TORONTO, le 5 août 2015 /CNW/ -
Financière Sun Life inc. (TSX : SLF) (NYSE : SLF)
L'information contenue dans le présent document concernant le
deuxième trimestre de 2015 est fondée sur les résultats financiers
intermédiaires non audités de la Financière Sun Life inc. pour la
période close le 30 juin 2015. La Financière Sun Life inc.,
ses filiales et ses coentreprises sont collectivement désignées par
les termes « la Compagnie », « la Financière Sun
Life », « nous », « notre » ou
« nos ». À moins d'indication contraire, tous les
montants sont en dollars canadiens.
Points saillants financiers du deuxième trimestre de
2015
- Le bénéfice d'exploitation net1 s'est chiffré à
731 M$, ou 1,19 $ par action1, 2,
comparativement à 488 M$, ou 0,80 $ par action, pour le
deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice net déclaré s'est chiffré à
726 M$, ou 1,18 $ par action, comparativement à
425 M$, ou 0,69 $ par action, pour la période
correspondante de l'exercice précédent.
- Le bénéfice net sous-jacent1 s'est chiffré à
615 M$, ou 1,00 $ par action1, 2, au deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 499 M$, ou 0,81 $
par action, pour le deuxième trimestre de 2014.
- Le rendement d'exploitation des capitaux propres1 et
le rendement des capitaux propres sous-jacent1 se sont
chiffrés à 16,5 % et à 13,9 %, respectivement, pour le
deuxième trimestre de 2015, comparativement à un rendement
d'exploitation des capitaux propres de 12,6 % et à un
rendement des capitaux propres sousjacent de 12,9 % pour le
trimestre correspondant de l'exercice précédent.
- Le dividende trimestriel déclaré s'est chiffré à 0,38 $
par action.
- Le ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et
l'excédent de la Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie s'est établi
à 223 %.
« Nous sommes heureux de présenter un solide trimestre,
favorisé par l'excellente mise en œuvre de notre stratégie de
croissance axée sur quatre piliers, a déclaré Dean Connor, président et chef de la direction
de la Financière Sun Life. Nous avons enregistré des résultats
robustes dans notre organisation canadienne et de bons résultats à
la MFS, en plus de continuer à afficher une forte croissance en
Asie et de réaliser de bons progrès aux États-Unis. Nos
souscriptions d'assurance ont augmenté de 8 %, et nos
souscriptions de produits de gestion de patrimoine, de 25 %,
par rapport au deuxième trimestre de 2014. En plus de la
progression des affaires, nous avons également tiré profit des
incidences du marché, plus particulièrement en ce qui a trait aux
taux d'intérêt et de change. »
______________ |
1. |
Le bénéfice d'exploitation net (la perte d'exploitation nette)
et les informations financières fondées sur celui-ci, comme le
bénéfice d'exploitation par action (la perte d'exploitation par
action), le rendement d'exploitation des capitaux propres, le
bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente), le
bénéfice par action sous-jacent (la perte par action sous-jacente)
et le rendement des capitaux propres sousjacent, ne sont pas
calculés selon les Normes internationales d'information financière.
Se reporter aux rubriques « Utilisation de mesures financières
non définies par les IFRS » et « Rapprochement de mesures
financières non définies par les IFRS ». |
2. |
Tous les montants présentés au titre du bénéfice par action
tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire. |
|
|
« Au cours du trimestre, nous avons élargi et diversifié
notre pilier de gestion d'actif en annonçant les acquisitions de
Bentall Kennedy et de Prime Advisors, en plus d'achever
l'acquisition de Ryan Labs, a
affirmé M. Connor. Une fois acquises, ces sociétés seront
intégrées à Gestion Placements Sun Life et lui permettront
d'augmenter son actif géré pour le compte de tiers, en le faisant
passer à environ 50 G$, selon les données disponibles au
30 juin. »
« La FSL Canada a enregistré un solide bénéfice net
sous-jacent, grâce surtout à la Division des garanties collectives,
a dit M. Connor. Les souscriptions d'assurance ont augmenté de
22 % et les souscriptions de produits de gestion de
patrimoine, de 61 %. »
« L'actif géré de la MFS, qui s'établit à
440 G$ US, et les marges solides de 40 % ont
contribué à un bénéfice net sous-jacent de 141 M$ US, en
hausse de 6 % par rapport au trimestre correspondant de
l'exercice précédent. »
« La progression de nos activités se poursuit en Asie, où
nous avons affiché un neuvième trimestre de croissance consécutif
et où le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 71 M$ pour le
trimestre. »
« La FSL États-Unis a enregistré un autre trimestre
d'amélioration en ce qui a trait à la rentabilité de la Division
des garanties collectives. »
Notre bénéfice net déclaré s'est chiffré à 726 M$ au
deuxième trimestre de 2015, comparativement à 425 M$ au
trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le tableau suivant
présente notre bénéfice d'exploitation net et notre bénéfice net
sous-jacent pour les deuxièmes trimestres de 2015 et de 2014.
(en millions de dollars, après
impôt) |
|
|
T2 15 |
|
|
T2 14 |
Bénéfice d'exploitation
net |
|
|
731 |
|
|
488 |
|
|
Incidence des marchés |
|
|
97 |
|
|
(22) |
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction |
|
|
19 |
|
|
11 |
Bénéfice net sous-jacent |
|
|
615 |
|
|
499 |
Le conseil d'administration de la Financière Sun Life inc. a
déclaré aujourd'hui un dividende trimestriel aux actionnaires de
0,38 $ par action ordinaire.
Points saillants liés à l'exploitation
Notre stratégie repose sur quatre piliers de croissance clés. Les
progrès réalisés à l'égard de ces piliers sont présentés en détail
ci-dessous.
Être un chef de file sur le marché canadien de la protection
financière et de la gestion de patrimoine
Les souscriptions d'assurance individuelle au Canada ont augmenté pour s'établir à
85 M$, en hausse de 13 % par rapport au deuxième
trimestre de 2014, en raison de la croissance des souscriptions
réalisées par notre réseau de distribution aux intermédiaires et
notre réseau de distribution exclusif. Les souscriptions de
produits individuels de gestion de patrimoine ont augmenté de
23 % pour s'établir à 1,3 G$, principalement en raison de
la croissance des souscriptions de titres d'organismes de placement
collectif, partiellement contrebalancée par une diminution des
souscriptions de produits garantis et de produits à revenu fixe. Au
cours du trimestre, nous avons amélioré notre plateforme de
produits de gestion de patrimoine destinés aux particuliers grâce
au lancement de nos nouveaux produits de fonds distincts, les Fonds
de placement garanti Financière Sun Life.
Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (« PMSL ») a poursuivi
sur sa solide lancée en enregistrant une augmentation de 86 %
des souscriptions réalisées au chapitre des organismes de placement
collectif destinés aux particuliers par rapport au deuxième
trimestre de 2014. Tous les Fonds Granite PMSL axés sur le degré de
risque ont affiché un rendement supérieur à celui de leurs indices
de référence respectifs sur une période de trois ans.
Les souscriptions enregistrées par la Division des garanties
collectives au Canada ont augmenté
pour s'établir à 102 M$, soit 31 % de plus qu'au deuxième
trimestre de 2014, en raison de la hausse des souscriptions
réalisées sur le marché des grandes entreprises. En outre, les
tendances en matière de règlements invalidité se sont améliorées au
cours du deuxième trimestre. Les Garanties collectives se sont
classées au premier rang des fournisseurs de produits d'assurance
collective au Canada pour une
sixième année consécutive selon le Group Universe Report de
Fraser pour 2015, d'après les produits enregistrés en 2014.
La Division des régimes collectifs de retraite a enregistré des
souscriptions de 3,5 G$, soit une augmentation de 83 %
par rapport au deuxième trimestre de 2014, principalement en raison
du mandat, représentant un actif de 2 G$, reçu au titre du
régime de retraite de l'Université de la Colombie-Britannique.
Cette opération constitue le plus important transfert d'actif de
régime à cotisations déterminées jamais réalisé au Canada. L'augmentation est également
attribuable aux souscriptions de produits de continuité liés à la
retraite et aux souscriptions enregistrées par les Solutions
prestations déterminées.
Être un gestionnaire d'actif de premier plan à l'échelle
mondiale, avec l'appui de la MFS
Nous avons annoncé au cours du trimestre l'acquisition de Bentall
Kennedy, qui est assujettie aux conditions de clôture habituelles,
en plus de conclure l'acquisition de Ryan Labs Asset Management
Inc. (« Ryan Labs ») le 2 avril 2015 ainsi que
celle de Prime Advisors, Inc. (« Prime ») après le trimestre, soit
le 31 juillet 2015. Ryan Labs
et Prime nous permettent d'accroître notre expertise dans la
gestion de portefeuilles de placements à revenu fixe personnalisés
pour les caisses de retraite et les compagnies d'assurance, tandis
que Bentall Kennedy, gestionnaire de biens immobiliers de premier
plan au Canada et aux États-Unis,
viendra approfondir et élargir nos capacités dans le domaine des
biens immobiliers
Ces acquisitions nous permettront de faire croître Gestion
Placements Sun Life (« GPSL »), dont l'objectif est de fournir aux
investisseurs institutionnels de l'Amérique du Nord une gamme de
solutions allant des stratégies d'investissements guidés par le
passif aux catégories d'actif non traditionnelles axées sur le
rendement dans les marchés des placements privés. GPSL constitue un
complément à la MFS, notre gestionnaire d'actifs liés aux produits
institutionnels et destinés aux particuliers, qui se concentre sur
la production de rendements de placement supérieurs sur les marchés
organisés. Ensemble, la MFS et GPSL nous placent dans une position
avantageuse pour profiter de la croissance au sein du secteur de la
gestion active des actifs ainsi que de la tendance vers les
investissements guidés par le passif et les catégories d'actif non
traditionnelles.
Le total de l'actif géré pour le compte de tiers de Gestion
Placements Sun Life inc. et de Ryan
Labs s'établissait à 8,1 G$ au 30 juin 2015,
tandis que leurs souscriptions brutes ont totalisé 619 M$ pour
le deuxième trimestre de 2015.
L'actif géré de la MFS Investment Management (la
« MFS ») a légèrement diminué par rapport au premier
trimestre de 2015 pour s'établir à 440 G$ US au
30 juin 2015, et les sorties
nettes de fonds ont totalisé 1,8 G$ US pour le trimestre.
Les rentrées nettes positives au chapitre des fonds destinés aux
particuliers ont été plus que contrebalancées par les sorties
nettes au chapitre des fonds institutionnels.
Le rendement à long terme des fonds offerts aux particuliers par
la MFS demeure solide, 82 %, 88 % et 97 % de l'actif
s'inscrivant dans ces fonds se classant dans la moitié supérieure
de leurs catégories Lipper pour ce qui est du rendement sur 3, 5 et
10 ans, respectivement, au deuxième trimestre de 2015.
L'actif géré à l'échelle mondiale atteignait 808 G$ au
30 juin 2015.
Être un chef de file dans les secteurs des garanties
collectives aux États-Unis et des solutions destinées à la
clientèle fortunée à l'échelle internationale
La Division des garanties collectives aux États-Unis a continué de
bien performer, et elle a vu son bénéfice augmenter en raison de
ses investissements dans la gestion des règlements, de ses mesures
visant les prix et de sa gestion des dépenses. Les souscriptions
ont fléchi par rapport au deuxième trimestre de 2014 en raison
d'une approche plus sélective en matière d'établissement des prix.
Le nouveau Center for Healthy Work, à Scarborough, au Maine, qui constituera un centre d'excellence
en matière de gestion des règlements invalidité, a ouvert ses
portes au cours du trimestre.
Nos activités d'assurance en excédent de pertes aux États-Unis
ont dégagé de bons résultats; par rapport au deuxième trimestre de
2014, le niveau des souscriptions a été maintenu et les affaires en
vigueur ont progressé de 12 %, passant à
1,0 G$ US.
La division International a continué à recentrer ses produits,
ainsi que ses activités de commercialisation et de distribution,
afin de se concentrer sur certaines régions, certains distributeurs
et certains segments de clientèle.
Croître en Asie grâce à l'excellence de la distribution dans
les marchés en forte expansion
La FSL Asie a continué d'afficher une forte croissance. Les
souscriptions d'assurance individuelle ont augmenté, en grande
partie en raison des souscriptions réalisées par les agences aux
Philippines et en Indonésie ainsi
que par le canal de la bancassurance en Malaisie, partiellement
contrebalancées par la baisse des souscriptions en Inde, en Chine
et à Hong Kong. Les souscriptions
de produits de gestion de patrimoine ont augmenté par rapport au
deuxième trimestre de 2014 en raison des fortes souscriptions de
titres d'organismes de placement collectif en Inde et des solides
souscriptions liées aux fonds de prévoyance obligatoires à
Hong Kong.
Nous avons continué d'investir dans notre marque en Asie, et
nous sommes heureux de faire partie des six premières compagnies
d'assurance sur la liste 2015 des 1 000 marques les plus
prestigieuses en Asie publiée par le cabinet de recherche
médiatique Nielsen et par Campaign Asia-Pacific, qui fait autorité en matière de
marketing. Nous avons amélioré notre classement plus que tous nos
pairs de la catégorie de l'assurance et, fait intéressant, nous
occupons maintenant de meilleures places dans chacun des sept
marchés où nous exerçons des activités.
Mode de présentation de nos résultats
La Financière Sun Life inc. (la « FSL inc. »), ses
filiales et ses coentreprises sont collectivement désignées par les
termes « la Compagnie », « la Financière Sun
Life », « nous », « notre » ou
« nos ». Nous gérons nos activités et présentons nos
résultats financiers en fonction de cinq secteurs d'activité :
la Financière Sun Life Canada (la « FSL Canada »); la
Financière Sun Life États-Unis (la « FSL États-Unis »);
la MFS Investment Management (la « MFS »); la Financière
Sun Life Asie (la « FSL Asie ») et l'Organisation
internationale. Sous Organisation internationale sont groupées les
activités de notre division au Royaume-Uni (la « FSL
Royaume-Uni ») et des Services de soutien généraux. Les
Services de soutien généraux englobent les activités liées à notre
portefeuille fermé de réassurance, ainsi que les produits tirés des
placements, les charges, le capital et les autres éléments qui
n'ont pas été attribués aux autres secteurs. Pour de plus amples
renseignements sur ces secteurs, se reporter à nos états financiers
consolidés annuels et intermédiaires et aux notes annexes (les
« états financiers consolidés annuels » et les
« états financiers consolidés intermédiaires »,
respectivement). Nous préparons nos états financiers consolidés
intermédiaires non audités selon les Normes internationales
d'information financière (les « IFRS ») et conformément à
la Norme comptable internationale (« IAS ») 34,
Information financière intermédiaire. L'information contenue
dans le présent document est présentée en dollars canadiens, sauf
indication contraire.
Utilisation de mesures financières non définies par les
IFRS
Nous présentons certaines informations financières en ayant recours
à des mesures financières non définies par les IFRS, étant donné
que nous estimons que ces mesures fournissent des informations
pouvant aider les investisseurs à comprendre notre rendement et à
comparer nos résultats trimestriels et annuels d'une période à
l'autre. Ces mesures financières non définies par les IFRS ne font
pas l'objet d'une définition normalisée et peuvent ne pas être
comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres
sociétés. Pour certaines mesures financières non définies par les
IFRS, il n'y a aucun montant calculé selon les IFRS qui soit
directement comparable. Ces mesures financières non définies par
les IFRS ne doivent pas être considérées comme une solution de
rechange aux mesures de rendement financier établies conformément
aux IFRS. Nos rapports de gestion annuels et intermédiaires ainsi
que les dossiers de renseignements financiers supplémentaires
disponibles à la section « Investisseurs - Résultats et
rapports financiers » à l'adresse www.sunlife.com présentent
des renseignements supplémentaires concernant ces mesures
financières non définies par les IFRS, ainsi qu'un rapprochement
avec les mesures selon les IFRS les plus proches. La rubrique
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS » du présent document présente également un rapprochement
avec les mesures selon les IFRS.
Le bénéfice d'exploitation net (la perte d'exploitation nette)
et les mesures financières fondées sur celui-ci, qui comprennent le
bénéfice (la perte) d'exploitation par action et le rendement
d'exploitation des capitaux propres, sont des mesures financières
non définies par les IFRS. Le bénéfice d'exploitation net (la perte
d'exploitation nette) exclut du bénéfice net déclaré l'incidence
des éléments suivants qui ne sont pas de nature opérationnelle ou
récurrente afin d'aider les investisseurs à comprendre le rendement
de nos activités : i) certaines couvertures de la FSL Canada
qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité
de couverture; ii) les ajustements de la juste valeur de droits à
des paiements fondés sur des actions émis par la MFS; iii) la perte
liée à la vente de nos activités américaines de rentes1;
iv) l'incidence des modifications des hypothèses et des mesures de
la direction liées à la vente de nos activités américaines de
rentes1; v) les coûts de restructuration et autres coûts
connexes (incluant les incidences liées à la vente de nos activités
américaines de rentes1); vi) les pertes de valeur au
titre du goodwill et des immobilisations incorporelles; et vii)
d'autres éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou
récurrente. Le bénéfice d'exploitation par action exclut également
l'incidence dilutive des instruments convertibles.
Le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) et les
mesures financières fondées sur celui-ci, qui comprennent le
bénéfice par action sous-jacent (la perte par action sous-jacente)
et le rendement des capitaux propres sous-jacent, sont des mesures
non définies par les IFRS. Le bénéfice net sous-jacent (la perte
nette sousjacente) exclut du bénéfice d'exploitation net (de la
perte d'exploitation nette) l'incidence des éléments suivants qui
viennent créer de la volatilité dans nos résultats en vertu des
IFRS et qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer nos
résultats d'une période à l'autre : a) l'incidence des
marchés; b) les modifications des hypothèses et les mesures de la
direction; et c) les autres éléments n'ayant pas été traités à
titre d'ajustements du bénéfice d'exploitation net et qui,
lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer nos résultats d'une
période à l'autre. L'incidence des marchés comprend les éléments
suivants : i) l'incidence sur le rendement des placements et
sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos
programmes de couverture, des variations de taux d'intérêt qui
diffèrent de nos hypothèses les plus probables au cours de la
période de présentation de l'information financière, incluant les
variations des écarts de taux et des écarts de swap, et des
variations des taux de réinvestissement présumés des placements à
revenu fixe utilisés dans la détermination des provisions
techniques; ii) l'incidence des variations des marchés des actions,
déduction faite des couvertures, au-delà ou en deçà de nos
hypothèses les plus probables, soit une croissance d'environ
2 % par trimestre au cours de la période de présentation de
l'information financière, et l'incidence du risque de corrélation
inhérent à notre programme de couverture pour les produits offrant
des garanties; et iii) l'incidence des variations de la juste
valeur des biens immobiliers pour la période de présentation de
l'information financière. Les notes qui figurent au bas du tableau
de la rubrique « Comparaison entre le T2 2015 et le
T2 2014 » de la section « Sommaire financier »
du présent document donnent plus de détails sur ces ajustements.
Les modifications des hypothèses reflètent l'incidence des
révisions des hypothèses utilisées pour déterminer nos passifs
relatifs aux contrats d'assurance et aux contrats de placement.
L'incidence des mesures prises par la direction au cours de la
période considérée, désignées par le terme « mesures de la
direction », sur nos passifs relatifs aux contrats d'assurance
et aux contrats de placement inclut, par exemple, des changements
de prix applicables aux contrats en vigueur, de nouvelles ententes
ou des ententes révisées de réassurance relativement à des affaires
en vigueur, ou des changements significatifs aux politiques de
placement concernant des segments d'actifs soutenant nos passifs.
Le bénéfice par action sousjacent exclut également l'incidence
dilutive des instruments convertibles.
Les autres mesures financières non définies par les IFRS que
nous utilisons comprennent les produits ajustés, les équivalents de
primes et de versements SAS (services administratifs seulement),
l'actif des organismes de placement collectif et les souscriptions
réalisées à ce chapitre, l'actif des fonds gérés et les
souscriptions réalisées à ce chapitre, les primes et versements,
les primes et versements ajustés, l'actif géré, l'actif administré
et le taux d'imposition effectif sur le bénéfice d'exploitation
net.
Sauf indication contraire, tous les facteurs dont il est
question dans le présent document et qui ont une incidence sur nos
résultats s'appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette
déclarée), au bénéfice d'exploitation net (à la perte
d'exploitation nette) et au bénéfice net sous-jacent (à la perte
nette sous-jacente). Le bénéfice net déclaré (la perte nette
déclarée) s'entend du bénéfice net (de la perte nette) attribuable
aux actionnaires ordinaires déterminé(e) conformément aux IFRS. Le
bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée), le bénéfice
d'exploitation net (la perte d'exploitation nette), y compris les
ajustements, le bénéfice net sous-jacent (la perte nette
sousjacente), y compris les ajustements, et les sensibilités du
bénéfice net et des autres éléments du résultat global sont
présentés après impôts, sauf indication contraire.
Dans le présent document, tous les montants présentés au titre
du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf
indication contraire.
Renseignements supplémentaires
Pour de plus amples renseignements sur la FSL inc., se reporter à
nos états financiers consolidés intermédiaires et annuels, à nos
rapports de gestion intermédiaires et annuels et à notre notice
annuelle. Ces documents sont déposés auprès des autorités de
réglementation des valeurs mobilières au Canada et peuvent être consultés à l'adresse
www.sedar.com. Sont en outre déposés auprès de la Securities and
Exchange Commission (la « SEC ») des États-Unis les états
financiers consolidés annuels de la FSL inc., son rapport de
gestion annuel et sa notice annuelle dans le rapport annuel de la
FSL inc. sur formulaire 40-F, ainsi que ses rapports de gestion
intermédiaires et ses états financiers consolidés intermédiaires
sur formulaire 6-Ks; les documents déposés auprès de la SEC peuvent
être consultés à l'adresse www.sec.gov.
__________ |
1. |
Le 1er août 2013, nous avons conclu la vente de
nos activités américaines de rentes et de certaines de nos
activités d'assurance-vie aux États-Unis (collectivement, nos
« activités américaines de rentes »). Pour avoir de
l'information sur nos activités abandonnées, se reporter à nos
états financiers consolidés annuels pour 2014 et à notre rapport de
gestion annuel pour 2013. |
|
|
Sommaire financier
|
Résultats
trimestriels |
|
Cumul annuel |
(en millions de dollars, sauf
indication contraire) |
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Bénéfice net (perte nette) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice d'exploitation net
(perte d'exploitation nette)1 |
731 |
|
446 |
|
511 |
|
467 |
|
488 |
|
1 177 |
|
942 |
|
|
Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) |
726 |
|
441 |
|
502 |
|
435 |
|
425 |
|
1 167 |
|
825 |
|
|
Bénéfice net sous-jacent (perte nette
sousjacente)1 |
615 |
|
516 |
|
360 |
|
517 |
|
499 |
|
1 131 |
|
939 |
Bénéfice dilué par action (en
dollars) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice d'exploitation par action
(dilué)1 |
1,19 |
|
0,73 |
|
0,83 |
|
0,76 |
|
0,80 |
|
1,92 |
|
1,54 |
|
|
Bénéfice par action déclaré (dilué) |
1,18 |
|
0,72 |
|
0,81 |
|
0,71 |
|
0,69 |
|
1,90 |
|
1,34 |
|
|
Bénéfice par action sous-jacent
(dilué)1 |
1,00 |
|
0,84 |
|
0,59 |
|
0,84 |
|
0,81 |
|
1,85 |
|
1,53 |
Bénéfice de base par action déclaré
(en dollars) |
1,19 |
|
0,72 |
|
0,82 |
|
0,71 |
|
0,70 |
|
1,91 |
|
1,35 |
Nombre moyen d'actions ordinaires
en circulation (en millions) |
612 |
|
613 |
|
613 |
|
612 |
|
611 |
|
612 |
|
610 |
Nombre d'actions ordinaires en
circulation, à la fin (en millions) |
610,6 |
|
611,2 |
|
613,1 |
|
612,7 |
|
611,4 |
|
610,6 |
|
611,4 |
Dividendes par action ordinaire (en
dollars) |
0,38 |
|
0,36 |
|
0,36 |
|
0,36 |
|
0,36 |
|
0,74 |
|
0,72 |
Ratio du
MMPRCE2 |
223 % |
|
216 % |
|
217 % |
|
218 % |
|
222 % |
|
223 % |
|
222 % |
Rendement des capitaux propres
(%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rendement d'exploitation des capitaux
propres1 |
16,5 % |
|
10,4 % |
|
12,6 % |
|
11,9 % |
|
12,6 % |
|
13,4 % |
|
12,3 % |
|
|
Rendement des capitaux propres
sousjacent1 |
13,9 % |
|
12,1 % |
|
8,8 % |
|
13,1 % |
|
12,9 % |
|
12,9 % |
|
12,3 % |
Primes et versements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits tirés des primes nets |
2 523 |
|
2 207 |
|
2 701 |
|
2 695 |
|
2 372 |
|
4 730 |
|
4 600 |
|
|
Versements liés aux fonds distincts |
4 487 |
|
2 411 |
|
2 155 |
|
1 907 |
|
2 611 |
|
6 898 |
|
5 187 |
|
|
Souscriptions de titres d'organismes de placement
collectif1 |
19 927 |
|
22 124 |
|
17 071 |
|
14 714 |
|
16 267 |
|
42 051 |
|
34 834 |
|
|
Souscriptions de parts de fonds
gérés1 |
7 002 |
|
8 243 |
|
7 988 |
|
8 170 |
|
6 131 |
|
15 245 |
|
13 710 |
|
|
Équivalents de primes et de versements
SAS1 |
1 781 |
|
1 769 |
|
1 855 |
|
1 638 |
|
1 495 |
|
3 550 |
|
3 255 |
Total des primes et
versements1 |
35 720 |
|
36 754 |
|
31 770 |
|
29 124 |
|
28 876 |
|
72 474 |
|
61 586 |
Actif géré |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actif du fonds général |
145 472 |
|
148 725 |
|
139 419 |
|
133 623 |
|
129 253 |
|
145 472 |
|
129 253 |
|
|
Actif des fonds distincts |
90 500 |
|
89 667 |
|
83 938 |
|
82 058 |
|
82 461 |
|
90 500 |
|
82 461 |
|
|
Actif des organismes de placement collectif, actif
des fonds gérés et autres éléments de l'actif géré1 |
572 110 |
|
574 166 |
|
511 085 |
|
482 499 |
|
472 677 |
|
572 110 |
|
472 677 |
Total de l'actif géré1 |
808 082 |
|
812 558 |
|
734 442 |
|
698 180 |
|
684 391 |
|
808 082 |
|
684 391 |
Capital |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Titres de créance subordonnés et instruments de
capital novateurs3 |
2 879 |
|
2 881 |
|
2 865 |
|
2 857 |
|
2 849 |
|
2 879 |
|
2 849 |
|
|
Capitaux propres attribuables aux titulaires de
contrat avec participation |
139 |
|
142 |
|
141 |
|
133 |
|
131 |
|
139 |
|
131 |
|
|
Total des capitaux propres attribuables aux
actionnaires |
19 997 |
|
19 761 |
|
18 731 |
|
18 156 |
|
17 641 |
|
19 997 |
|
17 641 |
Total du capital |
23 015 |
|
22 784 |
|
21 737 |
|
21 146 |
|
20 621 |
|
23 015 |
|
20 621 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
2. |
Ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et
l'excédent (le « ratio du MMPRCE ») de la Sun Life du
Canada, compagnie d'assurance-vie (la « Sun Life du
Canada »). |
3. |
Les instruments de capital novateurs désignent les titres
échangeables de la Fiducie de capital Sun Life et sont considérés
comme des capitaux aux termes de la réglementation canadienne. Ils
sont cependant présentés à titre de débentures de premier rang dans
nos états financiers consolidés annuels et intermédiaires en vertu
des IFRS. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique
« Gestion du capital et des liquidités - Capital »
de notre rapport de gestion annuel de 2014. |
|
|
Sauf indication contraire, tous les facteurs dont il est
question dans le présent document et qui ont une incidence sur nos
résultats s'appliquent au bénéfice net déclaré (à la perte nette
déclarée), au bénéfice d'exploitation net (à la perte
d'exploitation nette) et au bénéfice net sous-jacent (à la perte
nette sous-jacente).
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014
Notre bénéfice net déclaré s'est chiffré à 726 M$ au deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 425 M$ au deuxième
trimestre de 2014. Le bénéfice d'exploitation net s'est chiffré à
731 M$ pour le trimestre clos le 30 juin 2015,
comparativement à 488 M$ pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à
615 M$, comparativement à 499 M$ au deuxième trimestre de
2014.
Le rendement d'exploitation des capitaux propres et le rendement
des capitaux propres sous-jacent se sont chiffrés à 16,5 % et
à 13,9 %, respectivement, pour le deuxième trimestre de 2015,
comparativement à 12,6 % et 12,9 %, respectivement, pour
le deuxième trimestre de 2014.
Le tableau suivant présente le rapprochement de nos mesures du
bénéfice net ainsi que l'incidence d'autres éléments importants sur
notre bénéfice net pour les deuxièmes trimestres de 2015 et 2014.
|
Résultats trimestriels |
(en millions de dollars, après
impôt) |
T2 15 |
|
|
T2 14 |
Bénéfice net déclaré |
726 |
|
|
425 |
|
Incidence de certaines
couvertures de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions
requises pour la comptabilité de couverture |
6 |
|
|
(8) |
|
Ajustements de la
juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions émis
par la MFS |
(11) |
|
|
(44) |
|
Coûts de
restructuration et autres coûts connexes1 |
— |
|
|
(11) |
Bénéfice d'exploitation
net2 |
731 |
|
|
488 |
|
Incidence des marchés
des actions |
|
|
|
|
|
|
Incidence des
variations des marchés des actions |
(5) |
|
|
22 |
|
|
Incidence du risque de
corrélation |
(6) |
|
|
1 |
|
Incidence des marchés
des actions3 |
(11) |
|
|
23 |
|
Incidence des taux
d'intérêt |
|
|
|
|
|
|
Incidence des
variations des taux d'intérêt |
86 |
|
|
(28) |
|
|
Incidence des
variations des écarts de taux |
27 |
|
|
(17) |
|
|
Incidence des
variations des écarts de swap |
(16) |
|
|
1 |
|
Incidence des taux
d'intérêt4 |
97 |
|
|
(44) |
|
Augmentations
(diminutions) découlant des variations de la juste valeur des biens
immobiliers |
11 |
|
|
(1) |
|
Incidence des
marchés |
97 |
|
|
(22) |
|
Modifications des
hypothèses et mesures de la direction |
19 |
|
|
11 |
Bénéfice net
sous-jacent2 |
615 |
|
|
499 |
Incidence d'autres éléments
importants sur notre bénéfice net : |
|
|
|
|
Éléments relatifs aux
résultats5 |
|
|
|
|
|
Incidence des
activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats
d'assurance |
33 |
|
|
32 |
|
Mortalité |
29 |
|
|
(2) |
|
Morbidité |
12 |
|
|
(16) |
|
Crédit |
29 |
|
|
18 |
|
Déchéances et autres
comportements des titulaires de contrat |
(4) |
|
|
2 |
|
Charges |
(21) |
|
|
(11) |
|
Autres |
(9) |
|
|
13 |
1. |
En 2014, les coûts de restructuration et autres coûts connexes
comprennent principalement les coûts de transition liés à la vente
de nos activités américaines de rentes en 2013. |
2. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
3. |
L'incidence des marchés des actions comprend principalement
l'incidence des fluctuations des marchés des actions au cours du
trimestre, déduction faite des couvertures, qui diffèrent des
hypothèses les plus probables utilisées pour déterminer nos passifs
relatifs aux contrats d'assurance, soit une croissance d'environ
2 % par trimestre des marchés des actions. L'incidence des
marchés des actions comprend également l'incidence sur le bénéfice
du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture,
qui correspond à l'écart entre le rendement des fonds sous-jacents
de produits offrant des garanties et le rendement des actifs
dérivés servant à couvrir ces garanties. |
4. |
L'incidence des taux d'intérêt comprend l'incidence des
variations des taux d'intérêt sur le rendement des placements qui
diffère des hypothèses les plus probables, et sur la valeur des
instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de
couverture. Notre exposition aux taux d'intérêt varie en fonction
du type de produit, de la branche d'activité et de l'emplacement
géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités,
notre sensibilité aux taux d'intérêt à long terme est plus élevée.
L'incidence des taux d'intérêt comprend également l'incidence sur
le bénéfice des diminutions des taux de réinvestissement présumés
des placements à revenu fixe et des variations des écarts de taux
et des écarts de swap. |
5. |
Les éléments relatifs aux résultats reflètent l'écart entre les
résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation
de l'information financière et les hypothèses les plus probables
prises en compte dans la détermination de nos passifs relatifs aux
contrats d'assurance. |
|
|
Notre bénéfice net déclaré pour les deuxièmes trimestres de
2015 et 2014 comprend certains
éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente, et
que nous avons par conséquent exclus de notre calcul du bénéfice
d'exploitation net. Le bénéfice d'exploitation net pour les
deuxièmes trimestres de 2015 et 2014
exclut l'incidence nette de certaines couvertures de la FSL Canada
qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité
de couverture, les ajustements de la juste valeur de droits à des
paiements fondés sur des actions émis par la MFS, ainsi que les
coûts de restructuration et autres coûts connexes. L'incidence
nette de ces éléments a réduit le bénéfice net déclaré de 5 M$
au deuxième trimestre de 2015, comparativement à une réduction de
63 M$ au deuxième trimestre de 2014. Par ailleurs, notre
bénéfice d'exploitation net a augmenté de 43 M$ au deuxième
trimestre de 2015, en raison des fluctuations des taux de change
observées au cours de ce trimestre par rapport aux taux de change
moyens du deuxième trimestre de 2014.
Notre bénéfice net sous-jacent pour les deuxièmes trimestres de
2015 et 2014 exclut du bénéfice
d'exploitation net l'incidence des marchés, ainsi que les
modifications des hypothèses et les mesures de la direction.
L'incidence nette des marchés ainsi que les modifications des
hypothèses et les mesures de la direction ont eu pour effet
d'augmenter le bénéfice d'exploitation net de 116 M$ au
deuxième trimestre de 2015, comparativement à une diminution de
11 M$ pour le deuxième trimestre de 2014.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2015 reflète également
l'incidence favorable des profits tirés des activités de placement
liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance, des résultats
favorables enregistrés au chapitre de la mortalité, du crédit et de
la morbidité ainsi que de la croissance des affaires, partiellement
contrebalancée par les résultats défavorables enregistrés au
chapitre des charges, y compris les investissements dans la
croissance de nos affaires.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2014 reflétait
également les profits tirés des activités de placement liées aux
passifs relatifs aux contrats d'assurance, les résultats
enregistrés au chapitre du crédit et la croissance des affaires.
Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par les résultats
défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité et des
charges.
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014 (cumul
annuel)
Notre bénéfice net déclaré s'est établi à 1 167 M$ pour
le premier semestre de 2015, comparativement à 825 M$ pour le
premier semestre de 2014. Le bénéfice d'exploitation net s'est
chiffré à 1 177 M$ pour le semestre clos le 30 juin
2015, comparativement à 942 M$ pour la période correspondante
de l'exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à
1 131 M$, comparativement à 939 M$ pour le premier
semestre de 2014.
Le rendement d'exploitation des capitaux propres et le rendement
des capitaux propres sous-jacent se sont chiffrés à 13,4 % et
à 12,9 %, respectivement, pour le premier semestre de 2015. Le
rendement d'exploitation des capitaux propres et le rendement des
capitaux propres sous-jacent se sont tous deux chiffrés à
12,3 % pour le premier semestre de 2014.
Le tableau suivant présente le rapprochement de nos mesures du
bénéfice net ainsi que l'incidence d'autres éléments importants sur
notre bénéfice net pour les semestres clos les 30 juin
2015 et 2014.
|
Cumul annuel |
(en millions de dollars, après
impôt) |
2015 |
|
|
2014 |
Bénéfice net déclaré |
1 167 |
|
|
825 |
|
|
Incidence de certaines couvertures de la FSL
Canada qui ne remplissent pas les conditions requises pour la
comptabilité de couverture |
21 |
|
|
(3) |
|
|
Ajustements de la juste valeur de droits à des
paiements fondés sur des actions émis par la MFS |
(31) |
|
|
(95) |
|
|
Coûts de restructuration et autres coûts
connexes1 |
— |
|
|
(19) |
Bénéfice d'exploitation
net2 |
1 177 |
|
|
942 |
|
|
Incidence des marchés des actions3 |
(2) |
|
|
56 |
|
|
Incidence des taux d'intérêt4 |
56 |
|
|
(108) |
|
|
Augmentations (diminutions) découlant des
variations de la juste valeur des biens immobiliers |
21 |
|
|
4 |
|
|
Incidence des marchés |
75 |
|
|
(48) |
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction |
(29) |
|
|
51 |
Bénéfice net
sous-jacent2 |
1 131 |
|
|
939 |
Incidence d'autres éléments
importants sur notre bénéfice net : |
|
|
|
|
Éléments relatifs aux
résultats5 |
|
|
|
|
|
|
Incidence des activités de placement liées aux
passifs relatifs aux contrats d'assurance |
58 |
|
|
68 |
|
|
Mortalité |
40 |
|
|
(12) |
|
|
Morbidité |
14 |
|
|
(28) |
|
|
Crédit |
34 |
|
|
34 |
|
|
Déchéances et autres comportements des titulaires
de contrat |
(20) |
|
|
(17) |
|
|
Charges |
(35) |
|
|
(25) |
|
|
Autres |
(5) |
|
|
13 |
1. |
En 2014, les coûts de restructuration et autres coûts connexes
comprennent principalement les coûts de transition liés à la vente
de nos activités américaines de rentes en 2013. |
2. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
3. |
L'incidence des marchés des actions comprend principalement
l'incidence des fluctuations des marchés des actions au cours de la
période, déduction faite des couvertures, qui diffèrent des
hypothèses les plus probables utilisées pour déterminer nos passifs
relatifs aux contrats d'assurance, soit une croissance d'environ
2 % par trimestre des marchés des actions. L'incidence des
marchés des actions comprend également l'incidence sur le bénéfice
du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture,
qui correspond à l'écart entre le rendement des fonds sous-jacents
de produits offrant des garanties et le rendement des actifs
dérivés servant à couvrir ces garanties. |
4. |
L'incidence des taux d'intérêt comprend l'incidence des
variations des taux d'intérêt sur le rendement des placements qui
diffère des hypothèses les plus probables, et sur la valeur des
instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de
couverture. Notre exposition aux taux d'intérêt varie en fonction
du type de produit, de la branche d'activité et de l'emplacement
géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités,
notre sensibilité aux taux d'intérêt à long terme est plus élevée.
L'incidence des taux d'intérêt comprend également l'incidence sur
le bénéfice des diminutions des taux de réinvestissement présumés
des placements à revenu fixe et des variations des écarts de taux
et des écarts de swap. |
5. |
Les éléments relatifs aux résultats reflètent l'écart entre les
résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation
de l'information financière et les hypothèses les plus probables
prises en compte dans la détermination de nos passifs relatifs aux
contrats d'assurance. |
|
|
Notre bénéfice net déclaré pour les premiers semestres de
2015 et 2014 comprend certains
éléments qui ne sont pas de nature opérationnelle ou récurrente, et
que nous avons par conséquent exclus de notre calcul du bénéfice
d'exploitation net. Le bénéfice d'exploitation net pour les
premiers semestres de 2015 et 2014
exclut l'incidence nette de certaines couvertures de la FSL Canada
qui ne remplissent pas les conditions requises pour la comptabilité
de couverture, les ajustements de la juste valeur de droits à des
paiements fondés sur des actions émis par la MFS, ainsi que les
coûts de restructuration et autres coûts connexes. L'incidence
nette de ces éléments a réduit le bénéfice net déclaré de
10 M$ pour le premier semestre de 2015, comparativement à une
réduction de 117 M$ pour la période correspondante de 2014.
Par ailleurs, notre bénéfice d'exploitation net a augmenté de
74 M$ au premier semestre de 2015, en raison des fluctuations
des taux de change observées au cours de ce semestre par rapport
aux taux de change moyens du premier semestre de 2014.
Notre bénéfice net sous-jacent pour les premiers semestres de
2015 et 2014 exclut du bénéfice
d'exploitation net l'incidence des marchés, ainsi que les
modifications des hypothèses et les mesures de la direction.
L'incidence nette des marchés ainsi que les modifications des
hypothèses et les mesures de la direction ont eu pour effet
d'augmenter le bénéfice d'exploitation net de 46 M$ au premier
semestre de 2015, comparativement à une augmentation de 3 M$
pour la période correspondante de 2014.
Le bénéfice net du premier semestre de 2015 reflète également
l'incidence favorable des profits tirés des activités de placement
liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance, des résultats
favorables enregistrés au chapitre de la mortalité, du crédit et de
la morbidité, et de la croissance des affaires, partiellement
contrebalancée par les résultats défavorables enregistrés au
chapitre des déchéances et des autres comportements des titulaires
de contrat, ainsi que des résultats enregistrés au chapitre des
charges, y compris les investissements dans la croissance de nos
affaires.
Le bénéfice net du premier semestre de 2014 reflétait également
les profits tirés des activités de placement liées aux passifs
relatifs aux contrats d'assurance, les résultats favorables
enregistrés au chapitre du crédit et la croissance des affaires,
partiellement contrebalancés par les résultats défavorables
enregistrés au chapitre de la mortalité et de la morbidité, des
charges, ainsi que des déchéances et des autres comportements des
titulaires de contrat.
Incidence des taux de change
Nous exerçons nos activités dans de nombreux marchés du monde,
notamment au Canada, aux
États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong
Kong, aux Philippines, au
Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine, en Australie, à Singapour,
au Vietnam, en Malaisie et aux
Bermudes, et nous générons des produits et engageons des charges
dans les monnaies de ces pays, lesquels sont convertis en dollars
canadiens.
Les éléments ayant une incidence sur nos comptes consolidés de
résultat, comme les produits, les prestations et charges et le
bénéfice, sont convertis en dollars canadiens aux taux de change
moyens pour chaque période. Dans le cas des éléments ayant une
incidence sur nos états consolidés de la situation financière,
comme l'actif et le passif, les taux de fin de période sont
utilisés pour la conversion des devises. Le tableau suivant
présente les taux de change les plus pertinents pour les cinq
derniers trimestres et les deux derniers exercices.
Taux de change |
|
Résultats
trimestriels |
|
Cumul annuel |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Taux moyen |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dollar américain |
|
1,229 |
|
1,240 |
|
1,136 |
|
1,088 |
|
1,090 |
|
1,234 |
|
1,096 |
|
Livre sterling |
|
1,882 |
|
1,878 |
|
1,797 |
|
1,817 |
|
1,835 |
|
1,880 |
|
1,829 |
Taux de fin de
période |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dollar américain |
|
1,249 |
|
1,269 |
|
1,162 |
|
1,120 |
|
1,067 |
|
1,249 |
|
1,067 |
|
Livre sterling |
|
1,962 |
|
1,880 |
|
1,809 |
|
1,815 |
|
1,824 |
|
1,962 |
|
1,824 |
De façon générale, notre bénéfice net profite de la dépréciation
du dollar canadien et subit l'incidence défavorable de
l'appréciation du dollar canadien puisque le bénéfice net découlant
des activités de la Compagnie à l'étranger est converti en dollars
canadiens. Cependant, en période de perte, la dépréciation du
dollar canadien accentue les pertes. L'incidence relative du change
pour toute période donnée est fonction des fluctuations des taux de
change et de la proportion de notre bénéfice provenant de nos
activités à l'étranger. L'incidence du change sur le bénéfice net
généralement présentée est l'incidence d'un exercice à l'autre.
Notre bénéfice d'exploitation net a augmenté de 43 M$ au
deuxième trimestre de 2015, en raison des fluctuations des taux de
change observées au cours de ce trimestre par rapport aux taux de
change moyens du deuxième trimestre de 2014. Par ailleurs, notre
bénéfice d'exploitation net a augmenté de 74 M$ au premier
semestre de 2015, en raison des fluctuations des taux de change
observées au cours de ce semestre par rapport aux taux de change
moyens du premier semestre de 2014.
Rendement des différentes organisations
FSL Canada
La FSL Canada est le chef de file du marché canadien dans plusieurs
secteurs où elle exerce ses activités, et elle offre des produits
et des services à 6 millions de Canadiens. Nos capacités de
distribution, notre solide culture axée sur les services, notre
leadership en matière de technologie ainsi que la notoriété de
notre marque nous procurent une excellente plateforme de
croissance. La FSL Canada comprend trois divisions
principales - la Division de l'assurance individuelle et de la
gestion de patrimoine, la Division des garanties collectives (les
« GC ») et la Division des régimes collectifs de retraite
(les « RCR ») - qui offrent aux particuliers, dans
leurs collectivités et sur leurs lieux de travail, une gamme
complète de produits et de services d'assurance, de constitution de
patrimoine et de revenu.
|
Résultats trimestriels |
|
Cumul
annuel |
(en millions de dollars) |
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Bénéfice net sous-jacent (perte nette
sous-jacente)1 |
250 |
|
201 |
|
181 |
|
237 |
|
195 |
|
451 |
|
405 |
|
|
Incidence des marchés |
70 |
|
(69) |
|
(54) |
|
(33) |
|
(2) |
|
1 |
|
10 |
|
|
Modifications des hypothèses et mesures de
la direction |
11 |
|
3 |
|
(4) |
|
35 |
|
4 |
|
14 |
|
20 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette)1 |
331 |
|
135 |
|
123 |
|
239 |
|
197 |
|
466 |
|
435 |
|
|
Couvertures ne remplissant pas les conditions
requises pour la comptabilité de couverture |
6 |
|
15 |
|
(6) |
|
2 |
|
(8) |
|
21 |
|
(3) |
Bénéfice net déclaré (perte nette
déclarée) |
337 |
|
150 |
|
117 |
|
241 |
|
189 |
|
487 |
|
432 |
Rendement des capitaux propres
sous-jacent (%)1 |
12,8 |
|
10,6 |
|
9,7 |
|
12,8 |
|
10,6 |
|
11,7 |
|
11,0 |
Rendement d'exploitation des capitaux
propres (%)1 |
17,0 |
|
7,1 |
|
6,6 |
|
12,9 |
|
10,7 |
|
12,1 |
|
11,9 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette) par division1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Assurance individuelle et gestion de
patrimoine1 |
178 |
|
38 |
|
80 |
|
68 |
|
96 |
|
216 |
|
236 |
|
|
Garanties collectives1 |
107 |
|
54 |
|
55 |
|
124 |
|
53 |
|
161 |
|
111 |
|
|
Régimes collectifs de retraite1 |
46 |
|
43 |
|
(12) |
|
47 |
|
48 |
|
89 |
|
88 |
Bénéfice d'exploitation net total
(perte d'exploitation nette totale)1 |
331 |
|
135 |
|
123 |
|
239 |
|
197 |
|
466 |
|
435 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
|
|
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014
Le bénéfice net déclaré de la FSL Canada s'est chiffré à
337 M$ au deuxième trimestre de 2015, comparativement à
189 M$ pour le deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice
d'exploitation net s'est chiffré à 331 M$, comparativement à
197 M$ au deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice
d'exploitation net de la FSL Canada exclut l'incidence de certaines
couvertures qui ne remplissent pas les conditions requises pour la
comptabilité de couverture, laquelle est présentée dans le tableau
ci-dessus.
Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 250 M$ au
deuxième trimestre de 2015, comparativement à 195 M$ au
deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice net sous-jacent de la FSL
Canada exclut du bénéfice d'exploitation net l'incidence des
marchés ainsi que les modifications des hypothèses et les mesures
de la direction, qui sont présentées dans le tableau ci-dessus.
L'incidence favorable des marchés au deuxième trimestre de 2015 est
principalement attribuable aux taux d'intérêt, partiellement
contrebalancés par les marchés des actions, alors que l'incidence
défavorable observée au deuxième trimestre de 2014 était
principalement attribuable aux taux d'intérêt, partiellement
contrebalancés par les marchés des actions.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2015 reflète également
les profits tirés des activités de placement liées aux passifs
relatifs aux contrats d'assurance, les profits tirés des affaires
nouvelles et les solides résultats des GC attribuables aux
résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité et de
la morbidité dans le secteur de l'assurance-invalidité,
partiellement contrebalancés par les règlements relatifs aux
médicaments à coût élevé. Ces facteurs ont été partiellement
contrebalancés par les comportements des titulaires de contrat et
par les résultats enregistrés au chapitre des charges, qui incluent
des investissements visant à accroître nos activités de gestion de
patrimoine dans le secteur de l'Individuelle.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2014 reflétait
également les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la
morbidité par les GC dans le secteur de l'assurance-invalidité,
partiellement contrebalancés par les profits tirés des affaires
nouvelles de la Division de l'assurance individuelle et de la
gestion de patrimoine et des RCR.
Les souscriptions de produits d'assurance individuelle ont
augmenté de 13 % au deuxième trimestre de 2015 par rapport au
deuxième trimestre de 2014, en raison des fortes souscriptions
d'assurance permanente continuant à être enregistrées par le réseau
de distribution aux intermédiaires. Les souscriptions de produits
individuels de gestion de patrimoine ont augmenté de 23 % au
deuxième trimestre de 2015 par rapport au trimestre correspondant
de l'exercice précédent, principalement en raison de l'augmentation
des souscriptions de titres d'organismes de placement collectif et
de parts de fonds distincts, y compris les souscriptions de parts
de nos nouveaux fonds distincts. Les souscriptions réalisées par
Placements mondiaux Sun Life (Canada) (« PMSL ») inc. au chapitre
des organismes de placement collectif destinés aux particuliers ont
augmenté de 86 % au deuxième trimestre de 2015 par rapport à
la période correspondante de 2014, en raison de la croissance
continue des souscriptions et de la progression constante
enregistrées par le réseau de distribution exclusif de la
Financière Sun Life et le réseau de distribution aux
intermédiaires.
Les souscriptions enregistrées par les GC ont augmenté de
31 % par rapport au deuxième trimestre de 2014, principalement
en raison du moment où les affaires ont été réalisées sur le marché
des grandes entreprises. Les souscriptions enregistrées par les RCR
ont augmenté de 83 % comparativement au deuxième trimestre de
2014, en raison d'un transfert d'actif au titre du régime à
cotisations déterminées d'un client d'envergure, l'Université de la
Colombie-Britannique, et des fortes souscriptions réalisées par les
Solutions prestations déterminées au chapitre des rentes à
constitution immédiate. La croissance observée aux RCR tient
également compte de l'augmentation de 52 % des souscriptions
de produits de continuité liés à la retraite par rapport au
trimestre correspondant de 2014, celles-ci ayant été dopées par les
souscriptions de produits liés à la retraite provenant d'un nouveau
client, l'Université Western
Ontario, et par l'augmentation des versements moyens
effectués par les participants. L'actif administré par les RCR a
clôturé le trimestre à 78 G$.
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014 (cumul
annuel)
Le bénéfice net déclaré s'est chiffré à 487 M$ pour le premier
semestre de 2015, comparativement à 432 M$ pour le semestre
clos le 30 juin 2014. Le bénéfice d'exploitation net s'est
établi à 466 M$ pour le premier semestre de 2015,
comparativement à 435 M$ pour le semestre correspondant de
l'exercice précédent. Le bénéfice d'exploitation net de la FSL
Canada pour les deux trimestres exclut l'incidence de certaines
couvertures qui ne remplissent pas les conditions requises pour la
comptabilité de couverture, lesquelles sont présentées dans le
tableau ci-dessus.
Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 451 M$ pour le
semestre clos le 30 juin 2015, comparativement à 405 M$
pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice
net sous-jacent de la FSL Canada exclut du bénéfice d'exploitation
net l'incidence des marchés ainsi que les modifications des
hypothèses et les mesures de la direction, qui sont présentées dans
le tableau ci-dessus. L'incidence des marchés au premier semestre
de 2015 a eu une incidence nette légèrement favorable, alors que
l'incidence favorable observée au premier semestre de 2014 était
principalement attribuable aux marchés des actions, partiellement
contrebalancés par les taux d'intérêt.
Le bénéfice net du semestre clos le 30 juin 2015 reflète
également les profits tirés des activités de placement liées aux
passifs relatifs aux contrats d'assurance, les profits tirés des
affaires nouvelles et les résultats favorables enregistrés au
chapitre de la mortalité et de la morbidité dans le secteur de
l'assurance-invalidité, partiellement contrebalancés par les
règlements relatifs aux médicaments à coût élevé aux GC. Ces
facteurs ont été partiellement contrebalancés par les comportements
des titulaires de contrat et par les résultats enregistrés au
chapitre des charges, qui incluent des investissements visant à
accroître nos activités de gestion de patrimoine dans le secteur de
l'Individuelle.
Le bénéfice net du semestre clos le 30 juin 2014 reflétait
également les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la
morbidité par les GC, partiellement contrebalancés par les profits
tirés des affaires nouvelles à la Division de l'assurance
individuelle et de la gestion de patrimoine et aux RCR, et par les
profits tirés des activités de placement liées aux passifs relatifs
aux contrats d'assurance.
FSL États-Unis
La FSL États-Unis se compose de trois divisions : les
Garanties collectives, la division International et la Gestion des
affaires en vigueur. Les Garanties collectives offrent aux
employeurs et aux employés des solutions d'assurance qui
comprennent des produits collectifs d'assurance-vie,
d'assurance-invalidité, d'assurance-maladie en excédent de pertes
et d'assurance dentaire, ainsi qu'une gamme de produits de
garanties facultatives. La division International offre pour sa
part des produits individuels d'assurance-vie et de gestion de
patrimoine à des clients fortunés sur les marchés internationaux,
tandis que la Gestion des affaires en vigueur comprend certains
produits de notre portefeuille fermé d'assurance-vie individuelle,
soit principalement l'assurance-vie universelle et l'assurance-vie
entière avec participation.
|
|
|
Résultats trimestriels |
|
Cumul
annuel |
(en millions de dollars
américains) |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2
14 |
|
2015 |
|
2014 |
Bénéfice net sous-jacent (perte nette
sous-jacente)1 |
|
|
85 |
|
65 |
|
9 |
|
45 |
|
101 |
|
150 |
|
186 |
|
Incidence des marchés |
|
|
23 |
|
8 |
|
16 |
|
(6) |
|
(13) |
|
31 |
|
(47) |
|
Modifications des hypothèses et mesures de
la direction |
|
|
— |
|
(54) |
|
121 |
|
(42) |
|
4 |
|
(54) |
|
23 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette)1 |
|
|
108 |
|
19 |
|
146 |
|
(3) |
|
92 |
|
127 |
|
162 |
Bénéfice net déclaré (perte nette
déclarée) |
|
|
108 |
|
19 |
|
146 |
|
(3) |
|
92 |
|
127 |
|
162 |
Rendement des capitaux propres
sous-jacent (%)1 |
|
|
12,7 |
|
9,7 |
|
1,3 |
|
6,8 |
|
15,1 |
|
11,2 |
|
13,6 |
Rendement d'exploitation des capitaux
propres (%)1 |
|
|
16,2 |
|
2,8 |
|
22,0 |
|
(0,4) |
|
13,7 |
|
9,5 |
|
11,8 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette) par division1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Garanties collectives1 |
|
|
22 |
|
38 |
|
(64) |
|
(11) |
|
3 |
|
60 |
|
20 |
|
Division International1 |
|
|
(1) |
|
2 |
|
78 |
|
33 |
|
36 |
|
1 |
|
50 |
|
Gestion des affaires en vigueur1 |
|
|
87 |
|
(21) |
|
132 |
|
(25) |
|
53 |
|
66 |
|
92 |
Bénéfice d'exploitation net total
(perte d'exploitation nette totale)1 |
|
|
108 |
|
19 |
|
146 |
|
(3) |
|
92 |
|
127 |
|
162 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de dollars
canadiens) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net sous-jacent (perte nette
sous-jacente)1 |
|
|
105 |
|
81 |
|
13 |
|
48 |
|
111 |
|
186 |
|
205 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette)1 |
|
|
134 |
|
35 |
|
168 |
|
(4) |
|
100 |
|
169 |
|
177 |
Bénéfice net déclaré (perte nette
déclarée) |
|
|
134 |
|
35 |
|
168 |
|
(4) |
|
100 |
|
169 |
|
177 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014
Le bénéfice net déclaré et le bénéfice d'exploitation net de la FSL
États-Unis se sont chiffrés à 134 M$ CA au deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 100 M$ CA au
deuxième trimestre de 2014. Aucun ajustement n'a été effectué à la
FSL États-Unis en 2015 ou en 2014 pour arriver au bénéfice
d'exploitation net. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à
105 M$ CA, comparativement à 111 M$ CA au
deuxième trimestre de 2014. La dépréciation du dollar canadien au
deuxième trimestre de 2015 par rapport aux taux de change moyens du
deuxième trimestre de 2014 a eu pour effet d'augmenter le bénéfice
d'exploitation net de 15 M$ .
Exprimés en dollars américains, le bénéfice net déclaré et le
bénéfice d'exploitation net de la FSL États-Unis se sont chiffrés à
108 M$ US au deuxième trimestre de 2015, comparativement
à 92 M$ US au deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice net
sous-jacent s'est chiffré à 85 M$ US au deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 101 M$ US au
deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice net sous-jacent exclut du
bénéfice d'exploitation net l'incidence des marchés ainsi que les
modifications des hypothèses et les mesures de la direction, qui
sont présentées dans le tableau ci-dessus. L'incidence favorable
des marchés au deuxième trimestre de 2015 est principalement
attribuable aux taux d'intérêt et aux écarts de taux, qui ont eu
une incidence favorable sur la Gestion des affaires en vigueur et
une incidence défavorable sur la division International,
comparativement à une incidence défavorable au deuxième trimestre
de 2014 principalement attribuable aux taux d'intérêt et aux écarts
de taux.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2015 reflète également
les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit et de la
mortalité à la division International. Aux Garanties collectives,
l'augmentation des prix et les mesures prises à l'égard des charges
en 2014 ont également contribué à l'amélioration du bénéfice net en
2015. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par les
résultats techniques défavorables, bien qu'améliorés, enregistrés
par les Garanties collectives et par les comportements défavorables
des titulaires de contrat observés à la Gestion des affaires en
vigueur.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2014 reflétait
également les profits nets réalisés à la vente d'actifs disponibles
à la vente, les résultats favorables enregistrés au chapitre du
crédit, les résultats favorables enregistrés au chapitre de la
mortalité à la division International et les gains de change,
partiellement contrebalancés par les résultats défavorables
enregistrés au chapitre de la tarification aux Garanties
collectives, principalement dans le secteur de
l'assurance-invalidité.
Les souscriptions enregistrées par les Garanties collectives et
les souscriptions d'assurance-vie enregistrées par la division
International ont diminué de 21 % et de 45 %,
respectivement, au deuxième trimestre de 2015 par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent, en raison d'une
approche plus sélective en matière d'établissement des prix. Les
souscriptions de produits de gestion de patrimoine ont diminué de
37 % à la division International, où nous continuons de
recentrer nos produits, ainsi que nos activités de
commercialisation et de distribution, afin de nous concentrer sur
certaines régions, certains distributeurs et certains segments de
clientèle.
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014 (cumul
annuel)
Le bénéfice net déclaré et le bénéfice d'exploitation net de la FSL
États-Unis se sont chiffrés à 169 M$ CA pour le semestre
clos le 30 juin 2015, comparativement à 177 M$ CA
pour la période correspondante de l'exercice précédent. Aucun
ajustement n'a été effectué à la FSL États-Unis en 2015 ou en 2014
pour arriver au bénéfice d'exploitation net. Le bénéfice net
sous-jacent s'est établi à 186 M$ CA pour le premier
semestre de 2015, comparativement à 205 M$ CA pour la
période correspondante de 2014.
Exprimés en dollars américains, le bénéfice net déclaré et le
bénéfice d'exploitation net de la FSL États-Unis se sont chiffrés à
127 M$ US pour le semestre clos le 30 juin 2015,
comparativement à 162 M$ US pour le semestre clos le
30 juin 2014. Aucun ajustement n'a été effectué à la FSL
États-Unis en 2015 ou en 2014 pour arriver au bénéfice
d'exploitation net. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à
150 M$ US pour le semestre clos le 30 juin 2015,
comparativement à 186 M$ US pour la période
correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net sousjacent
exclut du bénéfice d'exploitation net l'incidence des marchés ainsi
que les modifications des hypothèses et les mesures de la
direction, qui sont présentées dans le tableau ci-dessus.
L'incidence favorable des marchés au premier semestre de 2015 est
principalement attribuable aux taux d'intérêt et aux écarts de
taux, alors que l'incidence défavorable observée au premier
semestre de 2014 était principalement attribuable aux taux
d'intérêt. L'incidence défavorable des modifications des hypothèses
et des mesures de la direction en 2015 est principalement
attribuable à une révision des passifs relatifs aux contrats
d'assurance liés à certains produits d'assurance-vie
universelle.
Le bénéfice net du premier semestre de 2015 reflète également
les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit, les
profits nets réalisés à la vente d'actifs disponibles à la vente,
les résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité
aux Garanties collectives et à la division International, et les
résultats favorables enregistrés au chapitre de la morbidité aux
Garanties collectives, partiellement contrebalancés par les
résultats défavorables observés au chapitre des comportements des
titulaires de contrat à la Gestion des affaires en vigueur et à la
division International.
Le bénéfice net du premier semestre de 2014 reflétait également
les profits nets réalisés à la vente d'actifs disponibles à la
vente et les résultats favorables enregistrés au chapitre du
crédit, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables
enregistrés au chapitre de la mortalité aux Garanties collectives
et à la Gestion des affaires en vigueur, et les résultats
défavorables enregistrés au chapitre de la tarification aux
Garanties collectives.
MFS Investment Management
La MFS est une société de gestion d'actif d'envergure mondiale
qui offre une gamme complète de produits et de services. Forte de
son héritage en matière de placement axé sur la collaboration et
l'intégrité, la MFS gère activement des actifs de particuliers et
d'investisseurs institutionnels à l'échelle mondiale au moyen
d'organismes de placement collectif, de fonds mis en commun, de
fonds gérés séparément pour le compte de clients, de produits pour
clients institutionnels et de stratégies de retraite.
|
|
Résultats trimestriels |
|
|
Cumul annuel |
|
(en millions de dollars
américains) |
|
T2 15 |
|
|
T1 15 |
|
|
T4 14 |
|
|
T3 14 |
|
|
T2 14 |
|
|
2015 |
|
|
2014 |
|
Bénéfice net
sous-jacent1 |
|
141 |
|
|
135 |
|
|
137 |
|
|
154 |
|
|
133 |
|
|
276 |
|
|
266 |
|
Bénéfice d'exploitation
net1 |
|
141 |
|
|
135 |
|
|
137 |
|
|
154 |
|
|
133 |
|
|
276 |
|
|
266 |
|
|
Ajustements de la juste valeur de droits à des
paiements fondés sur des actions |
|
(9) |
|
|
(16) |
|
|
— |
|
|
(28) |
|
|
(40) |
|
|
(25) |
|
|
(86) |
|
Bénéfice net déclaré |
|
132 |
|
|
119 |
|
|
137 |
|
|
126 |
|
|
93 |
|
|
251 |
|
|
180 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de dollars
canadiens) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
sous-jacent1 |
|
173 |
|
|
168 |
|
|
156 |
|
|
168 |
|
|
145 |
|
|
341 |
|
|
292 |
|
Bénéfice d'exploitation
net1 |
|
173 |
|
|
168 |
|
|
156 |
|
|
168 |
|
|
145 |
|
|
341 |
|
|
292 |
|
|
Ajustements de la juste valeur de droits à des
paiements fondés sur des actions |
|
(11) |
|
|
(20) |
|
|
1 |
|
|
(31) |
|
|
(44) |
|
|
(31) |
|
|
(95) |
|
Bénéfice net déclaré |
|
162 |
|
|
148 |
|
|
157 |
|
|
137 |
|
|
101 |
|
|
310 |
|
|
197 |
|
Ratio de la marge d'exploitation avant
impôt2 |
|
40 |
% |
|
40 |
% |
|
39 |
% |
|
43 |
% |
|
40 |
% |
|
40 |
% |
|
41 |
% |
Actif net moyen (en milliards de
dollars américains)2 |
|
450,3 |
|
|
436,4 |
|
|
427,3 |
|
|
434,7 |
|
|
427,9 |
|
|
443,4 |
|
|
420,0 |
|
Actif géré (en milliards de dollars
américains)2, 3 |
|
440,5 |
|
|
441,4 |
|
|
431,0 |
|
|
424,8 |
|
|
438,6 |
|
|
440,5 |
|
|
438,6 |
|
Souscriptions brutes (en milliards de
dollars américains)2 |
|
20,1 |
|
|
22,8 |
|
|
20,5 |
|
|
20,1 |
|
|
19,5 |
|
|
42,9 |
|
|
41,9 |
|
Souscriptions nettes (en milliards de
dollars américains)2 |
|
(1,8) |
|
|
(0,2) |
|
|
(1,9) |
|
|
(2,0) |
|
|
1,4 |
|
|
(2,0) |
|
|
5,1 |
|
Augmentation (perte) de valeur de
l'actif (en milliards de dollars américains) |
|
0,9 |
|
|
10,6 |
|
|
8,1 |
|
|
(11,8) |
|
|
16,6 |
|
|
11,5 |
|
|
20,7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Indice S&P 500 (moyenne
quotidienne) |
|
2 102 |
|
|
2 064 |
|
|
2 012 |
|
|
1 977 |
|
|
1 879 |
|
|
2 083 |
|
|
1 857 |
|
Indice MSCI EAFE (moyenne
quotidienne) |
|
1 906 |
|
|
1 817 |
|
|
1 795 |
|
|
1 924 |
|
|
1 942 |
|
|
1 861 |
|
|
1 918 |
|
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS qui excluent les ajustements de la juste valeur de
droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS. Se
reporter aux rubriques « Utilisation de mesures financières
non définies par les IFRS » et « Rapprochement de mesures
financières non définies par les IFRS ». |
2. |
Le ratio de la marge d'exploitation avant impôt, l'actif géré,
l'actif net moyen et les souscriptions sont des mesures financières
non définies par les IFRS. Se reporter à la rubrique
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
3. |
La MFS présente des renseignements mensuels sur son actif géré
à la rubrique « Corporate Fact Sheet » qu'on peut
consulter en cliquant sur le lien « About MFS » sur le
site Web www.mfs.com/wps/portal. |
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014
Le bénéfice net déclaré de la MFS s'est chiffré à
162 M$ CA au deuxième trimestre de 2015, comparativement
à 101 M$ CA pour le deuxième trimestre de 2014. La MFS a
enregistré un bénéfice d'exploitation net et un bénéfice net
sous-jacent de 173 M$ CA au deuxième trimestre de 2015,
comparativement à 145 M$ CA au deuxième trimestre de
2014. Le bénéfice d'exploitation net et le bénéfice net sous-jacent
de la MFS excluent l'incidence des ajustements de la juste valeur
de droits à des paiements fondés sur des actions, lesquels sont
présentés dans le tableau ci-dessus. La dépréciation du dollar
canadien au deuxième trimestre de 2015 par rapport aux taux de
change moyens du deuxième trimestre de 2014 a eu pour effet
d'augmenter le bénéfice d'exploitation net de 20 M$.
Exprimé en dollars américains, le bénéfice net déclaré de la MFS
s'est chiffré à 132 M$ US au deuxième trimestre de 2015,
comparativement à 93 M$ US au deuxième trimestre de 2014.
Le bénéfice d'exploitation net et le bénéfice net sous-jacent se
sont chiffrés à 141 M$ US au deuxième trimestre de 2015,
comparativement à 133 M$ US au deuxième trimestre de
2014.
Le bénéfice net a augmenté au deuxième trimestre de 2015 par
rapport au trimestre correspondant de 2014, principalement en
raison de l'accroissement de l'actif net moyen. Le ratio de la
marge d'exploitation avant impôt de la MFS s'est chiffré à
40 % au deuxième trimestre de 2015, soit le même ratio qu'au
deuxième trimestre de 2014.
Le total de l'actif géré a augmenté pour se chiffrer à
440,5 G$ US au 30 juin 2015, comparativement à
431,0 G$ US au 31 décembre 2014. L'augmentation de
9,5 G$ US est principalement attribuable aux
souscriptions brutes de 42,9 G$ US et à l'augmentation de
valeur de l'actif de 11,5 G$ US, partiellement
contrebalancées par les rachats de 44,9 G$ US. Au
30 juin 2015, 82 %, 88 % et 97 % de l'actif des
fonds offerts aux particuliers se classait dans la moitié
supérieure de leurs catégories Lipper pour ce qui est du rendement
sur 3, 5 et 10 ans, respectivement.
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014 (cumul
annuel)
Le bénéfice net déclaré s'est chiffré à 251 M$ US pour le
semestre clos le 30 juin 2015, comparativement à
180 M$ US pour la période correspondante de l'exercice
précédent. Le bénéfice d'exploitation net et le bénéfice net
sous-jacent se sont chiffrés à 276 M$ US pour le premier
semestre de 2015, comparativement à 266 M$ US pour le
semestre clos le 30 juin 2014. L'augmentation du bénéfice net
pour le premier semestre de 2015 par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent est principalement
attribuable à l'accroissement de l'actif net moyen.
FSL Asie
La FSL Asie exerce ses activités par l'intermédiaire de filiales en
propriété exclusive aux Philippines, à Hong
Kong et en Indonésie, et par l'entremise de coentreprises
formées avec des partenaires locaux aux Philippines, en Indonésie, au Vietnam, en Malaisie, en Chine et en Inde.
Nous offrons des produits d'assurance-vie individuelle sur ces sept
marchés, ainsi que des produits d'assurance collective et des
produits de rentes et de retraite aux Philippines, en Chine, à Hong Kong, en Inde, en Malaisie et au
Vietnam. Nous avons également mis
sur pied des sociétés de gestion d'actif, directement ou par
l'entremise de coentreprises, aux Philippines, en Chine et en Inde. Nous
distribuons ces produits d'assurance et de gestion de patrimoine
aux particuliers ayant un revenu moyen ou élevé, ainsi qu'aux
membres de groupes d'affinités et d'autres groupes, au moyen de
divers canaux de distribution.
|
|
Résultats trimestriels |
|
Cumul annuel |
(en millions de dollars) |
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Bénéfice net sous-jacent (perte nette
sous-jacente)1 |
|
71 |
|
62 |
|
50 |
|
48 |
|
39 |
|
133 |
|
76 |
|
Incidence des marchés |
|
19 |
|
10 |
|
(8) |
|
3 |
|
(1) |
|
29 |
|
(7) |
|
Modifications des hypothèses et mesures de
la direction |
|
3 |
|
(4) |
|
20 |
|
— |
|
(1) |
|
(1) |
|
— |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette)1 |
|
93 |
|
68 |
|
62 |
|
51 |
|
37 |
|
161 |
|
69 |
Bénéfice net déclaré (perte nette
déclarée) |
|
93 |
|
68 |
|
62 |
|
51 |
|
37 |
|
161 |
|
69 |
Rendement des capitaux propres
sous-jacent (%)1 |
|
8,4 |
|
7,7 |
|
6,8 |
|
7,1 |
|
6,1 |
|
8,1 |
|
6,0 |
Rendement d'exploitation des capitaux
propres (%)1 |
|
11,0 |
|
8,6 |
|
8,4 |
|
7,5 |
|
5,8 |
|
9,8 |
|
5,5 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014
Le bénéfice net déclaré et le bénéfice d'exploitation net de la FSL
Asie se sont chiffrés à 93 M$ au deuxième trimestre de 2015,
comparativement à 37 M$ au deuxième trimestre de 2014. Aucun
ajustement n'a été effectué à la FSL Asie en 2015 ou en 2014 pour
arriver au bénéfice d'exploitation net. La dépréciation du dollar
canadien au deuxième trimestre de 2015 par rapport aux taux de
change moyens du deuxième trimestre de 2014 a eu pour effet
d'augmenter le bénéfice d'exploitation net de 7 M$.
Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 71 M$,
comparativement à 39 M$ au deuxième trimestre de 2014. Le
bénéfice net sous-jacent exclut du bénéfice d'exploitation net
l'incidence des marchés ainsi que les modifications des hypothèses
et les mesures de la direction, qui sont présentées dans le tableau
ci-dessus. L'incidence favorable des marchés au deuxième trimestre
de 2015 est principalement attribuable aux taux d'intérêt et aux
marchés des actions, alors que l'incidence défavorable observée au
deuxième trimestre de 2014 était principalement attribuable aux
taux d'intérêt, partiellement contrebalancés par les marchés des
actions.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de 2015 reflète également
l'incidence favorable de la croissance des affaires et des
résultats favorables nets enregistrés au chapitre de la mortalité
par rapport au deuxième trimestre de 2014.
Au deuxième trimestre de 2015, le total des souscriptions
d'assurance-vie individuelle a augmenté de 9 %, excluant
l'incidence du change, par rapport au deuxième trimestre de 2014.
Exprimées en monnaie locale, les souscriptions ont augmenté de
60 %, 16 % et 41 %, respectivement, aux Philippines, en Indonésie et en Malaisie en
raison de la croissance continue observée aux agences de
distribution aux Philippines et en
Indonésie ainsi que dans les canaux de la bancassurance et de la
distribution par télémarketing en Malaisie. Ces augmentations ont
été partiellement contrebalancées par la baisse des souscriptions
enregistrée en Inde, en Chine et à Hong
Kong. Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
ont augmenté par rapport au deuxième trimestre de 2014 en raison
des fortes souscriptions de titres d'organismes de placement
collectif en Inde et des solides souscriptions liées aux fonds de
prévoyance obligatoires à Hong
Kong.
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014 (cumul
annuel)
Le bénéfice net déclaré et le bénéfice d'exploitation net se sont
chiffrés à 161 M$ pour le premier semestre de 2015,
comparativement à 69 M$ pour la période correspondante de
l'exercice précédent. Aucun ajustement n'a été effectué à la FSL
Asie en 2015 ou en 2014 pour arriver au bénéfice d'exploitation
net.
Le bénéfice net sous-jacent a été de 133 M$ pour le premier
semestre de 2015, comparativement à 76 M$ pour la période
correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent
exclut du bénéfice d'exploitation net l'incidence des marchés ainsi
que les modifications des hypothèses et les mesures de la
direction, qui sont présentées dans le tableau ci-dessus.
L'incidence favorable des marchés au premier semestre de 2015 est
principalement attribuable aux taux d'intérêt et aux marchés des
actions, alors que l'incidence défavorable observée au premier
semestre de 2014 était principalement attribuable aux taux
d'intérêt, partiellement contrebalancés par les marchés des
actions.
Le bénéfice net du premier semestre de 2015, en comparaison avec
celui du premier semestre de 2014, reflète également l'incidence
favorable de la croissance des affaires et des profits nets
réalisés sur les titres disponibles à la vente. Le bénéfice net du
premier semestre de 2014 reflétait les pertes nettes sur les titres
disponibles à la vente découlant d'une perte de valeur enregistrée
à Hong Kong.
Au premier semestre de 2015, le total des souscriptions
d'assurance-vie individuelle a augmenté de 12 %, excluant
l'incidence du change, par rapport au premier semestre de 2014. Les
souscriptions ont augmenté dans toutes les régions, sauf en Inde et
en Chine. Exprimées en monnaie locale, les souscriptions ont
augmenté de 52 %, 15 % et 26 %, respectivement, aux
Philippines, en Indonésie et en
Malaisie. Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine
ont augmenté de 51 %, excluant l'incidence du change, par
rapport au premier semestre de 2014, principalement en raison des
résultats enregistrés en Chine, en Inde et à Hong Kong.
Organisation internationale
L'Organisation internationale comprend la FSL Royaume-Uni et les
Services de soutien généraux. Les Services de soutien généraux
englobent les activités liées à notre portefeuille fermé de
réassurance, ainsi que les produits tirés des placements, les
charges, le capital et les autres éléments qui n'ont pas été
attribués à nos autres secteurs. La FSL Royaume-Uni a un
portefeuille fermé qui n'accepte plus d'affaires nouvelles et se
concentre plutôt sur l'offre de services aux clients existants.
|
|
Résultats trimestriels |
|
Cumul
annuel |
(en millions de dollars) |
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Bénéfice net sous-jacent (perte nette
sous-jacente)1 |
|
16 |
|
4 |
|
(40) |
|
16 |
|
9 |
|
20 |
|
(39) |
|
Incidence des marchés |
|
(21) |
|
28 |
|
23 |
|
(18) |
|
(4) |
|
7 |
|
1 |
|
Modifications des hypothèses et mesures de
la direction |
|
5 |
|
8 |
|
19 |
|
15 |
|
4 |
|
13 |
|
7 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette)1 |
|
— |
|
40 |
|
2 |
|
13 |
|
9 |
|
40 |
|
(31) |
|
Coûts de restructuration et autres coûts
connexes |
|
— |
|
— |
|
(4) |
|
(3) |
|
(11) |
|
— |
|
(19) |
Bénéfice net déclaré (perte nette
déclarée) |
|
— |
|
40 |
|
(2) |
|
10 |
|
(2) |
|
40 |
|
(50) |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette) par division1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FSL Royaume-Uni1 |
|
37 |
|
71 |
|
65 |
|
44 |
|
37 |
|
108 |
|
65 |
|
Services de soutien généraux1 |
|
(37) |
|
(31) |
|
(63) |
|
(31) |
|
(28) |
|
(68) |
|
(96) |
Bénéfice d'exploitation net total
(perte d'exploitation nette totale)1 |
|
— |
|
40 |
|
2 |
|
13 |
|
9 |
|
40 |
|
(31) |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014
Le bénéfice net déclaré de l'Organisation internationale s'est
chiffré à néant au deuxième trimestre de 2015, comparativement à
une perte nette déclarée de 2 M$ au deuxième trimestre de
2014. Le bénéfice d'exploitation net s'est chiffré à néant pour le
deuxième trimestre de 2015, comparativement à un bénéfice
d'exploitation net de 9 M$ pour la période correspondante de
l'exercice précédent. Le bénéfice d'exploitation net (la perte
d'exploitation nette) exclut les coûts de restructuration et autres
coûts connexes, qui sont présentés dans le tableau ci-dessus.
Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 16 M$,
comparativement à 9 M$ pour le deuxième trimestre de 2014. Le
bénéfice net sous-jacent exclut du bénéfice d'exploitation net
l'incidence des marchés ainsi que les modifications des hypothèses
et les mesures de la direction, qui sont présentées dans le tableau
ci-dessus. L'incidence défavorable des marchés au deuxième
trimestre de 2015 est principalement attribuable aux taux
d'intérêt, alors que l'incidence défavorable observée au deuxième
trimestre de 2014 était principalement attribuable aux marchés des
actions, partiellement contrebalancés par les taux d'intérêt.
Le bénéfice d'exploitation net de la FSL Royaume-Uni s'est
chiffré à 37 M$ au deuxième trimestre de 2015, comparativement
à 37 M$ pour le deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice net de
la FSL Royaume-Uni pour le deuxième trimestre de 2015 reflète
l'incidence défavorable des marchés attribuable aux variations des
taux d'intérêt et des écarts de swap, partiellement contrebalancée
par les résultats favorables enregistrés au chapitre des
comportements des titulaires de contrat et de la mortalité. Le
bénéfice net du deuxième trimestre de 2014 avait profité de
l'incidence favorable des taux d'intérêt et des activités de
placement en ce qui a trait au portefeuille de rentes de la FSL
Royaume-Uni, partiellement contrebalancée par les résultats
défavorables enregistrés par les marchés des actions.
Les Services de soutien généraux ont enregistré une perte
d'exploitation nette de 37 M$ au deuxième trimestre de 2015,
comparativement à une perte d'exploitation nette de 28 M$ au
deuxième trimestre de 2014. L'augmentation de la perte est
attribuable à la hausse des charges liées aux projets,
contrebalancée par les avantages fiscaux pour le deuxième trimestre
de 2015, tandis que les gains de change et des charges liées aux
projets moins élevées en raison du moment où elles ont été engagées
avaient eu une incidence favorable au deuxième trimestre de
2014.
Comparaison entre le T2 2015 et le T2 2014 (cumul
annuel)
Le bénéfice net déclaré de l'Organisation internationale s'est
chiffré à 40 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2015,
comparativement à une perte nette déclarée de 50 M$ pour la
période correspondante de l'exercice précédent. Le bénéfice
d'exploitation net s'est établi à 40 M$ au premier semestre de
2015, comparativement à une perte d'exploitation nette de
31 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.
Le bénéfice d'exploitation net (la perte d'exploitation nette)
exclut les coûts de restructuration et autres coûts connexes, qui
sont présentés dans le tableau ci-dessus.
Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 20 M$ pour le
semestre clos le 30 juin 2015, comparativement à une perte
nette sous-jacente de 39 M$ pour le semestre clos le
30 juin 2014. Le bénéfice net sous-jacent exclut du bénéfice
d'exploitation net l'incidence des marchés ainsi que les
modifications des hypothèses et les mesures de la direction, qui
sont présentées dans le tableau ci-dessus. L'incidence favorable
des marchés au premier semestre de 2015 est principalement
attribuable aux taux d'intérêt, partiellement contrebalancés par
les marchés des actions; l'incidence favorable observée au premier
semestre de 2014 était également principalement attribuable aux
taux d'intérêt, partiellement contrebalancés par les marchés des
actions.
Le bénéfice d'exploitation net de la FSL Royaume-Uni s'est
chiffré à 108 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2015,
comparativement à 65 M$ pour le semestre clos le 30 juin
2014. Le bénéfice net du premier semestre de 2015 reflète
l'incidence favorable des taux d'intérêt et des résultats
favorables enregistrés au chapitre des comportements des titulaires
de contrat ainsi que de la mortalité, partiellement contrebalancée
par les marchés des actions. Le bénéfice net du premier semestre de
2014 reflétait l'incidence favorable des modifications des
hypothèses et des mesures de la direction ainsi que des résultats
enregistrés au chapitre du crédit, partiellement contrebalancée par
l'incidence défavorable de certains autres éléments relatifs aux
résultats.
Les Services de soutien généraux ont enregistré une perte
d'exploitation nette de 68 M$ pour le semestre clos le
30 juin 2015, comparativement à une perte d'exploitation de
96 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.
La diminution de la perte s'explique par la baisse des charges
d'intérêts découlant de la réduction des titres de créance
subordonnés, par la diminution des dividendes privilégiés découlant
de la réduction des actions privilégiées et par les avantages
fiscaux, partiellement contrebalancés par la hausse des charges
liées aux projets.
Information financière supplémentaire
Produits
|
|
|
Résultats trimestriels |
|
Cumul annuel |
(en millions de dollars) |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Primes |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Montant brut |
|
|
4 103 |
|
3 723 |
|
4 023 |
|
4 080 |
|
3 758 |
|
7 826 |
|
7 396 |
|
Primes cédées |
|
|
(1 580) |
|
(1 516) |
|
(1 322) |
|
(1 385) |
|
(1 386) |
|
(3 096) |
|
(2 796) |
Produits tirés des primes nets |
|
|
2 523 |
|
2 207 |
|
2 701 |
|
2 695 |
|
2 372 |
|
4 730 |
|
4 600 |
Produits nets tirés des
placements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Intérêts et autres produits tirés des
placements |
|
|
1 320 |
|
1 279 |
|
1 258 |
|
1 265 |
|
1 230 |
|
2 599 |
|
2 418 |
|
Variations de la juste valeur et des taux de
change touchant les actifs et les passifs |
|
|
(3 500) |
|
2 495 |
|
2 196 |
|
495 |
|
1 560 |
|
(1 005) |
|
3 481 |
|
Profits nets (pertes nettes) sur les actifs
disponibles à la vente |
|
|
46 |
|
96 |
|
49 |
|
48 |
|
48 |
|
142 |
|
105 |
Produits tirés des
honoraires |
|
|
1 293 |
|
1 255 |
|
1 171 |
|
1 111 |
|
1 105 |
|
2 548 |
|
2 171 |
Total des produits |
|
|
1 682 |
|
7 332 |
|
7 375 |
|
5 614 |
|
6 315 |
|
9 014 |
|
12 775 |
Produits ajustés1 |
|
|
6 016 |
|
5 689 |
|
6 235 |
|
6 253 |
|
5 875 |
|
11 731 |
|
11 575 |
1. |
Cet élément constitue une mesure financière non définie par les
IFRS qui exclut du total des produits l'incidence de l'ajustement
au titre du change, de l'ajustement au titre de la juste valeur et
de l'ajustement au titre de la réassurance aux GC de la FSL Canada,
comme le décrivent les rubriques « Utilisation de mesures
financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
Les produits se sont chiffrés à 1,7 G$ au deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 6,3 G$ au deuxième
trimestre de 2014. La diminution est principalement attribuable aux
pertes nettes liées aux variations de la juste valeur des actifs et
des passifs à la juste valeur par le biais du résultat net,
partiellement contrebalancées par l'incidence du change liée à la
dépréciation du dollar canadien, par la hausse des produits tirés
des honoraires à la MFS, et par l'augmentation des intérêts et
autres produits tirés des placements. La dépréciation du dollar
canadien par rapport aux taux de change moyens du deuxième
trimestre de 2014 est venue augmenter les produits de 131 M$.
Les produits ajustés se sont chiffrés à 6,0 G$ pour le
deuxième trimestre de 2015, en légère hausse comparativement à
5,9 G$ pour le deuxième trimestre de 2014.
Les produits se sont chiffrés à 9,0 G$ pour le semestre
clos le 30 juin 2015, en baisse de 3,8 G$ par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution
est principalement attribuable aux pertes nettes liées aux
variations de la juste valeur des actifs et des passifs à la juste
valeur par le biais du résultat net, partiellement contrebalancées
par l'incidence du change liée à la dépréciation du dollar
canadien, par la hausse des produits tirés des honoraires à la MFS,
et par l'augmentation des intérêts et autres produits tirés des
placements. Les produits ajustés se sont chiffrés à 11,7 G$
pour le semestre clos le 30 juin 2015, ce qui représente une
progression de 0,1 G$ par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent, principalement attribuable à
l'augmentation des intérêts et autres produits tirés des placements
ainsi que des produits tirés des honoraires à la MFS, partiellement
contrebalancée par la diminution des produits tirés des primes nets
à la FSL États-Unis.
Primes et versements
|
|
|
Résultats trimestriels |
|
Cumul annuel |
(en millions de dollars) |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
2015 |
|
2014 |
Produits tirés des primes nets |
|
|
2 523 |
|
2 207 |
|
2 701 |
|
2 695 |
|
2 372 |
|
4 730 |
|
4 600 |
Versements liés aux fonds distincts |
|
|
4 487 |
|
2 411 |
|
2 155 |
|
1 907 |
|
2 611 |
|
6 898 |
|
5 187 |
Souscriptions de titres d'organismes de placement
collectif1 |
|
|
19 927 |
|
22 124 |
|
17 071 |
|
14 714 |
|
16 267 |
|
42 051 |
|
34 834 |
Souscriptions de parts de fonds
gérés1 |
|
|
7 002 |
|
8 243 |
|
7 988 |
|
8 170 |
|
6 131 |
|
15 245 |
|
13 710 |
Équivalents de primes et de versements
SAS1 |
|
|
1 781 |
|
1 769 |
|
1 855 |
|
1 638 |
|
1 495 |
|
3 550 |
|
3 255 |
Total des primes et versements1 |
|
|
35 720 |
|
36 754 |
|
31 770 |
|
29 124 |
|
28 876 |
|
72 474 |
|
61 586 |
Total des primes et versements ajustés1,
2 |
|
|
33 723 |
|
34 167 |
|
31 908 |
|
30 304 |
|
29 996 |
|
68 152 |
|
63 867 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Se reporter aux rubriques « Utilisation de
mesures financières non définies par les IFRS » et
« Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS ». |
2. |
Cet élément constitue une mesure financière non définie par les
IFRS qui exclut du total des primes et versements l'incidence de
l'ajustement au titre du change et de l'ajustement au titre de la
réassurance aux GC de la FSL Canada, comme le décrivent les
rubriques « Utilisation de mesures financières non définies
par les IFRS » et « Rapprochement de mesures financières
non définies par les IFRS ». |
Les primes et versements se sont établis à 35,7 G$ au
deuxième trimestre de 2015, comparativement à 28,9 G$ au
deuxième trimestre de 2014, principalement en raison de l'incidence
favorable du change, de l'augmentation des versements liés aux
fonds distincts et des équivalents de primes et de versements SAS
enregistrée par la FSL Canada, ainsi que de la hausse des
souscriptions de titres d'organismes de placement collectif à la
MFS, en Inde et à la FSL Canada. Les résultats incluent aussi les
souscriptions de parts de fonds gérés par Ryan Labs Asset
Management Inc. (« Ryan
Labs »). La dépréciation du dollar canadien par rapport
aux taux de change moyens du deuxième trimestre de 2014 est venue
augmenter le total des primes et versements d'environ 3,1 G$.
Les primes et versements ajustés de 33,7 G$ enregistrés au
deuxième trimestre de 2015 sont supérieurs de 3,7 G$ à ceux du
deuxième trimestre de 2014. L'augmentation est principalement
attribuable à l'augmentation des versements liés aux fonds
distincts et des équivalents de primes et de versements SAS à la
FSL Canada, ainsi qu'à la hausse des souscriptions de titres
d'organismes de placement collectif à la MFS, en Inde et à la FSL
Canada, partiellement contrebalancées par la baisse des
souscriptions de parts de fonds gérés à la MFS.
Les primes et versements se sont chiffrés à 72,5 G$ pour le
semestre clos le 30 juin 2015, comparativement à 61,6 G$
pour le semestre clos le 30 juin 2014. Les primes et
versements ajustés de 68,2 G$ enregistrés pour le semestre
clos le 30 juin 2015 sont supérieurs de 4,3 G$ à ceux de
la période correspondante de l'exercice précédent. Dans les deux
cas, l'augmentation est en grande partie attribuable à
l'augmentation des versements liés aux fonds distincts et des
équivalents de primes et de versements SAS à la FSL Canada, ainsi
qu'à la hausse des souscriptions de titres d'organismes de
placement collectif à la MFS, en Inde et à la FSL Canada.
Les produits tirés des primes nets se sont établis à 2,5 G$
pour le deuxième trimestre de 2015, comparativement à 2,4 G$
pour la période correspondante de 2014. Ils se sont établis à
4,7 G$ pour le premier semestre de 2015, contre 4,6 G$
pour la période correspondante de 2014. Dans les deux cas,
l'augmentation est principalement attribuable aux hausses
enregistrées par les RCR à la FSL Canada et par les Garanties
collectives à la FSL États-Unis, ainsi qu'à Hong Kong et aux Philippines pour la FSL Asie, partiellement
contrebalancées par la baisse enregistrée par la division
International à la FSL États-Unis.
Les versements liés aux fonds distincts se sont chiffrés à
4,5 G$ au deuxième trimestre de 2015, comparativement à
2,6 G$ pour la période correspondante de l'exercice précédent.
Ils se sont établis à 6,9 G$ pour le premier semestre de 2015,
comparativement à 5,2 G$ pour la période correspondante de
l'exercice précédent. Les deux augmentations s'expliquent
principalement par les hausses enregistrées par les RCR à la FSL
Canada.
Les souscriptions de titres d'organismes de placement collectif
se sont chiffrées à 19,9 G$ au deuxième trimestre de 2015,
comparativement à 16,3 G$ pour la période correspondante de
2014. Elles se sont chiffrées à 42,1 G$ pour le premier
semestre de 2015, comparativement à 34,8 G$ pour la période
correspondante de 2014. Dans les deux cas, l'augmentation est
principalement attribuable à l'augmentation des souscriptions à la
MFS, en Inde et à la FSL Canada. Les souscriptions de parts de
fonds gérés se sont chiffrées à 7,0 G$ au deuxième trimestre
de 2015, comparativement à 6,1 G$ pour la période
correspondante de 2014. Elles se sont chiffrées à 15,2 G$ pour
le premier semestre de 2015, comparativement à 13,7 G$ pour la
période correspondante de l'exercice précédent. Dans les deux cas,
l'augmentation est principalement attribuable à l'acquisition de
Ryan Labs et à l'incidence favorable
du change.
Les équivalents de primes et de versements SAS ont augmenté de
0,3 G$ au deuxième trimestre de 2015 par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Ils ont également augmenté
de 0,3 G$ pour le premier semestre de 2015 par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent. Les deux
augmentations s'expliquent par les hausses enregistrées à la FSL
Canada.
Souscriptions
À la FSL Canada, les souscriptions d'assurance-vie et
d'assurance-maladie comprennent les souscriptions d'assurance
individuelle et de garanties collectives; les souscriptions de
produits de gestion de patrimoine comprennent les souscriptions de
produits individuels de gestion de patrimoine et les souscriptions
enregistrées par les RCR. À la FSL États-Unis, les souscriptions
d'assurance-vie et d'assurance-maladie comprennent les
souscriptions des Garanties collectives et les souscriptions
d'assurance-vie individuelle de la division International; les
souscriptions de produits de gestion de patrimoine comprennent les
souscriptions de produits de placement de la division
International. À la FSL Asie, les souscriptions d'assurance-vie et
d'assurance-maladie comprennent les souscriptions d'assurance-vie
et d'assurance-maladie individuelles et collectives des filiales en
propriété exclusive et des coentreprises, en fonction de notre
pourcentage de participation, aux Philippines, à Hong Kong, en Indonésie, en Inde, en
Chine, en Malaisie et au Vietnam;
les souscriptions de produits de gestion de patrimoine comprennent
les souscriptions de produits de gestion de patrimoine à
Hong Kong, les souscriptions de
titres d'organismes de placement collectif aux Philippines, les souscriptions de produits de
gestion de patrimoine enregistrées par les compagnies d'assurance
en Inde et en Chine, et les souscriptions de la Birla Sun Life
Asset Management Company au chapitre des organismes de placement
collectif d'actions et de titres à revenu fixe, en fonction de
notre pourcentage de participation. Les souscriptions de la MFS et
les souscriptions de Gestion Placements Sun Life
(« GPSL ») comprennent les souscriptions (rentrées)
brutes provenant des particuliers et des clients
institutionnels.
(en millions de dollars) |
|
|
|
T2 15 |
|
|
|
T2 14 |
Souscriptions d'assurance-vie et
d'assurance-maladie1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FSL Canada |
|
|
|
187 |
|
|
|
153 |
|
|
FSL États-Unis |
|
|
|
120 |
|
|
|
142 |
|
|
FSL Asie |
|
|
|
120 |
|
|
|
100 |
Total des souscriptions
d'assurance-vie et d'assurance-maladie |
|
|
|
427 |
|
|
|
395 |
Souscriptions de produits de gestion
de patrimoine1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FSL Canada |
|
|
|
4 819 |
|
|
|
2 990 |
|
|
FSL États-Unis |
|
|
|
190 |
|
|
|
269 |
|
|
FSL Asie |
|
|
|
1 605 |
|
|
|
930 |
Total des souscriptions de produits de
gestion de patrimoine, excluant la MFS et GPSL |
|
|
|
6 614 |
|
|
|
4 189 |
|
Souscriptions de la
MFS1 |
|
|
|
24 673 |
|
|
|
21 304 |
|
Souscriptions de GPSL1,
2 |
|
|
|
619 |
|
|
|
— |
Total des souscriptions de produits de
gestion de patrimoine |
|
|
|
31 906 |
|
|
|
25 493 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures
financières non définies par les IFRS ». |
2. |
GPSL est une société de gestion de placements institutionnels
qui comprend les activités de placement de Gestion Placements Sun
Life inc. (« GPSL inc. ») et de Ryan Labs. Les
souscriptions de GPSL comprennent les souscriptions brutes de
produits de gestion de placements institutionnels pour le compte de
tiers réalisées par GPSL inc. et Ryan Labs. |
Au deuxième trimestre de 2015, les souscriptions d'assurance-vie
et d'assurance-maladie se sont chiffrées à 427 M$ pour
l'ensemble de la Compagnie, comparativement à 395 M$ pour le
deuxième trimestre de 2014.
- Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la
FSL Canada se sont chiffrées à 187 M$ pour le deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 153 M$ pour le deuxième
trimestre de 2014, en raison de l'augmentation des souscriptions de
produits d'assurance individuelle et de l'augmentation des
souscriptions enregistrée par les GC de la FSL Canada.
- Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la
FSL États-Unis se sont chiffrées à 120 M$ pour le deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 142 M$ pour le deuxième
trimestre de 2014, en raison principalement de la diminution des
souscriptions des Garanties collectives et de la division
International, contrebalancée en partie par l'incidence favorable
du change.
- Les souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie de la
FSL Asie se sont chiffrées à 120 M$ pour le deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 100 M$ pour le deuxième
trimestre de 2014, en raison de la croissance enregistrée aux
Philippines, en Indonésie et en
Malaisie, ainsi que de l'incidence favorable du change de
10 M$.
Au deuxième trimestre de 2015, les souscriptions de produits de
gestion de patrimoine se sont chiffrées à 31,9 G$ pour
l'ensemble de la Compagnie, comparativement à 25,5 G$ pour le
deuxième trimestre de 2014.
- Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la
FSL Canada se sont chiffrées à 4,8 G$ pour le deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 3,0 G$ pour le deuxième
trimestre de 2014, en raison de l'augmentation des souscriptions
enregistrée par les RCR et de l'augmentation des souscriptions de
produits individuels de gestion de patrimoine.
- Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la
FSL États-Unis se sont chiffrées à 190 M$ pour le deuxième
trimestre de 2015, comparativement à 269 M$ pour le deuxième
trimestre de 2014, en raison de la diminution des souscriptions de
produits de placement à la division International, contrebalancée
en partie par l'incidence favorable du change.
- Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine de la
FSL Asie se sont chiffrées à 1,6 G$ pour le deuxième trimestre
de 2015, comparativement à 930 M$ pour le deuxième trimestre
de 2014, principalement en raison de l'augmentation des
souscriptions en Inde, à Hong Kong
et en Chine, et de l'incidence favorable du change.
- Les souscriptions brutes de la MFS se sont chiffrées à
24,7 G$ au deuxième trimestre de 2015, comparativement à
21,3 G$ pour le deuxième trimestre de 2014, principalement en
raison de la hausse des souscriptions de titres d'organismes de
placement collectif et de l'incidence favorable du change.
- Les souscriptions de GPSL se sont chiffrées à 619 M$ au
deuxième trimestre de 2015, principalement en raison de
l'acquisition de Ryan Labs au cours
du trimestre considéré.
Actif géré
L'actif géré est constitué du fonds général, des fonds distincts
et des autres éléments de l'actif géré. Les autres éléments de
l'actif géré comprennent les organismes de placement collectif et
les fonds gérés, qui sont composés d'actifs institutionnels et
d'autres actifs de tiers dont la gestion est assurée par la
Compagnie.
L'actif géré totalisait 808,1 G$ au 30 juin 2015,
comparativement à 734,4 G$ au 31 décembre 2014.
L'augmentation de 73,7 G$ de l'actif géré enregistrée entre le
31 décembre 2014 et le
30 juin 2015 s'explique principalement par les facteurs
suivants :
|
|
|
i) |
|
une augmentation de 44,0 G$ découlant de la dépréciation
du dollar canadien par rapport aux devises comparativement aux taux
de change de la période précédente; |
|
|
|
ii) |
|
des fluctuations favorables du marché de 17,9 G$, qui ont
influé sur la valeur des titres d'organismes de placement collectif
et de parts de fonds gérés et de fonds distincts; |
|
|
|
iii) |
|
une augmentation de 6,7 G$ résultant de l'acquisition de
Ryan Labs; |
|
|
|
iv) |
|
une croissance des autres affaires de 4,2 G$; |
|
|
|
v) |
|
des souscriptions nettes de titres d'organismes de placement
collectif et de parts de fonds gérés et de fonds distincts de
1,8 G$. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés
par : |
|
|
|
vi) |
|
une diminution de 1,0 G$ résultant de la variation de la
valeur des actifs et des passifs à la juste valeur par le biais du
résultat net. |
Changements aux états de la situation financière et aux
capitaux propres attribuables aux actionnaires
L'actif total du fonds général se chiffrait à 145,5 G$ au
30 juin 2015, comparativement à 139,4 G$ au
31 décembre 2014. L'augmentation de l'actif du fonds général
par rapport au 31 décembre 2014 est principalement attribuable
à des variations favorables de change de 4,4 G$ et à la
croissance des affaires de 2,7 G$, partiellement
contrebalancées par une diminution de 1,0 G$ résultant de la
variation de la valeur des actifs et des passifs à la juste valeur
par le biais du résultat net.
Les passifs relatifs aux contrats d'assurance (excluant les
autres passifs et actifs relatifs aux contrats) se chiffraient à
98,6 G$ au 30 juin 2015, en hausse de 3,4 G$ par
rapport au 31 décembre 2014, principalement en raison des
fluctuations des taux de change et des soldes liés aux nouveaux
contrats, partiellement contrebalancés par la variation des soldes
liés aux contrats en vigueur (incluant la variation de la juste
valeur des actifs à la juste valeur par le biais du résultat net
soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance).
Les capitaux propres attribuables aux actionnaires, qui
comprennent les actions privilégiées, se chiffraient à 20,0 G$
au 30 juin 2015, comparativement à 18,7 G$ au
31 décembre 2014. Cette augmentation résulte principalement de
ce qui suit :
|
|
|
i) |
|
un bénéfice net attribuable aux actionnaires de
1 219 M$ au deuxième trimestre de 2015, avant les
dividendes privilégiés de 52 M$; |
|
|
|
ii) |
|
une augmentation de 657 M$ découlant de la dépréciation du
dollar canadien par rapport aux devises; |
|
|
|
iii) |
|
le produit de 41 M$ provenant de l'émission d'actions
ordinaires dans le cadre du régime canadien de réinvestissement des
dividendes et d'achat d'actions, un montant de 34 M$ versé à
titre de contrepartie pour l'acquisition d'une entreprise, un
montant de 27 M$ découlant des options sur actions exercées et
un montant de 2 M$ découlant de la rémunération à base
d'actions. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés
par : |
|
|
|
iv) |
|
des dividendes de 453 M$ versés sur les actions
ordinaires; |
|
|
|
v) |
|
le rachat d'actions ordinaires d'un montant de
212 M$; |
|
|
|
vi) |
|
la variation de 35 M$ des passifs au titre des régimes à
prestations déterminées; |
|
|
|
vii) |
|
des pertes latentes nettes sur les actifs disponibles à la
vente de 31 M$ comptabilisées dans les autres éléments du
résultat global. |
Au 24 juillet 2015, il y avait 610,6 millions
d'actions ordinaires et 92,2 millions d'actions privilégiées
de la Financière Sun Life inc. en circulation.
Flux de trésorerie
|
|
|
|
Résultats
trimestriels |
(en millions de dollars) |
|
|
|
T2 15 |
|
|
T2 14 |
Trésorerie et équivalents de
trésorerie nets, au début |
|
|
|
4 081 |
|
|
2 672 |
Flux de trésorerie liés aux activités
suivantes : |
|
|
|
|
|
|
|
|
Activités d'exploitation |
|
|
|
570 |
|
|
743 |
|
Activités d'investissement |
|
|
|
(13) |
|
|
(61) |
|
Activités de financement |
|
|
|
(413) |
|
|
(413) |
Variations attribuables aux
fluctuations des taux de change |
|
|
|
(19) |
|
|
(50) |
Augmentation (diminution) de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie |
|
|
|
125 |
|
|
219 |
Trésorerie et équivalents de
trésorerie nets, à la fin |
|
|
|
4 206 |
|
|
2 891 |
Titres à court terme, à la fin |
|
|
|
3 116 |
|
|
2 850 |
Trésorerie et équivalents de
trésorerie nets et titres à court terme, à la fin |
|
|
|
7 322 |
|
|
5 741 |
À la clôture du deuxième trimestre de 2015, le montant net de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie et les titres à court
terme totalisaient 7,3 G$, comparativement à 5,7 G$ à la
clôture du deuxième trimestre de 2014.
Les activités d'exploitation de la Compagnie génèrent des flux
de trésorerie qui comprennent les produits tirés des primes nets,
les produits nets tirés des placements, les produits tirés des
honoraires et les ventes de placements. Elles constituent la
principale source de fonds utilisée aux fins des règlements et
prestations versés aux titulaires de contrat, des commissions, des
charges d'exploitation et de l'acquisition de placements. Les flux
de trésorerie affectés aux activités d'investissement comprennent
principalement les transactions liées aux entreprises associées et
aux coentreprises. Les flux de trésorerie affectés aux activités de
financement reflètent en grande partie les opérations sur capitaux
propres, y compris les dividendes, l'émission et le rachat
d'actions, ainsi que l'émission et le retrait d'instruments de
créance et d'actions privilégiées.
Acquisitions
Nous avons conclu le 2 avril 2015 l'acquisition de Ryan Labs
Asset Management Inc. (auparavant Ryan
Labs, Inc.), gestionnaire d'actif établi à New York et spécialisé dans les
investissements guidés par le passif. Le 15 juin 2015, nous
avons annoncé l'acquisition de Bentall Kennedy, gestionnaire de
placements immobiliers de premier ordre qui exerce ses activités au
Canada et aux États-Unis. Le
30 juin 2015, nous avons annoncé l'acquisition de Prime
Advisors, Inc. (« Prime »), établie aux États-Unis; la
transaction a été conclue le 31 juillet 2015, après la clôture
du trimestre. Prime est une société de gestion de placements
spécialisée dans les portefeuilles personnalisés de titres à revenu
fixe, principalement pour les compagnies d'assurance américaines.
L'acquisition de Bentall Kennedy est assujettie à l'approbation des
organismes de réglementation et aux conditions de clôture
habituelles.
La note 2 de nos états financiers consolidés intermédiaires
fournit plus de renseignements sur les acquisitions.
Modifications des hypothèses et mesures de la
direction
En raison de la nature à long terme de nos activités, nous posons
certains jugements fondés sur des hypothèses et des estimations en
vue d'évaluer nos obligations envers les titulaires de contrat.
L'évaluation de ces obligations est comptabilisée dans nos états
financiers à titre de passifs relatifs aux contrats d'assurance et
de passifs relatifs aux contrats de placement, et elle exige que
nous formulions des hypothèses en ce qui concerne le rendement des
marchés des actions, les taux d'intérêt, les défauts de paiement,
les taux de mortalité et de morbidité, les déchéances et autres
comportements des titulaires de contrat, les charges, l'inflation
et d'autres facteurs pour la période complète d'existence de nos
contrats. Nous terminerons notre examen annuel des méthodes et
hypothèses actuarielles au second semestre de 2015, et la majorité des changements seront mis
en place au troisième trimestre. Comme cet examen est en cours, il
est pour le moment impossible de déterminer l'incidence sur le
bénéfice net.
Impôt sur le résultat
Au deuxième trimestre de 2015, nos taux d'imposition effectifs sur
le bénéfice net déclaré et sur le bénéfice d'exploitation net se
sont établis à 24,6 % et 25,1 %, respectivement. Au
premier semestre de 2015, nos taux d'imposition effectifs sur le
bénéfice net déclaré et sur le bénéfice d'exploitation net se sont
établis à 21,9 % et 22,4 %, respectivement. Le taux
d'imposition provincial des sociétés a augmenté en Alberta, au Canada, avec prise d'effet au deuxième
trimestre de 2015, faisant passer notre taux d'imposition prévu par
la loi de 26,5 % à 26,75 % pour 2015 et les années à venir. Généralement, notre
taux d'imposition effectif est inférieur au taux d'imposition de
26,75 % prévu par la loi essentiellement en raison des
produits tirés des placements exonérés d'impôt, qui devraient
normalement ramener le taux d'imposition effectif à une fourchette
de 18 % à 22 %.
Au deuxième trimestre, notre taux d'imposition effectif a
dépassé la fourchette prévue de 18 % à 22 % en raison des
bénéfices moins élevés dans les territoires où le taux d'imposition
est bas et des bénéfices plus élevés dans les territoires où le
taux d'imposition est élevé, comme au Canada et aux États-Unis. Nous avons également
enregistré des avantages moins élevés que prévu au titre des
produits tirés des placements exonérés d'impôt réalisés au cours du
trimestre.
Le taux d'imposition effectif calculé sur le bénéfice
d'exploitation exclut les sommes attribuables aux titulaires de
contrat avec participation et les éléments hors exploitation.
Résultats financiers trimestriels
Le tableau ci-dessous présente un sommaire de nos résultats pour
les huit trimestres les plus récents. Une analyse plus détaillée
des résultats trimestriels historiques figure dans nos rapports de
gestion intermédiaires et annuels pour les périodes visées.
|
|
Résultats
trimestriels |
(en millions de dollars, sauf
indication contraire) |
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
|
T1 14 |
|
T4 13 |
|
T3 13 |
Bénéfice net (perte nette) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice d'exploitation1 |
|
731 |
|
446 |
|
511 |
|
467 |
|
488 |
|
454 |
|
642 |
|
422 |
|
Bénéfice déclaré |
|
726 |
|
441 |
|
502 |
|
435 |
|
425 |
|
400 |
|
571 |
|
324 |
|
Bénéfice sous-jacent1 |
|
615 |
|
516 |
|
360 |
|
517 |
|
499 |
|
440 |
|
375 |
|
448 |
Bénéfice dilué par action (en
dollars) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice d'exploitation1 |
|
1,19 |
|
0,73 |
|
0,83 |
|
0,76 |
|
0,80 |
|
0,74 |
|
1,05 |
|
0,69 |
|
Bénéfice déclaré |
|
1,18 |
|
0,72 |
|
0,81 |
|
0,71 |
|
0,69 |
|
0,65 |
|
0,93 |
|
0,53 |
|
Bénéfice sous-jacent1 |
|
1,00 |
|
0,84 |
|
0,59 |
|
0,84 |
|
0,81 |
|
0,72 |
|
0,61 |
|
0,74 |
Bénéfice de base par action (en
dollars) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice déclaré |
|
1,19 |
|
0,72 |
|
0,82 |
|
0,71 |
|
0,70 |
|
0,66 |
|
0,94 |
|
0,53 |
Bénéfice d'exploitation net (perte
d'exploitation nette) par secteur1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FSL Canada1 |
|
331 |
|
135 |
|
123 |
|
239 |
|
197 |
|
238 |
|
137 |
|
215 |
|
FSL États-Unis1 |
|
134 |
|
35 |
|
168 |
|
(4) |
|
100 |
|
77 |
|
341 |
|
105 |
|
MFS1 |
|
173 |
|
168 |
|
156 |
|
168 |
|
145 |
|
147 |
|
156 |
|
120 |
|
FSL Asie1 |
|
93 |
|
68 |
|
62 |
|
51 |
|
37 |
|
32 |
|
42 |
|
18 |
|
Organisation internationale1 |
|
— |
|
40 |
|
2 |
|
13 |
|
9 |
|
(40) |
|
(34) |
|
(36) |
Bénéfice d'exploitation net total
(perte d'exploitation nette totale)1 |
|
731 |
|
446 |
|
511 |
|
467 |
|
488 |
|
454 |
|
642 |
|
422 |
1. |
Ces éléments constituent des mesures financières non définies
par les IFRS. Consulter la rubrique « Utilisation de mesures
financières non définies par les IFRS ». |
Premier trimestre de 2015
Le bénéfice d'exploitation net de 446 M$ enregistré au premier
trimestre de 2015 reflète les profits tirés des activités de
placement liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance et
les résultats favorables enregistrés au chapitre de la mortalité,
contrebalancés par l'incidence défavorable des modifications des
hypothèses et des mesures de la direction, des variations des taux
d'intérêt nets, des déchéances et autres comportements des
titulaires de contrat ainsi que des résultats enregistrés au
chapitre des charges.
Quatrième trimestre de 2014
Le bénéfice d'exploitation net de 511 M$ enregistré au
quatrième trimestre de 2014 reflète l'incidence favorable des
modifications des hypothèses et des mesures de la direction ainsi
que les profits tirés des activités de placement liées aux passifs
relatifs aux contrats d'assurance. Ces éléments ont été
partiellement contrebalancés par l'incidence défavorable des
variations des taux d'intérêt, ainsi que des résultats enregistrés
au chapitre de la mortalité et de la morbidité, des déchéances et
autres comportements des titulaires de contrat et des charges,
lesquelles incluent principalement des charges liées à la
rémunération et d'autres coûts saisonniers.
Troisième trimestre de 2014
Le bénéfice d'exploitation net de 467 M$ pour le troisième
trimestre de 2014 reflète l'incidence favorable des profits tirés
des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats
d'assurance, l'incidence favorable des résultats enregistrés au
chapitre du crédit, les avantages fiscaux et la croissance des
affaires. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par
l'incidence défavorable des variations des taux d'intérêt ainsi que
par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la
mortalité et de la morbidité et des charges.
Deuxième trimestre de 2014
Le bénéfice d'exploitation net de 488 M$ pour le deuxième
trimestre de 2014 reflète l'incidence favorable des marchés des
actions, les profits tirés des activités de placement liées aux
passifs relatifs aux contrats d'assurance, les résultats favorables
enregistrés au chapitre du crédit et la croissance des affaires,
contrebalancés par l'incidence défavorable des taux d'intérêt nets
et des résultats enregistrés au chapitre de la morbidité et des
charges.
Premier trimestre de 2014
Le bénéfice d'exploitation net de 454 M$ pour le premier
trimestre de 2014 reflète l'incidence favorable des marchés des
actions, les profits tirés des activités de placement liées aux
passifs relatifs aux contrats d'assurance et les résultats
favorables enregistrés au chapitre du crédit, contrebalancés par
l'incidence défavorable des taux d'intérêt nets et des résultats
enregistrés au chapitre de la mortalité et de la morbidité, des
déchéances et des autres comportements des titulaires de contrat,
ainsi que des charges.
Quatrième trimestre de 2013
Le bénéfice d'exploitation net de 642 M$ enregistré au
quatrième trimestre de 2013 reflète un bénéfice de 290 M$
découlant d'une mesure de la direction touchant la restructuration
d'une entente de réassurance interne. Le bénéfice net reflète
également les incidences favorables des marchés des actions, des
variations des taux d'intérêt et des écarts de swap, ainsi que des
variations positives de la juste valeur des biens immobiliers. Ces
éléments ont été partiellement contrebalancés par le risque de
corrélation et les variations des écarts de taux défavorables. Les
activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats
d'assurance et les résultats enregistrés au chapitre du crédit ont
été largement contrebalancés par les résultats défavorables
enregistrés au chapitre des charges, principalement composées de
coûts saisonniers, des déchéances et des autres comportements des
titulaires de contrat, ainsi que de la mortalité et de la
morbidité.
Troisième trimestre de 2013
Le bénéfice d'exploitation net s'est établi à 422 M$ pour le
troisième trimestre de 2013. Le bénéfice net du troisième trimestre
de 2013 reflète l'incidence favorable de l'amélioration des marchés
des actions et des taux d'intérêt ainsi que les profits tirés des
modifications des hypothèses découlant des fluctuations des marchés
financiers. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par
l'incidence défavorable du risque de corrélation ainsi que des
variations des écarts de taux et des écarts de swap. Les
modifications apportées aux hypothèses non liées aux marchés
financiers et les mesures prises par la direction au cours du
trimestre ont entraîné l'imputation au résultat d'une charge de
111 M$.
Placements
Le total de nos placements liés au fonds général se chiffrait à
129,9 G$ au 30 juin 2015, comparativement à 125,2 G$
au 31 décembre 2014. Cette augmentation de 4,7 G$ est
principalement attribuable aux variations favorables des taux de
change, partiellement contrebalancées par les variations de la
juste valeur. Notre fonds général est principalement investi dans
des titres à revenu fixe à moyen ou à long terme, comme des titres
de créance, des prêts hypothécaires et d'autres prêts. Les
placements liés au fonds général étaient composés à 85,3 % de
placements liquides et de titres à revenu fixe. Les titres de
capitaux propres et les immeubles de placement représentaient
4,2 % et 4,9 %, respectivement du portefeuille, et la
proportion restante de 5,6 % se composait d'avances sur
contrats, d'actifs dérivés et d'autres placements.
Le tableau suivant présente la composition de nos
placements1.
|
|
|
30 juin 2015 |
|
|
|
31 décembre 2014 |
|
(en millions de dollars) |
|
|
Valeur
comptable |
|
|
Pourcentage
de la valeur
comptable
totale |
|
|
|
Valeur
comptable |
|
|
Pourcentage
de la valeur
comptable
totale |
|
Trésorerie, équivalents de
trésorerie et titres à court terme |
|
|
7 454 |
|
|
5,8 |
% |
|
|
6 818 |
|
|
5,4 |
% |
Titres de créance - à la
juste valeur par le biais du résultat net |
|
|
54 044 |
|
|
41,6 |
% |
|
|
53 127 |
|
|
42,4 |
% |
Titres de créance -
disponibles à la vente |
|
|
12 706 |
|
|
9,8 |
% |
|
|
13 087 |
|
|
10,5 |
% |
Titres de capitaux propres -
à la juste valeur par le biais du résultat net |
|
|
4 565 |
|
|
3,5 |
% |
|
|
4 357 |
|
|
3,5 |
% |
Titres de capitaux propres -
disponibles à la vente |
|
|
910 |
|
|
0,7 |
% |
|
|
866 |
|
|
0,7 |
% |
Prêts hypothécaires et autres
prêts |
|
|
36 528 |
|
|
28,1 |
% |
|
|
33 679 |
|
|
26,9 |
% |
Actifs dérivés |
|
|
1 601 |
|
|
1,2 |
% |
|
|
1 839 |
|
|
1,5 |
% |
Autres placements |
|
|
2 717 |
|
|
2,1 |
% |
|
|
2 375 |
|
|
1,9 |
% |
Avances sur contrats |
|
|
2 998 |
|
|
2,3 |
% |
|
|
2 895 |
|
|
2,3 |
% |
Immeubles de placement |
|
|
6 372 |
|
|
4,9 |
% |
|
|
6 108 |
|
|
4,9 |
% |
Total des placements |
|
|
129 895 |
|
|
100 |
% |
|
|
125 151 |
|
|
100 |
% |
1. |
Les valeurs des placements et les ratios présentés sont fondés
sur la valeur comptable des catégories d'actifs respectives. La
valeur comptable des placements disponibles à la vente et des
placements à la juste valeur par le biais du résultat net est
généralement égale à leur juste valeur. En ce qui a trait aux
placements soutenant les contrats d'assurance, dans l'éventualité
d'un défaut de paiement, si les montants recouvrés sont
insuffisants pour couvrir les flux de trésorerie liés aux passifs
relatifs aux contrats d'assurance connexes que les actifs doivent
soutenir, l'exposition au risque de crédit pourrait être supérieure
à la valeur comptable des actifs. |
Exposition au secteur de l'énergie
Nos placements liés au fonds général sont bien diversifiés en ce
qui touche les types de placements et les secteurs, ainsi que sur
le plan géographique.
Au 30 juin 2015, notre exposition au secteur de l'énergie
en ce qui a trait aux titres de créance et aux prêts aux
entreprises s'établissait à 5,7 G$ et était constituée pour
96,0 % de placements de catégorie investissement ou
supérieure. Environ 43 % de nos placements dans le secteur de
l'énergie sont effectués dans des sociétés de pipelines,
d'entreposage et de transport, et 15 %, dans des sociétés
pétrolières et gazières intégrées. Les autres placements sont en
grande partie liés à des sociétés exerçant des activités de
prospection et de production, de raffinage, de forage et
d'entretien, et environ 6 % de ces autres placements ont trait
à des activités de forage et à des services liés aux champs
pétrolifères. Les produits provenant des sociétés de pipelines,
d'entreposage et de transport sont généralement peu exposés à la
volatilité directe des prix des marchandises étant donné que ces
produits sont généralement fondés sur des honoraires. Les sociétés
pétrolières et gazières intégrées sont pour leur part généralement
des entreprises importantes et diversifiées à l'échelle
internationale.
Notre portefeuille de prêts hypothécaires et de biens
immobiliers comprend des immeubles de bureaux, des biens
immobiliers industriels, des immeubles de détail et des immeubles
d'habitation collective occupés par des locataires représentant un
groupe diversifié d'industries. Nos biens immobiliers situés en
Alberta sont ceux qui présentent
l'exposition la plus importante au secteur pétrolier et gazier; ils
constituent moins de 20 % de notre portefeuille de prêts
hypothécaires et moins de 30 % de notre portefeuille de biens
immobiliers. Il n'y a pas eu de changement important quant à notre
exposition au secteur de l'énergie relative aux locataires au cours
de la période, et nous continuons de surveiller les portefeuilles
de biens immobiliers et de prêts hypothécaires en Alberta afin de détecter les indicateurs de
crise.
Titres de créance
Notre portefeuille de titres de créance fait l'objet d'une gestion
active qui repose sur notre programme courant d'achats et de
ventes, qui vise à optimiser le rendement ainsi que la qualité et
la liquidité des placements, tout en faisant en sorte que le
portefeuille demeure diversifié et bien harmonisé avec les passifs
relatifs aux contrats d'assurance au chapitre de la durée. Au
30 juin 2015, nous détenions des titres de créance qui
représentaient 66,8 G$, soit 51,4 % de l'ensemble de
notre portefeuille de placements. La proportion des titres de
créance de catégorie investissement dotés de la note A ou d'une
note supérieure s'établissait à 67,2 % du total des titres de
créance au 30 juin 2015, comparativement à 67,9 % au
31 décembre 2014. La proportion des titres de créance dotés de
la note BBB ou d'une note supérieure était de 96,9 % du total
des titres de créance au 30 juin 2015, comparativement à
97,3 % au 31 décembre 2014.
Les titres de créance de sociétés qui ne sont pas émis ou
garantis par des gouvernements d'État, des gouvernements régionaux
ou des administrations municipales représentaient 66,6 % du
total de nos titres de créance au 30 juin 2015,
comparativement à 66,7 % au 31 décembre 2014. Au
30 juin 2015, les titres de créance émis ou garantis par des
gouvernements totalisaient 22,3 G$, comparativement à
22,1 G$ au 31 décembre 2014. Notre exposition aux titres
de créance d'un seul pays ne dépasse pas 1 % du total des
placements présenté à nos états consolidés de la situation
financière au 30 juin 2015, excepté en ce qui a trait à
certains pays où nous menons des activités, notamment le
Canada, les États-Unis, le
Royaume-Uni et les Philippines.
Comme l'indique le tableau ci-dessous, nous avons une exposition
directe à des emprunts garantis par des États de la zone euro qui
est négligeable.
Titres de créance de gouvernements et d'institutions
financières par pays
|
|
|
30 juin 2015 |
|
|
31 décembre 2014 |
(en millions de
dollars) |
|
|
Émis ou
garantis par
des gouvernements |
|
|
Secteur
financier |
|
|
Émis ou garantis
par
des gouvernements |
|
|
Secteur
financier |
Canada |
|
|
14 451 |
|
|
1 849 |
|
|
14 650 |
|
|
2 391 |
États-Unis |
|
|
1 358 |
|
|
5 759 |
|
|
1 590 |
|
|
5 992 |
Royaume-Uni |
|
|
2 511 |
|
|
1 952 |
|
|
2 484 |
|
|
1 992 |
Philippines |
|
|
2 732 |
|
|
40 |
|
|
2 575 |
|
|
17 |
Zone euro1 |
|
|
218 |
|
|
805 |
|
|
171 |
|
|
762 |
Autres |
|
|
1 019 |
|
|
1 503 |
|
|
611 |
|
|
1 390 |
Total |
|
|
22 289 |
|
|
11 908 |
|
|
22 081 |
|
|
12 544 |
1. |
Nos placements dans les pays de la zone euro incluent
principalement des placements en Allemagne, aux Pays-Bas, en
Espagne, en France et en Belgique. Nous n'avons pas d'exposition
directe à la Grèce. Dans les pays de la zone euro, 99,4 % de
nos placements sont de catégorie investissement ou supérieure, et
78,8 % sont de catégorie investissement et dotés de la note A
ou d'une note supérieure. |
Nos pertes latentes brutes sur les titres de créance à la juste
valeur par le biais du résultat net et disponibles à la vente se
chiffraient à 0,59 G$ et à 0,08 G$, respectivement, au
30 juin 2015, comparativement à 0,22 G$ et à
0,04 G$, respectivement, au 31 décembre 2014.
Nos titres de créance au 30 juin 2015 comprennent des
titres du secteur financier pour un montant de 11,9 G$, soit
environ 17,8 % du total de nos titres de créance ou 9,2 %
du total de nos placements, comparativement à 12,5 G$, ou
18,9 % du total de nos titres de créance et 10,0 % du
total de nos placements au 31 décembre 2014.
Nos titres de créance au 30 juin 2015 comprennent des
titres adossés à des créances présentés à la juste valeur pour un
montant de 4,5 G$, soit environ 6,8 % de nos titres de
créance, ou 3,5 % du total de nos placements, comparativement
à 4,4 G$, ou 6,7 % du total de nos titres de créance et
3,6 % du total de nos placements au 31 décembre 2014.
Prêts hypothécaires et autres prêts
Les prêts hypothécaires et autres prêts dont il est question dans
la présente rubrique sont présentés à la valeur comptable dans nos
états consolidés de la situation financière. Au 30 juin 2015,
nous avions des prêts hypothécaires et d'autres prêts totalisant
36,5 G$, comparativement à 33,7 G$ au 31 décembre
2014. Notre portefeuille de prêts hypothécaires, qui est presque
entièrement constitué de prêts de premier rang, se chiffrait à
13,8 G$. Notre portefeuille d'autres prêts, constitué d'actifs
liés à des placements privés, représentait 22,7 G$. Le tableau
suivant présente la valeur comptable des prêts hypothécaires et des
autres prêts, classés selon leur emplacement géographique.
L'emplacement géographique correspond à l'emplacement de l'immeuble
pour les prêts hypothécaires, et au pays de la société mère du
créancier pour les autres prêts.
Prêts hypothécaires et autres prêts par pays
|
|
|
30 juin 2015 |
|
|
31 décembre 2014 |
(en millions de
dollars) |
|
|
Prêts
hypothécaires |
|
|
Autres
prêts |
|
|
Total |
|
|
Prêts
hypothécaires |
|
|
Autres
prêts |
|
|
Total |
Canada |
|
|
7 953 |
|
|
12 907 |
|
|
20 860 |
|
|
7 847 |
|
|
12 308 |
|
|
20 155 |
États-Unis |
|
|
5 904 |
|
|
6 538 |
|
|
12 442 |
|
|
5 563 |
|
|
5 196 |
|
|
10 759 |
Royaume-Uni |
|
|
— |
|
|
839 |
|
|
839 |
|
|
1 |
|
|
776 |
|
|
777 |
Autres |
|
|
— |
|
|
2 387 |
|
|
2 387 |
|
|
— |
|
|
1 988 |
|
|
1 988 |
Total |
|
|
13 857 |
|
|
22 671 |
|
|
36 528 |
|
|
13 411 |
|
|
20 268 |
|
|
33 679 |
Au 30 juin 2015, notre portefeuille de prêts hypothécaires
s'établissait à 13,8 G$, comparativement à 13,4 G$ au
31 décembre 2014. Il était composé principalement de prêts
hypothécaires commerciaux et comptait environ
2 300 prêts. Les prêts hypothécaires commerciaux visent
des immeubles de détail, des immeubles de bureaux, des immeubles
d'habitation collective, des biens immobiliers industriels et des
terrains. La quotité de financement moyenne pondérée de notre
portefeuille de prêts hypothécaires commerciaux est d'environ
54 %, et le ratio de couverture de la dette moyen pondéré
estimatif est de 1,70 fois. La Société canadienne d'hypothèques et
de logement assure 26,3 % du portefeuille canadien de prêts
hypothécaires commerciaux.
Au 30 juin 2015, notre portefeuille de prêts aux
entreprises s'établissait à 22,7 G$, comparativement à
20,3 G$ au 31 décembre 2014. Dans le contexte actuel de
faibles taux d'intérêt, notre stratégie demeure axée sur les
nouveaux placements privés. Les actifs liés à des placements privés
assurent la diversification selon le type de prêts, le secteur de
marché et la qualité du crédit de l'emprunteur. Le portefeuille de
prêts se compose de prêts garantis et non garantis de premier rang
accordés à de moyennes et grandes entreprises, d'obligations
titrisées au titre de contrats de location et de prêts garantis au
moyen de divers actifs, ainsi que de prêts destinés au financement
de projets dans des secteurs comme l'énergie et
l'infrastructure.
Prêts hypothécaires et autres prêts échus ou
dépréciés
|
|
|
30 juin
2015 |
|
|
|
Valeur comptable brute |
|
|
Provision pour pertes |
(en millions de
dollars) |
|
|
Prêts
hypothécaires |
|
|
Autres
prêts |
|
|
Total |
|
|
Prêts
hypothécaires |
|
|
Autres
prêts |
|
|
Total |
Non échus |
|
|
13 776 |
|
|
22 671 |
|
|
36 447 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
Échus : |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Échus depuis
moins de 90 jours |
|
|
5 |
|
|
— |
|
|
5 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
Échus depuis 90
à 179 jours |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
Échus depuis
180 jours ou plus |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
Dépréciés |
|
|
110 |
|
|
5 |
|
|
115 |
|
|
341 |
|
|
5 |
|
|
39 |
Total |
|
|
13 891 |
|
|
22 676 |
|
|
36 567 |
|
|
34 |
|
|
5 |
|
|
39 |
|
|
|
31 décembre
2014 |
|
|
|
Valeur comptable brute |
|
|
Provision pour pertes |
(en millions de
dollars) |
|
|
Prêts
hypothécaires |
|
|
Autres
prêts |
|
|
Total |
|
|
Prêts
hypothécaires |
|
|
Autres
prêts |
|
|
Total |
Non échus |
|
|
13 316 |
|
|
20 248 |
|
|
33 564 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
Échus : |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Échus depuis moins
de 90 jours |
|
|
14 |
|
|
— |
|
|
14 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
Échus depuis 90 à 179 jours |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
Échus depuis 180
jours ou plus |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
Dépréciés |
|
|
118 |
|
|
36 |
|
|
154 |
|
|
371 |
|
|
16 |
|
|
53 |
Total |
|
|
13 448 |
|
|
20 284 |
|
|
33 732 |
|
|
37 |
|
|
16 |
|
|
53 |
1. |
Comprend des provisions sectorielles de 19 M$ au
30 juin 2015 et de 18 M$ au 31 décembre 2014. |
Le montant de nos prêts hypothécaires et autres prêts dépréciés,
déduction faite de la provision pour pertes, s'élevait à 76 M$
au 30 juin 2015, comparativement à 101 M$ au
31 décembre 2014.
Provision pour défaut de paiement
Nous constituons des provisions au titre des incidents de crédit
futurs éventuels dans la détermination de nos passifs relatifs aux
contrats d'assurance. Le montant de la provision pour défaut de
paiement, inclus dans les passifs relatifs aux contrats
d'assurance, est fondé sur une diminution possible du rendement
futur des placements, qui peut varier en fonction de facteurs comme
les catégories d'actif, la qualité de crédit de l'actif (notation),
l'échéance et le pays d'origine. Lorsqu'un actif est radié ou cédé,
toute somme mise de côté dans les passifs relatifs aux contrats
d'assurance pour couvrir les défauts de paiement éventuels futurs
relativement à cet actif est libérée.
Notre provision pour défaut de paiement tient compte de la
provision pour incidents de crédit futurs liés aux actifs à revenu
fixe actuellement détenus par la Compagnie et soutenant les passifs
relatifs aux contrats d'assurance. Notre provision pour défaut de
paiement s'élevait à 1 982 M$ au 30 juin 2015,
comparativement à 1 916 M$ au 31 décembre 2014.
Cette augmentation de 66 M$ est principalement attribuable aux
hausses de la provision pour actifs achetés, déduction faite des
cessions, et à la dépréciation du dollar canadien, partiellement
contrebalancées par la libération de provisions pour actifs à
revenu fixe soutenant nos passifs relatifs aux contrats
d'assurance.
Instruments financiers dérivés
Les valeurs relatives à nos instruments dérivés sont présentées
dans le tableau suivant. L'utilisation d'instruments dérivés est
évaluée en termes de montants notionnels qui servent à calculer les
paiements, mais ces montants ne correspondent généralement pas aux
montants réels qui sont échangés.
Instruments dérivés
(en millions de dollars) |
|
|
|
30 juin
2015 |
|
|
|
31 décembre
2014 |
Juste valeur nette |
|
|
|
(566) |
|
|
|
236 |
Montant notionnel total |
|
|
|
51 819 |
|
|
|
48 211 |
Montant en équivalent-crédit |
|
|
|
649 |
|
|
|
738 |
Montant en équivalent-crédit
pondéré en fonction des risques |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
Le montant notionnel total de nos dérivés s'établissait à
51,8 G$ au 30 juin 2015, comparativement à 48,2 G$
au 31 décembre 2014. L'augmentation du montant notionnel total
est principalement attribuable à la conversion de soldes de
montants notionnels établis en devises, ainsi qu'à l'utilisation
accrue de contrats de taux d'intérêt et de contrats de change. La
juste valeur des dérivés constituait un passif net de 566 M$
au 30 juin 2015, comparativement à un actif net de 236 M$
au 31 décembre 2014. La diminution de la juste valeur nette
est principalement attribuable à l'incidence de la dépréciation du
dollar canadien par rapport au dollar américain sur les contrats de
change, ainsi qu'à l'incidence de la hausse des taux d'intérêt sur
les contrats de taux d'intérêt.
Gestion du capital
Notre capital total se compose des titres de créance subordonnés et
des autres capitaux, des capitaux propres attribuables aux
titulaires de contrat avec participation et du total des capitaux
propres attribuables aux actionnaires, lequel comprend les capitaux
propres attribuables aux actionnaires ordinaires et les capitaux
propres attribuables aux actionnaires privilégiés. Au 30 juin
2015, notre capital total s'établissait à 23,0 G$, en hausse
comparativement à 21,7 G$ au 31 décembre 2014. Cette
augmentation du capital total s'explique principalement par un
bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de
1 167 M$ et d'autres éléments du résultat global de
665 M$, partiellement contrebalancés par le rachat de
212 M$ d'actions ordinaires en vertu de notre offre publique
de rachat dans le cours normal des activités ainsi que par des
dividendes attribuables aux actionnaires ordinaires de 412 M$
(déduction faite du régime canadien de réinvestissement des
dividendes et d'achat d'actions).
L'entité juridique, soit la FSL inc. (la société mère ultime),
et ses sociétés de portefeuille en propriété exclusive disposaient
de trésorerie et d'autres actifs liquides qui se chiffraient à
1 694 M$ au 30 juin 2015 (1 827 M$ au
31 décembre 2014). La baisse des actifs liquides détenus par
la FSL inc. s'explique principalement par les rachats d'actions
ordinaires effectués au cours du premier semestre de 2015. Les
actifs liquides dont il est question cidessus comprennent la
trésorerie et les équivalents de trésorerie, les placements à court
terme et les titres négociés sur le marché, mais excluent la
trésorerie provenant des prêts à court terme.
Le 30 juin 2015, 6,0 millions d'actions privilégiées à
dividende non cumulatif et à taux rajusté tous les cinq ans de
catégorie A, série 8R (les « actions de série 8R ») ont
été converties en actions privilégiées à dividende non cumulatif et
à taux variable de catégorie A, série 9QR (les « actions de
série 9QR ») au gré des porteurs, à raison de une pour une. Au
30 juin 2015, 5,2 millions d'actions de série 8R et
6,0 millions d'actions de série 9QR étaient en circulation.
Pour plus de renseignements, se reporter à la note 9 de nos
états financiers consolidés intermédiaires.
Le ratio du MMPRCE de la Sun Life du Canada était de 223 % au 30 juin
2015, comparativement à 217 % au 31 décembre 2014. La
hausse du ratio du MMPRCE au cours de la période résulte
principalement du bénéfice élevé enregistré, déduction faite des
dividendes versés à la FSL inc. Les modifications apportées à la
ligne directrice sur le MMPRCE pour 2015, qui ont pris effet au
premier trimestre de 2015, n'ont pas eu une incidence importante
sur la Sun Life du Canada.
Offre publique de rachat dans le cours normal des
activités
Le 10 novembre 2014, la FSL inc. a lancé une offre publique de
rachat dans le cours normal des activités en vertu de laquelle elle
peut racheter un maximum de 9 millions d'actions ordinaires
entre le 10 novembre 2014 et le
9 novembre 2015. Au cours du deuxième trimestre de 2015, la
FSL inc. a racheté et annulé 2,2 millions d'actions ordinaires
pour un coût total de 92 M$. Au cours du premier semestre de
2015, la FSL inc. a racheté et annulé 5,3 millions d'actions
ordinaires pour un coût total de 212 M$.
Gestion du risque
Nous avons établi un cadre de gestion des risques d'entreprise qui
nous permet de classer par catégorie, de surveiller et de gérer les
divers risques auxquels nous sommes exposés. Les principales
catégories de risques sont les suivantes : risque de crédit,
risque de marché, risque d'assurance, risque opérationnel, risque
de liquidité et risque d'entreprise. Le risque opérationnel couvre
une large gamme de risques, notamment les risques juridiques et
réglementaires, ainsi que les risques liés au personnel, aux
systèmes et aux méthodes.
Nous appliquons de façon continue des méthodes de gestion des
risques d'entreprise qui consistent à passer en revue les
différents facteurs de risque pris en compte dans le cadre établi
et à communiquer les résultats obtenus à la haute direction et au
comité d'examen des risques du conseil d'administration au moins
une fois par trimestre. Nos méthodes de gestion des risques
d'entreprise et les facteurs de risque sont décrits dans notre
rapport de gestion annuel et notre notice annuelle.
Les références aux fonds distincts dans la présente rubrique
incluent les garanties liées aux fonds distincts, les rentes à
capital variable et les produits de placement, ainsi que le
portefeuille fermé de réassurance du secteur de l'Organisation
internationale.
Sensibilités au risque de marché
Notre résultat subit l'incidence de l'évaluation de nos obligations
envers les titulaires de contrat aux termes des contrats
d'assurance et de rentes. Ces montants sont déterminés d'après des
modèles d'évaluation internes et sont comptabilisés dans nos états
financiers consolidés principalement comme passifs relatifs aux
contrats d'assurance. L'évaluation de ces obligations exige de la
direction qu'elle pose des hypothèses en ce qui concerne le niveau
futur du rendement des marchés des actions, des taux d'intérêt, des
écarts de taux et des écarts de swap ainsi que d'autres facteurs
pour la durée de ces contrats. Les états financiers consolidés
tiennent compte des différences entre nos résultats réels et nos
hypothèses les plus probables.
La valeur de marché de nos placements dans des titres à revenu
fixe et de nos titres de capitaux propres fluctue en fonction des
fluctuations des taux d'intérêt et des marchés des actions. La
valeur de marché des titres à revenu fixe désignés comme
disponibles à la vente, détenus principalement dans notre excédent,
augmente (diminue) en fonction de la baisse (hausse) des taux
d'intérêt. La valeur de marché des titres de capitaux propres
désignés comme disponibles à la vente et détenus principalement
dans notre excédent augmente (diminue) en fonction de la hausse
(baisse) des marchés des actions. Les variations de la valeur de
marché des actifs disponibles à la vente sont inscrites dans les
autres éléments du résultat global et ne sont comptabilisées dans
le bénéfice net qu'à leur réalisation au moment de la vente, ou
lorsque les actifs sont considérés comme s'étant dépréciés. Le
montant du profit réalisé (de la perte réalisée) comptabilisé dans
le bénéfice net pour une période donnée correspond au montant du
profit latent (de la perte latente) ou au montant inscrit dans les
autres éléments du résultat global au début de la période, augmenté
de la variation de la valeur de marché au cours de la période
considérée, et ce, jusqu'au moment de la vente pour les titres qui
ont été vendus au cours de la période. La vente ou la réduction de
valeur d'actifs disponibles à la vente détenus dans l'excédent peut
par conséquent donner lieu à une modification de la sensibilité du
bénéfice net.
Au deuxième trimestre de 2015, nous avons réalisé un profit net
(avant impôt) de 46 M$ à la vente d'actifs disponibles à la
vente (48 M$ avant impôt au deuxième trimestre de 2014). Le
profit net latent ou le montant inscrit dans les autres éléments du
résultat global à l'égard des titres à revenu fixe et des titres de
capitaux propres disponibles à la vente se sont établis après impôt
à 250 M$ et à 267 M$, respectivement, au 30 juin
2015 (340 M$ et 208 M$ après impôt, respectivement, au
31 décembre 2014).
Le tableau suivant présente l'incidence immédiate estimative de
certaines fluctuations instantanées des taux d'intérêt et des cours
des marchés des actions sur le bénéfice net, les autres éléments du
résultat global de la Compagnie et le ratio du MMPRCE de la Sun
Life du Canada, au 30 juin
2015 et au 31 décembre 2014, ou
la sensibilité de ces éléments à de telles fluctuations.
Sensibilités aux taux d'intérêt et aux marchés des
actions
Au 30 juin
20151
(en millions de dollars, sauf indication contraire) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Sensibilité aux
taux d'intérêt2, 6 |
|
Diminution de
100 points de base |
|
|
Diminution de
50 points de base |
|
|
Augmentation
de
50 points de base |
|
|
Augmentation de
100 points de base |
|
|
Incidence possible sur le
bénéfice net3, 6 |
|
(250) |
$ |
|
(50) |
$ |
|
50 |
$ |
|
100 |
$ |
|
Incidence possible sur les
autres éléments du résultat global |
|
500 |
$ |
|
250 |
$ |
|
(250) |
$ |
|
(500) |
$ |
|
Incidence possible sur le
MMPRCE4 |
|
Diminution
de
10 points de
pourcentage |
|
|
Diminution
de
4 points de
pourcentage |
|
|
Augmentation
de
5 points de
pourcentage |
|
|
Augmentation
de
9 points de
pourcentage |
|
Sensibilité aux
marchés des actions5 |
|
Diminution de
25 % |
|
|
Diminution de
10 % |
|
|
Augmentation de
10 % |
|
|
Augmentation de
25 % |
|
|
Incidence possible sur le
bénéfice net3 |
|
(300) |
$ |
|
(100) |
$ |
|
100 |
$ |
|
200 |
$ |
|
Incidence possible sur les
autres éléments du résultat global |
|
(150) |
$ |
|
(50) |
$ |
|
50 |
$ |
|
150 |
$ |
|
Incidence possible sur le
MMPRCE4 |
|
Diminution
de
5 points de
pourcentage |
|
|
Diminution
de
1 point de
pourcentage |
|
|
Augmentation de
1 point de
pourcentage |
|
|
Augmentation
de
2 points de
pourcentage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Au 31 décembre
20141
(en millions de dollars, sauf indication contraire) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Sensibilité aux taux
d'intérêt2, 6 |
|
Diminution de
100 points de base |
|
|
Diminution de
50 points de base |
|
|
Augmentation
de
50 points de base |
|
|
Augmentation
de
100 points de base |
|
|
Incidence possible sur le bénéfice
net3, 6 |
|
(400) |
$ |
|
(100) |
$ |
|
50 |
$ |
|
100 |
$ |
|
Incidence possible sur les autres
éléments du résultat global |
|
500 |
$ |
|
250 |
$ |
|
(250) |
$ |
|
(500) |
$ |
|
Incidence possible sur le
MMPRCE4 |
|
Diminution de
12 points de
pourcentage |
|
|
Diminution de
5 points de
pourcentage |
|
|
Augmentation
de
4 points de
pourcentage |
|
|
Augmentation de
8 points de
pourcentage |
|
Sensibilité aux
marchés des actions5 |
|
Diminution de
25 % |
|
|
Diminution de
10 % |
|
|
Augmentation
de
10 % |
|
|
Augmentation
de
25 % |
|
|
Incidence possible sur le bénéfice
net3 |
|
(250) |
$ |
|
(50) |
$ |
|
50 |
$ |
|
150 |
$ |
|
Incidence possible sur les autres
éléments du résultat global |
|
(150) |
$ |
|
(50) |
$ |
|
50 |
$ |
|
150 |
$ |
|
Incidence possible sur le
MMPRCE4 |
|
Diminution de
5 points de
pourcentage |
|
|
Diminution de
1 point de
pourcentage |
|
|
Augmentation
de
1 point de
pourcentage |
|
|
Augmentation
de
1 point de
pourcentage |
|
1. |
Les sensibilités du bénéfice net et des autres
éléments du résultat global ont été arrondies au multiple de
50 M$ le plus proche. Les sensibilités ne tiennent pas compte
de l'incidence des marchés sur le bénéfice tiré des coentreprises
et des entreprises associées, qui est comptabilisé selon la méthode
de la mise en équivalence. |
2. |
Les sensibilités aux taux d'intérêt supposent une
variation uniforme des taux d'intérêt présumés sur l'ensemble de la
courbe de rendement au 30 juin 2015 et au 31 décembre
2014. Les variations des rendements réalisés découlant de facteurs
comme les différences au chapitre de la durée à courir jusqu'à
l'échéance et des emplacements géographiques pourraient donner lieu
à des sensibilités réelles qui diffèrent de façon importante des
sensibilités présentées ci-dessus. Les sensibilités comprennent
l'incidence du rééquilibrage des couvertures de taux d'intérêt pour
les fonds distincts à des intervalles de 10 points de base (pour
les variations de 50 points de base des taux d'intérêt) et de
20 points de base (pour les variations de 100 points de base
des taux d'intérêt). |
3. |
Les sensibilités au risque de marché tiennent
compte de l'effet d'atténuation estimatif de nos programmes de
couverture en vigueur au 30 juin 2015 et au 31 décembre
2014. Elles tiennent également compte des affaires nouvelles
réalisées et des modifications apportées aux produits avant ces
dates. |
4 |
Les sensibilités du MMPRCE illustrent l'incidence
pour la Sun Life du Canada au 30 juin 2015 et au
31 décembre 2014. Sont exclues les incidences sur les actifs
et les passifs qui sont inclus pour la FSL inc., mais non pour la
Sun Life du Canada. Les sensibilités du MMPRCE
au 31 décembre 2014 reflètent l'incidence d'IAS 19,
Avantages du personnel, ainsi que son incidence progressive
sur le capital disponible. |
5. |
Variation respective sur tous les marchés des
actions au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014. En
présumant que les placements réels en actions suivent de façon
constante et précise l'ensemble des marchés des actions. Étant
donné que, en pratique, les placements réellement effectués sur les
marchés des actions diffèrent habituellement des indices boursiers
généraux (en raison de l'incidence de la gestion active, du risque
de corrélation et d'autres facteurs), les sensibilités réelles
pourraient différer considérablement de celles présentées
ci-dessus. Les sensibilités comprennent l'incidence du
rééquilibrage des couvertures des actions pour les fonds distincts
à des intervalles de 2 % (pour les fluctuations de 10 %
des marchés des actions) et de 5 % (pour les fluctuations de
25 % des marchés des actions). |
6. |
La majeure partie de la sensibilité aux taux
d'intérêt, après couverture, est attribuée aux produits d'assurance
individuelle. Nous avons également une sensibilité aux taux
d'intérêt, après couverture, attribuable à nos produits de rentes à
capital fixe et de fonds distincts. |
La sensibilité de notre bénéfice net aux baisses des taux
d'intérêt a diminué depuis le 31 décembre 2014 en raison
d'améliorations apportées aux méthodes d'évaluation de la
sensibilité et des hausses des taux d'intérêt au cours du premier
semestre de 2015.
Sensibilités aux écarts de taux et aux écarts de swap
Nous avons estimé l'incidence immédiate de certaines variations
instantanées des écarts de taux et des écarts de swap sur notre
bénéfice net déclaré, ou la sensibilité de cet élément à de telles
variations. Les sensibilités aux écarts de taux représentent
l'incidence des variations d'écarts de taux sur les évaluations de
nos actifs et de nos passifs (y compris les placements à revenu
fixe non souverains, les obligations de gouvernements provinciaux,
les obligations de sociétés et les autres placements à revenu
fixe). Les sensibilités aux écarts de swap représentent l'incidence
des variations d'écarts de taux sur les positions en dérivés fondés
sur des swaps et sur les évaluations des passifs.
Sensibilités aux écarts de taux (en millions de dollars,
après impôt)
Sensibilité du bénéfice net1,
2 |
|
|
|
Diminution de
50 points de base |
|
|
|
Augmentation
de
50 points de base |
|
30 juin 2015 |
|
|
|
(125) |
$ |
|
|
125 |
$ |
31 décembre 2014 |
|
|
|
(100) |
$ |
|
|
125 |
$ |
1. |
Les sensibilités ont été arrondies au multiple de 25 M$ le
plus proche. |
2. |
Dans la plupart des cas, il est supposé que les écarts de taux
reviennent à ceux retenus dans les hypothèses à long terme liées
aux passifs relatifs aux contrats d'assurance, généralement sur une
période de cinq ans. |
Sensibilités aux écarts de swap (en millions de dollars,
après impôt)
Sensibilité du bénéfice
net1 |
|
|
|
Diminution de
20 points de base |
|
|
|
Augmentation de
20 points de base |
|
30 juin 2015 |
|
|
|
50 |
$ |
|
|
(50) |
$ |
31 décembre 2014 |
|
|
|
75 |
$ |
|
|
(75) |
$ |
1. |
Les sensibilités ont été arrondies au multiple de 25 M$ le
plus proche. |
Les sensibilités aux écarts de taux et aux écarts de swap
présument une variation uniforme des écarts indiqués (c.à-d. une
variation égale sur l'ensemble de la structure par terme de
l'écart). Les variations des écarts réalisés découlant de
différences au chapitre de la durée à courir jusqu'à l'échéance,
des emplacements géographiques, des catégories d'actifs et de
dérivés, des fluctuations des taux d'intérêt sous-jacents et des
notations de crédit pourraient donner lieu à des sensibilités
réelles qui diffèrent de façon importante des sensibilités
présentées cidessus. Les estimations au chapitre de la sensibilité
aux écarts de taux excluent l'incidence des écarts de taux associés
aux actifs détenus dans les fonds distincts. Les sensibilités aux
écarts sont présentées pour l'entité consolidée et elles pourraient
ne pas être proportionnelles dans tous les secteurs à présenter. Se
reporter à la rubrique « Mises en garde additionnelles et
hypothèses clés relatives aux sensibilités » pour obtenir des
renseignements additionnels importants concernant ces
estimations.
Produits d'assurance et de rentes liés au fonds
général
La majeure partie de notre sensibilité attendue au risque de taux
d'intérêt a trait aux produits d'assurance et de rentes liés au
fonds général. Nous avons adopté des stratégies de gestion du
risque de marché afin d'atténuer une partie du risque de marché lié
à nos produits d'assurance et de rentes liés au fonds général.
Les produits d'assurance individuelle comprennent
l'assurance-vie universelle et d'autres produits d'assurance-vie et
d'assurance-maladie à long terme. L'exposition des produits
d'assurance individuelle au risque de marché découle en grande
partie du risque de réinvestissement lié aux primes futures des
contrats à primes périodiques, du risque de réinvestissement des
actifs pour les contrats à primes périodiques et à prime unique,
ainsi que du coût garanti de l'assurance. Le risque de taux
d'intérêt visant les produits d'assurance individuelle est
habituellement géré en fonction de la durée et de fourchettes de
tolérance énoncées dans la politique ou les lignes directrices
applicables en matière de placement. Les cibles et les limites sont
établies de façon à ce que le niveau d'exposition résiduelle tienne
compte de notre appétence pour le risque. Les expositions au risque
font l'objet d'un suivi régulier et, au besoin, les actifs sont
rééquilibrés au moyen d'une combinaison d'actifs et d'instruments
dérivés afin que les limites établies soient respectées. Une partie
des flux de trésorerie à long terme est adossée à des titres de
capitaux propres et à des immeubles.
Dans le cas des produits d'assurance avec participation et
d'autres produits d'assurance assortis de caractéristiques
d'ajustabilité, la stratégie de placement a pour objectif de
procurer un taux de rendement global en fonction d'un profil de
risque constant à long terme.
Les produits de rentes à capital fixe offrent généralement au
titulaire de contrat un taux de rendement garanti. Le risque de
taux d'intérêt associé à ces produits est habituellement géré en
fonction de la durée et de fourchettes de tolérance énoncées dans
les lignes directrices applicables en matière de placement. Les
cibles et les limites sont établies de façon à ce que le niveau
d'exposition résiduelle tienne compte de notre appétence pour le
risque. Les expositions font l'objet d'un suivi régulier et sont
rééquilibrées au besoin au moyen d'une combinaison d'actifs à
revenu fixe et d'instruments dérivés afin de demeurer conformes aux
seuils de tolérance prescrits.
Certains produits d'assurance et de rentes sont assortis de
garanties de taux d'intérêt minimaux. Des stratégies de gestion du
risque de marché sont mises en œuvre afin de restreindre les pertes
financières pouvant découler de baisses des taux de rendement des
actifs associés aux garanties contractuelles. Ces stratégies
prévoient généralement l'application de stratégies de couverture
reposant sur des dérivés de taux d'intérêt comme des garanties de
taux plancher, des swaps et des swaptions.
Certains produits d'assurance et de rentes sont assortis de
caractéristiques permettant aux titulaires de contrat de racheter
leur contrat à sa valeur comptable. Des stratégies de gestion du
risque de marché sont mises en œuvre afin de restreindre les pertes
financières pouvant découler des fluctuations des taux d'intérêt et
des changements de comportement des titulaires de contrat. Ces
stratégies prévoient généralement l'application de stratégies de
couverture telles que la reproduction dynamique d'options et
l'achat de swaptions de taux d'intérêt.
Certains produits offrent des taux de conversion en rente
minimaux garantis. Des stratégies de gestion du risque de marché
sont mises en œuvre afin de restreindre les pertes financières
éventuelles, et elles prévoient généralement le recours à des
actifs à revenu fixe ainsi qu'à des swaps et des swaptions de taux
d'intérêt.
Garanties liées aux fonds distincts
Environ la moitié de notre sensibilité attendue au risque lié aux
marchés des actions et une petite partie de notre sensibilité au
risque de taux d'intérêt ont trait aux produits de fonds distincts.
Ces produits fournissent des garanties liées au rendement des fonds
sous-jacents qui peuvent s'appliquer en cas de décès, d'arrivée à
échéance, de retrait ou de conversion en rente. Le coût de l'offre
de garanties relativement à nos contrats de fonds distincts est
incertain et dépendra d'un certain nombre de facteurs, notamment
des conditions générales des marchés financiers, de nos stratégies
de couverture, du comportement des titulaires de contrat et des
résultats au chapitre de la mortalité, et chacun de ces facteurs
pourrait avoir une incidence négative sur le bénéfice net et le
capital.
Le tableau suivant présente de l'information sur les garanties
fournies relativement aux fonds distincts.
Au 30 juin 2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de dollars) |
|
|
Valeur des
fonds |
|
|
Montant du
risque1 |
|
|
Valeur
des
garanties2 |
|
|
Passifs
relatifs aux
contrats d'assurance3 |
FSL Canada |
|
|
12 947 |
|
|
187 |
|
|
11 089 |
|
|
258 |
FSL États-Unis |
|
|
5 368 |
|
|
300 |
|
|
5 467 |
|
|
108 |
Activités de réassurance
fermées4 |
|
|
2 862 |
|
|
530 |
|
|
2 044 |
|
|
532 |
Total |
|
|
21 177 |
|
|
1 017 |
|
|
18 600 |
|
|
898 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Au 31 décembre 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de dollars) |
|
|
Valeur des
fonds |
|
|
Montant du
risque1 |
|
|
Valeur des
garanties2 |
|
|
Passifs relatifs
aux
contrats d'assurance3 |
FSL Canada |
|
|
13 039 |
|
|
217 |
|
|
11 202 |
|
|
273 |
FSL États-Unis |
|
|
5 194 |
|
|
259 |
|
|
5 236 |
|
|
96 |
Activités de réassurance
fermées4 |
|
|
2 800 |
|
|
501 |
|
|
1 999 |
|
|
526 |
Total |
|
|
21 033 |
|
|
977 |
|
|
18 437 |
|
|
895 |
1. |
Le « montant du risque » correspond à l'excédent de
la valeur des garanties sur la valeur des fonds pour tous les
contrats lorsque la valeur des garanties excède la valeur des
fonds. Le montant du risque n'est pas exigible actuellement puisque
les garanties sont payables seulement en cas de décès, d'arrivée à
échéance, de retrait ou de conversion en rente si la valeur des
fonds demeure inférieure à la valeur des garanties. |
2. |
Pour les garanties de retrait à vie, la « valeur des
garanties » correspond à la valeur actualisée des retraits
futurs maximaux, en présumant que les conditions des marchés
demeurent inchangées par rapport aux conditions actuelles. La
valeur de toutes les autres garanties est déterminée en présumant
que la totalité des règlements sont effectués à la date
d'évaluation. |
3. |
Les passifs relatifs aux contrats d'assurance représentent les
provisions de la direction pour les coûts futurs liés à ces
garanties et comprennent une provision pour écart défavorable
conformément aux normes de pratique actuarielle canadiennes. |
4. |
Les activités de réassurance fermées comprennent les risques
pris en charge au moyen de la réassurance de produits de rentes à
capital variable émis par différentes compagnies d'assurance
d'Amérique du Nord entre 1997 et 2001. Cette branche d'activité
fait partie d'un portefeuille de contrats de réassurance fermé qui
est inclus dans le secteur de l'Organisation internationale. |
Les variations des éléments présentés dans le tableau ci-dessus
entre le 31 décembre 2014 et le
30 juin 2015 s'expliquent principalement par les facteurs
suivants :
|
|
|
i) |
|
la valeur totale des fonds a augmenté en raison de la
dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain,
partiellement contrebalancée par la diminution naturelle du bloc
d'affaires; |
|
|
|
ii) |
|
le montant total du risque a augmenté en raison principalement
de la dépréciation du dollar canadien; |
|
|
|
iii) |
|
la valeur totale des garanties a augmenté en raison de la
dépréciation du dollar canadien, partiellement contrebalancée par
la diminution naturelle du bloc d'affaires; |
|
|
|
iv) |
|
le total des passifs relatifs aux contrats d'assurance
est demeuré raisonnablement stable. |
Programme de couverture pour les contrats de fonds
distincts
Nous avons mis en œuvre des programmes de couverture qui prévoient
le recours à des instruments dérivés afin d'atténuer une partie du
coût de la volatilité des taux d'intérêt et des marchés des actions
pris en compte à l'égard des garanties fournies relativement aux
fonds distincts. Au 30 juin 2015, plus de 90 % de nos
contrats de fonds distincts, évalués selon les valeurs des fonds
associés, étaient couverts par un programme de couverture. Une part
importante des contrats est couverte par le programme de
couverture, mais notre exposition aux risques liés aux marchés des
actions et aux taux d'intérêt sur ces contrats n'est pas
entièrement couverte. Pour les contrats de fonds distincts faisant
partie du programme de couverture, nous couvrons généralement la
valeur des coûts nets futurs prévus des règlements et les marges
afférentes, puisque nous nous concentrons principalement sur la
couverture des coûts économiques prévus découlant de ces
garanties.
Le tableau suivant illustre l'incidence de notre programme de
couverture relativement à notre sensibilité à des diminutions de 50
points de base et de 100 points de base des taux d'intérêt ainsi
que de 10 % et de 25 % des marchés des actions pour les
contrats de fonds distincts au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014.
Incidence du programme de couverture pour les contrats de
fonds distincts
30 juin 2015 |
|
|
|
|
|
|
(en millions de dollars) |
|
|
Variations des taux d'intérêt3 |
|
Variations des marchés des actions4 |
Sensibilité du
bénéfice net1, 2 |
|
|
Diminution de
50 points de base |
|
Diminution de
100 points de base |
|
Diminution
de 10 % |
|
Diminution
de 25 % |
Avant couverture |
|
|
(200) |
|
(400) |
|
(200) |
|
(550) |
Incidence de la couverture |
|
|
200 |
|
450 |
|
150 |
|
450 |
Après couverture |
|
|
— |
|
50 |
|
(50) |
|
(100) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 décembre 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de dollars) |
|
|
Variations des taux d'intérêt3 |
|
Variations des marchés des actions4 |
Sensibilité du
bénéfice net1, 2 |
|
|
Diminution de
50 points de base |
|
Diminution de
100 points de base |
|
Diminution de
10 % |
|
Diminution
de 25 % |
Avant couverture |
|
|
(200) |
|
(400) |
|
(150) |
|
(500) |
Incidence de la couverture |
|
|
200 |
|
400 |
|
150 |
|
400 |
Après couverture |
|
|
— |
|
— |
|
— |
|
(100) |
1. |
Les sensibilités du bénéfice net ont été arrondies au multiple
de 50 M$ le plus proche. |
2. |
Comme la juste valeur des prestations couverte diffère
généralement de la valeur inscrite aux états financiers (en raison
des différentes méthodes d'évaluation et de l'inclusion des marges
d'évaluation relativement aux valeurs inscrites aux états
financiers), cela donnera lieu à l'inscription au résultat et dans
le capital déclarés d'une valeur correspondant à la volatilité
résiduelle découlant de perturbations des taux d'intérêt et des
marchés des actions. La disponibilité générale et le coût de ces
instruments de couverture peuvent subir l'incidence défavorable de
certains facteurs, notamment la volatilité, la détérioration des
marchés des actions et la diminution des taux d'intérêt. |
3. |
Variation uniforme des taux d'intérêt présumés sur l'ensemble
de la courbe de rendement au 30 juin 2015 et au
31 décembre 2014. Les variations des rendements réalisés
découlant de facteurs comme les différences au chapitre de la durée
à courir jusqu'à l'échéance et des emplacements géographiques
pourraient donner lieu à des sensibilités réelles qui diffèrent de
façon importante des sensibilités présentées cidessus. Les
sensibilités comprennent l'incidence du rééquilibrage des
couvertures de taux d'intérêt pour les fonds distincts à des
intervalles de 10 points de base (pour les variations de 50 points
de base des taux d'intérêt) et de 20 points de base (pour les
variations de 100 points de base des taux d'intérêt). |
4. |
Variation sur tous les marchés des actions au 30 juin 2015
et au 31 décembre 2014. En présumant que les placements réels
en actions suivent de façon constante et précise l'ensemble des
marchés des actions. Étant donné que, en pratique, les placements
réellement effectués sur les marchés des actions diffèrent
habituellement des indices boursiers généraux (en raison de
l'incidence de la gestion active, du risque de corrélation et
d'autres facteurs), les sensibilités réelles pourraient différer
considérablement de celles présentées ci-dessus. Les sensibilités
comprennent l'incidence du rééquilibrage des couvertures des
actions pour les fonds distincts à des intervalles de 2 %
(pour les fluctuations de 10 % des marchés des actions) et de
5 % (pour les fluctuations de 25 % des marchés des
actions). |
Risque lié aux biens immobiliers
Nous sommes exposés au risque lié aux biens immobiliers découlant
des fluctuations de la valeur ou des flux de trésorerie futurs liés
aux biens immobiliers classés à titre d'immeubles de placement. Il
est possible que nous constations des pertes financières découlant
de la propriété directe de placements immobiliers, ou indirectement
par le truchement de placements à revenu fixe garantis par des
biens immobiliers, de droits de tenure à bail, de loyers fonciers
ainsi que d'opérations d'achat et de cession-bail. Le risque de
prix lié aux biens immobiliers peut découler de conditions des
marchés externes, d'une analyse inadéquate d'un immeuble, d'une
couverture d'assurance insuffisante, de l'évaluation inappropriée
des biens immobiliers ou de l'exposition au risque environnemental.
Nous détenons des participations directes dans des biens
immobiliers qui soutiennent des passifs du compte général et
l'excédent, et les fluctuations de leur valeur auront une incidence
sur notre rentabilité et sur notre situation financière. Une
diminution instantanée de 10 % de la valeur de nos placements
immobiliers directs au 30 juin 2015 diminuerait notre bénéfice
net d'environ 150 M$ (diminution de 150 M$ au
31 décembre 2014). À l'inverse, une augmentation instantanée
de 10 % de la valeur de nos placements immobiliers directs au
30 juin 2015 augmenterait notre bénéfice net d'environ
150 M$ (augmentation de 150 M$ au 31 décembre
2014).
Mises en garde additionnelles et hypothèses clés relatives
aux sensibilités
Nos sensibilités au risque de marché constituent des mesures de la
variation estimative de notre bénéfice net et des autres éléments
de notre résultat global qui tiennent compte des fluctuations des
taux d'intérêt et des cours des marchés des actions présentées
ci-dessus, en fonction des taux d'intérêt, des cours des marchés
des actions et de la répartition des affaires aux dates de calcul
respectives. Ces sensibilités sont évaluées séparément pour chaque
facteur de risque, en présumant généralement que toutes les autres
variables liées aux risques demeurent constantes. Les sensibilités
ne tiennent pas compte des incidences indirectes comme les
incidences potentielles sur la dépréciation du goodwill ou les
réductions de valeur applicables aux actifs d'impôt différé. Les
sensibilités sont présentées pour l'entité consolidée, et elles
pourraient ne pas être proportionnelles dans tous les secteurs à
présenter. Les résultats réels peuvent différer considérablement de
ces estimations pour plusieurs raisons, notamment les différences
dans la structure et la distribution des perturbations du marché,
l'interaction entre ces facteurs de risque, les erreurs de
modélisation ou les modifications des autres hypothèses comme la
répartition des affaires, les taux d'imposition effectifs, le
comportement des titulaires de contrat, les taux de change et les
autres variables du marché liées à ces hypothèses sous-jacentes au
calcul de ces sensibilités. L'écart potentiel entre les résultats
réels et les fourchettes indicatives présentées est généralement
accentué par des fluctuations plus importantes des marchés
financiers. Nos sensibilités au 31 décembre 2014 ont été
incluses aux présentes à des fins comparatives seulement.
Nous avons également fourni des mesures de la sensibilité de
notre bénéfice net aux variations instantanées des écarts de taux,
des écarts de swap et des prix des biens immobiliers, ainsi que des
sensibilités du capital aux variations des taux d'intérêt et des
cours des marchés des actions. Les sensibilités liées aux biens
immobiliers sont des mesures financières non définies par les IFRS.
Pour de plus amples renseignements, se reporter à la rubrique
« Utilisation de mesures financières non définies par les
IFRS ». Les mises en garde de la présente rubrique
s'appliquent également aux sensibilités relatives aux écarts de
taux, aux écarts de swap, aux biens immobiliers et au ratio du
MMPRCE. Plus particulièrement, ces sensibilités sont fondées sur
les taux d'intérêt, les écarts de taux et les écarts de swap, les
cours des marchés des actions et les prix des biens immobiliers aux
dates de calcul respectives, en présumant que toutes les autres
variables liées aux risques demeurent constantes. Des fluctuations
des taux d'intérêt, des écarts de taux et des écarts de swap, des
cours des marchés des actions et des prix des biens immobiliers
au-delà des variations présentées pourraient donner lieu à une
variation de l'incidence autre qu'une variation
proportionnelle.
Ces sensibilités au risque de marché reflètent une incidence
immédiate sur le bénéfice net, les autres éléments du résultat
global et le ratio du MMPRCE de la Sun Life du Canada; elles ne tiennent pas compte des
incidences à plus long terme telles que l'effet sur les produits
tirés des honoraires provenant de nos affaires de gestion
d'actif.
Les sensibilités reflètent la composition de nos actifs et de
nos passifs au 30 juin 2015 et
au 31 décembre 2014. Des changements de ces positions par
suite de nouvelles souscriptions ou d'échéances, de l'achat ou de
la vente d'actifs ou d'autres mesures de la direction pourraient
donner lieu à des écarts significatifs par rapport aux sensibilités
présentées. Plus particulièrement, ces sensibilités reflètent
l'incidence prévue des activités de couverture en fonction des
programmes de couverture en place aux dates de calcul, le
30 juin et le 31 décembre. L'incidence réelle de ces
activités de couverture peut différer considérablement de
l'incidence prévue lors de la détermination des sensibilités
indicatives en raison des activités continues de rééquilibrage des
couvertures, des modifications de l'envergure et de la portée des
activités de couverture, des variations du coût ou de la
disponibilité générale des instruments de couverture, du risque de
corrélation (le risque que les couvertures ne reproduisent pas de
façon exacte les résultats des portefeuilles sous-jacents), du
risque de modèle et des autres risques opérationnels associés à la
gestion continue des programmes de couverture ou encore de
l'incapacité potentielle des contreparties à l'égard de la
couverture de s'exécuter comme il était prévu.
Les sensibilités sont évaluées en fonction de méthodes et
d'hypothèses en vigueur en date du 30 juin 2015 et du 31 décembre 2014, selon le cas.
Des modifications apportées à l'environnement de réglementation,
aux méthodes d'évaluation comptable ou actuarielle, aux modèles ou
aux hypothèses après cette date pourraient donner lieu à des écarts
significatifs par rapport aux sensibilités présentées. Des
fluctuations des taux d'intérêt et des cours des marchés des
actions au-delà des fourchettes présentées pourraient donner lieu à
une variation de l'incidence autre qu'une variation
proportionnelle.
Nos programmes de couverture peuvent eux-mêmes nous exposer à
d'autres risques, incluant le risque de corrélation (le risque que
les couvertures ne reproduisent pas de façon exacte les résultats
des portefeuilles sous-jacents) et le risque de crédit lié aux
contreparties, et à une augmentation des risques de liquidité, de
modèle et des autres risques opérationnels. Ces facteurs peuvent
avoir une incidence défavorable sur l'efficacité nette, les coûts
et la viabilité financière du maintien de ces programmes de
couverture et, par conséquent, une incidence défavorable sur notre
rentabilité et notre situation financière. Bien que nos programmes
de couverture comprennent divers éléments destinés à atténuer ces
effets (par exemple, le risque de crédit lié aux contreparties est
géré par une grande diversification, en faisant principalement
affaire avec des contreparties affichant une excellente cote de
crédit et en négociant conformément à des accords de
l'International Swaps and Derivatives Association habituellement
assortis d'annexes sur le soutien du crédit), un risque résiduel
persiste, et la volatilité du bénéfice et du capital déclarés est
toujours possible.
Pour les raisons susmentionnées, ces sensibilités devraient être
perçues uniquement comme des estimations directionnelles quant à la
sensibilité sous-jacente de chacun des facteurs de ces hypothèses
spécialisées et ne devraient pas être interprétées comme des
prévisions des sensibilités futures de notre bénéfice net, des
autres éléments de notre résultat global et de notre capital. Étant
donné la nature de ces calculs, nous ne pouvons donner aucune
garantie que l'incidence réelle correspondra aux estimations
présentées.
L'information concernant la sensibilité au risque de marché
ainsi que les garanties liées aux produits de fonds distincts doit
être lue en parallèle avec l'information figurant aux rubriques
« Perspectives », « Méthodes et estimations
comptables critiques » et « Gestion du risque » de
notre rapport de gestion annuel ainsi qu'aux rubriques
« Facteurs de risque » et « Questions d'ordre
réglementaire » de notre notice annuelle.
Questions d'ordre juridique et réglementaire
Des renseignements concernant les questions d'ordre juridique et
réglementaire sont fournis dans nos
états financiers consolidés annuels, notre rapport de gestion
annuel et notre notice annuelle pour l'exercice clos le
31 décembre 2014.
Modifications de méthodes comptables
Nous n'avons adopté aucune nouvelle IFRS ni aucune modification aux
IFRS au cours de la période considérée close le 30 juin
2015.
Contrôle interne à l'égard de l'information
financière
Il incombe à la direction de mettre en place et de maintenir un
contrôle interne adéquat à l'égard de l'information financière afin
de fournir une assurance raisonnable que l'information financière
communiquée par la Compagnie est fiable et que ses états financiers
ont été établis conformément aux IFRS.
Au cours de la période allant du 1er avril 2015
au 30 juin 2015, aucun changement concernant le contrôle
interne à l'égard de l'information financière n'a eu, ou n'est
raisonnablement susceptible d'avoir, une incidence significative
sur celui-ci.
Rapprochement de mesures financières non définies par les
IFRS
Pour de plus amples renseignements sur l'utilisation de mesures non
définies par les IFRS, y compris la définition du bénéfice
d'exploitation net (de la perte d'exploitation nette) et du
bénéfice net (de la perte nette) sous-jacent(e), se reporter à la
rubrique « Utilisation de mesures financières non définies par
les IFRS » du présent document.
Le tableau ci-après présente les montants exclus de notre
bénéfice d'exploitation net (perte d'exploitation nette), de notre
bénéfice net (perte nette) sous-jacent(e), de notre bénéfice
d'exploitation par action et de notre bénéfice par action
sous-jacent, ainsi qu'un rapprochement entre ces montants et notre
bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) et notre bénéfice par
action déclaré selon les IFRS.
Rapprochements de certaines mesures du bénéfice net
|
|
|
Résultats trimestriels |
(en millions de
dollars, sauf indication contraire) |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
Bénéfice net
déclaré |
|
|
726 |
|
441 |
|
502 |
|
435 |
|
425 |
|
Incidence de certaines couvertures
de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises
pour la comptabilité de couverture |
|
|
6 |
|
15 |
|
(6) |
|
2 |
|
(8) |
|
Ajustements de la juste valeur de
droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS |
|
|
(11) |
|
(20) |
|
1 |
|
(31) |
|
(44) |
|
Coûts de restructuration et autres
coûts connexes |
|
|
— |
|
— |
|
(4) |
|
(3) |
|
(11) |
Bénéfice
d'exploitation net (perte d'exploitation nette) |
|
|
731 |
|
446 |
|
511 |
|
467 |
|
488 |
|
Incidence des marchés |
|
|
97 |
|
(22) |
|
(21) |
|
(54) |
|
(22) |
|
Modifications des hypothèses et
mesures de la direction |
|
|
19 |
|
(48) |
|
172 |
|
4 |
|
11 |
Bénéfice net (perte
nette) sous-jacent(e) |
|
|
615 |
|
516 |
|
360 |
|
517 |
|
499 |
Bénéfice par action
déclaré (dilué) (en dollars) |
|
|
1,18 |
|
0,72 |
|
0,81 |
|
0,71 |
|
0,69 |
|
Incidence de certaines couvertures
de la FSL Canada qui ne remplissent pas les conditions requises
pour la comptabilité de couverture (en dollars) |
|
|
0,01 |
|
0,02 |
|
(0,01) |
|
— |
|
(0,01) |
|
Ajustements de la juste valeur de
droits à des paiements fondés sur des actions émis par la MFS (en
dollars) |
|
|
(0,02) |
|
(0,03) |
|
— |
|
(0,05) |
|
(0,07) |
|
Coûts de restructuration et autres
coûts connexes (en dollars) |
|
|
— |
|
— |
|
(0,01) |
|
— |
|
(0,02) |
|
Incidence des titres convertibles
sur le bénéfice dilué par action (en dollars) |
|
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(0,01) |
Bénéfice
d'exploitation par action (dilué) (en dollars) |
|
|
1,19 |
|
0,73 |
|
0,83 |
|
0,76 |
|
0,80 |
|
Incidence des marchés (en
dollars) |
|
|
0,16 |
|
(0,03) |
|
(0,04) |
|
(0,09) |
|
(0,03) |
|
Modifications des hypothèses et
mesures de la direction (en dollars) |
|
|
0,03 |
|
(0,08) |
|
0,28 |
|
0,01 |
|
0,02 |
Bénéfice par action
sous-jacent (dilué) (en dollars) |
|
|
1,00 |
|
0,84 |
|
0,59 |
|
0,84 |
|
0,81 |
La direction a également recours aux mesures financières non
définies par les IFRS suivantes :
Rendement des capitaux propres. Les IFRS n'exigent pas le
calcul du rendement des capitaux propres et, par conséquent, aucune
mesure comparable n'existe en vertu des IFRS. Pour déterminer le
rendement d'exploitation des capitaux propres et le rendement des
capitaux propres sous-jacent, le bénéfice d'exploitation net (la
perte d'exploitation nette) et le bénéfice net (la perte nette)
sous-jacent(e) sont divisés par le total moyen pondéré des capitaux
propres attribuables aux actionnaires ordinaires pour la période,
respectivement.
Produits ajustés. Cette mesure exclut des produits
l'incidence des éléments suivants : i) les variations des taux
de change découlant de la conversion des monnaies fonctionnelles en
dollars canadiens aux fins de comparaison (l'« ajustement au
titre du change »); ii) les variations de la juste valeur et
des taux de change touchant les actifs et les passifs
(l'« ajustement au titre de la juste valeur »); et iii)
la réassurance pour les activités assurées des GC de la FSL Canada
(l'« ajustement au titre de la réassurance aux GC de la FSL
Canada »). Les produits ajustés constituent une autre mesure
des produits et permettent de procéder à des comparaisons plus
efficaces entre différentes périodes.
|
|
|
Résultats
trimestriels |
(en millions de dollars) |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
Produits |
|
|
1 682 |
|
7 332 |
|
7 375 |
|
5 614 |
|
6 315 |
|
Ajustement au titre du change |
|
|
315 |
|
333 |
|
98 |
|
(4) |
|
— |
|
Ajustement au titre de la juste valeur |
|
|
(3 500) |
|
2 495 |
|
2 196 |
|
495 |
|
1 560 |
|
Ajustement au titre de la réassurance aux GC de la
FSL Canada |
|
|
(1 149) |
|
(1 185) |
|
(1 154) |
|
(1 130) |
|
(1 120) |
Produits ajustés |
|
|
6 016 |
|
5 689 |
|
6 235 |
|
6 253 |
|
5 875 |
Primes et versements ajustés. Cette mesure ajuste les
primes et versements afin de tenir compte de l'incidence i) de
l'ajustement au titre du change; et ii) de l'ajustement au titre de
la réassurance aux GC de la FSL Canada. Les primes et versements
ajustés constituent une autre mesure des primes et versements et
permettent de procéder à des comparaisons plus efficaces entre
différentes périodes.
|
|
|
Résultats
trimestriels |
(en millions de dollars) |
|
|
T2 15 |
|
T1 15 |
|
T4 14 |
|
T3 14 |
|
T2 14 |
Primes et versements |
|
|
35 720 |
|
36 754 |
|
31 770 |
|
29 124 |
|
28 876 |
|
Ajustement au titre du change |
|
|
3 146 |
|
3 772 |
|
1 016 |
|
(50) |
|
— |
|
Ajustement au titre de la réassurance aux GC de la
FSL Canada |
|
|
(1 149) |
|
(1 185) |
|
(1 154) |
|
(1 130) |
|
(1 120) |
Primes et versements ajustés |
|
|
33 723 |
|
34 167 |
|
31 908 |
|
30 304 |
|
29 996 |
Ratio de la marge d'exploitation avant impôt de la MFS.
Ce ratio sert à évaluer la rentabilité sous-jacente de la MFS et
exclut certains produits tirés des placements et certaines
commissions versées en raison de leur nature compensatoire. Ces
montants sont exclus afin de neutraliser leur incidence sur le
ratio de la marge d'exploitation avant impôt, étant donné leur
nature compensatoire et le fait qu'ils n'ont aucune incidence sur
la rentabilité sousjacente de la MFS.
Incidence du change. Plusieurs mesures financières
définies par les IFRS sont présentées compte tenu de l'ajustement
au titre du change afin d'exclure l'incidence des fluctuations des
taux de change. Ces mesures sont calculées en fonction du taux de
change moyen ou du taux de change de clôture, selon le cas, en
vigueur à la date de la période comparative.
Sensibilités aux prix des biens immobiliers. Les
sensibilités aux prix des biens immobiliers sont des mesures
financières non définies par les IFRS pour lesquelles il n'existe
aucune mesure définie par les IFRS qui soit directement comparable.
Il n'est donc pas possible de présenter un rapprochement entre ces
montants et les mesures définies par les IFRS les plus directement
comparables.
Autres. La direction utilise également les mesures
financières non définies par les IFRS suivantes pour lesquelles il
n'existe aucune mesure financière définie par les IFRS qui soit
comparable : i) les équivalents de primes et de versements
SAS, les souscriptions de titres d'organismes de placement
collectif, les souscriptions de parts de fonds gérés, les
souscriptions d'assurance-vie et d'assurance-maladie et le total
des primes et versements; ii) l'actif géré, l'actif des organismes
de placement collectif, l'actif des fonds gérés, les autres
éléments de l'actif géré et l'actif administré; iii) la valeur des
affaires nouvelles, qui est utilisée pour mesurer la rentabilité
globale estimative des nouvelles souscriptions et qui est fondée
sur des calculs actuariels; et iv) les modifications des hypothèses
et les mesures de la direction, qui sont des composantes de la
communication d'information sur nos sources de bénéfices. Les
sources de bénéfices constituent un choix de présentation de nos
comptes consolidés de résultat permettant de dégager et de
quantifier les diverses sources de bénéfices. Le Bureau du
surintendant des institutions financières, principal organisme de
réglementation de la Compagnie, oblige cette dernière à présenter
ses sources de bénéfices.
Énoncés prospectifs
À l'occasion, la Compagnie présente, verbalement ou par écrit, des
énoncés prospectifs au sens de certaines lois sur les valeurs
mobilières, y compris les règles d'exonération de la Private
Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et des lois
canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés
prospectifs contenus dans le présent document comprennent i) les
énoncés relatifs à l'acquisition proposée du groupe de sociétés
Bentall Kennedy et à l'actif géré prévu de GPSL; ii) les énoncés se
rapportant à nos stratégies; iii) les énoncés de nature
prévisionnelle ou dont la réalisation est tributaire, ou qui font
mention de conditions ou d'événements futurs; et iv) les énoncés
qui renferment des mots ou expressions tels que
« viser », « prévoir »,
« hypothèse », « croire »,
« pourrait », « estimer », « s'attendre
à », « but », « avoir l'intention de »,
« peut », « objectif »,
« initiatives », « perspectives »,
« planifier », « projeter », « chercher
à », « devrait », « stratégie »,
« s'efforcer de », « cibler »,
« fera », ou d'autres expressions semblables. Entrent
dans les énoncés prospectifs les possibilités et hypothèses
présentées relativement à nos résultats d'exploitation futurs. Ces
énoncés font état de nos attentes, estimations et prévisions
actuelles en ce qui concerne les événements futurs, et non de faits
passés. Les énoncés prospectifs ne constituent pas une garantie des
résultats futurs, et mettent en cause des risques et des
incertitudes dont la portée est difficile à prévoir. Les résultats
et la valeur pour l'actionnaire futurs pourraient différer
sensiblement de ceux qui sont présentés dans les énoncés
prospectifs en raison, notamment, des facteurs traités aux
rubriques « Gestion du capital » et « Gestion du
risque » du présent document et à la rubrique « Facteurs
de risque » qui figure dans la notice annuelle de 2014 de la
FSL inc., et des facteurs décrits dans d'autres documents déposés
par la FSL inc. auprès des autorités canadiennes et américaines de
réglementation des valeurs mobilières, que l'on peut consulter à
www.sedar.com et à www.sec.gov, respectivement.
Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart significatif
entre les résultats réels et les résultats escomptés comprennent
notamment :
les risques d'entreprise - les risques économiques
et géopolitiques; les risques liés à la mise en œuvre de stratégies
d'entreprise; les modifications apportées aux lois et aux
règlements, y compris aux exigences en matière de capital et aux
lois fiscales; l'incapacité de maintenir des canaux de distribution
solides et les risques liés aux pratiques commerciales des
intermédiaires et des agents; les risques liés aux activités
exercées en Asie, y compris les risques liés aux coentreprises de
la Compagnie; l'incidence de la concurrence; le rendement des
placements de la Compagnie et des portefeuilles de placements qui
sont gérés pour les clients, tels que les fonds distincts et les
organismes de placement collectif; les conditions de marché ayant
une incidence sur la situation de capital de la Compagnie ou sur sa
capacité à mobiliser des capitaux; la révision à la baisse des
notes de solidité financière ou de crédit; les risques liés aux
estimations faites et au jugement exercé dans le calcul des impôts;
l'incidence des fusions, des acquisitions et des dessaisissements,
notamment l'acquisition proposée de Bentall Kennedy1;
l'inefficacité des politiques et des procédures de gestion des
risques, les risques liés au portefeuille de contrats fermé;
les risques de marché, de crédit et de
liquidité - le rendement des marchés des actions; les
risques de crédit liés aux émetteurs des titres détenus dans notre
portefeuille de placements, aux débiteurs, aux titres structurés,
aux réassureurs, aux parties aux contrats dérivés, à d'autres
institutions financières et à d'autres entités; la fluctuation ou
la volatilité des taux d'intérêt ou des écarts de taux ou de swap;
les fluctuations des taux de change; les risques liés aux
placements immobiliers; les risques liés à la liquidité du marché;
les risques d'assurance - les risques liés à
l'amélioration du taux de mortalité; les risques liés au
comportement des titulaires de contrat; les risques liés à la
conception de produits et à l'établissement des prix; les risques
liés à la mortalité et à la morbidité, y compris les risques
associés aux catastrophes naturelles ou causées par l'homme, aux
pandémies et aux actes de terrorisme; l'incidence de dépenses
futures plus élevées que prévu; la disponibilité, le coût et
l'efficacité de la réassurance; les risques
opérationnels - les atteintes à la sécurité informatique
et à la protection des renseignements personnels et les
défaillances à ces égards, y compris le cyberterrorisme; les
risques liés à notre infrastructure de technologies de
l'information; les défaillances des systèmes informatiques et des
technologies fonctionnant sur Internet; la capacité d'attirer et de
fidéliser des employés; les procédures judiciaires et les
procédures engagées aux termes de la réglementation, y compris les
demandes de renseignements et les enquêtes; les risques liés aux
erreurs de modélisation financière; les risques liés à la poursuite
des affaires; la dépendance à l'égard de relations avec des tiers,
y compris les contrats d'impartition, et les risques liés à
l'environnement, aux lois et aux règlements en matière
environnementale et aux politiques de tiers en matière
environnementale.
La Compagnie ne s'engage nullement à mettre à jour ni à réviser
ses énoncés prospectifs pour tenir compte d'événements ou de
circonstances postérieurs à la date du présent document ou par
suite d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.
___________________________ |
1 |
Pour plus d'information sur les risques liés à l'acquisition
proposée de Bentall Kennedy, se reporter au communiqué daté du
15 juin 2015 faisant l'annonce de cette acquisition. |
Conférence téléphonique portant sur les
résultats
Les résultats financiers de la Compagnie pour le deuxième trimestre
de 2015 seront présentés lors de la conférence téléphonique qui
aura lieu le jeudi 6 août 2015, à 10 h, heure de l'Est. Pour
écouter la webémission de la conférence en direct, visualiser les
diapositives de la présentation et obtenir de l'information
connexe, veuillez accéder à l'adresse www.sunlife.com et cliquer
sur le lien vers les rapports trimestriels de la rubrique
« Investisseurs - Résultats et rapports financiers »
10 minutes avant le début de la conférence. Nous encourageons les
gens qui ont l'intention de participer à la conférence en mode
écoute seulement à se connecter à la webémission. La webémission et
la présentation seront par la suite archivées sur le site Web de la
Compagnie et accessibles à l'adresse www.sunlife.com jusqu'à la
clôture du deuxième trimestre de 2016. Pour écouter la conférence
par téléphone, composez le 647-788-4901 (appels internationaux), ou
le 1-877-201-0168 (numéro sans frais pour l'Amérique du Nord).
Comptes consolidés de résultat |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pour
les trimestres clos les |
|
|
Pour
les semestres clos les |
|
(non audité, en
millions de dollars canadiens, à l'exception des montants par
action) |
|
|
30 juin
2015 |
|
|
30 juin
2014 |
|
|
30 juin
2015 |
|
|
30 juin
2014 |
|
Produits |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Primes |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Montant brut |
|
|
4 103 |
$ |
|
3 758 |
$ |
|
7 826 |
$ |
|
7 396 |
$ |
|
|
À déduire : primes
cédées |
|
|
1 580 |
|
|
1 386 |
|
|
3 096 |
|
|
2 796 |
|
|
Primes nettes |
|
|
2 523 |
|
|
2 372 |
|
|
4 730 |
|
|
4 600 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits nets tirés
des placements (pertes nettes de placements) : |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Intérêts et autres produits tirés
des placements |
|
|
1 320 |
|
|
1 230 |
|
|
2 599 |
|
|
2 418 |
|
|
|
Variations de la juste valeur et
des taux de change touchant les actifs et les passifs |
|
|
(3 500) |
|
|
1 560 |
|
|
(1 005) |
|
|
3 481 |
|
|
|
Profits nets (pertes nettes) sur
les actifs disponibles à la vente |
|
|
46 |
|
|
48 |
|
|
142 |
|
|
105 |
|
|
Produits nets tirés
des placements (pertes nettes de placements) |
|
|
(2 134) |
|
|
2 838 |
|
|
1 736 |
|
|
6 004 |
|
|
Produits tirés des
honoraires |
|
|
1 293 |
|
|
1 105 |
|
|
2 548 |
|
|
2 171 |
|
Total des
produits |
|
|
1 682 |
|
|
6 315 |
|
|
9 014 |
|
|
12 775 |
|
Prestations et
charges |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Montant brut des
règlements et des prestations versés |
|
|
3 461 |
|
|
3 136 |
|
|
6 891 |
|
|
6 339 |
|
|
Augmentation
(diminution) des passifs relatifs aux contrats d'assurance |
|
|
(2 975) |
|
|
2 368 |
|
|
173 |
|
|
4 597 |
|
|
Diminution
(augmentation) des actifs au titre des cessions en réassurance |
|
|
(121) |
|
|
(166) |
|
|
(314) |
|
|
(112) |
|
|
Augmentation
(diminution) des passifs relatifs aux contrats de placement |
|
|
(19) |
|
|
25 |
|
|
(7) |
|
|
56 |
|
|
Charges
(recouvrements) de réassurance |
|
|
(1 523) |
|
|
(1 351) |
|
|
(2 976) |
|
|
(2 676) |
|
|
Commissions |
|
|
508 |
|
|
465 |
|
|
1 000 |
|
|
905 |
|
|
Virement net aux (des)
fonds distincts |
|
|
(30) |
|
|
(13) |
|
|
(13) |
|
|
(6) |
|
|
Charges
d'exploitation |
|
|
1 229 |
|
|
1 124 |
|
|
2 409 |
|
|
2 247 |
|
|
Taxes sur primes |
|
|
73 |
|
|
60 |
|
|
143 |
|
|
121 |
|
|
Charges
d'intérêts |
|
|
84 |
|
|
78 |
|
|
156 |
|
|
165 |
|
Total des
prestations et charges |
|
|
687 |
|
|
5 726 |
|
|
7 462 |
|
|
11 636 |
|
Bénéfice (perte)
avant impôt sur le résultat |
|
|
995 |
|
|
589 |
|
|
1 552 |
|
|
1 139 |
|
|
À déduire :
charge (économie) d'impôt sur le résultat |
|
|
245 |
|
|
134 |
|
|
340 |
|
|
251 |
|
Bénéfice net total
(perte nette totale) |
|
|
750 |
|
|
455 |
|
|
1 212 |
|
|
888 |
|
|
À déduire :
bénéfice net (perte nette) attribuable aux titulaires de contrat
avec participation |
|
|
(2) |
|
|
— |
|
|
(7) |
|
|
4 |
|
Bénéfice net (perte
nette) attribuable aux actionnaires |
|
|
752 |
|
|
455 |
|
|
1 219 |
|
|
884 |
|
|
À déduire :
dividendes aux actionnaires privilégiés |
|
|
26 |
|
|
30 |
|
|
52 |
|
|
59 |
|
Bénéfice net (perte
nette) attribuable aux actionnaires ordinaires |
|
|
726 |
$ |
|
425 |
$ |
|
1 167 |
$ |
|
825 |
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte)
par action |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base |
|
|
1,19 |
$ |
|
0,70 |
$ |
|
1,91 |
$ |
|
1,35 |
$ |
|
Dilué(e) |
|
|
1,18 |
$ |
|
0,69 |
$ |
|
1,90 |
$ |
|
1,34 |
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
États consolidés de
la situation financière |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(non audité, en
millions de dollars canadiens) |
|
|
|
Au
30 juin
2015 |
|
|
|
Au
31 décembre
2014 |
|
Actif |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie, équivalents de
trésorerie et titres à court terme |
|
|
|
7 454 |
$ |
|
|
6 818 |
$ |
|
Titres de créance |
|
|
|
66 750 |
|
|
|
66 214 |
|
|
Titres de capitaux propres |
|
|
|
5 475 |
|
|
|
5 223 |
|
|
Prêts hypothécaires et autres
prêts |
|
|
|
36 528 |
|
|
|
33 679 |
|
|
Actifs dérivés |
|
|
|
1 601 |
|
|
|
1 839 |
|
|
Autres placements |
|
|
|
2 717 |
|
|
|
2 375 |
|
|
Avances sur contrats |
|
|
|
2 998 |
|
|
|
2 895 |
|
|
Immeubles de placement |
|
|
|
6 372 |
|
|
|
6 108 |
|
|
Placements |
|
|
|
129 895 |
|
|
|
125 151 |
|
|
Autres actifs |
|
|
|
3 912 |
|
|
|
3 429 |
|
|
Actifs au titre des cessions en
réassurance |
|
|
|
4 653 |
|
|
|
4 042 |
|
|
Actifs d'impôt différé |
|
|
|
1 246 |
|
|
|
1 230 |
|
|
Immobilisations corporelles |
|
|
|
573 |
|
|
|
555 |
|
|
Immobilisations incorporelles |
|
|
|
929 |
|
|
|
895 |
|
|
Goodwill |
|
|
|
4 264 |
|
|
|
4 117 |
|
|
Total de l'actif du fonds
général |
|
|
|
145 472 |
|
|
|
139 419 |
|
|
Placements pour le compte des
titulaires de contrat lié à des fonds distincts |
|
|
|
90 500 |
|
|
|
83 938 |
|
Total de
l'actif |
|
|
|
235 972 |
$ |
|
|
223 357 |
$ |
Passif et capitaux
propres |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passif |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passifs relatifs aux contrats
d'assurance |
|
|
|
104 707 |
$ |
|
|
101 228 |
$ |
|
Passifs relatifs aux contrats de
placement |
|
|
|
2 842 |
|
|
|
2 819 |
|
|
Passifs dérivés |
|
|
|
2 167 |
|
|
|
1 603 |
|
|
Passifs d'impôt différé |
|
|
|
325 |
|
|
|
155 |
|
|
Autres passifs |
|
|
|
10 264 |
|
|
|
9 725 |
|
|
Débentures de premier rang |
|
|
|
2 849 |
|
|
|
2 849 |
|
|
Titres de créance subordonnés |
|
|
|
2 182 |
|
|
|
2 168 |
|
|
Total du passif du fonds
général |
|
|
|
125 336 |
|
|
|
120 547 |
|
|
Contrats d'assurance pour le
compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts |
|
|
|
82 713 |
|
|
|
76 736 |
|
|
Contrats de placement pour le
compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts |
|
|
|
7 787 |
|
|
|
7 202 |
|
Total du
passif |
|
|
|
215 836 |
$ |
|
|
204 485 |
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux
propres |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capital social émis et surplus
d'apport |
|
|
|
10 835 |
$ |
|
|
10 805 |
$ |
|
Bénéfices non distribués et cumul
des autres éléments du résultat global |
|
|
|
9 301 |
|
|
|
8 067 |
|
Total des capitaux
propres |
|
|
|
20 136 |
$ |
|
|
18 872 |
$ |
Total du passif et
des capitaux propres |
|
|
|
235 972 |
$ |
|
|
223 357 |
$ |
À propos de la Financière Sun Life
La Financière Sun Life, qui célèbre ses 150 ans en 2015, est une organisation de services financiers
de premier plan à l'échelle internationale qui offre aux
particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de services
et de produits dans les domaines de l'assurance et de la gestion de
patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce ses
activités dans divers marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en
Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde,
en Chine, en Australie, à Singapour, au Vietnam, en Malaisie et aux Bermudes. Au
30 juin 2015, l'actif total géré des compagnies du groupe
Financière Sun Life s'élevait à 808 G$. Pour plus de
renseignements, veuillez visiter le site www.sunlife.com.
Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la
Bourse de Toronto
(« TSX »), à la Bourse de New
York (« NYSE ») et à la Bourse des Philippines (« PSE ») sous le
symbole « SLF ».
SOURCE Financière Sun Life inc.