Smiles lidera perdas do Ibovespa; Credit Suisse corta preço-alvo após balanço
August 01 2018 - 10:18AM
Newspaper
Investing.com –
Na manhã desta quarta-feira, as ações da Smiles
(BOV:SMLS3) operam com forte queda de 3,63% a R$
49,42, liderando assim as perdas do Ibovespa. A
companhia divulgou o balanço do segundo trimestre, com queda nas
receitas e maiores despesas.
Analistas do Credit Suisse reiteraram recomendação ‘outperform’
para as ações após o balanço, citando preço-atrativo, mas cortaram
o preço-alvo dos papéis de 87,50 para 70 reais após os dados fracos
de abril a junho.
A equipe liderada por Felipe Vinagre destacou que a empresa tem
estado sob pressão em função de dúvidas com relação à governança
corporativa e à renovação do contrato com a Gol, bem como sua
política de dividendos e situação financeira mais desafiadora da
controladora, entre outros fatores. “…até a greve dos
caminhoneiros, as esperanças eram de que a trajetória histórica de
forte desempenho operacional ajudasse a compensar os ventos
contrários, mas, ao invés disso, os fracos resultados do segundo
trimestre reforçaram a tempestade.”
Para a Coinvalores, a companhia conseguiu bom desempenho no
tocante a acúmulo de milhas, com alta de 21,9% em doze meses, o que
levou a elevação de 18,8% no faturamento bruto, sempre lembrando
que no setor, faturamento é diferente de receita, já que o
faturamento é o volume financeiro do total de milhas vendidas, que
só vão virar receita quando forem resgatadas, o que pode ou não
acontecer no mesmo trimestre.
A receita bruta de resgate também seguiu saudável, 16,3% acima
do 2T17, mas a partir daí, os números da companhia vieram abaixo da
expectativa. A receita líquida consolidada da companhia caiu 8,9%
em doze meses e 19,8% em apenas três meses, com destaque para a
forte redução na receita de breakage (com pontos que vencidos), não
muito explicada no release.
O SG&A também veio pior que o esperado, com alta de 5,0% em
apenas três meses e 35,2% na comparação anual. Com menores receitas
financeiras, por conta da redução da taxa de juros, o bottom line
veio 20,7% inferior ao do mesmo período do ano passado. Os
analistas esperam por reação negativa do mercado, apesar da forte
performance de acúmulo de milhas.
Resultado
A empresa de programas de fidelidade Smiles teve queda no lucro
do segundo trimestre, refletindo o recuo nas receitas com milhas
expiradas sem resgate e o forte aumento das despesas
operacionais.
A empresa, que gerencia o programa de recompensas da sua
controladora, a companhia aérea Gol, anunciou nesta terça-feira que
teve lucro líquido de 114,2 milhões de reais no período, queda de
20,7% ante mesma etapa de 2017.
O resultado medido pelo lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) foi de 134,9
milhões de reais entre abril e junho, um declínio de 20,8% ano a
ano. A margem Ebitda caiu 10,2 pontos percentuais no comparativo
anual, para 68,1%.
Com Reuters.