PACD Pacific Drilling SA

• Chiffre d’affaires du second trimestre de 67,1 millions USD avec un coefficient d’efficacité du chiffre d’affaires(a) de 95,5 %
• Perte nette de 138,1 millions USD, entrainant une perte de 6,48 USD par action diluée
• Coûts d’exploitation et frais généraux et administratifs de 85,1 millions USD, soit une réduction de 5,6 % par rapport à l’année précédente
• La sollicitation de consentement relative aux Billets garantis de premier rang 2017 a expiré sans avoir reçu un nombre suffisant de consentements pour approuver l’extension de l’échéance

Pacific Drilling S.A. (NYSE : PACD) a annoncé aujourd’hui une perte nette de 138,1 millions USD pour le deuxième trimestre 2017, soit 6,48 USD par action diluée, contre une perte nette de 99,8 millions USD, soit 4,69 USD par action diluée au premier trimestre 2017, et un bénéfice net de 8,2 millions USD, soit 0,39 USD par action diluée au deuxième trimestre 2016.

Paul Reese, PDG, a déclaré : « Malgré un marché très difficile ayant affecté considérablement notre chiffre d’affaires, nous avons atteint une solide performance opérationnelle avec un coefficient d’efficacité du chiffre d’affaires de 95,5 % au deuxième trimestre, et un solide contrôle continu des coûts. Nous avons récemment enregistré une hausse des demandes de marché en faveur de projets situés dans plusieurs régions en eau profonde à travers le monde, qui débuteront en 2018, ce qui revêt un caractère prometteur. »

M. Reese a poursuivi : « Au nom de l’ensemble de la Société, j’aimerais personnellement remercier Chris Beckett, mon prédécesseur au poste de PDG, sous le leadership duquel Pacific Drilling s’est développée pour devenir un contractant hautement respecté et établi dans le secteur du forage offshore. »

Commentaires sur les résultats financiers et l’exploitation au deuxième trimestre 2017

Le chiffre d’affaires des contrats de forage au deuxième trimestre 2017 s’est élevé à 67,1 millions USD, montant incluant 5,1 millions USD d’amortissement du produit constaté d’avance, par rapport à un chiffre d’affaires des contrats de forage de 105,5 millions USD au premier trimestre 2017, montant qui incluait 31,1 millions USD d’amortissement du produit constaté d’avance. La baisse du chiffre d’affaires provient principalement du fait que le Pacific Santa Ana a terminé son contrat en janvier 2017, avant d’être tenu hors affrètement tout au long du deuxième trimestre 2017, ce qui a été partiellement compensé par le début du contrat du Pacific Scirocco avec Hyperdynamics au deuxième trimestre 2017, après une période hors affrètement tout au long du premier trimestre 2017. Au cours du deuxième trimestre 2017, notre flotte en exploitation a atteint un coefficient d’efficacité du chiffre d’affaires moyen de 95,5 %.

Les charges d’exploitation se sont chiffrées à 65,0 millions USD pour le deuxième trimestre 2017, contre 60,4 millions USD au premier trimestre 2017. Les charges d’exploitation du deuxième trimestre 2017 incluaient 2,6 millions USD d’amortissement de coûts reportés, 1,1 million USD de dépenses remboursables et 5,9 millions USD de coûts de soutien à terre et autres coûts de cette nature.

Au deuxième trimestre 2017, les frais généraux et administratifs se sont élevés à 20,1 millions USD, contre 22,5 millions USD au premier trimestre 2017. À l’exception de certains frais de conseil juridiques et financiers de 6,4 millions USD au deuxième trimestre 2017, et de 6,1 millions USD au premier trimestre 2017, les frais généraux au titre des activités de la Société(b) ont atteint 13,7 millions USD au deuxième trimestre 2017, contre 16,4 millions USD au premier trimestre 2017.

Le BAIIA(c) du deuxième trimestre 2017 s’est élevé à (17,6) millions USD, contre 21,9 millions USD au premier trimestre 2017.

Au cours du deuxième trimestre 2017, le flux de trésorerie lié à l’exploitation s’est élevé à (73,5) millions USD. Les soldes de trésorerie, y compris 8,5 millions USD de trésorerie affectée, ont totalisé 415,6 millions USD au 30 juin 2017, et la dette active totale s’est élevée à 3,0 milliards USD.

Le 5 juillet 2017, nous avons annoncé le lancement d’une sollicitation de consentement privée dans le cadre de laquelle nous avons sollicité le consentement des détenteurs de Billets garantis de premier rang 2017, s’agissant de l’extension de la date d’échéance des Billets au 1er juin 2018, afin de laisser à la Société davantage de temps pour négocier une transaction de refinancement ou pour entreprendre une restructuration globale auprès de l’ensemble de ses créanciers. La sollicitation a expiré conformément à ses dispositions le 2 août 2017, sans avoir reçu un nombre suffisant de consentements pour approuver l’extension de l’échéance.

À la lumière des résultats de la sollicitation, et afin de garantir que la Société possède des liquidités suffisantes compte tenu des conditions de marché actuelles et de ses créances, la Société étudie actuellement différents moyens lui permettant d’accroître ses liquidités disponibles, notamment en cherchant éventuellement à lever un financement par emprunt supplémentaire. La Société examine également plusieurs moyens pour réduire davantage ses coûts.

Si la Société n’est pas en mesure de conclure une restructuration, de refinancer ou d’étendre l’échéance des Billets garantis de premier rang 2017, avant leur échéance en décembre 2017, la Société pourrait ne pas être en mesure de rembourser les Billets à l’échéance, ce qui engendrerait des provisions pour défaut croisé dans les autres titres de créance de la Société. En outre, comme précédemment annoncé, la Société s’attend à s’inscrire en violation de la clause de ratio de levier maximum de sa Facilité de crédit renouvelable 2013, et de sa Facilité de crédit garantie de premier rang pour l’exercice financier se clôturant le 30 septembre 2017. Si la Société n’est pas en mesure d’obtenir l’exonération de telles clauses, ou les amendements relatifs aux accords de dette, un tel défaut d’engagement autoriserait les prêteurs impliqués dans de telles facilités de crédit à déclarer immédiatement dus et exigibles tous les montants en souffrance en vertu de tels accords de dette. Cette accélération entrainerait également la création de provisions pour défaut croisé dans les autres titres de créance de la Société. La Société examine actuellement plusieurs alternatives pour répondre à ses liquidités et à sa structure de capital, ce qui peut inclure une restructuration privée ou une restructuration négociée de ses dettes en vertu de la protection accordée par le Chapitre 11 du Code des faillites des États-Unis.

John Boots, directeur financier, a commenté en ces termes : « Nous poursuivons les discussions auprès de nos actionnaires, des prêteurs bancaires et du groupe ad hoc de détenteurs de notre dette publique, sur les modalités d’une restructuration, bien qu’il n’y ait actuellement aucun consensus en ce qui concerne la forme ou la structure d’une restructuration. »

La Société ne tiendra pas de conférence téléphonique sur les résultats, ce trimestre.

  Notes de bas de page  

(a)

La performance de chiffre d’affaires se définit comme les revenus effectifs de contrat à taux journalier (hors frais d’installation de chantier, remboursements de modernisations et autres sources de revenus) divisés par les revenus maximums de contrat à taux journalier qui auraient été possibles pendant la période visée.   (b) Les frais généraux au titre des activités de la Société représentent une mesure financière non conforme aux PCGR. Pour consulter la définition des frais généraux au titre des activités de la société et obtenir un rapprochement aux frais généraux et administratifs, veuillez vous référer aux annexes incluses dans le présent communiqué de presse.   (c) Le BAIIA est une mesure financière non conforme aux PCGR. Pour obtenir la définition du BAIIA et un rapprochement au bénéfice net, veuillez vous référer aux annexes incluses dans le présent communiqué de presse.  

À propos de Pacific Drilling

Grâce à ses navires de forage, les meilleurs de leur catégorie, et à son équipe extrêmement expérimentée, Pacific Drilling vise à devenir le prestataire de prédilection de l’industrie en matière de services de forage en mer à hautes spécifications. La flotte de sept navires de forage de Pacific Drilling constitue l’une des flottes les plus jeunes et les plus modernes au monde sur le plan technologique. Pour plus d’informations sur Pacific Drilling, notamment la situation actuelle de sa flotte, veuillez consulter son site Web à l’adresse www.pacificdrilling.com.

Déclarations prévisionnelles

Certaines déclarations et informations figurant dans le présent communiqué de presse constituent des « déclarations prévisionnelles » au sens des dispositions du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations se reconnaissent généralement à l’emploi de termes tels que « croire », « estimer », « s’attendre à », « prévoir », « capacité à », « a l’intention de », « potentiel », « projeté », « cible », « pourrait », ou d’autres termes similaires, ne revêtant généralement pas de caractère historique.

Ces déclarations prévisionnelles expriment nos attentes ou prévisions actuelles relatives à des résultats potentiels ou à des événements futurs, y compris notre performance financière et opérationnelle future ; les coefficients d’efficacité du chiffre d’affaires ; les perspectives du marché ; les prédictions de tendances ; les futures opportunités de contrats clients ; les montants des taux journaliers des contrats ; nos stratégies commerciales et les plans et objectifs de la direction ; la durée estimée des contrats clients ; le carnet de commandes ; notre capacité à rembourser notre dette ; nos attentes liées aux défaillances potentielles futures de notre dette à long terme ; les dépenses en capital prévues et les prévisions en termes de coûts et d’économies.

Bien que nous soyons d’avis que les hypothèses et les attentes reflétées dans nos déclarations prévisionnelles sont raisonnables et de bonne foi, ces déclarations ne constituent pas des garanties, et les résultats futurs réels peuvent différer sensiblement en raison de divers facteurs. Ces déclarations sont assujetties à un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle.

Les facteurs importants qui pourraient faire que les résultats diffèrent considérablement des attentes incluent le marché mondial du pétrole et du gaz et son impact sur la demande de services ; le marché du forage en mer, y compris la réduction des dépenses en capital engagées par les clients ; les changements dans l’offre et la demande mondiale en pétrole et en gaz ; la disponibilité de la plateforme et l’offre et la demande de foreuses de haute spécification et d’autres plateformes de forage faisant concurrence à la flotte de la Société ; les coûts liés à l’empilage des plateformes ; la capacité de la Société à conclure et à négocier des conditions favorables pour de nouveaux contrats de forage ou des extensions ; l’éventualité d’une annulation, renégociation, résiliation ou suspension des contrats de forage à la suite de changements du marché ou d’autres raisons ; le niveau substantiel d’endettement de la société ; la capacité de la Société à obtenir des renonciations ou des modifications à son ratio maximal de levier financier à la fin du troisième trimestre 2017, si nécessaire, ou concernant les éventuelles défaillances futures en matière d’endettement ; la capacité de la Société à poursuivre son activité en cours et toute éventualité d’une procédure de faillite ; la capacité de la Société à rembourser sa dette ainsi que l’adéquation et l’accès aux sources des liquidités ; et les autres facteurs de risque décrits dans les dépôts de la Société auprès de la SEC, y compris le rapport annuel de la Société sur formulaire 20-F et les rapports actuels sur formulaire 6-K. Ces documents sont disponibles sur notre site Web à l’adresse www.pacificdrilling.com ou par le biais du système électronique de récupération et d’analyse des données de la SEC à l’adresse www.sec.gov.

La Société rejette toute obligation de publier une mise à jour ou de réviser les déclarations prévisionnelles, quelles qu’elles soient, après la date de leur formulation en réponse à de nouvelles informations, à des événements futurs, ou pour toute autre raison.

                     

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États consolidés des résultats condensés

(en milliers USD, sauf données par action) (non audité)

  Trois mois clos le Six mois clos le 30 juin 30 juin 31 mars 30 juin 2017 2017 2016 2017 2016 Chiffre d’affaires Forage à forfait $ 67 073 $ 105 509 $ 203 710 $ 172 582 $ 409 088 Coûts et charges Charges d’exploitation (64 988 ) (60 448 ) (75 988 ) (125 436 ) (154 961 ) Frais généraux et administratifs (20 149 ) (22 461 ) (14 195 ) (42 610 ) (29 321 ) Amortissement   (69 863 )   (69 631 )   (68 213 )   (139 494 )   (136 289 )   (155 000 )   (152 540 )   (158 396 )   (307 540 )   (320 571 ) Résultat d’exploitation (perte) (87 927 ) (47 031 ) 45 314 (134 958 ) 88 517 Autres produits (charges) Intérêts débiteurs (50 388 ) (50 011 ) (46 116 ) (100 399 ) (91 609 ) Gain sur extinction de la dette — — 14,231 — 14,231 Autres produits (charges)   496     (729 )   (3 816 )   (233 )   (2 184 ) Résultat (perte) hors impôts sur le revenu (137 819 ) (97 771 ) 9 613 (235 590 ) 8 955 Charge d’impôt sur le revenu   (247 )   (2 076 )   (1 379 )   (2 323 )   (3 232 ) Résultat net (perte) $ (138 066 ) $ (99 847 ) $ 8 234   $ (237 913 ) $ 5 723   Bénéfice (perte) par action ordinaire, de base $ (6,48 ) $ (4,69 ) $ 0,39   $ (11,17 ) $ 0,27   Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, de base   21 317     21 273     21 178     21 295     21 150   Bénéfice (perte) par action ordinaire, dilué $ (6,48 ) $ (4,69 ) $ 0,39   $ (11,17 ) $ 0,27   Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, dilué   21 317     21 273     21 178     21 295     21 150                  

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Bilans consolidés condensés

(en milliers USD, sauf valeur nominale) (non audité)

  30 juin 31 mars 31 décembre 2017 2017 2016 Actifs : Trésorerie et équivalents de trésorerie $ 407 059 $ 498 890 $ 585 980 Trésorerie affectée 8 500 8 505 40 188 Comptes débiteurs 36 138 40 411 94 622 Matériaux et fournitures 92 029 94 482 95 679 Coûts reportés, à court terme 10 854 10 183 10 454 Charges constatées d’avance et autres actifs à court terme   15 155     8 505     13 892   Total des actifs à court terme   569 735     660 976     840 815   Immobilisations corporelles, nettes 4 783 814 4 848 409 4 909 873 Comptes clients à long terme 202 575 202 575 202 575 Autres actifs   51 017     46 942     44 944   Total d’actifs $ 5 607 141   $ 5 758 902   $ 5 998 207     Passif et fonds propres : Comptes créditeurs $ 18 573 $ 20 671 $ 17 870 Charges à payer 46 010 37 020 45 881 Dette à long terme, courante 1 692 024 467 802 496 790 Intérêts courus 12 827 33 059 14 164 Produit constaté d’avance, à court terme   25 964     24 327     45 755   Total du passif à court terme   1 795 398     582 879     620 460   Dette à long terme, nette de la tranche exigible à court terme 1 322 232 2 547 888 2 648 659 Produit constaté d’avance 22 899 27 430 32 233 Autre passif à long terme   32 801     30 473     30 655   Total du passif à long terme   1 377 932     2 605 791     2 711 547   Fonds propres :

Actions ordinaires, 0,01 USD de valeur nominale, 5 000 000 actions autorisées, 22 551 actions

émises, et respectivement 21 325, 21 284, et 21 184 actions en circulation au 30 juin 2017,

au 31 mars 2017 et au 31 décembre 2016

213 213 212 Capital d’apport additionnel 2 363 659 2 362 458 2 360 398 Autre perte globale cumulée (16 931 ) (17 375 ) (19 193 ) Bénéfices non distribués   86 870     224 936     324 783   Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires   2 433 811     2 570 232     2 666 200   Total passif et fonds propres $ 5 607 141   $ 5 758 902   $ 5 998 207                          

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États consolidés des flux de trésorerie condensés

(en milliers) (non audité)

  Trois mois clos le Six mois clos le 30 juin 31 mars 30 juin 30 juin 30 juin 2017 2017 2016 2017 2016   Flux de trésorerie issu des activités d’exploitation : Résultat net (perte) $ (138 066 ) $ (99 847 ) $ 8 234 $ (237 913 ) $ 5 723

Ajustements de rapprochement du bénéfice net (perte nette) à la trésorerie nette provenant

des activités d’exploitation :

Amortissement 69 863 69 631 68 213 139 494 136 289 Amortissement du produit constaté d’avance (5 118 ) (31 079 ) (12 658 ) (36 197 ) (25 316 ) Amortissement des frais reportés 2 556 3 306 3 253 5 862 6 088 Amortissement des coûts de financement reportés 8 310 8 091 3 641 16 401 7 266 Amortissement des primes d’émission de dettes 314 305 322 619 645 Impôts sur le revenu reportés (959 ) 908 741 (51 ) 2 456 Dépenses de rémunération à base d’actions 1 791 2 215 1 511 4 006 3 675 Gain sur extinction de la dette — — (14 231 ) — (14 231 ) Variation des éléments d’actif et de passif : Comptes débiteurs 4 273 54 211 (723 ) 58 484 29 868 Matériaux et fournitures 513 1 197 988 1 710 2 998 Dépenses constatées d’avance et autres actifs (8 531 ) (1 495 ) (3 848 ) (10 026 ) (10 903 ) Comptes fournisseurs et charges à payer (10 687 ) 16 421 (27 456 ) 5 734 (29 868 ) Produit constaté d’avance   2 224     4 848     —     7 072     —   Flux net de trésorerie fourni par (utilisé dans) les activités d’exploitation   (73 517 )   28 712     27 987     (44 805 )   114 690   Flux de trésorerie issu des activités d’investissement : Dépenses d’investissement (3 297 ) (10 127 ) (13 089 ) (13 424 ) (41 677 ) Achat de valeurs mobilières disponibles à la vente   (4 000 )   —     —     (4 000 )   —   Trésorerie nette absorbée par les activités d’investissement   (7 297 )   (10 127 )   (13 089 )   (17 424 )   (41 677 ) Flux de trésorerie issu des activités de financement : Paiements provenant d’actions émises au titre du plan de rémunération en actions (37 ) (154 ) (87 ) (191 ) (87 ) Produit de la dette à long terme — — — — 235 000 Paiements sur la dette à long terme (10 058 ) (134 540 ) (51 000 ) (144 598 ) (52 875 ) Paiements de coûts de financement   (927 )   (2 664 )   —     (3 591 )   —   Flux net de trésorerie issu des (utilisé dans les) activités de financement   (11 022 )   (137 358 )   (51 087 )   (148 380 )   182 038   Augmentation (baisse) nette des espèces et équivalents de trésorerie (91 836 ) (118 773 ) (36 189 ) (210 609 ) 255 051 Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie affectée en début de période   507 395     626 168     407 273     626 168     116 033   Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie affectée en fin de période $ 415 559   $ 507 395   $ 371 084   $ 415 559   $ 371 084    

Rapprochement du BAIIA et du BAIIA ajusté

Le BAIIA exprime le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Le BAIIA ajusté est défini comme le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, et gains sur extinction de la dette. Le BAIIA et le BAIIA ajusté ne constituent pas et ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice net, au bénéfice d’exploitation, aux flux de trésorerie liés à l’exploitation ou à toute autre mesure de performance financière présentée conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (« PCGR »), et il se peut que notre calcul du BAIIA et du BAIIA ajusté ne soit pas comparable à celui rapporté par d’autres sociétés. Le BAIIA et le BAIIA ajusté sont inclus dans ce document, car ils sont utilisés par la direction pour mesurer les opérations de la Société. La direction considère que le BAIIA et le BAIIA ajusté fournissent aux investisseurs des renseignements utiles sur la performance opérationnelle de la Société.

                     

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Données complémentaires : Rapprochement du bénéfice net (perte) au BAIIA et au BAIIA ajusté non conformes aux PCGR

(en milliers) (non audité)

  Trois mois clos le Six mois clos le 30 juin 31 mars 30 juin 30 juin 30 juin 2017 2017 2016 2017 2016   Résultat net (perte) $ (138 066 ) $ (99 847 ) $ 8 234 $ (237 913 ) $ 5 723 Plus : Intérêts débiteurs 50 388 50 011 46 116 100 399 91 609 Amortissement 69 863 69 631 68 213 139 494 136 289 Charge d’impôt sur le revenu   247     2 076     1 379     2 323     3 232   BAIIA $ (17 568 ) $ 21 871 $ 123 942 $ 4 303 $ 236 853   Soustraire : Gain sur extinction de la dette   —     —     (14 231 )   —     (14 231 ) BAIIA ajusté $ (17 568 ) $ 21 871   $ 109 711   $ 4 303   $ 222 622    

Rapprochement des frais généraux au titre des activités de la société

Les frais généraux au titre des activités de la société sont une mesure financière non conforme aux PCGR, définis comme les frais généraux et administratifs moins certains frais juridiques inhabituels relatifs à notre procédure d’arbitrage et à nos litiges en matière de brevets, ainsi que les frais de conseils financiers et juridiques relatifs à nos efforts continus de restructuration de la dette. Les frais généraux au titre des activités de la société sont inclus dans ce document, car ils sont utilisés par la direction pour mesurer les frais généraux soutenus au titre des activités de la Société. La direction estime que les frais généraux soutenus au titre des activités de la Société présentent des informations utiles pour les investisseurs, concernant l’impact financier des mesures d’économies de coûts de la Société et l’optimisation de la structure de soutien des frais généraux, au cours des périodes indiquées ci-dessous. Les mesures financières non-PCGR doivent être envisagées en plus des mesures financières présentées en conformité avec les PCGR, et non pas en remplacement de celles-ci.

                     

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Données supplémentaires : Rapprochement des frais généraux et administratifs, aux frais généraux au titre des activités de la société non conformes aux PCGR

(en milliers) (non audité)

  Trois mois clos le Six mois clos le 30 juin 31 mars 30 juin 30 juin 30 juin 2017 2017 2016 2017 2016 Frais généraux et administratifs $ 20 149 $ 22 461 $ 14 195 $ 42 610 $ 29 321 Soustraire : Frais de conseils et juridiques   (6 400 )   (6 067 )   (2 861 )   (12 468 )   (5 650 ) Frais généraux au titre des activités de la société $ 13 749   $ 16 394   $ 11 334   $ 30 142   $ 23 671    

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