AF Air FranceKLM

20 février 2020

2019

• Recettes en hausse pour toutes les activités, forte progression pour Transavia et la Maintenance
• Coûts unitaires en baisse de 0,9% à change et carburant constants, largement en ligne avec notre perspective
• Résultat d’exploitation à 1 141 millions d’euros1, en baisse de 264 millions d’euros par rapport à l’an dernier
• Résultat net à 290 millions d’euros
• Ratio dette nette/EBITDA à 1,5x, en ligne avec la perspective
• Satisfaction client à un niveau record chez Air France et à un niveau toujours aussi élevé chez KLM
• Groupe aérien leader en développement durable au classement du Dow Jones Sustainability Index

             PERSPECTIVESConjoncture économiqueAprès une bonne performance de l’activité Réseaux passage avec une recette unitaire positive en janvier 2020, les développements récents liés au Covid-19 ont impacté les prévisions de demande, notamment sur le réseau asiatique. Cela se traduit par des coefficients de réservation long-courrier en baisse entre février et mai 2020. En conséquence, le groupe prévoit des recettes unitaires à change constant en baisse au premier trimestre 2020.

L’activité cargo est aussi impactée par le Covid-19, entraînant une poursuite de la pression sur les coefficients d’occupation et les yields au premier semestre 2020.

Sur la base des annonces concernant le Covid-19 (suspension des opérations vers la Chine en février-mars et sous l’hypothèse d’une reprise progressive des opérations à partir d’avril 2020), l’impact estimé du Covid-19 sur le résultat d’exploitation est de -150 à -200 millions d’euros entre février et avril 2020.

Perspectives annuelles 2020

• Réduction des coûts unitaires entre -1% et 0% à change et carburant constants
• Le Groupe prévoit un plan d’investissements de 3,6 milliards d’euros pour l’année 2020
• Ratio dette nette/EBITDA d’environ 1,5x

La facture carburant 2020 est attendue en baisse de 300 millions d’euros par rapport à 2019 à 5,2 milliards d’euros, sur la base de la courbe à terme du 14 février 2020.

Le Conseil d’Administration d’Air France-KLM, présidé par Anne-Marie Couderc, s’est réuni le 19 février 2020 pour approuver les comptes de l’année 2019.

« En 2019, le groupe Air France-KLM a affiché un résultat d’exploitation de 1 141 millions d’euros marqué par un effet négatif de la facture pétrolière et la pression sur la recette unitaire du cargo » a déclaré Benjamin Smith, Directeur Général du groupe Air France-KLM. « En 2019, nous avons renforcé nos fondamentaux pour devenir un champion européen, notamment à travers l’optimisation de la flotte et une confiance rétablie en interne, permettant une stabilité sociale et des accords salariaux positifs chez Air France ainsi que de nouvelles conventions collectives chez KLM. Par ailleurs, je suis fier que notre groupe soit de nouveau en tête du classement du DJSI et reconnu comme un leader expérimenté et compétent de l’industrie dans le domaine du développement durable. En novembre, nous avions présenté notre plan stratégique avec pour objectif une forte progression de notre performance financière. Nous nous engageons sur cette trajectoire à 5 ans avec une structure financière robuste et des atouts uniques et puissants.»

Résultats 2018 et 2019 retraités avec un impact similaire entre les deux années, suite à un changement de méthode comptable des pièces à durée de vie limitée. Voir les notes des états financiers paragraphe 2, page 12-15 et page 9 et 10 de ce communiqué.

Revue d’activité

Activité Réseaux : Performance résistante pour le passage et pression continue sur le cargo au quatrième trimestre 2019

Le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 1,5% à change constant pour atteindre 23,3 milliards d’euros, grâce à la croissance de l’activité réseaux. Le résultat d’exploitation s’est établi à 749 millions d’euros. Il est en baisse de 256 millions d’euros à change constant par rapport à l’an dernier, essentiellement expliqué par la hausse des dépenses carburant, avec une bonne performance de coûts atténuée par la baisse de la recette unitaire cargo.

Réseaux passage : Recette unitaire du quatrième trimestre à -0,2%, comme prévu, avec une bonne performance du domestique France et du moyen-courrier

Le quatrième trimestre a affiché une performance mitigée sur le long-courrier et une tendance encourageante sur le court et moyen-courrier.

• Le réseau Amérique du Nord a affiché une recette unitaire en baisse par rapport à l’an dernier à -2,8% au quatrième trimestre, expliquée par la forte hausse des capacités de 5% et les mesures prises pour défendre nos parts de marché sur les flux locaux.
• La recette unitaire Asie du quatrième trimestre 2019 est en légère baisse de 0,7%, avec la poursuite de la bonne performance des réseaux Japon, Corée et Inde. La performance des routes de la Grande Chine continue d’être affectée par la situation géopolitique de Hong-Kong.
• Les réseaux Caraïbes et Océan Indien ont poursuivi leurs résultats solides, avec une recette unitaire en hausse de 2,8% grâce à la demande loisir.
• La recette unitaire du réseau Afrique et Moyen-Orient est en hausse de +1,8%, grâce à la rationalisation des routes Moyen-Orient.
• Le réseau Amérique du Sud est en amélioration mais affiche toujours une performance négative avec une recette unitaire en baisse de 4,2% en raison du contexte géopolitique et économique en Argentine, au Brésil et au Chili. 
• Le réseau moyen-courrier hubs enregistre une bonne performance avec une recette unitaire en hausse de 3,9% au quatrième trimestre soutenir par une croissance plus faible de l’industrie.  
• Les premiers signes positifs de la rationalisation du réseau domestique France sont visibles, avec une performance en amélioration au quatrième trimestre et une recette unitaire en hausse de 7,8%.

Cargo : Performance impactée par le déséquilibre entre l’offre et la demande au quatrième trimestre 2019

La recette unitaire du quatrième trimestre 2019 reste sous pression, en baisse de 17,1% à change constant par rapport à l’an dernier. Les mesures efficaces de contrôle de coûts ont partiellement compensé l’impact négatif du cargo sur les résultats de l’activité réseaux.

La hausse importante des capacités cargo en 2019 a conduit au pire trafic depuis 10 ans, avec des acteurs qui ont profité de la bonne performance du marché au second semestre 2017 et en 2018 pour augmenter leurs volumes disponibles, entraînant une importante surcapacité notamment sur les routes Amérique du Nord.

Du côté de la demande, à la fin de l’année, les volumes mondiaux de fret aérien ont chuté pour le 14ème mois consécutif en raison des incertitudes géopolitiques impactant la demande globale de fret et les tensions commerciales touchant les volumes surtout au départ de l’Asie. Par ailleurs, le groupe a observé un déclin important de la demande de l’industrie automobile.

Dans ce contexte, la part de marché d’Air France-KLM cargo a été résistante, avec de la croissance réalisée sur les flux alternatifs permettant de compenser partiellement les pertes au départ de l’Asie.

La stratégie du groupe est de maintenir ou même augmenter les coefficients d’occupations et d’avoir une approche proactive pour saisir de nouvelles opportunités. Un nouveau plan d’action pour 2020 a été établi afin de générer des recettes supplémentaires.

Transavia : Bonne performance et forte demande sur les marchés domestiques au quatrième trimestre 2019

Comme prévu, la croissance des capacités a été légèrement négative au quatrième trimestre 2019 à    -2,6% pour tenir compte d’un besoin de formation important de pilotes au vu de la croissance future de Transavia France.Transavia a affiché une belle performance de recette unitaire au quatrième trimestre avec une hausse de 10,2% par rapport à l’an dernier, grâce à une modération des capacités combinée à une forte demande sur les deux marchés domestiques.

La recette unitaire est en hausse de 3,0% sur l’année 2019, soutenue par la forte demande sur les marchés France et Pays-Bas. En 2019, les recettes ont progressé de 9,3% par rapport à l’an dernier avec une croissance des capacités de 6,5%.

Les coûts unitaires de Transavia sont en hausse de 2,7% en 2019 à change et carburant constant, expliquée par les dépenses de flotte et de non performance.

La marge opérationnelle est de 7,5%, avec un résultat d’exploitation à 131 millions d’euros, en baisse de 14 millions d’euros par rapport à l’an dernier.

Maintenance: Développement solide des marges de l’activité maintenance en 2019

Le résultat d’exploitation du quatrième trimestre 2019 s’établit à 90 millions d’euros, une hausse de 43 millions d’euros, principalement soutenu par la hausse de l’activité moteur pour les clients externes.Les revenus de l’activité Maintenance ont augmenté en 2019, avec un chiffre d’affaires externe en hausse de 11,3% et 5,8% à change constant, poursuivant sa tendance haussière grâce à la signature de nouveaux contrats. Le résultat d’exploitation est de 260 millions d’euros, une hausse de 46 millions d’euros, avec la contribution positive de toutes les activités : cellules, moteurs et composants.Les efforts continus des équipes sur la réduction des délais et le contrôle de coûts ont conduit à l’amélioration des marges.

Le carnet de commandes de la maintenance était de 11,5 milliards de dollars au 31 décembre 2019, stable par rapport à l’an dernier.

Groupe Air France-KLM : Résultat d’exploitation de 1 141 millions d’euros  avec des mesures de contrôle de coûts atténués par la pression de la recette unitaire cargo et la hausse de la facture carburant

Résultats 2018 et 2019 retraités avec un impact similaire entre les deux années, suite à un changement de méthode comptable des pièces à durée de vie limitée. Pour plus de détails, voir les notes des états financiers paragraphe 2, page 12-15En 2019, le groupe Air France-KLM a enregistré un résultat d’exploitation de 1 141 millions d’euros, en baisse de 18,8% millions d’euros par rapport à l’an dernier, impacté par l’environnement commercial et la hausse de la facture carburant.

Le résultat net s’établit à 290 millions d’euros en 2019, une baisse de 130 millions d’euros par rapport à l’an dernier.

La facture carburant incluant les couvertures s’est élevée à 5 511 millions d’euros en 2019, une augmentation de 550 millions d’euros. Cette hausse s’explique principalement par un gain sur les couvertures de 50 millions d’euros cette année comparée au gain de couverture de 650 millions d’euros l’an dernier.

Les variations de change ont eu un impact positif de 367 millions d’euros sur le chiffre d’affaires et un impact négatif de 122 millions d’euros sur les coûts (hors carburant) incluant les couvertures de change en 2019.

Coûts unitaires à -1,5% au quatrième trimestre 2019, performance de -0,9% sur l’année, en ligne avec la perspective annuelle 2019

A change et prix de carburant constants, les coûts unitaires ont baissé de 1,5% au quatrième trimestre 2019, grâce aux premiers projets de contrôle de coûts chez Air France.

Pour l’ensemble du groupe, les coûts nets salariaux ont augmenté de 4,9% en 2019 par rapport à l’an dernier, en raison des embauches accompagnant la hausse des capacités et des accords salariaux pour les personnels d’Air France et de KLM. Par rapport à l’an dernier, le nombre moyen de salariés a augmenté en 2019 de 1 400 ETP (Equivalent Temps Plein), dont 550 pilotes et 500 personnels navigants commerciaux. La productivité, mesurée en SKO par ETP a augmenté de 1,2% en 2019.

Dette nette stable et effet de levier à 1,5x, en ligne avec la perspective annuelle

* Somme des  «Investissements corporels et incorporels» et «Produits de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles» tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie consolidé. ** Le «Cash-flow libre d’exploitation ajusté» est le cash-flow libre d’exploitation après déduction du remboursement des dettes de location.

Cash-flow libre d’exploitation ajusté à -385 millions d’eurosLe groupe a généré un cash-flow libre d’exploitation ajusté négatif de -385 millions d’euros, en baisse de 500 millions d’euros par rapport à l’année dernière. Cette diminution s’explique principalement par des investissements plus importants en 2019.

Les dettes de loyers s’établissent à 4 120 millions d’euros sur l’année, en baisse de 415 millions d’euros par rapport à fin 2018.

Dette nette stable

La dette nette du groupe s’établit à 6 147 millions d’euros au 31 décembre 2019, un montant comparable à l’an dernier.Le ratio dette nette / EBITDA s’établit à 1,5x au 31 décembre 2019, une situation stable expliquée par la réduction de l’EBITDA.

Amélioration des résultats pour les deux compagnies au T4 2019, avec des mesures de coûts efficaces pour Air France conduisant à une hausse de la marge de +0,8pt

Perspectives Conjoncture économique

Après une bonne performance de l’activité Réseaux passage avec une recette unitaire positive en janvier 2020, les développements récents liés au Covid-19 ont impacté les prévisions de demande, notamment sur le réseau asiatique. Cela se traduit par des coefficients de réservation long-courrier en baisse entre février et mai 2020. En conséquence, le groupe prévoit des recettes unitaires à change constant en baisse au premier trimestre 2020.

L’activité cargo est aussi impactée par le Covid-19, entraînant une poursuite de la pression sur les coefficients d’occupation et les yields au premier semestre 2020.

Sur la base des annonces concernant le Covid-19 (suspension des opérations vers la Chine en février-mars et sous l’hypothèse d’une reprise progressive des opérations à partir d’avril 20201), l’impact estimé du Covid-19 sur le résultat d’exploitation est de -150 à -200 millions d’euros sur la période février-avril 2020.Cet impact sur le résultat d’exploitation prend en compte : les pertes de recettes associées à la suspension des opérations vers la Chine pour le Réseaux passage et cargo, l’impact négatif sur les flux de correspondance et l’affaiblissement sur le reste de l’Asie ainsi que les économies sur les coûts variables associés, aucun redéploiement de flotte n’étant pris en compte à ce stade.

Perspectives annuelles 2020

Capacité :Activité Réseaux passage : En 2020, le Groupe Air France-KLM prévoit d’augmenter sélectivement les capacités du réseau passage de 2 à 3% par rapport à 2019. En raison du Covid-19 et des annulations de vols, les capacités sont prévues au niveau inférieur de la fourchette voire en-dessous de cette dernière.Transavia : Transavia va continuer à croître à un rythme soutenu de 4 à 6%, avec une progression d’environ 10% en France et une croissance limitée pour Transavia Hollande en raison des contraintes de capacité dans les aéroports aux Pays-Bas.

Facture pétrolière : La facture carburant 2020 est attendue en baisse de 300 millions d’euros par rapport à 2019 à 5,2 milliards d’euros2, sur la base de la courbe à terme du 14 février 2020.

Coûts unitaires :Le groupe va poursuivre ses initiatives avec une réduction des coûts unitaires prévue entre -1% et 0% à change et carburant constants. Des coûts supplémentaires liés au Covid-19 sont prévus en raison de la croissance plus faible que prévue et des dépenses liées aux annulations.

Capex : Le Groupe prévoit un plan d’investissement de 3,6 milliards d’euros pour l’année 2020.

Effet de levier :Air France-KLM cible un ratio dette nette/EBITDA d’environ 1,5x.

 *****

Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du document de référence.

La présentation des résultats sera disponible le 20 février 2020  sur  www.airfranceklm.com, à partir de 7h15 CET.

Une conférence téléphonique animée par M. Smith (CEO) et M. Gagey (CFO) aura lieu le 20 février 2020 à 08h30.

Pour vous connecter à la téléconférence, veuillez composer le:

• France: +33 (0)1 76 77 22 57
• Pays-Bas : +31 (0) 20 703 8261
• Royaume-Uni : +44 (0)330 336 9411
• Etats-Unis : +1 720 543 0214

             Code de confirmation : 5903128

Pour écouter de nouveau la téléconférence, veuillez composer le:

• France: Local +33 (0) 1 70 48 00 94
• Pays-Bas: Local +31 (0) 20 721 8903
• Royaume-Uni +44 (0)207 660 0134
• Etats-Unis +1 719-457-0820

Relations investisseurs                                                                                  Service de presseOlivier Gall                                          Wouter van Beek                                                        +33 1 49 89 52 59                                 +33 1 49 89 52 60                                 +33 1 41 56 56 00olgall@airfranceklm.com                      Wouter-van.Beek@airfranceklm.com

Compte de résultat – retraité par trimestre 2019

Depuis le 1er janvier 2019, le groupe Air France-KLM a modifié le traitement comptable des compensations clients et l’approche par composant des pièces à durée de vie limitée. Une explication complète est donnée dans les états financiers consolidés 1 janvier 2019 – 31 décembre 2019, note 2, page 15.

Conformément à IAS 8,  « Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs », ces changements ont été appliqués de manière rétroactive à chaque période où l’information financière est présentée.

Compte de résultat

Résultats 2018 et 2019 retraités avec un impact similaire entre les deux années, suite à un changement de méthode comptable des pièces à durée de vie limitée. Voir les notes des états financiers paragraphe 2, page 12-15.

Bilan consolidé

Tableau des flux de trésorerie consolidés du 1er janvier au 31 décembre 2019

Indicateurs financiers

EBITDA

Résultat net - part du groupe, retraité

Retour sur capitaux employés (ROCE)1

Dette nette

Cash-flow libre d’exploitation ajusté

Coût net à l’SKO

*La capacité produite par les activités de transport est calculée en additionnant les capacités du réseaux passage (en SKO), de Transavia (en SKO).

Résultats par groupeGroupe Air France

NB: Le résultat des deux compagnies n’est pas égal aux chiffres consolidés en raison des écritures intra-groupe  Flotte du groupe au 31 décembre 2019

1 Impact de la grève Air France sur le résultat d’exploitation 2018: -335 millions d’euros

2 La recette unitaire passage est l’aggrégation des recettes unitaires Réseaux passage et Transavia, variation à change constant

1 Tous les vols vers la Chine ont été suspendus à partir du 30 janvier 2020. Le réseau Air France-KLM Chine continentale représente 16,5 mds de SKO, 5,5% de l’activité réseaux passage

2 Sur la base des courbes à terme au 14 février 2020, prix moyen du Brent de 57 USD le baril en 2020 et prix du jet fuel, coûts de mise à bord inclus de 605 USD par tonne en 2020. Hypothèse d’EUR/USD à 1,11 en 2020

1 La définition du ROCE a été revue dans le cadre de la mise en place de la norme IFRS 16. La valeur des actifs liés aux contrats de location des avions correspond à présent à la valeur nette comptable des droits d’utilisation de l’ensemble des contrats de location. De même, le « résultat d’exploitation ajusté des locations opérationnelles » a été remplacé par le « résultat d’exploitation courant » qui, du fait de l’application de la norme IFRS 16, ne comprend plus le coût financier des contrats de location. Enfin, le groupe utilise à présent un taux d’impôt normatif, calculé en fonction des taux d’impôt en vigueur en France et aux Pays-Bas.

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