Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix («
Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé
aujourd’hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre
et l’exercice clos le 31 décembre 2021. Le rapport annuel de 2021
aux porteurs de parts pourra être consulté sous l’onglet «
Investisseurs » de son site Web, à l’adresse www.choicereit.ca,
ainsi que sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com.
« Nous sommes ravis des résultats financiers et d’exploitation
que nous avons obtenus à la fois pour le trimestre et l’exercice
clos le 31 décembre 2021, notre portefeuille d’actifs immobiliers
de grande qualité ayant continué à générer des produits solides. En
plus d’afficher d’excellents résultats, nous avons effectué des
transactions immobilières totalisant plus de 275 millions de
dollars et achevé pour 115 millions de dollars de nouveaux
aménagements au cours du trimestre, ce qui témoigne de notre
engagement envers l’amélioration de notre portefeuille et
l’accroissement de la valeur liquidative », a déclaré M. Rael
Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. « Nous
avons également fait avancer nos projets de développement durable
au cours du trimestre en émettant notre première série
d’obligations vertes d’un capital de 350 millions de dollars et en
nous engageant à établir d’ambitieuses cibles de réduction des
émissions de gaz à effet de serre. Nous sommes fiers de ces
progrès, qui rejoignent notre objectif de création de valeur à long
terme. »
Sommaire des résultats
financiers selon les PCGR
(en milliers de dollars, sauf
indication contraire) (non audité)
Trimestres clos les
Exercices clos les
31 décembre 2021
31 décembre 2020
Variation
31 décembre 2021
31 décembre 2020
Variation
Bénéfice net (perte nette)
(163 087
)
$
116 570
$
(279 657
)
$
23 008
$
450 685
$
(427 677
)
$
Bénéfice net (perte nette) par
part après dilution
(0,225
)
0,162
(0,387
)
0,032
0,637
(0,605
)
Produits locatifs
325 763
321 862
3 901
1 292 321
1 270 614
21 707
Profit (perte) lié(e) à la juste
valeur des parts échangeablesi)
(372 039
)
(86 370
)
(285 669
)
(862 815
)
354 286
(1 217 101
)
Profits (pertes) lié(e)s à la
juste valeur, compte non tenu des parts échangeablesii)
96 941
104 948
(8 007
)
457 237
(217 808
)
675 045
Entrées nettes de trésorerie
liées aux activités d’exploitation
244 202
255 960
(11 758
)
669 428
621 184
48 244
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutioniii)
723 363 313
718 026 576
5 336 737
723 127 566
707 764 714
15 362 852
i) Les parts échangeables sont comptabilisées à leur juste
valeur selon le prix des parts de fiducie sur le marché, ce qui a
une incidence défavorable sur les résultats financiers lorsque le
prix des parts de fiducie augmente et une incidence favorable
lorsque leur prix diminue. ii) Les profits (pertes) lié(e)s à la
juste valeur, compte non tenu des parts échangeables, comprennent
des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement et de
la rémunération fondée sur des parts. iii) Comprend les parts et
les parts échangeables de la Fiducie.
Résultats
trimestriels
Propriétés de Choix a comptabilisé une perte nette de 163,1
millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, comparativement
à un bénéfice net de 116,6 millions de dollars au quatrième
trimestre de 2020. La diminution trimestrielle par rapport à
l’exercice précédent est attribuable essentiellement à la variation
défavorable de 285,7 millions de dollars de l’ajustement de la
juste valeur des parts échangeables de la Fiducie en raison de
l’augmentation du prix des parts de la Fiducie.
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2021, la charge cumulative
au titre des créances douteuses s’est élevée à 0,8 million de
dollars selon les PCGR (0,7 million de dollars selon une base
proportionnelle), comparativement à 2,7 millions de dollars selon
les PCGR (3,5 millions de dollars selon une base proportionnelle)
pour le trimestre clos le 31 décembre 2020.
Résultats cumulatifs de l’exercice
Propriétés de Choix a déclaré un bénéfice net de 23,0 millions
de dollars pour l’exercice clos le 31 décembre 2021,
comparativement à 450,7 millions de dollars pour l’exercice clos le
31 décembre 2020. La diminution par rapport à l’exercice précédent
découle essentiellement d’une variation défavorable de 1 217,1
millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des parts
échangeables de la Fiducie en raison de l’appréciation du prix des
parts de la Fiducie, ce qui a été en partie contrebalancé par une
variation favorable de 678,8 millions de dollars de la juste valeur
des immeubles de placement, par une variation favorable de 72,5
millions de dollars de la quote-part du bénéfice des coentreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, par
l’augmentation de 21,7 millions de dollars des produits locatifs
qui découle essentiellement de l’apport net des acquisitions et des
transferts de projets d’aménagement achevés au cours des 18
derniers mois, par un recul de 9,3 millions de dollars de la perte
de crédit attendue sur les prêts hypothécaires de même que par la
baisse de 6,2 millions de dollars des charges d’intérêts.
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, la charge au titre des
créances douteuses s’est élevée à 4,4 millions de dollars selon les
PCGR (5,4 millions de dollars selon une base proportionnelle1)),
comparativement à 21,7 millions de dollars selon les PCGR (23,7
millions de dollars selon une base proportionnelle1)) pour
l’exercice clos le 31 décembre 2020.
Les résultats de l’exercice clos le 31 décembre 2020 avaient
subi l’incidence d’une correction de valeur pour pertes de crédit
attendues non récurrente de 7,8 millions de dollars au titre d’un
prêt hypothécaire spécifique et des primes de remboursement
anticipé de 6,8 millions de dollars payées en juin 2020 à l’égard
de deux séries de débentures non garanties de premier rang qui
seraient venues à échéance en 2021.
Sommaire des résultats
financiers selon une base proportionnelle1)
À la date indiquée ou pour la
période close à cette date (en milliers de dollars, sauf indication
contraire)
Trimestres
Exercices
31 décembre 2021
31 décembre 2020
Variation
31 décembre 2021
31 décembre 2020
Variation
Produits locatifsi)
341 907
$
337 907
$
4 000
$
1 353 657
$
1 332 657
$
21 000
$
Résultat d’exploitation net («
REN »), selon la méthode de la comptabilité de trésoreriei),
ii)
238 674
230 353
8 321
937 499
908 081
29 418
REN des actifs comparables, selon
la méthode de la comptabilité de trésoreriei), ii)
216 188
210 755
5 433
853 110
832 119
20 991
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placementi)
109 227
103 931
5 296
502 295
(256 837
)
759 132
Taux d’occupation (% de la
SLB)
97,1
%
97,1
%
—
%
97,1
%
97,1
%
—
%
Fonds provenant des activités
d’exploitation (« FPAE »)i)
174 797
171 519
3 278
689 898
652 007
37 891
FPAEi) par part après
dilution
0,242
0,239
0,003
0,954
0,921
0,033
Montant ajusté des fonds
provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE
»)i)
118 924
136 054
(17 130
)
586 506
566 469
20 037
Montant ajusté des FPAEi) par
part après dilution
0,164
0,189
(0,025
)
0,811
0,800
0,011
Ratio de distribution du montant
ajusté des FPAEi) après dilution
112,5
%
97,7
%
14,8
%
91,2
%
92,6
%
(1,4
)
%
Distributions en trésorerie
déclarées
133 820
162 411
(28 591
)
535 104
554 157
(19 053
)
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutioniii)
723 363 313
718 026 576
5 336 737
723 127 566
707 764 714
15 362 852
- Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières
non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires
».
- Comprend une provision pour créances douteuses et des
réductions de loyer.
- Comprend les parts et les parts échangeables de la
Fiducie.
_________________________________
1) Il y a lieu de se reporter à la
rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et
informations financières supplémentaires ».
Résultats trimestriels et
depuis l’ouverture de l’exercice
Les fonds provenant des activités d’exploitation (les « FPAE »,
mesure non conforme aux PCGR) du trimestre clos le 31 décembre 2021
se sont établis à 174,8 millions de dollars, soit 0,242 $ par part
après dilution, comparativement à 171,5 millions de dollars, soit
0,239 $ par part après dilution, pour le trimestre clos le 31
décembre 2020. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, les FPAE
se sont établis à 689,9 millions de dollars, soit 0,954 $ par part
après dilution, comparativement à 652,0 millions de dollars, soit
0,921 $ par part après dilution pour l’exercice clos le 31 décembre
2020.
Les FPAE ont augmenté de 3,3 millions de dollars par rapport à
ceux de l’exercice précédent en raison surtout de la croissance du
résultat d’exploitation net découlant de l’accroissement des
produits, du recul de 2,7 millions de dollars de la charge au titre
des créances douteuses et d’une reprise sur la perte de crédit
attendue au titre d’un prêt hypothécaire spécifique, facteurs
contrebalancés en partie par la diminution des produits locatifs
comptabilisés sur une base linéaire et l’augmentation des charges
générales et administratives.
Pour l’exercice, les FPAE se sont accrus de 37,9 millions
de dollars, du fait surtout d’un recul de 18,2 millions de
dollars de la charge au titre des créances douteuses, des économies
découlant de la réduction des coûts des emprunts ainsi que de
l’apport des transferts de projets d’aménagement achevés et des
activités liées aux transactions. Les résultats de l’exercice
précédent avaient subi l’incidence d’une correction de valeur pour
pertes de crédit attendues non récurrente de 7,8 millions de
dollars au titre d’un prêt hypothécaire spécifique ainsi que celle
des primes de remboursement anticipé de 6,8 millions de
dollars payées en juin 2020 à l’égard de deux séries de
débentures non garanties de premier rang qui seraient venues à
échéance en 2021.
Le nombre moyen pondéré de parts en circulation de la Fiducie a
augmenté au 31 décembre 2021 sous l’effet des parts de fiducie
émises en contrepartie de l’acquisition de deux actifs auprès de
Wittington Properties Limited en juillet 2020 et des parts
échangeables émises en contrepartie de l’acquisition de
six actifs auprès de Weston Foods (Canada) Inc.
(« Weston Foods »), filiale en propriété exclusive de
George Weston Limited (« GWL »), en décembre 2020. En
juillet 2021, Weston Foods a fusionné avec GWL et les parts
échangeables détenues par Weston Foods ont été transférées à
GWL.
Financements et transactions survenus au cours du trimestre
Le 30 novembre 2021, la Fiducie a mené à terme l’émission
de débentures non garanties de premier rang de série Q d’un
capital global de 350 millions de dollars (les
« débentures de série Q ») portant intérêt au taux
de 2,46 % par an et arrivant à échéance le 30 novembre
2026. Les débentures de série Q constituent le premier
placement d’obligations vertes de la Fiducie effectué aux termes de
son cadre de financement vert publié le 15 novembre 2021. La
Fiducie projette d’affecter le produit net du placement au
financement ou au refinancement de projets verts admissibles, tels
qu’ils sont décrits dans le cadre de financement vert de la
Fiducie. Avant de procéder à l’affectation du produit net du
placement à des projets verts admissibles, la Fiducie a utilisé le
produit net pour effectuer des remboursements sur la dette
existante, y compris i) le remboursement anticipé du capital
de 300 millions de dollars de débentures non garanties de
premier rang de série I à 3,01 % de la Fiducie le
10 décembre 2021 et ii) le remboursement d’une partie de
l’encours de la facilité de crédit de la Fiducie.
La Fiducie a consenti des financements hypothécaires totalisant
138,2 millions de dollars à un taux d’intérêt moyen pondéré de 3,5
% et a acquitté des prêts hypothécaires totalisant 57,1 millions de
dollars dont le taux d’intérêt moyen pondéré était de 3,8 %.
Depuis la clôture du trimestre précédent, la Fiducie a procédé à
des sorties totalisant 228,4 millions de dollars et à des
acquisitions totalisant 46,4 millions de dollars selon une base
proportionnelle1). Parmi les transactions notables, il y a lieu de
noter les suivantes :
- la sortie de 228,4 millions de dollars d’actifs secondaires, à
savoir des actifs de commerce de détail, des actifs industriels et
des parcelles de terrain excédentaires;
- l’acquisition de 38,5 millions de dollars d’actifs de commerce
de détail stratégiques loués par Pharmaprix/Shoppers Drug Mart et
Loblaw;
- l’acquisition d’un regroupement de terrains en vue d’un projet
d’aménagement industriel dans la région du Grand Toronto pour un
montant de 7,9 millions de dollars.
La Fiducie a investi dans son programme d’aménagement,
effectuant des dépenses totalisant 41,1 millions de dollars pour le
trimestre selon une base proportionnelle1). Au cours du trimestre,
la Fiducie a transféré, depuis les biens en voie d’aménagement vers
les immeubles à revenu, un nouveau local de commerce de détail
d’une superficie de 3 500 pieds carrés et 229 unités
résidentielles, à une valeur de 114,8 millions de dollars selon une
base proportionnelle1).
Perspectives
Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef
de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et
en développant des propriétés résidentielles et commerciales de
grande qualité. Nous avons pour objectif d’offrir, dans une
perspective à long terme, une appréciation de la valeur
liquidative, une croissance stable de notre résultat d’exploitation
net et la préservation du capital. Bien que l’incidence à long
terme de la pandémie de COVID-19 demeure incertaine, Propriétés de
Choix est convaincue que son modèle économique, la stabilité de ses
locataires et son approche disciplinée en matière de gestion
financière continueront de bien la servir.
Notre portefeuille diversifié d’immeubles de commerce de détail,
d’immeubles industriels, d’immeubles résidentiels et d’immeubles de
bureaux affiche un taux d’occupation de 97,1 %. De plus, nous
pouvons compter sur des locataires de grande qualité partout au
Canada. Notre portefeuille est principalement loué à des
détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de
services logistiques, qui continuent d’afficher un bon rendement
dans le contexte actuel et procurent une stabilité à notre
portefeuille dans son ensemble. Cette stabilité est mise en
évidence par nos résultats financiers et par notre taux de
recouvrement, qui a atteint environ 99 % des loyers contractuels
pour l’exercice. Malgré la réouverture imprévisible de l’économie,
nous sommes encouragés par les taux de vaccination élevés et nous
nous attendons à ce que les mesures de réouverture se poursuivent.
Cet optimisme se manifeste dans notre bassin de locataires, alors
que nous observons une dynamique positive de location dans
l’ensemble de notre portefeuille.
Nous continuons de faire progresser notre programme
d’aménagement, lequel constitue pour nous le meilleur moyen
d’ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande
qualité et à un coût raisonnable et d’accroître la valeur
liquidative au fil du temps. Nos projets d’aménagement en cours
sont diversifiés par la taille, l’ampleur et la complexité. Ils
comprennent à la fois des projets de densification d’immeubles de
commerce de détail, des projets d’aménagement industriels et des
projets résidentiels locatifs situés dans des marchés urbains et
axés sur l’accessibilité du transport en commun. Nous avons
récemment achevé deux projets liés à des locations résidentielles
au centre-ville de Toronto, en Ontario. Par ailleurs, la
construction de deux autres projets d’immeubles résidentiels de
grande hauteur progresse, le premier étant situé près de la station
Mount Pleasant du réseau GO à Brampton, en Ontario, et le second,
dans le quartier Westboro d’Ottawa, en Ontario. Nous cherchons
également à accroître notre plateforme industrielle grâce à nos
activités d’aménagement. Nous avons deux projets d’aménagement
industriels en cours, qui offriront, selon nos prévisions, 0,6
million pieds carrés d’espace logistique de nouvelle génération,
dont une installation logistique moderne d’une superficie de 0,4
million de pieds carrés située dans un quartier industriel de
premier plan à Surrey, en Colombie-Britannique.
En plus de nos projets en cours, nous disposons d’un important
programme de projets plus complexes d’aménagement d’immeubles à
usage mixte de plus grande envergure et de terrains destinés à des
projets d’aménagement industriels futurs, lesquels devraient
contribuer collectivement à une croissance significative de la
valeur liquidative à l’avenir. Nous continuons de faire progresser
le processus de changement de zonage de plusieurs sites à usage
mixte, 11 projets représentant plus de 10,5 millions de pieds
carrés en étant actuellement à différents stades du processus de
changement de zonage et de planification. Nous avons par ailleurs
acquis un terrain de 300 acres destiné à des projets d’aménagement
industriels futurs et situé dans la région du Grand Toronto. Ce
terrain sera aménagé en un parc industriel comptant plusieurs
phases, ce qui ouvrira la voie à de multiples possibilités de
croissance pour notre portefeuille d’immeubles industriels.
La solidité de notre bilan et notre approche disciplinée en
matière de gestion financière sous-tendent tous les aspects de
notre modèle économique. Nous adoptons une démarche prudente à
l’égard du risque lié à l’endettement et au financement qui
consiste à maintenir d’excellents ratios d’endettement et à
échelonner les échéances de nos emprunts. Nous avons des dettes
d’approximativement 691 millions de dollars arrivant à échéance en
2022, que nous avons l’intention de refinancer à l’aide de titres
d’emprunt à plus long terme, essentiellement des débentures non
garanties. Pour ce qui est des liquidités, la Fiducie a accès à
environ 1,6 milliard de dollars en liquidités disponibles, montant
qui comprend la tranche inutilisée de 1,5 milliard de dollars de la
facilité de crédit renouvelable de la Fiducie ainsi que 124,3
millions de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie et
environ 12,8 milliards de dollars d’actifs non grevés.
Mise à jour sur la perception des loyers
Le taux de recouvrement des loyers pour le quatrième trimestre
est demeuré élevé, ce qui s’explique par la stabilité des
locataires offrant des produits de première nécessité au sein du
portefeuille de la Fiducie. Pour le trimestre clos le 31 décembre
2021, la Fiducie a perçu ou prévoit percevoir environ 99 % des
loyers contractuels.
Pour déterminer les pertes de crédit attendues sur les loyers à
recevoir, la Fiducie prend en compte l’historique de paiement et
les attentes futures quant aux cas de défaut probables
(c’est-à-dire les demandes d’allègement de loyer, les demandes
d’allègement de loyer par l’intermédiaire de programmes
gouvernementaux ou, encore, les déclarations de locataires
indiquant qu’ils n’effectueraient pas de paiement de loyer à la
date d’échéance) compte tenu des dossiers d’insolvabilité ou des
propositions concordataires d’entreprise déposés ou attendus, des
reports probables des paiements dus ainsi que des réductions de
loyer qui pourraient être accordées par un propriétaire. Ces
évaluations sont faites au cas par cas selon le locataire.
L’évaluation, par la Fiducie, des pertes de crédit attendues est
intrinsèquement subjective en raison de la nature prospective des
évaluations. Par conséquent, la valeur de la perte de crédit
attendue comporte un certain degré d’incertitude et est établie sur
la base d’hypothèses qui pourraient ne pas se révéler exactes
compte tenu de l’incertitude causée par la COVID-19. Sur la base de
son examen, la Fiducie a comptabilisé une charge de 5,4 millions de
dollars au titre des créances douteuses dans les charges
d’exploitation liées aux immeubles, selon une base
proportionnelle1), pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, un
montant correspondant ayant été inscrit en tant que perte de crédit
attendue en réduction du montant à recevoir au titre des
loyers.
(selon une base proportionnelle1)) (en
milliers de dollars)
Exercice clos le 31 décembre
2021
En %
Total des montants récurrents facturés aux
locataires
1 483 090
$
100,0
%
Déduire : Montants reçus et reports
remboursés à ce jour
(1 468 978
)
99,0
%
Solde impayé
14 112
1,0
%
Total des loyers devant être recouvrés aux
termes d’ententes de report
(2 780
)
(0,2
)
%
Total des loyers devant être recouvrés,
compte non tenu des reports recouvrables
11 332
0,8
%
Déduire : Provision comptabilisée au titre
des montants récurrents facturés aux locataires
(5 448
)
(0,4
)
%
Solde qui devrait être recouvré dans les
délais prévus
5 884
$
0,4
%
La provision de la Fiducie pour les montants récurrents facturés
aux locataires pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 comprend ce
qui suit :
(selon une base proportionnelle1)) (en
milliers de dollars)
Exercice clos le 31 décembre
2021
Provisions au titre des locataires ayant
négocié des réductions de loyer
(2 128)
$
Provisions au titre des pertes de crédit
attendues additionnelles
(3 320)
Total de la provision comptabilisée au
titre des montants récurrents facturés aux locataires
(5 448)
$
Compte tenu de l’incertitude persistante découlant de la
pandémie, il n’est pas possible d’estimer avec précision la durée
et la gravité des incidences de la COVID-19 sur les résultats
financiers et les activités de la Fiducie et de ses locataires,
ainsi que sur le comportement des consommateurs et sur l’économie
en général. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les
risques que présente la COVID-19 sur la Fiducie, il y a lieu de se
reporter à la rubrique 12 « Risques d’entreprise et gestion des
risques » du rapport de gestion de la Fiducie pour l’exercice clos
le 31 décembre 2021 et à sa notice annuelle pour l’exercice clos le
31 décembre 2021.
Mesures financières non
conformes aux PCGR et informations financières
supplémentaires
Outre les mesures de performance déterminées conformément aux
Normes internationales d’information financière (les International
Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR
»), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux
PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans
le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent
en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part
connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par
conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de
substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux
activités d’exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les
mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne
pas être comparables à des mesures semblables présentées par
d’autres fiducies de placement immobilier ou d’autres entreprises
immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est
question dans le présent communiqué de presse sont définies et
rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus
comparables ci-après. Propriétés de Choix estime que ces mesures
financières non conformes aux PCGR fournissent de l’information
utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la
performance financière et la situation financière de la Fiducie,
pour les raisons indiquées ci-après.
Mesures non conformes aux PCGR
Description
Base proportionnelle
- S’entend de l’information financière ajustée pour tenir compte
des coentreprises de la Fiducie comptabilisées selon la méthode la
mise en équivalence, des actifs immobiliers financiers et de la
quote-part du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux
coentreprises comptabilisées selon la méthode la mise en
équivalence et aux actifs immobiliers financiers revenant à la
Fiducie selon une base proportionnelle consolidée en fonction du
pourcentage de participation de la Fiducie dans le placement
connexe.
- La direction croit que cette méthode est appropriée pour
démontrer la capacité de la Fiducie à gérer les aspects économiques
sous-jacents des placements connexes, y compris la performance
financière et les flux de trésorerie et qu’elle illustre également
dans quelle mesure les actifs sous-jacents sont financés par
emprunt, ce qui constitue une composante importante de la gestion
du risque.
Résultat d’exploitation net (« REN »),
selon le référentiel comptable
- S’entend des produits locatifs, compte tenu des produits
locatifs comptabilisés sur une base linéaire, du remboursement de
produits tirés de contrats de location et des paiements pour
cessions de bail reçus, diminués des charges d’exploitation liées
aux immeubles directes et des impôts fonciers et excluant certaines
charges telles que les charges d’intérêts et les charges
d’exploitation indirectes afin de fournir des résultats qui
reflètent les activités d’exploitation d’un immeuble compte non
tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de
l’entité qui le détient.
- La direction est d’avis que le REN est une mesure importante de
la performance sur le plan de l’exploitation pour les actifs
immobiliers commerciaux de la Fiducie qui est utilisée par les
analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction
et qu’il constitue également une donnée clé pour déterminer la
juste valeur du portefeuille de Propriétés de Choix.
REN, selon la méthode de la comptabilité
de trésorerie
- S’entend des produits locatifs compte non tenu des produits
locatifs comptabilisés sur une base linéaire, des charges
d’exploitation liées aux immeubles directes et des impôts fonciers,
et ne tient pas compte de certaines charges comme les charges
d’intérêts et les charges d’exploitation indirectes pour fournir
des résultats qui reflètent l’exploitation d’un immeuble compte non
tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de
l’entité qui le détient.
- La direction estime que le REN est une mesure utile pour
comprendre les variations d’une période à l’autre du résultat
d’exploitation attribuables aux taux d’occupation, aux loyers, aux
charges d’exploitation et aux impôts fonciers.
REN des actifs comparables, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie
REN des actifs comparables, selon le
référentiel comptable
- Le REN des actifs comparables est utilisé à des fins
d’évaluation de la performance, d’une période à l’autre, des
immeubles détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le
1er janvier 2020 inclusivement.
- Le REN des biens qui ont été i) acquis, ii) sortis ou iii)
modifiés considérablement en raison de nouveaux aménagements, de
projets de réaménagement, de travaux d’agrandissement ou de
démolitions (collectivement, les « transactions ») n’est pas pris
en compte dans l’établissement du REN des actifs comparables.
- Le REN des actifs comparables, selon la méthode de la
comptabilité de trésorerie, est utile pour évaluer la réalisation
des variations des loyers contractuels prévues aux contrats de
location ou la fin des périodes de location gratuite. Il s’agit
aussi d’une mesure utile à la compréhension des variations, d’une
période à l’autre, du REN attribuables aux taux d’occupation, aux
loyers, aux charges d’exploitation et aux impôts fonciers, compte
non tenu des variations du REN qui peuvent être imputables aux
transactions et aux activités d’aménagement.
Fonds provenant des activités
d’exploitation (« FPAE »)
- Calculés conformément au livre blanc, publié en février 2019,
de l’Association des biens immobiliers du Canada (« REALpac »)
portant sur les fonds provenant des activités d’exploitation et sur
le montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation
en vertu des IFRS.
- La direction considère les FPAE comme étant une mesure utile de
la performance sur le plan de l’exploitation puisqu’elle réintègre
au bénéfice net (ou à la perte nette) les éléments ne découlant pas
des activités d’exploitation ou ne donnant pas nécessairement une
représentation fidèle de la performance passée ou récurrente de la
Fiducie, tels que les ajustements de la juste valeur des parts
échangeables, des immeubles de placement et de la rémunération
fondée sur des parts. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des
transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est
considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans son
calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction.
- La direction utilise les FPAE et estime qu’ils constituent une
mesure utile de la performance de la Fiducie qui, lorsqu’ils sont
comparés d’une période à l’autre, reflètent l’incidence sur les
activités d’exploitation des tendances en matière de taux
d’occupation, de loyers, de charges d’exploitation, d’impôts
fonciers, d’activités d’acquisition et de charges d’intérêts.
Montant ajusté des fonds provenant des
activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE »)
- Calculés conformément au livre blanc de REALpac, publié en
février 2019, portant sur les fonds provenant des activités
d’exploitation et sur le montant ajusté des fonds provenant des
activités d’exploitation en vertu des IFRS.
- La direction considère le montant ajusté des FPAE comme étant
une mesure utile de la performance sur le plan de l’exploitation
puisqu’elle ajuste davantage les FPAE pour tenir compte des
dépenses d’investissement engagées pour maintenir la capacité
productive des immeubles à revenu et élimine l’incidence des loyers
comptabilisés sur une base linéaire. Le caractère saisonnier des
dépenses d’investissement liées aux immeubles a une incidence sur
le montant ajusté des FPAE.
- Lors du calcul du montant ajusté des FPAE, les FPAE sont
ajustés en excluant les ajustements liés aux loyers comptabilisés
sur une base linéaire, ainsi que les coûts engagés au titre des
activités de location internes et des dépenses d’investissement
liées aux immeubles. Les variations du fonds de roulement,
considérées comme des besoins en trésorerie à court terme ou des
surplus, sont réputées être des activités de financement selon la
méthodologie et ne sont pas prises en compte lors du calcul du
montant ajusté des FPAE.
- Les dépenses d’investissement qui sont exclues et qui ne sont
pas déduites du calcul du montant ajusté des FPAE comprennent les
dépenses qui génèrent de nouveaux flux d’investissement, comme la
construction d’un nouvel ensemble de commerces de détail au cours
d’un projet d’agrandissement ou de densification, les activités
d’aménagement ou les activités d’acquisition.
- Par conséquent, le montant ajusté des FPAE diffère des FPAE
puisqu’il ne tient pas compte dans sa définition de certains
produits et charges hors trésorerie comptabilisés selon les PCGR,
notamment les loyers comptabilisés sur une base linéaire, mais
qu’il tient compte des dépenses d’investissement et des frais de
location engagés au cours de la période qui sont inscrits à l’actif
aux fins des PCGR. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des
transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est
considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans son
calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction.
Ratio de distribution du montant ajusté
des FPAE
- Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE est une
mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer le
caractère durable des paiements de distribution de la Fiducie.
- Ce ratio correspond au montant des distributions en trésorerie
déclarées divisé par le montant ajusté des FPAE.
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net
(de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat net
présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et
l’exercice clos le 31 décembre 2021.
Pour les périodes closes les 31 décembre
(en milliers de dollars)
Trimestres
Exercices
Selon les PCGR
Consolidation et
éliminationsi)
Selon une base
proportionnelle
Selon les PCGR
Consolidation et
éliminationsi)
Selon une base
proportionnelle
Résultat d’exploitation net
Produits locatifs
325 763
$
16 144
$
341 907
$
1 292 321
$
61 336
$
1 353 657
$
Charges d’exploitation liées aux
immeubles
(95 691
)
(4 571
)
(100 262
)
(380 306
)
(21 385
)
(401 691
)
230 072
11 573
241 645
912 015
39 951
951 966
Autres produits et charges
Produits d’intérêts
7 312
(3 779
)
3 533
20 079
(8 040
)
12 039
Produits de commissions
946
—
946
3 801
—
3 801
Charges d’intérêts nettes et autres
charges financières
(134 320
)
(2 408
)
(136 728
)
(534 525
)
(8 437
)
(542 962
)
Charges générales et administratives
(11 799
)
—
(11 799
)
(40 917
)
—
(40 917
)
Reprise sur (correction de valeur pour) la
perte de crédit attendue au titre d’un prêt hypothécaire
1 026
—
1 026
1 502
—
1 502
Quote-part du bénéfice (de la perte) des
coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence
18 338
(18 338
)
—
66 952
(66 952
)
—
Amortissement des immobilisations
incorporelles
(250
)
—
(250
)
(1 000
)
—
(1 000
)
Profit de change reclassé depuis les
autres éléments du résultat global
—
—
—
—
—
—
Coûts de transaction liés aux acquisitions
et autres charges connexes
—
—
—
—
—
—
Autres profits (pertes) lié(e)s à la juste
valeur, montant net
666
—
666
(1 580
)
—
(1 580
)
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
(372 039
)
—
(372 039
)
(862 815
)
—
(862 815
)
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
96 275
12 952
109 227
458 817
43 478
502 295
Bénéfice (perte) avant impôt sur le
résultat
(163 773
)
—
(163 773
)
22 329
—
22 329
Recouvrement d’impôt sur le résultat
686
—
686
679
—
679
Bénéfice net (perte nette)
(163 087
)
$
—
$
(163 087
)
$
23 008
$
—
$
23 008
$
i) Les ajustements reflètent la quote-part
du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux coentreprises
comptabilisées selon la méthode la mise en équivalence et aux
actifs immobiliers financiers revenant à la Fiducie selon une base
proportionnelle consolidée en fonction du pourcentage de
participation de la Fiducie dans le placement connexe.
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net
(de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat net
présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et
l’exercice clos le 31 décembre 2020.
Pour les périodes closes les 31 décembre
(en milliers de dollars)
Trimestres
Exercices
Selon les PCGR
Consolidation et
éliminationsi)
Selon une base
proportionnelle
Selon les PCGR
Consolidation et
éliminationsi)
Selon une base
proportionnelle
Résultat d’exploitation net
Produits locatifs
321 862
$
16 045
$
337 907
$
1 270 614
$
62 043
$
1 332 657
$
Charges d’exploitation liées aux
immeubles
(96 460
)
(5 697
)
(102 157
)
(384 016
)
(22 127
)
(406 143
)
225 402
10 348
235 750
886 598
39 916
926 514
Autres produits et charges
Produits d’intérêts
2 770
323
3 093
13 639
(586
)
13 053
Produits de commissions
1 136
—
1 136
4 416
—
4 416
Charges d’intérêts nettes et autres
charges financières
(133 121
)
(1 965
)
(135 086
)
(540 720
)
(8 081
)
(548 801
)
Charges générales et administratives
(8 778
)
—
(8 778
)
(36 718
)
—
(36 718
)
Reprise sur (correction de valeur pour) la
perte de crédit attendue au titre d’un prêt hypothécaire
—
—
—
(7 830
)
—
(7 830
)
Quote-part du bénéfice (de la perte) des
coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence
9 036
(9 036
)
—
(5 570
)
5 570
—
Amortissement des immobilisations
incorporelles
(250
)
—
(250
)
(1 000
)
—
(1 000
)
Profit de change reclassé depuis les
autres éléments du résultat global
—
—
—
1 184
—
1 184
Coûts de transaction liés aux acquisitions
et autres charges connexes
—
—
—
(1 589
)
—
(1 589
)
Autres profits (pertes) lié(e)s à la juste
valeur, montant net
1 347
—
1 347
2 210
—
2 210
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
(86 370
)
—
(86 370
)
354 286
—
354 286
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
103 601
330
103 931
(220 018
)
(36 819
)
(256 837
)
Bénéfice (perte) avant impôt sur le
résultat
114 773
—
114 773
448 888
—
448 888
Recouvrement d’impôt sur le résultat
1 797
—
1 797
1 797
—
1 797
Bénéfice net (perte nette)
116 570
$
—
$
116 570
$
450 685
$
—
$
450 685
$
i) Les ajustements reflètent la quote-part
du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux coentreprises
comptabilisées selon la méthode la mise en équivalence et aux
actifs immobiliers financiers revenant à la Fiducie selon une base
proportionnelle consolidée en fonction du pourcentage de
participation de la Fiducie dans le placement connexe.
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net
(de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat
d’exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de
trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées.
Pour les périodes closes les 31 décembre
(en milliers de dollars)
Trimestres
Exercices
2021
2020
Variation
2021
2020
Variation
Bénéfice net (perte nette)
(163 087
)
$
116 570
$
(279 657
)
$
23 008
$
450 685
$
(427 677
)
Reprise sur (correction de valeur pour) la
perte de crédit attendue au titre d’un prêt hypothécaire
(1 026
)
—
(1 026
)
(1 502
)
7 830
(9 332
)
Charges générales et administratives
11 799
8 778
3 021
40 917
36 718
4 199
Produits de commissions
(946
)
(1 136
)
190
(3 801
)
(4 416
)
615
Charges d’intérêts nettes et autres
charges financières
134 320
133 121
1 199
534 525
540 720
(6 195
)
Produits d’intérêts
(7 312
)
(2 770
)
(4 542
)
(20 079
)
(13 639
)
(6 440
)
Quote-part du bénéfice (de la perte) des
coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence
(18 338
)
(9 036
)
(9 302
)
(66 952
)
5 570
(72 522
)
Amortissement des immobilisations
incorporelles
250
250
—
1 000
1 000
—
Profit de change reclassé depuis les
autres éléments du résultat global
—
—
—
—
(1 184
)
1 184
Coûts de transaction liés aux acquisitions
et autres charges connexes
—
—
—
—
1 589
(1 589
)
Autres profits (pertes) lié(e)s à la juste
valeur, montant net
(666
)
(1 347
)
681
1 580
(2 210
)
3 790
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
372 039
86 370
285 669
862 815
(354 286
)
1 217 101
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
(96 275
)
(103 601
)
7 326
(458 817
)
220 018
(678 835
)
Recouvrement d’impôt sur le résultat
(686
)
(1 797
)
1 111
(679
)
(1 797
)
1 118
Résultat d’exploitation net, selon le
référentiel comptable – selon les PCGR
230 072
225 402
4 670
912 015
886 598
25 417
Produits locatifs comptabilisés sur une
base linéaire
(339
)
(3 217
)
2 878
(7 893
)
(13 946
)
6 053
Paiements pour cession de bail reçus
(1 840
)
(929
)
(911
)
(4 363
)
(1 958
)
(2 405
)
Résultat d’exploitation net, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie – selon les PCGR
227 893
221 256
6 637
899 759
870 694
29 065
Ajustement pour tenir compte des
coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence et des actifs immobiliers financiers
10 781
9 097
1 684
37 740
37 387
353
Résultat d’exploitation net, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base
proportionnelle
238 674
$
230 353
$
8 321
$
937 499
$
908 081
$
29 418
$
Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat
d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de
trésorerie, au résultat d’exploitation net des actifs comparables,
selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les
périodes closes aux dates indiquées.
Pour les périodes closes les 31 décembre
(en milliers de dollars)
Trimestres
Exercices
2021
2020
Variation
2021
2020
Variation
Résultat d’exploitation net, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base
proportionnelle
238 674
$
230 353
$
8 321
$
937 499
$
908 081
$
29 418
$
REN lié aux transactions, selon la méthode
de la comptabilité de trésorerie
22 486
19 598
2 888
84 389
75 962
8 427
REN des actifs comparables, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie
216 188
$
210 755
$
5 433
$
853 110
$
832 119
$
20 991
$
Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net
établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités
d’exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées.
Pour les périodes closes les 31 décembre
(en milliers de dollars)
Trimestres
Exercices
2021
2020
Variation
2021
2020
Variation
Bénéfice net (perte nette)
(163 087
)
$
116 570
$
(279 657
)
$
23 008
$
450 685
$
(427 677
)
$
Amortissement des immobilisations
incorporelles
250
250
—
1 000
1 000
—
Profit de change reclassé depuis les
autres éléments du résultat global
—
—
—
—
(1 184
)
1 184
Coûts de transaction liés aux acquisitions
et autres charges connexes
—
—
—
—
1 589
(1 589
)
Autres profits (pertes) lié(e)s à la juste
valeur, montant net
(666
)
(1 347
)
681
1 580
(2 210
)
3 790
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
372 039
86 370
285 669
862 815
(354 286
)
1 217 101
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
(96 275
)
(103 601
)
7 326
(458 817
)
220 018
(678 835
)
Ajustement de la juste valeur de
l’immeuble de placement détenu par l’intermédiaire de la
coentreprise comptabilisée selon la méthode de la mise en
équivalence
(12 952
)
(330
)
(12 622
)
(43 478
)
36 819
(80 297
)
Intérêts au titre de l’aménagement
autrement inscrits à l’actif au titre des coentreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
393
1 005
(612
)
3 173
5 112
(1 939
)
Distributions sur les parts
échangeables
73 221
72 502
719
292 884
288 932
3 952
Frais de location internes
2 560
1 897
663
8 412
7 329
1 083
Recouvrement d’impôt sur le résultat
(686
)
(1 797
)
1 111
(679
)
(1 797
)
1 118
Fonds provenant des activités
d’exploitation
174 797
$
171 519
$
3 278
$
689 898
$
652 007
$
37 891
$
FPAE par part après dilutioni)
0,242
$
0,239
$
0,003
$
0,712
$
0,921
$
0,033
$
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutionii)
723 363 313
718 026 576
5 336 737
723 127 566
707 764 714
15 362 852
i) Le ratio de distribution des FPAE
correspond au montant des distributions en trésorerie déclarées
divisé par le montant des FPAE. ii) Comprend les parts et les parts
échangeables de la Fiducie.
Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds
provenant des activités d’exploitation au montant ajusté des fonds
provenant des activités d’exploitation pour les périodes closes aux
dates indiquées.
Pour les périodes closes les 31
décembre
(en milliers de dollars)
Trimestres
Exercices
2021
2020
Variation
2021
2020
Variation
Fonds provenant des activités
d’exploitation
174 797
$
171 519
$
3 278
$
689 898
$
652 007
$
37 891
$
Frais de location internes
(2 560
)
(1 897
)
(663
)
(8 412
)
(7 329
)
(1 083
)
Produits locatifs comptabilisés sur une
base linéaire
(339
)
(3 217
)
2 878
(7 893
)
(13 946
)
6 053
Ajustement pour tenir compte de la
quote-part des produits locatifs comptabilisés sur une base
linéaire tirés des coentreprises comptabilisées selon la méthode de
la mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers
(792
)
(889
)
(2 878
)
(2 211
)
(2 167
)
(6 053
)
Dépenses d’investissement liées aux
immeubles
(41 073
)
(22 592
)
(18 481
)
(60 012
)
(33 112
)
(26 900
)
Frais directs de location
(2 258
)
(1 051
)
(1 207
)
(6 426
)
(6 519
)
93
Améliorations locatives
(8 265
)
(4 711
)
(3 554
)
(16 379
)
(19 269
)
2 890
Ajustement pour tenir compte de la
quote-part des dépenses d’investissement liées à l’exploitation
provenant des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la
mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers
(586
)
(1 108
)
51 596
(2 059
)
(3 196
)
51 746
Montant ajusté des fonds provenant des
activités d’exploitation
118 924
$
136 054
$
(17 130
)
$
586 506
$
566 469
$
20 037
$
Montant ajusté des FPAE par part après
dilution
0,164
$
0,189
$
(0,025
)
$
0,811
$
0,800
$
0,011
$
Ratio de distribution du montant ajusté
des FPAE après dilutioni)
112,5
%
97,7
%
14,8
%
91,2
%
92,6
%
(1,4
)
%
Distribution déclarée par part
0,185
$
0,185
$
—
$
0,740
$
0,740
$
—
$
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutionii)
723 363 313
718 026 576
5 336 737
723 127 566
707 764 714
15 362 852
i) Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE
correspond au montant des distributions en trésorerie déclarées
divisé par le montant ajusté des FPAE. ii) Comprend les parts et
les parts échangeables de la Fiducie.
Rapport de gestion, états
financiers consolidés et notes afférentes
L’information figurant dans le présent communiqué de presse est
un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse
devrait être lu à la lumière du rapport du rapport annuel de 2021
aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les
états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Fiducie
et qui est publié à l’adresse www.choicereit.ca, et sur SEDAR, à
l’adresse www.sedar.com.
Téléconférence et
webémission
La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement)
le jeudi 17 février 2022 à 10 h (heure de l’Est) et diffusera
simultanément une webémission audio. Pour accéder à la
téléconférence, veuillez composer le 236-389-2653 ou le
1‑833‑921‑1643, puis composer le code d’accès 2690932.
L’enregistrement de la webémission pourra être écouté à l’adresse
www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.
À propos de la Fiducie de
placement immobilier Propriétés de Choix
Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef
de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et
en développant des propriétés résidentielles et commerciales de
grande qualité.
Nous croyons que la création d’espaces qui améliorent la façon
de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et
de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de
comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés
selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des
communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la
durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce
que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs
communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à cœur, Respect
et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez
visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l’adresse
www.choicereit.ca, et le profil d’émetteur de Propriétés de Choix
sur SEDAR, à l’adresse www.sedar.com.
Mise en garde concernant
énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs
qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le
contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les
attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et
ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils
comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont
indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par
conséquent, les résultats réels pourraient différer
considérablement de ceux qu’expriment ces énoncés prospectifs. Les
lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés
prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n’est valable qu’à
la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi
l’exige, la direction ne s’engage aucunement à publier une mise à
jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles
informations, de l’occurrence de nouveaux événements ou d’un
changement éventuel de circonstances.
Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte
que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de
ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux
qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui
sont décrits à la rubrique 12, « Risques d’entreprise et gestion
des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l’exercice
clos le 31 décembre 2021, lequel comprend le détail des risques et
de l’information à présenter à l’égard de la COVID‑19 et de son
incidence sur la Fiducie, ainsi que ceux présentés dans la notice
annuelle de la Fiducie pour l’exercice clos le 31 décembre
2021.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20220215006183/fr/
Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer
avec : investor@choicereit.ca Mario Barrafato Chef des finances
Tél. : 416-628-7872 Courriel : Mario.Barrafato@choicereit.ca
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