UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, DC 20549

____________________________

 

FORM 8-K

_________________________

 

CURRENT REPORT
Pursuant to Section 13 or 15(d) of the
Securities Exchange Act of 1934

 

Date of Report (Date of earliest event reported): April 24, 2015

 

OFG Bancorp

 

(Exact Name of Registrant as Specified in its Charter)

 

 

 

 

 

 

Commonwealth of Puerto Rico

 

001-12647

 

66-0538893

 

 

 

 

 

(State or other Jurisdiction of Incorporation)  

 

(Commission File No.)  

 

(I.R.S. Employer
Identification No.)

 

 

 

Oriental Center, 15th Floor

 

 

254 Muñoz Rivera Avenue

 

 

San Juan, Puerto Rico

 

00918

 

 

 

(Address of Principal Executive Offices)  

 

(Zip Code)
             

 

 

Registrant’s telephone number, including area code: (787) 771-6800

 

 

(Former Name or Former Address, if Changed Since Last Report)

 

     Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions (see General Instruction A.2. below):

 

 

 

        

 

Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)

 

 

 

        

 

Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)

 

 

 

 

        

 

Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))

 

 

 

        

 

Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))

 

 

 

Item 2.02. Results of Operations and Financial Condition.

  

     On April 24, 2015, OFG Bancorp (the “Company”) announced the results for the quarter ended March 31, 2015. A copy of the Company’s press release is attached as an exhibit to this report.

 

Item 9.01. Financial Statements and Exhibits.  

 

     (d) Exhibits   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Exhibit No.

 

Description of Document

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

99

 

 

Press release by the Company dated April 24, 2015.

 

 

 

 

  

 

 

 

SIGNATURES  

     Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the Company has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized.

 

 

 

 

 

 

OFG BANCORP

 

Date: April 24, 2015

By:  

/s/ Ganesh Kumar

 

 

Ganesh Kumar

 

 

Executive Vice President and Chief Financial Officer 
         

 

 

 


 

 

Exhibit 99

 

OFG Bancorp Reports 1Q15 Results

SAN JUAN, Puerto Rico, April 24, 2015 – OFG Bancorp (NYSE: OFG) today reported results for the first quarter ended March 31, 2015.

1Q15 Highlights

·         Income available to common shareholders was a loss of $6.5 million, or ($0.14) per share, which includes a previously announced provision of ($0.35) per share net of tax.

·         Excluding this, income was $9.4 million, or $0.21 per share diluted. Results compare to $17.1 million, or $0.36 per share diluted, in the preceding quarter, and $20.3 million, or $0.42 per share diluted, in the year ago quarter.

·         The quarter was adversely affected by:

o   $24.0 million provision related to placing on non-accrual status a 7.5%, $200 million participation in a fuel purchase line of credit with the Puerto Rico Electric Power Authority (PREPA), a government utility.

o   $7.9 million less in loan interest income, primarily due to lower acquired balances and yields. This includes a $1.7 million decline from fewer days and lower cost recoveries 1Q15 versus 4Q14.

o   $4.8 million in provisions for covered loans, increasing the allowance to $70.7 million. The commercial loss share coverage with the FDIC is coming to an end on June 30, 2015.

·         However, net interest margin continued strong at 5.42%.

·         Continued growth of the Oriental Bank franchise through the opening of 7,670 net new retail deposit accounts, reduction in cost of total deposits, core non-interest fee revenue strength, and major expansion of its ATM network.

·         Efficiency ratio in our target range at 51.75%, and improved credit, with declines in net charge offs and total delinquencies.

·         Tangible book value and book value per common share declined slightly from December 31, 2014, to $15.12 and $17.25, respectively.

CEO Comment

José Rafael Fernández, President, Chief Executive Officer, and Vice Chairman of the Board, commented:

 

 

 

“We’re clearly disappointed at being forced to take a provision against our PREPA credit, especially in light of our analysis that multiple ways exist for the government utility to repay its debts. Likewise, we remain concerned about the challenges businesses are forced to face in Puerto Rico’s heavily taxed, underperforming economy.

“On the plus side, we continued to grow Oriental Bank’s core franchise serving the commercial and consumer sectors. We prudently originated quality loans with strong pricing discipline. Despite normal reductions in our high-yielding acquired loan portfolios, our NIM at 5.42% and efficiency ratio at less than 52% are among the best in the industry. Additionally, Oriental’s retail deposit base and mortgage business are benefiting from successful marketing attracting an influx of new customers.

“Our outlook for 2015 calls for preserving our performance metrics and diligently managing expenses, albeit with a decline in earning assets and NIM. Most of the FDIC indemnification asset amortization will end in the second half, helping to offset reduced interest income from acquired loans.

“Operationally, we remain focused on building the Oriental franchise and further affirming our reputation as the best bank in Puerto Rico. We will continue to expand our customer base, deepen client relationships, and differentiate ourselves in terms of service and innovation.

“Our ultimate goals remain the same: maximize our profitability and capital; preserve our flexibility to pursue strategic alternatives; and deploy our strong capital base to increase shareholder return in a sustainable manner, as we have done before.”

1Q15 Income Statement Highlights

The following compares data for the first quarter 2015 to the fourth quarter 2014 unless otherwise noted.

·         Total interest income from loans declined $7.9 million to $97.5 million, reflecting above mentioned factors and the transition in our loan portfolio as originated loans with more normal yields grew at a slower pace than higher-yielding acquired loans fell, due to repayments and maturities.

1.    Originated loans: Interest income increased modestly to $46.3 million as balances grew 2.4% and yield expanded 4 basis points to 6.63%.

2.    Acquired non-covered loans: Interest income fell $4.0 million to $35.7 million as balances declined 5.6% and yield compressed 23 basis points to 8.58%.

3.    Covered loans: Interest income fell $4.3 million to $15.5 million as balances declined 9.3% and yield reduced 306 basis points to 22.89%.

·         Investment securities interest income declined $1.0 million to $9.5 million. This primarily reflects higher premium amortization on existing securities.

·         Deposit interest expense fell $1.0 million to $7.1 million. We continued to improve the funding profile with increases in lower cost demand and savings deposits and decreases in higher cost time and brokered deposits.

 

 

 

·         Borrowing interest expense fell $0.4 million to $10.3 million. This reflects the use of excess cash to pay down $52.8 million in maturing wholesale funding mid-1Q15.

·         Provision for loan and lease losses excluding PREPA increased $1.3 million to $18.2 million, primarily due to a $3.5 million increase for covered loans.

·         Total core non-interest income declined $1.8 million to $19.2 million. This reflects the absence of approximately $1.0 million in year-end recognition of insurance commissions in 4Q14. In addition, broker dealer commissions were lower due to subdued client trading activity.

·         FDIC indemnification asset amortization increased $1.1 million to $13.1 million in line with plans for the year. The indemnification asset was $75.2 million at March 31, 2015 versus $97.4 million at December 31, 2014.

·         Non-interest expenses fell $5.6 million, to $56.3 million. This reflects decreased costs in all major categories as well as reduced accruals from 4Q14. In 1Q15, two branches were consolidated as planned.

·         The effective income tax rate excluding the PREPA provision was 41.58%. For the year, the rate is expected to be about 36.5%.

1Q15 Business Activity Highlights

The following compares data for the first quarter 2015 to the fourth quarter 2014 unless otherwise noted.

·         Total new loan production (excluding renewals) increased slightly to $239.4 million. Growth in the commercial and residential mortgage categories offset declines in auto and consumer.

o   Commercial production increased 2.7% to $85.7 million with a good pipeline for the rest of the year.

o   Residential mortgage production, most of which is sold into the secondary market, increased 7.8% to $61.7 million. With one less player in the market, Oriental continued to expand its share.

o   Auto loan production declined 4.9% to $65.9 million. This reflects increased competition from the captive finance arms of manufacturers, and our own initiative to increase FICO score requirements to improve credit.

o   Consumer loan production declined 9.5% to $26.2 million, reflecting seasonal trends.

·         Cost of deposits declined 7 basis points to 0.70%, and 22 basis points from 0.92% in 1Q14.

o   Core retail deposits (demand and savings) increased 2.2% to $3.4 billion, representing 68.7% of total deposits versus 66.8% in 4Q14 and 63.4% in 1Q14.

o   Subsequent to 1Q15, Oriental expanded its ATM network 34% to 332 units, making it the second largest in Puerto Rico with the placement of machines in 72 Walgreens and 13 other retail locations.

 

 

 

March 31, 2015 Balance Sheet Highlights

The following compares data as of March 31, 2015 to December 31, 2014 or for the first quarter 2015 to the fourth quarter 2014 unless otherwise noted.

·         Cash and cash equivalents increased 19.3% to $694.3 million, primarily from repayments of loans and investment securities.

·         Average interest earning assets of $6.7 billion declined 1.6%. Originated loans increased 2.4%, or $67.1 million. Acquired loans declined 6.1%, or $128.8 million, due to scheduled maturities and a reduction of government loan balances. Investment securities declined 4.7%, or $65.8 million, primarily due to repayments.

·         Puerto Rico government related loans and securities contractual balances declined $26.7 million to $626.0 million. This was primarily due to a $25.0 million partial repayment of a contractual obligation by the Puerto Rico Aqueduct and Sewer Authority (PRASA). Year over year, PR government related loans and securities shrunk 19.6% from $778.3 million at March 31, 2014.

·         Total stockholders’ equity declined $5.8 million to $936.4 million. This primarily reflects the decrease in retained earnings partially offset by an increase in other comprehensive income.

Credit Quality Highlights

The following compares data for the first quarter 2015 to the fourth quarter 2014 unless otherwise noted. This also excludes acquired loans and the PREPA credit and its provision.

·         Net charge offs declined slightly to $8.6 million as we continue to adjust our collection efforts to evolving credit trends.

·         Total delinquency declined 39 basis points to 8.60% primarily due to improvements in mortgage and auto portfolios.

·         Nonperforming loans increased $4.8 million, primarily due to $7.9 million inflows in the form of repurchases from GSEs, as well as TDRs, in mortgages.

·         Allowance for loan and lease losses increased $1.3 million to $52.8 million.

Capital Position

The following compares data for the first quarter 2015 to the fourth quarter 2014.

Regulatory capital ratios continued to be significantly above requirements for a well-capitalized institution.

·         Tangible common equity to total tangible assets increased to 9.29% from 9.25% based on a 0.8% decrease in tangible common equity to $675.2 million and a 1.1% decline in tangible assets to $7.3 billion.

·         Common Equity Tier 1 Capital Ratio (using Basel III methodology) was 12.63%.

 

 

 

·         Total risk-based capital ratio increased to 17.69% from 17.57% based on a 4.2% increase in total risk-based capital to $887.0 million and a 3.5% increase in total risk weighted assets to $5.0 billion.

Conference Call

A conference call to discuss OFG’s results for the first quarter 2015, outlook and related matters will be held today, Friday, April 24, 2015 at 10:00 AM Eastern Time. The call will be accessible live via a webcast on OFG’s Investor Relations website at www.ofgbancorp.com. A webcast replay will be available shortly thereafter. Access the webcast link in advance to download any necessary software.

 

 

 

 

Financial Supplement

OFG’s Financial Supplement, with full financial tables for the first quarter ended March 31, 2015, can be found on the Webcasts, Presentations & Other Files page, on OFG’s Investor Relations website at www.ofgbancorp.com.

Forward Looking Statements

The information included in this document contains certain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements are based on management’s current expectations and involve certain risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially from those expressed in the forward-looking statements.

Factors that might cause such a difference include, but are not limited to (i) the rate of growth in the economy and employment levels, as well as general business and economic conditions; (ii) changes in interest rates, as well as the magnitude of such changes; (iii) a credit default by the government of Puerto Rico; (iv) the fiscal and monetary policies of the federal government and its agencies; (v) changes in federal bank regulatory and supervisory policies, including required levels of capital; (vi) the relative strength or weakness of the consumer and commercial credit sectors and of the real estate market in Puerto Rico; (vii) the performance of the stock and bond markets; (viii) competition in the financial services industry; and (ix) possible legislative, tax or regulatory changes.

For a discussion of such factors and certain risks and uncertainties to which OFG is subject, see OFG’s annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2014, as well as its other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission. Other than to the extent required by applicable law, including the requirements of applicable securities laws, OFG assumes no obligation to update any forward-looking statements to reflect occurrences or unanticipated events or circumstances after the date of such statements.

About OFG Bancorp

Now in its 51st year in business, OFG Bancorp is a diversified financial holding company that operates under U.S. and Puerto Rico banking laws and regulations.  Its three principal subsidiaries, Oriental Bank, Oriental Financial Services and Oriental Insurance, provide a full range of commercial, consumer and mortgage banking services, as well as financial planning, trust, insurance, investment brokerage and investment banking services, primarily in Puerto Rico, through 53 financial centers and 332 ATMs. Investor information can be found at www.ofgbancorp.com.  

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Contacts

 

 

 

Puerto Rico: Alexandra López (allopez@orientalbank.com), OFG Bancorp, (787) 522-6970

US: Steven Anreder (steven.anreder@anreder.com) and Gary Fishman (gary.fishman@anreder.com), Anreder& Company, (212) 532-3232

 

 

 

 

  

  

  

  

  

  

  

OFG Bancorp

  

Financial Supplement

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

The information contained in this Financial Supplement is preliminary and based on data available at the time of the earnings presentation, and investors should refer to our March 31, 2015 Quarterly Report on Form 10-Q once it is filed with the Securities and Exchange Commission.

  
 

  

  

  

  

  

  

  

Table of Contents

  

  

  

  

  

Pages

  

  

  

  

  

  

  

  

  

OFG Bancorp (Consolidated Financial Information)

  

  

  

  

Table  1:

  

Financial and Statistical Summary - Consolidated

  

2 

  

  

Table  2:

  

Consolidated Statements of Operations

  

3 

  

  

Table  3:

  

Consolidated Statements of Financial Condition

  

4-5

  

  

Table  4:

  

Information on Loan Portfolio and Production

  

6 

  

  

Table  5:

  

Average Balances, Net Interest Income and Net Interest Margin

  

7

  

  

Table  6:

  

Loan Information and Performance Statistics (Excluding Acquired Loans)

  

8-9

  

  

Table  7:

  

Allowance for Loan and Lease Losses

  

10 

  

  

Table  8:

  

Accretable Yield on Loans Accounted for Under ASC 310-30 (Loans Acquired

  

  

  

  

  

  

   with Deteriorated Credit Quality, Including those by Analogy)

  

11 

  

  

Table  9:

  

Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory

  

  

  

  

  

  

   Capital Measures

  

12-13

  

  

Table  10:

  

Notes to Financial Summary, Selected Metrics, Loans, and Consolidated

  

  

  

  

  

  

  Financial Statements

  

14 

  

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 1: Financial and Statistical Summary - Consolidated

  

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited)

  

  

Q1

  

Q4

  

Q3

  

Q2

  

Q1

Earnings

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net interest income

  

  

$

 89,635 

  

$ 

 97,128 

  

$ 

 101,871 

  

$ 

 106,078 

  

$ 

 103,398 

Non-interest income, net (core)

(2)

  

  

 19,223 

  

  

 20,981 

  

  

 18,963 

  

  

 18,885 

  

  

 19,119 

Non-interest expense

  

  

  

 56,332 

  

  

 61,898 

  

  

 59,575 

  

  

 59,848 

  

  

 61,404 

Provision for loan and lease losses

(3)

  

  

 42,193 

  

  

 16,877 

  

  

 17,257 

  

  

 14,815 

  

  

 11,691 

FDIC shared-loss expense, net

  

  

  

 13,084 

  

  

 11,980 

  

  

 16,934 

  

  

 18,355 

  

  

 18,487 

Net (loss) income before income taxes

  

  

  

 (2,009) 

  

  

 27,449 

  

  

 27,530 

  

  

 31,922 

  

  

 35,532 

Effective income tax rate

  

  

  

-48.73%

  

  

24.98%

  

  

29.05%

  

  

33.25%

  

  

33.17%

Net (loss) income

  

  

  

 (2,988) 

  

  

 20,593 

  

  

 19,532 

  

  

 21,309 

  

  

 23,747 

Net (loss) income available to common stockholders

  

  

$

 (6,453) 

  

$

 17,127 

  

$

 16,067 

  

$

 17,843 

  

$

 20,282 

Common Share Statistics

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(Loss) earnings per common share - basic

(4)

  

$

 (0.14) 

  

$

 0.38 

  

$

 0.36 

  

$

 0.40 

  

$

 0.45 

(Loss) earnings per common share - diluted

(5)

  

$

 (0.14) 

  

$

 0.36 

  

$

 0.34 

  

$

 0.38 

  

$

 0.42 

Average common shares outstanding

  

  

  

 44,634 

  

  

 44,705 

  

  

 45,054 

  

  

 45,014 

  

  

 45,329 

Average common shares outstanding and equivalents

  

  

  

 51,977 

  

  

 52,000 

  

  

 52,362 

  

  

 52,352 

  

  

 52,598 

Cash dividends per common share

(6)

  

$

 0.10 

  

$

 0.10 

  

$

 0.08 

  

$

 0.08 

  

$

 0.08 

Book value per common share (period end)

  

  

$

 17.25 

  

$

 17.40 

  

$

 16.96 

  

$

 16.87 

  

$

 16.23 

Tangible book value per common share (period end)

(7)

  

$

 15.12 

  

$

 15.25 

  

$

 14.82 

  

$

 14.71 

  

$

 14.07 

Balance Sheet (Average Balances)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans held for investment

(8)

  

$

 4,794,432 

  

$

 4,856,143 

  

$

 4,939,895 

  

$

 5,019,381 

  

$

 5,007,347 

Interest-earning assets

  

  

  

 6,703,286 

  

  

 6,817,770 

  

  

 6,923,410 

  

  

 6,972,134 

  

  

 7,108,864 

Total assets

  

  

  

 7,375,974 

  

  

 7,528,917 

  

  

 7,646,430 

  

  

 7,736,711 

  

  

 8,041,159 

Interest-bearing deposits

  

  

  

 4,167,592 

  

  

 4,261,729 

  

  

 4,397,077 

  

  

 4,514,556 

  

  

 4,632,961 

Borrowings

  

  

  

 1,378,344 

  

  

 1,431,076 

  

  

 1,457,908 

  

  

 1,470,669 

  

  

 1,632,782 

Stockholders' equity

  

  

  

 948,302 

  

  

 936,218 

  

  

 919,804 

  

  

 914,395 

  

  

 894,636 

Common stockholders' equity

  

  

  

 782,432 

  

  

 770,348 

  

  

 753,934 

  

  

 748,525 

  

  

 728,766 

Performance Metrics

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net interest margin

(9)

  

  

5.42%

  

  

5.65%

  

  

5.84%

  

  

6.10%

  

  

5.90%

Return on average assets

(10)

  

  

-0.16%

  

  

1.09%

  

  

1.02%

  

  

1.10%

  

  

1.18%

Return on average tangible common stockholders' equity

(11)

  

  

-3.76%

  

  

10.16%

  

  

9.78%

  

  

10.96%

  

  

12.86%

Efficiency ratio

(12)

  

  

51.75%

  

  

52.41%

  

  

49.30%

  

  

47.89%

  

  

50.12%

Full-time equivalent employees, period end

  

  

  

 1,510 

  

  

 1,567 

  

  

 1,570 

  

  

 1,575 

  

  

 1,546 

Credit Quality Metrics

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Excluding acquired loans:

(1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Allowance for loan and lease losses

(3)

  

$

 76,759 

  

$

 51,441 

  

$

 50,279 

  

$

 50,638 

  

$

 49,507 

    Allowance as a % of loans held for investment

  

  

  

2.64%

  

  

1.81%

  

  

1.84%

  

  

1.92%

  

  

1.95%

    Net charge-offs

  

  

$

 8,592 

  

$

 8,640 

  

$

 8,928 

  

$

 6,300 

  

$

 5,199 

    Net charge-off rate

(13)

  

  

1.21%

  

  

1.25%

  

  

1.34%

  

  

0.96%

  

  

0.86%

    Early delinquency rate (30 - 89 days past due)

  

  

  

4.67%

  

  

4.91%

  

  

5.20%

  

  

4.85%

  

  

4.51%

    Total delinquency rate (30 days and over)

  

  

  

8.60%

  

  

8.99%

  

  

9.27%

  

  

8.61%

  

  

8.10%

Capital Ratios

(14)(24)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Leverage ratio

  

  

  

11.23%

  

  

10.61%

  

  

10.51%

  

  

10.26%

  

  

9.51%

Common equity Tier 1 capital ratio

  

  

  

12.63%

  

  

N/A

  

  

N/A

  

  

N/A

  

  

N/A

Tier 1 common equity ratio

  

  

  

N/A

  

  

11.88%

  

  

11.86%

  

  

11.47%

  

  

10.79%

Tier 1 risk-based capital ratio

  

  

  

16.14%

  

  

16.02%

  

  

15.96%

  

  

15.49%

  

  

14.76%

Total risk-based capital ratio

  

  

  

17.69%

  

  

17.57%

  

  

17.50%

  

  

17.30%

  

  

16.56%

Tangible common equity ("TCE") ratio

  

  

  

9.29%

  

  

9.25%

  

  

8.81%

  

  

8.70%

  

  

8.16%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 2: Consolidated Statements of Operations

  

  

  

Quarter Ended

  

  

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited)

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

Interest income:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

$

 81,979 

  

$

 85,615 

  

$

 87,662 

  

$

 88,064 

  

$ 

 85,243 

    Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 15,504 

  

  

 19,816 

  

  

 20,886 

  

  

 24,879 

  

  

 23,388 

          Total interest income from loans 

  

  

  

 97,483 

  

  

 105,431 

  

  

 108,548 

  

  

 112,943 

  

  

 108,631 

Investment securities

  

  

  

 9,518 

  

  

 10,551 

  

  

 11,753 

  

  

 12,957 

  

  

 14,443 

          Total interest income 

  

  

  

 107,001 

  

  

 115,982 

  

  

 120,301 

  

  

 125,900 

  

  

 123,074 

Interest expense:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Deposits

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Core deposits

  

  

  

 5,938 

  

  

 6,887 

  

  

 6,410 

  

  

 7,875 

  

  

 7,662 

    Brokered deposits

  

  

  

 1,166 

  

  

 1,263 

  

  

 1,251 

  

  

 1,290 

  

  

 1,316 

          Total deposits 

  

  

  

 7,104 

  

  

 8,150 

  

  

 7,661 

  

  

 9,165 

  

  

 8,978 

Borrowings

  

  

  

 10,262 

  

  

 10,704 

  

  

 10,769 

  

  

 10,657 

  

  

 10,698 

          Total interest expense 

  

  

  

 17,366 

  

  

 18,854 

  

  

 18,430 

  

  

 19,822 

  

  

 19,676 

Net interest income

  

  

  

 89,635 

  

  

 97,128 

  

  

 101,871 

  

  

 106,078 

  

  

 103,398 

    Provision for loan and lease losses, excluding acquired loans

(3) 

  

  

 33,912 

  

  

 9,802 

  

  

 8,569 

  

  

 7,431 

  

  

 5,625 

    Provision for acquired loan and lease losses

(1) 

  

  

 8,281 

  

  

 7,075 

  

  

 8,688 

  

  

 7,384 

  

  

 6,066 

          Total provision for loan and lease losses, net 

  

  

  

 42,193 

  

  

 16,877 

  

  

 17,257 

  

  

 14,815 

  

  

 11,691 

          Net interest income after provision for loan and lease losses 

  

  

  

 47,442 

  

  

 80,251 

  

  

 84,614 

  

  

 91,263 

  

  

 91,707 

Non-interest income:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Banking service revenues

  

  

  

 10,205 

  

  

 10,407 

  

  

 9,753 

  

  

 9,995 

  

  

 10,557 

Wealth management revenues

  

  

  

 7,155 

  

  

 8,539 

  

  

 7,113 

  

  

 7,336 

  

  

 6,867 

Mortgage banking activities

  

  

  

 1,863 

  

  

 2,035 

  

  

 2,097 

  

  

 1,554 

  

  

 1,695 

          Total banking and wealth management revenues 

  

  

  

 19,223 

  

  

 20,981 

  

  

 18,963 

  

  

 18,885 

  

  

 19,119 

FDIC shared-loss expense, net

(15) 

  

  

 (13,084) 

  

  

 (11,980) 

  

  

 (16,934) 

  

  

 (18,355) 

  

  

 (18,487) 

Other gains (losses), net

  

  

  

 742 

  

  

 95 

  

  

 462 

  

  

 (23) 

  

  

 4,597 

          Total non-interest income, net 

  

  

  

 6,881 

  

  

 9,096 

  

  

 2,491 

  

  

 507 

  

  

 5,229 

Non-interest expense:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Compensation and employee benefits

  

  

  

 20,180 

  

  

 20,396 

  

  

 18,592 

  

  

 20,707 

  

  

 21,787 

Rent and occupancy costs

  

  

  

 8,636 

  

  

 9,026 

  

  

 8,770 

  

  

 8,605 

  

  

 8,309 

Other non-recurring expenses

(16) 

  

  

 - 

  

  

 3,800 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

General and administrative expenses

  

  

  

 27,516 

  

  

 28,676 

  

  

 32,213 

  

  

 30,536 

  

  

 31,308 

          Total non-interest expense 

  

  

  

 56,332 

  

  

 61,898 

  

  

 59,575 

  

  

 59,848 

  

  

 61,404 

(Loss) income before income taxes

  

  

  

 (2,009) 

  

  

 27,449 

  

  

 27,530 

  

  

 31,922 

  

  

 35,532 

Income tax expense

  

  

  

 979 

  

  

 6,856 

  

  

 7,998 

  

  

 10,613 

  

  

 11,785 

Net (loss) income

  

  

  

 (2,988) 

  

  

 20,593 

  

  

 19,532 

  

  

 21,309 

  

  

 23,747 

Less:  dividends on preferred stock

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Convertible preferred stock

  

  

  

 (1,838) 

  

  

 (1,838) 

  

  

 (1,837) 

  

  

 (1,838) 

  

  

 (1,837) 

    Other preferred stock

  

  

  

 (1,627) 

  

  

 (1,628) 

  

  

 (1,628) 

  

  

 (1,628) 

  

  

 (1,628) 

Net (loss) income available to common shareholders

  

  

$

 (6,453) 

  

$

 17,127 

  

$

 16,067 

  

$

 17,843 

  

$

 20,282 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

3 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 3: Consolidated Statements of Financial Condition

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

Cash and cash equivalents

  

  

$

 694,308 

  

$

 581,834 

  

$

 704,146 

  

$

 611,655 

  

$

 639,806 

Investments:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Trading securities

  

  

  

 964 

  

  

 1,594 

  

  

 1,687 

  

  

 1,613 

  

  

 1,910 

Investment securities available-for-sale, at fair value, with amortized cost of $1,092,040

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    (December 31, 2014 - $1,187,679; September 30, 2014 - $1,249,769; June 30, 2014 - $1,385,438;

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    March 31, 2014 - $1,437,106)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Mortgage-backed securities

  

  

  

 1,099,814 

  

  

 1,190,391 

  

  

 1,247,161 

  

  

 1,314,677 

  

  

 1,334,865 

    Other investment securities

  

  

  

 25,888 

  

  

 26,147 

  

  

 26,718 

  

  

 104,281 

  

  

 120,820 

          Total investment securities available-for-sale

  

  

  

 1,125,702 

  

  

 1,216,538 

  

  

 1,273,879 

  

  

 1,418,958 

  

  

 1,455,685 

Mortgage-backed securities held-to-maturity, at amortized cost, with fair value of $175,856

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    (December 31, 2014 - $164,154; September 30, 2014 - $144,217; June 30, 2014 - $26,844)

  

  

  

 172,847 

  

  

 162,752 

  

  

 144,305 

  

  

 26,706 

  

  

 - 

Federal Home Loan Bank (FHLB) stock, at cost

  

  

  

 21,148 

  

  

 21,169 

  

  

 21,189 

  

  

 24,381 

  

  

 24,430 

Other investments

  

  

  

 3 

  

  

 3 

  

  

 65 

  

  

 65 

  

  

 65 

          Total investments

  

  

  

 1,320,664 

  

  

 1,402,056 

  

  

 1,441,125 

  

  

 1,471,723 

  

  

 1,482,090 

Loans:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Commercial

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

        Puerto Rico Government and its dependencies

  

  

  

 593,281 

  

  

 618,998 

  

  

 626,831 

  

  

 655,429 

  

  

 718,823 

        Other Commercial Loans

  

  

  

 1,260,938 

  

  

 1,241,971 

  

  

 1,211,526 

  

  

 1,198,618 

  

  

 1,178,287 

  

  

  

  

 1,854,219 

  

  

 1,860,969 

  

  

 1,838,357 

  

  

 1,854,047 

  

  

 1,897,110 

    Mortgage

  

  

  

 1,435,463 

  

  

 1,447,873 

  

  

 1,461,294 

  

  

 1,480,070 

  

  

 1,485,604 

    Consumer

  

  

  

 260,421 

  

  

 261,992 

  

  

 259,636 

  

  

 254,966 

  

  

 247,851 

    Auto and Leasing

  

  

  

 985,147 

  

  

 1,007,597 

  

  

 1,030,449 

  

  

 1,054,945 

  

  

 1,058,694 

          Total loans receivable not covered under shared-loss agreements with the FDIC, gross

  

  

  

 4,535,250 

  

  

 4,578,431 

  

  

 4,589,736 

  

  

 4,644,028 

  

  

 4,689,259 

Less: Deferred loan costs, net

  

  

  

 4,433 

  

  

 4,282 

  

  

 3,575 

  

  

 3,236 

  

  

 2,318 

          Total loans receivable not covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 4,539,683 

  

  

 4,582,713 

  

  

 4,593,311 

  

  

 4,647,264 

  

  

 4,691,577 

Allowance for loan and lease losses on non-covered loans

  

  

  

 (96,375) 

  

  

 (69,517) 

  

  

 (64,859) 

  

  

 (60,360) 

  

  

 (56,183) 

Loans receivable held for investment, net

  

  

  

 4,443,308 

  

  

 4,513,196 

  

  

 4,528,452 

  

  

 4,586,904 

  

  

 4,635,394 

Mortgage loans held for sale

(17)

  

  

 23,464 

  

  

 14,539 

  

  

 16,757 

  

  

 14,792 

  

  

 19,355 

          Total loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC, net

  

  

  

 4,466,772 

  

  

 4,527,735 

  

  

 4,545,209 

  

  

 4,601,696 

  

  

 4,654,749 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 328,458 

  

  

 363,156 

  

  

 373,920 

  

  

 393,859 

  

  

 402,263 

Allowance for loan and lease losses on covered loans

  

  

  

 (70,651) 

  

  

 (64,245) 

  

  

 (62,227) 

  

  

 (59,515) 

  

  

 (54,398) 

Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC, net

  

  

  

 257,807 

  

  

 298,911 

  

  

 311,693 

  

  

 334,344 

  

  

 347,865 

          Total loans, net

  

  

  

 4,724,579 

  

  

 4,826,646 

  

  

 4,856,902 

  

  

 4,936,040 

  

  

 5,002,614 

Other assets:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

FDIC shared-loss indemnification asset

  

  

  

 75,221 

  

  

 97,378 

  

  

 120,619 

  

  

 143,660 

  

  

 166,194 

Derivative assets

  

  

  

 6,211 

  

  

 8,107 

  

  

 8,445 

  

  

 9,558 

  

  

 15,861 

Prepaid expenses

  

  

  

 11,264 

  

  

 16,018 

  

  

 18,375 

  

  

 17,422 

  

  

 15,531 

Deferred tax asset, net

  

  

  

 121,930 

  

  

 108,708 

  

  

 121,217 

  

  

 123,298 

  

  

 127,657 

Foreclosed real estate and repossessed properties

  

  

  

 113,863 

  

  

 117,461 

  

  

 122,297 

  

  

 119,110 

  

  

 110,849 

Premises and equipment, net

  

  

  

 78,745 

  

  

 80,599 

  

  

 82,099 

  

  

 82,167 

  

  

 83,029 

Goodwill

  

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

  

  

 86,069 

Accounts receivable and other assets

(18)(19)

  

  

 131,302 

  

  

 124,233 

  

  

 112,045 

  

  

 109,443 

  

  

 125,938 

Total assets

  

  

$ 

 7,364,156 

  

$ 

 7,449,109 

  

$ 

 7,673,339 

  

$ 

 7,710,145 

  

$ 

 7,855,638 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

4 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 3: Consolidated Statement of Financial Condition (Continued)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

Deposits:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Demand deposits

(20)

  

$

 2,025,291 

  

$ 

 1,997,108 

  

$ 

 2,132,073 

  

$ 

 2,135,369 

  

$ 

 2,188,458 

Savings accounts

(20)

  

  

 1,336,209 

  

  

 1,292,698 

  

  

 1,169,330 

  

  

 1,136,155 

  

  

 1,172,117 

Time deposits

  

  

  

 965,611 

  

  

 1,015,290 

  

  

 1,098,128 

  

  

 1,151,234 

  

  

 1,227,504 

Brokered deposits

  

  

  

 567,122 

  

  

 619,310 

  

  

 669,644 

  

  

 718,475 

  

  

 712,913 

          Total deposits

  

  

  

 4,894,233 

  

  

 4,924,406 

  

  

 5,069,175 

  

  

 5,141,233 

  

  

 5,300,992 

Borrowings:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Securities sold under agreements to repurchase

  

  

  

 927,168 

  

  

 980,087 

  

  

 1,012,228 

  

  

 1,012,233 

  

  

 1,012,240 

Advances from FHLB and other borrowings

  

  

  

 335,597 

  

  

 338,334 

  

  

 338,659 

  

  

 364,077 

  

  

 339,397 

Federal funds purchased

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 23,712 

Subordinated capital notes

  

  

  

 101,846 

  

  

 101,584 

  

  

 101,190 

  

  

 100,797 

  

  

 100,404 

          Total borrowings

  

  

  

 1,364,611 

  

  

 1,420,005 

  

  

 1,452,077 

  

  

 1,477,107 

  

  

 1,475,753 

Other liabilities:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Securities purchased but not yet received

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 30,057 

  

  

 - 

  

  

 - 

Derivative liabilities

  

  

  

 11,113 

  

  

 11,221 

  

  

 11,414 

  

  

 13,617 

  

  

 13,830 

Acceptances outstanding

  

  

  

 21,848 

  

  

 17,989 

  

  

 21,077 

  

  

 17,581 

  

  

 28,152 

Accrued expenses and other liabilities

  

  

  

 135,972 

  

  

 133,291 

  

  

 159,541 

  

  

 135,405 

  

  

 140,420 

          Total liabilities

  

  

  

 6,427,777 

  

  

 6,506,912 

  

  

 6,743,341 

  

  

 6,784,943 

  

  

 6,959,147 

Stockholders' equity:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Preferred stock

  

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

  

  

 176,000 

Common stock

  

  

  

 52,626 

  

  

 52,626 

  

  

 52,761 

  

  

 52,730 

  

  

 52,714 

Additional paid-in capital

  

  

  

 539,222 

  

  

 539,311 

  

  

 539,522 

  

  

 538,936 

  

  

 538,287 

Legal surplus

  

  

  

 70,097 

  

  

 70,467 

  

  

 68,437 

  

  

 66,438 

  

  

 64,292 

Retained earnings 

  

  

  

 170,605 

  

  

 181,152 

  

  

 170,519 

  

  

 160,055 

  

  

 147,919 

Treasury stock, at cost

(21)

  

  

 (96,495) 

  

  

 (97,070) 

  

  

 (90,652) 

  

  

 (90,712) 

  

  

 (90,743) 

Accumulated other comprehensive income, net

  

  

  

 24,324 

  

  

 19,711 

  

  

 13,411 

  

  

 21,755 

  

  

 8,022 

          Total stockholders' equity

  

  

  

 936,379 

  

  

 942,197 

  

  

 929,998 

  

  

 925,202 

  

  

 896,491 

          Total liabilities and stockholders' equity

  

  

$ 

 7,364,156 

  

$ 

 7,449,109 

  

$ 

 7,673,339 

  

$ 

 7,710,145 

  

$ 

 7,855,638 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

5 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 4: Information on Loan Portfolio and Production

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

March 31,

  

December 31,

  

September 30,

  

June 30,

  

March 31,

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

Acquired loans:

(1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   Accounted for under ASC 310-30

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

$

 1,457,656 

  

$

 1,553,988 

  

$

 1,660,521 

  

$

 1,804,645 

  

$

 1,900,112 

      Period-end carrying amount

  

  

  

 1,410,558 

  

  

 1,491,806 

  

  

 1,577,545 

  

  

 1,676,677 

  

  

 1,754,041 

      Average carrying amount

  

  

  

 1,444,936 

  

  

 1,516,571 

  

  

 1,636,983 

  

  

 1,720,553 

  

  

 1,805,535 

   Accounted for under ASC 310-20

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 215,173 

  

  

 241,569 

  

  

 280,389 

  

  

 318,970 

  

  

 381,405 

      Period-end carrying amount

  

  

  

 214,622 

  

  

 242,801 

  

  

 285,076 

  

  

 326,602 

  

  

 392,491 

      Average carrying amount

  

  

  

 242,108 

  

  

 271,029 

  

  

 298,262 

  

  

 340,940 

  

  

 424,766 

Covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

   Accounted for under ASC 310-30

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 540,717 

  

  

 607,893 

  

  

 648,995 

  

  

 707,120 

  

  

 750,781 

      Period-end carrying amount

  

  

  

 257,807 

  

  

 298,911 

  

  

 311,693 

  

  

 334,344 

  

  

 347,865 

      Average carrying amount

  

  

  

 288,022 

  

  

 303,012 

  

  

 331,778 

  

  

 343,351 

  

  

 355,531 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total acquired loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 2,213,546 

  

  

 2,403,450 

  

  

 2,589,905 

  

  

 2,830,735 

  

  

 3,032,298 

      Period-end  carrying amount

  

  

  

 1,882,987 

  

  

 2,033,518 

  

  

 2,174,314 

  

  

 2,337,623 

  

  

 2,494,397 

      Average carrying amount

  

  

  

 1,975,066 

  

  

 2,090,612 

  

  

 2,267,023 

  

  

 2,404,844 

  

  

 2,585,832 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-acquired loans held for investment:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

  

 2,937,819 

  

  

 2,863,277 

  

  

 2,749,421 

  

  

 2,659,198 

  

  

 2,558,795 

      Period-end  carrying amount

  

  

  

 2,910,070 

  

  

 2,843,824 

  

  

 2,727,115 

  

  

 2,640,749 

  

  

 2,542,727 

      Average carrying amount

  

  

  

 2,832,658 

  

  

 2,765,531 

  

  

 2,672,872 

  

  

 2,614,537 

  

  

 2,421,514 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

      Period-end unpaid principal balance

  

  

$

 5,151,365 

  

$

 5,266,727 

  

$

 5,339,326 

  

$

 5,489,933 

  

$

 5,591,093 

      Period-end carrying amount

  

  

  

 4,793,057 

  

  

 4,877,342 

  

  

 4,901,429 

  

  

 4,978,372 

  

  

 5,037,124 

      Average carrying amount

  

  

  

 4,807,724 

  

  

 4,856,143 

  

  

 4,939,895 

  

  

 5,019,381 

  

  

 5,007,347 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q1

  

Q4

  

Q3

  

Q2

  

Q1

Quarterly loan production

(22)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Mortgage

  

  

$

 61,717 

  

$

 57,226 

  

$

 55,299 

  

$

 51,999 

  

$

 50,843 

    Commercial

  

  

  

 85,664 

  

  

 83,430 

  

  

 90,067 

  

  

 45,432 

  

  

 43,943 

    Consumer

  

  

  

 26,161 

  

  

 28,902 

  

  

 28,689 

  

  

 34,530 

  

  

 27,796 

    Auto and Leasing

  

  

  

 65,907 

  

  

 69,335 

  

  

 68,519 

  

  

 89,630 

  

  

 93,750 

        Total

  

  

$

 239,449 

  

$

 238,893 

  

$

 242,574 

  

$

 221,591 

  

$

 216,332 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

6 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 5: Average Balances, Net Interest Income and Net Interest Margin

  

  

  

  

  

2015 Q1

  

2014 Q4

  

2014 Q3

  

2014 Q2

  

2014 Q1

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

Interest

  

  

  

  

  

  

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

Average

  

Income/

  

Yield/

  

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

Balance

  

Expense

  

Rate

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Interest earning assets:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Cash equivalents and securities purchased under agreements to resell

  

  

$

 564,237 

  

$ 

 323 

  

 0.23 

%

  

$

 551,238 

  

$ 

 360 

  

 0.26 

%

  

$

 593,391 

  

$ 

 316 

  

 0.21 

%

  

$

 559,230 

  

$ 

 351 

  

 0.25 

%

  

$

 482,497 

  

$ 

 283 

  

 0.24 

%

  

    Investment securities

  

  

  

 1,344,617 

  

  

 9,195 

  

 2.77 

%

  

  

 1,410,389 

  

  

 10,191 

  

 2.87 

%

  

  

 1,390,124 

  

  

 11,437 

  

 3.26 

%

  

  

 1,393,523 

  

  

 12,606 

  

 3.63 

%

  

  

 1,619,020 

  

  

 14,160 

  

 3.55 

%

  

    Loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

          Non-acquired loans

  

  

  

 2,832,658 

  

  

 46,284 

  

 6.63 

%

  

  

 2,765,531 

  

  

 45,925 

  

 6.59 

%

  

  

 2,672,872 

  

  

 44,706 

  

 6.64 

%

  

  

 2,614,537 

  

  

 43,083 

  

 6.61 

%

  

  

 2,421,514 

  

  

 39,003 

  

 6.53 

%

  

          Acquired loans accounted for under ASC 310-30

  

  

  

 1,444,936 

  

  

 31,470 

  

 8.83 

%

  

  

 1,516,571 

  

  

 35,213 

  

 9.21 

%

  

  

 1,636,983 

  

  

 38,340 

  

 9.29 

%

  

  

 1,720,553 

  

  

 39,714 

  

 9.26 

%

  

  

 1,805,535 

  

  

 40,269 

  

 9.05 

%

  

          Acquired loans accounted for under ASC 310-20

  

  

  

 242,108 

  

  

 4,225 

  

 7.08 

%

  

  

 271,029 

  

  

 4,477 

  

 6.55 

%

  

  

 298,262 

  

  

 4,616 

  

 6.14 

%

  

  

 340,940 

  

  

 5,267 

  

 6.20 

%

  

  

 424,766 

  

  

 5,971 

  

 5.70 

%

  

       Loans not covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 4,519,702 

  

  

 81,979 

  

 7.36 

%

  

  

 4,553,131 

  

  

 85,615 

  

 7.46 

%

  

  

 4,608,117 

  

  

 87,662 

  

 7.55 

%

  

  

 4,676,030 

  

  

 88,064 

  

 7.55 

%

  

  

 4,651,816 

  

  

 85,243 

  

 7.43 

%

  

       Loans covered under shared-loss agreements with the FDIC

  

  

  

 274,731 

  

  

 15,504 

  

 22.89 

%

  

  

 303,012 

  

  

 19,816 

  

 25.95 

%

  

  

 331,778 

  

  

 20,886 

  

 24.98 

%

  

  

 343,351 

  

  

 24,879 

  

 29.06 

%

  

  

 355,531 

  

  

 23,388 

  

 26.68 

%

  

            Total loans

  

  

  

 4,794,432 

  

  

 97,483 

  

 8.25 

%

  

  

 4,856,143 

  

  

 105,431 

  

 8.61 

%

  

  

 4,939,895 

  

  

 108,548 

  

 8.72 

%

  

  

 5,019,381 

  

  

 112,943 

  

 9.03 

%

  

  

 5,007,347 

  

  

 108,631 

  

 8.80 

%

  

Total interest-earning assets

  

  

$

 6,703,286 

  

$ 

 107,001 

  

 6.47 

%

  

$

 6,817,770 

  

$ 

 115,982 

  

 6.75 

%

  

$

 6,923,410 

  

$ 

 120,301 

  

 6.89 

%

  

$

 6,972,134 

  

$ 

 125,900 

  

 7.24 

%

  

$

 7,108,864 

  

$ 

 123,074 

  

 7.02 

%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Interest bearing liabilities:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Deposits

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

        NOW accounts

  

  

$

 1,260,952 

  

$ 

 1,281 

  

 0.41 

%

  

$

 1,353,334 

  

$ 

 1,652 

  

 0.48 

%

  

$

 1,413,776 

  

$ 

 1,817 

  

 0.51 

%

  

$

 1,443,824 

  

$ 

 2,208 

  

 0.61 

%

  

$

 1,459,356 

  

$ 

 2,324 

  

 0.65 

%

  

        Savings accounts

  

  

  

 1,314,360 

  

  

 1,734 

  

 0.54 

%

  

  

 1,224,708 

  

  

 1,829 

  

 0.59 

%

  

  

 1,154,712 

  

  

 1,780 

  

 0.61 

%

  

  

 1,168,911 

  

  

 2,192 

  

 0.75 

%

  

  

 1,128,703 

  

  

 2,296 

  

 0.82 

%

  

        Time deposits

  

  

  

 990,091 

  

  

 2,976 

  

 1.22 

%

  

  

 1,052,552 

  

  

 3,426 

  

 1.29 

%

  

  

 1,128,333 

  

  

 3,769 

  

 1.33 

%

  

  

 1,192,447 

  

  

 3,972 

  

 1.34 

%

  

  

 1,293,344 

  

  

 4,405 

  

 1.38 

%

  

        Brokered deposits

  

  

  

 602,189 

  

  

 1,166 

  

 0.79 

%

  

  

 631,135 

  

  

 1,331 

  

 0.84 

%

  

  

 700,256 

  

  

 1,400 

  

 0.79 

%

  

  

 709,374 

  

  

 1,468 

  

 0.83 

%

  

  

 751,558 

  

  

 1,516 

  

 0.82 

%

  

  

  

  

  

 4,167,592 

  

  

 7,157 

  

 0.70 

%

  

  

 4,261,729 

  

  

 8,238 

  

 0.77 

%

  

  

 4,397,077 

  

  

 8,766 

  

 0.79 

%

  

  

 4,514,556 

  

  

 9,840 

  

 0.87 

%

  

  

 4,632,961 

  

  

 10,541 

  

 0.92 

%

  

        Fair value premium amortization and core deposit intangible amortization

  

  

  

 - 

  

  

 (53) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (88) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (1,105) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (675) 

  

 - 

  

  

  

 - 

  

  

 (1,563) 

  

 - 

  

  

            Total deposits

  

  

  

 4,167,592 

  

  

 7,104 

  

 0.69 

%

  

  

 4,261,729 

  

  

 8,150 

  

 0.76 

%

  

  

 4,397,077 

  

  

 7,661 

  

 0.69 

%

  

  

 4,514,556 

  

  

 9,165 

  

 0.81 

%

  

  

 4,632,961 

  

  

 8,978 

  

 0.79 

%

  

    Borrowings

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

        Securities sold under agreements to repurchase

  

  

  

 939,377 

  

  

 7,164 

  

 3.09 

%

  

  

 990,932 

  

  

 7,415 

  

 2.97 

%

  

  

 1,010,000 

  

  

 7,453 

  

 2.93 

%

  

  

 1,010,000 

  

  

 7,372 

  

 2.93 

%

  

  

 1,156,747 

  

  

 7,411 

  

 2.60 

%

  

        Advances from FHLB and other borrowings

  

  

  

 337,292 

  

  

 2,235 

  

 2.69 

%

  

  

 338,815 

  

  

 2,287 

  

 2.68 

%

  

  

 346,977 

  

  

 2,314 

  

 2.65 

%

  

  

 360,130 

  

  

 2,289 

  

 2.55 

%

  

  

 375,862 

  

  

 2,295 

  

 2.48 

%

  

        Subordinated capital notes

  

  

  

 101,675 

  

  

 863 

  

 3.44 

%

  

  

 101,329 

  

  

 1,002 

  

 3.92 

%

  

  

 100,931 

  

  

 1,002 

  

 3.94 

%

  

  

 100,539 

  

  

 996 

  

 3.97 

%

  

  

 100,173 

  

  

 992 

  

 4.02 

%

  

            Total borrowings

  

  

  

 1,378,344 

  

  

 10,262 

  

 3.02 

%

  

  

 1,431,076 

  

  

 10,704 

  

 2.97 

%

  

  

 1,457,908 

  

  

 10,769 

  

 2.93 

%

  

  

 1,470,669 

  

  

 10,657 

  

 2.91 

%

  

  

 1,632,782 

  

  

 10,698 

  

 2.66 

%

  

Total interest-bearing liabilities

  

  

$ 

 5,545,936 

  

$ 

 17,366 

  

 1.27 

%

  

$ 

 5,692,805 

  

$ 

 18,854 

  

 1.31 

%

  

$ 

 5,854,985 

  

$ 

 18,430 

  

 1.25 

%

  

$ 

 5,985,225 

  

$ 

 19,822 

  

 1.33 

%

  

$ 

 6,265,743 

  

$ 

 19,676 

  

 1.27 

%

  

Interest rate spread

  

  

  

  

  

$ 

 89,635 

  

 5.20 

%

  

  

  

  

$ 

 97,128 

  

 5.44 

%

  

  

  

  

$ 

 101,871 

  

 5.64 

%

  

  

  

  

$ 

 106,078 

  

 5.91 

%

  

  

  

  

$ 

 103,398 

  

 5.75 

%

  

Net interest margin

  

  

  

  

  

  

  

  

 5.42 

%

  

  

  

  

  

  

  

 5.65 

%

  

  

  

  

  

  

  

 5.84 

%

  

  

  

  

  

  

  

 6.10 

%

  

  

  

  

  

  

  

 5.90 

%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

7 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 6: Loan Information and Performance Statistics (Excluding Acquired Loans) (1)

  

  

  

  

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q1

  

Q4

  

Q3

  

Q2

  

Q1

Net Charge-offs

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

$

 1,414 

  

$ 

 1,245 

  

$ 

 1,563 

  

$ 

 987 

  

$ 

 1,214 

  Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 (54) 

  

  

 (138) 

  

  

 (88) 

  

  

 (148) 

      Total mortgage

  

  

  

 1,414 

  

  

 1,191 

  

  

 1,425 

  

  

 899 

  

  

 1,066 

Commercial:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

  

 992 

  

  

 381 

  

  

 1,081 

  

  

 543 

  

  

 419 

  Recoveries

  

  

  

 (89) 

  

  

 (64) 

  

  

 (56) 

  

  

 (115) 

  

  

 (98) 

      Total commercial

  

  

  

 903 

  

  

 317 

  

  

 1,025 

  

  

 428 

  

  

 321 

Consumer:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

  

 1,676 

  

  

 1,962 

  

  

 1,585 

  

  

 1,397 

  

  

 838 

  Recoveries

  

  

  

 (153) 

  

  

 (113) 

  

  

 (66) 

  

  

 (244) 

  

  

 (147) 

      Total consumer

  

  

  

 1,523 

  

  

 1,849 

  

  

 1,519 

  

  

 1,153 

  

  

 691 

Auto and Leasing:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  Charge-offs

  

  

  

 8,136 

  

  

 8,047 

  

  

 7,393 

  

  

 5,956 

  

  

 4,645 

  Recoveries

  

  

  

 (3,384) 

  

  

 (2,764) 

  

  

 (2,434) 

  

  

 (2,136) 

  

  

 (1,524) 

      Total auto and leasing

  

  

  

 4,752 

  

  

 5,283 

  

  

 4,959 

  

  

 3,820 

  

  

 3,121 

          Total

  

  

$

 8,592 

  

$ 

 8,640 

  

$ 

 8,928 

  

$ 

 6,300 

  

$ 

 5,199 

Net Charge-off Rates

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

  

0.72%

  

  

0.61%

  

  

0.72%

  

  

0.46%

  

  

0.57%

Commercial

  

  

  

0.28%

  

  

0.10%

  

  

0.34%

  

  

0.14%

  

  

0.11%

Consumer

  

  

  

3.36%

  

  

4.23%

  

  

3.77%

  

  

3.13%

  

  

2.16%

Auto and Leasing

  

  

  

3.20%

  

  

3.73%

  

  

3.73%

  

  

3.15%

  

  

2.99%

          Total

  

  

  

1.21%

  

  

1.25%

  

  

1.34%

  

  

0.96%

  

  

0.86%

Period-end Loans Held For Investment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Traditional, Non traditional, and Loans under Loss Mitigation

  

  

$

 752,087 

  

$

 749,511 

  

$

 751,040 

  

$

 749,676 

  

$

 746,868 

    GNMA's buy-back option program

  

  

  

 37,458 

  

  

 42,243 

  

  

 40,066 

  

  

 38,329 

  

  

 35,282 

        Total mortgage

  

  

  

 789,545 

  

  

 791,754 

  

  

 791,106 

  

  

 788,005 

  

  

 782,150 

Commercial

  

  

  

 1,324,904 

  

  

 1,289,730 

  

  

 1,217,235 

  

  

 1,183,172 

  

  

 1,170,145 

Consumer

  

  

  

 193,658 

  

  

 186,759 

  

  

 175,882 

  

  

 161,538 

  

  

 142,492 

Auto and Leasing

  

  

  

 601,963 

  

  

 575,581 

  

  

 542,892 

  

  

 508,034 

  

  

 447,940 

        Total

  

  

$

 2,910,070 

  

$

 2,843,824 

  

$

 2,727,115 

  

$

 2,640,749 

  

$

 2,542,727 

Average Loans Held For Investment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

$

 787,330 

  

$

 787,121 

  

$

 789,204 

  

$

 773,425 

  

$

 753,248 

Commercial

  

  

  

 1,269,104 

  

  

 1,236,976 

  

  

 1,190,607 

  

  

 1,209,346 

  

  

 1,121,953 

Consumer

  

  

  

 181,464 

  

  

 175,049 

  

  

 161,147 

  

  

 147,230 

  

  

 128,239 

Auto and Leasing

  

  

  

 594,760 

  

  

 566,385 

  

  

 531,914 

  

  

 484,536 

  

  

 418,074 

        Total

  

  

$

 2,832,658 

  

$

 2,765,531 

  

$

 2,672,872 

  

$

 2,614,537 

  

$

 2,421,514 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

8 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 6: Loan Information and Performance Statistics (Excluding Acquired Loans) (Continued) (1)

  

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q1

  

Q4

  

Q3

  

Q2

  

Q1

Early Delinquency (30 - 89 days past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

$

 63,060 

  

$

 68,671 

  

$

 76,236 

  

$

 70,453 

  

$

 67,016 

Commercial

  

  

  

 4,453 

  

  

 2,814 

  

  

 2,776 

  

  

 4,258 

  

  

 2,419 

Consumer

  

  

  

 3,957 

  

  

 3,525 

  

  

 3,287 

  

  

 2,797 

  

  

 2,995 

Auto and Leasing

  

  

  

 64,287 

  

  

 64,574 

  

  

 59,493 

  

  

 50,667 

  

  

 42,347 

        Total

  

  

$

 135,757 

  

$

 139,584 

  

$

 141,792 

  

$

 128,175 

  

$

 114,777 

Early Delinquency Rates (30 - 89 days past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

  

7.99%

  

  

8.67%

  

  

9.64%

  

  

8.94%

  

  

8.57%

Commercial

  

  

  

0.34%

  

  

0.22%

  

  

0.23%

  

  

0.36%

  

  

0.21%

Consumer

  

  

  

2.04%

  

  

1.89%

  

  

1.87%

  

  

1.73%

  

  

2.10%

Auto and Leasing

  

  

  

10.68%

  

  

11.22%

  

  

10.96%

  

  

9.97%

  

  

9.45%

        Total

  

  

  

4.67%

  

  

4.91%

  

  

5.20%

  

  

4.85%

  

  

4.51%

Total Delinquency (30 days and over past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Traditional, Non traditional, and Loans under Loss Mitigation

  

  

$

 122,597 

  

$

 124,559 

  

$

 128,556 

  

$

 115,180 

  

$

 107,908 

    GNMA's buy-back option program

  

  

  

 37,458 

  

  

 42,243 

  

  

 40,066 

  

  

 38,329 

  

  

 35,282 

        Total mortgage

  

  

  

 160,055 

  

  

 166,802 

  

  

 168,622 

  

  

 153,509 

  

  

 143,190 

Commercial

  

  

  

 13,518 

  

  

 12,164 

  

  

 12,109 

  

  

 12,437 

  

  

 10,865 

Consumer

  

  

  

 5,207 

  

  

 4,689 

  

  

 4,365 

  

  

 3,923 

  

  

 3,674 

Auto and Leasing

  

  

  

 71,482 

  

  

 71,994 

  

  

 67,772 

  

  

 57,620 

  

  

 48,219 

        Total

  

  

$

 250,262 

  

$

 255,649 

  

$

 252,868 

  

$

 227,489 

  

$

 205,948 

Total Delinquency Rates (30 days and over past due)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

    Traditional, Non traditional, and Loans under Loss Mitigation

  

  

  

15.53%

  

  

15.73%

  

  

16.25%

  

  

14.62%

  

  

13.80%

    GNMA's buy-back option program

  

  

  

4.74%

  

  

5.34%

  

  

5.06%

  

  

4.86%

  

  

4.51%

        Total mortgage

  

  

  

20.27%

  

  

21.07%

  

  

21.31%

  

  

19.48%

  

  

18.31%

Commercial

  

  

  

1.02%

  

  

0.94%

  

  

0.99%

  

  

1.05%

  

  

0.93%

Consumer

  

  

  

2.69%

  

  

2.51%

  

  

2.48%

  

  

2.43%

  

  

2.58%

Auto and Leasing

  

  

  

11.87%

  

  

12.51%

  

  

12.48%

  

  

11.34%

  

  

10.76%

        Total

  

  

  

8.60%

  

  

8.99%

  

  

9.27%

  

  

8.61%

  

  

8.10%

Nonperforming Assets

(23)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

$

 76,662 

  

$

 72,815 

  

$

 67,028 

  

$

 57,314 

  

$

 51,728 

Commercial

  

  

  

 222,820 

  

  

 21,679 

  

  

 22,290 

  

  

 23,506 

  

  

 23,792 

Consumer

  

  

  

 1,605 

  

  

 1,590 

  

  

 1,241 

  

  

 1,454 

  

  

 1,084 

Auto and Leasing

  

  

  

 8,482 

  

  

 8,668 

  

  

 9,008 

  

  

 7,300 

  

  

 6,047 

        Total nonperforming loans

  

  

  

 309,569 

  

  

 104,752 

  

  

 99,567 

  

  

 89,574 

  

  

 82,651 

Foreclosed real estate

  

  

  

 10,697 

  

  

 12,343 

  

  

 13,608 

  

  

 13,920 

  

  

 14,592 

Other repossessed assets

  

  

  

 12,153 

  

  

 11,107 

  

  

 9,914 

  

  

 7,317 

  

  

 5,542 

Mortgage loans held for sale

  

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 1,554 

        Total nonperforming assets

  

  

$

 332,419 

  

$

 128,202 

  

$

 123,089 

  

$

 110,811 

  

$

 104,339 

Nonperforming Loan Rates

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Mortgage

  

  

  

9.71%

  

  

9.20%

  

  

8.47%

  

  

7.27%

  

  

6.61%

Commercial

  

  

  

16.82%

  

  

1.68%

  

  

1.83%

  

  

1.99%

  

  

2.03%

Consumer

  

  

  

0.83%

  

  

0.85%

  

  

0.71%

  

  

0.90%

  

  

0.76%

Auto and Leasing

  

  

  

1.41%

  

  

1.51%

  

  

1.66%

  

  

1.44%

  

  

1.35%

        Total loans

  

  

  

10.64%

  

  

3.68%

  

  

3.65%

  

  

3.39%

  

  

3.25%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

9 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 7: Allowance for Loan and Lease Losses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended March 31, 2015

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Auto and

  

  

  

  

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Mortgage

  

Commercial

  

Consumer

  

Leasing

  

Unallocated

  

Total

Non-covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-acquired loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 19,679 

  

$

 8,432 

  

$

 9,072 

  

$

 14,255 

  

$

 1 

  

$

 51,439 

(Recapture) provision for loan and lease losses

  

  

  

 (179) 

  

  

 25,594 

  

  

 1,856 

  

  

 6,259 

  

  

 382 

  

  

 33,912 

Charge-offs

  

  

  

 (1,414) 

  

  

 (992) 

  

  

 (1,676) 

  

  

 (8,136) 

  

  

 - 

  

  

 (12,218) 

Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 89 

  

  

 153 

  

  

 3,384 

  

  

 - 

  

  

 3,626 

    Balance at end of period

  

  

$

 18,086 

  

$

 33,123 

  

$

 9,405 

  

$

 15,762 

  

$

 383 

  

$

 76,759 

Allowance coverage ratio

  

  

  

2.29%

  

$

2.50%

  

$

4.86%

  

$

2.62%

  

$

0.01%

  

$

2.64%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Acquired

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Acquired loans accounted for under ASC 310-30

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 - 

  

$

 13,476 

  

$

 5 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 13,481 

Provision for loan and lease losses, net

  

  

  

 - 

  

  

 211 

  

  

 474 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 685 

    Balance at end of period

  

  

  

 - 

  

$

 13,687 

  

$

 479 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 14,166 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Acquired loans accounted for under ASC 310-20

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

  

  

  

$

 65 

  

$

 1,211 

  

$

 3,321 

  

$

 - 

  

$

 4,597 

(Recapture) provision for loan and lease losses

  

  

  

  

  

  

 (25) 

  

  

 1,920 

  

  

 892 

  

  

 - 

  

  

 2,787 

Charge-offs

  

  

  

  

  

  

 - 

  

  

 (1,380) 

  

  

 (1,267) 

  

  

 - 

  

  

 (2,647) 

Recoveries

  

  

  

  

  

  

 9 

  

  

 134 

  

  

 570 

  

  

 - 

  

  

 713 

    Balance at end of period

  

  

  

  

  

$

 49 

  

$

 1,885 

  

$

 3,516 

  

$

 - 

  

$

 5,450 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total non-covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 19,679 

  

$

 21,973 

  

$

 10,288 

  

$

 17,576 

  

$

 1 

  

$

 69,517 

(Recapture) provision for loan and lease losses

  

  

  

 (179) 

  

  

 25,780 

  

  

 4,250 

  

  

 7,151 

  

  

 382 

  

  

 37,384 

Charge-offs

  

  

  

 (1,414) 

  

  

 (992) 

  

  

 (3,056) 

  

  

 (9,403) 

  

  

 - 

  

  

 (14,865) 

Recoveries

  

  

  

 - 

  

  

 98 

  

  

 287 

  

  

 3,954 

  

  

 - 

  

  

 4,339 

    Balance at end of period

  

  

$

 18,086 

  

$

 46,859 

  

$

 11,769 

  

$

 19,278 

  

$

 383 

  

$

 96,375 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Covered loans

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 15,522 

  

$

 48,334 

  

$

 389 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 64,245 

Provision for loan and lease losses, net

  

  

  

 1,818 

  

  

 2,991 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 4,809 

FDIC shared-loss portion of provision for covered loan and lease losses, net

  

  

  

 - 

  

  

 1,597 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 1,597 

    Balance at end of period

  

  

$

 17,340 

  

$

 52,922 

  

$

 389 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 70,651 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

10 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 8: Accretable Yield on Loans Accounted for Under ASC 310-30

  

  

  

Quarter Ended March 31, 2015

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Mortgage

  

Commercial

  

Construction

  

Auto

  

Consumer

  

Total

Accretable Yield and Non-Accretable Discount

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-Covered Loans:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accretable Yield

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 298,364 

  

$

 61,196 

  

$

 25,829 

  

$

 53,998 

  

$

 6,559 

  

$

 445,946 

Accretion

  

  

  

 (8,987) 

  

  

 (10,759) 

  

  

 (3,810) 

  

  

 (6,988) 

  

  

 (926) 

  

  

 (31,470) 

Transfers (to) from non-accretable discount

  

  

  

 (4,765) 

  

  

 6,893 

  

  

 (2,629) 

  

  

 87 

  

  

 (32) 

  

  

 (446) 

    Balance at end of period

  

  

$

 284,612 

  

$

 57,330 

  

$

 19,390 

  

$

 47,097 

  

$

 5,601 

  

$

 414,030 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-Accretable Discount

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 389,839 

  

$

 23,069 

  

$

 3,486 

  

$

 16,215 

  

$

 24,018 

  

$

 456,627 

Change in actual and expected losses

  

  

  

 (1,995) 

  

  

 (350) 

  

  

 (2,158) 

  

  

 (1,585) 

  

  

 (474) 

  

  

 (6,562) 

Transfers from (to) accretable yield

  

  

  

 4,765 

  

  

 (6,893) 

  

  

 2,629 

  

  

 (87) 

  

  

 32 

  

  

 446 

    Balance at end of period

  

  

$

 392,609 

  

$

 15,826 

  

$

 3,957 

  

$

 14,543 

  

$

 23,576 

  

$

 450,511 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Construction &

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Development

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loans Secured

  

  

  

  

Secured by

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

by 1-4 Family

  

Commercial

  

1-4 Family

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

  

and Other

  

Residential

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Properties

  

Construction

  

Properties

  

Leasing

  

Consumer

  

Total

Covered Loans:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accretable Yield

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 47,636 

  

$

 37,919 

  

$

 20,753 

  

$

 2,479 

  

$

 1,072 

  

$

 109,859 

Accretion

  

  

  

 (3,518) 

  

  

 (9,855) 

  

  

 (619) 

  

  

 (1,392) 

  

  

 (120) 

  

  

 (15,504) 

Transfers from (to) non-accretable discount

  

  

  

 14,214 

  

  

 5,417 

  

  

 672 

  

  

 578 

  

  

 1,052 

  

  

 21,933 

    Balance at end of period

  

  

$

 58,332 

  

$

 33,481 

  

$

 20,806 

  

$

 1,665 

  

$

 2,004 

  

$

 116,288 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Non-Accretable Discount

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance at beginning of period

  

  

$

 27,348 

  

$

 24,464 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 10,598 

  

$

 62,410 

Change in actual and expected losses

  

  

  

 (577) 

  

  

 (8,554) 

  

  

 672 

  

  

 578 

  

  

 116 

  

  

 (7,765) 

Transfers (to) from accretable yield

  

  

  

 (14,214) 

  

  

 (5,417) 

  

  

 (672) 

  

  

 (578) 

  

  

 (1,052) 

  

  

 (21,933) 

    Balance at end of period

  

  

$

 12,557 

  

$

 10,493 

  

$

 - 

  

$

 - 

  

$

 9,662 

  

$

 32,712 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

11 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures

  

In addition to disclosing required regulatory capital measures, we also report certain non-GAAP capital measures that management uses in assessing its capital adequacy. These non-GAAP measures include average tangible common equity, tangible common equity ("TCE") and TCE ratio. The table below provides the details of the calculation of our regulatory capital and non-GAAP capital measures. While our non-GAAP capital measures are widely used by investors, analysts and bank regulatory agencies to assess the capital position of financial services companies, they may not be comparable to similarly titled measures reported by other companies.

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q1

  

Q4

  

Q3

  

Q2

  

Q1

Average Equity to Non-GAAP Average Tangible Common Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Average total stockholders' equity

  

  

$

 948,302 

  

$

 936,218 

  

$

 919,804 

  

$

 914,395 

  

$

 894,636 

Less:  Average noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

           Average noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

Average total common stockholders' equity

  

  

$

 782,432 

  

$

 770,348 

  

$

 753,934 

  

$

 748,525 

  

$

 728,766 

Less:  Average intangible assets

  

  

  

 (95,616) 

  

  

 (96,164) 

  

  

 (96,712) 

  

  

 (97,252) 

  

  

 (97,792) 

Average tangible common equity

  

  

$

 686,816 

  

$

 674,184 

  

$

 657,222 

  

$

 651,273 

  

$

 630,974 

Stockholders' Equity to Non-GAAP Tangible Common Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total stockholders' equity

  

  

$

 936,379 

  

$

 942,197 

  

$

 929,998 

  

$

 925,202 

  

$

 896,491 

Less:  Intangible assets

  

  

  

 (95,336) 

  

  

 (95,812) 

  

  

 (96,354) 

  

  

 (96,896) 

  

  

 (97,439) 

           Noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

  

  

 (176,000) 

           Noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

  

  

 10,130 

Tangible common equity

  

  

$

 675,173 

  

$

 680,515 

  

$

 667,774 

  

$

 662,436 

  

$

 633,182 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Common stock outstanding at end of period

  

  

  

 44,665 

  

  

 44,614 

  

  

 45,060 

  

  

 45,023 

  

  

 45,004 

Tangible book value

  

  

$

 15.12 

  

$

 15.25 

  

$

 14.82 

  

$

 14.71 

  

$

 14.07 

Total Assets to Tangible Assets

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total assets  

  

  

$

 7,364,156 

  

$

 7,449,109 

  

$

 7,673,339 

  

$

 7,710,145 

  

$

 7,855,638 

Less:  Intangible assets

  

  

  

 (95,336) 

  

  

 (95,812) 

  

  

 (96,354) 

  

  

 (96,896) 

  

  

 (97,439) 

Tangible assets

  

  

$

 7,268,820 

  

$

 7,353,297 

  

$

 7,576,985 

  

$

 7,613,249 

  

$

 7,758,199 

Non-GAAP TCE Ratio

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Tangible common equity

  

  

$

 675,173 

  

$

 680,515 

  

$

 667,774 

  

$

 662,436 

  

$

 633,182 

Tangible assets

  

  

  

 7,268,820 

  

  

 7,353,297 

  

  

 7,576,985 

  

  

 7,613,249 

  

  

 7,758,199 

TCE ratio

  

  

  

9.29%

  

  

9.25%

  

  

8.81%

  

  

8.70%

  

  

8.16%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

12 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures (Continued)

  

  

  

  

BASEL III

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Standardized

  

BASEL I

  

  

  

2015 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

  

2014 

(Dollars in thousands) (unaudited)

  

  

Q1

  

Q4

  

Q3

  

Q2

  

Q1

Regulatory Capital Metrics

(24)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Common equity Tier 1 capital

  

  

$

 633,297 

  

  

N/A 

  

  

N/A 

  

  

N/A 

  

  

N/A 

Tier 1 common equity capital

  

  

  

N/A 

  

$

 575,655 

  

$

 581,927 

  

$

 572,954 

  

$

 544,748 

Tier 1 capital

  

  

  

 809,652 

  

  

 776,525 

  

  

 782,797 

  

  

 773,824 

  

  

 745,618 

Total risk-based capital

(25)

  

  

 887,042 

  

  

 851,410 

  

  

 858,356 

  

  

 863,791 

  

  

 836,168 

Risk-weighted assets

  

  

  

 5,015,090 

  

  

 4,847,150 

  

  

 4,905,814 

  

  

 4,994,378 

  

  

 5,050,672 

Regulatory Capital Ratios

(24)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Common equity Tier 1 capital ratio

(26)

  

  

12.63%

  

  

N/A

  

  

N/A

  

  

N/A

  

  

N/A

Tier 1 common equity ratio

  

  

  

N/A 

  

  

11.88%

  

  

11.86%

  

  

11.47%

  

  

10.79%

Tier 1 risk-based capital ratio

(27)

  

  

16.14%

  

  

16.02%

  

  

15.96%

  

  

15.49%

  

  

14.76%

Total risk-based capital ratio

(28)

  

  

17.69%

  

  

17.57%

  

  

17.50%

  

  

17.30%

  

  

16.56%

Leverage ratio

(29)

  

  

11.23%

  

  

10.61%

  

  

10.51%

  

  

10.26%

  

  

9.51%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Common Equity Tier 1 Capital Ratio Under Basel III Standardized Approach

(24)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total stockholders' equity

  

  

$

 936,379 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Less:  Noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 (176,000) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

          Noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 10,130 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

          Unrealized gains on available-for-sale securities, net of income tax

(30)

  

  

 (30,215) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

          Unrealized losses on cash flow hedges, net of income tax

(30)

  

  

 5,891 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 746,185 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Less:    Disallowed goodwill

  

  

  

 (86,069) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

            Disallowed other intangible assets, net

(31)

  

  

 (2,261) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

            Disallowed deferred tax assets, net

(31)

  

  

 (24,558) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Common equity Tier 1 capital

  

  

  

 633,297 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Plus:  Qualifying noncumulative perpetual preferred stock

  

  

  

 176,000 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

            Qualifying noncumulative perpetual preferred stock issuance costs

  

  

  

 (10,130) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

            Subordinated capital notes

  

  

  

 35,000 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Less:  Disallowed deferred tax assets, net

  

  

  

 (24,515) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Tier 1 capital

  

  

  

 809,652 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Plus:  Long-term debt qualifying as Tier 2 capital

  

  

  

 13,400 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

            Qualifying allowance for loan and lease losses

  

  

  

 63,990 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Tier 2 capital

  

  

  

 77,390 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total risk-based capital

  

  

$

 887,042 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

13 

 

 

 

 

OFG Bancorp (NYSE: OFG)

  

  

  

Table 10: Notes to Financial Summary, Selected Metrics, Loans, and Consolidated Financial Statements (Tables 1 - 9)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(1)

We use the term "acquired loans" to refer to loans acquired from the BBVAPR acquisition (December 18, 2012) and covered loans acquired in the Eurobank FDIC-Assisted acquisition (April 30, 2010), recorded at fair value at acquisition. The majority of these loans acquired are subsequently accounted for based on estimated cash flows expected to be collected over the life of the loans (under the accounting standard known as ASC 310-30). Because the guidance takes into consideration future credit losses expected to be incurred over the life of the loans, there are no charge-offs or an allowance associated with this loans unless the estimated cash flows expected to be collected decrease subsequent to acquisition. In addition, these loans are not classified as delinquent or nonperforming even though the customer may be contractually past due because we expect that we will fully collect the carrying value of these loans. Acquired loans also include loans acquired in the BBVAPR acquisition that were accounted for under the provisions of ASC 310-20, which at the end of the reporting period still have unamortized premium or discount. The fair value of these loans already include a credit mark for losses estimated on these loans.  The allowance for loan and lease losses for these loans consider such marks applied. The accounting and classification of these loans may significantly alter some of our reported credit quality metrics. We therefore supplement certain reported credit quality metrics with metrics adjusted to exclude the impact of these acquired loans. Loans acquired in the BBVAPR acquisition that were accounted for under the provisions of ASC 310-20, which had fully amortized their premium or discount recorded at the date of acquisition at the end of the reporting period, are removed from the acquired loans category.

(2)

Total banking and wealth management revenues.

(3)

During Q1 2015, the Company placed its $200 million participation in a fuel purchase line of credit with the Puerto Rico Electric Power Authority (PREPA) on non-accrual status and recorded a $24.0 million provision for loan and lease losses, which is part of the overall quarterly provision for loan and lease losses.

(4)

Calculated based on net (loss) income available to common shareholders divided by average common shares outstanding for the period.

(5)

Calculated based on net (loss) income available to common shareholders plus the preferred dividends on the convertible preferred stock, divided by total average common shares outstanding and equivalents for the period as if converted.

(6)

The Board of directors increased OFG's regular quarterly dividend per common share to $0.10 per share during Q4 2014.

(7)

Tangible book value per common share is a non-GAAP measure calculated based on tangible common equity divided by common shares outstanding. See "Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures" for additional information.

(8)

Information includes all loans held for investment, including all acquired loans. Acquired loans, including those accounted for under ASC 310-30, are disclosed at carrying amount.

(9)

Calculated based on annualized net interest income for the period divided by average interest-earning assets for the period.

(10)

Calculated based on annualized income, net of tax, for the period divided by average total assets for the period.

(11)

Calculated based on annualized income available to common shareholders for the period divided by average tangible common equity for the period.  See "Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures" for additional information.

(12)

Calculated based on non-interest expense for the period divided by total net interest income and total banking and financial services revenues for the period.

(13)

Calculated based on annualized net charge-offs for the period divided by average loans held for investment for the period.

(14)

Non-GAAP ratios. See "Table 9: Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculation of Regulatory Capital Measures" for information on the calculation of each of these ratios.

(15)

During Q4 2014, the FDIC and the Company agreed to a change in the methodology for the determination of the fair value of covered assets.  The change resulted in higher claims to the FDIC and a lower amortization of the indemnification asset was required during the quarter.

(16)

During Q4 2014, the Company offered a voluntary early retirement program for qualified employees and accumulated additional compensation expenses of $3.8 million related to this program.

(17)

The Company sells most of its conforming mortgages in the secondary market and retains servicing rights.

(18)

At March 31, 2015, amount includes a $17 million receivable from the FDIC corresponding to the Q4 2014 loss-share certification that was received during April 2015.

(19)

At December 31, 2014, amount includes a $15 million receivable from the FDIC corresponding to the Q3 2014 loss-share certification that was received during January 2015.

(20)

During Q4 2014, the Company transferred 3,731 accounts with balances of approximately $100 million from demand deposit accounts to savings accounts.

(21)

During Q1 2014, the Company purchased 707,400 shares under the current stock repurchase program for a total of $10.4 million, at an average price of $14.66 per share. In addition, during Q4 2014, the Company purchased 444,613 shares under the current stock repurchase program for a total of $6.5 million, at an average price of $14.65 per share.

(22)

Production of new loans (excluding renewals).

(23)

Loans accounted for under ASC 310-30 (Loans acquired with deteriorated credit quality, including those by analogy), including covered loans, are considered to be performing due to the application of the accretion method, in which these loans will accrete interest income over the remaining life of the loans using estimated cash flow analyses. Therefore, they are not included as non-performing loans.

(24)

During Q1 2015, the Company implemented the New Capital Rules, which incorporates Basel III Capital Requirements. The New Capital Rules revise the definitions and the components of regulatory capital, as well as address other issues affecting the numerator in banking institutions’ regulatory capital ratios. The New Capital Rules also address asset risk weights and other matters affecting the denominator in banking institutions’ regulatory capital ratios and replace the existing general risk-weighting approach with a more risk-sensitive approach. The New Capital Rules are effective for OFG Bancorp and Oriental Bank on January 1, 2015, subject to phase-in periods for certain of their components and other provisions. Among other matters, the New Capital Rules: (i) introduce a new capital measure called “Common Equity Tier 1” (“CET1”) and related regulatory capital ratio of CET1 to risk-weighted assets; (ii) specify that Tier 1 capital consists of CET1 and “Additional Tier 1 capital” instruments meeting certain revised requirements; (iii) mandate that most deductions/adjustments to regulatory capital measures be made to CET1 and not to the other components of capital; and (iv) expand the scope of the deductions from and adjustments to capital as compared to existing regulations.

(25)

Total risk-based capital equals the sum of Tier 1 capital and Tier 2 capital.

(26)

Common equity Tier 1 capital ratio is a regulatory capital measure calculated based on Common equity Tier 1 capital divided by risk-weighted assets.

(27)

Tier 1 risk-based capital ratio is a regulatory capital measure calculated based on Tier 1 capital divided by risk-weighted assets.

(28)

Total risk-based capital ratio is a regulatory capital measure calculated based on Total risk-based capital divided by risk-weighted assets.

(29)

Leverage capital ratio is a regulatory capital measure calculated based on Tier 1 capital divided by average assets, after certain adjustments.

(30)

The Company decided to elect the opt-out option to continue to exclude AOCI items from regulatory capital calculation.

(31)

Amounts based on transition provisions for regulatory capital deductions and adjustments of 40% for 2015.

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

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OFG Bancorp (NYSE:OFG)
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