays de la CEI et la région EMEA.
L'effet volume et mix s'est élevé à -20 millions
d'euros, principalement en raison de la baisse des volumes en
Amérique du Nord et dans la région EMEA. Les prix de vente ont
augmenté de 3,3 millions d'euros. Cela a partiellement compensé
l'inflation des coûts d'achat, qui a représenté un impact négatif
de -5,6 millions d'euros au premier trimestre. Les prix des
matières premières et les coûts de transport ont continué à croître
au T1 2021. Des pénuries dans la chaîne d'approvisionnement ont
également contribué à l'environnement inflationniste et pourraient
générer des perturbations de la production au T2. Pour réduire les
effets de l’inflation, Tarkett met en place des augmentations
supplémentaires des prix de vente au T2. Les augmentations
salariales se sont élevées à - 2,6 millions d'euros d'une année sur
l'autre, reflétant les augmentations salariales contenues de
2020.
Tarkett a poursuivi l’amélioration de sa
structure des coûts au 1er trimestre, ce qui a entraîné des
économies structurelles de 14,7 millions d'euros. En plus de ces
actions, Tarkett le a flexibilisé ses coûts de 9,4 millions d’euros
pour s'adapter au niveau de la demande. La réduction globale des
coûts s'est élevée à 24,1 millions d'euros au T1 2020, dont 9,9
millions d'euros de gains de productivité nets des opérations et
14,2 millions d'euros d'économies sur les frais généraux et
administratifs.
Les taux de change (pays de la CEI exclus) sont
restés stables d'une année sur l'autre, tandis que le « lag
effect » (l’effet net des variations des devises et des prix
de vente dans les pays de la CEI) a eu impact négatif de -3,0
millions d’euros.
Une analyse chiffrée de la nature des écarts de
l’EBITDA ajusté 2021 par rapport à l’EBITDA ajusté 2020 est
disponible en dernière page de ce communiqué (annexe 2).
- Cash-flow et situation
financière
Le Groupe prévoit de poursuivre la gestion
rigoureuse de son besoin en fonds de roulement en 2021.
L’augmentation de celui-ci au cours du premier trimestre a été
limitée compte tenu d’une hausse des stocks saisonnière maîtrisée
et parfois entravée par des pénuries chez les fournisseurs. A fin
mars, le montant des créances cédées dans le cadre des programmes
d’affacturage s’élevaient à 124,3 millions d’euros, soit une
diminution de 9,6 millions d’’euros par rapport à fin décembre
2020. Les dépenses d'investissement étaient inférieures à
celles du Q1 2020 et devraient atteindre environ 90 millions
d'euros sur l’ensemble de l’année (76 millions d'euros en
2020).
À la fin du mois de mars 2021, l'endettement net
post IFRS 16 s'élevait à 536,8 millions d'euros soit 2,0x l'EBITDA
ajusté à long terme (contre 473,8 millions d'euros et 1,7x à la fin
du mois de décembre 2020 ; 763,8 millions d'euros et 2,7x à la fin
du mois de mars 2020). L'augmentation saisonnière a été inférieure
au niveau historique, reflétant une activité modérée au premier
trimestre.
- Perspectives 2021 et objectifs à moyen
terme
Comme prévu, la reprise des volumes n'a pas
encore commencé dans le secteur commercial en raison du
manque de visibilité qui pénalise encore certains segments
(bureaux, hôtellerie, sport). Néanmoins, le Groupe anticipe
une croissance significative au T2 2021 par rapport aux points bas
atteints au T2 2020. Pour le reste de l'année, Tarkett reste
prudent et prévoit une reprise progressive des activités
commerciales et une poursuite de la croissance dans le résidentiel.
Les plans d'investissement public dans les régions clés, notamment
le plan de relance en Amérique du Nord, pourraient stimuler la
reprise commerciale à la fin de l’année 2021, mais aucun signe
d'accélération n'est perceptible à ce jour.
Dans ce contexte, Tarkett poursuit sa feuille de
route stratégique Change to Win afin de générer de la
croissance durable et gagner des parts de marché avec pour
objectif une croissance supérieure à celle du PIB dans les régions
clés en 2021 et 2022. Pour ce faire, le Groupe compte notamment
tirer parti de sa forte expertise dans les segments de la santé et
de l'éducation, développer des solutions innovantes et
respectueuses de l'environnement pour ses clients, renforcer sa
présence et son utilisation des outils et plateformes numériques et
favoriser une culture d'innovation. Le Groupe continuera également
d’optimiser sa base de coûts. Tarkett prévoit de générer des
économies structurelles supérieures à 30 millions d'euros en
2021.
Les prix des matières premières dérivées du
pétrole et les coûts de transport ont rapidement augmenté au cours
des derniers mois. Ces hausses combinées à des perturbations de la
production chez plusieurs fournisseurs importants ont amené le
Groupe à revoir à la hausse l’estimation de l’impact de l’inflation
pour 2021. Tarkett s’attend désormais à un impact brut négatif des
coûts d'achat d'environ 100 millions d'euros en 2021 (dont 5,6
millions d’euros au premier trimestre), contre 50 millions d’euros
estimés en février 2021 (cf. communication des résultats 2020).
Tarkett met en œuvre des augmentations supplémentaires des prix de
vente dans toutes les régions avec l’objectif de compenser environ
50% de cette inflation en 2021.
Compte tenu de ce contexte inflationniste et de
la lenteur de la reprise de certains segments commerciaux (bureaux
et hôtellerie), Tarkett confirme que l'objectif de marge d'EBITDA
ajusté d'au moins 12% en 2022 sera atteint plus tard que prévu, ce
qui avait été anticipé comme probable à l’occasion de la
publication des résultats annuels de 2020. Le Groupe prévoit
désormais qu'il sera retardé d'au moins un an, soit au plus tôt en
2023.
Dans cet environnement volatile, Tarkett prévoit
de rester sélectif sur les dépenses d'investissement et continue de
surveiller de près le niveau du besoin en fonds de roulement et
anticipe un free cash-flow positif en 2021. Tarkett a
considérablement réduit son endettement net en 2020 et opère déjà
dans le cadre de l’objectif de levier financier fixé pour la fin de
l'année (dette nette sur EBITDA ajusté après application d'IFRS 16
entre 1,6x et 2,6x à chaque fin d'année).
La conférence analystes aura lieu le 26
avril 2021 à 9 heures 30 par un service de webcast audio
(en direct puis en différé) et la présentation des résultats sera
disponible sur
https://www.tarkett.com/fr/content/r%C3%A9sultats-financiers-0
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature
prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances,
soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des
prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance.
Ces informations sont soumises par nature à des risques et
incertitudes, tel que décrits dans le Document de Référence de la
Société disponible sur son site internet (www.tarkett.com). Elles
ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui
peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun
engagement quant à la mise à jour de ces informations.
Calendrier financier
- 30 avril 2021 : Assemblée Générale annuelle
- 29 juillet 2021 : Résultats financier du T2 et S1 2020 –
communiqué de presse après bourse et conférence téléphonique le
lendemain matin
- 28 octobre 2021 : Résultats financier du T3 2020 - communiqué
de presse après bourse et conférence téléphonique le lendemain
matin
Contact Relations
InvestisseursTarkett – Emilie Megel –
emilie.megel@tarkett.com
Contacts MediaTarkett -
Véronique Bouchard Bienaymé - communication@tarkett.com Brunswick –
mailto:tarkett@brunswickgroup.com- Tel.: +33 (0) 1 53 96 83 83
A propos de Tarkett Riche de
140 années d’histoire, Tarkett est un leader mondial des solutions
innovantes de revêtements de sol et de surfaces sportives, et a
réalisé un chiffre d’affaires de 2,6 milliards d’euros en 2020.
Offrant une large gamme de solutions intégrant des sols vinyles,
linoléum, caoutchouc, moquettes, parquets et stratifiés, gazons
synthétiques et pistes d’athlétisme, le Groupe sert ses clients
dans plus de 100 pays dans le monde. Avec plus de 12 000
collaborateurs et 33 sites industriels, Tarkett vend 1,3 million de
mètres carrés de revêtement de sol chaque jour, à destination des
hôpitaux, des écoles, de l’habitat, des hôtels, des bureaux ou
commerces et des terrains de sport. Engagé dans une démarche
d’économie circulaire et de réduction de son empreinte carbone, le
Groupe met en place une stratégie d'éco-innovation inspirée des
principes Cradle to Cradle®, alignée avec son approche Tarkett
Human-Conscious Design™. Tarkett est coté sur le marché
réglementé d’Euronext (compartiment B, code ISIN FR0004188670, code
mnémonique : TKTT). www.tarkett.com
Annexes
1/ Définition des indicateurs alternatifs de performance
(non définis par les normes IFRS)
- La croissance organique mesure l’évolution du chiffre
d’affaires net par rapport à la même période de l’année précédente,
hors effet de change et hors variations de périmètre. L’effet
change est obtenu en appliquant les taux de change de l’année
précédente aux ventes de l’année en cours et en calculant la
différence avec les ventes de l’année en cours. Il comprend
également l’effet des ajustements de prix dans les pays de la CEI
destinés à compenser l’évolution des devises locales par rapport à
l’euro. Au premier trimestre 2020, -8,9 millions d’euros
d’ajustement à la hausse des prix de vente sont exclus de la
croissance organique et inclus dans l’effet change.
- L’effet périmètre est constitué :
- des ventes de l’année en cours réalisées par les entités non
présentes dans le périmètre de consolidation sur la même période de
l’année précédente, et ce jusqu’à leur date anniversaire
d’intégration,
- de la réduction des ventes liée aux activités cédées, non
présentes dans le périmètre de consolidation de l’année en cours
mais intégrées dans les ventes de la même période de l’année
précédente, et ce jusqu’à la date anniversaire de la cession.
En millions d’euros |
2021 |
2020 |
Variation |
Dont effet taux de change |
Dont effet périmètre |
Dont variance organique |
Total Groupe – T1 |
558,8 |
610,7 |
-8,5% |
-4,7% |
- |
-3,8% |
- L’EBITDA ajusté est le résultat d’exploitation avant
dépréciations et dotations aux amortissements et retraité des
produits et charges suivants : coûts de restructuration visant à
accroître la rentabilité future du Groupe, plus-values et
moins-values réalisées sur des cessions significatives d’actifs,
provisions et reprises de provision pour perte de valeur, coûts
relatifs aux regroupements d’entreprises et aux restructurations
juridiques, dépenses liées aux rémunérations en actions et les
autres éléments ponctuels, considérés comme non récurrents par
nature.
En millions d’euros |
T1 2021 |
T1 2020 |
Marge T1 2021 |
Marge T1 2020 |
Total Groupe – T1 |
34,0 |
42,4 |
6,1% |
6,9% |
En millions d’euros |
dont ajustements |
2021 |
Restructuration |
Résultat sur cession d’actifs/perte de valeur |
Regroupement d’entreprises |
Rémunération en actions |
Autres |
2021 ajusté |
Résultat d’exploitations (EBIT) |
-4,2 |
1,5 |
-2,0 |
0,0 |
0,6 |
0,7 |
-3,4 |
Dépréciation et amortissements |
37,2 |
- |
- |
- |
- |
- |
37,2 |
Autres |
0,2 |
- |
- |
- |
- |
- |
0,2 |
EBITDA |
33,2 |
1,5 |
-1,9 |
0,0 |
0,6 |
0,7 |
34,0 |
2/ Bridges en millions d’euros
Chiffre d’affaires par
division
T1 2020 |
610,7 |
+/- EMEA |
-9,2 |
+/- Amérique du Nord |
-21,6 |
+/- CEI, APAC & Amérique latine |
+14,5 |
+/- Sport |
-7,0 |
T1 2021 LfL |
587,3 |
+/- Devises |
-19,6 |
+/- “Lag effect” en CEI |
+8,9 |
T1 2021 |
558,8 |
EBITDA ajusté par nature
T1 2020 |
42,4 |
+/- Volume / Mix |
-20,0 |
+/- Prix de vente |
+3,3 |
+/- Mat Premières & Transport |
-5,6 |
+/- Hausses des salaires |
-2,6 |
+/- Productivité |
+9,9 |
+/- SG&A |
+14,2 |
+/- Non récurrents et autres |
-4,8 |
+/- “Lag effect” en CEI |
-3,0 |
+/- Devises |
+0,1 |
T1 2021 |
34,0 |
- Tarkett_Q1 2021_Results_FR
Tarkett (EU:TKTT)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Tarkett (EU:TKTT)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024