Poursuite de la croissance des ventes, à + 3,5 % sur le
trimestre
Décisions d’investissement sélectives dans un contexte riche
d’opportunités
Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés (en millions
d'euros)
T3 2019
2019/2018 publié
2019/2018 comparable
(a)
Chiffre d’affaires Groupe
5 454
+ 3,5 %
+ 3,5 %
dont Gaz & Services
5 242
+ 3,5 %
+ 3,5 %
dont Ingénierie & Construction
81
- 22,9 %
- 24,6 %
dont Marchés Globaux &
Technologies
131
+ 31,4 %
+ 29,7 %
(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en
annexe.
Commentant l’activité du 3ème trimestre 2019, Benoît Potier,
Président-Directeur Général du groupe Air Liquide a
déclaré :
« La croissance des ventes s’est poursuivie ce trimestre. Le
chiffre d'affaires du Groupe s’élève à 5,5 milliards d’euros, en
croissance de 3,5 %. Il est porté par l’ensemble des activités Gaz
& Services, soit 96 % des ventes du Groupe, et l’activité
Marchés Globaux & Technologies. Les effets positifs du change
et de la variation de périmètre significatif compensent la baisse
des prix de l’énergie.
Les activités Gaz & Services sont toutes en croissance
sur une base comparable, en dépit d’un contexte de croissance
mondiale plus modérée. Les activités Santé et Électronique sont
particulièrement dynamiques ; l’Industriel Marchand et la Grande
Industrie demeurent solides. Sur le plan géographique, nos
activités continuent de progresser dans toutes les régions du
monde, et tout particulièrement en Asie et en Europe.
Par ailleurs, le Groupe poursuit la mise en œuvre de son
programme d’efficacités opérationnelles qui atteint 310 millions
d’euros sur les 9 premiers mois, en ligne avec son objectif annuel
de plus de 400 millions d’euros. La progression des flux de
trésorerie opérationnels est nettement supérieure à celle des
ventes. Le cycle d’investissement demeure particulièrement bien
orienté, avec un montant élevé d’opportunités à 12 mois. Les
décisions d’investissement, gages de croissance future, sont en
forte augmentation au 3ème trimestre et totalisent 2,7 milliards
d’euros à fin septembre.
Dans un environnement comparable, Air Liquide est confiant
dans sa capacité à réaliser en 2019 une croissance du résultat net,
calculée à change constant. »
Faits marquants du 3ème trimestre
- Grande Industrie : signature de trois contrats à long
terme, aux Etats-Unis dans le golfe du Mexique avec Methanex,
au Canada avec Shell Chemicals et dans les Philippines avec
Pilipinas Shell. Finalisation de la cession à Fujian Shenyuan du
complexe de production.
- Industriel Marchand : lancement de Qlixbi, une
innovation de rupture combinant innovation technique et
digitale dans le domaine du soudage.
- Environnement : participation à deux projets
novateurs pour lutter contre le changement climatique, le
projet de capture et de stockage de CO2 Northern Lights en Norvège
et avec thyssenkrupp Steel pour réduire les émissions de carbone
liées à la production d’acier.
- Corporate : lancement avec succès d’une émission
obligataire à long terme d’un montant de 500 millions de dollars
pour financer à un taux historiquement bas la croissance à long
terme.
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 5 454
millions d’euros au 3ème trimestre 2019, en hausse
comparable de + 3,5 %. Les ventes Gaz & Services
présentent une croissance comparable robuste, de + 3,5 %, en
dépit d’un environnement économique moins favorable. En Ingénierie
& Construction, les ventes aux clients tiers sont stables par
rapport au 2ème trimestre, les ressources étant principalement
allouées aux projets internes pour la Grande Industrie et
l’Electronique. L’activité Marchés Globaux & Technologies
poursuit son développement soutenu avec une croissance de + 29,7
%.
L’effet de change reste positif à + 2,1 % ce trimestre tandis
que l’effet énergie, neutre au 1er semestre, est défavorable au
3ème trimestre (- 2,7 %). L’acquisition de la société Tech Air aux
Etats-Unis à la fin du 1er trimestre 2019 génère un effet périmètre
significatif de + 0,6 %. Ainsi, le chiffre d’affaires du Groupe
affiche une croissance publiée qui est également de + 3,5
% au 3ème trimestre.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3ème
trimestre 2019 atteint 5 242 millions d’euros, en hausse
comparable de + 3,5 %. Les ventes publiées sont également en
hausse de + 3,5 %, l’effet défavorable de l’énergie (- 2,9
%) étant compensé par les effets favorables du change (+ 2,2 %) et
de la consolidation de la société Tech Air acquise aux Etats‑Unis à
la fin du 1er trimestre, traitée en périmètre significatif (+ 0,7
%).
- Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone
Amériques s’établit à 2 137 millions d’euros et
progresse de + 2,0 % au 3ème trimestre 2019. Les ventes de
la Grande Industrie, en hausse de + 0,6 %, sont affectées par des
arrêts clients pour maintenance aux Etats-Unis. Le chiffre
d’affaires Industriel Marchand affiche une progression résiliente
de + 1,1 % soutenue notamment par des prix plus élevés. La
croissance de l’Electronique s’établit à + 1,5 % et la Santé
poursuit son fort développement (+ 11,1 %).
- En hausse de + 3,3 % sur le trimestre, le chiffre
d’affaires de la zone Europe atteint 1 742 millions
d’euros, soutenu par le dynamisme des ventes de la Santé (+ 4,8
%) et la forte croissance de l’Industriel Marchand (+ 4,6 %). Les
ventes de la Grande Industrie (+ 0,6 %) bénéficient d’une demande
d’hydrogène élevée de la part des raffineurs au Benelux mais
l’activité est plus faible en Allemagne et dans le Sud de
l’Europe.
- Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique
s’établit à 1 207 millions d’euros au 3ème trimestre 2019,
en progression de + 7,2 %. En Grande Industrie, la hausse
des ventes (+ 10,3 %) bénéficie de plusieurs démarrages au 4ème
trimestre 2018 en Chine, dont les dernières contributions de Fujian
Shenyuan. La croissance des ventes de l’Industriel Marchand (+ 3,7
%) est globalement en ligne avec celle du 2ème trimestre.
L’activité Electronique maintient une hausse très dynamique de son
chiffre d’affaires au 3ème trimestre (+ 7,3 %) malgré des ventes
d’Equipements & Installations en forte baisse par rapport à un
niveau particulièrement élevé au 3ème trimestre 2018.
- Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique
atteint 156 millions d’euros, en hausse de + 1,5 %
sur le trimestre. L’activité est en légère croissance dans la
Grande Industrie. L’Industriel Marchand est toujours très dynamique
au Moyen-Orient, en Egypte et en Inde, avec notamment de fortes
ventes d'hélium.
Dans la continuité du 1er semestre, toutes les activités
participent à la croissance du chiffre d’affaires Gaz &
Services, en particulier la Santé et l’Electronique. La Grande
Industrie (+ 3,3 %) bénéficie notamment de la
contribution aux ventes de plusieurs montées en puissance en Asie,
dont les dernières contributions de Fujian Shenyuan, et dans une
moindre mesure en Europe. Dans un environnement économique moins
favorable, la croissance de l’Industriel Marchand est de
+ 2,4 %, soutenue notamment par une gestion efficace des
prix, par la progression des marchés liés à la consommation et par
un nombre de jours ouvrés favorable. La croissance des ventes est
élevée dans la Santé (+ 5,9 %), notamment dans la
Santé à domicile en Europe et en Amérique latine et dans les Gaz
médicaux aux Etats-Unis. L’Electronique maintient une hausse
dynamique de son chiffre d’affaires (+ 5,8 %) malgré une
base de comparaison élevée, les ventes d’Equipements &
Installations (E&I) ayant été très fortes au 3ème trimestre
2018; la croissance s'établit à + 8,6 % hors E&I.
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction, à 81 millions d’euros, est stable par
rapport au 2ème trimestre, les ressources étant principalement
allouées aux projets internes pour la Grande Industrie et
l’Electronique.
L’activité Marchés Globaux & Technologies présente
des ventes en hausse de + 29,7 % à 131 millions
d’euros au 3ème trimestre, l’activité biométhane étant le
principal contributeur à cette croissance avec la montée en
puissance de plusieurs unités en Europe. Les ventes d’équipements
liés à la technologie Turbo Brayton, permettant la réfrigération
cryogénique et la reliquéfaction du gaz naturel lors de son
transport maritime, affichent également une forte croissance.
Sur les neuf premiers mois de l’année, les efficacités
s’élèvent à 310 millions d’euros, en hausse de plus de + 20
% par rapport à fin septembre 2018 et légèrement en avance sur
l’objectif annuel, revu à la hausse et désormais fixé à plus de 400
millions d’euros.
La capacité d’autofinancement avant variation du besoin en
fonds de roulement pour les 9 premiers mois de l’année s’élève
à 3 458 millions d’euros, en hausse de + 8,8 % hors
IFRS16, ce qui est nettement supérieur à l’augmentation des
ventes publiées (+ 6,3 %). Elle s’établit au niveau élevé de
21,1 % des ventes et de 19,9 % hors IFRS16. Les paiements
sur investissements nets1 s’élèvent à 1 834 millions d’euros,
en hausse de + 10,8 % par rapport à fin septembre 2018, et
représentent 11,2 % des ventes, en ligne avec le plan
stratégique NEOS.
Les décisions d’investissement industriel et financier
atteignent 2,7 milliards d’euros depuis le début de l’année
et intègrent l’acquisition de la société Tech Air aux Etats-Unis
réalisée à la fin du 1er trimestre 2019. Les décisions
industrielles sont en hausse significative d’environ + 20 %. Le
dynamisme des projets d’investissement se poursuit, le
portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
s’établit à 2,8 milliards d’euros.
1 Incluant les transactions avec les minoritaires.
CHIFFRE D’AFFAIRES DU 3ÈME TRIMESTRE 2019
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires
commentées ci-dessous sont toutes des variations à données
comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif. La référence à
Airgas correspond aux activités Industriel Marchand et Santé
du Groupe aux Etats‑Unis.
Analyse du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2019
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros)
T3 2018
T3 2019
Variation 2019/2018
publiée
Variation 2019/2018
comparable
Gaz & Services
5 066
5 242
+ 3,5 %
+ 3,5 %
Ingénierie & Construction
105
81
- 22,9 %
- 24,6 %
Marchés Globaux & Technologies
100
131
+ 31,4 %
+ 29,7 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
5 271
5 454
+ 3,5 %
+ 3,5 %
Chiffre d'affaires trimestriel
(en millions d'euros)
T1 2019
T2 2019
T3 2019
Gaz & Services
5 237
5 299
5 242
Ingénierie & Construction
93
83
81
Marchés Globaux & Technologies
111
129
131
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
5 441
5 511
5 454
Variation 2019/2018 Groupe
publiée
+ 8,6 %
+ 7,0 %
+ 3,5 %
Variation 2019/2018 Groupe
comparable
+ 5,0 %
+ 4,7 %
+ 3,5 %
Variation 2019/2018 Gaz & Services
comparable
+ 4,8 %
+ 5,0 %
+ 3,5 %
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 5 454 millions
d’euros au 3ème trimestre 2019, en hausse comparable de +
3,5 %. Les ventes Gaz & Services présentent une croissance
comparable robuste, de + 3,5 %, en dépit d’un environnement
économique moins favorable. En Ingénierie & Construction, les
ventes aux clients tiers sont stables par rapport au 2ème
trimestre, les ressources étant principalement allouées aux projets
internes pour la Grande Industrie et l’Electronique. L’activité
Marchés Globaux & Technologies poursuit son développement
soutenu avec une croissance de + 29,7 %.
L’effet de change reste positif à + 2,1 % ce trimestre tandis
que l’effet énergie, neutre au 1er semestre, est défavorable au
3ème trimestre (- 2,7 %). L’acquisition de la société Tech Air aux
Etats-Unis à la fin du 1er trimestre 2019 génère un effet périmètre
significatif de + 0,6 %. Ainsi, le chiffre d’affaires du Groupe
affiche une croissance publiée qui est également de + 3,5
% au 3ème trimestre.
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3ème trimestre 2019
atteint 5 242 millions d’euros, en hausse comparable de +
3,5 %. Toutes les activités participent à la croissance et en
particulier la Santé et l’Electronique. La Grande Industrie (+
3,3 %) bénéficie notamment de la contribution aux ventes de
plusieurs montées en puissance en Asie, dont les dernières
contributions de Fujian Shenyuan, et dans une moindre mesure en
Europe. Dans un environnement économique moins favorable, la
croissance de l’Industriel Marchand est de + 2,4 %, soutenue
notamment par une gestion efficace des prix (+ 3,8 %), par la
progression des marchés liés à la consommation et par un nombre de
jours ouvrés favorable. La croissance des ventes est élevée dans la
Santé (+ 5,9 %), notamment dans la Santé à domicile en
Europe et en Amérique latine et dans les Gaz médicaux aux
Etats-Unis. L’Electronique maintient une hausse dynamique de son
chiffre d’affaires (+ 5,8 %) malgré une base de comparaison
élevée, les ventes d’Equipements & Installations (E&I)
ayant été très fortes au 3ème trimestre 2018; la croissance
s'établit à + 8,6 % hors E&I.
Les ventes publiées sont également en hausse de + 3,5
%, l’effet défavorable de l’énergie (- 2,9 %) étant compensé
par les effets favorables du change (+ 2,2 %) et de la
consolidation de la société Tech Air acquise aux Etats-Unis à la
fin du 1er trimestre, traitée en périmètre significatif (+ 0,7
%).
Chiffre d'affaires par géographie et
branche d'activité
(en millions d’euros)
T3 2018
T3 2019
Variation 2019/2018
publiée
Variation 2019/2018
comparable
Amériques
2 017
2 137
+ 5,9 %
+ 2,0 %
Europe
1 779
1 742
- 2,0 %
+ 3,3 %
Asie-Pacifique
1 099
1 207
+ 9,9 %
+ 7,2 %
Moyen-Orient et Afrique
171
156
- 9,1 %
+ 1,5 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
5 066
5 242
+ 3,5 %
+ 3,5 %
Grande Industrie
1 454
1 374
- 5,6 %
+ 3,3 %
Industriel Marchand
2 312
2 471
+ 6,9 %
+ 2,4 %
Santé
862
915
+ 6,1 %
+ 5,9 %
Électronique
438
482
+ 10,2 %
+ 5,8 %
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques
s’établit à 2 137 millions d’euros et progresse de + 2,0
% au 3ème trimestre 2019. Les ventes de la Grande Industrie, en
hausse de + 0,6 %, sont affectées par des arrêts clients pour
maintenance aux Etats-Unis. Le chiffre d’affaires Industriel
Marchand affiche une croissance résiliente de + 1,1 % soutenue
notamment par des prix plus élevés. La croissance de l’Electronique
s’établit à + 1,5 % et la Santé poursuit son fort développement (+
11,1 %).
- Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en
hausse de + 0,6 %. Aux Etats-Unis, les volumes de gaz de
l’air et d’hydrogène sont en retrait du fait de plusieurs arrêts
clients pour maintenance et d’une demande plus faible en oxygène.
Toutefois, les ventes bénéficient d’une croissance solide de
l’activité de cogénération aux Etats‑Unis et d’un développement
dynamique en Amérique Latine, notamment au Mexique, avec le
démarrage d’un contrat de fourniture d’hydrogène au 2ème trimestre,
et au Brésil avec la mise en service d’une canalisation d’azote à
la fin du 1er trimestre.
- Les ventes en Industriel Marchand affichent une
croissance résiliente de + 1,1 %, soutenue par des prix plus
élevés de + 4,7 % et un nombre de jours ouvrés favorable. En
Amérique du Nord, les ventes de gaz sont en croissance dans le
secteur de la Recherche et les marchés liés à la consommation tels
que l’Alimentaire et la Pharmacie alors qu’elles sont en retrait
dans les secteurs industriels comme la Construction et la
Fabrication métallique. Le chiffre d’affaires des produits associés
au gaz est en recul important aux Etats-Unis, du fait notamment du
ralentissement des secteurs industriels. Par ailleurs, les ventes
du 3ème trimestre intègrent l’impact de la cession au 2ème
trimestre d’une activité d’Airgas de fourniture de services liés à
la sécurité. En Amérique du Sud, la croissance à deux chiffres est
soutenue notamment par des volumes de gaz sous forme liquide en
forte hausse au Brésil.
- Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 11,1
%. Les ventes de Gaz médicaux présentent une croissance solide
aux Etats-Unis, notamment auprès des acteurs de la médecine de
proximité où l’offre de bouteilles à interface digitale connaît un
succès important. L’activité reste très dynamique en Amérique
latine, en particulier en Colombie.
- Les ventes de l’Électronique augmentent de + 1,5
% bénéficiant de la croissance élevée des Gaz vecteurs.
Amériques
- Air Liquide et Shell Chemicals ont annoncé fin juillet
le renouvellement de contrats pour la fourniture d'
oxygène, d'azote, de vapeur et d'électricité au site
Scotford de Shell en Alberta, au Canada. Dans le cadre de
cet engagement à long terme, Air Liquide rénovera ses installations
à Scotford, ce qui favorisera la croissance future au sein de ce
bassin industriel clé et générera de nouvelles efficacités
opérationnelles
Europe
En hausse de + 3,3 % sur le trimestre, le chiffre
d’affaires de la zone Europe atteint 1 742 millions d’euros,
soutenu par le dynamisme des ventes de la Santé (+ 4,8 %) et la
forte croissance de l’Industriel Marchand (+ 4,6 %). Les ventes de
la Grande Industrie (+ 0,6 %) bénéficient d’une demande d’hydrogène
élevée de la part des raffineurs au Benelux mais l’activité est
plus faible en Allemagne et dans le Sud de l’Europe.
- Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie progresse
de + 0,6 %. Les ventes d’hydrogène en forte hausse au
Benelux bénéficient d’une demande élevée des raffineurs reliés au
réseau de canalisations. L’activité est plus faible en Allemagne,
dans la Sidérurgie et la Chimie, et également en Italie dans la
Sidérurgie. A l’Est, le développement de l’activité se
poursuit.
- Les ventes en Industriel Marchand affichent une forte
hausse de + 4,6 %, la quasi-totalité des pays contribuant à
la croissance. Elle est soutenue notamment par des effets prix
élevés (+ 3,3 %), le développement des marchés de la Pharmacie et
de l’Alimentaire et un effet jour ouvré positif. Les volumes de gaz
par jour ouvré sont stables. Le chiffre d’affaires en Europe de
l’Est poursuit sa croissance à deux chiffres.
- Dans la Santé, les ventes présentent une forte
croissance de + 4,8 %, l’effet périmètre (non significatif)
étant même défavorable ce trimestre du fait de la cession en
Allemagne d’une activité secondaire dans l'Hygiène. L’activité
Santé à domicile est très dynamique avec notamment une forte
progression du nombre de patients suivis pour le diabète en
Scandinavie et en France, et pour l’apnée du sommeil en France. Les
ventes de Gaz médicaux pour les hôpitaux sont en croissance malgré
une pression tarifaire constante.
Europe
- En juillet, Air Liquide et thyssenkrupp Steel ont
annoncé leur collaboration dans le cadre d’un projet novateur
visant à la production d’acier bas carbone. Pour la première
fois, de l’hydrogène sera injecté à grande échelle pour remplacer
en partie le charbon pulvérisé dans le haut fourneau pendant la
production d’acier et réduire ainsi les émissions de carbone. Air
Liquide assurera un approvisionnement régulier d’hydrogène à son
client à partir de son réseau de canalisations de 200 kilomètres
situé dans la zone Rhin-Ruhr.
- Air Liquide a annoncé mi-octobre une collaboration avec
ArcelorMittal dans un projet pilote en Belgique pour réduire
les émissions de CO2 dans la production d’acier et les recycler en
bioéthanol. Air Liquide Engineering & Construction fournira
la solution technologique pour filtrer les effluents gazeux du haut
fourneau. Ces gaz seront ensuite injectés dans un bioréacteur pour
produire du bioéthanol.
- En octobre, Air Liquide a signé un nouveau contrat long
terme au Kazakhstan. Air Liquide Munay Tech
Gases, une entreprise détenue à hauteur de 75 % par Air Liquide
et 25 % par la compagnie pétrolière et gazière nationale kazakhe,
construira, détiendra et opèrera une nouvelle unité de production
d’azote dans un bassin industriel en développement qui nécessitera
un investissement de 15 millions d’euros. Cette nouvelle
unité fournira jusqu’à 8 000 Nm3/h d’azote et devrait être
opérationnelle en 2021.
Asie-Pacifique
Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique s’établit à 1
207 millions d’euros au 3ème trimestre 2019, en progression de
+ 7,2 %. En Grande Industrie, la hausse des ventes (+ 10,3
%) bénéficie de plusieurs démarrages au 4ème trimestre 2018 en
Chine, dont les dernières contributions de Fujian Shenyuan. La
croissance des ventes de l’Industriel Marchand (+ 3,7 %) est
globalement en ligne avec celle du 2ème trimestre. L’activité
Electronique maintient une hausse très dynamique de son chiffre
d’affaires au 3ème trimestre (+ 7,3 %) malgré des ventes
d’Equipements & Installations en forte baisse par rapport à un
niveau particulièrement élevé au 3ème trimestre 2018.
- Les ventes de la Grande Industrie (+ 10,3 %)
bénéficient en particulier de trois démarrages majeurs en Chine au
4ème trimestre 2018, dont les deux derniers mois de contribution de
Fujian Shenyuan dont la cession a été finalisée début septembre.
Par ailleurs, les ventes d’hydrogène aux raffineurs sont également
en forte progression à Singapour.
- En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires affiche
une hausse de + 3,7 % en ligne avec la croissance du 2ème
trimestre. En Chine, les volumes de gaz en bouteilles poursuivent
leur forte progression. En Asie du Sud-Est, les ventes présentent
également une croissance soutenue. Par ailleurs, les ventes
d’hélium sont élevées dans toute la région. Les effets prix dans la
zone ont une contribution positive de + 0,4 % par rapport à l’année
dernière, inférieure à celle du 2ème trimestre. En effet, les gaz
sous forme liquide avaient bénéficié d’effets prix
exceptionnellement élevés en Chine au 3ème trimestre 2018.
- Le chiffre d’affaires de l’Electronique présente une
hausse de + 7,3 %, et de plus de + 10 % en excluant
l’activité Equipements & Installations. Les ventes de Gaz
vecteurs bénéficient de la montée en puissance d’unités en Chine,
au Japon, à Taiwan et à Singapour. Le succès d’une nouvelle offre
enScribeTM pour la gravure de puces électroniques participe au fort
développement de l’activité Matériaux avancés, notamment en
Corée.
Asie-Pacifique
- Mi-septembre, Air Liquide a annoncé la signature d’un
contrat de long terme pour la fourniture d’ hydrogène à
la raffinerie Tabangao de Pilipinas Shell, aux Philippines. Air
Liquide va investir 30 millions d’euros dans la construction
d’une unité de production d’hydrogène de dernière génération
couplée à une unité de captage et de liquéfaction de CO2 qui
pourra alors être utilisé pour d’autres usages, permettant ainsi de
réduire les émissions directes de carbone
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint
156 millions d’euros, en hausse de + 1,5 % sur le
trimestre. L’activité est en légère croissance dans la Grande
Industrie. L’Industriel Marchand est toujours très dynamique au
Moyen-Orient, en Egypte et en Inde, avec notamment de fortes ventes
d'hélium. Le développement de la Santé se poursuit en Egypte et en
Arabie saoudite.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie &
Construction, à 81 millions d’euros, est stable par rapport
au 2ème trimestre, les ressources étant principalement allouées aux
projets internes pour la Grande Industrie et l’Electronique. Les
ventes totales incluant les projets Groupe continuent leur
croissance à deux chiffres.
Les prises de commandes pour le Groupe et pour les clients tiers
atteignent 500 millions d’euros depuis le début de l’année.
Elles proviennent des Amériques, puis d’Asie et d’Europe. Il s’agit
pour plus de la moitié d’entre elles d’unités de séparation des gaz
de l’air pour la Grande Industrie et d’unités de production d’azote
ultra-pur pour l’industrie des semi‑conducteurs.
Marchés Globaux & Technologies
L’activité Marchés Globaux & Technologies présente des
ventes en hausse de + 29,7 % à 131 millions d’euros
au 3ème trimestre. Le principal contributeur à la croissance reste
l’activité biométhane avec la montée en puissance de plusieurs
unités en Europe. Les ventes d’équipements liés à la technologie
Turbo Brayton, permettant la réfrigération cryogénique et la
reliquéfaction du gaz naturel lors de son transport maritime,
affichent également une forte croissance.
Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les
clients tiers s’élèvent à 362 millions d’euros depuis le
début de l’année, en hausse de + 9,2 %.
Innovation
- Début septembre, Air Liquide a signé un protocole d'accord
avec Equinor et ses partenaires (Shell et Total) en vue d’une
collaboration sur le projet Northern Lights, un projet de captage
et de stockage du CO2. Ce projet porte sur le développement du
stockage offshore du CO2 sur le plateau continental norvégien et
pourrait devenir le premier site de stockage au monde à recevoir du
CO2 provenant de sources industrielles de plusieurs pays
européens.
- Mi-septembre, Air Liquide a annoncé le lancement de Qlixbi,
une offre révolutionnaire de gaz conditionné comprenant une
nouvelle génération de bouteilles de gaz et un ensemble de
solutions numériques pour le soudage qui vont radicalement
transformer l'expérience client. Développée en étroite
collaboration avec plus de 700 clients soudeurs, cette innovation
améliorera la façon dont ils utilisent et gèrent les gaz dans la
pratique quotidienne de leur métier grâce à un connecteur
révolutionnaire (“clipsez & soudez”), un indicateur de réserve
sur la bouteille combiné à un système IoT (“Internet of Things”) et
une application numérique.
Cycle d’investissement
Le dynamisme des projets d’investissement se poursuit et se
traduit par le niveau élevé des principaux indicateurs décrits
ci-dessous.
DECISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN
COURS
Les décisions d’investissement industriel et financier
atteignent 983 millions d’euros au 3ème trimestre 2019, soit un
total de 2,7 milliards d’euros depuis le début de l’année.
Ce montant intègre l’acquisition de la société Tech Air aux
Etats‑Unis réalisée à la fin du 1er trimestre. Les décisions
d’investissement industriel sont en hausse significative
d’environ + 20 % depuis le début de l’année et représentent la
quasi-totalité des décisions au 3ème trimestre. Elles incluent
notamment ce trimestre deux investissements majeurs aux Etats-Unis
pour la Grande Industrie : une nouvelle unité de séparation des gaz
de l’air connectée au réseau Air Liquide de canalisations du Golfe
du Mexique et un projet incluant une nouvelle unité de séparation
des gaz de l’air, de nouvelles capacités de production de gaz de
synthèse et le remplacement d’actifs existants par des unités plus
efficaces. Les investissements pour l’Electronique en Asie se
poursuivent et ceux contribuant aux efficacités sont en hausse
d’environ + 60 % par rapport aux 9 premiers mois de 2018,
représentant plus de 10 % du montant des décisions
industrielles.
Les investissements en cours d’exécution (« investment
backlog ») représentent un montant total de 2,5 milliards
d’euros, en hausse de plus de 200 millions d’euros par rapport
à fin juin 2019, les nouvelles décisions d’investissement
compensant largement les démarrages de nouvelles unités. Ces
investissements devraient apporter une contribution future aux
ventes annuelles d’environ 0,9 milliard d’euros par an après
montée en puissance complète des unités.
Décisions d’investissement
- Mi-septembre, Air Liquide a annoncé un investissement de
plus de 270 millions de dollars américains aux Etats-Unis
dans le golfe du Mexique dans le cadre d’un nouveau contrat à
long terme avec Methanex pour la fourniture d’ oxygène,
d’azote et de services. Afin de servir Methanex et d’autres
clients situés dans le bassin industriel qui comprend Geismar et
Baton Rouge, Air Liquide va construire deux nouvelles unités de
séparation des gaz de l’air d’une capacité de 2 500
tonnes/jour d’oxygène et investir dans des infrastructures
connectées à son réseau de canalisations “Mississippi River
Pipeline System”. Ceci lui permettra d’ augmenter de plus de
25% la capacité du réseau de canalisations.
DEMARRAGES
5 démarrages ont été réalisés au 3ème trimestre
2019. Il s’agit notamment pour l’Electronique de plusieurs
unités en Asie produisant des gaz de l’air, de l’azote ultra-pur,
des Matériaux avancés et du dioxyde de carbone. Pour la Grande
Industrie, un nouveau réseau de canalisations au Moyen-Orient
et une extension du réseau de canalisations du Nord de l’Europe ont
été mis en service.
La contribution aux ventes des montées en puissance et
des démarrages d’unités s’élève à 98 millions d’euros au
3ème trimestre 2019 et à 283 millions d’euros depuis le début de
l’année. Il s’agit principalement de ventes additionnelles liées au
démarrage d’unités Grande Industrie au 4ème trimestre 2018 en
Chine, incluant les dernières contributions de Fujian Shenyuan dont
la cession a été finalisée début septembre, de démarrage d’unités
pour les clients de l’Electronique en Asie et de montées en
puissance d’unités Grande Industrie en Europe. Sur l’année 2019, la
contribution a été revue à la hausse et devrait atteindre
environ 320 millions d’euros.
OPPORTUNITES D’INVESTISSEMENT
Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois
s’établit à 2,8 milliards d’euros, en légère hausse par
rapport à 2,7 milliards d’euros à fin juin 2019. Les nouveaux
projets entrant dans le portefeuille compensent ceux signés par le
Groupe, remportés par la concurrence ou retardés.
Les investissements majeurs décidés aux Etats-Unis au 3ème
trimestre étant sortis du portefeuille, l’Asie en devient la
première géographie avec un tiers des opportunités, suivie par
l’Europe, la zone Amérique et le Moyen-Orient. Près des deux tiers
du portefeuille d’opportunités proviennent de la Grande Industrie,
notamment de la Chimie ; l’industrie des Circuits intégrés pour
l’Electronique est le second contributeur.
Pour plus de la moitié des projets, le montant de
l’investissement est inférieur à 50 millions d’euros. Il est
compris entre 100 et 200 millions d’euros pour 5 d’entre eux.
Environ le quart du montant des opportunités contribue aux
Objectifs climat.
Performance opérationnelle
Les gains d’efficacité du Groupe atteignent 113 millions d’euros
au 3ème trimestre et 310 millions d’euros depuis le début de
l’année, en hausse de plus de + 20 % par rapport à fin septembre
2018. Ils sont légèrement en avance sur l’objectif annuel désormais
fixé à plus de 400 millions d’euros suite au renforcement du
programme depuis le début de l’année.
Quatre dynamiques principales supportent la hausse des
efficacités. Le déploiement d’une démarche d’amélioration
continue se poursuit dans les différentes entités, notamment
Airgas dont la contribution s’accélère. Le Groupe continue sa
transformation avec la mise en service de plateformes
partagées, notamment le lancement de la « business support center »
européenne à Lisbonne, et la poursuite du déploiement d’outils
digitaux tels que les centres d’opération et d’optimisation à
distance d’unités de production Grande Industrie (Smart Innovative
Operations, SIO). La contribution des outils digitaux aux
efficacités augmente. La rationalisation de la distribution de
l’oxygène dans la Sante à domicile et le renouvellement de la
chaine logistique du gaz sous forme liquide en Asie illustrent les
efforts constants d’optimisation de la chaine
d’approvisionnement. Les gains sur achats représentent plus
de 25 % des efficacités.
La capacité d’autofinancement avant variation du besoin en
fonds de roulement pour les 9 premiers mois de l’année s’élève
à 3 458 millions d’euros, en hausse de + 8,8 % hors
IFRS16, ce qui est nettement supérieur à l’augmentation des
ventes publiées (+ 6,3 %). Elle s’établit au niveau élevé de
21,1 % des ventes et de 19,9 % hors IFRS16. Les paiements
sur investissements nets2 s’élèvent à 1 834 millions d’euros,
en hausse de + 10,8 % par rapport à fin septembre 2018, et
représentent 11,2 % des ventes, en ligne avec le plan
stratégique NEOS. La dette nette excluant les engagements
liés aux contrats de location (IFRS16) atteint 13 249 millions
d’euros au 30 septembre 2019. Le ratio de dette nette sur
fonds propres, ajusté de la saisonnalité du dividende,
s’établit à 66,9 %.
2 Incluant les transactions avec les minoritaires.
Dette obligataire
- Début septembre, Air Liquide a émis des obligations sur le
marché américain pour un montant de 500 millions de dollars
américains sur une durée de 10 ans à un rendement actuariel de
2,362 %. Par cette opération, le Groupe confirme sa volonté de
développer des relations durables avec les investisseurs crédits
américains
Perspectives
La croissance des ventes s’est poursuivie ce trimestre. Le
chiffre d'affaires du Groupe s’élève à 5,5 milliards d’euros, en
croissance de + 3,5 %. Il est porté par l’ensemble des activités
Gaz & Services, soit 96 % des ventes du Groupe, et l’activité
Marchés Globaux & Technologies. Les effets positifs du change
et de la variation de périmètre significatif compensent la baisse
des prix de l’énergie.
Les activités Gaz & Services sont toutes en croissance sur
une base comparable, en dépit d’un contexte de croissance mondiale
plus modérée. Les activités Santé et Électronique sont
particulièrement dynamiques ; l’Industriel Marchand et la Grande
Industrie demeurent solides. Sur le plan géographique, les
activités continuent de progresser dans toutes les régions du
monde, et tout particulièrement en Asie et en Europe.
Par ailleurs, le Groupe poursuit la mise en œuvre de son
programme d’efficacités opérationnelles qui atteint 310 millions
d’euros sur les 9 premiers mois, en ligne avec son objectif annuel
de plus de 400 millions d’euros. La progression des flux de
trésorerie opérationnels est nettement supérieure à celle des
ventes. Le cycle d’investissement demeure particulièrement bien
orienté, avec un montant élevé d’opportunités à 12 mois. Les
décisions d’investissement, gages de croissance future, sont en
forte augmentation au 3ème trimestre et totalisent 2,7 milliards
d’euros à fin septembre.
Dans un environnement comparable, Air Liquide est confiant dans
sa capacité à réaliser en 2019 une croissance du résultat net,
calculée à change constant.
ANNEXES
Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne
sont pas définis directement dans les états financiers ont été
préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les
indicateurs alternatifs de performance.
Pour le chiffre d’affaires, ces indicateurs sont les suivants
:
- Effet de change
- Effet énergie
- Effet de périmètre significatif
- Variation comparable du chiffre d’affaires
EFFET DE CHANGE
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro.
L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la
période convertis au taux de change de la période précédente.
EFFET ÉNERGIE
Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des
coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une
facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long terme.
Cela peut conduire à une variation significative des ventes
(principalement dans la Branche d'activité Grande Industrie) d'une
période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de
l'énergie.
Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune
des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur
consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe.
Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de
l’année N-1.
Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante donne
l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel et
pour l'électricité :
Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année
(N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année
(N-1))
Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a
pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.
EFFET DE PÉRIMÈTRE SIGNIFICATIF
L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact
sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille
significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont
déterminées :
- pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats
de la période la contribution de l'acquisition,
- pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant
des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant
du 1er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire
de l'acquisition,
- pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de
la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter
du jour anniversaire de la cession,
- pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des
agrégats de la période précédente la contribution de l'entité
cédée.
VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires de la période,
retraité des effets de change, d’énergie et de périmètre
significatif décrits ci-dessus.
La croissance comparable du chiffre d’affaires du 3ème trimestre
2019 est calculée de la manière suivante :
(en millions d’euros)
T3 2019
Variation T3 2019/2018
Publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation T3 2019/2018
Comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
5 454
+ 3,5 %
111
(134)
(12)
35
+ 3,5 %
Effets en %
+ 2,1 %
- 2,5 %
- 0,2 %
+ 0,6 %
Gaz & Services
5 242
+ 3,5 %
107
(134)
(12)
35
+ 3,5 %
Effets en %
+ 2,2 %
- 2,7 %
- 0,2 %
+ 0,7 %
La croissance comparable du chiffre d’affaires des 9 premiers
mois de 2019 est calculée de la manière suivante :
(en millions d’euros)
9M 2019
Variation 9M 2019/2018
Publiée
Effet de change
Effet du gaz naturel
Effet de l'électricité
Effet de périmètre
significatif
Variation 9M 2019/2018
Comparable
Chiffre d'affaires
Groupe
16 406
+ 6,3 %
362
(165)
22
76
+ 4,4 %
Effets en %
+ 2,3 %
- 1,0 %
+ 0,1 %
+ 0,5 %
Gaz & Services
15 778
+ 6,3 %
352
(165)
22
76
+ 4,4 %
Effets en %
+ 2,3 %
- 1,1 %
+ 0,2 %
+ 0,5 %
Chiffre d’affaires consolidé des 9 premiers mois 2019
PAR GÉOGRAPHIE
Chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
9M 2018
9M 2019
Variation publiée
Variation comparable
Amériques
5 891
6 354
+ 7,8 %
+ 2,2 %
Europe
5 243
5 353
+ 2,1 %
+ 3,9 %
Asie-Pacifique
3 206
3 612
+ 12,7 %
+ 9,8 %
Moyen-Orient et Afrique
495
459
- 7,4 %
+ 1,8 %
Gaz & Services
14 835
15 778
+ 6,3 %
+ 4,4 %
Ingénierie & Construction
285
257
- 9,8 %
- 11,5 %
Marchés Globaux & Technologies
313
371
+ 18,6 %
+ 16,8 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL
15 433
16 406
+ 6,3 %
+ 4,4 %
PAR BRANCHE MONDIALE D’ACTIVITÉ
Chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
9M 2018
9M 2019
Variation publiée
Variation comparable
Grande Industrie
4 172
4 278
+ 2,5 %
+ 4,7 %
Industriel Marchand
6 813
7 298
+ 7,1 %
+ 2,5 %
Santé
2 576
2 736
+ 6,2 %
+ 6,0 %
Électronique
1 274
1 466
+ 15,1 %
+ 10,8 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ &
SERVICES
14 835
15 778
+ 6,3 %
+ 4,4 %
La présentation de la publication est
disponible à partir de 8h45 (heure de Paris) sur
www.airliquide.com Tout au long de l’année suivez
l’actualité d’Air Liquide sur @AirLiquideGroup
PROCHAIN RENDEZ-VOUS Résultats annuels 2019 : 11
février 2020
Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et
services pour l’industrie et la santé. Présent dans 80 pays avec
environ 66 000 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,6 millions
de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des
petites molécules essentielles à la vie, la matière et l’énergie.
Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au
cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Air Liquide a pour ambition d’être un leader de son industrie,
d’être performant sur le long terme et de contribuer à un monde
plus durable. Sa stratégie de transformation centrée sur le client
vise une croissance rentable dans la durée. Elle s’appuie sur
l’excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de
même que sur l’innovation ouverte et l’organisation en réseau mise
en place par le Groupe à l’échelle mondiale. Grâce à l’engagement
et l’inventivité de ses collaborateurs pour répondre aux enjeux de
la transition énergétique et environnementale, de la santé et de la
transformation numérique, Air Liquide crée encore plus de valeur
pour l’ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à 21 milliards
d’euros en 2018. Ses solutions pour protéger la vie et
l’environnement représentent plus de 40 % de ses ventes. Air
Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et
appartient aux indices CAC 40, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.
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Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024