Pacific Drilling S.A. (NYSE : PACD) (« Pacific Drilling » ou la
« Société ») a déclaré aujourd’hui ses résultats pour le deuxième
trimestre 2020. La perte nette au deuxième trimestre 2020 a atteint
87,4 millions USD, soit 1,16 USD par action diluée, comparé à une
perte nette de 61,0 millions USD, soit 0,81 USD par action diluée,
au premier trimestre 2020.
Bernie Wolford, PDG de Pacific Drilling, a commenté : « Au
deuxième trimestre, nos équipes et nos dirigeants ont continué à
mettre en avant notre engagement envers des opérations sûres et
efficaces, notamment en adoptant les mesures requises pour gérer
les risques associés à la transmission de la COVID-19, en générant
des résultats exceptionnels pour nos clients, en préservant
efficacement la valeur de nos actifs, et en réduisant
considérablement les frais généraux. »
M. Wolford a poursuivi en ces termes : « Même si les prix du
pétrole ont commencé à remonter au cours du deuxième trimestre, les
clients ont dans l’ensemble réduit leurs investissements de forage,
comme en témoigne la décision d’Equinor d’annuler le troisième
puits d’entreprise sur lequel une option avait précédemment été
exercée pour le Pacific Khamsin, ou encore la décision de Murphy
d’annuler le contrat de deux puits au Mexique pour le Pacific
Sharav. Dans les deux cas, les clients ont préféré payer des frais
de résiliation, plutôt que de mettre en œuvre les programmes de
forage. Nous prévoyons que le contrat actuel pour le Pacific
Khamsin devrait se terminer en septembre 2020. Malgré ces vents
contraires pour 2020, nous poursuivons activement des opportunités
de contrats et sommes fiers d’avoir étendu notre relation avec
Murphy par le biais d’un nouveau contrat pour le Pacific Sharav,
portant sur 10 puits fermes et 5 puits optionnels dans la partie
américaine du golfe du Mexique, et dont les travaux devraient
d’après nos prévisions démarrer au deuxième trimestre 2021. »
M. Wolford a conclu : « Bien que nous entrevoyions actuellement
davantage d’opportunités de contrats pour 2021, comparé à 2020, la
durée des contrats reste relativement courte en moyenne, et nous
prévoyons que l’offre excédentaire de plateformes maintiendra une
pression à la baisse sur les tarifs journaliers. Nous n’avons
aucune dette à échéance jusqu’en 2023, et nos liquidités étaient
supérieures à 252 millions USD au 30 juin 2020. Nous pensons
disposer de liquidités suffisantes pour financer nos besoins de
trésorerie au cours des 12 prochains mois. Cependant, en raison des
conditions actuelles du marché et de nos perspectives en matière
d’opportunités de contrats en 2020 et 2021, nous ne pensons pas que
notre structure de capital actuelle sera durable. Nous avons engagé
des conseillers financiers et juridiques pour nous aider à évaluer
diverses solutions alternatives, et pour examiner nos perspectives
de liquidités à long terme et notre structure de capital, ce qui
pourrait inclure une restructuration négociée de notre dette,
placée sous la protection du chapitre 11 de l’US Bankruptcy Code.
Nous sommes actuellement engagés dans des discussions avec certains
de nos créanciers pour trouver des conditions de restructuration
acceptables. Tout accord que nous trouverons éventuellement
pourrait inclure la l’équitisation de l’intégralité ou d’une partie
de la dette de la Société, ce qui exposerait nos actionnaires
ordinaires à un risque significatif de perte de l’ensemble leurs
intérêts dans la Société. Pendant que nous évaluons les
alternatives stratégiques à notre disposition pour revoir nos
perspectives en termes de liquidités et notre structure de capital
actuelle, nous continuons à fournir les services de forage sûrs,
efficaces et de haute qualité qui font la réputation de Pacific
Drilling au sein de notre industrie. »
Commentaires sur les résultats
financiers et l’exploitation au deuxième trimestre
2020
Le chiffre d’affaires du forage à forfait a atteint 38,9
millions USD au deuxième trimestre 2020, dont 6,6 millions USD en
revenus remboursables. Ceci est à comparer avec un chiffre
d’affaires du forage à forfait, établi à 89,4 millions USD au
premier trimestre 2020, comprenant 6,4 millions USD en revenus
remboursables. La baisse des revenus est à imputer principalement à
l’achèvement des contrats du Pacific Sharav et du Pacific Bora au
début du mois d’avril, et au fait que le Pacific Santa Ana s’est vu
attribuer un taux de force majeure plus bas au mois avril et un
taux de veille réduit pour le reste du deuxième trimestre.
Les charges d’exploitation pour le deuxième trimestre 2020 se
sont élevées à 61,9 millions USD, dont 4,5 millions USD en frais
remboursables. Ceci est à comparer avec des charges d’exploitation
s’élevant à 86,5 millions USD pour le premier trimestre 2020, dont
5,8 millions USD en frais remboursables. La diminution des charges
d’exploitation est attribuable à la réduction des coûts sur les
plateformes passant de l’état d’exploitation à celui de veille ou
d’inactivité.
Les frais généraux et administratifs se sont élevés à 10,9
millions USD au deuxième trimestre 2020, contre 9,6 millions USD au
premier trimestre 2020. Cette augmentation est attribuable aux
honoraires de conseil, de 2,6 millions USD et aux indemnités de
départ, de 0,3 million USD encourus au deuxième trimestre 2020.
Hormis l’impact de ces charges, la baisse des frais généraux et
administratifs du deuxième trimestre 2020 résulte de la réduction
des effectifs mise en œuvre en mai 2020 et de la baisse des
salaires de l’ensemble des salariés.
Le BAIIA ajusté(a) pour le deuxième trimestre 2020 s’est élevé à
(31,1) millions USD, contre (1,8) millions USD au premier trimestre
2020.
Les dépenses en immobilisations pour le deuxième trimestre 2020
ont atteint 1,0 million USD contre 5,9 millions USD au premier
trimestre 2020. Cette diminution est attribuable au report ou à
l’annulation de projets de forage, en raison desquels l’activité du
deuxième trimestre a été limitée aux dépenses en capital de
maintien, nécessaires.
Notes de bas de page
(a)
Le BAIIA et le BAIIA ajusté sont des
mesures financières non PCGR. Pour consulter la définition du BAIIA
et du BAIIA ajusté, ainsi qu’un rapprochement aux pertes nettes,
veuillez vous référer aux annexes incluses dans le présent
communiqué. La direction utilise ces mesures d’exploitation pour
faire le suivi des résultats de la Société et considère que ces
mesures fournissent un complément d’information qui illustre
l’impact de notre efficacité d’exploitation ainsi que les coûts
d’exploitation et de soutien encourus pour assurer la performance
du chiffre d’affaires.
Conférence téléphonique
Pacific Drilling tiendra une conférence téléphonique à 10 h,
(heure du Centre), le 7 août 2020, afin de discuter de ses
résultats du deuxième trimestre 2020. Pour accéder à la conférence
téléphonique, les participants sont invités à s’inscrire à l’avance
à l’adresse bit.ly/Register2Q2020Call. À leur inscription, ils
recevront immédiatement un e-mail contenant le numéro à composer et
les codes d’accès de la conférence. Une rediffusion de la
conférence sera disponible le lendemain sur le site Web de la
société ou en composant le +1 866-583-1035 et en indiquant le code
d’accès 9928370#.
À propos de Pacific
Drilling
Avec ses navires de forage les meilleurs de leur catégorie et
son équipe extrêmement expérimentée, Pacific Drilling s’est donné
pour mission de dépasser les attentes de ses clients en leur
fournissant les services de forage en eau ultra-profonde les plus
sûrs, efficaces et fiables du secteur. La flotte de sept navires de
forage de Pacific Drilling constitue l’une des flottes les plus
jeunes et les plus modernes au monde sur le plan technologique.
Pacific Drilling a son siège principal au Luxembourg et à Houston.
Pour de plus amples informations sur Pacific Drilling, notamment la
situation actuelle de sa flotte, veuillez consulter son site Web à
l’adresse www.pacificdrilling.com.
Déclarations
prévisionnelles
Certaines déclarations et informations figurant dans le présent
communiqué de presse constituent des « déclarations prévisionnelles
» au sens des dispositions de la loi « Private Securities
Litigation Reform Act » de 1995. Ces déclarations se reconnaissent
généralement à l’emploi de termes tels que « anticiper », « croire
», « pouvoir », « estimer », « s’attendre à », « prévoir », «
envisager », « avoir l’intention de », « notre capacité à », «
planifier », « potentiel », « prédire », « projeter », « projeté »,
l’emploi du futur et du conditionnel, ou d’autres termes similaires
ne revêtant généralement pas de caractère historique. Ces
déclarations prévisionnelles ne sont valables qu’à la date des
présentes, et la Société rejette toute obligation de mettre à jour
ou de réviser les déclarations prévisionnelles, que ce soit en
raison de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou
autrement.
Nos déclarations prévisionnelles expriment nos attentes ou nos
prévisions actuelles en ce qui concerne des résultats ou des
événements potentiels futurs, y compris : les répercussions futures
de la pandémie de COVID-19 sur notre entreprise, la performance
financière et opérationnelle future et les soldes de trésorerie ;
le résultat potentiel de nos discussions avec nos créanciers et
l’évaluation de nos alternatives concernant nos perspectives
concernant nos liquidités et notre structure du capital ; notre
position de liquidité future et nos futurs efforts à améliorer la
position de nos liquidités ; les niveaux de coefficients
d’efficacité ; les perspectives du marché ; les prédictions de
tendances ; les futures opportunités de contrats clients ; les taux
journaliers des contrats futurs ; nos stratégies commerciales et
les plans ou objectifs de la direction ; la durée estimée des
contrats clients ; le portefeuille de commandes ; les dépenses en
capital prévues ; les prévisions en termes de coûts et d’économies
; les attentes concernant la demande d’appel de nos deux filiales
eu égard à la sentence arbitrale prononcée à leur encontre
concernant le navire de forage Pacific Zonda en faveur de Samsung
Heavy Industries Co. Ltd. (« SHI »), le résultat de la procédure de
mise en faillite de ces filiales, et l’impact potentiel de la
décision du tribunal sur nos opérations futures, notre situation
financière, nos résultats d’exploitation et nos liquidités.
Bien que nous soyons d’avis que les hypothèses et les attentes
reflétées dans nos déclarations prévisionnelles sont raisonnables
et de bonne foi, ces déclarations ne constituent pas des garanties,
et les résultats futurs réels peuvent différer sensiblement en
raison de divers facteurs. Ces déclarations sont soumises à un
certain nombre de risques et incertitudes et se basent sur un
certain nombre de jugements ; de plus, les hypothèses, à la date de
ces déclarations, sont faites sur des événements futurs, dont un
grand nombre sont en dehors de notre contrôle. Les événements et
les résultats réels peuvent varier sensiblement de ceux anticipés,
estimés, projetés ou sous-entendus par nous dans ces déclarations,
en raison de divers facteurs, notamment si l’un ou plusieurs de ces
risques ou incertitudes devaient se matérialiser, ou si nos
hypothèses sous-jacentes devaient s’avérer être incorrectes.
Parmi les facteurs importants susceptibles de faire varier
sensiblement les résultats réels de nos attentes, citons :
l’évolution des risques liés à la pandémie de COVID-19 et les
perturbations importantes qui en résultent au sein des économies
internationales ainsi que sur les marchés financiers et pétroliers
internationaux, notamment une baisse importante du prix du pétrole
en 2020 ; la volonté et la capacité des prêteurs existants et des
détenteurs de nos billets d’accepter toute modification des
conditions de notre dette à long terme, que nous pourrions
solliciter ; l’éventualité selon laquelle des capitaux
supplémentaires seront mis à notre disposition à un coût
raisonnable ; le marché mondial du pétrole et du gaz et son impact
sur la demande pour nos services ; le marché du forage en mer,
notamment la réduction des dépenses en capital de nos clients ; les
variations au niveau mondial, de l’offre et de la demande en
pétrole et en gaz ; la disponibilité des appareils de forage et
l’offre et la demande pour des navires de forage à hautes
spécifications et pour d’autres plateformes de forage en
concurrence avec notre flotte ; notre capacité à conclure et
négocier des conditions favorables pour les nouveaux contrats de
forage ou les extensions de contrats ; notre capacité à conclure ou
exécuter des contrats définitifs et à satisfaire d’autres
conditions habituelles ayant trait aux lettres d’intention ou
d’attribution que nous recevons pour nos navires-foreurs ; les
dates réelles de début d’exécution de contrats ; l’éventuelle
annulation, renégociation, résiliation ou suspension de contrats de
forage en cas de force majeure, en réponse à des difficultés
mécaniques, aux performances, aux changements du marché ou d’autres
raisons ; les coûts liés à l’empilement des plateformes de forage
et les coûts de réactivation d’une plateforme empilée ; les temps
d’arrêt et autres risques associés aux opérations des plateformes
offshore, y compris les réparations ou l’entretien imprévus, les
délocalisations, les intempéries ou les ouragans ou les accidents ;
la taille réduite de notre flotte et notre dépendance vis-à-vis
d’un nombre limité de clients ; les risques de litiges dans des
juridictions étrangères et les retards causés par des tiers dans le
cadre de ces litiges ; l’issue des procédures de mise en faillite
de nos deux filiales et toute action que SHI ou d’autres pourraient
intenter dans le cadre de ces procédures de mise en faillite ou de
toutes autres procédures intentées à l’encontre de la Société et de
ses filiales ; le risque que nos actions ordinaires soient radiées
de la cote de la Bourse de New York (NYSE) si nous ne parvenions
pas à nous conformer à nouveau à la norme minimale de cours par
action durant la période de rétablissement, ou si nous ne
satisfaisions pas aux critères nécessaires au maintien de notre
inscription par la NYSE ; ainsi que les autres facteurs de risque
décrits dans notre Rapport annuel 2019 sur Formulaire 10-K déposé
auprès de la Securities and Exchange Commission (« SEC ») le 12
mars 2020 et dans les autres documents déposés auprès de la SEC.
Ces documents sont disponibles sur notre site Web à l’adresse
www.pacificdrilling.com ou sur le site Web de la SEC à l’adresse
www.sec.gov.
PACIFIC DRILLING S.A. ET
FILIALES
États consolidés des résultats
condensés
(en milliers USD, sauf données
par action) (non audité)
Trois mois clos le
Six mois clos le
30 juin
31 mars
30 juin
30 juin
30 juin
2020
2020
2019
2020
2019
Chiffre d’affaires
Contrats de forage
$
38 910
$
89 433
$
76 415
$
128 343
$
142 331
Coûts et charges
Charges d’exploitation
61 854
86 475
52 254
148 329
104 550
Frais généraux et administratifs
10 857
9 643
10 010
20 500
21 256
Charges de dépréciation et
d’amortissement
26 811
26 931
59 330
53 742
118 229
Pertes liées aux filiales non
consolidées
—
—
700
—
2 024
99 522
123 049
122 294
222 571
246 059
Perte d’exploitation
(60 612
)
(33 616
)
(45 879
)
(94 228
)
(103 728
)
Autres produits (charges)
Intérêts débiteurs
(26 607
)
(25 127
)
(24 406
)
(51 734
)
(48 445
)
Éléments de réorganisation
(248
)
(114
)
(878
)
(362
)
(1 881
)
Intérêts créditeurs
520
807
1 665
1 327
3 637
Autres produits (charges)
1
(213
)
(220
)
(212
)
(311
)
Perte avant impôts
(86 946
)
(58 263
)
(69 718
)
(145 209
)
(150 728
)
Charge d’impôt sur le chiffre
d’affaires
452
2 700
3 868
3 152
6 837
Perte nette
$
(87 398
)
$
(60 963
)
$
(73 586
)
$
(148 361
)
$
(157 565
)
Perte par action ordinaire, de
base
$
(1,16
)
$
(0,81
)
$
(0,98
)
$
(1,97
)
$
(2,10
)
Nombre moyen pondéré d’actions en
circulation, de base
75 199
75 184
75 001
75 191
75 016
Perte par action ordinaire,
diluée
$
(1,16
)
$
(0,81
)
$
(0,98
)
$
(1,97
)
$
(2,10
)
Nombre moyen pondéré d’actions en
circulation, diluées
75 199
75 184
75 001
75 191
75 016
PACIFIC DRILLING S.A. ET
FILIALES
Bilans consolidés condensés
(en milliers) (non audité)
30 juin
31 mars
31 décembre
2020
2020
2019
Actifs :
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
$
246 311
$
273 957
$
278 620
Liquidités soumises à des restrictions
6 106
6 106
6 089
Comptes débiteurs, nets
27 084
65 629
29 252
Matériaux et fournitures
45 101
45 577
43 933
Frais reportés, courants
8 441
10 979
16 961
Charges constatées d’avance et autres
actifs courants
13 196
21 532
15 732
Total des actifs à court terme
346 239
423 780
390 587
Immobilisations corporelles, nettes
1 790 927
1 816 969
1 842 549
Autres actifs
29 777
26 158
23 423
Total des actifs
$
2 166 943
$
2 266 907
$
2 256 559
Passif et fonds propres :
Comptes créditeurs
$
19 046
$
24 017
$
24 223
Charges à payer
23 738
25 733
27 924
Intérêts courus
15 703
31 406
15 703
Produit constaté d’avance, courant
4 129
5 428
7 567
Total du passif à court terme
62 616
86 584
75 417
Dette à long terme
1 142 431
1 132 826
1 073 734
Autre passif à long terme
38 052
38 061
38 577
Total passif
1 243 099
1 257 471
1 187 728
Fonds propres :
Actions ordinaires
752
752
751
Capital d’apport additionnel
1 656 054
1 654 248
1 652 681
Actions rachetées, au prix coûtant
(652
)
(652
)
(652
)
Déficit accumulé
(732 310
)
(644 912
)
(583 949
)
Total des capitaux propres attribuables
aux actionnaires
923 844
1 009 436
1 068 831
Total passif et fonds propres
$
2 166 943
$
2 266 907
$
2 256 559
PACIFIC DRILLING S.A. ET
FILIALES
États consolidés des flux de
trésorerie condensés
(en milliers) (non audité)
Six mois clos le
30 juin
30 juin
2020
2019
Flux de trésorerie issu des activités
d’exploitation :
Perte nette
$
(148 361
)
$
(157 565
)
Ajustements visant à rapprocher la perte
nette du flux net de trésorerie des activités d’exploitation :
Charges de dépréciation et
d’amortissement
53 742
118 229
Amortissement du produit constaté
d’avance
(8 943
)
(1 146
)
Amortissement des frais reportés
15 422
586
Amortissement des coûts de financement
reportés
269
—
Amortissement de prime de dette, net
(332
)
(221
)
Intérêts payés en espèces
19 029
16 923
Impôts sur le revenu reportés
82
4 760
Dépenses de rémunération à base
d’actions
3 654
3 064
Pertes liées aux filiales non
consolidées
—
2 024
Variation des éléments d’actif et de
passif :
Comptes débiteurs
2 168
(24 854
)
Matériaux et fournitures
(1 168
)
(2 012
)
Frais reportés
(12 713
)
(4 347
)
Dépenses constatées d’avance et autres
actifs
3 460
(12 906
)
Comptes fournisseurs et charges à
payer
(5 041
)
3 155
Produit constaté d’avance
5 505
2 444
Trésorerie nette absorbée par
l’exploitation
(73 227
)
(51 866
)
Flux de trésorerie issu des activités
d’investissement :
Dépenses en capital
(6 967
)
(21 454
)
Trésorerie nette absorbée par les
activités d’investissement
(6 967
)
(21 454
)
Flux de trésorerie issu des activités
de financement :
Paiements provenant d’actions émises au
titre du plan de rémunération en actions
(280
)
—
Produit de la dette à long terme
50 000
—
Paiements de coûts de financement
(1 818
)
(1 115
)
Achats d’actions non émises
—
(652
)
Flux net de trésorerie issu des (utilisé
dans les) activités de financement
47 902
(1 767
)
Baisse nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
(32 292
)
(75 087
)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et
trésorerie affectée en début de période
284 709
389 075
Trésorerie, équivalents de trésorerie et
trésorerie affectée en fin de période
$
252 417
$
313 988
Rapprochement du BAIIA et du BAIIA
ajusté
Le BAIIA exprime le bénéfice avant intérêts débiteurs, impôts,
dépréciation et amortissement. À compter du quatrième trimestre
2019, la direction a redéfini le BAIIA pour la période courante et
les périodes comparatives, afin d’exclure l’amortissement du
produit constaté d’avance et des frais reportés, qui sont inclus
dans le chiffre d’affaires des contrats de forage et les charges
d’exploitation, respectivement, dans les états des résultats. La
direction estime qu’une telle mesure du BAIIA est conforme à la
définition conventionnelle du BAIIA, permet une plus grande
transparence en ce qui concerne le rendement d’exploitation de base
de la Société, et est conforme au traitement historique de certains
autres grands entrepreneurs de forage en mer et propriétaires de
navires ravitailleurs. Le BAIIA ajusté exprime le BAIIA avant les
pertes liées aux filiales non consolidées et éléments de
réorganisation. Le BAIIA et le BAIIA ajusté ne constituent pas et
ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice
net, au bénéfice d’exploitation, aux flux de trésorerie liés à
l’exploitation ou à toute autre mesure de performance financière
présentée conformément aux principes comptables généralement
reconnus (« PCGR ») américains, et il se peut que notre calcul du
BAIIA et du BAIIA ajusté ne soit pas comparable à celui rapporté
par d’autres sociétés. Le BAIIA et le BAIIA ajusté sont inclus dans
ce document, car ils sont utilisés par la direction pour mesurer
les opérations de la Société. La direction considère que le BAIIA
et le BAIIA ajusté fournissent aux investisseurs des renseignements
utiles sur la performance opérationnelle de la Société.
PACIFIC DRILLING S.A. ET
FILIALES
Données complémentaires :
Rapprochement de la perte nette au BAIIA et au BAIIA ajusté, non
conformes aux PCGR
(en milliers) (non audité)
Trois mois clos le
Six mois clos le
30 juin
31 mars
30 juin
30 juin
30 juin
2020
2020
2019
2020
2019
Perte nette
$
(87 398
)
$
(60 963
)
$
(73 586
)
$
(148 361
)
$
(157 565
)
Plus :
Intérêts débiteurs
26 607
25 127
24 406
51 734
48 445
Charges de dépréciation et
d’amortissement
26 811
26 931
59 330
53 742
118 229
Autres amortissements, nets (a)
2 146
4 333
(423
)
6 479
(560
)
Charge d’impôt sur le chiffre
d’affaires
452
2 700
3 868
3 152
6 837
BAIIA (b)
$
(31 382
)
$
(1 872
)
$
13 595
$
(33 254
)
$
15 386
Plus :
Pertes liées aux filiales non
consolidées
—
—
700
—
2 024
Éléments de réorganisation
248
114
878
362
1 881
BAIIA ajusté (b)
$
(31 134
)
$
(1 758
)
$
15 173
$
(32 892
)
$
19 291
(a)
Les autres amortissements, nets incluent
l’amortissement des frais reportés moins l’amortissement du produit
constaté d’avance.
(b)
Le BAIIA et le BAIIA ajusté comprennent
2,6 millions USD en honoraires de conseil et 2,5 millions USD en
indemnités de départ pour les trois et six mois clos le 30 juin
2020 ; les honoraires de conseil sont inclus dans les frais
généraux et administratifs ; 0,3 million USD d’indemnités de départ
sont inclus dans les frais généraux et administratifs ; et le solde
des indemnités de départ est inclus dans les charges
d’exploitation.
Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune
manière être considéré comme officiel. La seule version du
communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue
d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte
source, qui fera jurisprudence.
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