Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common Stock, $0.001 Par Value | EWBC | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bancorp, Inc. | $100.00 | $124.90 | $151.60 | $110.20 | $126.10 | $135.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KRX | $100.00 | $139.00 | $141.50 | $116.70 | $144.50 | $131.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $100.00 | $112.00 | $136.40 | $130.40 | $171.50 | $203.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, ratio and headcount data) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of operations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses (1)
|
$ | 1,377,193 | $ | 1,467,813 | $ | 1,386,508 | $ | 1,185,069 | $ | 1,032,638 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income (2)
|
235,547 | 222,245 | 217,433 | 263,654 | 186,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,612,740 | 1,690,058 | 1,603,941 | 1,448,723 | 1,219,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 210,653 | 98,685 | 64,255 | 46,266 | 27,479 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (3)
|
716,322 | 747,456 | 720,990 | 667,357 | 619,892 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 685,765 | 843,917 | 818,696 | 735,100 | 572,188 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (4)
|
117,968 | 169,882 | 114,995 | 229,476 | 140,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (1)(2)(3)(4)
|
$ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | $ | 505,624 | $ | 431,677 | ||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $ | 3.99 | $ | 4.63 | $ | 4.86 | $ | 3.50 | $ | 3.00 | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings | $ | 3.97 | $ | 4.61 | $ | 4.81 | $ | 3.47 | $ | 2.97 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared | $ | 1.10 | $ | 1.06 | $ | 0.86 | $ | 0.80 | $ | 0.80 | ||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 37.22 | $ | 34.46 | $ | 30.52 | $ | 26.58 | $ | 23.78 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity per share (5)
|
$ | 33.85 | $ | 31.15 | $ | 27.15 | $ | 23.13 | $ | 20.27 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 142,336 | 145,497 | 144,862 | 144,444 | 144,087 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 142,991 | 146,179 | 146,169 | 145,913 | 145,172 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 141,565 | 145,625 | 144,961 | 144,543 | 144,167 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ROA | 1.16 | % | 1.59 | % | 1.83 | % | 1.41 | % | 1.30 | % | ||||||||||||||||||||||
ROE | 11.17 | % | 14.16 | % | 17.04 | % | 13.71 | % | 13.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average non-GAAP tangible equity (5)
|
12.42 | % | 15.88 | % | 19.48 | % | 16.03 | % | 15.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Total average equity to total average assets | 10.38 | % | 11.21 | % | 10.72 | % | 10.30 | % | 9.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 27.97 | % | 23.04 | % | 17.90 | % | 23.14 | % | 27.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.98 | % | 3.64 | % | 3.78 | % | 3.48 | % | 3.30 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (6)
|
44.42 | % | 44.23 | % | 44.95 | % | 46.07 | % | 50.83 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP efficiency ratio (5)
|
39.30 | % | 38.14 | % | 39.39 | % | 41.26 | % | 44.04 | % | ||||||||||||||||||||||
At year end: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 52,156,913 | $ | 44,196,096 | $ | 41,042,356 | $ | 37,121,563 | $ | 34,788,840 | ||||||||||||||||||||||
Total loans (7)
|
$ | 38,392,743 | $ | 34,778,973 | $ | 32,385,464 | $ | 29,053,935 | $ | 25,526,215 | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | $ | 5,544,658 | $ | 3,317,214 | $ | 2,741,847 | $ | 3,016,752 | $ | 3,335,795 | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 44,862,752 | $ | 37,324,259 | $ | 35,439,628 | $ | 31,615,063 | $ | 29,890,983 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | $ | 151,739 | $ | 152,270 | $ | 146,835 | $ | 171,577 | $ | 186,327 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 652,612 | $ | 745,915 | $ | 326,172 | $ | 323,891 | $ | 321,643 | ||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity (8)
|
$ | 5,269,175 | $ | 5,017,617 | $ | 4,423,974 | $ | 3,841,951 | $ | 3,427,741 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity (5)
|
$ | 4,791,579 | $ | 4,535,841 | $ | 3,936,062 | $ | 3,343,693 | $ | 2,922,638 | ||||||||||||||||||||||
Head count (full-time equivalent) | 3,214 | 3,294 | 3,196 | 2,933 | 2,838 | |||||||||||||||||||||||||||
EWBC capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | 12.7 | % | 12.9 | % | 12.2 | % | 11.4 | % | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 12.7 | % | 12.9 | % | 12.2 | % | 11.4 | % | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.3 | % | 14.4 | % | 13.7 | % | 12.9 | % | 12.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 9.4 | % | 10.3 | % | 9.9 | % | 9.2 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity to total assets
|
10.1 | % | 11.4 | % | 10.8 | % | 10.3 | % | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity to tangible assets (5)
|
9.3 | % | 10.4 | % | 9.7 | % | 9.1 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/ Rate |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/ Rate |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks
|
$ | 4,236,430 | $ | 25,175 | 0.59 | % | $ | 3,050,954 | $ | 66,518 | 2.18 | % | $ | 2,609,463 | $ | 54,700 | 2.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) (1)
|
1,101,434 | 21,389 | 1.94 | % | 969,384 | 28,061 | 2.89 | % | 1,020,822 | 29,432 | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (2)(3)
|
4,023,668 | 82,553 | 2.05 | % | 2,850,476 | 67,838 | 2.38 | % | 2,773,152 | 60,911 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (4)(5)
|
36,799,017 | 1,464,382 | 3.98 | % | 33,373,136 | 1,717,415 | 5.15 | % | 30,230,014 | 1,503,514 | 4.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities
|
79,160 | 1,543 | 1.95 | % | 76,854 | 2,468 | 3.21 | % | 73,691 | 3,146 | 4.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
$ | 46,239,709 | $ | 1,595,042 | 3.45 | % | $ | 40,320,804 | $ | 1,882,300 | 4.67 | % | $ | 36,707,142 | $ | 1,651,703 | 4.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 528,406 | 471,060 | 445,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (577,560) | (330,125) | (298,600) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,747,238 | 2,023,146 | 1,688,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 48,937,793 | $ | 42,484,885 | $ | 38,542,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits (6)
|
$ | 5,357,934 | $ | 24,213 | 0.45 | % | $ | 5,244,867 | $ | 58,168 | 1.11 | % | $ | 4,477,793 | $ | 34,657 | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits (6)
|
9,881,284 | 42,720 | 0.43 | % | 8,220,236 | 111,081 | 1.35 | % | 7,985,526 | 83,696 | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving deposits (6)
|
2,234,913 | 6,398 | 0.29 | % | 2,118,060 | 9,626 | 0.45 | % | 2,245,644 | 8,621 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits (6)
|
9,465,608 | 111,411 | 1.18 | % | 9,961,289 | 196,927 | 1.98 | % | 7,431,749 | 107,778 | 1.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 108,398 | 1,504 | 1.39 | % | 44,881 | 1,763 | 3.93 | % | 32,222 | 1,398 | 4.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 664,370 | 13,792 | 2.08 | % | 592,257 | 16,697 | 2.82 | % | 327,435 | 10,447 | 3.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements (1)
|
350,849 | 11,766 | 3.35 | % | 74,926 | 13,582 | 18.13 | % | 50,000 | 12,110 | 24.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities
|
734,921 | 6,045 | 0.82 | % | 152,445 | 6,643 | 4.36 | % | 159,185 | 6,488 | 4.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
$ | 28,798,277 | $ | 217,849 | 0.76 | % | $ | 26,408,961 | $ | 414,487 | 1.57 | % | $ | 22,709,554 | $ | 265,195 | 1.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (6)
|
13,823,152 | 10,502,618 | 11,089,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities
|
1,234,178 | 812,461 | 612,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,082,186 | 4,760,845 | 4,130,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity
|
$ | 48,937,793 | $ | 42,484,885 | $ | 38,542,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.69 | % | 3.10 | % | 3.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin
|
$ | 1,377,193 | 2.98 | % | $ | 1,467,813 | 3.64 | % | $ | 1,386,508 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 vs. 2019 | 2019 vs. 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Change |
Changes Due to |
Total
Change |
Changes Due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | (41,343) | $ | 19,300 | $ | (60,643) | $ | 11,818 | $ | 9,554 | $ | 2,264 | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | (6,672) | 3,454 | (10,126) | (1,371) | (1,489) | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 14,715 | 25,037 | (10,322) | 6,927 | 1,734 | 5,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | (253,033) | 163,842 | (416,875) | 213,901 | 160,392 | 53,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | (925) | 72 | (997) | (678) | 130 | (808) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | (287,258) | $ | 211,705 | $ | (498,963) | $ | 230,597 | $ | 170,321 | $ | 60,276 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | (33,955) | $ | 1,228 | $ | (35,183) | $ | 23,511 | $ | 6,666 | $ | 16,845 | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | (68,361) | 18,949 | (87,310) | 27,385 | 2,526 | 24,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving deposits | (3,228) | 506 | (3,734) | 1,005 | (511) | 1,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | (85,516) | (9,365) | (76,151) | 89,149 | 43,130 | 46,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | (259) | 1,387 | (1,646) | 365 | 507 | (142) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (2,905) | 1,864 | (4,769) | 6,250 | 7,590 | (1,340) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | (1,816) | 16,640 | (18,456) | 1,472 | 5,028 | (3,556) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | (598) | 8,397 | (8,995) | 155 | (282) | 437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | (196,638) | $ | 39,606 | $ | (236,244) | $ | 149,292 | $ | 64,654 | $ | 84,638 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | (90,620) | $ | 172,099 | $ | (262,719) | $ | 81,305 | $ | 105,667 | $ | (24,362) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 74,842 | $ | 63,670 | $ | 11,172 | 18 | % | $ | 59,758 | ||||||||||||||||||||||
Deposit account fees | 48,148 | 38,648 | 9,500 | 25 | % | 39,176 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 31,685 | 39,865 | (8,180) | (21) | % | 18,980 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 22,370 | 26,398 | (4,028) | (15) | % | 21,259 | ||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 17,494 | 16,547 | 947 | 6 | % | 13,624 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 4,501 | 4,035 | 466 | 12 | % | 6,590 | ||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 12,299 | 3,930 | 8,369 | 213 | % | 2,535 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sale of business | — | — | — | — | % | 31,470 | ||||||||||||||||||||||||||
Other investment income | 10,641 | 18,117 | (7,476) | (41) | % | 7,731 | ||||||||||||||||||||||||||
Other income | 13,567 | 11,035 | 2,532 | 23 | % | 16,310 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 235,547 | $ | 222,245 | $ | 13,302 | 6 | % | $ | 217,433 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 404,071 | $ | 401,700 | $ | 2,371 | 1 | % | $ | 379,622 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 66,489 | 69,730 | (3,241) | (5) | % | 68,896 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 15,128 | 12,928 | 2,200 | 17 | % | 21,211 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 13,530 | 14,175 | (645) | (5) | % | 11,244 | ||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 16,603 | 13,533 | 3,070 | 23 | % | 13,177 | ||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 29,033 | 26,471 | 2,562 | 10 | % | 22,286 | ||||||||||||||||||||||||||
Consulting expense | 5,391 | 9,846 | (4,455) | (45) | % | 11,579 | ||||||||||||||||||||||||||
Legal expense | 7,766 | 8,441 | (675) | (8) | % | 8,781 | ||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 79,489 | 92,249 | (12,760) | (14) | % | 88,042 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 70,082 | 98,383 | (28,301) | (29) | % | 96,152 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | 8,740 | — | 8,740 | 100 | % | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 716,322 | $ | 747,456 | $ | (31,134) | (4) | % | $ | 720,990 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (1)
|
44.42 | % | 44.23 | % | 44.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 685,765 | $ | 843,917 | $ | 818,696 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 117,968 | $ | 169,882 | $ | 114,995 | ||||||||||||||
Effective tax rate | 17.2 | % | 20.1 | % | 14.0 | % | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 597,944 | $ | 754,471 | $ | 812,822 | $ | 845,651 | $ | 786,035 | $ | 715,937 | $ | 169,145 | $ | 149,552 | $ | 75,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,885 | 14,178 | 9,364 | 206,768 | 84,507 | 54,891 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 331,750 | 343,001 | 341,396 | 266,923 | 263,064 | 237,520 | 117,649 | 141,391 | 142,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 262,309 | 397,292 | 462,062 | 371,960 | 438,464 | 423,526 | 51,496 | 8,161 | (66,892) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 187,931 | $ | 284,161 | $ | 330,683 | $ | 266,342 | $ | 313,833 | $ | 303,553 | $ | 113,524 | $ | 76,041 | $ | 69,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 530,829 | $ | 696,551 | $ | (165,722) | (24) | % | $ | 727,215 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 67,115 | 57,920 | 9,195 | 16 | % | 85,607 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 597,944 | 754,471 | (156,527) | (21) | % | 812,822 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,885 | 14,178 | (10,293) | (73) | % | 9,364 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 331,750 | 343,001 | (11,251) | (3) | % | 341,396 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 262,309 | 397,292 | (134,983) | (34) | % | 462,062 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 187,931 | $ | 284,161 | $ | (96,230) | (34) | % | $ | 330,683 | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 12,056,987 | $ | 10,647,814 | $ | 1,409,173 | 13 | % | $ | 9,469,764 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 27,201,737 | $ | 25,124,827 | $ | 2,076,910 | 8 | % | $ | 24,700,474 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 706,286 | $ | 651,413 | $ | 54,873 | 8 | % | $ | 605,650 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 139,365 | 134,622 | 4,743 | 4 | % | 110,287 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 845,651 | 786,035 | 59,616 | 8 | % | 715,937 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 206,768 | 84,507 | 122,261 | 145 | % | 54,891 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 266,923 | 263,064 | 3,859 | 1 | % | 237,520 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 371,960 | 438,464 | (66,504) | (15) | % | 423,526 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 266,342 | $ | 313,833 | $ | (47,491) | (15) | % | $ | 303,553 | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 24,742,030 | $ | 22,725,322 | $ | 2,016,708 | 9 | % | $ | 20,760,250 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 10,811,020 | $ | 8,591,285 | $ | 2,219,735 | 26 | % | $ | 6,897,424 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 140,078 | $ | 119,849 | $ | 20,229 | 17 | % | $ | 53,643 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 29,067 | 29,703 | (636) | (2) | % | 21,539 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 169,145 | 149,552 | 19,593 | 13 | % | 75,182 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 117,649 | 141,391 | (23,742) | (17) | % | 142,074 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 51,496 | 8,161 | 43,335 | 531 | % | (66,892) | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 113,524 | $ | 76,041 | $ | 37,483 | 49 | % | $ | 69,465 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 2,750,134 | $ | 2,330,958 | $ | 419,176 | 18 | % | $ | 1,632,351 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | Change | ||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,017,971 | $ | 3,261,149 | $ | 756,822 | 23 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 809,728 | 196,161 | 613,567 | 313 | % | |||||||||||||||||||||
Resale agreements | 1,460,000 | 860,000 | 600,000 | 70 | % | |||||||||||||||||||||
AFS debt securities, at fair value (amortized cost of $5,470,523 in 2020 and $3,320,648 in 2019) | 5,544,658 | 3,317,214 | 2,227,444 | 67 | % | |||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | 83,046 | 78,580 | 4,466 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 1,788 | 434 | 1,354 | 312 | % | |||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance (1) for loan losses of $619,983 in 2020 and $358,287 in 2019)
|
37,770,972 | 34,420,252 | 3,350,720 | 10 | % | |||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net
|
213,555 | 207,037 | 6,518 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net
|
266,525 | 254,140 | 12,385 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
Premises and equipment
|
103,251 | 118,364 | (15,113) | (13) | % | |||||||||||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | — | — | % | |||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 95,460 | 99,973 | (4,513) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Other assets | 1,324,262 | 917,095 | 407,167 | 44 | % | |||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 52,156,913 | $ | 44,196,096 | $ | 7,960,817 | 18 | % | ||||||||||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 16,298,301 | $ | 11,080,036 | $ | 5,218,265 | 47 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing | 28,564,451 | 26,244,223 | 2,320,228 | 9 | % | |||||||||||||||||||||
Total deposits | 44,862,752 | 37,324,259 | 7,538,493 | 20 | % | |||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 21,009 | 28,669 | (7,660) | (27) | % | |||||||||||||||||||||
FHLB advances | 652,612 | 745,915 | (93,303) | (13) | % | |||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 300,000 | 200,000 | 100,000 | 50 | % | |||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 151,739 | 152,270 | (531) | 0 | % | |||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 102,830 | 108,083 | (5,253) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 796,796 | 619,283 | 177,513 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Total liabilities | 46,887,738 | 39,178,479 | 7,709,259 | 20 | % | |||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY (1)
|
5,269,175 | 5,017,617 | 251,558 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 52,156,913 | $ | 44,196,096 | $ | 7,960,817 | 18 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, |
Ratings (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
% of Total |
Fair
Value |
% of Total | AAA/AA | A | BBB | No Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 50,761 | 1 | % | $ | 176,422 | 5 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 814,319 | 15 | % | 581,245 | 18 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,814,664 | 51 | % | 1,607,368 | 48 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 396,073 | 7 | % | 102,302 | 3 | % | 91 | % | 5 | % | — | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 529,617 | 10 | % | 135,098 | 4 | % | 89 | % | — | % | — | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 405,968 | 7 | % | 11,149 | — | % | — | % | 30 | % | 70 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds (1)
|
182,531 | 3 | % | 354,172 | 11 | % | 17 | % | 83 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities (1)
|
63,231 | 1 | % | 64,752 | 2 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs (1)
|
287,494 | 5 | % | 284,706 | 9 | % | 92 | % | 8 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,544,658 | 100 | % | $ | 3,317,214 | 100 | % | 88 | % | 6 | % | 5 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Yield (1)
|
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Yield (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
$ | 50,310 | $ | 50,761 | 1.26 | % | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
— | — | — | % | 177,215 | 176,422 | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
50,310 | 50,761 | 1.26 | % | 177,215 | 176,422 | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
640,153 | 640,366 | 1.78 | % | 328,628 | 326,341 | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
118,053 | 122,012 | 2.38 | % | 158,490 | 156,431 | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
11,091 | 11,697 | 2.54 | % | 44,908 | 45,189 | 2.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
37,517 | 40,244 | 2.74 | % | 52,249 | 53,284 | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
806,814 | 814,319 | 1.92 | % | 584,275 | 581,245 | 2.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
4,185 | 4,232 | 3.46 | % | 112 | 113 | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
21,566 | 22,668 | 2.72 | % | 23,144 | 23,289 | 2.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
216,332 | 222,905 | 2.17 | % | 85,970 | 88,261 | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
2,517,644 | 2,564,859 | 2.11 | % | 1,489,035 | 1,495,705 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
2,759,727 | 2,814,664 | 2.12 | % | 1,598,261 | 1,607,368 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities (2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
18,663 | 18,868 | 3.04 | % | 37,136 | 37,291 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
36,000 | 37,716 | 2.89 | % | 18,699 | 18,948 | 2.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
230,851 | 239,883 | 2.07 | % | 12,151 | 12,451 | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
97,059 | 99,606 | 2.08 | % | 33,635 | 33,612 | 2.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
382,573 | 396,073 | 2.20 | % | 101,621 | 102,302 | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
7,920 | 7,920 | 0.63 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
49,704 | 49,870 | 3.80 | % | 7,920 | 7,914 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
21,332 | 21,376 | 1.50 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
444,529 | 450,451 | 2.48 | % | 125,519 | 127,184 | 3.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
523,485 | 529,617 | 2.48 | % | 133,439 | 135,098 | 3.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
126,250 | 124,846 | 1.71 | % | 1,250 | 1,262 | 5.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
276,073 | 277,103 | 3.56 | % | 10,000 | 9,887 | 4.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
4,000 | 4,019 | 4.50 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
406,323 | 405,968 | 2.99 | % | 11,250 | 11,149 | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
45,681 | 45,655 | 0.85 | % | 354,481 | 354,172 | 2.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
138,147 | 136,876 | 2.41 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
183,828 | 182,531 | 2.02 | % | 354,481 | 354,172 | 2.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
63,463 | 63,231 | 0.85 | % | 66,106 | 64,752 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
294,000 | 287,494 | 1.34 | % | 294,000 | 284,706 | 3.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,470,523 | $ | 5,544,658 | 2.13 | % | $ | 3,320,648 | $ | 3,317,214 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total aggregated by maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
$ | 893,162 | $ | 892,648 | 1.72 | % | $ | 721,607 | $ | 719,179 | 2.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
639,543 | 646,245 | 3.05 | % | 395,468 | 392,891 | 2.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
483,606 | 499,880 | 2.12 | % | 143,029 | 145,901 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
3,454,212 | 3,505,885 | 2.08 | % | 2,060,544 | 2,059,243 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,470,523 | $ | 5,544,658 | 2.13 | % | $ | 3,320,648 | $ | 3,317,214 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (1)
|
% |
Amount (1)
|
% |
Amount (1)
|
% |
Amount (1)
|
% |
Amount (1)
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (2)
|
$ | 13,631,726 | 36 | % | $ | 12,150,931 | 35 | % | $ | 12,056,970 | 37 | % | $ | 10,697,231 | 37 | % | $ | 9,640,563 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,174,611 | 29 | % | 10,278,448 | 30 | % | 9,260,199 | 28 | % | 8,758,818 | 31 | % | 7,890,368 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,033,998 | 8 | % | 2,856,374 | 8 | % | 2,470,668 | 8 | % | 2,094,255 | 7 | % | 1,711,680 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 599,692 | 2 | % | 628,499 | 2 | % | 538,794 | 2 | % | 659,697 | 2 | % | 674,754 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 14,808,301 | 39 | % | 13,763,321 | 40 | % | 12,269,661 | 38 | % | 11,512,770 | 40 | % | 10,276,802 | 40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,440,027 | 75 | % | 25,914,252 | 75 | % | 24,326,631 | 75 | % | 22,210,001 | 77 | % | 19,917,365 | 78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,185,953 | 21 | % | 7,108,590 | 20 | % | 6,036,454 | 19 | % | 4,646,289 | 16 | % | 3,509,779 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,601,716 | 4 | % | 1,472,783 | 4 | % | 1,690,834 | 5 | % | 1,782,924 | 6 | % | 1,760,776 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 9,787,669 | 25 | % | 8,581,373 | 24 | % | 7,727,288 | 24 | % | 6,429,213 | 22 | % | 5,270,555 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 163,259 | — | % | 282,914 | 1 | % | 331,270 | 1 | % | 336,504 | 1 | % | 315,219 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,950,928 | 25 | % | 8,864,287 | 25 | % | 8,058,558 | 25 | % | 6,765,717 | 23 | % | 5,585,774 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | 38,390,955 | 100 | % | 34,778,539 | 100 | % | 32,385,189 | 100 | % | 28,975,718 | 100 | % | 25,503,139 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (619,983) | (358,287) | (311,322) | (287,128) | (260,520) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (3)
|
1,788 | 434 | 275 | 78,217 | 23,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 37,772,760 | $ | 34,420,686 | $ | 32,074,142 | $ | 28,766,807 | $ | 25,265,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||
Property types: | ||||||||||||||||||||||||||
Retail | $ | 3,466,141 | 23 | % | $ | 3,300,106 | 24 | % | ||||||||||||||||||
Multifamily | 3,033,998 | 20 | % | 2,856,374 | 21 | % | ||||||||||||||||||||
Offices | 2,747,082 | 19 | % | 2,375,087 | 17 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial | 2,407,594 | 16 | % | 2,163,769 | 16 | % | ||||||||||||||||||||
Hospitality | 1,888,797 | 13 | % | 1,865,031 | 14 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 599,692 | 4 | % | 628,499 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Other | 664,997 | 5 | % | 574,455 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 14,808,301 | 100 | % | $ | 13,763,321 | 100 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | % |
Multifamily
Residential |
% |
Construction
and Land |
% | Total | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 5,884,691 | $ | 1,867,646 | $ | 249,282 | $ | 8,001,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,476,510 | 674,813 | 197,195 | 3,348,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 8,361,201 | 75 | % | 2,542,459 | 84 | % | 446,477 | 74 | % | 11,350,137 | 77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 696,712 | 6 | % | 137,114 | 4 | % | 93,806 | 16 | % | 927,632 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 864,639 | 8 | % | 116,367 | 4 | % | 2,581 | 0 | % | 983,587 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 341,374 | 3 | % | 91,824 | 3 | % | 22,724 | 4 | % | 455,922 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 147,187 | 1 | % | 12,406 | 0 | % | — | — | % | 159,593 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 88,959 | 1 | % | 86,644 | 3 | % | 22,384 | 4 | % | 197,987 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 674,539 | 6 | % | 47,184 | 2 | % | 11,720 | 2 | % | 733,443 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,174,611 | 100 | % | $ | 3,033,998 | 100 | % | $ | 599,692 | 100 | % | $ | 14,808,301 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | % |
Multifamily
Residential |
% |
Construction
and Land |
% | Total | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 5,446,786 | $ | 1,728,086 | $ | 247,170 | $ | 7,422,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,359,808 | 603,135 | 203,706 | 3,166,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 7,806,594 | 76 | % | 2,331,221 | 82 | % | 450,876 | 72 | % | 10,588,691 | 77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 701,902 | 7 | % | 116,923 | 4 | % | 79,962 | 13 | % | 898,787 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 628,576 | 6 | % | 124,646 | 4 | % | 8,604 | 1 | % | 761,826 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 306,247 | 3 | % | 55,913 | 2 | % | 37,552 | 6 | % | 399,712 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 149,151 | 1 | % | 37,208 | 1 | % | 6,951 | 1 | % | 193,310 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 102,891 | 1 | % | 138,577 | 5 | % | 40 | 0 | % | 241,508 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 583,087 | 6 | % | 51,886 | 2 | % | 44,514 | 7 | % | 679,487 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1)
|
$ | 10,278,448 | 100 | % | $ | 2,856,374 | 100 | % | $ | 628,499 | 100 | % | $ | 13,763,321 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-
Family Residential |
% | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,462,067 | $ | 728,733 | $ | 4,190,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,059,832 | 354,014 | 1,413,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 4,521,899 | 55 | % | 1,082,747 | 68 | % | 5,604,646 | 57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 2,277,722 | 28 | % | 244,425 | 15 | % | 2,522,147 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 597,231 | 7 | % | 180,765 | 11 | % | 777,996 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 259,368 | 3 | % | 44,633 | 3 | % | 304,001 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 209,737 | 3 | % | — | — | % | 209,737 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 319,996 | 4 | % | 49,146 | 3 | % | 369,142 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,185,953 | 100 | % | $ | 1,601,716 | 100 | % | $ | 9,787,669 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 8,185,953 | 100 | % | $ | 1,372,270 | 86 | % | $ | 9,558,223 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 229,446 | 14 | % | 229,446 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,185,953 | 100 | % | $ | 1,601,716 | 100 | % | $ | 9,787,669 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-
Family Residential |
% | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,081,368 | $ | 702,915 | $ | 3,784,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,038,945 | 309,883 | 1,348,828 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 4,120,313 | 58 | % | 1,012,798 | 69 | % | 5,133,111 | 60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1,657,732 | 23 | % | 257,344 | 17 | % | 1,915,076 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 630,307 | 9 | % | 133,625 | 9 | % | 763,932 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 235,393 | 3 | % | 31,310 | 2 | % | 266,703 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 188,838 | 3 | % | — | — | % | 188,838 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 276,007 | 4 | % | 37,706 | 3 | % | 313,713 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total (1)
|
$ | 7,108,590 | 100 | % | $ | 1,472,783 | 100 | % | $ | 8,581,373 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 7,108,588 | 100 | % | $ | 1,238,186 | 84 | % | $ | 8,346,774 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | 2 | 0 | % | 234,597 | 16 | % | 234,599 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total (1)
|
$ | 7,108,590 | 100 | % | $ | 1,472,783 | 100 | % | $ | 8,581,373 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Due within
one year |
Due after one
year through five years |
Due after
five years |
Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 4,648,509 | $ | 7,697,855 | $ | 1,285,362 | $ | 13,631,726 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 808,302 | 5,047,922 | 5,318,387 | 11,174,611 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 167,854 | 580,924 | 2,285,220 | 3,033,998 | ||||||||||||||||||||||
Construction and land | 323,627 | 221,375 | 54,690 | 599,692 | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,299,783 | 5,850,221 | 7,658,297 | 14,808,301 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5,948,292 | 13,548,076 | 8,943,659 | 28,440,027 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 329 | 6,696 | 8,178,928 | 8,185,953 | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 366 | 1,601,350 | 1,601,716 | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 329 | 7,062 | 9,780,278 | 9,787,669 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 59,496 | 98,268 | 5,495 | 163,259 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 59,825 | 105,330 | 9,785,773 | 9,950,928 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 6,008,117 | $ | 13,653,406 | $ | 18,729,432 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||
Distribution of loans to changes in interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate loans | $ | 4,864,904 | $ | 10,762,372 | $ | 9,332,028 | $ | 24,959,304 | ||||||||||||||||||
Fixed-rate loans | 1,143,213 | 2,693,339 | 3,296,293 | 7,132,845 | ||||||||||||||||||||||
Hybrid adjustable-rate loans | — | 197,695 | 6,101,111 | 6,298,806 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 6,008,117 | $ | 13,653,406 | $ | 18,729,432 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 291,740 | $ | 26,994 | $ | 1,398 | $ | — | $ | 80,309 | $ | 400,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 565 | $ | 2,940 | $ | — | $ | — | $ | 996 | $ | 4,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (1)
|
$ | 11,780 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 11,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 179,280 | $ | 39,062 | $ | — | $ | 1,573 | $ | 10,410 | $ | 230,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 875 | $ | 3,045 | $ | — | $ | — | $ | 115 | $ | 4,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (1)
|
$ | 66,511 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 66,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 212,485 | $ | 62,291 | $ | — | $ | — | $ | 34,966 | $ | 309,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 1,129 | $ | 4,876 | $ | — | $ | — | $ | 552 | $ | 6,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 201,359 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 201,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 33 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount |
% of Total
Consolidated Assets |
Amount |
% of Total
Consolidated Assets |
Amount |
% of Total
Consolidated Assets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 647,883 | 1 | % | $ | 511,639 | 1 | % | $ | 360,786 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (1)
|
$ | 66,170 | 0 | % | $ | 204,948 | 0 | % | $ | 221,932 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2)
|
$ | 704,415 | 1 | % | $ | 573,305 | 1 | % | $ | 653,860 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,426,479 | 3 | % | $ | 1,361,652 | 3 | % | $ | 1,247,207 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 611,088 | 1 | % | $ | 548,930 | 1 | % | $ | 695,527 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 74,079 | 0 | % | $ | 142,587 | 0 | % | $ | 221,000 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (3)
|
$ | 152,219 | 0 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2)
|
$ | 796,153 | 2 | % | $ | 819,110 | 2 | % | $ | 777,412 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,634,896 | 3 | % | $ | 1,520,627 | 3 | % | $ | 1,700,357 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 22,947 | 1 | % | $ | 33,791 | 2 | % | $ | 31,122 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 20,178 | 1 | % | $ | 32,071 | 2 | % | $ | 34,143 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 16,298,301 | 36 | % | $ | 11,080,036 | 30 | % | $ | 5,218,265 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 6,142,193 | 14 | % | 5,200,755 | 14 | % | 941,438 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 10,740,667 | 24 | % | 8,711,964 | 23 | % | 2,028,703 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,681,242 | 6 | % | 2,117,196 | 6 | % | 564,046 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 9,000,349 | 20 | % | 10,214,308 | 27 | % | (1,213,959) | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 44,862,752 | 100 | % | $ | 37,324,259 | 100 | % | $ | 7,538,493 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 21,009 | $ | 28,669 | $ | (7,660) | (27) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 652,612 | 745,915 | (93,303) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 300,000 | 200,000 | 100,000 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 147,376 | 147,101 | 275 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 1,120,997 | $ | 1,121,685 | $ | (688) | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 45,983,749 | $ | 38,445,944 | $ | 7,537,805 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||
3 months or less | $ | 4,111,699 | ||||||
Over 3 months through 6 months | 1,219,791 | |||||||
Over 6 months through 12 months | 1,684,566 | |||||||
Over 12 months | 149,527 | |||||||
Total | $ | 7,165,583 | ||||||
($ in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Year-end balance | $ | 21,009 | $ | 28,669 | ||||||||||
Weighted-average rate on amount outstanding at year-end | 3.70 | % | 3.69 | % | ||||||||||
Maximum month-end balance | $ | 68,843 | $ | 59,225 | ||||||||||
Average amount outstanding | $ | 45,290 | $ | 44,511 | ||||||||||
Weighted-average rate | 3.69 | % | 3.90 | % | ||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 |
Minimum
Regulatory Requirements |
Fully Phased-in
Minimum
Regulatory
Requirements (2)
|
Well-
Capitalized Requirements |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | East West Bank | Company | East West Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Based Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET 1 capital | 12.7 | % | 12.1 | % | 12.9 | % | 12.9 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 12.7 | % | 12.1 | % | 12.9 | % | 12.9 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.3 | % | 13.4 | % | 14.4 | % | 13.9 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1)
|
9.4 | % | 9.0 | % | 10.3 | % | 10.3 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Payment Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than
1 year |
1-3 years | 3-5 years |
After
5 years |
Indeterminate
Maturity (1) |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 8,608,547 | $ | 373,987 | $ | 17,800 | $ | 15 | $ | 35,862,403 | $ | 44,862,752 | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 405,000 | 247,612 | — | — | — | 652,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross repurchase agreements | — | 300,000 | — | — | — | 300,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Affordable housing partnership and other tax credit investment commitments
|
125,142 | 51,674 | 2,496 | 3,414 | — | 182,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 21,009 | — | — | — | — | 21,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (2)
|
— | — | — | 147,376 | — | 147,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 30,811 | 36,652 | 21,780 | 13,587 | — | 102,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease liabilities | 975 | 1,000 | 161 | 2,227 | — | 4,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected cash payments for post-retirement benefit plan
|
349 | 729 | 774 | 6,710 | — | 8,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total on-balance sheet obligations | 9,191,833 | 1,011,654 | 43,011 | 173,329 | 35,862,403 | 46,282,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet obligations:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual interest payments (3)
|
181,038 | 39,234 | 6,990 | 29,158 | — | 256,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total off-balance sheet obligations | 181,038 | 39,234 | 6,990 | 29,158 | — | 256,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 9,372,871 | $ | 1,050,888 | $ | 50,001 | $ | 202,487 | $ | 35,862,403 | $ | 46,538,650 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | Non-PCI Nonaccrual Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 133,939 | $ | 74,835 | $ | 43,840 | $ | 69,213 | $ | 81,256 | ||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 46,546 | 16,441 | 24,218 | 26,986 | 26,907 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,668 | 819 | 1,260 | 1,717 | 2,984 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | 3,973 | 5,326 | |||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 50,214 | 17,260 | 25,478 | 32,676 | 35,217 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 16,814 | 14,865 | 5,259 | 5,923 | 4,214 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 11,696 | 10,742 | 8,614 | 4,006 | 2,130 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 28,510 | 25,607 | 13,873 | 9,929 | 6,344 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2,491 | 2,517 | 2,502 | 2,491 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 215,154 | 120,219 | 85,693 | 114,309 | 122,817 | |||||||||||||||||||||||||||
OREO, net | 15,824 | 125 | 133 | 830 | 6,745 | |||||||||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | 3,890 | 1,167 | 7,167 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 234,868 | $ | 121,511 | $ | 92,993 | $ | 115,139 | $ | 129,562 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.45 | % | 0.27 | % | 0.23 | % | 0.31 | % | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment | 0.56 | % | 0.35 | % | 0.26 | % | 0.39 | % | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 288.16 | % | 298.03 | % | 363.30 | % | 251.19 | % | 212.12 | % | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans held-for-investment | 0.17 | % | 0.16 | % | 0.13 | % | 0.08 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||
TDRs included in nonperforming loans | $ | 71,924 | $ | 54,566 | $ | 30,315 | $ | 62,909 | $ | 38,983 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Total Accruing Past Due Loans (1)
|
Change |
Percentage of
Total Loans Outstanding |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 9,717 | $ | 48,155 | $ | (38,438) | (80) | % | 0.07 | % | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 375 | 24,807 | (24,432) | (98) | % | 0.00 | % | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential
|
1,818 | 729 | 1,089 | 149 | % | 0.06 | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land
|
19,900 | — | 19,900 | 100 | % | 3.32 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE
|
22,093 | 25,536 | (3,443) | (13) | % | 0.15 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial
|
31,810 | 73,691 | (41,881) | (57) | % | 0.11 | % | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential
|
12,494 | 20,517 | (8,023) | (39) | % | 0.15 | % | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 6,052 | 7,064 | (1,012) | (14) | % | 0.38 | % | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
18,546 | 27,581 | (9,035) | (33) | % | 0.19 | % | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 234 | 11 | 223 | NM | 0.14 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer
|
18,780 | 27,592 | (8,812) | (32) | % | 0.19 | % | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 50,590 | $ | 101,283 | $ | (50,693) | (50) | % | 0.13 | % | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing
TDRs |
Nonperforming
TDRs |
Performing
TDRs |
Nonperforming
TDRs |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 85,767 | $ | 68,451 | $ | 39,208 | $ | 41,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 24,851 | — | 5,177 | 11,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,310 | 1,448 | 3,644 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 19,900 | — | 19,691 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 48,061 | 1,448 | 28,512 | 11,732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 6,748 | 1,169 | 7,346 | 1,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,631 | 856 | 2,832 | 722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 9,379 | 2,025 | 10,178 | 1,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 143,207 | $ | 71,924 | $ | 77,898 | $ | 54,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Outstanding Balance |
% of Balance
of Respective Loan Portfolio |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment deferral and forbearance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 14 | $ | 36,266 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 63 | 597,972 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4 | 17,111 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 3 | 66,629 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 70 | 681,712 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 84 | 717,978 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 501 | 208,347 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 102 | 39,469 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 603 | 247,816 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 603 | 247,816 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 687 | $ | 965,794 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to
Total Loans |
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to
Total Loans |
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to
Total Loans |
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to
Total Loans |
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to
Total Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 398,040 | 36 | % | $ | 238,376 | 35 | % | $ | 189,117 | 37 | % | $ | 163,058 | 37 | % | $ | 142,167 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 163,791 | 29 | % | 40,509 | 30 | % | 40,666 | 28 | % | 40,809 | 31 | % | 47,559 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 27,573 | 8 | % | 22,826 | 8 | % | 19,885 | 8 | % | 19,537 | 7 | % | 17,911 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 10,239 | 2 | % | 19,404 | 2 | % | 20,290 | 2 | % | 26,881 | 2 | % | 24,989 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 201,603 | 39 | % | 82,739 | 40 | % | 80,841 | 38 | % | 87,227 | 40 | % | 90,459 | 40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 599,643 | 75 | % | 321,115 | 75 | % | 269,958 | 75 | % | 250,285 | 77 | % | 232,626 | 78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 15,520 | 21 | % | 28,527 | 20 | % | 31,340 | 19 | % | 26,362 | 16 | % | 19,795 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,690 | 4 | % | 5,265 | 4 | % | 5,774 | 5 | % | 7,354 | 6 | % | 7,506 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 18,210 | 25 | % | 33,792 | 24 | % | 37,114 | 24 | % | 33,716 | 22 | % | 27,301 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2,130 | 0 | % | 3,380 | 1 | % | 4,250 | 1 | % | 3,127 | 1 | % | 593 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 20,340 | 25 | % | 37,172 | 25 | % | 41,364 | 25 | % | 36,843 | 23 | % | 27,894 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 619,983 | 100 | % | $ | 358,287 | 100 | % | $ | 311,322 | 100 | % | $ | 287,128 | 100 | % | $ | 260,520 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held-for-investment | $ | 36,796,989 | $ | 33,372,890 | $ | 30,209,219 | $ | 27,237,981 | $ | 24,223,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 38,390,955 | $ | 34,778,539 | $ | 32,385,189 | $ | 28,975,718 | $ | 25,503,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.61 | % | 1.03 | % | 0.96 | % | 0.99 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans held-for-investment | 0.17 | % | 0.16 | % | 0.13 | % | 0.08 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | 74,237 | 72,169 | (8,112) | (9,889) | (3,670) | (1,798) | 2,221 | 125,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 145,212 | 55,864 | 10,879 | 644 | (9,922) | (605) | (3,381) | 198,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs
|
(66,225) | (15,206) | — | — | — | (221) | (185) | (81,837) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries
|
5,428 | 10,455 | 1,980 | 80 | 585 | 49 | 95 | 18,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries
|
(60,797) | (4,751) | 1,980 | 80 | 585 | (172) | (90) | (63,165) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 1,012 | — | — | — | — | — | — | 1,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 189,117 | $ | 40,666 | $ | 19,885 | $ | 20,290 | $ | 31,340 | $ | 5,774 | $ | 4,250 | $ | 311,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 109,068 | (4,345) | 1,085 | (1,422) | (2,938) | (516) | (839) | 100,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs
|
(73,985) | (1,021) | — | — | (11) | — | (50) | (75,067) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries
|
14,501 | 5,209 | 1,856 | 536 | 136 | 7 | 19 | 22,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries
|
(59,484) | 4,188 | 1,856 | 536 | 125 | 7 | (31) | (52,803) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (325) | — | — | — | — | — | — | (325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 163,058 | $ | 40,809 | $ | 19,537 | $ | 26,881 | $ | 26,362 | $ | 7,354 | $ | 3,127 | $ | 287,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 75,629 | (5,337) | (1,409) | (7,331) | 3,765 | (1,618) | 1,308 | 65,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (59,244) | — | — | — | (1) | — | (188) | (59,433) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 10,417 | 5,194 | 1,757 | 740 | 1,214 | 38 | 3 | 19,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (48,827) | 5,194 | 1,757 | 740 | 1,213 | 38 | (185) | (40,070) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (743) | — | — | — | — | — | — | (743) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 189,117 | $ | 40,666 | $ | 19,885 | $ | 20,290 | $ | 31,340 | $ | 5,774 | $ | 4,250 | $ | 311,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 142,167 | $ | 47,559 | $ | 17,911 | $ | 24,989 | $ | 19,795 | $ | 7,506 | $ | 593 | $ | 260,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 46,944 | (8,861) | 904 | 1,782 | 6,022 | (121) | 2,399 | 49,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (38,118) | — | (635) | (149) | (1) | (55) | (17) | (38,975) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 11,371 | 2,111 | 1,357 | 259 | 546 | 24 | 152 | 15,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (26,747) | 2,111 | 722 | 110 | 545 | (31) | 135 | (23,155) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 694 | — | — | — | — | — | — | 694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 163,058 | $ | 40,809 | $ | 19,537 | $ | 26,881 | $ | 26,362 | $ | 7,354 | $ | 3,127 | $ | 287,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 134,606 | $ | 58,623 | $ | 19,630 | $ | 22,915 | $ | 19,665 | $ | 8,745 | $ | 775 | $ | 264,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 46,847 | (12,088) | (3,166) | 1,988 | (134) | (1,237) | (492) | 31,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (47,739) | (464) | (29) | (117) | (137) | (9) | (13) | (48,508) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 9,003 | 1,488 | 1,476 | 203 | 401 | 7 | 323 | 12,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (38,736) | 1,024 | 1,447 | 86 | 264 | (2) | 310 | (35,607) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (550) | — | — | — | — | — | — | (550) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 142,167 | $ | 47,559 | $ | 17,911 | $ | 24,989 | $ | 19,795 | $ | 7,506 | $ | 593 | $ | 260,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 11,158 | $ | 12,566 | $ | 13,318 | $ | 16,121 | $ | 20,360 | ||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | 10,457 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 11,962 | (1,408) | (752) | (2,803) | (4,239) | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | $ | 33,577 | $ | 11,158 | $ | 12,566 | $ | 13,318 | $ | 16,121 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses
|
(a) + (b) | $ | 210,653 | $ | 98,685 | $ | 64,255 | $ | 46,266 | $ | 27,479 | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encumbered | Unencumbered | Total | Encumbered | Unencumbered | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | 4,017,971 | $ | 4,017,971 | $ | — | $ | 3,261,149 | $ | 3,261,149 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | — | 809,728 | 809,728 | — | 196,161 | 196,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term resale agreements | — | 900,000 | 900,000 | — | 400,000 | 400,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, and U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 91,637 | 773,443 | 865,080 | 142,203 | 615,464 | 757,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 494,132 | 2,320,532 | 2,814,664 | 334,194 | 1,273,174 | 1,607,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 182,531 | 182,531 | — | 354,172 | 354,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,033 | 395,040 | 396,073 | 1,040 | 101,262 | 102,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities, asset-backed securities and CLOs | 434 | 879,908 | 880,342 | 733 | 483,823 | 484,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 1,249 | 404,719 | 405,968 | 1,262 | 9,887 | 11,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 588,485 | $ | 10,683,872 | $ | 11,272,357 | $ | 479,432 | $ | 6,695,092 | $ | 7,174,524 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 693,325 | $ | 735,829 | $ | 883,172 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (6,848,716) | (2,571,176) | (3,832,412) | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 6,908,793 | 2,124,962 | 3,800,808 | |||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 3,420 | (29,843) | (24,783) | |||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 756,822 | 259,772 | 826,785 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 3,261,149 | 3,001,377 | 2,174,592 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | 4,017,971 | $ | 3,261,149 | $ | 3,001,377 | ||||||||||||||
Change in Interest Rates
(Basis Points) |
Net Interest Income Volatility (1)
|
|||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
+200 | 12.6 | % | 13.2 | % | ||||||||||
+100 | 5.6 | % | 6.7 | % | ||||||||||
-100 | NM | (5.5) | % | |||||||||||
-200 | NM | (8.7) | % | |||||||||||
Change in Interest Rates
(Basis Points) |
Net Interest Income Volatility (1)
|
|||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
+200 Rate Ramp | 4.9 | % | 6.0 | % | ||||||||||
+100 Rate Ramp | 2.2 | % | 3.0 | % | ||||||||||
-100 Rate Ramp | NM | (2.6) | % | |||||||||||
-200 Rate Ramp | NM | (5.1) | % | |||||||||||
Change in Interest Rates
(Basis Points) |
EVE Volatility (1)
|
|||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
+200 | 9.6 | % | 7.0 | % | ||||||||||
+100 | 4.8 | % | 3.6 | % | ||||||||||
-100 | NM | (1.4) | % | |||||||||||
-200 | NM | (3.5) | % | |||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts(1)
|
Foreign Exchange Contracts |
Interest Rate Contracts(2)
|
Foreign Exchange Contracts | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | Cash Flow Hedges | Net Investment Hedges | Fair Value Hedges | Net Investment Hedges | ||||||||||||||||||||||
Notional amounts: | $ | 275,000 | $ | 84,269 | $ | 31,026 | $ | 86,167 | ||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized as an asset | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Recognized as a liability | 1,864 | 235 | 3,198 | 1,586 | ||||||||||||||||||||||
Net fair value | $ | (1,864) | $ | (235) | $ | (3,198) | $ | (1,586) | ||||||||||||||||||
Weighted average interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||
Pay fixed (receive floating) |
0.483%
(3-month USD-LIBOR) |
NM | NM | NM | ||||||||||||||||||||||
Weighted average remaining term to maturity (in months):
|
25.8 | 2.6 | 165.1 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||
Notional amounts: | $ | 18,155,678 | $ | 3,108,488 | $ | 15,489,692 | $ | 4,839,661 | ||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized as an asset | 489,132 | 30,300 | 192,883 | 54,637 | ||||||||||||||||||||||
Recognized as a liability | 315,834 | 22,524 | 124,119 | 47,024 | ||||||||||||||||||||||
Net fair value | $ | 173,298 | $ | 7,776 | $ | 68,764 | $ | 7,613 | ||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||||||||||||||||
Add: Impairment charge related to DC Solar (1)
|
— | 6,978 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Recoveries related to DC Solar (1)
|
(10,739) | (1,583) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sale of business | — | — | (31,470) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustments (2)
|
3,047 | (1,595) | 9,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Reversal of certain previously claimed tax credits related to DC Solar | — | 30,104 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Uncertain tax position recorded in income tax expense related to DC Solar
|
5,127 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net income | (b) | $ | 565,232 | $ | 707,939 | $ | 681,534 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding
|
142,991 | 146,179 | 146,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 3.97 | $ | 4.61 | $ | 4.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS impact of impairment charge related to DC Solar, net of tax | — | 0.03 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS impact of recoveries related to DC Solar, net of tax | (0.06) | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS impact of reversal of certain previously claimed tax credits related to DC Solar | — | 0.21 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS impact of uncertain tax position recorded in income tax expense related to DC Solar | 0.04 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS impact of gain on sale of business, net of tax
|
— | — | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP diluted EPS | $ | 3.95 | $ | 4.84 | $ | 4.66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | (c) | $ | 48,937,793 | $ | 42,484,885 | $ | 38,542,569 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | (d) | $ | 5,082,186 | $ | 4,760,845 | $ | 4,130,822 | ||||||||||||||||||||||||||||
ROA | (a)/(c) | 1.16 | % | 1.59 | % | 1.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP ROA | (b)/(c) | 1.16 | % | 1.67 | % | 1.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
ROE | (a)/(d) | 11.17 | % | 14.16 | % | 17.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP ROE | (b)/(d) | 11.12 | % | 14.87 | % | 16.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses
|
(a) | $ | 1,377,193 | $ | 1,467,813 | $ | 1,386,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income (1)
|
235,547 | 222,245 | 217,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue
|
(b) | $ | 1,612,740 | $ | 1,690,058 | $ | 1,603,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income (1)
|
$ | 235,547 | $ | 222,245 | $ | 217,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sale of business | — | — | (31,470) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP noninterest income | (c) | $ | 235,547 | $ | 222,245 | $ | 185,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP revenue
|
(a)+(c)=(d) | $ | 1,612,740 | $ | 1,690,058 | $ | 1,572,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense (1)
|
(e) | $ | 716,322 | $ | 747,456 | $ | 720,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments (1)
|
(70,082) | (98,383) | (96,152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (3,634) | (4,518) | (5,492) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | (8,740) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP noninterest expense | (f) | $ | 633,866 | $ | 644,555 | $ | 619,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (e)/(b) | 44.42 | % | 44.23 | % | 44.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP efficiency ratio | (f)/(d) | 39.30 | % | 38.14 | % | 39.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 5,269,175 | $ | 5,017,617 | $ | 4,423,974 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,547) | |||||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1)
|
(11,899) | (16,079) | (22,365) | |||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity | (b) | $ | 4,791,579 | $ | 4,535,841 | $ | 3,936,062 | |||||||||||||||||||
Total assets | (c) | $ | 52,156,913 | $ | 44,196,096 | $ | 41,042,356 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,547) | |||||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1)
|
(11,899) | (16,079) | (22,365) | |||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible assets | (d) | $ | 51,679,317 | $ | 43,714,320 | $ | 40,554,444 | |||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity to total assets | (a)/(c) | 10.10 | % | 11.35 | % | 10.78 | % | |||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity to tangible assets
|
(b)/(d) | 9.27 | % | 10.38 | % | 9.71 | % | |||||||||||||||||||
Number of common shares, at period-end | (e) | 141,565 | 145,625 | 144,961 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity per share | (b)/(e) | $ | 33.85 | $ | 31.15 | $ | 27.15 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 3,634 | 4,518 | 5,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 1,920 | 2,738 | 1,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustments (1)
|
(1,575) | (2,145) | (2,160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible net income | (a) | $ | 571,776 | $ | 679,146 | $ | 708,847 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | $ | 5,082,186 | $ | 4,760,845 | $ | 4,130,822 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,663) | (466,346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangible asset (2)
|
(13,769) | (19,340) | (25,337) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average non-GAAP tangible equity | (b) | $ | 4,602,720 | $ | 4,275,842 | $ | 3,639,139 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average non-GAAP tangible equity | (a)/(b) | 12.42 | % | 15.88 | % | 19.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 592,117 | $ | 536,221 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 3,425,854 | 2,724,928 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,017,971 | 3,261,149 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 809,728 | 196,161 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 1,460,000 | 860,000 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $5,470,523 in 2020 and $3,320,648 in 2019; includes assets pledged as collateral of $588,484 in 2020 and $479,432 in 2019)
|
5,544,658 | 3,317,214 | ||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | 83,046 | 78,580 | ||||||||||||
Loans held-for-sale | 1,788 | 434 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $619,983 in 2020 and $358,287 in 2019;
includes assets pledged as collateral of $23,263,517 in 2020 and $22,431,092 in 2019)
|
37,770,972 | 34,420,252 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | 213,555 | 207,037 | ||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | 266,525 | 254,140 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $127,884 in 2020 and $116,790 in 2019)
|
103,251 | 118,364 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 95,460 | 99,973 | ||||||||||||
Other assets | 1,324,262 | 917,095 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 52,156,913 | $ | 44,196,096 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 16,298,301 | $ | 11,080,036 | ||||||||||
Interest-bearing | 28,564,451 | 26,244,223 | ||||||||||||
Total deposits | 44,862,752 | 37,324,259 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 21,009 | 28,669 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | 652,612 | 745,915 | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | 300,000 | 200,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 151,739 | 152,270 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 102,830 | 108,083 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 796,796 | 619,283 | ||||||||||||
Total liabilities | 46,887,738 | 39,178,479 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 12) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 167,240,600 and 166,621,959 shares issued in 2020 and 2019, respectively
|
167 | 167 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,858,352 | 1,826,345 | ||||||||||||
Retained earnings | 4,000,414 | 3,689,377 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 25,675,371 shares in 2020 and 20,996,574 shares in 2019
|
(634,083) | (479,864) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) (“AOCI”), net of tax | 44,325 | (18,408) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 5,269,175 | 5,017,617 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 52,156,913 | $ | 44,196,096 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 1,464,382 | $ | 1,717,415 | $ | 1,503,514 | ||||||||||||||
AFS debt securities
|
82,553 | 67,838 | 60,911 | |||||||||||||||||
Resale agreements | 21,389 | 28,061 | 29,432 | |||||||||||||||||
Restricted equity securities | 1,543 | 2,468 | 3,146 | |||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 25,175 | 66,518 | 54,700 | |||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 1,595,042 | 1,882,300 | 1,651,703 | |||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
Deposits | 184,742 | 375,802 | 234,752 | |||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,504 | 1,763 | 1,398 | |||||||||||||||||
FHLB advances | 13,792 | 16,697 | 10,447 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements | 11,766 | 13,582 | 12,110 | |||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 6,045 | 6,643 | 6,488 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 217,849 | 414,487 | 265,195 | |||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | 1,377,193 | 1,467,813 | 1,386,508 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 210,653 | 98,685 | 64,255 | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,166,540 | 1,369,128 | 1,322,253 | |||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||
Lending fees | 74,842 | 63,670 | 59,758 | |||||||||||||||||
Deposit account fees | 48,148 | 38,648 | 39,176 | |||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 31,685 | 39,865 | 18,980 | |||||||||||||||||
Foreign exchange income | 22,370 | 26,398 | 21,259 | |||||||||||||||||
Wealth management fees | 17,494 | 16,547 | 13,624 | |||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 4,501 | 4,035 | 6,590 | |||||||||||||||||
Net gains on sales of AFS debt securities | 12,299 | 3,930 | 2,535 | |||||||||||||||||
Net gain on sale of business
|
— | — | 31,470 | |||||||||||||||||
Other investment income
|
10,641 | 18,117 | 7,731 | |||||||||||||||||
Other income | 13,567 | 11,035 | 16,310 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 235,547 | 222,245 | 217,433 | |||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 404,071 | 401,700 | 379,622 | |||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 66,489 | 69,730 | 68,896 | |||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 15,128 | 12,928 | 21,211 | |||||||||||||||||
Deposit account expense | 13,530 | 14,175 | 11,244 | |||||||||||||||||
Data processing | 16,603 | 13,533 | 13,177 | |||||||||||||||||
Computer software expense | 29,033 | 26,471 | 22,286 | |||||||||||||||||
Consulting expense | 5,391 | 9,846 | 11,579 | |||||||||||||||||
Legal expense | 7,766 | 8,441 | 8,781 | |||||||||||||||||
Other operating expense | 79,489 | 92,249 | 88,042 | |||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 70,082 | 98,383 | 96,152 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | 8,740 | — | — | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | 716,322 | 747,456 | 720,990 | |||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 685,765 | 843,917 | 818,696 | |||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | 117,968 | 169,882 | 114,995 | |||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||||||||
BASIC | $ | 3.99 | $ | 4.63 | $ | 4.86 | ||||||||||||||
DILUTED | $ | 3.97 | $ | 4.61 | $ | 4.81 | ||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||
BASIC | 142,336 | 145,497 | 144,862 | |||||||||||||||||
DILUTED | 142,991 | 146,179 | 146,169 | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on AFS debt securities | 54,666 | 43,402 | (8,652) | |||||||||||||||||
Net changes in unrealized losses on cash flow hedges
|
(1,230) | — | — | |||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 9,297 | (3,636) | (5,732) | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 62,733 | 39,766 | (14,384) | |||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | $ | 630,530 | $ | 713,801 | $ | 689,317 | ||||||||||||||
Common Stock and
Additional Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Treasury
Stock |
AOCI,
Net of Tax |
Total
Stockholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2017 | 144,543,060 | $ | 1,755,495 | $ | 2,576,302 | $ | (452,327) | $ | (37,519) | $ | 3,841,951 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle related to marketable equity securities (1)
|
— | — | (545) | — | 385 | (160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of tax effects in AOCI resulting from the new federal corporate income tax rate (2)
|
— | — | 6,656 | — | (6,656) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 703,701 | — | — | 703,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (14,384) | (14,384) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 418,303 | 34,482 | — | (15,634) | — | 18,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.860 per share)
|
— | — | (125,982) | — | — | (125,982) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2018 | 144,961,363 | $ | 1,789,977 | $ | 3,160,132 | $ | (467,961) | $ | (58,174) | $ | 4,423,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle related to leases (3)
|
— | — | 10,510 | — | — | 10,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 674,035 | — | — | 674,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 39,766 | 39,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants exercised | 180,226 | 1,711 | — | 2,732 | — | 4,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 483,796 | 34,824 | — | (14,635) | — | 20,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.055 per share)
|
— | — | (155,300) | — | — | (155,300) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2019 | 145,625,385 | $ | 1,826,512 | $ | 3,689,377 | $ | (479,864) | $ | (18,408) | $ | 5,017,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle related to credit losses (4)
|
— | — | (97,967) | — | — | (97,967) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 567,797 | — | — | 567,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 62,733 | 62,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 411,526 | 32,007 | — | (8,253) | — | 23,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (4,471,682) | — | — | (145,966) | — | (145,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.100 per share)
|
— | — | (158,793) | — | — | (158,793) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2020 | 141,565,229 | $ | 1,858,519 | $ | 4,000,414 | $ | (634,083) | $ | 44,325 | $ | 5,269,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 210,653 | 98,685 | 64,255 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 119,908 | 144,178 | 139,499 | |||||||||||||||||
Accretion of discount and amortization of premiums, net | (16,456) | (22,379) | (20,572) | |||||||||||||||||
Stock compensation costs | 29,237 | 30,761 | 30,937 | |||||||||||||||||
Deferred income tax benefit | (41,515) | (21,604) | (16,470) | |||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | (4,501) | (4,035) | (6,590) | |||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | (12,299) | (3,930) | (2,535) | |||||||||||||||||
Net gain on sale of business | — | — | (31,470) | |||||||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Originations and purchases | (81,662) | (10,569) | (20,176) | |||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | 80,659 | 10,436 | 20,068 | |||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 8,786 | 3,470 | 3,761 | |||||||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | (339,868) | (170,819) | (60,791) | |||||||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | 170,403 | 7,012 | 88,070 | |||||||||||||||||
Other net operating activities | 2,183 | 588 | (8,515) | |||||||||||||||||
Total adjustments | 125,528 | 61,794 | 179,471 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 693,325 | 735,829 | 883,172 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in: | ||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | (154,887) | (146,902) | (132,605) | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | (577,607) | 193,455 | 4,212 | |||||||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 450,000 | 650,000 | 175,000 | |||||||||||||||||
Purchases | (800,000) | (325,000) | (160,000) | |||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | 525,433 | 627,110 | 364,270 | |||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 2,070,131 | 1,155,002 | 742,132 | |||||||||||||||||
Purchases | (4,758,254) | (2,303,317) | (888,673) | |||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 331,864 | 288,823 | 483,948 | |||||||||||||||||
Purchases | (389,863) | (524,142) | (597,112) | |||||||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (3,557,369) | (2,184,915) | (3,313,382) | |||||||||||||||||
Premises and equipment: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | 5,154 | 403 | 1,638 | |||||||||||||||||
Purchases | (2,656) | (9,859) | (13,787) | |||||||||||||||||
Payment received from the sales of businesses, net of cash transferred | — | — | (503,687) | |||||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 15,901 | 9,502 | 5,185 | |||||||||||||||||
Other net investing activities | (6,563) | (1,336) | 449 | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (6,848,716) | (2,571,176) | (3,832,412) | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 7,482,730 | 1,902,741 | 3,903,192 | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in short-term borrowings | (9,016) | (28,535) | 61,392 | |||||||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | 10,300 | 1,500,000 | — | |||||||||||||||||
Repayments | (105,300) | (1,082,001) | — | |||||||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | 48,063 | — | — | |||||||||||||||||
Repayment | (198,063) | — | — | |||||||||||||||||
Extinguishment cost | (8,740) | — | — | |||||||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 1,437,269 | — | — | |||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and lease liabilities | (1,438,335) | (884) | (25,000) | |||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 2,326 | 3,383 | 2,846 | |||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (8,253) | (14,635) | (15,634) | |||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (145,966) | — | — | |||||||||||||||||
Cash dividends paid | (158,222) | (155,107) | (125,988) | |||||||||||||||||
Other net financing activities | — | — | — | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 6,908,793 | 2,124,962 | 3,800,808 | |||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 3,420 | (29,843) | (24,783) | |||||||||||||||||
NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 756,822 | 259,772 | 826,785 | |||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF YEAR | 3,261,149 | 3,001,377 | 2,174,592 | |||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF YEAR | $ | 4,017,971 | $ | 3,261,149 | $ | 3,001,377 | ||||||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: | ||||||||||||||||||||
Cash paid during the year for: | ||||||||||||||||||||
Interest | $ | 233,139 | $ | 418,840 | $ | 253,026 | ||||||||||||||
Income taxes, net | $ | 116,412 | $ | 158,296 | $ | 85,872 | ||||||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 329,069 | $ | 285,637 | $ | 481,593 | ||||||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 2,306 | ||||||||||||||
Loans transferred to other real estate owned (“OREO”) | $ | 19,504 | $ | 2,013 | $ | 1,206 | ||||||||||||||
Premises and Equipment | Useful Lives | |||||||
Buildings | 25 years | |||||||
Furniture, fixtures and equipment, building improvements |
3 to 7 years
|
|||||||
Leasehold improvements | Term of lease or useful life, whichever is shorter | |||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effects on Financial Statements | ||||||||
Standards Adopted in 2020 | |||||||||||
ASU 2016-13, Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326): Measurement of Credit Losses on Financial Instruments and subsequent related ASUs
|
January 1, 2020
Early adoption is permitted on January 1, 2019. |
The ASU introduces a new CECL model that applies to most financial assets measured at amortized cost and certain instruments, including trade and other receivables, loan receivables, AFS and held-to-maturity debt securities, net investments in leases and off-balance sheet credit exposures. The CECL model utilizes a lifetime “expected credit loss” measurement objective for the recognition of credit losses at the time the financial asset is originated or acquired. The expected credit losses are adjusted in each period for changes in expected lifetime credit losses. ASU 2016-13 also eliminates the guidance for PCI loans, but requires an allowance for loan losses for purchased financial assets with more than an insignificant deterioration of credit since origination. The ASU also modifies the OTTI model for AFS debt securities to require an allowance for credit losses instead of a direct write-down. A reversal of the allowance for credit losses is allowed in future periods based on improvements in credit performance expectations. This ASU expands the disclosure requirements regarding an entity’s assumptions, models and methods for estimating the allowance for loan and lease losses, and requires disclosure of the amortized cost balance for each class of financial asset by credit quality indicator, disaggregated by the year of origination (i.e., by vintage year). The guidance should be applied using a modified retrospective approach through a cumulative-effect adjustment to retained earnings as of the beginning of the reporting period of adoption. The new guidance also allows optional relief for certain instruments measured at amortized cost with an option to irrevocably elect the fair value option under ASC Topic 825, Financial Instruments.
|
The Company adopted ASU 2016-13 using a modified retrospective approach on January 1, 2020 without electing the fair value option on eligible financial instruments under ASU 2019-05. The adoption of this ASU increased the allowance for loan losses by $125.2 million, and allowance for unfunded credit commitments by $10.5 million and an after-tax decrease to opening retained earnings of $98.0 million on January 1, 2020. The increase to allowance for loan losses was primarily related to the C&I and CRE loan portfolios. The Company did not record an allowance for credit losses related to the Company’s AFS debt securities as a result of this adoption. Disclosures for periods after January 1, 2020 are presented in accordance with ASC 326 while prior period amounts continue to be reported in accordance with the incurred-loss methodology before CECL adoption.
The Company has elected the CECL phase-in option provided by regulatory capital rules, which delays the impact of CECL on regulatory capital for two years, followed by a three-year transition period. As a result, the effects of CECL on the Company’s and the Bank’s regulatory capital will be delayed through the year 2021, after which the effects will be phased-in over a three-year period from January 1, 2022 through December 31, 2024.
|
||||||||
ASU 2017-04, Intangibles — Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment
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January 1, 2020
Early adoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests with measurement dates after January 1, 2017. |
The ASU simplifies the accounting for goodwill impairment. Under this guidance, an entity will no longer perform a hypothetical purchase price allocation to measure goodwill impairment. Instead, an impairment loss will be recognized when the carrying amount of a reporting unit exceeds its fair value and the loss recognized should not exceed the total amount of goodwill allocated to that reporting unit. The guidance also eliminates the requirement to perform a qualitative assessment for any reporting units with a zero or negative carrying amount. This guidance should be applied prospectively.
|
The Company adopted this guidance on January 1, 2020. The adoption of this guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU 2018-15, Intangibles — Goodwill and Other — Internal-Use Software (Subtopic 350-40) Customer’s Accounting for Implementation Costs Incurred in a Cloud Computing Arrangement That Is a Service Contract
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January 1, 2020 | The ASU amends ASC Topic 350-40 to align the accounting for costs incurred in a cloud computing arrangement with the guidance on developing internal use software. Specifically, if a cloud computing arrangement is deemed to be a service contract, certain implementation costs are eligible for capitalization. The new guidance prescribes the balance sheet and income statement presentation and cash flow classification for the capitalized costs and related amortization expense. The amendments in this ASU should be applied either retrospectively or prospectively to all implementation costs incurred after the date of adoption. | The Company adopted this guidance on a prospective basis on January 1, 2020. The adoption of this guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. |
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
Standard Not Yet Adopted | |||||||||||
ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting
|
Effective for all entities as of March 12, 2020
through December 31, 2022. |
In March 2020, the FASB issued an accounting standard related to contracts or hedging relationships that reference London interbank offered rate or other reference rates that are expected to be discontinued due to reference rate reform. This ASU provides temporary optional expedients and exceptions regarding the accounting requirements related to the modification of certain contracts, hedging relationships and other transactions that are affected by the reference rate reform. The guidance permits the Company to make a one-time election to sell and/or transfer qualifying held-to-maturity securities, and not to apply modification accounting or remeasure lease payments in lease contracts if the changes to the contract are related to the discontinuation of the reference rate. If certain criteria are met, the amendments also allow exceptions to the de-designation criteria of the hedging relationship and the assessment of hedge effectiveness during the transition period. This one time election may be made at any time after March 12, 2020, but no later than December 31, 2022.
|
The Company adopted this guidance on a prospective basis in January 2021. At the time of adoption, the guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. The Company will continue to track the exposure as of each reporting period and to assess the impact as the reference rate transition occurs through the cessation of LIBOR.
|
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ASU 2021-01, Reference Rate Reform (Topic 848): Scope
|
Effective immediately as of January 7, 2021 through December 31, 2022 for all entities. |
In January 2021, the FASB issued ASU 2021-01, which expanded the scope of Topic 848 to include all affected derivatives and give market participants the ability to apply certain aspects of the contract modification and hedge accounting expedients to derivative contracts affected by the discounting transition. The amendments of this guidance may be elected retrospectively as of any date from the beginning of the interim period that includes March 12, 2020, or prospectively to new modifications made on or after any date that includes January 7, 2021.
|
The Company adopted this guidance on a prospective basis in January 2021. At the time of adoption, the guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements.
|
($ in thousands) |
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis
as of December 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 50,761 | $ | — | $ | — | $ | 50,761 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities
|
— | 814,319 | — | 814,319 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise mortgage-backed securities:
|
||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 1,153,770 | — | 1,153,770 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,660,894 | — | 1,660,894 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 396,073 | — | 396,073 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 239,842 | — | 239,842 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 289,775 | — | 289,775 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 405,968 | — | 405,968 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 182,531 | — | 182,531 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 63,231 | — | 63,231 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 287,494 | — | 287,494 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 50,761 | $ | 5,493,897 | $ | — | $ | 5,544,658 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (1)
|
$ | 22,548 | $ | 8,724 | $ | — | $ | 31,272 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments
|
$ | 22,548 | $ | 8,724 | $ | — | $ | 31,272 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 489,132 | $ | — | $ | 489,132 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 30,300 | — | 30,300 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 585 | 273 | 858 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 82,451 | — | 82,451 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 602,481 | $ | 273 | $ | 602,754 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (101,512) | $ | — | $ | (101,512) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 500,969 | $ | 273 | $ | 501,242 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 317,698 | $ | — | $ | 317,698 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 22,759 | — | 22,759 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 206 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 84,165 | — | 84,165 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 424,828 | $ | — | $ | 424,828 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (184,697) | $ | — | $ | (184,697) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 240,131 | $ | — | $ | 240,131 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis
as of December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 176,422 | $ | — | $ | — | $ | 176,422 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities
|
— | 581,245 | — | 581,245 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise mortgage-backed securities:
|
||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 603,471 | — | 603,471 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,003,897 | — | 1,003,897 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 102,302 | — | 102,302 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 88,550 | — | 88,550 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 46,548 | — | 46,548 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 11,149 | — | 11,149 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 354,172 | — | 354,172 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 64,752 | — | 64,752 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 284,706 | — | 284,706 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 176,422 | $ | 3,140,792 | $ | — | $ | 3,317,214 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (1)
|
$ | 21,746 | $ | 9,927 | $ | — | $ | 31,673 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments
|
$ | 21,746 | $ | 9,927 | $ | — | $ | 31,673 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 192,883 | $ | — | $ | 192,883 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 54,637 | — | 54,637 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 993 | 421 | 1,414 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 81,380 | — | 81,380 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 329,895 | $ | 421 | $ | 330,316 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (125,319) | $ | — | $ | (125,319) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 204,576 | $ | 421 | $ | 204,997 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 127,317 | $ | — | $ | 127,317 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 48,610 | — | 48,610 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 84 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 80,517 | — | 80,517 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 256,528 | $ | — | $ | 256,528 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (159,799) | $ | — | $ | (159,799) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 96,729 | $ | — | $ | 96,729 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 421 | $ | 673 | $ | 679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains included in earnings (1)
|
8,225 | 563 | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | 114 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (929) | (233) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (2)
|
(8,373) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 273 | $ | 421 | $ | 673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Fair Value
Measurements (Level 3) |
Valuation
Technique |
Unobservable
Inputs |
Range of
Inputs |
Weighted-
Average (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 273 |
Black-Scholes option pricing model
|
Equity volatility |
46% — 61%
|
53% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 421 |
Black-Scholes option pricing model
|
Equity volatility |
39% — 44%
|
42% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis
as of December 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 143,331 | $ | 143,331 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 42,894 | 42,894 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 186,225 | 186,225 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 1,146 | 1,146 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | 2,491 | 2,491 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 3,637 | 3,637 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 189,862 | $ | 189,862 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | — | $ | — | $ | 3,140 | $ | 3,140 | ||||||||||||||||||
OREO (1)
|
$ | — | $ | — | $ | 15,824 | $ | 15,824 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis
as of December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 47,554 | $ | 47,554 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 753 | 753 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 48,307 | 48,307 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 1,372 | 1,372 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 1,372 | 1,372 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 49,679 | $ | 49,679 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | — | $ | — | $ | 3,076 | $ | 3,076 | ||||||||||||||||||
OREO (1)
|
$ | — | $ | — | $ | 125 | $ | 125 | ||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | — | $ | — | $ | 1,167 | $ | 1,167 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
C&I | $ | (48,154) | $ | (35,365) | $ | (9,341) | ||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||
CRE | (11,289) | 9 | 270 | |||||||||||||||||
Total commercial | (59,443) | (35,356) | (9,071) | |||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | — | 15 | |||||||||||||||||
HELOCs | (175) | (2) | — | |||||||||||||||||
Other consumer | 2,491 | — | — | |||||||||||||||||
Total consumer | $ | 2,316 | $ | (2) | $ | 15 | ||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (57,127) | $ | (35,358) | $ | (9,056) | ||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | (3,868) | $ | (13,023) | $ | — | ||||||||||||||
OREO | $ | (3,680) | $ | (8) | $ | — | ||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | — | $ | (3,000) | $ | — | ||||||||||||||
($ in thousands) |
Fair Value
Measurements (Level 3) |
Valuation
Techniques |
Unobservable
Inputs |
Range of
Inputs |
Weighted-
Average (1) |
|||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 104,783 | Discounted cash flows | Discount |
3% — 15%
|
11% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 22,207 | Fair value of collateral | Discount |
10% — 26%
|
15% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 15,879 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 46,993 | Fair value of property | Selling cost |
7% — 26%
|
10% | |||||||||||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | 3,140 | Individual analysis of each investment |
Expected future tax
benefits and distributions |
NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
OREO | $ | 15,824 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 27,841 | Discounted cash flows | Discount |
4% — 15%
|
14% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,014 | Fair value of collateral | Discount |
8% — 20%
|
19% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 20,824 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | 3,076 | Individual analysis of each investment |
Expected future tax
benefits and distributions |
NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
OREO | $ | 125 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | 1,167 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,017,971 | $ | 4,017,971 | $ | — | $ | — | $ | 4,017,971 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 809,728 | $ | — | $ | 809,728 | $ | — | $ | 809,728 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements (1)
|
$ | 1,460,000 | $ | — | $ | 1,464,635 | $ | — | $ | 1,464,635 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 83,046 | $ | — | $ | 83,046 | $ | — | $ | 83,046 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 1,788 | $ | — | $ | 1,788 | $ | — | $ | 1,788 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 37,770,972 | $ | — | $ | — | $ | 37,803,940 | $ | 37,803,940 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,522 | $ | — | $ | — | $ | 8,435 | $ | 8,435 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 150,140 | $ | — | $ | 150,140 | $ | — | $ | 150,140 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits
|
$ | 35,862,403 | $ | — | $ | 35,862,403 | $ | — | $ | 35,862,403 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 9,000,349 | $ | — | $ | 9,016,884 | $ | — | $ | 9,016,884 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 21,009 | $ | — | $ | 21,009 | $ | — | $ | 21,009 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 652,612 | $ | — | $ | 659,631 | $ | — | $ | 659,631 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements (1)
|
$ | 300,000 | $ | — | $ | 317,850 | $ | — | $ | 317,850 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,376 | $ | — | $ | 150,131 | $ | — | $ | 150,131 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 11,956 | $ | — | $ | 11,956 | $ | — | $ | 11,956 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,261,149 | $ | 3,261,149 | $ | — | $ | — | $ | 3,261,149 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 196,161 | $ | — | $ | 196,161 | $ | — | $ | 196,161 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements (1)
|
$ | 860,000 | $ | — | $ | 856,025 | $ | — | $ | 856,025 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 78,580 | $ | — | $ | 78,580 | $ | — | $ | 78,580 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 434 | $ | — | $ | 434 | $ | — | $ | 434 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 34,420,252 | $ | — | $ | — | $ | 35,021,300 | $ | 35,021,300 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 6,068 | $ | — | $ | — | $ | 8,199 | $ | 8,199 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 144,599 | $ | — | $ | 144,599 | $ | — | $ | 144,599 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits
|
$ | 27,109,951 | $ | — | $ | 27,109,951 | $ | — | $ | 27,109,951 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 10,214,308 | $ | — | $ | 10,208,895 | $ | — | $ | 10,208,895 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 28,669 | $ | — | $ | 28,669 | $ | — | $ | 28,669 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 745,915 | $ | — | $ | 755,371 | $ | — | $ | 755,371 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements (1)
|
$ | 200,000 | $ | — | $ | 232,597 | $ | — | $ | 232,597 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,101 | $ | — | $ | 152,641 | $ | — | $ | 152,641 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 27,246 | $ | — | $ | 27,246 | $ | — | $ | 27,246 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
Gross Amounts
of Recognized Assets |
Gross Amounts
Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts of
Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 1,460,000 | $ | — | $ | 1,460,000 | $ | (1,458,700) |
(1)
|
$ | 1,300 | |||||||||||||||||||||
Liabilities |
Gross Amounts
of Recognized Liabilities |
Gross Amounts
Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts of
Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) |
(2)
|
$ | — | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
Gross Amounts
of Recognized Assets |
Gross Amounts
Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts of
Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 1,110,000 | $ | (250,000) | $ | 860,000 | $ | (856,058) |
(1)
|
$ | 3,942 | |||||||||||||||||||||
Liabilities |
Gross Amounts
of Recognized Liabilities |
Gross Amounts
Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts of
Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 450,000 | $ | (250,000) | $ | 200,000 | $ | (200,000) |
(2)
|
$ | — | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 50,310 | $ | 451 | $ | — | $ | 50,761 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 806,814 | 8,765 | (1,260) | 814,319 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,125,174 | 34,306 | (5,710) | 1,153,770 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,634,553 | 27,952 | (1,611) | 1,660,894 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 382,573 | 13,588 | (88) | 396,073 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 234,965 | 6,107 | (1,230) | 239,842 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 288,520 | 1,761 | (506) | 289,775 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 406,323 | 3,493 | (3,848) | 405,968 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 183,828 | 163 | (1,460) | 182,531 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 63,463 | 10 | (242) | 63,231 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 294,000 | — | (6,506) | 287,494 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,470,523 | $ | 96,596 | $ | (22,461) | $ | 5,544,658 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 177,215 | $ | — | $ | (793) | $ | 176,422 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 584,275 | 1,377 | (4,407) | 581,245 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 599,814 | 8,551 | (4,894) | 603,471 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 998,447 | 6,927 | (1,477) | 1,003,897 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 101,621 | 790 | (109) | 102,302 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 86,609 | 1,947 | (6) | 88,550 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 46,830 | 3 | (285) | 46,548 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 11,250 | 12 | (113) | 11,149 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 354,481 | 198 | (507) | 354,172 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 66,106 | — | (1,354) | 64,752 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 294,000 | — | (9,294) | 284,706 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 3,320,648 | $ | 19,805 | $ | (23,239) | $ | 3,317,214 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | $ | 352,521 | $ | (1,260) | $ | — | $ | — | $ | 352,521 | $ | (1,260) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 292,596 | (5,656) | 3,543 | (54) | 296,139 | (5,710) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 342,561 | (1,611) | — | — | 342,561 | (1,611) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 24,529 | (88) | — | — | 24,529 | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 58,738 | (1,230) | 7,920 | — | 66,658 | (1,230) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 90,156 | (506) | — | — | 90,156 | (506) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 251,674 | (3,645) | 9,798 | (203) | 261,472 | (3,848) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 106,828 | (1,460) | — | — | 106,828 | (1,460) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 34,104 | (242) | 34,104 | (242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | — | — | 287,494 | (6,506) | 287,494 | (6,506) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,519,603 | $ | (15,456) | $ | 342,859 | $ | (7,005) | $ | 1,862,462 | $ | (22,461) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | — | $ | — | $ | 176,422 | $ | (793) | $ | 176,422 | $ | (793) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 310,349 | (4,407) | — | — | 310,349 | (4,407) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 204,675 | (2,346) | 108,314 | (2,548) | 312,989 | (4,894) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 325,354 | (1,234) | 34,337 | (243) | 359,691 | (1,477) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 31,130 | (109) | — | — | 31,130 | (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 7,914 | (6) | — | — | 7,914 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 42,894 | (285) | — | — | 42,894 | (285) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | 9,888 | (113) | 9,888 | (113) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 129,074 | (407) | 9,900 | (100) | 138,974 | (507) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 52,565 | (902) | 12,187 | (452) | 64,752 | (1,354) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 284,706 | (9,294) | — | — | 284,706 | (9,294) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,388,661 | $ | (18,990) | $ | 351,048 | $ | (4,249) | $ | 1,739,709 | $ | (23,239) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | 12,299 | $ | 3,930 | $ | 2,535 | ||||||||||||||
Related tax expense | $ | 3,636 | $ | 1,162 | $ | 749 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||
Due within one year | $ | 893,162 | $ | 892,648 | ||||||||||
Due after one year through five years | 639,543 | 646,245 | ||||||||||||
Due after five years through ten years | 483,606 | 499,880 | ||||||||||||
Due after ten years | 3,454,212 | 3,505,885 | ||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,470,523 | $ | 5,544,658 | ||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
FRBSF stock
|
$ | 59,249 | $ | 58,330 | ||||||||||
FHLB stock | 23,797 | 20,250 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 83,046 | $ | 78,580 | ||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative
Assets |
Derivative
Liabilities |
Derivative
Assets |
Derivative
Liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | 31,026 | $ | — | $ | 3,198 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
275,000 | — | 1,864 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts
|
84,269 | — | 235 | 86,167 | — | 1,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | 359,269 | $ | — | $ | 2,099 | $ | 117,193 | $ | — | $ | 4,784 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
$ | 18,155,678 | $ | 489,132 | $ | 315,834 | $ | 15,489,692 | $ | 192,883 | $ | 124,119 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 3,108,488 | 30,300 | 22,524 | 4,839,661 | 54,637 | 47,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | 76,992 | 13 | 206 | 210,678 | 2 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts
|
— |
(1)
|
858 | — | — |
(1)
|
1,414 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts
|
— |
(2)
|
82,451 | 84,165 | — |
(2)
|
81,380 | 80,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments
|
$ | 21,341,158 | $ | 602,754 | $ | 422,729 | $ | 20,540,031 | $ | 330,316 | $ | 251,744 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 602,754 | $ | 424,828 | $ | 330,316 | $ | 256,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements
|
(93,063) | (93,063) | (121,561) | (121,561) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid
|
(8,449) | (91,634) | (3,758) | (38,238) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities
|
$ | 501,242 | $ | 240,131 | $ | 204,997 | $ | 96,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Gains (losses) recorded in interest expense: | ||||||||||||||||||||
Recognized on interest rate swaps | $ | 3,146 | $ | 2,655 | $ | (93) | ||||||||||||||
Recognized on certificates of deposit | $ | (1,605) | $ | (2,536) | $ | 278 | ||||||||||||||
($ in thousands) |
Carrying Value (1)
|
Cumulative Fair Value Adjustment (2)
|
||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | — | $ | (29,080) | $ | — | $ | 1,604 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Losses recognized in AOCI
|
$ | (1,604) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Gains reclassified from AOCI to Interest expense
|
$ | 113 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(Losses) gains recognized in AOCI | $ | (4,801) | $ | (471) | $ | 6,072 | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options
|
$ | 957,393 | $ | — | $ | 115 |
Purchased options
|
$ | 957,393 | $ | 101 | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sold collars and corridors
|
518,477 | 7,673 | — |
Collars and corridors
|
518,477 | — | 7,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,586,414 | 479,634 | 1,364 | Swaps | 7,617,524 | 1,724 | 306,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 9,062,284 | $ | 487,307 | $ | 1,479 |
Total
|
$ | 9,093,394 | $ | 1,825 | $ | 314,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options
|
$ | 1,003,558 | $ | — | $ | 66 |
Purchased options
|
$ | 1,003,558 | $ | 67 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sold collars and corridors
|
490,852 | 1,971 | 16 |
Collars and corridors
|
490,852 | 17 | 1,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 6,247,667 | 187,294 | 6,237 | Swaps | 6,253,205 | 3,534 | 115,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 7,742,077 | $ | 189,265 | $ | 6,319 |
Total
|
$ | 7,747,615 | $ | 3,618 | $ | 117,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | Financial Counterparty | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | ($ in thousands) | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | $ | 1,522,888 | $ | 17,575 | $ | 17,928 | Forwards and spot | $ | 145,197 | $ | 1,230 | $ | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 13,590 | 872 | 91 | Swaps | 1,191,355 | 10,049 | 3,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 117,729 | — | 574 | Purchased options | 117,729 | 574 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,654,207 | $ | 18,447 | $ | 18,593 | Total | $ | 1,454,281 | $ | 11,853 | $ | 3,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | Financial Counterparty | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | ($ in thousands) | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | $ | 3,581,036 | $ | 45,911 | $ | 40,591 | Forwards and spot | $ | 207,492 | $ | 1,400 | $ | 507 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 6,889 | 16 | 84 | Swaps | 702,391 | 6,156 | 4,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 87,036 | 127 | — | Purchased options | 87,036 | — | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 2,244 | — | 14 | Collars | 165,537 | 1,027 | 989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,677,205 | $ | 46,054 | $ | 40,689 | Total | $ | 1,162,456 | $ | 8,583 | $ | 6,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPAs - protection sold | $ | 66,278 | $ | — | $ | 206 | $ | 199,964 | $ | — | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||
RPAs - protection purchased | 10,714 | 13 | — | 10,714 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total RPAs | $ | 76,992 | $ | 13 | $ | 206 | $ | 210,678 | $ | 2 | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||
($ and units in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ and units in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Unit |
Fair Value |
Notional
Unit |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | Crude oil: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
2,022 | Barrels | $ | 2,344 | $ | 2,193 |
Collars
|
2,022 | Barrels | $ | 2,217 | $ | 2,402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
4,299 | Barrels | 9,282 | 14,283 |
Swaps
|
4,299 | Barrels | 8,220 | 7,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
6,321 | $ | 11,626 | $ | 16,476 |
Total
|
6,321 | $ | 10,437 | $ | 9,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas:
|
Natural gas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 597 | MMBTUs | $ | — | $ | 59 |
Purchased options
|
597 | MMBTUs | $ | 59 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
12,733 | MMBTUs | 1,063 | 205 |
Collars
|
16,293 | MMBTUs | 205 | 813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
96,305 | MMBTUs | 32,073 | 27,238 |
Swaps
|
103,973 | MMBTUs | 26,988 | 29,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
109,635 | $ | 33,136 | $ | 27,502 |
Total
|
120,863 | $ | 27,252 | $ | 30,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,762 | $ | 43,978 | Total | $ | 37,689 | $ | 40,187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and units in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ and units in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Unit |
Fair Value |
Notional
Unit |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | Crude oil: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 36 | Barrels | $ | — | $ | 30 |
Purchased options
|
36 | Barrels | $ | 29 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
3,174 | Barrels | 2,673 | 538 |
Collars
|
3,630 | Barrels | 677 | 2,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
4,601 | Barrels | 6,949 | 5,531 |
Swaps
|
4,721 | Barrels | 4,516 | 5,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
7,811 | $ | 9,622 | $ | 6,099 |
Total
|
8,387 | $ | 5,222 | $ | 8,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas:
|
Natural gas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 540 | MMBTUs | $ | — | $ | 22 |
Purchased options
|
530 | MMBTUs | $ | 21 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
14,277 | MMBTUs | 186 | 522 |
Collars
|
14,517 | MMBTUs | 471 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
48,956 | MMBTUs | 30,257 | 35,497 |
Swaps
|
48,779 | MMBTUs | 35,601 | 30,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
63,773 | $ | 30,443 | $ | 36,041 |
Total
|
63,826 | $ | 36,093 | $ | 30,347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40,065 | $ | 42,140 | Total | $ | 41,315 | $ | 38,377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Classification on
Consolidated Statement of Income |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments:
|
||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
Interest rate contracts and other derivative income
|
$ | (8,637) | $ | (2,126) | $ | 280 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | 23,215 | 22,264 | 16,784 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts |
Interest rate contracts and other derivative income
|
(5) | 59 | (156) | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | Lending fees | 11,025 | 678 | 512 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts |
Interest rate contracts and other derivative income
|
(35) | (67) | (11) | ||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 25,563 | $ | 20,808 | $ | 17,409 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts Recognized (1) |
Gross Amounts Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Received (3)
|
Security Collateral
Received (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 602,754 | $ | (93,063) | $ | (8,449) |
|
$ | 501,242 | $ | (35) |
|
$ | 501,207 | ||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts Recognized (2) |
Gross Amounts Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Pledged (4)
|
Security Collateral
Pledged (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 424,828 | $ | (93,063) | $ | (91,634) |
|
$ | 240,131 | $ | (221,150) |
|
$ | 18,981 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts Recognized (1) |
Gross Amounts Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Received (3)
|
Security Collateral
Received (5) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 330,316 | $ | (121,561) | $ | (3,758) | $ | 204,997 | $ | — | $ | 204,997 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts Recognized (2) |
Gross Amounts Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset
on the Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Pledged (4)
|
Security Collateral
Pledged (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 256,528 | $ | (121,561) | $ | (38,238) | $ | 96,729 | $ | (79,619) | $ | 17,110 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost (1)
|
Non-PCI Loans (1)
|
PCI Loans |
Total (1)
|
||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I (2)
|
$ | 13,631,726 | $ | 12,149,121 | $ | 1,810 | $ | 12,150,931 | |||||||||||||||||||||
CRE: | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,174,611 | 10,165,247 | 113,201 | 10,278,448 | |||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,033,998 | 2,834,212 | 22,162 | 2,856,374 | |||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 599,692 | 628,459 | 40 | 628,499 | |||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 14,808,301 | 13,627,918 | 135,403 | 13,763,321 | |||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,440,027 | 25,777,039 | 137,213 | 25,914,252 | |||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,185,953 | 7,028,979 | 79,611 | 7,108,590 | |||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,601,716 | 1,466,736 | 6,047 | 1,472,783 | |||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 9,787,669 | 8,495,715 | 85,658 | 8,581,373 | |||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 163,259 | 282,914 | — | 282,914 | |||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,950,928 | 8,778,629 | 85,658 | 8,864,287 | |||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 38,390,955 | $ | 34,555,668 | $ | 222,871 | $ | 34,778,539 | |||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (619,983) | (358,287) | — | (358,287) | |||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 37,770,972 | $ | 34,197,381 | $ | 222,871 | $ | 34,420,252 | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans |
Revolving Loans
Amortized Cost Basis |
Revolving Loans Converted to Term Loans Amortized Cost Basis | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,912,147 | $ | 1,477,740 | $ | 483,725 | $ | 245,594 | $ | 69,482 | $ | 245,615 | $ | 6,431,003 | $ | 29,487 | $ | 12,894,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 120,183 | 74,601 | 56,785 | 19,426 | 1,487 | 5,872 | 324,640 | — | 602,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 2,125 | 25,267 | 22,240 | 18,787 | 4,964 | 1,592 | 58,964 | — | 133,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 4,034,455 | 1,577,608 | 562,750 | 283,807 | 75,933 | 253,079 | 6,814,607 | 29,487 | 13,631,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,296,649 | 2,402,136 | 2,310,748 | 1,328,251 | 732,694 | 1,529,681 | 173,267 | 19,064 | 10,792,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 47,459 | 63,654 | 43,447 | 98,259 | 2,094 | 80,662 | — | — | 335,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 42,067 | 1,115 | — | 3,364 | — | — | 46,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 2,344,108 | 2,465,790 | 2,396,262 | 1,427,625 | 734,788 | 1,613,707 | 173,267 | 19,064 | 11,174,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 783,671 | 783,589 | 479,959 | 411,945 | 181,213 | 348,751 | 5,895 | — | 2,995,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 735 | 22,330 | 6,101 | 264 | 5,877 | — | — | 35,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 1,475 | — | — | 2,193 | — | — | 3,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multifamily residential
|
783,671 | 784,324 | 503,764 | 418,046 | 181,477 | 356,821 | 5,895 | — | 3,033,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 224,924 | 172,707 | 156,712 | — | 20,897 | 1,028 | — | — | 576,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,524 | — | — | — | — | 19,900 | — | — | 23,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction and land
|
228,448 | 172,707 | 156,712 | — | 20,897 | 20,928 | — | — | 599,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 3,356,227 | 3,422,821 | 3,056,738 | 1,845,671 | 937,162 | 1,991,456 | 179,162 | 19,064 | 14,808,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial
|
7,390,682 | 5,000,429 | 3,619,488 | 2,129,478 | 1,013,095 | 2,244,535 | 6,993,769 | 48,551 | 28,440,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1)
|
2,385,853 | 1,813,200 | 1,501,660 | 1,021,707 | 523,170 | 921,714 | — | — | 8,167,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 1,429 | — | — | 119 | 1,034 | — | — | 2,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (Nonaccrual) (1)
|
— | 226 | 812 | 1,789 | 1,994 | 11,246 | — | — | 16,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single-family residential mortgage
|
2,385,853 | 1,814,855 | 1,502,472 | 1,023,496 | 525,283 | 933,994 | — | — | 8,185,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,131 | 880 | 2,879 | 5,363 | 8,433 | 13,475 | 1,328,919 | 225,810 | 1,586,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 200 | — | 996 | — | 1,328 | 606 | 3,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 151 | 285 | 4,617 | 164 | 1,962 | — | 4,517 | 11,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HELOCs | 1,131 | 1,031 | 3,364 | 9,980 | 9,593 | 15,437 | 1,330,247 | 230,933 | 1,601,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 2,386,984 | 1,815,886 | 1,505,836 | 1,033,476 | 534,876 | 949,431 | 1,330,247 | 230,933 | 9,787,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 9,531 | — | — | 1,830 | — | 83,255 | 66,136 | — | 160,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 16 | — | — | — | — | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | 2,491 | — | — | — | — | 2,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer
|
9,547 | — | — | 4,321 | — | 83,255 | 66,136 | — | 163,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,396,531 | 1,815,886 | 1,505,836 | 1,037,797 | 534,876 | 1,032,686 | 1,396,383 | 230,933 | 9,950,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 9,787,213 | $ | 6,816,315 | $ | 5,125,324 | $ | 3,167,275 | $ | 1,547,971 | $ | 3,277,221 | $ | 8,390,152 | $ | 279,484 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Criticized |
Total
Non-PCI Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual | Nonaccrual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 11,423,094 | $ | 651,192 | $ | 74,835 | $ | 12,149,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 10,003,749 | 145,057 | 16,441 | 10,165,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 2,806,475 | 26,918 | 819 | 2,834,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 603,447 | 25,012 | — | 628,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 13,413,671 | 196,987 | 17,260 | 13,627,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,836,765 | 848,179 | 92,095 | 25,777,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential (1)
|
7,012,522 | 2,278 | 14,179 | 7,028,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,453,207 | 2,787 | 10,742 | 1,466,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 8,465,729 | 5,065 | 24,921 | 8,495,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 280,392 | 5 | 2,517 | 282,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 8,746,121 | 5,070 | 27,438 | 8,778,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 33,582,886 | $ | 853,249 | $ | 119,533 | $ | 34,555,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Criticized |
Total
PCI Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual | Nonaccrual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 1,810 | $ | — | $ | — | $ | 1,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 102,257 | 10,939 | 5 | 113,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 22,162 | — | — | 22,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 40 | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 124,459 | 10,939 | 5 | 135,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 126,269 | 10,939 | 5 | 137,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 79,517 | — | 94 | 79,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 5,849 | — | 198 | 6,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 85,366 | — | 292 | 85,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 85,366 | — | 292 | 85,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (2)
|
$ | 211,635 | $ | 10,939 | $ | 297 | $ | 222,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
Accruing Loans |
Accruing
Loans 30-59 Days Past Due |
Accruing
Loans 60-89 Days Past Due |
Total
Accruing Past Due Loans |
Nonaccrual
Loans Less Than 90 Days Past Due |
Nonaccrual
Loans 90 or More Days Past Due |
Total
Nonaccrual Loans |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 13,488,070 | $ | 8,993 | $ | 724 | $ | 9,717 | $ | 100,602 | $ | 33,337 | $ | 133,939 | $ | 13,631,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,127,690 | 375 | — | 375 | 448 | 46,098 | 46,546 | 11,174,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,028,512 | 1,818 | — | 1,818 | 2,375 | 1,293 | 3,668 | 3,033,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 579,792 | 19,900 | — | 19,900 | — | — | — | 599,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 14,735,994 | 22,093 | — | 22,093 | 2,823 | 47,391 | 50,214 | 14,808,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,224,064 | 31,086 | 724 | 31,810 | 103,425 | 80,728 | 184,153 | 28,440,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,156,645 | 9,911 | 2,583 | 12,494 | 2,385 | 14,429 | 16,814 | 8,185,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,583,968 | 2,922 | 3,130 | 6,052 | 577 | 11,119 | 11,696 | 1,601,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 9,740,613 | 12,833 | 5,713 | 18,546 | 2,962 | 25,548 | 28,510 | 9,787,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 160,534 | 217 | 17 | 234 | — | 2,491 | 2,491 | 163,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,901,147 | 13,050 | 5,730 | 18,780 | 2,962 | 28,039 | 31,001 | 9,950,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 38,125,211 | $ | 44,136 | $ | 6,454 | $ | 50,590 | $ | 106,387 | $ | 108,767 | $ | 215,154 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||
Commercial: | ||||||||
C&I | $ | 62,040 | ||||||
CRE: | ||||||||
CRE | 45,537 | |||||||
Multifamily residential | 2,519 | |||||||
Total CRE | 48,056 | |||||||
Total commercial | 110,096 | |||||||
Consumer: | ||||||||
Residential mortgage: | ||||||||
Single-family residential | 6,013 | |||||||
HELOCs | 8,076 | |||||||
Total residential mortgage | 14,089 | |||||||
Other consumer | 2,491 | |||||||
Total consumer | 16,580 | |||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 126,676 | ||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
Accruing Loans |
Accruing
Loans 30-59 Days Past Due |
Accruing
Loans 60-89 Days Past Due |
Total
Accruing Past Due Loans |
Nonaccrual
Loans Less Than 90 Days Past Due |
Nonaccrual
Loans 90 or More Days Past Due |
Total
Nonaccrual Loans |
Total
Non-PCI Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I
|
$ | 12,026,131 | $ | 31,121 | $ | 17,034 | $ | 48,155 | $ | 31,084 | $ | 43,751 | $ | 74,835 | $ | 12,149,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 10,123,999 | 22,830 | 1,977 | 24,807 | 540 | 15,901 | 16,441 | 10,165,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential
|
2,832,664 | 198 | 531 | 729 | 534 | 285 | 819 | 2,834,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land
|
628,459 | — | — | — | — | — | — | 628,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE
|
13,585,122 | 23,028 | 2,508 | 25,536 | 1,074 | 16,186 | 17,260 | 13,627,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial
|
25,611,253 | 54,149 | 19,542 | 73,691 | 32,158 | 59,937 | 92,095 | 25,777,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential
|
6,993,597 | 15,443 | 5,074 | 20,517 | 1,964 | 12,901 | 14,865 | 7,028,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs
|
1,448,930 | 4,273 | 2,791 | 7,064 | 1,448 | 9,294 | 10,742 | 1,466,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
8,442,527 | 19,716 | 7,865 | 27,581 | 3,412 | 22,195 | 25,607 | 8,495,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 280,386 | 6 | 5 | 11 | — | 2,517 | 2,517 | 282,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer
|
8,722,913 | 19,722 | 7,870 | 27,592 | 3,412 | 24,712 | 28,124 | 8,778,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 34,334,166 | $ | 73,871 | $ | 27,412 | $ | 101,283 | $ | 35,570 | $ | 84,649 | $ | 120,219 | $ | 34,555,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Number
of Loans |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment (1) |
Financial
Impact (2) |
|||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 14 | $ | 152,249 | $ | 134,467 | $ | 19,555 | |||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2 | 21,429 | 21,221 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1 | 1,220 | 1,226 | — | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 3 | 22,649 | 22,447 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 17 | 174,898 | 156,914 | 19,573 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 17 | $ | 174,898 | $ | 156,914 | $ | 19,573 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Number
of Loans |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment (1) |
Financial
Impact (2) |
|||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 8 | $ | 95,742 | $ | 71,332 | $ | 8,004 | |||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1 | 19,696 | 19,691 | — | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1 | 19,696 | 19,691 | — | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 9 | 115,438 | 91,023 | 8,004 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 2 | 1,123 | 1,098 | 2 | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2 | 539 | 528 | — | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 4 | 1,662 | 1,626 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 4 | 1,662 | 1,626 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total | 13 | $ | 117,100 | $ | 92,649 | $ | 8,006 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||
Number
of Loans |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment (1) |
Financial
Impact (2) |
|||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 8 | $ | 11,366 | $ | 9,520 | $ | 699 | |||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | 750 | 752 | — | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1 | 750 | 752 | — | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 9 | 12,116 | 10,272 | 699 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 2 | 405 | 391 | (28) | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2 | 1,546 | 1,418 | — | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 4 | 1,951 | 1,809 | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 4 | 1,951 | 1,809 | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total | 13 | $ | 14,067 | $ | 12,081 | $ | 671 | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1)
|
Principal
and
Interest (2)
|
Interest
Rate Reduction |
Interest
Deferments |
Other (3)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 59,134 | $ | 10,863 | $ | 31,913 | $ | 32,557 | $ | — | $ | 134,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 21,221 | — | — | — | — | 21,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,226 | — | — | — | — | 1,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 22,447 | — | — | — | — | 22,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 81,581 | 10,863 | 31,913 | 32,557 | — | 156,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 81,581 | $ | 10,863 | $ | 31,913 | $ | 32,557 | $ | — | $ | 156,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1)
|
Principal
and
Interest (2)
|
Interest
Rate Reduction |
Interest
Deferments |
Other (3)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,611 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 39,721 | $ | 71,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | 19,691 | — | — | 19,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | — | — | 19,691 | — | — | 19,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 31,611 | — | 19,691 | — | 39,721 | 91,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | 1,098 | — | — | — | 1,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 397 | — | — | 131 | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | — | 1,495 | — | — | 131 | 1,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | 1,495 | — | — | 131 | 1,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 31,611 | $ | 1,495 | $ | 19,691 | $ | — | $ | 39,852 | $ | 92,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1)
|
Principal
and Interest (2) |
Interest
Rate Reduction |
Interest
Deferments |
Other (3)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 5,472 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,048 | $ | 9,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 752 | — | — | 752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | — | — | 752 | — | — | 752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5,472 | — | 752 | — | 4,048 | 10,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 66 | — | — | — | 325 | 391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,353 | — | — | — | 65 | 1,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 1,419 | — | — | — | 390 | 1,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,419 | — | — | — | 390 | 1,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,891 | $ | — | $ | 752 | $ | — | $ | 4,438 | $ | 12,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted
During the Year Ended December 31, |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of
Loans |
Recorded
Investment |
Number of
Loans |
Recorded
Investment |
Number of
Loans |
Recorded
Investment |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1 | $ | 15,852 | 3 | $ | 13,112 | 4 | $ | 1,890 | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | 1 | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | — | — | — | — | 1 | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 15,852 | 3 | 13,112 | 5 | 2,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | — | — | 1 | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | — | — | — | — | 1 | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | — | — | 1 | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1 | $ | 15,852 | 3 | $ | 13,112 | 6 | $ | 2,226 | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unpaid
Principal Balance |
Recorded
Investment With No Allowance |
Recorded
Investment With Allowance |
Total
Recorded Investment |
Related
Allowance |
||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 174,656 | $ | 73,956 | $ | 40,086 | $ | 114,042 | $ | 2,881 | ||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 27,601 | 20,098 | 1,520 | 21,618 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,965 | 1,371 | 3,093 | 4,464 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 19,696 | 19,691 | — | 19,691 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 52,262 | 41,160 | 4,613 | 45,773 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 226,918 | 115,116 | 44,699 | 159,815 | 3,033 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 23,626 | 8,507 | 13,704 | 22,211 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 13,711 | 6,125 | 7,449 | 13,574 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 37,337 | 14,632 | 21,153 | 35,785 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2,517 | — | 2,517 | 2,517 | 2,517 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 39,854 | 14,632 | 23,670 | 38,302 | 2,560 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-PCI impaired loans | $ | 266,772 | $ | 129,748 | $ | 68,369 | $ | 198,117 | $ | 5,593 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Recorded Investment |
Recognized
Interest Income (1) |
Average
Recorded Investment |
Recognized
Interest
Income (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 248,619 | $ | 2,932 | $ | 143,430 | $ | 1,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 33,046 | 464 | 35,049 | 491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 6,116 | 228 | 11,742 | 249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 19,691 | 68 | 3,973 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 58,853 | 760 | 50,764 | 740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 307,472 | 3,692 | 194,194 | 1,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 37,315 | 496 | 22,350 | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 22,851 | 130 | 14,134 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 60,166 | 626 | 36,484 | 544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2,552 | — | 2,502 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 62,718 | 626 | 38,986 | 544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-PCI impaired loans | $ | 370,190 | $ | 4,318 | $ | 233,180 | $ | 2,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Internal risk rating; size and credit spread at origination, and time to maturity | Unemployment rate, and two and ten year treasury spread | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status; maturity date; collateral value; property type, and geographic location | Unemployment rate; GDP, and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO; delinquency status; maturity date; collateral value, and geographic location | Unemployment rate; GDP, and home price index | ||||||||||||
Other consumer | Historical loss experience |
Immaterial (1)
|
||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | 74,237 | 72,169 | (8,112) | (9,889) | (3,670) | (1,798) | 2,221 | 125,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 145,212 | 55,864 | 10,879 | 644 | (9,922) | (605) | (3,381) | 198,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (66,225) | (15,206) | — | — | — | (221) | (185) | (81,837) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 5,428 | 10,455 | 1,980 | 80 | 585 | 49 | 95 | 18,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (60,797) | (4,751) | 1,980 | 80 | 585 | (172) | (90) | (63,165) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 1,012 | — | — | — | — | — | — | 1,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 189,117 | $ | 40,666 | $ | 19,885 | $ | 20,290 | $ | 31,340 | $ | 5,774 | $ | 4,250 | $ | 311,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 109,068 | (4,345) | 1,085 | (1,422) | (2,938) | (516) | (839) | 100,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs
|
(73,985) | (1,021) | — | — | (11) | — | (50) | (75,067) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries
|
14,501 | 5,209 | 1,856 | 536 | 136 | 7 | 19 | 22,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries
|
(59,484) | 4,188 | 1,856 | 536 | 125 | 7 | (31) | (52,803) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (325) | — | — | — | — | — | — | (325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 163,058 | $ | 40,809 | $ | 19,537 | $ | 26,881 | $ | 26,362 | $ | 7,354 | $ | 3,127 | $ | 287,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 75,629 | (5,337) | (1,409) | (7,331) | 3,765 | (1,618) | 1,308 | 65,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (59,244) | — | — | — | (1) | — | (188) | (59,433) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 10,417 | 5,194 | 1,757 | 740 | 1,214 | 38 | 3 | 19,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (48,827) | 5,194 | 1,757 | 740 | 1,213 | 38 | (185) | (40,070) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (743) | — | — | — | — | — | — | (743) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 189,117 | $ | 40,666 | $ | 19,885 | $ | 20,290 | $ | 31,340 | $ | 5,774 | $ | 4,250 | $ | 311,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 11,158 | $ | 12,566 | $ | 13,318 | ||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | 10,457 | — | — | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of ) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 11,962 | (1,408) | (752) | ||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | 33,577 | 11,158 | 12,566 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (a) + (b) | $ | 210,653 | $ | 98,685 | $ | 64,255 | |||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
HELOCs |
Other
Consumer |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment
|
$ | 2,881 | $ | 97 | $ | 55 | $ | — | $ | 35 | $ | 8 | $ | 2,517 | $ | 5,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment
|
235,495 | 40,412 | 22,771 | 19,404 | 28,492 | 5,257 | 863 | 352,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment in loans
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment
|
$ | 114,042 | $ | 21,618 | $ | 4,464 | $ | 19,691 | $ | 22,211 | $ | 13,574 | $ | 2,517 | $ | 198,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment
|
12,035,079 | 10,143,629 | 2,829,748 | 608,768 | 7,006,768 | 1,453,162 | 280,397 | 34,357,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired with deteriorated credit quality (1)
|
1,810 | 113,201 | 22,162 | 40 | 79,611 | 6,047 | — | 222,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1)
|
$ | 12,150,931 | $ | 10,278,448 | $ | 2,856,374 | $ | 628,499 | $ | 7,108,590 | $ | 1,472,783 | $ | 282,914 | $ | 34,778,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||
Accretable yield for PCI loans, beginning of period | $ | 74,870 | $ | 101,977 | ||||||||||||||||
Accretion | (24,220) | (34,662) | ||||||||||||||||||
Changes in expected cash flows | (140) | 7,555 | ||||||||||||||||||
Accretable yield for PCI loans, end of period | $ | 50,510 | $ | 74,870 | ||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
HELOCs |
Other
Consumer |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 300,677 | $ | 26,994 | $ | 1,398 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 329,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 303,520 | $ | 26,994 | $ | 1,398 | $ | — | $ | 80,309 | $ | — | $ | — | $ | 412,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | 154,154 | $ | — | $ | 2,358 | $ | — | $ | 233,068 | $ | — | $ | — | $ | 389,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
HELOCs |
Other
Consumer |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 245,002 | $ | 39,062 | $ | — | $ | 1,573 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 285,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 245,791 | $ | 39,062 | $ | — | $ | 1,573 | $ | 10,410 | $ | — | $ | — | $ | 296,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | 397,615 | $ | — | $ | 8,988 | $ | — | $ | 117,227 | $ | — | $ | — | $ | 523,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
HELOCs |
Other
Consumer |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 404,321 | $ | 62,291 | $ | — | $ | — | $ | 14,981 | $ | — | $ | — | $ | 481,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | 2,306 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 413,844 | $ | 62,291 | $ | — | $ | — | $ | 34,966 | $ | — | $ | — | $ | 511,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | 525,767 | $ | — | $ | 7,389 | $ | — | $ | 63,781 | $ | — | $ | — | $ | 596,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | 213,555 | $ | 207,037 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities — Unfunded commitments | $ | 77,444 | $ | 80,294 | ||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 45,971 | $ | 46,034 | $ | 39,262 | ||||||||||||||
Amortization expense included in income tax expense | $ | 37,132 | $ | 36,561 | $ | 28,046 | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | 266,525 | $ | 254,140 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities — Unfunded commitments | $ | 105,282 | $ | 113,515 | ||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2021 | $ | 125,142 | ||||||
2022 | 37,175 | |||||||
2023 | 14,499 | |||||||
2024 | 2,034 | |||||||
2025 | 462 | |||||||
Thereafter | 3,414 | |||||||
Total | $ | 182,726 | ||||||
($ in thousands) |
Consumer
and Business Banking |
Commercial
Banking |
Total | |||||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2019 | $ | 353,321 | $ | 112,226 | $ | 465,547 | ||||||||||||||
Acquisition of East West Markets, LLC | — | 150 | 150 | |||||||||||||||||
Ending balance, December 31, 2019 | $ | 353,321 | $ | 112,376 | $ | 465,697 | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Gross balance (1)
|
$ | 86,099 | $ | 86,099 | ||||||||||
Accumulated amortization (1)
|
(79,722) | (76,088) | ||||||||||||
Net carrying balance (1)
|
$ | 6,377 | $ | 10,011 | ||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2021 | $ | 2,749 | ||||||
2022 | 1,865 | |||||||
2023 | 1,199 | |||||||
2024 | 553 | |||||||
2025 | 11 | |||||||
Thereafter | — | |||||||
Total | $ | 6,377 | ||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 16,298,301 | $ | 11,080,036 | ||||||||||
Interest-bearing checking | 6,142,193 | 5,200,755 | ||||||||||||
Money market | 10,740,667 | 8,711,964 | ||||||||||||
Savings | 2,681,242 | 2,117,196 | ||||||||||||
Time deposits: | ||||||||||||||
Less than $100,000 | 999,664 | 1,993,950 | ||||||||||||
$100,000 or greater | 8,000,685 | 8,220,358 | ||||||||||||
Total deposits | $ | 44,862,752 | $ | 37,324,259 | ||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2021 | $ | 8,608,547 | ||||||
2022 | 332,809 | |||||||
2023 | 41,178 | |||||||
2024 | 11,085 | |||||||
2025 | 6,715 | |||||||
Thereafter | 15 | |||||||
Total | $ | 9,000,349 | ||||||
($ in thousands) |
Interest Rate |
Maturity Dates | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt (1 ) — floating
|
1.57% — 2.12%
|
2034 — 2037 | $ | 147,376 | $ | 147,101 | ||||||||||||||||||||||||||
Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances (2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed |
0.00% — 2.34%
|
2021 | 405,000 | 400,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Floating (3)
|
0.60% — 0.63%
|
2022 | 247,612 | 345,915 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total FHLB advances | $ | 652,612 | $ | 745,915 | ||||||||||||||||||||||||||||
Issuer |
Stated
Maturity (1) |
Stated
Interest Rate |
Current Rate | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate
Principal Amount of Trust Securities |
Aggregate
Principal Amount of the Junior Subordinated Debts |
Aggregate
Principal Amount of Trust Securities |
Aggregate
Principal Amount of the Junior Subordinated Debts |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust V | November 2034 |
3-month LIBOR + 1.80%
|
2.01% | $ | 464 | $ | 15,000 | $ | 464 | $ | 15,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VI | September 2035 |
3-month LIBOR + 1.50%
|
1.72% | 619 | 20,000 | 619 | 20,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VII | June 2036 |
3-month LIBOR + 1.35%
|
1.57% | 928 | 30,000 | 928 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VIII | June 2037 |
3-month LIBOR + 1.40%
|
1.63% | 619 | 18,000 | 619 | 18,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust IX | September 2037 |
3-month LIBOR + 1.90%
|
2.12% | 928 | 30,000 | 928 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MCBI Statutory Trust I | December 2035 |
3-month LIBOR + 1.55%
|
1.77% | 1,083 | 35,000 | 1,083 | 35,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,641 | $ | 148,000 | $ | 4,641 | $ | 148,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Current income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||
Federal | $ | 84,560 | $ | 107,393 | $ | 63,035 | ||||||||||||||
State | 74,252 | 86,578 | 64,917 | |||||||||||||||||
Foreign | 671 | (2,485) | 3,513 | |||||||||||||||||
Total current income tax expense | 159,483 | 191,486 | 131,465 | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense: | ||||||||||||||||||||
Federal | (28,093) | (8,801) | (11,870) | |||||||||||||||||
State | (11,671) | (16,390) | (4,600) | |||||||||||||||||
Foreign | (1,751) | 3,587 | — | |||||||||||||||||
Total deferred income tax benefit | (41,515) | (21,604) | (16,470) | |||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 117,968 | $ | 169,882 | $ | 114,995 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Statutory U.S. federal tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||||||||||
U.S. state income taxes, net of U.S. federal income tax effect | 7.2 | 7.1 | 5.8 | |||||||||||||||||
Tax credits and benefits, net of related expenses
|
(12.4) | (6.8) | (12.7) | |||||||||||||||||
Other, net | 1.4 | (1.2) | (0.1) | |||||||||||||||||
Effective tax rate | 17.2 | % | 20.1 | % | 14.0 | % | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses
|
$ | 192,534 | $ | 109,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 11,174 | 11,190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation | 23,604 | 23,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income on nonaccrual loans | 5,909 | 9,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State taxes | 273 | 5,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 2,096 | 1,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease liability | 30,554 | 35,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,441 | 965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross deferred tax assets | 267,585 | 198,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation allowance | — | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deferred tax assets, net of valuation allowance
|
$ | 267,585 | $ | 198,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing | $ | 29,990 | $ | 30,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net
|
14,912 | 12,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | 1,934 | 3,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock dividends | 1,855 | 1,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing assets | 1,675 | 1,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired debt | 1,597 | 1,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses | 1,194 | 1,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 99 | 1,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains/losses on securities | 21,593 | 890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 28,468 | 34,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 453 | 2,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross deferred tax liabilities
|
$ | 103,770 | $ | 92,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 163,815 | $ | 106,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | — | $ | 4,378 | $ | 10,419 | ||||||||||||||
Additions for tax positions related to prior years | 5,045 | 30,103 | — | |||||||||||||||||
Deductions for tax positions related to prior years | — | (34,481) | (3,969) | |||||||||||||||||
Settlements with taxing authorities | — | — | (2,072) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 5,045 | $ | — | $ | 4,378 | ||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years |
Expire After Three Years Through
Five Years |
Expire After Five Years | Total | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 3,126,551 | $ | 1,836,523 | $ | 589,114 | $ | 138,729 | $ | 5,690,917 | $ | 5,330,211 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | 1,159,357 | 420,222 | 137,394 | 523,840 | 2,240,813 | 1,860,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,285,908 | $ | 2,256,745 | $ | 726,508 | $ | 662,569 | $ | 7,931,730 | $ | 7,190,625 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years |
Expire After Three Years Through
Five Years |
Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | — | $ | 344 | $ | 484 | $ | 9,698 | $ | 10,526 | $ | 12,578 | $ | 10,526 | $ | 12,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential loans sold or securitized with recourse | 370 | 481 | — | 14,894 | 15,745 | 15,892 | 26,619 | 40,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 370 | $ | 825 | $ | 484 | $ | 24,592 | $ | 26,271 | $ | 28,470 | $ | 37,145 | $ | 53,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 29,237 | $ | 30,761 | $ | 30,937 | ||||||||||||||
Related net tax (deficiencies) benefits for stock compensation plans | $ | (1,839) | $ | 4,792 | $ | 5,089 | ||||||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||
Shares |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
Shares |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
|||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2020 | 1,139,868 | $ | 57.78 | 386,483 | $ | 60.13 | ||||||||||||||||||||
Granted | 680,172 | 40.61 | 165,084 | 39.79 | ||||||||||||||||||||||
Vested | (290,147) | 55.23 | (131,597) | 56.59 | ||||||||||||||||||||||
Forfeited | (184,258) | 53.61 | (21,913) | 45.64 | ||||||||||||||||||||||
Outstanding, December 31, 2020 | 1,345,635 | $ | 50.22 | 398,057 | $ | 53.66 | ||||||||||||||||||||
Shares | ||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2020 | 11,638 | |||||||||||||
Granted | 11,215 | |||||||||||||
Vested | — | |||||||||||||
Forfeited | (1,051) | |||||||||||||
Outstanding, December 31, 2020 | 21,802 | |||||||||||||
Years Ending December 31, |
Amount
($ in thousands) |
|||||||
2021 | $ | 349 | ||||||
2022 | 359 | |||||||
2023 | 370 | |||||||
2024 | 381 | |||||||
2025 | 393 | |||||||
Thereafter | 6,710 | |||||||
Total | $ | 8,562 | ||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
Basic weighted-average number of shares outstanding | 142,336 | 145,497 | 144,862 | |||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 3.99 | $ | 4.63 | $ | 4.86 | ||||||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
Basic weighted-average number of shares outstanding (1)
|
142,336 | 145,497 | 144,862 | |||||||||||||||||
Diluted potential common shares (1)(2)
|
655 | 682 | 1,307 | |||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding (1)(2)
|
142,991 | 146,179 | 146,169 | |||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 3.97 | $ | 4.61 | $ | 4.81 | ||||||||||||||
($ in thousands) |
AFS
Debt Securities |
Cash
Flow Hedges |
Foreign
Currency Translation Adjustments (1) |
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | (30,898) | $ | — | $ | (6,621) | $ | (37,519) | ||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle related to marketable equity securities (2)
|
385 | — | — | 385 | ||||||||||||||||||||||
Reclassification of tax effects in AOCI resulting from the new federal corporate income tax rate (3)
|
(6,656) | — | — | (6,656) | ||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2018, adjusted | (37,169) | — | (6,621) | (43,790) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | (6,866) | — | (5,732) | (12,598) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI
|
(1,786) | — | — | (1,786) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax
|
(8,652) | — | (5,732) | (14,384) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | (45,821) | $ | — | $ | (12,353) | $ | (58,174) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 46,170 | — | (3,636) | 42,534 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI
|
(2,768) | — | — | (2,768) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax
|
43,402 | — | (3,636) | 39,766 | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | (2,419) | $ | — | $ | (15,989) | $ | (18,408) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period
|
63,329 | (1,149) | 9,297 | 71,477 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI
|
(8,663) | (81) | — | (8,744) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax
|
54,666 | (1,230) | 9,297 | 62,733 | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 52,247 | $ | (1,230) | $ | (6,692) | $ | 44,325 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before -
Tax |
Tax
Effect |
Net-of-
Tax |
Before -
Tax |
Tax
Effect |
Net-of-
Tax |
Before -
Tax |
Tax
Effect |
Net-of-
Tax |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period
|
$ | 89,868 | $ | (26,539) | $ | 63,329 | $ | 65,549 | $ | (19,379) | $ | 46,170 | $ | (9,748) | $ | 2,882 | $ | (6,866) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) reclassified into net income (1)
|
(12,299) | 3,636 | (8,663) | (3,930) | 1,162 | (2,768) | (2,535) | 749 | (1,786) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change
|
77,569 | (22,903) | 54,666 | 61,619 | (18,217) | 43,402 | (12,283) | 3,631 | (8,652) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period
|
(1,604) | 455 | (1,149) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) reclassified into net income (2)
|
(113) | 32 | (81) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change
|
(1,717) | 487 | (1,230) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period (3)
|
7,398 | 1,899 | 9,297 | 290 | (3,926) | (3,636) | (5,732) | — | (5,732) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change
|
7,398 | 1,899 | 9,297 | 290 | (3,926) | (3,636) | (5,732) | — | (5,732) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss)
|
$ | 83,250 | $ | (20,517) | $ | 62,733 | $ | 61,909 | $ | (22,143) | $ | 39,766 | $ | (18,015) | $ | 3,631 | $ | (14,384) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Basel III | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 |
Minimum
Capital Ratios |
Fully
Phased-in
Minimum
Capital
Ratios (3)
|
Well-
Capitalized Requirement |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Actual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Ratio | Ratio | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 5,510,640 | 14.3 | % | $ | 5,064,037 | 14.4 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 5,143,246 | 13.4 | % | $ | 4,886,237 | 13.9 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 4,882,555 | 12.7 | % | $ | 4,546,592 | 12.9 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 4,662,426 | 12.1 | % | $ | 4,516,792 | 12.9 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital (to risk-weighted assets)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 4,882,555 | 12.7 | % | $ | 4,546,592 | 12.9 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 4,662,426 | 12.1 | % | $ | 4,516,792 | 12.9 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to adjusted average assets)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company (1)
|
$ | 4,882,555 | 9.4 | % | $ | 4,546,592 | 10.3 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 4,662,426 | 9.0 | % | $ | 4,516,792 | 10.3 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 38,406,071 | N/A | $ | 35,136,427 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 38,481,275 | N/A | $ | 35,127,920 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average total assets (2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 52,540,964 | N/A | $ | 44,449,802 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 52,594,313 | N/A | $ | 44,419,308 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses
|
$ | 530,829 | $ | 706,286 | $ | 140,078 | $ | 1,377,193 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,885 | 206,768 | — | 210,653 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 67,115 | 139,365 | 29,067 | 235,547 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 331,750 | 266,923 | 117,649 | 716,322 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 262,309 | 371,960 | 51,496 | 685,765 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 187,931 | $ | 266,342 | $ | 113,524 | $ | 567,797 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 13,351,060 | $ | 26,958,766 | $ | 11,847,087 | $ | 52,156,913 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses
|
$ | 696,551 | $ | 651,413 | $ | 119,849 | $ | 1,467,813 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 14,178 | 84,507 | — | 98,685 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 57,920 | 134,622 | 29,703 | 222,245 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 343,001 | 263,064 | 141,391 | 747,456 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 397,292 | 438,464 | 8,161 | 843,917 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 284,161 | $ | 313,833 | $ | 76,041 | $ | 674,035 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 11,520,586 | $ | 25,501,534 | $ | 7,173,976 | $ | 44,196,096 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses
|
$ | 727,215 | $ | 605,650 | $ | 53,643 | $ | 1,386,508 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 9,364 | 54,891 | — | 64,255 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 85,607 | 110,287 | 21,539 | 217,433 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 341,396 | 237,520 | 142,074 | 720,990 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 462,062 | 423,526 | (66,892) | 818,696 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 330,683 | $ | 303,553 | $ | 69,465 | $ | 703,701 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 10,587,621 | $ | 23,761,469 | $ | 6,693,266 | $ | 41,042,356 | ||||||||||||||||||
($ in thousands, except shares) | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents due from subsidiary bank | $ | 439,065 | $ | 166,131 | ||||||||||
Investments in subsidiaries: | ||||||||||||||
Bank | 5,048,896 | 4,987,666 | ||||||||||||
Nonbank | 6,738 | 5,630 | ||||||||||||
Investments in tax credit investments, net | 6,586 | 11,637 | ||||||||||||
Other assets | 3,072 | 4,091 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 5,504,357 | $ | 5,175,155 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,376 | $ | 147,101 | ||||||||||
Accrued income tax payable | 81,741 | 4,534 | ||||||||||||
Other liabilities | 6,065 | 5,903 | ||||||||||||
Total liabilities | 235,182 | 157,538 | ||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 167,240,600 and 166,621,959 shares issued in 2020 and 2019, respectively
|
167 | 167 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,858,352 | 1,826,345 | ||||||||||||
Retained earnings | 4,000,414 | 3,689,377 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 25,675,371 shares in 2020 and 20,996,574 shares in 2019
|
(634,083) | (479,864) | ||||||||||||
AOCI, net of tax | 44,325 | (18,408) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 5,269,175 | 5,017,617 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 5,504,357 | $ | 5,175,155 | ||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Dividends from subsidiaries: | ||||||||||||||||||||
Bank | $ | 511,000 | $ | 190,000 | $ | 160,000 | ||||||||||||||
Nonbank | 109 | 189 | 175 | |||||||||||||||||
Other income | 3 | 425 | 2 | |||||||||||||||||
Total income | 511,112 | 190,614 | 160,177 | |||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | 3,877 | 6,482 | 6,488 | |||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 6,210 | 5,479 | 5,559 | |||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 1,248 | 8,437 | 413 | |||||||||||||||||
Other expense | 1,184 | 1,487 | 1,490 | |||||||||||||||||
Total expense | 12,519 | 21,885 | 13,950 | |||||||||||||||||
Income before income tax benefit and equity in undistributed income of subsidiaries | 498,593 | 168,729 | 146,227 | |||||||||||||||||
Income tax benefit | 4,158 | 6,737 | 3,404 | |||||||||||||||||
Undistributed earnings of subsidiaries, primarily bank | 65,046 | 498,569 | 554,070 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 567,797 | $ | 674,035 | $ | 703,701 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Undistributed earnings of subsidiaries, principally bank | (65,046) | (498,569) | (554,070) | |||||||||||||||||
Amortization expenses | 1,523 | 8,703 | 671 | |||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 491 | (10,132) | 3,517 | |||||||||||||||||
Net change in other assets | 40 | 10,246 | (595) | |||||||||||||||||
Net change in other liabilities | 77,052 | (18) | (45) | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 581,857 | 184,265 | 153,179 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in investments in tax credit investments | (172) | (292) | (1,049) | |||||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 4,096 | 2,577 | 1,491 | |||||||||||||||||
Net increase in investments in and advances to nonbank subsidiaries | (2,732) | (3,314) | — | |||||||||||||||||
Other investing activities | — | (157) | — | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 1,192 | (1,186) | 442 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt
|
— | — | (25,000) | |||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements
|
2,326 | 3,383 | 2,846 | |||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (8,253) | (14,635) | (15,634) | |||||||||||||||||
Repurchased of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (145,966) | — | — | |||||||||||||||||
Cash dividends paid | (158,222) | (155,107) | (125,988) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (310,115) | (166,359) | (163,776) | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 272,934 | 16,720 | (10,155) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 166,131 | 149,411 | 159,566 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | 439,065 | $ | 166,131 | $ | 149,411 | ||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2020 Quarters | |||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | |||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | $ | 381,348 | $ | 365,728 | $ | 398,776 | $ | 449,190 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 34,767 | 41,598 | 55,001 | 86,483 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses
|
346,581 | 324,130 | 343,775 | 362,707 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 24,340 | 10,000 | 102,443 | 73,870 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
322,241 | 314,130 | 241,332 | 288,837 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 69,832 | 54,503 | 55,707 | 55,505 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 178,651 | 172,573 | 184,766 | 180,332 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 213,422 | 196,060 | 112,273 | 164,010 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 49,338 | 36,523 | 12,921 | 19,186 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 164,084 | $ | 159,537 | $ | 99,352 | $ | 144,824 | ||||||||||||||||||
EPS | ||||||||||||||||||||||||||
- Basic | $ | 1.16 | $ | 1.13 | $ | 0.70 | $ | 1.00 | ||||||||||||||||||
- Diluted | $ | 1.15 | $ | 1.12 | $ | 0.70 | $ | 1.00 | ||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding
|
||||||||||||||||||||||||||
- Basic | 141,564 | 141,498 | 141,486 | 144,814 | ||||||||||||||||||||||
- Diluted | 142,529 | 142,043 | 141,827 | 145,285 | ||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2019 Quarters | |||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | |||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | $ | 467,233 | $ | 476,912 | $ | 474,844 | $ | 463,311 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 99,014 | 107,105 | 107,518 | 100,850 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | 368,219 | 369,807 | 367,326 | 362,461 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 18,577 | 38,284 | 19,245 | 22,579 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 349,642 | 331,523 | 348,081 | 339,882 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 65,797 | 55,349 | 56,519 | 44,580 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 196,157 | 180,505 | 181,423 | 189,371 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 219,282 | 206,367 | 223,177 | 195,091 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 31,067 | 34,951 | 72,797 | 31,067 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 188,215 | $ | 171,416 | $ | 150,380 | $ | 164,024 | ||||||||||||||||||
EPS | ||||||||||||||||||||||||||
- Basic | $ | 1.29 | $ | 1.18 | $ | 1.03 | $ | 1.13 | ||||||||||||||||||
- Diluted | $ | 1.29 | $ | 1.17 | $ | 1.03 | $ | 1.12 | ||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding
|
||||||||||||||||||||||||||
- Basic | 145,624 | 145,559 | 145,546 | 145,256 | ||||||||||||||||||||||
- Diluted | 146,318 | 146,120 | 146,052 | 145,921 | ||||||||||||||||||||||
Name |
Age (1)
|
Positions and Offices, and Business Experience | ||||||||||||||||||
Dominic Ng | 62 | Chairman and Chief Executive Officer of the Company and the Bank since 1992. | ||||||||||||||||||
Douglas P. Krause | 64 | Vice Chairman and Chief Corporate Officer of the Company and the Bank since 2020, prior to which he had been Executive Vice President and General Counsel and Secretary since 1996. | ||||||||||||||||||
Irene H. Oh | 43 | Executive Vice President and Chief Financial Officer of the Company and the Bank since 2010. | ||||||||||||||||||
Andy Yen | 63 | Executive Vice President and Head of International and Commercial Banking since 2013. | ||||||||||||||||||
Gary Teo | 48 | Senior Vice President and Head of Human Resources of the Company and the Bank since 2015. | ||||||||||||||||||
Plan Category | Number of Securities to be Issued upon Exercise of Outstanding Options | Weighted-Average Exercise Price of Outstanding Options | Number of Securities Remaining Available for Future Issuance under Equity Compensation Plans | ||||||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders
|
— | $ | — | 2,767,391 |
(1)
|
||||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders
|
— | — | — | ||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | 2,767,391 | |||||||||||||||||||
Page | |||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.2 | ||||||||
3.3 | ||||||||
4.1 | ||||||||
4.2 | ||||||||
4.3 | ||||||||
10.1.1 | ||||||||
10.1.2 | ||||||||
10.1.3 | ||||||||
10.1.4 | ||||||||
10.1.5 | ||||||||
10.2.1 | ||||||||
10.2.2 | ||||||||
10.2.3 | ||||||||
10.2.4 | ||||||||
10.2.5 | ||||||||
10.3 | ||||||||
10.4.1 | ||||||||
10.4.2 | ||||||||
10.4.3 | ||||||||
10.5.1 | ||||||||
10.5.2 | ||||||||
10.5.3 | ||||||||
10.6.1 | ||||||||
10.6.2 | ||||||||
10.6.3 | ||||||||
10.7.1 | ||||||||
10.7.2 | ||||||||
AFS | Available-for-sale | HELOC | Home equity line of credit | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | IBA | ICE Benchmark Administration | ||||||||
AML | Anti-money laundering | IRS | Internal Revenue Service | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | ISDA | International Swaps and Derivatives Association, Inc. | ||||||||
ARRC | Alternative Reference Rates Committee | KRX | Keefe, Bruyette and Woods Nasdaq Regional Banking Index | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | LCH | London Clearing House | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | LGD | Loss given default | ||||||||
BHC Act | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
BSA | Bank Secrecy Act | LTV | Loan-to-value | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
CAA | Consolidated Appropriations Act, 2021 | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
CAP | Compliance Assurance Process | MMLF | Money Market Mutual Fund Liquidity Facility | ||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | Moody's | Moody’s Investors Service | ||||||||
CCPA | California Consumer Privacy Act | MOU | Memorandum of Understanding | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | MSLP | Main Street Lending Program | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NAV | Net asset value | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | NOL | Net operating losses | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligation | OFAC | Office of Foreign Assets Control | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | OREO | Other real estate owned | ||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | OTTI | Other-than-temporary impairment | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | PCA | Prompt Corrective Action | ||||||||
CRE | Commercial real estate | PCD | Purchased credit deteriorated | ||||||||
DCB | Desert Community Bank | PCI | Purchased credit impaired | ||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | PD | Probability of default | ||||||||
DIF | Deposit Insurance Fund | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
E&P | Exploration and production | PPPLF | Paycheck Protection Program Liquidity Facility | ||||||||
EGRRCPA | Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
EPS | Earnings per share | ROA | Return on average assets | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | ROE | Return on average equity | ||||||||
EVE | Economic value of equity | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
FBI | Federal Bureau of Investigation | S&P | Standard & Poor's | ||||||||
FCA | Financial Conduct Authority | SBA | Small Business Administration | ||||||||
FDIA | Federal Deposit Insurance Act | SBLC | Standby letter of credit | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
FFIEC | Federal Financial Institutions Examination Council | SERP | Supplemental Executive Retirement Plan | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
FOMC | Federal Open Market Committee | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | U.K. | United Kingdom | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | U.S. | United States | ||||||||
GAAP | United States Generally Accepted Accounting Principles | USD | U.S. Dollar | ||||||||
GLBA | Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 | VIE | Variable interest entity | ||||||||
Dated: | February 26, 2021 | |||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC.
(Registrant) |
||||||||||||||
By | /s/ DOMINIC NG | |||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
Chairman and Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ DOMINIC NG |
Chairman, Chief Executive Officer and Director
(Principal Executive Officer) |
February 26, 2021 | ||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
/s/ IRENE H. OH |
Executive Vice President and
Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) |
February 26, 2021 | ||||||||||||
Irene H. Oh | ||||||||||||||
/s/ MOLLY CAMPBELL | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Molly Campbell | ||||||||||||||
/s/ IRIS S. CHAN | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Iris S. Chan | ||||||||||||||
/s/ ARCHANA DESKUS | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Archana Deskus | ||||||||||||||
/s/ RUDOLPH I. ESTRADA | Lead Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Rudolph I. Estrada | ||||||||||||||
/s/ PAUL H. IRVING | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Paul H. Irving | ||||||||||||||
/s/ JACK C. LIU | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Jack C. Liu | ||||||||||||||
/s/ LESTER M. SUSSMAN | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
Lester M. Sussman | ||||||||||||||