Sodexo : Résultats en forte hausse au premier semestre 2022
- Croissance du chiffre d’affaires de +19,4% malgré
Omicron, croissance interne de +16,7%
- Doublement du résultat d’exploitation, avec une marge à
5,2%, en hausse de +210 points de base
- Prévisions pour l’exercice 2022
- Croissance interne autour du bas de
la fourchette de +15% à +18%
- Marge d’exploitation proche de 5%1,
à taux constants
Issy-les-Moulineaux, le 1er
avril 2022 - Sodexo (NYSE Euronext Paris FR
0000121220-OTC : SDXAY). Lors de la réunion du Conseil
d’Administration du 31 mars 2022, présidée par Sophie
Bellon, le Conseil a arrêté les comptes consolidés du 1er semestre
de l’exercice 2022, clos le 28 février 2022.
Performance financière du 1er
semestre 2022
(en millions d'euro) |
S1 2022 |
S1 2021 |
VARIATION |
VARIATION A TAUX CONSTANT |
Chiffre
d’affaires |
10 262 |
8 595 |
+19,4% |
+15,9% |
RÉSULTAT D’EXPLOITATION |
538 |
265 |
+103,0% |
+96,2% |
MARGE D’EXPLOITATION |
5,2% |
3,1% |
+210 bps |
+210 bps |
Autres
charges opérationnelles |
(1) |
(128) |
-99,2% |
-100,9% |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL |
537 |
136 |
+294,9% |
+279,5% |
Résultat financier net |
(53) |
(50) |
|
|
Charge
d’impôt |
(136) |
(53) |
|
|
Taux
effectif d’impôt |
28,3% |
63,0% |
|
|
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE |
337 |
33 |
x10 |
x10 |
Bénéfice net par action (en euros) |
2,30 |
0,23 |
x10 |
|
RÉSULTAT NET AJUSTÉ |
339 |
128 |
+164,8% |
+156,0% |
BÉNÉFICE NET AJUSTE PAR ACTION (en euros) |
2,32 |
0,87 |
+165,3% |
|
Sophie Bellon, Présidente du Conseil d’Administration et
Directrice Générale de Sodexo, a déclaré :
« La croissance du chiffre d'affaires et la progression des
marges ont été fortes au premier semestre. Cette performance
reflète une reprise solide dans les segments Éducation, Services
aux Entreprises et Sports & Loisirs. Omicron a eu un impact sur
la reprise au deuxième trimestre, mais nous constatons une
meilleure dynamique depuis fin février.
Nous avons clôturé le programme d’efficacité GET, avec de
meilleurs résultats que prévus. Les équipes se sont mobilisées pour
mettre en œuvre des mesures visant à atténuer la hausse de
l'inflation : indexation, négociations avec les clients,
productivité, substitution de produits. Ces actions ont permis
d’améliorer de +210 points de base notre marge d’exploitation, à
5,2%.
Depuis octobre 2021, nous avons fait des progrès significatifs
sur nos priorités stratégiques. L’exécution opérationnelle et le
développement des ventes s’améliorent aux Etats-Unis. De nouvelles
offres de restauration sont déployées dans nos principales
géographies. Nos cessions et acquisitions sont pleinement alignées
avec notre stratégie en matière de portefeuille d’activités. Le
transfert au niveau local de la gestion des segments Ecoles et
Services aux Gouvernements est une première étape dans la
simplification de notre organisation.
Pour le second semestre, nous sommes confiants dans la poursuite
du retour des salariés en présentiel et dans la reprise des
évènements sportifs et culturels. Toutefois, l'environnement
demeure incertain avec des résurgences locales de Covid-19, ainsi
que la guerre en Ukraine. Nous sommes convaincus de pouvoir gérer
les pressions inflationnistes sur les marges de l’année. Les effets
de change devraient continuer à nous être favorables au second
semestre, néanmoins nous nous attendons à ce que la croissance
interne du chiffre d’affaires se situe autour du bas de la
fourchette communiquée en octobre 2021.
Nos équipes sont mobilisées pour relever ces défis et je les
remercie chaleureusement pour leur engagement remarquable auprès de
nos clients et fournisseurs. Nous restons confiants quant à notre
capacité à poursuivre le développement de notre
activité. »
Faits marquants sur la période
- Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève
à 10 262 millions d’euros au premier semestre 2022, soit
une hausse de +19,4%, avec une forte reprise dans
les segments les plus impactés par le Covid. L’effet de change a
été fort, à +3,5%, suite au renforcement de toutes nos principales
devises face à l’euro. La contribution des acquisitions nettes des
cessions a été de -0,8% en raison de la vente d’activités dans le
cadre du programme de gestion de portefeuille. Ainsi, le chiffre
d’affaires du Groupe enregistre une croissance interne de +16,7%,
atteignant 95% de son niveau pré-Covid.
- La croissance
interne du chiffre d'affaires des Services sur
Site est de +17,0%, avec un premier
trimestre particulièrement solide à +17,9% et un deuxième trimestre
à +16,1%, impacté par Omicron. La reprise a été solide, le premier
trimestre se terminant à 95% des niveaux pré-Covid, mais reculant
légèrement à 94% au deuxième trimestre à cause d’Omicron. Les
éléments clés du semestre sont les suivants :
- La croissance
interne en Entreprises & Administrations est
de +19,5%. Elle reflète une forte reprise dans les
Services aux Entreprises qui reviennent à 89% des niveaux pré-Covid
au deuxième trimestre, grâce à un retour progressif et régulier en
entreprise. Sports & Loisirs rebondit également à 61%, grâce à
la reprise significative du nombre d'événements. Les segments
Énergie & Ressources et Services aux Gouvernements restent
solides.
- En Santé
& Seniors, la croissance interne s’établit à
+5,0%, avec un premier trimestre en hausse de
+7,4% et un deuxième trimestre à +2,5% sous l’effet d’une base de
comparaison moins favorable en Europe, due en particulier au fort
niveau d’activité du contrat des Testing Centers au Royaume-Uni
l’année dernière.
- En
Éducation, la croissance interne est de
+29,5%. Si la reprise de l’activité dans les
Universités d’Amérique du Nord a été très forte durant toute la
période, Omicron a eu un impact au deuxième trimestre sur la
croissance des Écoles en Amérique du Nord et en Europe. Le segment
Éducation atteint au deuxième trimestre 88% des niveaux pré-Covid,
en baisse par rapport au premier trimestre qui était à 92%,
également impacté par l’arrêt du contrat des Écoles Publiques de
Chicago.
- Indicateurs
clés de performance du premier semestre 2022 :
- Le taux de
fidélisation clients est en hausse de +60 points de base, à
98,1%, en amélioration sur l’ensemble des régions et des
segments.
- Le développement
commercial progresse de +90 points de base, à 3,7%, en
amélioration dans de nombreuses régions, dont l’Amérique du Nord.
La progression des signatures s’accompagne de la poursuite d’une
discipline renforcée, notamment en ce qui concerne la marge brute
moyenne prévisionnelle, qui progresse de +80 points de
base.
- La croissance des
ventes sur sites existants s’est fortement redressée, à +19,8%, la
reprise des volumes étant soutenue par de solides ventes de
services additionnels dans de nombreux segments et régions.
- La croissance
interne du chiffre d’affaires des Services Avantages
& Récompenses s’établit à +9,3%,
avec les Avantages aux salariés en forte hausse à +14,5%.
L’accélération au deuxième trimestre est visible à la fois dans la
région Europe, Etats-Unis et Asie ainsi qu’en Amérique latine, où
le Brésil affiche à nouveau une croissance à deux chiffres.
- La marge
d’exploitation est à 5,2%, en hausse de +210 points
de base par rapport au premier semestre de l’exercice 2021. Cette
amélioration significative de la performance résulte de la forte
reprise des volumes, de la clôture du programme d’efficacité GET
avec des résultats meilleurs que prévus, et des nombreuses actions
visant à atténuer l’inflation en s’appuyant sur l’indexation, la
renégociation de contrats et la productivité.
- Les autres
charges opérationnelles (nettes) ont été limitées à
1 million d’euros au premier semestre 2022, les coûts de
restructuration baissant à 3 millions d’euros, et les
plus-values sur les cessions d’actifs compensant globalement les
moins-values. Ce chiffre doit être comparé aux 128 millions
d’euros de l’exercice précédent.
- Le taux
effectif d’impôt s’établit à 28,3%, de retour à un niveau
plus régulier sous la barre des 30%.
- Le résultat
net part du Groupe progresse nettement pour atteindre
337 millions d’euros, contre 33 millions d’euros au
premier semestre de l’exercice précédent. Le bénéfice par action
(BPA) est donc multiplié par dix, soit 2,30 euros contre
0,23 euro pour la même période en 2021. Le Résultat
net ajusté progresse de +164,8% et s’élève à
339 millions d’euros, contre 128 millions d’euros au
premier semestre 2021.
- Les
liquidités générées par les opérations
s’établissent à -75 millions d’euros au premier semestre 2022,
contre +237 millions d’euros pour la même période en 2021.
L’exercice précédent avait bénéficié de reports des coûts de
restructuration et des délais de paiement octroyés par les
gouvernements. Cette année, la performance est impactée par la fin
de ces mêmes délais de paiement et de décaissements des coûts de
restructuration, ainsi que par le remboursement des packages
d’hospitalité des Jeux Olympiques de Tokyo et par une contribution
exceptionnelle aux fonds de pension britanniques. Les liquidités
générées par les opérations récurrentes s’élèvent à
182 millions d’euros, après une hausse significative des
investissements à 159 millions d’euros, soit 1,5% du chiffre
d’affaires, par rapport au niveau exceptionnellement faible de
86 millions d’euros, soit 0,9% du chiffre d’affaires, au
premier semestre 2021.
- La dette
nette augmente, passant ainsi de 1,7 milliard à
2,0 milliards d’euros au 28 février 2022. Toutefois,
le taux d’endettement1 reste stable, à 56%. En raison de
l’amélioration significative de l’EBITDA, le ratio d’endettement
net2 est ramené à 1,8x, contre 3,8x à la fin du premier semestre
2021.
- Une fois de plus,
nos réalisations en matière de responsabilité
d'entreprise sont reconnues en externe :
- Sodexo atteint pour
la 15e fois consécutive la note de 100 dans l’étude annuelle de la
Human Rights Campaign Foundation en matière d'égalité des personnes
LGBTQ+ sur le lieu de travail.
- Sodexo est classé
1er du secteur de la restauration dans le premier benchmark Food
and Agriculture du World Benchmarking Alliance (WBA), qui évalue la
performance des 350 entreprises les plus influentes du secteur au
regard de leurs contributions à un système alimentaire plus
durable.
- En février 2022,
Sodexo a été reconnu Supplier Engagement Leader par le CDP, nous
plaçant ainsi parmi les 8% des entreprises vertueuses dans la
mesure et la réduction des risques environnementaux au sein de leur
chaîne d'approvisionnement.
- Priorités
stratégiques
- Dynamiser la
croissance aux Etats-Unis :
- La dynamique commerciale se renforce
avec un développement robuste, une augmentation du pipeline actif,
qui devraient permettre de soutenir le dynamisme des ventes au
second semestre ainsi qu’un taux de fidélisation client solide. Les
signatures de nouveaux contrats de première externalisation se
multiplient et représentent aujourd'hui environ 40% des signatures
du premier semestre.
- L'investissement dans le Marketing et
les Ventes se poursuit avec le recrutement de nouveaux cadres
commerciaux et le lancement récent d'un nouveau programme de
formation digitale.
- Un programme
spécifique de rémunération et d’intéressement à long terme pour
l'équipe de direction en Amérique du Nord a été mis en œuvre pour
renforcer la responsabilité collective et individuelle.
- Accélérer la
transformation de nos modèles de restauration :
- Le déploiement à grande échelle des
marques et offres des Services sur Site s'accélère avec le
développement de The Good Eating Company aux Etats-Unis et de
nouvelles signatures de contrats dans les secteurs des nouvelles
technologies et de la finance pour Nourish, Fooditude et The Good
Eating Company.
- Nous développons des partenariats avec
des marques haut de gamme comme le partenariat exclusif de 10 ans
avec ForFive Coffee, une entreprise de café et de restauration
premium basée à New York.
- La digitalisation de l'expérience
consommateur progresse également. En Chine, nous nous appuyons sur
Meican et son offre de commande en ligne, d’applications mobiles,
de smart services pour améliorer l'offre de restauration et signer
de nouveaux contrats avec des clients de taille plus réduite.
Nous avons également signé un accord pour accroître la flotte
Kiwibot dans 50 universités américaines d'ici la fin de
l'année.
- Nous transformons
progressivement la production et la logistique : avec nos nouvelles
cuisines hors site des marques telles que Fooditude, Nourish,
Frontline Food Services, mais aussi avec nos nouvelles unités
centrales de production à Boston ou à Pékin.
- Gérer notre
portefeuille d’activités plus activement :
- Un certain nombre d'acquisitions et
d'investissements stratégiques ont été réalisés au cours de la
période :
-
Pour élargir l’offre de nouveaux modèles de restauration, nous
avons acquis Frontline Food Services en Amérique du Nord et
augmenté notre participation dans Meican en Chine.
-
Pour renforcer notre activité Entegra en Europe, deux
investissements ont été réalisés en Europe.
-
Pour enrichir nos offres à valeur ajoutée dans le domaine de la
Santé, une société de service de gestion des équipements techniques
a été acquise en Chine.
- Les cessions
d'activités et de géographies non stratégiques se sont également
accélérées au premier semestre. Dans les Services sur Site, la
filiale au Maroc, les portefeuilles de comptes non stratégiques en
Australie et en République Tchèque et Le Lido en France ont tous
été cédés. Les Services Avantages & Récompenses ont cédé leur
activité en Russie ainsi que les cartes sports en Roumanie et en
Espagne. Les activités de garde d’enfants et l’activité Services
sur Site au Congo ont été cédées en mars. Ainsi, le Groupe a
désormais réduit sa présence géographique mondiale à 55 pays à fin
février 2022.
- Améliorer
l’efficacité de l’organisation :
- Le programme d'efficacité GET a clôturé
avec des résultats meilleurs que prévu, réalisant 382 millions
d'euros d'économies contre un objectif de 350 millions d'euros et
un ratio économies/coûts de 117% contre 100% initialement
prévu.
- La réorganisation des segments Services
aux Gouvernements et Education, désormais gérés au niveau régional
a permis de simplifier l'organisation et ainsi deux postes de
Directeurs Généraux au niveau global ont été supprimés du Comité
Exécutif.
- Au sein du Comité Exécutif, Annick de
Vanssay, qui était depuis septembre 2021 Directrice des Ressources
Humaines par intérim, est nommée Directrice des Ressources Humaines
Groupe, et Alexandra Serizay, précédemment Directrice de Cabinet de
Sophie Bellon, est nommée Directrice de la Stratégie Groupe.
- Guerre en
Ukraine
-
Sodexo n’a pas d’activités en Ukraine.
-
Sodexo a une présence modeste de Services sur Site en Russie qui
représente moins de 1% du chiffre d’affaires du Groupe. Nous
suivons de près la situation et examinons différentes options en ce
moment.
- Dès
le début de la guerre, Sodexo s'est fortement mobilisé pour assurer
la continuité de service en faveur de ses clients, garantir la
sécurité de ses collaborateurs et apporter un soutien aux réfugiés
dans les pays frontaliers de l'Ukraine. Le groupe Sodexo et Stop
Hunger ont lancé une initiative mondiale de dons des employés
Sodexo avec le soutien de notre partenaire de longue date, le
Programme alimentaire mondial (PAM) des Nations Unies. Les montants
récoltés sont abondés par Sodexo et cet argent sera utilisé pour
apporter une aide aux réfugiés de la région et aux personnes
touchées par la guerre en Ukraine.
Perspectives
Le premier semestre 2022 a bénéficié d'une forte reprise,
post-Covid, dans les segments Services aux Entreprises, Sports
& Loisirs et Éducation mais il a également été impacté par
Delta et Omicron au deuxième trimestre. Depuis fin février, nous
constatons une meilleure dynamique. Cependant, l'environnement
demeure incertain. Nous observons des résurgences locales de
Covid-19, plusieurs démarrages de contrats en Russie qui n'auront
pas lieu et les Testing Centers au Royaume-Uni ont fermé plus tôt
que prévu.
Dans ce contexte, nous attendons :
- Une
croissance interne du chiffre d’affaires pour l’exercice 2022 qui
devrait se situer autour du bas de la fourchette de +15% à +18%,
communiquée en octobre 2021.
Les taux de change contribuent à la croissance du premier
semestre et devraient, aux taux actuels, continuer à nous être
favorables au second semestre.
Nos équipes ont géré avec succès les marges au premier semestre
et sont fortement mobilisées pour compenser les incertitudes et
notamment l'inflation supplémentaire résultant des perturbations
dans la chaîne d'approvisionnement dues à la guerre en Ukraine.
En conséquence, nous maintenons nos prévisions pour :
- Une marge
d’exploitation pour l’exercice 2022 proche de
5%3 à taux
constants.
Conférence téléphonique
Sodexo tiendra aujourd’hui une conférence téléphonique
(en anglais) à 9h00 (heure française), 8h00 (heure
anglaise), afin de commenter les résultats du premier
semestre de l’exercice 2022.
Pour se connecter, composer :
- Le +44 2071 928 338 (depuis le Royaume-Uni), ou
- Le +33 1 70 70 07 81 (depuis la France), ou
- Le +1 646-741-3167 (depuis les Etats-Unis),Suivi du code
92 69 446
La présentation sera retransmise en direct sur
www.sodexo.com.
Le communiqué de presse, la présentation et le webcast différé
de la conférence seront disponibles sur le site Internet du Groupe
www.sodexo.com dans les rubriques « Dernières actualités » et «
Finance - Résultats financiers ».
Calendrier financier
Chiffre d’affaires du 3e trimestre de l’exercice 2022 |
Le 1er juillet 2022 |
Résultats annuels de l’exercice 2022 |
Le 26 octobre 2022 |
Assemblée Générale de l’exercice 2022 |
Le 19 décembre 2022 |
Veuillez noter que la date de
l’Assemblée Générale a été modifiée.
Ces dates sont purement indicatives et peuvent
être modifiées sans préavis.
Des mises à jour régulières sont disponibles
dans le calendrier sur notre site Internet www.sodexo.com
À propos de Sodexo
Créé en 1966 à Marseille par Pierre Bellon, Sodexo est le
leader mondial des services pour améliorer la Qualité de Vie,
facteur essentiel de performance des individus et des
organisations. Présents dans 55 pays, nos 412 000
employés servent chaque jour 100 millions de consommateurs. Le
Groupe Sodexo se distingue par son indépendance et l’actionnariat
de la famille fondatrice, son modèle d’entreprise durable et son
portefeuille d’activités, y compris les services de restauration,
les services de facilities management et les solutions d’avantages
aux salariés. Nous proposons des expériences de restauration de
qualité, multicanal et flexibles, concevons également des lieux de
travail et des espaces partagés attractifs et inclusifs, gérons et
entretenons les infrastructures de manière sûre et respectueuse de
l’environnement, offrons un accompagnement personnalisé aux
patients ou aux étudiants, et concevons des programmes favorisant
l’engagement des collaborateurs. Depuis toujours, Sodexo se
concentre sur des gestes et des actions concrètes au quotidien
grâce à ses services afin d’avoir un impact économique, social et
environnemental positif dans le temps. Pour nous, croissance et
engagement social vont de pair. Notre objectif est d’offrir un
meilleur quotidien à chacun pour construire une vie meilleure pour
tous.
Sodexo est membre des indices CAC Next 20, CAC 40 ESG, FTSE 4
Good et DJSI.
Chiffres-clés
- 17,4 milliards d’euros de chiffre
d’affaires consolidé pour l’exercice 2021
- 412 000 employés au 31 août 2021
- #1 employeur privé basé en France dans
le monde
|
- 55 pays (au 28 février 2022)
- 100 millions de consommateurs chaque
jour
- 10,9 milliards d’euros de
capitalisation boursière (au 31 mars 2022)
|
Contacts
Analystes et Investisseurs |
Médias |
Virginia Jeanson+33 1 57 75 80
56virginia.jeanson@sodexo.com |
Mathieu Scaravetti+33 6 28 62 21
91mathieu.scaravetti@sodexo.com |
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|
|
|
SODEXORapport d’activité du premier
semestre de l’exercice 2022 |
|
Rapport d’activité du premier semestre de l’exercice
2022
1 Résultat
en forte hausse au premier semestre
2022
1.1 Performance
opérationnelle du premier semestre de l’exercice 2022
Le chiffre d’affaires du Groupe atteint 10,3 milliards d’euros,
en croissance de +19,4%.
La reprise du chiffre d’affaires s’est poursuivie à un rythme
soutenu au premier trimestre de l’exercice, l’activité des segments
Sports & Loisirs, Services aux Entreprises et Éducation
affichant une forte progression. Au deuxième trimestre, la reprise
de ces segments a été interrompue par le variant Omicron.
Cependant, la rentabilité a continué de s’améliorer dans l’ensemble
des segments et des régions.
Par conséquent, la croissance interne du chiffre d’affaires
atteint +16,7% sur le premier semestre de l’exercice 2022, avec une
marge d’exploitation à 5,2%, en hausse de +210 points de base.
Le résultat net est multiplié par dix et s’élève à
337 millions d’euros, contre 33 millions d’euros au 1er
semestre 2021, et 378 millions d’euros au 1er semestre 2020,
avant la pandémie de Covid.
1.2 Nouveau
leadership pour Sodexo
Le 16 février 2022, le Groupe a annoncé la décision du
Conseil d’Administration de nommer Sophie Bellon au poste de
Directrice Générale de Sodexo, fonction qu’elle exerçait par
intérim depuis le 1er octobre 2021. Après une phase de
transition réussie, le Conseil a estimé qu’elle était la mieux
placée pour conduire le Groupe dans cette nouvelle étape de son
histoire et maintenir la dynamique très forte autour des quatre
principales priorités stratégiques :
- Dynamiser la
croissance aux États-Unis
- Accélérer la
transformation de nos modèles de restauration
- Gérer plus
activement notre portefeuille
- Améliorer
l'efficacité de notre organisation
Changements organisationnels
- Depuis octobre 2021, plusieurs
changements organisationnels ont été mis en œuvre. Les segments
Écoles et Services aux Gouvernements sont désormais gérés au niveau
local par le président de la Région ou du Pays. En conséquence, les
fonctions au niveau global n’ont pas été remplacées au sein du
Comité Exécutif.
- En outre, des changements ont été
opérés au sein de l’équipe de direction mondiale :
- À compter du 1er mars 2022, Alexandra
Serizay, précédemment Directrice de Cabinet de Sophie Bellon, est
nommée Directrice de la Stratégie Groupe, membre du Comité
Exécutif, en remplacement de Sylvia Metayer qui part à la retraite.
Alexandra a rejoint Sodexo en 2017 en tant que Directrice
Planification Stratégique pour le segment Services aux Entreprises
au niveau mondial. Dans ce poste, elle a élaboré la feuille de
route stratégique du segment. Elle avait précédemment acquis une
solide expertise en Fusions et Acquisitions chez Deutsche Bank, en
stratégie chez Bain & Company et en direction opérationnelle
chez HSBC, en tant que COO puis Directrice adjointe de la banque de
détail en France, où elle a entre autres dirigé la transformation
vers un modèle multicanal.
- Annick de Vanssay, Directrice des
Ressources Humaines Groupe par intérim depuis septembre 2021, est
nommée Directrice des Ressources Humaines Groupe. Annick a
développé une expertise solide et éprouvée en Ressources Humaines
tout au long de sa carrière. Elle a notamment occupé plusieurs
postes de direction en ressources humaines dans des groupes tel que
Orange. Au cours de sa carrière, elle a contribué à d'importants
projets de transformation.
1.3 Bâtir
un avenir meilleur
Une fois de plus, nos réalisations en matière de responsabilité
d'entreprise sont reconnues en externe :
- Sodexo atteint pour la 15e fois
consécutive la note de 100 dans l’étude annuelle de la Human Rights
Campaign Foundation en matière d'égalité des personnes LGBTQ+ sur
le lieu de travail.
- Sodexo est classé 1er du secteur de la
restauration dans le premier benchmark Food and Agriculture du
World Benchmarking Alliance (WBA), qui évalue la performance des
350 entreprises les plus influentes du secteur au regard de leurs
contributions à un système alimentaire plus durable.
- En février 2022, Sodexo a été reconnu
Supplier Engagement Leader par le CDP, nous plaçant ainsi parmi les
8% des entreprises vertueuses dans la mesure et la réduction des
risques environnementaux au sein de leur chaîne
d'approvisionnement.
1.4 Évolutions
au sein du Conseil d’Administration
Pour assurer une gouvernance équilibrée au sein du Conseil
d’Administration, alors que les fonctions de Présidente et de
Directrice Générale sont combinées, le Conseil d’Administration a
nommé Luc Messier, administrateur de Sodexo depuis janvier 2020, en
tant qu’Administrateur Référent indépendant. Il a pour principale
mission de veiller au bon fonctionnement des organes de gouvernance
de la société.
Conformément au Règlement intérieur du Conseil d’Administration
(publié sur sodexo.com), l’Administrateur Référent dispose des
pouvoirs lui permettant de :
- modifier l’ordre du jour des réunions
du Conseil ;
- porter à l’attention du Conseil les
éventuelles situations de conflits d’intérêts qu’il aurait
identifiées ;
- en coordination avec la Présidente,
être le porte-parole du Conseil auprès des investisseurs et
actionnaires sur les questions de gouvernance.
Conformément aux recommandations du code AFEP-Medef,
Sophie Bellon a démissionné du Comité des Nominations.
À compter du 1er mars 2022, la composition des comités
du Conseil d’Administration est la suivante :
Comité d’Audit
- Sophie Stabile, Présidente,
Administratrice indépendante
- Jean-Baptiste Chasseloup de Chatillon,
Administrateur indépendant
- François-Xavier Bellon,
Administrateur
- Véronique Laury, Administratrice
indépendante
- Cathy Martin, Administratrice
représentant les salariés
Comité des Nominations
- Cécile Tandeau de Marsac, Présidente,
Administratrice indépendante
- Luc Messier, Administrateur Référent
indépendant
- François-Xavier Bellon,
Administrateur
- Nathalie Bellon-Szabo,
Administratrice
- Françoise Brougher, Administratrice
indépendante
Comité des Rémunérations
- Cécile Tandeau de Marsac, Présidente,
Administratrice indépendante
- Philippe Besson, Administrateur
représentant les salariés
- Françoise Brougher, Administratrice
indépendante
- Sophie Stabile, Administratrice
indépendante
1.5 Impact
de la guerre en Ukraine
- Sodexo n’a pas d’activités en
Ukraine.
- Sodexo a une présence modeste de
Services sur Site en Russie qui représente moins de 1% du chiffre
d’affaires du Groupe. Nous suivons de près la situation et
examinons différentes options en ce moment.
- Dès le début de la guerre, Sodexo s'est
fortement mobilisé pour assurer la continuité de service en faveur
de ses clients, garantir la sécurité de ses collaborateurs et
apporter un soutien aux réfugiés dans les pays frontaliers de
l'Ukraine. Le groupe Sodexo et Stop Hunger ont lancé une initiative
mondiale de dons des employés Sodexo avec le soutien de notre
partenaire de longue date, le Programme alimentaire mondial (PAM)
des Nations Unies. Les montants récoltés sont abondés par Sodexo et
cet argent sera utilisé pour apporter une aide aux réfugiés de la
région et aux personnes touchées par la guerre en Ukraine.
2 Performance
du premier semestre de l’exercice
2022
2.1 Compte
de résultat consolidé
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
VARIATION |
VARIATION À TAUX CONSTANT |
Chiffre d’affaires |
10 262 |
8 595 |
+19,4% |
+15,9% |
RÉSULTAT D’EXPLOITATION |
538 |
265 |
+103,0% |
+96,2% |
MARGE D’EXPLOITATION |
5,2% |
3,1% |
+210 bps |
+210 bps |
Autres charges opérationnelles |
(1) |
(128) |
|
|
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL |
537 |
136 |
+294,9% |
+279,5% |
Résultat financier net |
(53) |
(50) |
|
|
Résultat avant impôts et hors quote-part des entités mises en
équivalence |
484 |
86 |
|
|
Charge d’impôt |
(136) |
(53) |
|
|
Taux effectif d’impôt |
28,3% |
63,0% |
|
|
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE |
337 |
33 |
x10 |
x10 |
Bénéfice net par action (en euros) |
2,30 |
0,23 |
x10 |
|
RÉSULTAT NET AJUSTÉ |
339 |
128 |
+164,8% |
+156,0% |
Bénéfice net ajusté par action (en euros) |
2,32 |
0,87 |
+165,3% |
|
2.2 Effet
de change
Il convient de préciser que les fluctuations monétaires
n’entraînent pas de risques opérationnels dans la mesure où les
chiffres d’affaires et les coûts des filiales sont libellés dans
les mêmes devises. Cependant, compte tenu du poids des Services
Avantages & Récompenses au Brésil et du niveau élevé de
ses marges par rapport au Groupe, toute baisse du réal brésilien
face à l’euro pèse sur la marge d’exploitation en raison d’une
variation du mix de marges. À l’inverse, en cas de hausse du réal
brésilien, les marges du Groupe augmentent.
1 € = |
TAUX MOYEN S1 2022 |
TAUX MOYENS1 2021 |
TAUX MOYENS1 2022 VS. S1
2021 |
TAUX DE CLÔTURE AU 28/02/2022 |
TAUX DE CLÔTURE AU
31/08/2021 |
TAUX DE CLÔTURE28/02/2022
VS. 31/08/2021 |
Dollar US |
1,143 |
1,197 |
+4,7% |
1,120 |
1,183 |
+5,7% |
Livre sterling |
0,846 |
0,897 |
+6,1% |
0,836 |
0,859 |
+2,8% |
Real
brésilien |
6,258 |
6,554 |
+4,7% |
5,783 |
6,139 |
+6,2% |
L’effet de change positif au premier semestre de l’exercice 2022
est le résultat de la récente faiblesse de l’euro par rapport à
toutes nos principales devises, avec une hausse du dollar américain
et du réal brésilien de +4,7% et de la livre sterling de +6,1%,
soit un impact positif global de +3,5% sur le chiffre d’affaires et
aucun impact sur la marge d’exploitation.
Sodexo exerce ses activités dans 55 pays. Les devises les
plus significatives dans le chiffre d’affaires et dans le résultat
d’exploitation sont les suivantes :
(EXERCICE S1 2022) |
% DU CHIFFRE D’AFFAIRES |
% DU RÉSULTAT D’EXPLOITATION |
Dollar US |
39% |
51% |
Euro |
24% |
-2% |
Livre sterling |
10% |
10% |
Real brésilien |
4% |
14% |
L’écart de change est déterminé en appliquant les taux de change
moyens de l’exercice précédent aux montants de l’exercice en
cours.
2.3 Chiffre
d’affaires
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SEGMENT |
CHIFFRES D’AFFAIRES(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
|
CROISSANCE INTERNE |
CROISSANCE INTERNE |
CROISSANCE EXTERNE |
EFFET DE CHANGE |
VARIATION TOTALE |
Entreprises & Administrations |
5 160 |
4 280 |
|
+19,5% |
+19,6% |
-2,0% |
+3,0% |
+20,6% |
Santé & Seniors |
2 675 |
2 338 |
|
+5,0% |
+9,8% |
+0,7% |
+4,0% |
+14,5% |
Éducation |
2 030 |
1 620 |
|
+29,5% |
+20,7% |
-0,2% |
+4,8% |
+25,3% |
SERVICES SUR SITE |
9 865 |
8 238 |
|
+17,0% |
+17,0% |
-0,9% |
+3,6% |
+19,8% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
398 |
359 |
|
+9,3% |
+9,3% |
+0,5% |
+1,0% |
+10,8% |
Élimination |
(1) |
(2) |
|
|
|
|
|
|
TOTAL GROUPE |
10 262 |
8 595 |
|
+16,7% |
+16,7% |
-0,8% |
+3,5% |
+19,4% |
Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2022 s’élève
à 10,3 milliards d’euros, en progression de +19,4% par rapport
à la même période l’année dernière, incluant une contribution des
acquisitions nettes des cessions négative de -0,8% et un fort effet
de change de +3,5%. En excluant ces deux éléments, la croissance
interne du chiffre d’affaires s’établit à +16,7%.
SERVICES SUR SITE
La croissance interne du chiffre d’affaires des Services sur
Site est de +17,0% sur la période, marquée par une forte reprise
jusqu’à la fin décembre, un impact du variant Omicron sur le
deuxième trimestre pour les segments Services aux Entreprises,
Sports & Loisirs et Éducation, puis une amélioration
visible dès la fin février. Par conséquent, le deuxième trimestre,
à 94% du chiffre d’affaires pré-Covid de l’exercice 2019 à taux
constant, s’établit légèrement en dessous du premier trimestre à
95%, mais toujours largement au-dessus du niveau de l’exercice
2021.
Les performances des principaux segments par rapport aux
chiffres d’affaires de l’exercice 2019 sont les suivantes
:
À TAUX CONSTANT |
En % du revenu 2019 |
T3 2020 |
T4 2020 |
T1 2021 |
T2 2021 |
T3 2021 |
T4 2021 |
T1 2022 |
T2 2022 |
Entreprises & Administrations |
71% |
70% |
78% |
78% |
78% |
82% |
91% |
91% |
Dont Services aux Entreprises |
73% |
74% |
79% |
78% |
75% |
79% |
87% |
89% |
Dont Sports & Loisirs |
16% |
9% |
14% |
17% |
22% |
43% |
64% |
61% |
Éducation |
46% |
64% |
72% |
68% |
79% |
85% |
92% |
88% |
Dont Écoles |
52% |
78% |
87% |
84% |
88% |
99% |
104% |
92% |
Dont Universités |
41% |
52% |
61% |
54% |
72% |
71% |
84% |
84% |
Santé & Séniors |
88% |
92% |
97% |
100% |
96% |
100% |
105% |
104% |
Services sur Site |
70% |
75% |
81% |
81% |
83% |
87% |
95% |
94% |
Services Avantages & Récompenses |
77% |
95% |
100% |
94% |
96% |
97% |
107% |
106% |
Groupe |
70% |
75% |
81% |
82% |
83% |
87% |
95% |
94% |
Au cours du premier semestre de l’exercice 2022, les services de
Restauration se sont fortement redressés, en hausse de +27%, en
ligne avec la reprise observée dans les segments Éducation et
Sports & Loisirs. Les services de Facilities Management
poursuivent leur croissance, en hausse de +5%, malgré l’impact de
l’arrêt du contrat des Ecoles Publiques de Chicago et la moindre
activité dans les Testing Centers au deuxième trimestre.
À la fin du deuxième trimestre, les services de Restauration
s’établissent à 82% de leur niveau pré-Covid. Le niveau plus faible
des Services de Facilities Management à 112% à la fin du deuxième
trimestre s’explique par le plein effet de l’arrêt du contrat des
Ecoles Publiques de Chicago, la volatilité importante dans
l’activité Testing Centers entre le premier et le deuxième
trimestre et un effet de base lié aux acquisitions consolidées
depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2019.
Les indicateurs clés de performance se sont améliorés au cours
du premier semestre de l’exercice 2022 :
- Le taux de fidélisation clients atteint
98,1%, soit une hausse de +60 points de base avec des
améliorations visibles dans l’ensemble des segments et
régions.
- Le développement commercial progresse
de +90 points de base, à +3,7%, avec une solide contribution
des segments Entreprises & Administrations et Santé
& Seniors. Le segment Education progresse également mais
est moins significative en raison de la saisonnalité de l’activité
de ventes dont les décisions sont prises à la fin de l’année
académique. La hausse du développement s’accompagne d’une
amélioration de la marge brute moyenne prévisionnelle, qui
progresse de +80 points de base.
- Les ventes sur
sites existants s’améliorent de +4 250 points de base, en
croissance de +19,8%, grâce à la forte reprise des volumes dans les
segments Services aux Entreprises, Sports & Loisirs et
Éducation, et à l’importance des ventes de services additionnels
pour les clients existants, en particulier dans le segment Santé
& Seniors.
CHIFFRE D’AFFAIRES DES SERVICES SUR SITE PAR ZONE
GÉOGRAPHIQUE |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Amérique du Nord |
4 232 |
3 174 |
+27,1% |
Europe |
3 917 |
3 528 |
+10,6% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
1 716 |
1 535 |
+11,0% |
TOTAL SERVICES SUR SITE |
9 865 |
8 238 |
+17,0% |
- La croissance interne de +27,1% en
Amérique du Nord au premier semestre reflète la réouverture de
l’ensemble des écoles, universités et sites du segment Sports &
Loisirs, ainsi qu’un retour plus progressif au bureau. La région
n’a retrouvé que 85% de ses niveaux pré-Covid, en raison du poids
important des segments Sports & Loisirs et Services aux
Entreprises dans le mix d’activités.
- L’Europe progresse de +10,6%, dans un
contexte de poursuite de la reprise dans la région, pour atteindre
plus de 95% de son niveau pré-Covid au premier semestre de
l’exercice 2022.
- La région
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique enregistre
une croissance interne de +11,0% et dépasse désormais de 21% ses
niveau pré-Covid.
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Amérique du Nord |
2 026 |
1 486 |
+25,8% |
Europe |
1 895 |
1 721 |
+10,0% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
862 |
767 |
+10,5% |
TOTAL SERVICES SUR SITE |
4 783 |
3 974 |
+16,1% |
Au deuxième trimestre de l’exercice 2022, la croissance a
légèrement ralenti dans toutes les régions par rapport au premier
trimestre, sous l’effet d’une base de comparaison en constante
amélioration. Alors que la reprise en Europe a été impactée par
Omicron, passant de 98% du niveau pré-Covid au premier trimestre à
93% au deuxième trimestre, la reprise s’est poursuivie en Amérique
du Nord, avec une hausse de +1%, pour atteindre au deuxième
trimestre 86% du niveau pré-Covid.
Entreprises & Administrations
CHIFFRE D’AFFAIRES |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE RETRAITÉE |
Amérique du Nord |
1 263 |
828 |
+45,2% |
Europe |
2 354 |
2 084 |
+15,1% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
1 542 |
1 369 |
+10,8% |
TOTAL ENTREPRISES & ADMINISTRATIONS |
5 160 |
4 280 |
+19,5% |
Le chiffre d’affaires du premier semestre de l’exercice 2022 en
Entreprises & Administrations atteint
5,2 milliards d’euros, soit une croissance
interne de +19,5%.
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE RETRAITÉE |
Amérique du Nord |
620 |
405 |
+41,8% |
Europe |
1 146 |
1 004 |
+16,8% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
776 |
687 |
+10,3% |
TOTAL ENTREPRISES & ADMINISTRATIONS |
2 543 |
2 095 |
+19,5% |
Au deuxième trimestre, l’Amérique du Nord
enregistre une croissance interne de +41,8% en
raison de la solide reprise de l’activité en Services aux
Entreprises et Sports & Loisirs. Tandis que le premier a
bénéficié d’un retour au bureau continu, bien que très lent, le
rebond de l’activité Sports & Loisirs a marqué le pas au
deuxième trimestre sous l’impact d’Omicron. En parallèle, la
croissance du segment Énergie & Ressources s’est accélérée
au cours du trimestre en raison des démarrages de nouveaux contrats
et du retour des équipes supports.
En Europe, le chiffre d’affaires du deuxième
trimestre affiche une croissance interne de
+16,8%, porté par la solide reprise en Services
aux Entreprises et en Sports & Loisirs, même si cette
dynamique a été freinée par les mesures sanitaires adoptées face au
variant Omicron. Par ailleurs, la contribution des nouveaux
contrats dans les segments Services aux Gouvernement et Énergie
& Ressources n’a pas permis de compenser la perte du
contrat « Transforming Rehabilitation » au
Royaume-Uni.
En Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et
Afrique, la croissance interne du chiffre d’affaires
s’établit à +10,3%. Le segment Services aux
Entreprises maintient une croissance à deux chiffres, l’activité
s’étant fortement redressée en Inde et est restée forte dans toutes
les autres régions. La croissance reste solide en Energie &
Ressources. La montée en puissance des nouvelles signatures et une
forte croissance sous-jacente dans le secteur de l’énergie
compensent certaines pertes de contrats.
Santé & Seniors
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE RETRAITÉE |
Amérique du Nord |
1 424 |
1 297 |
+4,7% |
Europe |
1 114 |
910 |
+4,8% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
137 |
131 |
+9,6% |
TOTAL SANTÉ & SENIORS |
2 675 |
2 338 |
+5,0% |
Au premier semestre, le chiffre d’affaires du segment
Santé & Seniors s’élève à
2,7 milliards d’euros, soit une croissance interne en
hausse de +5,0%.
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE RETRAITÉE |
Amérique du Nord |
730 |
643 |
+5,2% |
Europe |
537 |
467 |
-1,5% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
70 |
66 |
+9,2% |
TOTAL SANTÉ & SENIORS |
1 337 |
1 177 |
+2,5% |
En Amérique du Nord, la croissance interne
s’établit à +5,2%, soutenue par un certain niveau
d’inflation et par la reprise en cours du taux d’occupation en
Seniors. L’activité dans les Hôpitaux augmente en volume, mais
l’activité retail reste en retrait à 70% des niveaux pré-Covid.
En Europe, la croissance interne est en repli à
-1,5%, impactée par une volatilité significative
de l’activité dans les Testing Centers d’un trimestre à l’autre et
par rapport à l’an passé. Le taux d’occupation en Seniors continue
d’augmenter progressivement.
En Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et
Afrique, la croissance interne du chiffre d’affaires
s’établit à +9,2%, en raison de la forte
croissance des volumes liée à de nouveaux contrats en Asie et de la
croissance sur sites existants au Brésil.
Éducation
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE RETRAITÉE |
Amérique du Nord |
1 545 |
1 050 |
+40,4% |
Europe |
449 |
535 |
+3,1% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
36 |
35 |
+27,7% |
TOTAL ÉDUCATION |
2 030 |
1 620 |
+29,5% |
Le chiffre d’affaires du segment Éducation
s’établit à 2,0 milliards d’euros au premier
semestre de l’exercice 2022, soit une croissance interne de
+29,5%.
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE RETRAITÉE |
Amérique du Nord |
676 |
438 |
+41,2% |
Europe |
212 |
250 |
+6,6% |
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique |
16 |
14 |
+26,5% |
TOTAL ÉDUCATION |
904 |
703 |
+30,6% |
Au deuxième trimestre, l’Amérique du Nord est
en progression de +41,2%, toutes les écoles et
universités étant restées ouvertes au cours du trimestre. Par
rapport au premier trimestre, la reprise a marqué le pas au
deuxième trimestre, sous l’effet d’Omicron et du plein impact de
l’arrêt du contrat avec les Ecoles Publiques de Chicago. Dans le
segment Universités, le nombre de repas servis a quasiment regagné
les niveaux de l’exercice 2019. Cependant, les activités retail et
événements ont été affectés par les pénuries de personnel, la
moindre fréquentation et les protocoles sanitaires.
En Europe, la croissance interne du chiffre
d’affaires atteint +6,6%. Toutes les écoles
étaient ouvertes, contrairement à l’exercice précédent, qui avait
subi l’impact du confinement au Royaume-Uni. Cependant, le taux de
fréquentation des étudiants était toujours inférieur à la normale
en raison du nombre de cas d’Omicron pendant le trimestre.
En Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et
Afrique, la croissance interne a atteint
+26,5%, sous l’effet d’une progression rapide de
la fréquentation des étudiants en Inde, en particulier en
Universités.
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES
Au premier semestre de l’exercice 2022, le chiffre d’affaires
des Services Avantages & Récompenses
s’élève à 398 millions d’euros, soit une croissance interne de
+9,3%.
La croissance interne des Avantages aux salariés a retrouvé un
taux de progression à deux chiffres, à +14,5%, par rapport à un
volume d’émission en progression de +13,3%. La Diversification de
services est en décroissance interne à -7,6%.
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ACTIVITÉ(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Avantages aux salariés |
324 |
275 |
+14,5% |
Diversification de services * |
73 |
84 |
-7,6% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
398 |
359 |
+9,3% |
* Y compris Incentive & Recognition,
Mobilité & Frais professionnels et Aides publiques.
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ACTIVITÉ(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Avantages aux salariés |
177 |
145 |
+18,9% |
Diversification de services * |
39 |
45 |
-12,8% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
215 |
190 |
+11,4% |
* Y compris Incentive & Recognition,
Mobilité & Frais professionnels et Aides publiques.
Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires des
Avantages aux salariés enregistre une très forte
croissance interne de +18,9%, par rapport à une croissance interne
du volume d’émission de +17,4% particulièrement soutenue par
l’activité cadeaux.
La Diversification de services affiche une
décroissance interne de -12,8%. Si l’activité des cartes carburant
et mobilité a enregistré une croissance à deux chiffres, cela a été
plus que compensé par la réduction substantielle des activités
liées aux aides publiques dans le contexte du Covid.
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Europe, États-Unis et Asie |
267 |
242 |
+9,9% |
Amérique latine |
131 |
116 |
+8,2% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
398 |
359 |
+9,3% |
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Europe, États-Unis et Asie |
147 |
130 |
+12,5% |
Amérique latine |
68 |
60 |
+9,1% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
215 |
190 |
+11,4% |
Au deuxième trimestre, en Europe, Etats-Unis et Asie, la
croissance interne du chiffre d’affaires s’établit à +12,5%,
soutenue par une très forte croissance du volume d’émission en
Israël et en Turquie.
En Amérique latine, la croissance interne atteint +9,1%, portée
par le retour à une croissance élevée à un chiffre au Brésil, par
rapport à une croissance à deux chiffres des volumes d’émission. La
croissance reste forte dans le reste de la région.
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR NATURE(en millions
d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Chiffre d’affaires opérationnel |
375 |
339 |
+8,9% |
Chiffre d’affaires financier |
23 |
20 |
+16,6% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
398 |
359 |
+9,3% |
Au premier semestre 2022, le chiffre d’affaires opérationnel est
en hausse de +8,9%, et le chiffre d’affaires financier de
+16,6%.
CONCERNANT LE DEUXIÈME TRIMESTRE UNIQUEMENT |
CHIFFRE D’AFFAIRES PAR NATURE(en millions
d’euros) |
T2 2022 |
T2 2021 |
CROISSANCE INTERNE |
Chiffre d’affaires opérationnel |
203 |
180 |
+10,6% |
Chiffre d’affaires financier |
12 |
11 |
+25,5% |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
215 |
190 |
+11,4% |
Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel renoue
avec une croissance à deux chiffres à +10,6%, en raison notamment
d’une bien meilleure dynamique au Brésil et à une très bonne
activité cadeaux de fin d’année. Le chiffre d’affaires financier
progresse fortement, à +25,5%, en raison de la forte hausse du
Selic (taux directeur brésilien), qui dépasse désormais les 11%,
contre moins de 3% il y a 12 mois.
2.4 Résultat
d’exploitation
Le résultat d’exploitation du premier semestre de l’exercice
2022 s’élève à 538 millions d’euros, soit plus du double de
l’exercice précédent. La marge d’exploitation augmente de
+210 points de base, à 5,2%, reflétant la solide reprise de
l’activité.
Le progrès significatif de la marge d’exploitation, enregistré
semestre après semestre depuis le niveau le plus bas enregistré au
second semestre de l’exercice 2020 à -1,5%, est le reflet d’une
amélioration des niveaux d’activité, d’un contrôle très strict des
coûts, de nombreuses renégociations de contrats en Services sur
Site, d’une gestion plus active du portefeuille et de la
contribution du programme d’efficacité GET.
Le programme d’efficacité GET visait à protéger la marge brute
dans un contexte de réduction des aides publiques et à réduire
structurellement les SG&A sur le long terme en simplifiant les
structures du Groupe pour libérer des capacités d’investissement
dans la croissance et améliorer les marges. Ce programme est
désormais terminé.
(en
millions d'euros) |
PROGRAMME GET |
2020 |
2021 |
2022 |
CIBLE |
CHIFFRES CUMULÉS |
Coûts exceptionnels |
158 |
312 |
327 |
350 |
Impact trésorerie |
(75) |
(217) |
(305) |
(315) |
Économies SG&A |
— |
91 |
157 |
175 |
Protection de la marge brute |
— |
127 |
225 |
175 |
Économies totales |
— |
218 |
382 |
350 |
Économies/Coûts |
|
|
117% |
100% |
En montants cumulés jusqu’à la clôture du premier semestre 2022,
le programme GET a coûté 327 millions d’euros, généré
382 millions d’euros d’économies annuelles, avec un impact
cash de 305 millions d’euros, dont 37 millions d’euros au
premier semestre de l’exercice 2022. Par conséquent, le programme a
dépassé les objectifs d’économies de 32 millions d’euros, avec
un ratio économies/coûts égal à 117%, lui aussi supérieur à
l’objectif de 100%.
(en millions d’euros) |
RÉSULTAT D’EXPLOITATION S1 2022 |
VARIATION |
VARIATION (HORS EFFET DE CHANGE) |
MARGE D’EXPLOITATION S1 2022 |
VARIATION DE MARGE |
VARIATION DE MARGE (HORS EFFET
DE CHANGE) |
Entreprises & Administrations |
138 |
+753,5% |
+705,9% |
2,7% |
+230 bps |
+230 bps |
Santé & Seniors |
171 |
+14,9% |
+10,6% |
6,4% |
0 bps |
0 bps |
Éducation |
172 |
+146,5% |
+135,8% |
8,5% |
+420 bps |
+410 bps |
Services sur Site |
481 |
+104,8% |
+96,8% |
4,9% |
+200 bps |
+190 bps |
Services Avantages & Récompenses |
106 |
+25,3% |
+25,2% |
26,7% |
+310 bps |
+330 bps |
Frais de Direction Générale et éliminations intra-groupe |
(50) |
+8,9% |
+9,3% |
|
|
|
RÉSULTAT D’EXPLOITATION |
538 |
+103,0% |
+96,2% |
5,2% |
+210 bps |
+210 bps |
À taux courants, le résultat d’exploitation des Services sur
Site du premier semestre de l’exercice 2022 a doublé, et la marge a
augmenté de +200 points de base, ou de +190 points hors
effet de change, passant à 4,9%. L’effet de change a été limité au
cours du premier semestre.
La performance par segment à taux constants se
présente comme suit :
- Le résultat d’exploitation du segment
Entreprises & Administrations a été
multiplié par sept par rapport à son niveau très faible au cours de
l’exercice 2021. En conséquence, la marge d’exploitation augmente
de +230 points de base, à 2,7%. Les progrès sont tangibles,
étayés par une nette reprise du chiffre d’affaires, même si la
marge reste toujours légèrement inférieure à celle du premier
semestre de l’exercice 2020, qui s’établissait à 4%. L’amélioration
des marges est significative depuis le début de la pandémie,
passant de -3,3% au second semestre 2020 à 0,4% au premier semestre
2021 puis à 1,9% au second semestre. Si la marge s’est nettement
redressée en Services aux Entreprises et est à l’équilibre en
Sports & Loisirs, celle du segment Énergie
& Ressources a été temporairement affectée par les niveaux
élevés d’absentéisme liés à Omicron, en particulier dans le secteur
minier, et par la montée en puissance de certains contrats
importants.
- En Santé
& Seniors, la marge est inchangée en glissement
annuel, à 6,4%, mais supérieure à son niveau pré-Covid, à savoir
6,3% au premier semestre de l’exercice 2020. Le solde net du
développement commercial a eu un effet positif sur les marges et
l’inflation est transférée via des clauses d’indexation, les
négociations de contrats ou des mesures de productivité.
- En Éducation, le
résultat d’exploitation a plus que doublé et la marge a augmenté de
+410 points de base, à 8,5%, contre 8,4% au premier semestre
2020. Cette performance reflète une forte reprise des volumes en
Amérique du Nord et Asie, des gains de productivité en Europe et
une gestion stricte des coûts. L’inflation a été transférée aux
clients ou compensée par des gains de productivité.
Dans les Services Avantages
& Récompenses, hors effet de change négligeable,
le résultat d’exploitation progresse de +25,2% et la marge
s’établit à 26,7%, en hausse de +330 points de base. Cela
représente une amélioration progressive de la marge au cours des
derniers semestres, lié à la reprise de l’activité après les effets
négatifs des confinements. Si la réduction des coûts s’est
poursuivie, la digitalisation et le développement de nouvelles
offres font l’objet de dépenses. Le rétablissement du chiffre
d’affaires financier permet lui aussi l’amélioration des
marges.
2.5 Résultat net du Groupe
Les Autres produits et charges opérationnels
s’élèvent à 1 million d’euros, contre 128 millions
d’euros sur l’exercice précédent.
Avec la clôture du programme GET, au premier semestre de
l’exercice 2022, les coûts de restructuration ne représentent plus
que 3 millions d’euros. Les plus-values réalisées sur les
cessions d’actifs ont été dans l’ensemble compensées par les
moins-values.
Le résultat opérationnel progresse donc fortement, à
537 millions d’euros, contre 136 millions d’euros sur
l’exercice précédent.
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
RÉSULTAT D’EXPLOITATION |
538 |
265 |
AUTRES PRODUITS OPÉRATIONNELS |
67 |
8 |
Gains liés à des changements de périmètre |
33 |
3 |
Gains liés à la cession d’actifs non courants |
— |
|
Gains liés aux modifications des avantages postérieurs à
l’emploi |
— |
4 |
Autres |
34 |
— |
AUTRES CHARGES OPÉRATIONNELLES |
(68) |
(136) |
Coûts de restructuration et de rationalisation de
l’organisation |
(3) |
(107) |
Pertes liées à des changements de périmètre |
(34) |
(1) |
Amortissements des immobilisations incorporelles acquises dans le
cadre de regroupements d’entreprises |
(20) |
(21) |
Pertes de valeur des écarts
d’acquisition et des actifs non-courants |
— |
— |
Coûts liés aux regroupements d'entreprises |
(2) |
(2) |
Pertes liées aux modifications des avantages postérieurs à
l’emploi |
(1) |
(1) |
Pertes liées à la cession d’actifs non courants |
— |
|
Autres |
(8) |
(3) |
TOTAL AUTRES CHARGES ET PRODUITS
OPÉRATIONNELS |
(1) |
(128) |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL |
537 |
136 |
Les charges financières nettes du premier semestre 2022
augmentent à 53 millions d’euros, contre 50 millions
d’euros sur l’exercice précédent. Cette augmentation est due à la
hausse de la dette brute résultant de l’émission obligataire en
dollars américains en avril 2021, en partie compensée par le
remboursement de 600 millions d’euros d’une obligation en
euros en octobre 2021. Le coût pondéré de la dette brute était
de 1,5% au 28 février 2022, légèrement inférieur au taux
de 1,6% calculé à fin février et fin août 2021.
La charge d’impôt atteint 136 millions d’euros, en forte
augmentation, en raison de la hausse très significative du bénéfice
avant impôt. Toutefois, le taux effectif d’impôt, à 28,3%, retrouve
un niveau plus régulier sous la barre des 30%, contre 63% sur
l’exercice précédent.
La part des résultats des autres entreprises mises en
équivalence s’élève à 2 millions d’euros au premier semestre
de l’exercice 2022, stable par rapport à 2 millions d’euros
pour l’exercice précédent. Le résultat attribué aux participations
ne donnant pas le contrôle s’élève à 11 millions d’euros,
contre 2 millions d’euros pour l’exercice précédent.
Par conséquent, le résultat net du Groupe au premier semestre
2022 a été multiplié par 10 pour atteindre 337 millions
d’euros, contre 33 millions d’euros pour l’exercice précédent.
Le résultat net ajusté des Autres Produits et Charges Opérationnels
nets d’impôt s’élève à 339 millions d’euros, contre
128 millions d’euros pour la période précédente, soit une
hausse de +164,8%.
2.6 Bénéfice
par action
Le bénéfice par action publié pour le premier semestre de
l’exercice 2022 s’élève à 2,30 euros, contre 0,23 euros
pour l’exercice précédent. Le nombre moyen pondéré d’actions pour
l’exercice 2022 reste plus ou moins stable à
146 292 627 actions, contre
146 001 603 actions pour le premier semestre
2021.
Le BPA ajusté s’élève à 2,32 euros, en hausse de +165,3%
par rapport à l’exercice précédent.
3 Situation
financière du Groupe
3.1 Flux
de trésorerie
Les flux de trésorerie sont les suivants :
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
Autofinancement |
674 |
405 |
Variation du BFR hors variation des actifs financiers des Services
Avantages & Récompenses (1) |
(481) |
41 |
Paiement de loyers IFRS 16 |
(109) |
(123) |
Investissements opérationnels nets |
(159) |
(86) |
Liquidités générées par les opérations
(LGO) (2) |
(75) |
237 |
Investissements financiers nets de cessions |
(26) |
(10) |
Programme de rachat d’actions |
(13) |
(11) |
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère |
(294) |
— |
Autres variations (dont actifs financiers, acquisitions,
change) |
(156) |
(28) |
(Augmentation)/réduction de l’endettement net |
(564) |
187 |
(1) Hors variation des actifs financiers en lien avec
les Services Avantages & Récompenses de 67 millions
d’euros durant l’exercice 2022 contre - 42 millions
d’euros durant l’exercice 2021. Variation totale du besoin en
fonds de roulement telle que publiée dans les comptes consolidés :
durant l’exercice 2022 : - 414 millions d’euros =
- 481 millions d’euros +67 millions d’euros, et
durant l’exercice 2021 : - 1 million d’euros =
41 millions d’euros - 42 millions d’euros.
(2) Le Groupe ne considère pas que le nouveau
traitement comptable introduit par IFRS 16 modifie la nature
de ses contrats de location. Par conséquent, pour s’assurer que les
mesures de performance du Groupe continuent de refléter au mieux
ses performances opérationnelles, le Groupe considère les
remboursements de dettes de location comme des éléments
opérationnels ayant un impact sur les liquidités générées par les
opérations qui intègrent tous les paiements de loyers (fixes ou
variables). Dans un souci de cohérence, les dettes locatives ne
sont pas incluses dans l’endettement net (mais traitées comme des
éléments opérationnels).
Les Liquidités Générées par les Opérations s’établissent à
-75 millions d’euros au premier semestre 2022, contre
+237 millions d’euros pour l’exercice précédent.
Au premier semestre de l’exercice 2022, l’autofinancement
progresse pour atteindre 674 millions d’euros, contre
405 millions d’euros pour la période précédente, en raison de
l’amélioration significative du résultat opérationnel du Groupe. À
l’inverse, le fonds de roulement se détériore fortement, avec une
sortie de trésorerie de 481 millions d’euros au cours du
premier semestre de l’exercice 2022. Ce montant exceptionnellement
élevé résulte de l’effet sur la trésorerie des coûts de
restructuration (37 millions d’euros), le remboursement des
reports de paiements octroyés par les gouvernements en raison du
Covid (100 millions d’euros), du remboursement des packages
d’hospitalité des Jeux Olympiques de Tokyo (55 millions
d’euros) et d’une contribution exceptionnelle aux fonds de pension
britannique (71 millions d’euros), tandis qu’un montant net
positif de 7 millions d’euros des Services Avantages
& Récompenses correspondant à l’indemnité reçue de l’État
hongrois compensées par des versements mensuels au titre de
l’amende liée au différend avec l’Autorité de la Concurrence en
France.
Les investissements opérationnels nets, y compris les
investissements clients, d’un montant de 159 millions d’euros,
soit 1,5% du chiffre d’affaires, augmentent par rapport au montant
exceptionnellement faible de l’exercice précédent, de
86 millions d’euros.
Alors que la plupart des investissements opérationnels liés aux
contrats de certains segments ont à nouveau été reportés en raison
de la pandémie, les investissements dans les systèmes d’information
sont maintenus et la transformation digitale des Services Avantages
& Récompenses se poursuit. Compte tenu de la diversité des
segments et des zones géographiques du Groupe, et dans un
environnement normal, ce taux devrait être d’environ 2,5% du
chiffre d’affaires annuel.
Compte tenu du nombre de cessions réalisées depuis le début de
l’exercice, l’impact sur la trésorerie des acquisitions nettes des
cessions s’élève à 26 millions d’euros.
La reprise du versement d’un dividende sur les résultats de
l’exercice 2021 se traduit par un décaissement de 294 millions
d’euros.
En tenant compte des Autres variations, l’endettement net
consolidé augmente de 564 millions d’euros au cours du premier
semestre pour atteindre 2 042 millions d’euros au
28 février 2022.
3.2 Acquisitions
et cessions de la période
Le premier semestre de l’exercice 2022 a été une période active
pour la conclusion de nombreuses cessions relatives à des activités
et zones géographiques non stratégiques :
- les activités de Services sur Site au
Maroc
- le Lido en France
- les portefeuilles de comptes
non stratégiques en Australie et en République tchèque
- les Services Avantages
& Récompenses en Russie
- les activités de cartes sports des
Services Avantages & Récompenses en Roumanie et en
Espagne
- Les cessions des activités de Garde
d’enfants et des Services sur Site au Congo ont été finalisée
mi-mars.
En parallèle, plusieurs acquisitions et investissements
stratégiques ont été réalisés :
- Concernant les Nouveaux modèles de
restauration, nous avons acquis Frontline Food Services, en
Amérique du Nord, et augmenté notre participation dans la société
de services de restauration digitale Meican en Chine
- Pour renforcer notre activité Entegra
en Europe, deux investissements ont été réalisés en Europe.
- Dans le segment Santé, nous avons
acquis une activité de gestion des équipements techniques en
Chine.
3.3 États
financiers consolidés condensés au
28 février 2022
(en millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 28 FÉVRIER 2021 |
|
(en millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 28 FÉVRIER 2021 |
Actif non courant |
10 063 |
9 766 |
|
Capitaux propres |
3 615 |
2 917 |
Actif courant hors trésorerie |
5 980 |
4 943 |
|
Participation ne donnant pas le contrôle |
10 |
15 |
Fonds Réservés Avantages & Récompenses |
782 |
795 |
|
Passif non courant |
7 129 |
6 238 |
Actifs financiers Avantages & Récompenses |
221 |
342 |
|
Passif courant |
8 899 |
8 886 |
Trésorerie |
2 607 |
2 210 |
|
|
|
|
TOTAL ACTIF |
19 653 |
18 056 |
|
TOTAL PASSIF |
19 653 |
18 056 |
|
|
Endettement |
5 647 |
5 005 |
Endettement net |
2 042 |
1 681 |
Taux d’endettement net |
56% |
57% |
Ratio d’endettement net/EBITDA |
1,8x |
3,8x |
L’augmentation des capitaux propres est due à plusieurs
facteurs : les écarts de conversions monétaires dus
principalement au dollar américain, à la livre sterling et au réal
brésilien, et la réévaluation des actifs financiers selon
IFRS 9.
Au 28 février 2022, l’endettement net s’élevait à
2 042 millions d’euros, soit un taux d’endettement de 56%
et un ratio d’endettement net de 1,8x bien ancré dans la
fourchette cible de 1 à 2x.
En octobre 2021, Sodexo a remboursé par anticipation une
obligation de 600 millions d’euros arrivant à échéance en
janvier 2022.
Par conséquent, au 28 février 2022, la dette brute du
Groupe s’élevait à 5,6 milliards d’euros, dont 94% à taux
fixe, et était libellée en dollars à hauteur de 21%, avec une
échéance moyenne de 5,2 années et 100% sans covenants
financiers.
La trésorerie opérationnelle s’élevait à un total de
3 605 millions d’euros, dont 782 millions d’euros de
fonds réservés et 221 millions d’euros d’actifs financiers des
Services Avantages & Récompenses.
La couverture actif-passif des Services Avantages
& Récompenses est de 114%, contre 113% au
28 février 2021, avec une trésorerie opérationnelle de
2 442 millions d’euros et des créances clients de
1 600 millions d’euros, contre un montant à rembourser de
3 556 millions d’euros pour les titres.
Le reste du Groupe a également bénéficié d’une trésorerie
opérationnelle conséquente de 1 163 millions d’euros.
À la fin du premier semestre, le total des lignes de crédit non
utilisées dont dispose le Groupe s’élève à 1,7 milliard
d’euros, et les liquidités totales représentent 5,3 milliards
d’euros.
3.4 Événements
postérieurs à la clôture
L'opération pour combiner les services à la petite enfance avec
ceux du groupe Grandir, annoncée en juillet 2021, a été
approuvée par la Commission anti-concurrence. L’opération a été
conclue le 14 mars 2022.
Depuis le 24 mars 2022, la guerre en Ukraine a un
impact modeste sur nos activités de Services sur Site en Russie,
mais celles-ci représentent moins de 1% du chiffre d’affaires
(voir paragraphe 1.1.5).
3.5 Définitions
des indicateurs alternatifs de performance
Coût pondéré de la dette
Le coût pondéré de la dette est calculé en fin de période et
correspond à la moyenne pondérée du taux de financement sur la
dette financière (incluant les instruments dérivés et les bons de
trésorerie) et les soldes de cash-pooling en fin de période.
Définitions des ratios financiers
|
|
S1 2022 |
S1 2021 |
Taux
d’endettement net |
Dettes financières (1)
– trésorerie opérationnelle (2) |
56,3% |
57,3% |
Capitaux propres et intérêts minoritaires |
Ratio
d’endettement net * |
Dettes financières (1)
– trésorerie opérationnelle (2) |
1,8 |
3,8 |
EBITDA ajusté sur 12 mois glissants (résultat d’exploitation
avant dépréciations et amortissements) (3) |
Rapprochement des ratios financiers
|
|
S1 2022 |
S1 2021 |
(1)
Dettes financières (1) |
Emprunts et dettes financières non courants |
5 601 |
4 398 |
+ Emprunts et dettes financières courants |
55 |
641 |
- Instruments financiers dérivés à l’actif |
(9) |
(34) |
DETTES FINANCIÈRES |
5 647 |
5 005 |
(2)
Trésorerie opérationnelle |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
2 607 |
2 210 |
+ Fonds réservés et actifs financiers de l’activité Services
Avantages & Récompenses |
1 003 |
1 137 |
- Découverts bancaires |
(5) |
(23) |
TRÉSORERIE OPÉRATIONNELLE |
3 605 |
3 324 |
(3)
EBITDA ajusté |
Résultat d’exploitation |
851 |
149 |
+ Dépréciations et amortissements |
514 |
580 |
- Loyers payés |
244 |
289 |
EBITDA AJUSTÉ SUR 12 MOIS GLISSANTS
(RÉSULTAT D’EXPLOITATION AVANT DÉPRÉCIATIONS
ET AMORTISSEMENTS) |
1 121 |
440 |
Liquidités générées par les opérations
Veuillez-vous reporter à la section Situation financière du
Groupe.
Croissance hors effet de change
L’effet de change est déterminé en appliquant les taux de change
moyens de l’exercice précédent aux montants de l’exercice en cours,
à l’exception des économies en situation d’hyperinflation où tous
les chiffres sont convertis au dernier taux de clôture pour les
deux périodes lorsque l’impact est important.
Volume d’émission
Le volume d’émission est constitué du montant total des valeurs
faciales des chèques, cartes et supports digitaux émis par les
Services Avantages & Récompenses du Groupe en faveur des
bénéficiaires pour le compte de clients.
Endettement net
L’endettement net correspond aux emprunts du Groupe à la date du
bilan diminués de la trésorerie opérationnelle.
Croissance interne
La croissance interne correspond à l’augmentation du chiffre
d’affaires d’une période donnée (la « période actuelle »)
par rapport au chiffre d’affaires publié de la même période de
l’exercice précédent, calculée au taux de change de l’exercice
précédent et en excluant l’impact des acquisitions (ou prises de
contrôle) ou des cessions d’activités comme suit :
- pour les acquisitions (ou prises de
contrôle) d’activités au cours de la période actuelle, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période depuis la date d’acquisition est
exclu du calcul de la croissance interne ;
- pour les acquisitions (ou prises de
contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période actuelle allant jusqu’au
1er anniversaire de l’acquisition est exclu ;
- pour les cessions (ou pertes de
contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période comparative de l’exercice
précédent jusqu’à la date de cession est exclu ;
- pour les cessions (ou pertes de
contrôle) d’activités au cours de l’exercice actuel, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période commençant 12 mois avant la
date de cession et allant jusqu’à la date de clôture de la période
comparative de l’exercice précédent est exclu.
Résultat net ajusté
Le résultat net ajusté présente un résultat net excluant les
éléments significatifs inhabituels et/ou peu fréquents de
l’exercice. Il correspond par conséquent au résultat net revenant
au Groupe, exclusion faite des autres produits et charges
opérationnels ainsi que des éléments non récurrents significatifs
inclus dans les charges financières nettes et dans l’impôt sur les
résultats, le cas échéant.
Résultat net ajusté par action
Le résultat net ajusté par action correspond au résultat net
ajusté divisé par le nombre moyen d’actions.
Marge d’exploitation
La marge d’exploitation correspond au résultat d’exploitation
divisé par le chiffre d’affaires.
Marge d’exploitation à taux constant
La marge d’exploitation à taux constant correspond au résultat
d’exploitation divisé par le chiffre d’affaires. Elle est calculée
en convertissant les chiffres de l’exercice 2022 aux taux de
l’exercice 2021, à l’exception des économies en situation
d’hyperinflation.
|
|
|
|
Comptes semestriels Consolidés résumés
Premier semestre 2022 |
|
1 Comptes
consolidés
1.1 Compte
de résultat consolidé
(en millions d’euros) |
NOTES |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Chiffre d’affaires |
4.1 |
10 262 |
8 595 |
Coût des ventes |
4.2 |
(8 792) |
(7 415) |
Marge brute |
|
1 470 |
1 181 |
Charges administratives et commerciales |
4.2 |
(934) |
(918) |
Quote-part dans les résultats des entreprises mises
en équivalence dans le prolongement de l’activité
du Groupe |
|
2 |
2 |
Résultat d’exploitation |
4.1 |
538 |
265 |
Autres produits opérationnels |
4.2 |
67 |
8 |
Autres charges opérationnelles |
4.2 |
(68) |
(136) |
Résultat opérationnel |
|
537 |
136 |
Produits financiers |
8.1 |
10 |
12 |
Charges financières |
8.1 |
(63) |
(62) |
Quote-part dans les résultats des autres entreprises
mises en équivalence |
|
— |
2 |
Résultat avant impôt |
|
484 |
88 |
Impôt sur les résultats |
2.2 et 9.1 |
(136) |
(53) |
Résultat net |
|
348 |
35 |
Dont : |
|
|
|
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
|
11 |
2 |
PART REVENANT AU GROUPE |
|
337 |
33 |
Résultat net part du Groupe par action
(en euros) |
7.2 |
2,30 |
0,23 |
Résultat net part du Groupe dilué par action
(en euros) |
7.2 |
2,27 |
0,22 |
1.2 État
du résultat global consolidé
(en millions d’euros) |
NOTES |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
RÉSULTAT NET |
|
348 |
35 |
Autres éléments du résultat global appelés à un
reclassement ultérieur en résultat |
235 |
(18) |
Variation de la juste valeur des instruments dérivés
de couverture |
|
|
1 |
Variation de la juste valeur des instruments dérivés
de couverture transférée en résultat |
|
|
|
Écarts de conversion |
|
232 |
(21) |
Écarts de conversion transférés en résultat |
|
1 |
|
Impôts sur les autres éléments du résultat global appelés à un
reclassement ultérieur en résultat |
|
|
|
Part des autres éléments du résultat global dans
les entreprises mises en équivalence, nets d’impôts |
|
2 |
2 |
Autres éléments du résultat global qui ne seront pas
reclassés ultérieurement en résultat |
|
147 |
106 |
Réévaluation du passif net au titre des régimes à prestations
définies |
|
104 |
(37) |
Variation de la juste valeur des actifs financiers réévalués par le
biais des autres éléments du résultat global |
|
73 |
136 |
Impôts sur les autres éléments du résultat global qui ne seront pas
reclassés ultérieurement en résultat |
|
(30) |
7 |
TOTAL AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL APRÈS
IMPÔTS |
|
381 |
88 |
RÉSULTAT GLOBAL |
|
729 |
123 |
Dont : |
|
|
|
Part revenant au Groupe |
|
717 |
121 |
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
|
12 |
2 |
1.3 État
consolidé de la situation financière
Actif
(en millions d’euros) |
NOTES |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
Écarts d’acquisition |
|
6 149 |
5 811 |
Autres immobilisations incorporelles |
|
640 |
631 |
Immobilisations corporelles |
|
503 |
461 |
Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location |
|
871 |
903 |
Investissements clients |
|
596 |
560 |
Participations dans les entreprises mises en équivalence |
|
68 |
63 |
Actifs financiers non courants |
8.3 |
876 |
734 |
Autres actifs non courants |
|
209 |
31 |
Impôts différés actifs |
|
151 |
165 |
ACTIFS NON COURANTS |
|
10 063 |
9 360 |
Actifs financiers courants |
8.3 |
52 |
55 |
Stocks |
|
301 |
256 |
Créances d’impôt sur les résultats |
|
200 |
158 |
Clients et autres créances |
4.3 |
5 096 |
4 271 |
Fonds réservés et actifs financiers de l’activité
Services Avantages & Récompenses |
4.4 |
1 003 |
1 062 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
8.2 |
2 607 |
3 539 |
Actifs détenus en vue de la vente |
3.2 |
331 |
290 |
ACTIFS COURANTS |
|
9 590 |
9 632 |
TOTAL DE L’ACTIF |
|
19 653 |
18 991 |
Passif et capitaux propres
(en millions d’euros) |
NOTES |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
Capital |
|
590 |
590 |
Primes d’émission |
|
248 |
248 |
Réserves et résultats non distribués |
|
2 775 |
2 330 |
CAPITAUX PROPRES – PART DU GROUPE |
|
3 615 |
3 168 |
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE |
|
10 |
7 |
CAPITAUX PROPRES |
7 |
3 625 |
3 175 |
Emprunts et dettes financières non courants |
8.4 |
5 601 |
5 453 |
Dettes locatives non courantes |
|
734 |
763 |
Avantages au personnel |
|
301 |
357 |
Autres passifs non courants |
|
194 |
181 |
Provisions non courantes |
|
105 |
106 |
Impôts différés passifs |
|
194 |
101 |
PASSIFS NON COURANTS |
|
7 129 |
6 962 |
Découverts bancaires |
8.2 |
5 |
7 |
Emprunts et dettes financières courants |
8.4 |
55 |
635 |
Dettes locatives courantes |
|
179 |
176 |
Dettes d’impôt sur les résultats |
|
204 |
188 |
Provisions courantes |
6.1 |
120 |
148 |
Fournisseurs et autres dettes |
4.3 |
4 603 |
4 429 |
Chèques et Cartes de Services à rembourser |
4.4 |
3 556 |
3 133 |
Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente |
3.2 |
177 |
138 |
PASSIFS COURANTS |
|
8 899 |
8 853 |
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES |
|
19 653 |
18 991 |
1.4 Tableau
de flux de trésorerie consolidé
(en millions d’euros) |
NOTES |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Résultat opérationnel |
|
536 |
136 |
Amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles,
incorporelles et des droits d’utilisation relatifs aux
contrats de location (1) |
|
259 |
290 |
Provisions |
|
(35) |
58 |
Plus ou moins-values de cessions et de dilutions |
|
1 |
(1) |
Autres charges et produits sans incidence sur la trésorerie |
|
19 |
21 |
Produits des participations dans les entreprises mises en
équivalence |
|
1 |
2 |
Intérêts payés nets |
|
(16) |
(10) |
Intérêts payés relatifs aux dettes locatives |
|
(9) |
(10) |
Impôts payés |
|
(82) |
(82) |
Autofinancement |
|
674 |
405 |
Variation des stocks |
|
(26) |
13 |
Variation des clients et autres créances |
|
(783) |
(484) |
Variation des fournisseurs et autres dettes |
|
19 |
184 |
Variation des Chèques et Cartes de Services à rembourser |
|
309 |
329 |
Variation des actifs financiers de l’activité Services Avantages
& Récompenses |
|
67 |
(42) |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à
l’activité |
|
(414) |
(1) |
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS
OPÉRATIONNELLES |
|
260 |
404 |
Acquisitions d’immobilisations |
|
(158) |
(137) |
Cessions d’immobilisations |
|
7 |
37 |
Variation des investissements clients |
|
(8) |
14 |
Variation des actifs financiers et participations mises en
équivalence |
|
(70) |
(9) |
Regroupements d'entreprises |
3.1 |
(41) |
(19) |
Cessions d'activités |
|
19 |
8 |
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS
D’INVESTISSEMENT |
|
(251) |
(105) |
Dividendes versés aux actionnaires de Sodexo S.A. |
7.1 |
(294) |
— |
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le
contrôle |
|
(4) |
(8) |
Achats d’actions propres |
7.1 |
(13) |
(11) |
Cessions d'actions propres |
7.1 |
6 |
4 |
Variation des participations ne donnant pas le contrôle |
|
— |
(2) |
Émissions d’emprunts et dettes financières |
8.4 |
43 |
3 |
Remboursements d’emprunts et dettes financières |
8.4 |
(623) |
(6) |
Remboursements des dettes locatives |
|
(108) |
(123) |
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE
FINANCEMENT |
|
(993) |
(144) |
INCIDENCE DES DIFFÉRENCES DE CHANGE ET AUTRES |
|
54 |
11 |
VARIATION DE TRÉSORERIE |
|
(930) |
166 |
TRÉSORERIE À L’OUVERTURE |
|
3 532 |
2 021 |
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE |
8.2 |
2 602 |
2 187 |
(1) Dont amortissement des droits
d'utilisation relatifs aux contrats de location de 106 millions
d’euros comptabilisés au 1er semestre 2022 en application de
la norme IFRS 16 (127 millions d’euros comptabilisés au 1er
semestre 2021).
1.5 Variation
des capitaux propres consolidés
(en
millions d’euros) |
NOMBRE D’ACTIONS |
CAPITAL |
PRIMES D’ÉMISSION |
RÉSERVES ET RÉSULTAT |
ÉCARTS DE CONVERSION |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES |
PART DU GROUPE |
PART DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE
CONTRÔLE |
TOTAL |
Notes |
7.1 |
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux propres au 31 août
2021 |
147 454 887 |
590 |
248 |
3 455 |
(1 125)
|
3 168 |
7 |
3 175 |
Ajustement lié à l'application de la décision d'IFRS IC sur IAS
19* |
|
|
|
10 |
|
10 |
|
10 |
Capitaux propres au 1er
septembre 2021 |
147 454 887 |
590
|
248 |
3 465 |
(1 125) |
3 178 |
7 |
3 185 |
Résultat net |
|
|
|
337 |
|
337 |
11 |
348 |
Autres éléments du résultat global (nets d’impôts) |
|
|
|
148 |
232 |
380 |
1 |
381 |
Résultat global |
|
|
|
485 |
232 |
717 |
12 |
729 |
Dividendes versés |
|
|
|
(294)
|
|
(294)
|
(10)
|
(304)
|
Actions propres |
|
|
|
(7)
|
|
(7)
|
|
(7)
|
Paiements fondés sur les actions
(nets d’impôts) |
|
|
|
21 |
|
21 |
|
21 |
Variation de pourcentage d’intérêt sans perte ou gain
de contrôle |
|
|
|
|
|
— |
— |
— |
Autres variations |
|
|
|
— |
|
— |
— |
— |
CAPITAUX PROPRES AU 28 FÉVRIER
2022 |
147 454 887 |
590
|
248 |
3 670 |
(893)
|
3 615 |
10 |
3 625 |
* Voir note 2.1.2
(en
millions d’euros) |
NOMBRE D’ACTIONS |
CAPITAL |
PRIMES D’ÉMISSION |
RÉSERVES ET RÉSULTAT |
ÉCARTS DE CONVERSION |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES |
PART DU GROUPE |
PART DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE
CONTRÔLE |
TOTAL |
Notes |
7.1 |
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux propres au 31 août
2020 |
147 454 887 |
590 |
248 |
3 162 |
(1 242) |
2 758 |
15 |
2 773 |
Résultat net |
|
|
|
33 |
|
33 |
2 |
35 |
Autres éléments du résultat global (nets d’impôts) |
|
|
|
109 |
(21) |
88 |
|
88 |
Résultat global |
|
|
|
142 |
(21) |
121 |
2 |
123 |
Dividendes versés |
|
|
|
|
|
— |
(4)
|
(4)
|
Actions propres |
|
|
|
(8)
|
|
(8)
|
|
(8)
|
Paiements fondés sur les actions
(nets d’impôts) |
|
|
|
22 |
|
22 |
|
22 |
Variation de pourcentage d’intérêt sans perte ou gain
de contrôle |
|
|
|
|
|
— |
2 |
2 |
Autres variations |
|
|
|
24 |
|
24 |
|
24 |
CAPITAUX PROPRES AU 28 FÉVRIER
2021 |
147 454 887 |
590 |
248 |
3 342 |
(1 263) |
2 917 |
15 |
2 932 |
2 Annexe
aux comptes consolidés
Sodexo est une Société Anonyme immatriculée en France dont
le siège social est situé à Issy-les-Moulineaux.
Les comptes semestriels consolidés résumés du Groupe Sodexo pour
la période du 1er septembre 2021 au 28 février 2022 ont été
examinés par le Conseil d’Administration qui s’est tenu le 31 mars
2022.
Les chiffres figurant dans les tableaux ont été préparés en
milliers d’euros et sont présentés arrondis en millions d’euros
(sauf indication contraire).
Note 1. Faits marquants
1 Impacts
de la pandémie de Covid-19
Après une forte reprise au premier trimestre de l'année dans les
Sports & Loisirs, les Services aux Entreprises et l'Éducation,
la tendance s'est légèrement inversée en janvier du fait d'Omicron,
notamment dans les Services aux Entreprises en raison d'un retour
au télétravail complet dans de nombreux pays et du nombre
d'étudiants et d'enseignants malades dans les écoles et les
universités. La propagation du variant Omicron a également entraîné
une augmentation de l'absentéisme dans certains pays, ce qui a
nécessité des coûts supplémentaires pour assurer la continuité du
service. Cependant, la rentabilité a continué de s'améliorer dans
tous les segments et toutes les régions.
Gestion de la liquidité
Avec des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
couvrant les investissements et les acquisitions, la situation
financière et de liquidité du Groupe reste solide.
Par ailleurs, il est rappelé que, comme précisé en
note 8.4, le Groupe dispose de facilités de crédit confirmées,
disponibles et utilisables au gré de ses besoins pour
1,7 milliard d’euros (lignes de crédit confirmées non tirées
au 28 février 2022). Ainsi, compte tenu de la trésorerie
opérationnelle de 3,6 milliards d’euros au 28 février 2022, le
Groupe dispose de liquidités de 5,3 milliards d’euros.
En conséquence, à la date d’arrêté des comptes, le Groupe
considère que la continuité d’exploitation n’est pas remise en
cause.
2 Impacts
de la guerre en Ukraine
Le Groupe Sodexo ne possède pas de filiale en Ukraine. Le Groupe
opère en Russie mais compte tenu de la taille limitée de ses
opérations (moins de 1% des ventes et du résultat d’exploitation du
Groupe), le Groupe ne s'attend pas à des impacts matériels dans ses
comptes consolidés.
Note 2. Bases de préparation
des états financiers
1 Principes
comptables
1.1 Principes
généraux
Les comptes semestriels consolidés résumés de Sodexo clos le 28
février 2022 ont été établis conformément aux dispositions de la
norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle que
publiée par l’IASB et adoptée dans l’Union Européenne. Ils ne
comportent pas l’intégralité des informations financières requises
pour des états financiers annuels complets et doivent être lus
conjointement avec les comptes consolidés du Groupe Sodexo pour
l’exercice clos le 31 août 2021. Les principes et méthodes
comptables appliqués par le Groupe dans les comptes semestriels
consolidés résumés au 28 février 2022 sont identiques à ceux
utilisés dans les comptes consolidés annuels de l’exercice clos le
31 août 2021, sous réserve des spécificités de la norme IAS 34
(cf. note 2.2) et à l'exception des principes impactés par la
décision du Comité d’Interprétation des IFRS relative à la norme
IAS 19 « Avantages du personnel » (cf.
note 2.1.2). Les autres textes d’application obligatoire au
1er septembre 2021 n’ont pas eu d’incidence significative sur les
comptes semestriels consolidés.
Le Groupe n’applique pas les normes IFRS n’ayant pas encore été
approuvées par l’Union Européenne à la date de clôture de la
période. Par ailleurs, le Groupe n’a pas opté pour une application
anticipée des normes, amendements de normes et interprétations dont
l’application n’est pas obligatoire pour l’exercice 2022.
1.2 Nouvelles
normes et interprétations appliquées
L'application de la décision du Comité d’Interprétation des IFRS
d'avril 2021, clarifiant les modalités de calcul, en
application de la norme IAS 19 « Avantages du
personnel », de certains engagements relatifs aux régimes à
prestations définies a impacté les capitaux propres consolidés au
1er septembre 2021 pour 10 millions d'euros (nets d'impôts).
Le Comité d’Interprétation des IFRS a rendu définitive en
mars 2021 sa décision apportant des précisions sur la
comptabilisation des coûts de configuration et de customisation de
logiciels de type SaaS (Software as a Service). Les impacts de
cette décision sur les comptes consolidés du Groupe sont en cours
d'analyse.
2 Particularités
de l'établissement des comptes intermédiaires
Impôt sur les résultats
Pour les comptes semestriels consolidés résumés, la charge
d’impôt (courante et différée) est calculée pour chaque entité
fiscale en appliquant au résultat comptable de la période le taux
d’impôt moyen annuel estimé pour l’année fiscale en cours,
éventuellement ajustée des effets d’impôts liés à des événements
particuliers du semestre. La charge ainsi calculée est enregistrée
en contrepartie des postes impôts différés actifs et impôts
différés passifs au bilan.
Avantages post emploi et autres avantages à long terme
au personnel
Les charges liées aux avantages post-emploi et autres avantages
à long terme au personnel sont estimées à la moitié de la charge
annuelle calculée sur la base des données au
31 août 2021. En cas d’évolutions significatives des
hypothèses sur le semestre ou d’impacts ponctuels (taux
d’actualisation, législation en vigueur...), les projections sont
mises à jour afin d’en tenir compte.
3 Recours
à des estimations
Pour préparer les comptes semestriels consolidés résumés, des
estimations et des hypothèses ont été faites par la Direction du
Groupe et ses filiales ; elles ont pu affecter les montants
présentés au titre des éléments d’actif et de passif, les passifs
éventuels à la date d’établissement des comptes semestriels
consolidés résumés et les montants présentés au titre des produits
et des charges de la période.
Ces estimations et appréciations sont effectuées de façon
continue sur la base de l’expérience passée ainsi que de divers
autres facteurs jugés raisonnables au regard de la situation
existante au 28 février 2022 et qui constituent le fondement des
appréciations de la valeur comptable des éléments d’actif et de
passif. L’incertitude introduite par la crise sanitaire liée à la
Covid-19 a rendu l’utilisation de ces estimations et hypothèses
plus structurante pour l’établissement des états financiers
consolidés.
Les montants définitifs pourraient différer de ces estimations
en fonction d’hypothèses ou de conditions différentes.
Les éléments significatifs pouvant faire l’objet de telles
estimations et hypothèses sont identiques à ceux décrits dans les
comptes consolidés de l’exercice clos le 31 août 2021 (valorisation
des actifs courants et non courants ; appréciation de la
recouvrabilité des impôts différés actifs ; valorisation des actifs
financiers évalués à juste valeur ; provisions, y compris
concernant les positions fiscales incertaines, et litiges ;
appréciation de la durée de location pour l’évaluation des dettes
locatives et des droits d’utilisation ; actifs et passifs des
régimes postérieurs à l’emploi à prestations définies et paiements
fondés sur des actions).
Note 3.Principales
évolutions du périmètre
de consolidation
1 Regroupements
d’entreprises
Au cours du 1er semestre 2022, de nouveaux écarts d’acquisition
ont été constatés pour un montant total de 129 millions
d’euros, suite notamment à l'acquisition de Frontline Food Services
aux Etats-Unis en février 2022 pour l’activité Services sur Site,
et à l'ajustement de l'écart d'acquisition de Wedoogift en France
pour l'activité Services Avantages & Récompenses.
Le solde de la variation des écarts d'acquisition correspond à
des écarts de change.
Le montant des actifs acquis et passifs repris aux dates
d’acquisition, évalués de manière provisoire au 28 février 2022,
est résumé dans le tableau suivant :
(en millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
Immobilisations incorporelles |
1 |
Immobilisations corporelles |
33 |
Immobilisations financières |
2 |
Clients et autres créances |
39 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
67 |
Dettes d'impôt sur les résultats |
— |
Fournisseurs et autres dettes |
(110)
|
Impôts différés nets |
— |
TOTAL ACTIFS NETS IDENTIFIABLES |
34 |
CONTREPARTIE TRANSFÉRÉE (1) |
163 |
ÉCARTS
D’ACQUISITION (2) |
129 |
(1) Y compris contreparties différées et
engagements de rachat des participations ne donnant pas le contrôle
comptabilisés en dette pour un montant total de 55 millions
d'euros
(2) L’écart d’acquisition correspond à
l’écart positif entre le prix d’acquisition et le total de la juste
valeur des actifs nets identifiables. Il représente principalement
le savoir-faire et la compétence des employés, ainsi que les
synergies attendues avec les entreprises acquises.
L’impact sur le tableau de flux de trésorerie des regroupements
d’entreprises se décompose comme suit :
Prix d’acquisition payé au cours de la période |
(109) |
Trésorerie acquise |
68 |
Regroupements d'entreprises |
(41) |
La contribution des sociétés acquises au cours du 1er semestre
2022 depuis leur intégration s’élève à 6 millions d’euros pour
le chiffre d’affaires et 1 millions d’euros pour le résultat
d’exploitation.
2 Activités
cédées ou détenues en vue de la vente
Le Groupe a poursuivi sa stratégie de rationalisation de son
portefeuille en cédant un certain nombre d’activités, entraînant
une moins-value de cession nette de 1 million d’euros
comptabilisée en autres charges et produits opérationnels au cours
du 1er semestre 2022 (cf. note 4.2.2 « Autres
charges et produits opérationnels »).
Les actifs et les passifs classés dans les rubriques
« Actifs détenus en vue de la vente » pour 331 millions
d’euros et « Passifs liés aux actifs détenus en vue de la
vente » pour 177 millions d’euros concernent
principalement les activités de services à la petite enfance en
France et en Espagne, pour lesquelles le Groupe a annoncé le
27 juillet 2021 être entré en négociations exclusives avec le
groupe Grandir en vue de leur cession. La réalisation de
l'opération est intervenue en mars 2022 (cf. note 9.5 « Événements
post clôture »). La juste valeur estimée des actifs destinés à être
cédés étant supérieure à leur valeur comptable, aucune perte de
valeur de ces actifs n'a été constatée dans les comptes consolidés
au 28 février 2022.
Note 4.Information
sectorielle et autres données
opérationnelles
1 Information
sectorielle
L'information sectorielle est établie sur la base des données de
gestion interne telles qu'elles sont suivies par le Comité Exécutif
du Groupe, principal décideur opérationnel : Services sur Site,
d'une part, et Services Avantages & Récompenses, d'autre
part.
Pour l'activité Services sur Site, le chiffre d'affaires et le
résultat d'exploitation sont suivis par les segments mondiaux de
clientèles. Ces segments mondiaux de clientèle répondent à la
définition de secteurs opérationnels selon IFRS 8.
Les secteurs opérationnels et regroupements de secteurs
opérationnels présentés sont les suivants :
- L'activité Services sur Site regroupant
;
- Entreprises & Administrations, qui
regroupe Services aux Entreprises, Energie & Ressources,
Services aux Gouvernements, Sports & Loisirs ainsi que les
Autres activités non segmentées
- Santé, regroupé avec Seniors ;
- Éducation, regroupant Écoles et
Universités ;
- L'activité Services
Avantages & Récompenses.
Les secteurs opérationnels ayant fait l'objet de regroupements,
au sein de chacune de ces activités, réalisent des opérations
similaires, tant par la nature des services rendus que par les
processus et méthodes employés pour fournir ces services et
présentent des caractéristiques économiques communes, notamment des
taux de marge assez proches.
Les actifs et passifs sectoriels ne sont pas présentés, ces
éléments ne faisant pas partie de la mesure de la performance de
chaque secteur par le principal décideur opérationnel.
Aucun client du Groupe ni aucun contrat ne contribuent à plus de
2 % du chiffre d’affaires consolidé.
1.1 Par
secteur d’activité
1ER SEMESTRE 2022(en millions d’euros) |
SERVICES SUR SITE |
ENTREPRISES & ADMINISTRATIONS |
SANTÉ & SENIORS |
ÉDUCATION |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
ÉLIMINATIONS ET COÛTS DE
SUPPORT CENTRAUX |
TOTAL GROUPE |
Chiffre d’affaires de l’activité (hors Groupe) |
9 865 |
5 160 |
2 675 |
2 030 |
397 |
— |
10 262 |
Ventes interactivités (Groupe) |
— |
— |
— |
— |
1 |
(1) |
— |
TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES |
9 865 |
5 160 |
2 675 |
2 030 |
398 |
(1) |
10 262 |
Résultat d’exploitation * |
481 |
138 |
171 |
172 |
106 |
(50) |
538 |
* Y compris la quote-part dans les résultats des
entreprises mises en équivalence dans le prolongement de l’activité
du Groupe et excluant les autres charges et produits
opérationnels.
1ER SEMESTRE 2021(en millions d’euros) |
SERVICES SUR SITE |
ENTREPRISES & ADMINISTRATIONS |
SANTÉ & SENIORS |
ÉDUCATION |
SERVICES AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
ÉLIMINATIONS ET COÛTS DE
SUPPORT CENTRAUX |
TOTAL GROUPE |
Chiffre d’affaires de l’activité (hors Groupe) |
8 238 |
4 280 |
2 338 |
1 620 |
357 |
— |
8 595 |
Ventes interactivités (Groupe) |
— |
— |
— |
— |
2 |
(2) |
— |
TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES |
8 238 |
4 280 |
2 338 |
1 620 |
359 |
(2) |
8 595 |
Résultat d’exploitation * |
235 |
16 |
149 |
69 |
85 |
(55) |
265 |
* Y compris la quote-part dans les résultats des
entreprises mises en équivalence dans le prolongement de l’activité
du Groupe et excluant les autres charges et produits
opérationnels.
1.2 Par
pays significatif
L’activité du Groupe est répartie sur 55 pays dont trois
ayant un chiffre d’affaires représentant plus de 10% du chiffre
d’affaires consolidé : la France (son pays d’immatriculation),
les États-Unis et le Royaume-Uni. Le chiffre d’affaires de ces pays
sont les suivants4.
1.3 Par
ligne de services
Le chiffre d’affaires par ligne de services se
décompose comme suit :
(en millions d’euros) |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Services de restauration |
5 849 |
4 510 |
Services de Facilities Management |
4 016 |
3 728 |
Total Services sur Site |
9 865 |
8 238 |
Services Avantages & Récompenses |
398 |
359 |
Éliminations |
(1)
|
(2)
|
TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ |
10 262 |
8 595 |
2 Charges
d’exploitation et autres charges
et produits opérationnels
2.1 Charges
opérationnelles par nature
(en millions d’euros) |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Charges de personnel |
(5 159) |
(4 665) |
|
(4 035) |
(3 590) |
- Autres charges
de personnel (1)
|
(1 124) |
(1 075) |
Achats consommables et variations de stocks |
(2 469) |
(1 916) |
Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations
corporelles, incorporelles et droits d'utilisation relatifs aux
contrats de location (2) |
(250) |
(306) |
- Dotations aux
amortissements des immobilisations corporelles, incorporelles et
droits d'utilisation relatifs aux contrats de location
|
(250) |
(304) |
- Dépréciations
des immobilisations corporelles, incorporelles et droits
d'utilisation relatifs aux contrats de location
|
— |
(3) |
Charges de loyers (3) |
(181) |
(48) |
Autres natures de charges (4) |
(1 666) |
(1 523) |
TOTAL CHARGES OPÉRATIONNELLES NETTES |
(9 727) |
(8 460) |
(1) Les autres charges de personnel
incluent principalement les charges relatives aux plans à
prestations définies, aux régimes de retraites à contribution
définie et aux actions attribuées gratuitement.
(2) Y compris dotation aux amortissements
des droits d’utilisation relatifs aux contrats de location
comptabilisée en application de la norme IFRS 16 à hauteur de
(106) millions d’euros ((127) millions d’euros sur le 1er
semestre 2021).
(3) Correspond à la charge de loyers non
prise en compte pour la détermination des dettes locatives (loyers
relatifs aux contrats de courte durée et aux contrats portant sur
des actifs de faible valeur, et part variable des paiements
locatifs), essentiellement constituée des commissions basées sur
des indicateurs de performance des sites exploités dans le cadre de
contrats de concession. La hausse observée sur la période porte
essentiellement sur la part variable des commissions dues au titre
des contrats de concession.
(4) Les autres charges comprennent
principalement les honoraires, les autres achats consommés, les
frais de sous-traitance et frais de déplacements.
2.2 Autres
charges et produits opérationnels
(en millions d’euros) |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Gains liés à des changements de périmètre (2) |
33 |
2 |
Gains liés à la cession d’actifs non courants |
— |
1 |
Gains liés aux modifications des avantages postérieurs à
l’emploi |
— |
4 |
Autres (1) |
34 |
— |
AUTRES PRODUITS OPÉRATIONNELS |
67 |
8 |
Coûts de restructuration et de rationalisation de
l’organisation |
(3) |
(107) |
Pertes liées à des changements de périmètre (2) |
(34) |
(1) |
Amortissements des immobilisations incorporelles acquises dans le
cadre de regroupements d’entreprises |
(20) |
(21) |
Pertes de valeur des écarts
d’acquisition et des actifs non-courants |
— |
— |
Coûts liés aux regroupements d'entreprises |
(2) |
(2) |
Pertes liées aux modifications des avantages postérieurs à
l’emploi |
(1) |
(1) |
Pertes liées à la cession d’actifs non courants |
— |
— |
Autres |
(8) |
(3) |
AUTRES CHARGES OPÉRATIONNELLES |
(68) |
(136) |
TOTAL AUTRES CHARGES ET PRODUITS
OPÉRATIONNELS |
(1) |
(128) |
(1) Indemnité perçue de l'État hongrois
(cf. note 6.2)
(2) Activités cédées au cours du 1er
semestre 2022 (cf. note 3.2)
3 Besoin
en fonds de roulement
3.1 Créances
clients et autres créances
(en
millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
VALEURS BRUTES |
DÉPRÉCIATIONS |
VALEURS NETTES |
VALEURS BRUTES |
DÉPRÉCIATIONS |
VALEURS NETTES |
Avances et acomptes versés sur commandes |
28 |
— |
28 |
12 |
— |
12 |
Clients et comptes rattachés |
4 619 |
(156) |
4 463 |
3 866 |
(158) |
3 708 |
Autres créances d’exploitation |
416 |
(13) |
403 |
381 |
(13) |
368 |
Charges constatées d’avance |
195 |
— |
195 |
182 |
— |
182 |
Créances diverses hors exploitation |
8 |
(1) |
7 |
2 |
(1) |
1 |
CLIENTS ET AUTRES CRÉANCES |
5 266 |
(170) |
5 096 |
4 443 |
(172) |
4 271 |
La répartition des créances clients et comptes
rattachés au 28 février 2022 et au 31 août 2021 par maturité
s’établit de la façon suivante :
RÉPARTITION DES CRÉANCES CLIENTS ÉCHUES
(en millions d’euros) : |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
VALEURS BRUTES |
DÉPRÉCIATIONS |
VALEURS NETTES |
VALEURS BRUTES |
DÉPRÉCIATIONS |
VALEURS NETTES |
Terme échu depuis moins de 3 mois |
483 |
(12) |
471 |
350 |
(9) |
341 |
Terme échu depuis plus de 3 mois et moins de 6 mois |
80 |
(10) |
70 |
86 |
(9) |
77 |
Terme échu depuis plus de 6 mois et moins de 12 mois |
30 |
(7) |
23 |
39 |
(9) |
30 |
Terme échu depuis plus de 12 mois |
120 |
(96) |
24 |
121 |
(93) |
28 |
TOTAL DES CRÉANCES CLIENTS ÉCHUES |
714 |
(126) |
588 |
597 |
(121) |
476 |
Total des créances non échues |
3 905 |
(30) |
3 875 |
3 269 |
(36) |
3 234 |
TOTAL DES CRÉANCES CLIENTS |
4 619 |
(156) |
4 463 |
3 866 |
(158) |
3 708 |
Au cours des exercices présentés, le Groupe n’a enregistré
aucune évolution significative des impacts liés aux défaillances
financières avérées de ses clients. Par ailleurs et compte tenu de
la dispersion géographique et sectorielle du Groupe, il n’existe
aucune concentration significative de risques portant sur les
créances individuelles échues et non dépréciées.
3.2 Dettes
fournisseurs et autres dettes
(en millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
Dettes d’exploitation |
160 |
147 |
Autres dettes hors exploitation |
34 |
34 |
AUTRES PASSIFS NON COURANTS |
194 |
181 |
Fournisseurs et comptes rattachés |
2 346 |
2 179 |
Dettes sociales |
1 257 |
1 258 |
Clients avances et acomptes reçus sur commandes |
419 |
394 |
Dettes fiscales |
266 |
306 |
Autres dettes d’exploitation |
166 |
153 |
Produits constatés d’avance |
116 |
108 |
Autres dettes hors exploitation |
33 |
32 |
FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES COURANTES |
4 603 |
4 429 |
TOTAL FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES |
4 797 |
4 610 |
Le montant des créances cédées par les fournisseurs de Sodexo au
28 février 2022 dans le cadre des programmes d’affacturage inversé
est de 374 millions d’euros (274 millions d’euros au 31 août
2021).
4 Activité
Services Avantages & Récompenses
(en millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
Clients et autres créances |
1 600 |
1 295 |
Fournisseurs et autres dettes (1) |
(345) |
(329) |
Chèques et Cartes de Services à rembourser (2) |
(3 556) |
(3 133) |
Chèques et cartes en circulation |
(2 890) |
(2 599) |
Chèques et cartes à payer |
(500) |
(370) |
Autres (1) |
(167) |
(164) |
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT HORS ACTIFS FINANCIERS ET
FONDS RÉSERVÉS DE L’ACTIVITÉ SERVICES
AVANTAGES & RÉCOMPENSES |
(2 301) |
(2 166) |
Fonds réservés et actifs financiers de l’activité Services
Avantages & Récompenses |
1 003 |
1 062 |
Fonds réservés |
782 |
773 |
Valeurs mobilières de placement > 3 mois |
221 |
289 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) |
1 440 |
1 200 |
Découverts bancaires |
(1) |
(5) |
TRÉSORERIE OPÉRATIONNELLE DE L’ACTIVITÉ SERVICES AVANTAGES
& RÉCOMPENSES |
2 442 |
2 257 |
(1) Y compris opérations
intragroupes.
(2) Les Chèques et Cartes de Services à
rembourser sont comptabilisés en passif courant et à leur juste
valeur, qui correspond à la valeur faciale des titres en
circulation ou retournés à Sodexo mais non encore remboursés aux
affiliés.
Note 5Dépréciation des actifs
non-courants
Au cours du premier semestre, le Groupe a procédé à une revue
des indices de perte de valeur susceptibles d’entraîner une
réduction de la valeur recouvrable de ses actifs corporels et
incorporels.
En particulier, Sodexo a procédé à l’analyse des performances
des segments (groupes d’UGT au niveau desquels les écarts
d’acquisition sont suivis) par comparaison avec les estimations
utilisées lors de la clôture annuelle de l’exercice 2021. Le Groupe
a en outre procédé à l’analyse de l’évolution depuis le 31 août
2021 des principaux paramètres financiers (taux d’actualisation et
taux de croissance à long terme).
Malgré l’incertitude entourant l’évolution de la pandémie, la
Direction du Groupe a conclu à l’absence d’éléments indiquant une
baisse de la valeur recouvrable des segments au
28 février 2022 par rapport au 31 août 2021. Le réexamen
annuel de la valeur comptable des écarts d’acquisition et des
autres immobilisations incorporelles sera réalisé au cours du
deuxième semestre de l’exercice.
Note 6.Provisions, litiges et passifs
éventuels
1 Provisions
(en millions d’euros) |
AU 31 AOÛT 2021 |
DOTATIONS |
REPRISES AVEC UTILISATION |
REPRISES SANS UTILISATION |
ÉCARTS DE CONVERSION ET AUTRES |
VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
Provisions pour réorganisation |
67 |
2 |
(31) |
(4) |
— |
— |
34 |
Provisions pour litiges avec les salariés |
56 |
7 |
(6) |
(6) |
1 |
0 |
53 |
Provisions pour risques fiscaux et sociaux |
30 |
1 |
(1) |
— |
1 |
0 |
32 |
Provisions pour fin de contrats
et contrats déficitaires |
27 |
3 |
(7) |
(4) |
1 |
— |
20 |
Provisions pour litiges clients/fournisseurs |
23 |
16 |
(6) |
0 |
0 |
— |
33 |
Provisions pour capitaux propres négatifs (1) |
6 |
— |
— |
— |
0 |
— |
7 |
Autres provisions |
45 |
3 |
(1) |
(2) |
1 |
0 |
46 |
TOTAL PROVISIONS |
254 |
34 |
(51) |
(17) |
5 |
— |
225 |
(1) Participations dans des entreprises
mises en équivalence dont la quote-part de situation nette est
négative.
2 Litiges
et passifs éventuels
Litiges avec l’administration fiscale
brésilienne
La Société est en litige avec l’administration fiscale
brésilienne au sujet de la déductibilité fiscale de l’amortissement
de l’écart d’acquisition constaté lors du rachat de VR en
mars 2008. Pour mémoire, la société Sodexo Pass do Brasil
avait reçu au cours de l’exercice 2017 une notification de
redressement au titre des exercices 2010 à 2012 s’élevant
à 93 millions d’euros (dont 25 millions d’euros de
principal et 68 millions d’euros de pénalités et intérêts de
retard).
La Société conteste fermement ce redressement qui avait déjà été
envisagé puis abandonné par l’administration lors d’un précédent
contrôle fiscal portant sur les exercices 2008 et 2009.
La Société estime sur le fond et sur la forme que l’écart
d’acquisition a été valablement amorti et que la procédure a par
conséquent de fortes chances d’aboutir en sa faveur, ce que ses
conseils fiscaux lui confirment. Aucune provision n’avait été
enregistrée au bilan à ce titre au 31 Août 2017.
Ce litige a été jugé le 14 août 2018 devant la juridiction
administrative compétente. Celle-ci a tranché en faveur de la
société Sodexo Pass do Brasil estimant que l’écart d’acquisition et
l’amortissement fiscal correspondant ont été légitimement constatés
lors de l’acquisition de VR. En effet, le jugement rendu confirme
que Sodexo Pass do Brasil avait bien procédé lors du rachat de VR à
l’acquisition de la structure complète d’une entreprise.
Ce jugement peut être infirmé en appel. Le Groupe estime
toutefois que les risques de changement de ce jugement sont
faibles.
L’économie d’impôt générée par cet amortissement fiscal a été
compensée dans les comptes consolidés du Groupe par une charge
d’impôt différé du même montant pour chacun des exercices
concernés, conformément aux règles IFRS. Le montant de l’impôt
différé passif correspondant aux périodes rehaussées par
l'administration fiscale s’élève à 25 millions d’euros à la
clôture de la période (24 millions d’euros au 31 août
2021).
Contentieux concurrence en France
Le 9 octobre 2015, la société Octoplus a saisi l’Autorité de la
concurrence française d’une plainte concernant plusieurs sociétés
françaises du secteur des titres restaurant, dont Sodexo Pass
France. À la suite de l’audition des parties concernées en avril et
juillet 2016, l’Autorité de la concurrence a décidé le 6 octobre
2016 de poursuivre l’instruction sur le fond sans prononcer de
mesures conservatoires à l’encontre de Sodexo Pass France.
Le 27 février 2019, les services d’instruction de l’Autorité ont
adressé à Sodexo Pass France leur rapport final. Le Groupe a, dans
son mémoire en réponse en date du 29 avril 2019, contesté les deux
griefs notifiés par l’Autorité (échanges d’informations et
verrouillage du marché des titres-restaurant par le biais de la
Centrale de Règlement des Titres). Le 17 décembre 2019,
l’Autorité de la concurrence a rendu une décision défavorable aux
émetteurs de titres-restaurant et infligé à la société Sodexo Pass
France, solidairement avec la société Sodexo S.A., une sanction
d’un montant total de 126 millions d’euros. Cette décision a été
formellement notifiée à Sodexo Pass France et Sodexo S.A. le 6
février 2020. Sodexo conteste celle-ci avec la plus grande fermeté
considérant qu’elle témoigne d’une appréciation erronée des
pratiques en cause et du fonctionnement du marché. Sodexo a par
conséquent fait appel de cette décision devant la Cour d’appel de
Paris, l’audience de plaidoiries s’est tenue le 18 novembre 2021 et
la Cour d’appel a annoncé qu'elle rendrait sa décision le
24 novembre 2022. Compte tenu de l’impact significatif de
la pandémie de Covid-19 sur les activités et performances du
Groupe, Sodexo a sollicité et obtenu de la part des services de
recouvrement, moyennant la mise en place d’une garantie bancaire,
un différé de paiement de la sanction sans pénalité jusqu’au 15
décembre 2021, puis à compter de cette date un plan de règlement
mensuel courant jusqu’à la décision de la Cour d’appel.
Le Groupe, après consultation de ses conseils juridiques,
considère qu’il dispose d’arguments sérieux pouvant conduire à une
annulation ou une réformation de la décision de l’Autorité de la
concurrence, en conséquence aucune provision n’a été constatée au
titre de ce contentieux.
Contentieux en Hongrie
À la suite des changements législatifs et réglementaires
intervenus en Hongrie sur le marché des titres-restaurant et
titres-alimentation, Sodexo a déposé en juillet 2014 auprès du
Centre international pour le règlement des différends relatifs aux
investissements (CIRDI) une requête aux fins d’arbitrage à
l’encontre de l’État hongrois. Le CIRDI a rendu le 28 janvier 2019
sa décision imposant à l’État hongrois le paiement d’une indemnité
en faveur de Sodexo d’un montant de 73 millions d’euros, plus les
intérêts courus depuis le 31 décembre 2011. L’État hongrois a formé
le 27 mai 2019 un recours en annulation contre cette décision. Le
CIRDI a rejeté celui-ci le 7 mai 2021 confirmant ainsi
définitivement sa décision du 28 janvier 2019 et l’obligation pour
l’État hongrois en vertu du droit international d’indemniser
Sodexo.
L’Etat hongrois a versé le 31 décembre 2021 à Sodexo Pass
International une indemnité d’un montant de 33,5 millions d’euros
pour le préjudice subi résultant de l’expropriation causée par les
changements législatifs et réglementaires opérés par le
Gouvernement hongrois sur le marché des titres-restaurant et
titres-alimentation en Hongrie. Ce paiement met définitivement fin
au différend qui les opposait au regard de la sentence arbitrale
CIRDI.
Cette indemnité de 33,5 millions a été comptabilisée en autres
produits opérationnels sur le 1er semestre 2022 (cf. note
4.2.2 « Autres charges et produits opérationnels »).
Contrôle fiscal France
Une proposition de rectification concernant les exercices 2016,
2017 et 2018 a été reçue en décembre 2021 par Sodexo S.A.
La Société estime, après avoir pris avis auprès de ses conseils
fiscaux, avoir de solides arguments pour contester la majeure
partie des rehaussements proposés.
Autres
Les sociétés du Groupe font également l’objet de contrôles
fiscaux dont certains peuvent donner lieu à redressement. Les
principaux litiges sont décrits ci-avant. Dans chaque cas, le
risque est évalué par la Direction et ses conseils et les charges
estimées probables pouvant en découler font l’objet de provisions
ou passifs d’impôts.
À la connaissance du Groupe, il n’existe aucune autre procédure
gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage, qui est en suspens ou
dont elle est menacée, qui pourrait avoir, ou aurait eu, au cours
des douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation
financière ou la rentabilité du Groupe.
Par ailleurs, le Groupe est partie prenante à d’autres litiges
survenus dans le cadre normal de ses activités. Le Groupe ne
s’attend pas à ce que les passifs relatifs à ces litiges soient
globalement significatifs par rapport à l’activité ou à la
situation financière consolidée.
Note 7. Capitaux propres et résultat
par action
1 Capitaux
propres
1.1 Variation
des capitaux propres
- Composition
du capital social et actions auto-détenues
(nombre d'actions) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
Actions composant le capital social (1) |
147 454 887 |
147 454 887 |
Actions auto-détenues (2) |
1 249 534 |
1 166 593 |
Actions en circulation |
146 205 353 |
146 288 294 |
(1) D'une valeur nominale de
4 euros.
(2) Pour une valeur de 115 millions
d'euros au 28 février 2022 (108 millions d'euros au 31 août
2021).
|
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Montant des dividendes versés (en millions d'euros) |
294 |
— |
Dividende versé par action (en euro) |
2,00 |
— |
2 Résultat
par action
Le tableau ci-dessous détaille le calcul du résultat par action
de base et dilué :
|
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Résultat net part du Groupe (en millions d’euros) |
337 |
33 |
Nombre moyen pondéré d’actions en capital social – de
base |
146 292 627 |
146 001 603 |
Résultat net part du Groupe par action – de
base (en
euros) (1) |
2,30 |
0,23 |
Impact moyen de la dilution liée aux plans
d’attribution gratuite d’actions |
2 141 092 |
1 745 611 |
Nombre moyen pondéré d’actions de l’exercice – dilué |
148 433 719 |
147 747 216 |
Résultat net part du Groupe dilué par
action (en
euros) (1) |
2,27 |
0,22 |
(1) Le résultat net par action de base et le résultat
net dilué par action ne tiennent pas compte de l’effet de la
majoration de dividende dont bénéficient certaines actions détenues
sous la forme nominative.
Note
8. Trésorerie,
actifs, passifs et résultats financiers
1 Charges
et produits financiers
(en millions d’euros) |
1ER SEMESTRE 2022 |
1ER SEMESTRE 2021 |
Coût de l’endettement brut (1) |
(43) |
(42) |
Produits générés par la trésorerie ou équivalents |
2 |
4 |
COÛT DE L’ENDETTEMENT NET |
(41) |
(37) |
Charge d’intérêts sur les dettes locatives (2) |
(9) |
(10) |
Écarts de change nets : gains (+) pertes (-) |
1 |
(2) |
Coût financier net sur le passif net au titre des régimes à
prestations définies |
(1) |
(1) |
Produits générés par les prêts et créances au coût amorti |
3 |
2 |
Autres produits financiers |
6 |
5 |
Autres charges financières |
(12) |
(6) |
CHARGES ET PRODUITS FINANCIERS, NET |
(53) |
(50) |
Dont Produits financiers |
10 |
12 |
Dont Charges financières |
(63) |
(62) |
(1) Le coût de l’endettement brut
correspond à la charge d’intérêts relative aux passifs financiers
évalués au coût amorti ainsi que les intérêts relatifs
aux instruments financiers de couverture.
(2) Intérêts sur les dettes locatives
comptabilisés en application de la norme IFRS 16.
2 Trésorerie
et équivalents de trésorerie
(en millions d’euros) |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
AU 31 AOÛT 2021 |
Valeurs mobilières de placement |
437 |
329 |
Disponibilités * |
2 169 |
3 211 |
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE |
2 607 |
3 539 |
Découverts bancaires |
(5)
|
(7)
|
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE NETS DE DÉCOUVERTS
BANCAIRES |
2 602 |
3 532 |
* Y compris 12 millions d’euros affectés à la
mise en œuvre du contrat de liquidité signé avec un prestataire de
services d’investissement, conforme à la Charte de déontologie
établie par l’Association française des marchés financiers et
approuvée par l’Autorité des marchés financiers, visant à favoriser
la liquidité des titres et la régularité de leurs cotations.
Les valeurs mobilières de placement se décomposent comme
suit5.
3 Actifs
financiers
Principaux titres de participation
- Évaluation
des titres Bellon SA
Le Groupe détient, via sa filiale à 100% Sofinsod, une
participation de 19,61% dans le capital de la société Bellon SA,
société contrôlant Sodexo S.A. à hauteur de 42,75% des actions et
57,38% des droits de vote exerçables au 28 février 2022. Cette
participation ne confère pas au Groupe une influence notable sur
Bellon SA, car les droits de votes attachés aux actions Bellon SA
qu’elle détient ne peuvent pas être exercés par Sofinsod,
conformément aux dispositions de l’article L. 233-31 du Code de
commerce.
En application de la norme IFRS 9, cette participation est
évaluée à sa juste valeur, déterminée conformément à la norme IFRS
13. L’évaluation de la juste valeur de la participation dépend,
entre autres, de l’actif net comptable réévalué (ANR) de la société
Bellon SA, qui a un endettement limité et ne détient aucun autre
actif que des actions de Sodexo S.A. ; pour le calcul de l’ANR de
Bellon SA, ces actions sont évaluées à leur cours de bourse de
clôture. Par ailleurs, la méthode de valorisation retenue par la
Direction (niveau 3 de la hiérarchie définie par IFRS 13) intègre
l’illiquidité induite par les caractéristiques particulières du
schéma de détention de cette participation (décote sur l’ANR de
Bellon SA estimée à 40% au 28 février 2022 et au 31 août 2021).
Au 28 février 2022, la juste valeur de la participation est
évaluée à 533 millions d’euros (481 millions d’euros au 31
août 2021). La variation de juste valeur sur la période a été
comptabilisée dans les autres éléments non recyclables du résultat
global consolidé (OCI).
Fonds réservés et actifs
financiers de l’activité Services Avantages
& Récompenses
Les fonds réservés, représentant 782 millions d’euros dans
les actifs financiers de l’activité Services Avantages
& Récompenses, correspondent principalement aux fonds des
titres de services soumis à une réglementation spéciale en France
(256 millions d’euros), en Roumanie (94 millions
d’euros), en Belgique (181 millions d’euros), en Inde
(110 millions d’euros), en Chine (70 millions d’euros).
Ces fonds réservés restent la propriété du groupe Sodexo mais ils
font l’objet de restrictions quant à leur utilisation, ne peuvent
être utilisés pour une autre finalité que le remboursement des
affiliés et ne sont pas fongibles avec la trésorerie du Groupe. Ils
sont investis dans des instruments financiers donnant lieu à
rémunération.
4 Emprunts
et dettes financières
L’évolution des emprunts et dettes financières au cours du 1er
semestre 2022 est la suivante :
(en millions d’euros) |
AU 31 AOÛT 2021 |
AUGMENTATIONS |
REMBOURSEMENTS |
ACTUALISATION ET AUTRES VARIATIONS |
ÉCARTS DE CHANGE |
VARIATION DE PÉRIMÈTRE |
AU 28 FÉVRIER 2022 |
Emprunts obligataires (1) |
6 053 |
41 |
(623) |
(13) |
68 |
— |
5 526 |
Placements privés et emprunts auprès des organismes
financiers |
1 |
— |
— |
— |
— |
— |
1 |
Autres emprunts (2) |
30 |
76 |
— |
— |
— |
4 |
110 |
TOTAL EMPRUNTS ET DETTES
FINANCIÈRES HORS INSTRUMENTS DÉRIVÉS |
6 084 |
117 |
(623) |
(13) |
68 |
4 |
5 637 |
Juste valeur nette des instruments dérivés |
(13)
|
— |
— |
19 |
3 |
— |
9 |
TOTAL EMPRUNTS ET DETTES
FINANCIÈRES |
6 071 |
117 |
(623) |
6 |
72 |
4 |
5 646 |
(1) Au 28 février 2022, les intérêts
courus sur les emprunts obligataires s'élèvent à 34 millions
d'euros (19 millions d'euros au 31 août 2021). La
diminution des emprunts et dettes financières de 623 millions
d'euros correspond principalement au remboursement par anticipation
en octobre 2021 de l'emprunt obligataire de 600 millions d'euros
originellement prévu à échéance janvier 2022.
(2) Dont 55 millions d’euros
d'augmentation au 1er semestre 2022 (25 millions d’euros au 31
aout 2021) correspondant à l'augmentation des dettes reconnues sur
des engagements de rachat de participations ne donnant
pas le contrôle de certaines filiales.
Emprunts et dettes financières par échéance hors
instruments dérivés6
Afin de respecter la politique du Groupe en matière
de financement, l’essentiel de la dette est à taux fixe et à long
terme.
Au 28 février 2022, 94% de l’endettement consolidé du Groupe est
à taux fixe et le taux moyen de financement à cette date s’établit
à 1.5%.
Au 31 août 2021, 95% de l’endettement consolidé du Groupe est à
taux fixe et le taux moyen de financement à cette date s’établit à
1,6%.
Les emprunts obligataires et les emprunts auprès des organismes
financiers décrits ci-dessus comprennent des clauses usuelles de
remboursement anticipé. Ces clauses de remboursement anticipé
intègrent des clauses de défaut croisé ou de changement de contrôle
qui s’appliquent sur l’ensemble des emprunts.
Aucun des emprunts obligataires ne comporte de covenant
financier.
Concernant la réforme des taux d’intérêt de référence, le Groupe
a finalisé les discussions avec les contreparties pour négocier le
remplacement des indices pour les principaux instruments impactés
(ligne de crédit confirmé multidevises essentiellement ; cf.
ci-dessous).
Au 28 février 2022, l'exposition du Groupe relative aux
instruments financiers indexés sur des indices amenés à disparaitre
et dont la date de maturité est supérieure à la date de mise en
œuvre de la réforme est limité au swap LIBOR et aucun impact
significatif sur les comptes consolides du Groupe n’est anticipé
lors de l'entrée en application de la réforme.
- Ligne de
crédit confirmé multidevises
de juillet 2011
Le 18 juillet 2011, Sodexo S.A. a signé une
ligne de crédit confirmé multidevises d’un montant maximum de
600 millions d’euros plus 800 millions de dollars
américains, avec une échéance fixée initialement
au 18 juillet 2016. Cette ligne de crédit a été modifiée
à plusieurs reprises, la dernière en date ayant eu lieu en
juillet 2019, avec une nouvelle date d’échéance en
juillet 2024, et prévoyant deux options permettant de
prolonger l’échéance d’un an jusqu’en juillet 2026. La
première option a été exercée au cours de l’exercice 2020 et
la seconde option a été exercée au cours de l'exercice 2021. La
date d’échéance est maintenant juillet 2026. Le montant
maximum disponible s’élève désormais à 589 millions d’euros
plus 785 millions de dollars américains.
La dernière modification comprend également une clause de
durabilité actualisée qui lie le coût de la ligne de crédit à la
capacité de Sodexo de respecter son engagement public de réduire de
50% ses déchets alimentaires d’ici à 2025 ainsi qu'une mise à
jour des indices référencés.
Les tirages effectués sont porteurs d’intérêts à taux variable
indexé sur les taux SOFR, SONIA, ESTR et EURIBOR. Cette ligne
de crédit ne comporte pas de covenant financier.
Au 28 février 2022, comme au 31 août 2021, aucun tirage n’est en
cours sur cette ligne de crédit.
- Lignes de
crédit confirmé bilatérales
Le 18 décembre 2019, le Groupe a renouvelé deux lignes de
crédit confirmé bilatérales de 150 millions d’euros chacune,
les deux à échéance décembre 2023.
Le 13 février 2020, le Groupe a mis en place une troisième
ligne de crédit confirmé bilatérale de 150 millions d’euros à
échéance février 2024.
Le 20 mai 2020, le Groupe a obtenu deux autres lignes de crédit
bilatérales d’un montant total de 250 millions d’euros. Une
première de 150 millions d’euros est arrivée à échéance en
mai 2021. La deuxième de 100 millions d’euros, à échéance en
septembre 2021, a été prolongée de 8 mois en janvier
2021.
Aucun tirage n’est en cours sur ces lignes de crédit au 28
février 2022.
Au 28 février 2022, comme au 31 août 2021, il n’y a pas
d’encours au titre des billets de trésorerie émis par
Sodexo S.A. et Sodexo Finance.
Note 9. Autres
informations
1 Impôt
sur le résultat
Le taux effectif d’impôt est passé de 63% au 1er semestre 2021 à
28,3% au 1er semestre 2022. La baisse du taux effectif
d'impôt s’explique principalement par la hausse significative du
résultat avant impôt (484 millions d'euros au 1er semestre 2022
contre 88 millions d'euros au 1er semestre 2021) générant un retour
à la normal du taux effectif d'impôt.
2 Plan
d’attribution gratuite d’actions
Le 1er février 2022, le Conseil d’Administration a décidé
l’attribution gratuite d’actions, en faveur de certains salariés du
Groupe, sous réserve d’une condition de présence au sein du Groupe
ainsi que pour certaines actions de conditions de performance. Ce
plan porte sur un total de 809 540 actions. La charge du
nouveau plan pour le premier semestre 2022 n'est pas
significative.
3 Rémunérations
des membres du Conseil d’Administration et du
Comité Exécutif
Il n’y a pas eu d’évolution significative quant à la nature des
rémunérations, avances et engagements en matière de pensions,
indemnités assimilées accordées aux membres du Conseil
d’Administration et du Comité Exécutif par rapport à l’exercice
clos le 31 août 2021.
Il faut toutefois noter l'absence de Directeur Général après le
30 septembre 2021, l'intérim ayant été assuré par Sophie Bellon
après cette date jusqu'au 15 février 2022, date de sa nomination en
tant que Directrice Générale de Sodexo.
4 Information
sur les entreprises liées
Sociétés non intégrées globalement
Les transactions avec les sociétés non intégrées globalement
sont de même nature que celles décrites dans la note 14.3 «
Informations sur les entreprises liées » des comptes consolidés de
l’exercice clos au 31 août 2021.
Principal actionnaire
Au 28 février 2022, la société Bellon SA détient 42,75% du
capital de Sodexo et 57,38% des droits de vote exerçables de
Sodexo. Au cours du 1er semestre 2022, Sodexo a enregistré une
charge de 1,9 million d’euros (1,8 million d’euros sur le 1er
semestre 2021) au titre de la convention d’animation et de
prestation signée avec Bellon SA.
Sodexo SA a versé 126 millions d'euros de dividendes à Bellon SA
sur la période.
5 Événements
Postérieurs à la clôture
Le 11 mars 2022, le groupe Grandir a acquis les activités
mondiales de services de garde d’enfants du Groupe (France,
Espagne, Allemagne et Inde), Sodexo devenant actionnaire
minoritaire, pour créer un leader mondial des services à la petite
enfance (voir note 3.2).
6 Évolution
des principaux taux de change
Le cours de change des principales devises utilisées pour la
conversion des états financiers des filiales a évolué comme suit
par rapport au premier semestre de l’exercice précédent :
Devise |
COURS DE CLÔTURE AU 28 FÉVRIER
2022 |
COURS MOYEN DU 1ER SEMESTRE
2022 |
COURS DE CLÔTURE AU 31 AOÛT
2021 |
COURS DE CLÔTURE AU 28 FÉVRIER
2021 |
COURS MOYEN DU 1ER SEMESTRE
2021 |
DOLLAR (USD) |
1,120 |
1,143 |
1,183 |
1,212 |
1,197 |
LIVRE (GBP) |
0,836 |
0,846 |
0,859 |
0,871 |
0,897 |
REAL (BRL) |
5,783 |
6,258 |
6,139 |
6,664 |
6,554 |
1 Hors impact éventuel des changements de méthode
comptable : application de la décision du comité
d'interprétation des IFRS sur la comptabilisation des coûts de
configuration et de customisation de logiciels SaaS pour laquelle
les analyses sont en cours.2 Voir définitions Indicateurs
Alternatifs de Performance3 Hors impact éventuel des changements de
méthode comptable : application de la décision du comité
d'interprétation des IFRS sur la comptabilisation des coûts de
configuration et de customisation de logiciels SaaS pour laquelle
les analyses sont en cours.4 Graphiques disponibles dans le Rapport
financier des résultats du premier semestre de l’exercice 2022
disponible
sur https://www.sodexo.com/fr/home/finance.html 5
Graphiques disponibles dans le Rapport financier des résultats du
premier semestre de l’exercice 2022 disponible
sur https://www.sodexo.com/fr/home/finance.html 6
Graphiques disponibles dans le Rapport financier des résultats du
premier semestre de l’exercice 2022 disponible
sur https://www.sodexo.com/fr/home/finance.html
- CP Sodexo resultats S1 2022 FR
Sodexo (EU:SW)
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Sodexo (EU:SW)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024