CA Xtrackers California Municipal Bonds ETF

Forte hausse des ventes organiques : +2,9%

Huitième semestre consécutif de croissance du ROC : +5,3% à changes constants

Résultat net ajusté part du Groupe en hausse de +0,6%

Regulatory News:

Carrefour (Paris:CA):

CA TTC de 40,6 Md€ au S1 (20,5 Md€ au T2) : nouvelle hausse des ventes organiques

• Ventes en France et en Europe résilientes dans un environnement de consommation plus difficile, marqué notamment par une météo défavorable
• Très forte croissance dans les pays émergents, tirée par l'Amérique latine et Taiwan

ROC de 706 M€ au S1 : belle performance opérationnelle

• Bonne tenue de la marge opérationnelle en France, stable à 1,8%
• Belle progression dans les autres pays d'Europe, avec une marge opérationnelle en hausse de 30pb
• Rentabilité opérationnelle en hausse en Amérique latine, avec un ROC en progression de +12,3%

Investissements au service du modèle multiformat et omnicanal

• Ouverture de 305 magasins de proximité, 97 supermarchés, 5 cash and carry et 3 hypermarchés intégrés sur le semestre
• Développement du canal digital dans l’ensemble des pays du Groupe
• Première contribution de Rue du Commerce en France
• Création de Cargo, société immobilière dédiée à la logistique contrôlée par Carrefour et cofinancée avec des tiers
• Accélération de la conversion des magasins DIA en France avec 260 magasins transformés au cours du premier semestre. 412 points de vente sont maintenant sous enseigne Carrefour, la conversion des 648 magasins sera achevée comme prévu fin 2016

Objectifs 2016

• Investissements1 entre 2,5 et 2,6 Md€
• Augmentation du cash flow libre1 et dette stable en fin d’année par rapport à fin 2015
• Poursuite d’une discipline financière stricte avec maintien de la notation BBB+

1 Hors Cargo

Chiffre d’affaires et résultats du premier semestre 2016

Chiffres clés du premier semestre 2016

         

 

M€

 

S1

2016

 

Variationà changesconstants

Chiffre d’affaires TTC   40 552   +2,0% Chiffre d’affaires hors taxes 36 289 +2,2% Croissance organique       +2,9% Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) 1 448 +3,4% Résultat opérationnel courant (ROC)   706   +5,3% Résultat net ajusté, part du Groupe   235  

Chiffre d’affaires et résultat opérationnel courant du premier semestre 2016

                   

(en M€)

 

Chiffred’affairesTTC

 

Chiffred’affaireshors taxes

 

Croissanceorganique

Résultatopérationnelcourant

  Variation changes constants Europe 29 714   26 607 -0,3% 467 +5,0% Pays émergents 10 838 9 682 +10,1% 266 -6,0% Fonctions globales             -26     Total   40 552   36 289   +2,9% 706   +5,3%  

CA TTC S1 2016 : Chiffre d’affaires solide au premier semestre

Le chiffre d’affaires TTC du Groupe s’établit à 40 552 M€. Au premier semestre, l’effet de changes est défavorable (-6,1%), ainsi que l’effet du prix de l’essence (-1,0%).

Au premier semestre, Carrefour enregistre une nouvelle fois une croissance de ses ventes, de +2,9% en organique. Les pays émergents enregistrent une croissance organique à deux chiffres tandis que les ventes en Europe sont stables, impactées par un environnement de consommation atone.

Au premier semestre 2016, la France enregistre un chiffre d’affaires TTC de 19 196 M€, en légère décroissance en comparable mais sur la base de trois années consécutives de croissance au premier semestre.

Les ventes à l’international sont de 21 356 M€ sur le premier semestre 2016, en hausse de +5,3% en comparable. Les ventes dans les Autres pays d’Europe sont en croissance de +2,2% en comparable. L’Amérique latine continue sur sa lancée et enregistre une nouvelle fois une forte croissance comparable de ses ventes de +14,5% sur le semestre. En Asie, les ventes en comparable sont en baisse de 5,4%.

Résultats semestriels 2016 : Nouvelle croissance du ROC (+5,3% à changes constants) et du résultat net ajusté (+0,6%)

Compte de résultat

Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) du Groupe s’élève à 706 M€, en croissance de +5,3% à changes constants.

En Europe, le ROC progresse de +5,0% à 467 M€. La rentabilité opérationnelle en France se maintient à 1,8% du chiffre d’affaires. Dans les autres pays d’Europe, le ROC enregistre une croissance à deux chiffres et la marge opérationnelle progresse de 30 points de base, portée notamment par de bonnes performances en Espagne et en Italie.

L’Amérique latine délivre à nouveau une belle performance opérationnelle avec une progression de son ROC de +12,3% à changes constants, à 273 M€. La rentabilité du Brésil continue de s’améliorer, dynamisée par la très bonne croissance des ventes.

En Asie, le ROC est impacté par la transformation de notre modèle en Chine dans un contexte d’évolution rapide des attentes des consommateurs. A Taïwan, la croissance des ventes se poursuit et la marge opérationnelle s’améliore.

Au premier semestre 2016, le résultat non courant est une charge de 114 M€ liée principalement à des coûts de réorganisation dans différents pays. Ceci se compare à une charge de 16 M€ au premier semestre 2015. Le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, s’établit à 158 M€ comprenant les éléments suivants :

• Une baisse de 16 M€ des charges financières ;
• Un taux effectif d’imposition qui s’élève à 31,3% par rapport à 34,3% au premier semestre 2015.

Le résultat net, part du Groupe, s’établit à 129 M€. Ajusté principalement du résultat non courant, le résultat net, part du Groupe, s’établit à 235 M€, en hausse de +0,6%.

Flux de trésorerie et endettement

Au premier semestre 2016, l’autofinancement s’élève à 1 088 M€ comparé à 1 180 M€ au premier semestre 2015. Le besoin en fonds de roulement s’améliore de 179 M€, passant de -2 232 M€ au premier semestre 2015 à -2 052 M€ au premier semestre 2016.

Les investissements totaux s’établissent à 1 057 M€, en hausse par rapport au premier semestre 2015. Hors Cargo, ils s’élèvent à 968 M€, reflétant une meilleure répartition sur l’année entre les deux semestres. En outre, ils incluent l’accélération prévue de la conversion des magasins ex DIA sous enseigne Carrefour.

Le cash flow libre s’établit à -2 259 M€, reflet de la saisonnalité de notre activité. Hors Cargo et éléments exceptionnels, le cash flow libre s’établit à -2 106 M€.

Le paiement du dividende intervient à hauteur de 121 M€ pour sa partie en numéraire au premier semestre 2016. En 2015, il avait été versé au deuxième semestre de l’année. La création de Cargo donne lieu à une entrée de trésorerie par le poste Augmentation de capital, dont il explique une large partie.

Au total, la dette nette financière au 30 juin 2016 s’établit à 7,4 Md€, reflet là aussi de la saisonnalité de notre activité. La dette nette à fin 2016 est attendue globalement stable par rapport au niveau du 31 décembre 2015.

Plan de route pour 2016

Carrefour poursuit sa transformation avec de fortes ambitions pour son modèle multiformat et omnicanal, offrant à ses clients une expérience d’achat répondant aux évolutions des modes de consommation.

Distributeur le plus multiformat dans le monde, Carrefour poursuit son expansion. Le Groupe ouvre en 2016 des magasins dans tous ses formats. En France, la conversion du parc de magasins DIA suit le plan prévu.

Le Groupe, pour pérenniser sa croissance, poursuit la modernisation de ses magasins dans l’ensemble des pays et renforce l’attractivité de ses sites en s’appuyant notamment sur Carmila, société dédiée à la dynamisation des centres commerciaux Carrefour en France, Espagne et Italie. Carrefour avance dans la refonte de ses chaînes logistiques et la simplification de ses systèmes d’information.

La transformation du modèle en Chine est largement avancée et se poursuit.

Carrefour continue sa migration digitale en s’appuyant sur la densité de ses réseaux physiques et sur le développement de services e-commerce dans l’ensemble des pays du Groupe.

Agenda

• Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2016 : 19 octobre 2016

ANNEXES

Ventes TTC du premier semestre 2016

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 40 552 M€. L’effet de changes est de -6,1% et l’impact de la variation des prix de l’essence est de -1,0%, dont -1,5% en France. L’effet calendaire est estimé à +0,3%.

                                   

Ventes TTC(M€)

     

Variationtotale à changes courants avec essence

     

Variationtotale à changesconstantshors essence

     

Variationorganique hors essence hors calendaire

     

Magasinscomparableshors essencehors calendaire

France 19 196       -2,4%       -0,9%       -1,5%       -0,5% Hypermarchés 9 857 -3,5% -1,7% -2,1% -1,9% Supermarchés 6 267 -2,4% +1,4% -1,1% +1,6%                                     International 21 356       -5,7%       +6,0%       +6,2%       +5,3%                                     Autres pays d’Europe 10 518       0,0%       +1,3%       +1,5%       +2,2% Espagne 4 129       +0,3%       +1,8%       +1,6%       +2,0% Italie 2 666       -0,5%       +0,2%       +2,0%       +2,9% Belgique 2 132       +0,4%       +0,3%       -0,1%       +0,2%                                     Amérique latine 7 234       -11,3%       +17,8%       +17,9%       +14,5% Brésil 5 619       -6,8%       +15,9%       +15,9%       +11,5%                                     Asie 3 605       -9,3%       -5,4%       -5,3%       -5,4% Chine 2 708       -12,8%       -9,0%       -8,9%       -8,8%                                     Total Groupe 40 552       -4,2%       +3,0%       +2,9%       +2,9%  

Le volume d’affaires sous enseignes avec essence s’élève à 49,6 Md€ au premier semestre 2016, en hausse de +1,7% à changes constants.

Ventes TTC du deuxième trimestre 2016

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 20 499 M€. L’effet de changes est de -5,4% et l’impact de la variation des prix de l’essence est de -1,0%, dont -1,2% en France. L’effet calendaire est estimé à -0,1%.

       

Ventes TTC(M€)

     

Variationtotale à changescourants avec essence

     

Variationtotale à changesconstantshors essence

     

Variationorganique hors essence hors calendaire

     

Magasinscomparableshors essencehors calendaire

    France 9 861       -3,0%       -1,8%       -2,1%       -0,9% Hypermarchés 4 970       -4,8%       -3,2%       -3,5%       -3,1% Supermarchés 3 275 -2,0% +1,9% -0,5% +2,5%                                     International 10 638       -5,0%       +5,6%       +6,3%       +5,3%                                     Autres pays d’Europe 5 322       -0,8%       +0,4%       +0,7%       +1,2% Espagne 2 105 0,0% +1,1% +0,9% +0,7% Italie 1 334 -2,3% -1,6% -0,1% +1,4% Belgique 1 077 -0,5% -0,5% -0,7% -0,5%                                     Amérique latine 3 783       -7,5%       +17,3%       +18,7%       +15,5% Brésil 2 954 -1,0% +15,7% +17,3% +13,1%                                     Asie 1 533       -12,2%       -5,6%       -5,3%       -6,0% Chine 1 127 -15,5% -9,2% -8,7% -9,3%                                     Total Groupe 20 499       -4,1%       +2,3%       +2,6%       +2,7%

Le volume d’affaires sous enseignes avec essence s’élève à 25,0 Md€ au deuxième trimestre 2016, en hausse de +0,8% à changes constants.

Répartition géographique des ventes HT et du résultat opérationnel courant du premier semestre 2016

        Ventes HT Résultat opérationnel courant    

(en M€)

  S12015   S12016  

Croissanceorganique1

 

Variation changescourants

  S12015   S12016  

Variation changesconstants

 

Variation changes courants

France 17 587 17 179   -1,5%   -2,3% 321 312   -3,0%   -3,0% Autres pays d’Europe 9 356 9 428 +1,5% +0,8% 122 155 +26,0% +26,6% Europe 26 944 26 607 -0,3% -1,2% 444 467 +5,0% +5,2% Amérique latine 7 257 6 453 +17,9% -11,1% 296 273 +12,3% -7,8% Asie 3 538 3 229 -5,3% -8,7% 50 -7 n/a n/a Pays émergents 10 796 9 682 +10,1% -10,3% 346 266 -6,0% -23,2% Fonctions globales                   -63   -26         TOTAL   37 739   36 289   +2,9%   -3,8%   726   706   +5,3%   -2,8%  

1 Hors essence et hors calendaire

Compte de résultat consolidé du premier semestre 2016

        (en M€)   S1 2015     S1 2016 Chiffre d’affaires hors taxes   37 739     36 289 Chiffre d’affaires hors taxes, net de la fidélisation   37 470     36 017 Autres revenus   1 247     1 275 Revenus totaux   38 718     37 292 Prix de revient des ventes -30 024 -28 860 Marge commerciale 8 694 8 432 Frais généraux   -7 227     -7 006 Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA)   1 488     1 448 Dépréciation et amortissements   -740     -720 Résultat opérationnel courant (ROC)   726     706 Résultat opérationnel courant après quote-part des mises en équivalence   761     686 Produits et charges non courants   -16     -114 Résultat opérationnel   745     572 Résultat financier -264 -248 Résultat avant impôts 481 324 Impôts sur les résultats   -165     -101 Résultat net des activités poursuivies   316     222 Résultat net des activités non poursuivies   -12     -28 Résultat net total   304     194 Dont Résultat net, Part du Groupe 218 129 Dont Résultat net des activités poursuivies, Part du Groupe 230 158 Dont Résultat net des activités non poursuivies, Part du Groupe   -12     -28 Dont Résultat net, Part des minoritaires 85 65 Dont Résultat net des activités poursuivies, Part des minoritaires 85 65 Dont Résultat net des activités non poursuivies, Part des minoritaires   -     - Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels   233     235  

Bilan consolidé du premier semestre 2016

        (en M€)   30 juin 2015     30 juin 2016 ACTIF Immobilisations incorporelles 9 607 9 719 Immobilisations corporelles 12 162 12 676 Immobilisations financières 2 793 3 018 Impôts différés actifs 816 880 Immeubles de placement 307 357 Encours des sociétés financières – Part à plus d’un an   2 579     2 261 Actifs non courants   28 263     28 911 Stocks 6 503 6 553 Créances commerciales 2 379 2 159 Encours des sociétés financières – Part à moins d’un an 3 396 3 789 Actifs d’impôts exigibles 1 108 1 287 Autres actifs 929 1 052 Actifs financiers courants 410 218 Trésorerie et équivalents de trésorerie   1 800     1 688 Actifs courants   16 524     16 745 Actifs détenus en vue de la vente   78     43 TOTAL   44 865     45 700 PASSIF Capitaux propres, part du Groupe 9 249 9 745 Intérêts minoritaires dans les sociétés consolidées   1 095     1 549 Capitaux propres   10 344     11 294 Impôts différés passifs 509 533 Provisions pour risques et charges 3 435 3 188 Dettes financières – Part à plus d’un an 7 288 7 161 Refinancement des encours clients – Part à plus d’un an   1 569     2 091 Passifs non courants   12 802     12 974 Dettes financières – Part à moins d’un an 1 575 2 112 Fournisseurs et autres créditeurs 12 096 12 198 Refinancement des encours clients – Part à moins d’un an 3 630 3 179 Passifs d’impôts exigibles 1 138 1 188 Autres passifs   3 229     2 732 Passifs courants   21 668     21 408 Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente   51     23 TOTAL   44 865     45 700  

Tableau des flux de trésorerie consolidé du premier semestre 2016

     

 

(en M€)   S1 2015     S1 2016 DETTE NETTE D’OUVERTURE   -4 954     -4 546 Autofinancement 1 180 1 088 Variation du besoin en fonds de roulement -2 232 -2 052 Activités non poursuivies   21     -11 Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation   -1 031     -975 Investissements opérationnels (hors Cargo) -804 -968 Investissements opérationnels (Cargo) - -89 Variation nette des fournisseurs d’immobilisations -261 -295 Cessions d’immobilisations 53 69 Activités non poursuivies   0     0 Cash-Flow libre   -2 044     -2 259 Cash Flow libre des activités poursuivies et hors Cargo et éléments excep.   -1 930     -2 106 Investissements financiers -57 -136 Cessions de titres 1 7 Autres 1 19 Activités non poursuivies   0     5 Cash-Flow après investissements   -2 098     -2 363 Augmentation de capital 8 140 Dividendes 0 -121 Dividendes versés aux minoritaires -70 -60 Acquisitions/ cessions de participation sans changement de contrôle 208 0 Actions propres 369 -4 Coût de l’endettement net financier -185 -181 Autres 68 -233 Activités non poursuivies   0     0 DETTE NETTE DE CLOTURE   -6 654     -7 367  

Variation des capitaux propres

          (en M€)  

Total capitaux propres

    Capitaux propres, part du Groupe    

Intérêts minoritaires

Situation au 31 décembre 2015   10 672     9 633     1 039 Résultat global de la période S1 2016   194     129     65 Dividendes au titre de l’exercice 2015   -181     -121     -60 Effet de variations de périmètre et autres   609     104     505 Situation au 30 juin 2016   11 294     9 745     1 549  

Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels, premier semestre 2016

        (en M€)   S1 2015     S1 2016 Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe   230     158 Retraitement des produits et charges non courants (avant impôt) 16 114 Retraitement d’éléments exceptionnels dans le résultat financier 31 7

Effet impôts 1

-28 -48

Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence etla part des minoritaires des éléments retraités

  -16     4 Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments exceptionnels   233     235  

1 Effet sur l’impôt des éléments retraités (produits et charges non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges d’impôts non courants.

EXPANSION SOUS ENSEIGNES – 2ème trimestre 2016

Au deuxième trimestre 2016, en brut, Carrefour a ouvert ou acquis 145 000 m².

                                            Milliers de m²    

31 déc.2015

     

31 mars 2016

     

Ouvertures/Elargissements

      Acquisitions      

Fermetures/Réductions

     

MouvementsT2 2016

     

30 juin 2016

France 5 668 5 676 23 6 -5 24 5 700 Europe (hors Fr) 6 039 5 959 37 -651 -615 5 344 Amérique latine 2 258 2 262 19 -4 16 2 278 Asie 2 734 2 708 28 -9 19 2 728 Autres2     828       862       32               -7       25       887 Groupe     17 526       17 466       139       6      

-6751

      -530       16 936  

PARC DE MAGASINS SOUS ENSEIGNES – 2ème trimestre 2016

Au deuxième trimestre 2016, Carrefour a ouvert ou acquis 227 magasins, principalement des magasins de proximité (183).

                                                  Nb de magasins    

31 déc. 2015

     

31 mars 2016

      Ouvertures       Acquisitions      

Fermetures/Cessions

      Transferts      

MouvementsT2 2016

     

30 juin2016

Hypermarchés     1 481       1 480       12               -50               -38       1 442 France 242 242 242 Europe (hors Fr) 489 484 -49 -49 435 Amérique latine 304 304 3 3 307 Asie 369 369 4 -1 3 372

Autres2

    77       81       5                               5       86 Supermarchés     3 462       3 455       29       3       -347       16       -299       3 156 France 1 003 1 016 1 3 16 20 1 036 Europe (hors Fr) 2 096 2 067 24 -346 -322 1 745 Amérique latine 168 168 0 168 Asie 29 31 2 -1 1 32 Autres2     166       173       2                               2       175 Magasins de proximité     7 181       7 042       183               -288       -16       -121       6 921 France 4 263 4 241 58 -36 -16 6 4 247 Europe (hors Fr) 2 464 2 336 109 -249 -140 2 196 Amérique latine 404 414 11 -3 8 422 Asie 8 8 5 5 13 Autres2     42       43                                       0       43 Cash & carry     172       174                       -6               -6       168 France 142 143 0 143 Europe (hors Fr) 18 19 -6 -6 13 Autres2     12       12                                       0       12 Groupe     12 296       12 151       224       3       -6911               -464       11 687 France 5 650 5 642 59 3 -36 26 5 668 Europe (hors Fr) 5 067 4 906 133 -650 -517 4 389 Amérique latine 876 886 14 -3 11 897 Asie 406 408 11 -2 9 417 Autres2     297       309       7                               7       316  

1 L’arrêt du contrat de franchise en Grèce a entrainé la sortie du périmètre de 538 magasins et 568 000 m2 ce trimestre.2 Afrique, Maghreb, Moyen-Orient et République dominicaine.

Définitions

Croissance à magasins comparables

La croissance à magasins comparables est composée des ventes générées par les magasins ouverts depuis au moins 12 mois, fermetures temporaires exclues. Elle s’entend à changes constants.

Croissance organique

La croissance organique est composée de la croissance à magasins comparables plus ouvertures nettes sur les douze derniers mois, fermetures temporaires incluses. Elle s’entend à changes constants.

Volume d’affaires

Le volume d’affaires est composé des ventes totales sous enseignes incluant les ventes des franchisés et des partenariats internationaux.

Marge commerciale

La marge commerciale correspond à la somme du chiffre d’affaires hors taxes et des autres revenus, diminuée du coût des programmes de fidélisation et du prix de revient des ventes. Le prix de revient des ventes intègre outre les achats et variations de stock, d’autres coûts essentiellement composés des coûts des produits vendus par les sociétés financières, des produits liés à l’escompte ainsi que des écarts de change générés par les achats de marchandises.

Résultat opérationnel courant (ROC)

Le résultat opérationnel courant correspond à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux, des amortissements et provisions.

Résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA)

Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) exclut les amortissements logistiques comptabilisés en prix de revient des ventes, ainsi que les produits et charges non courants tels que définis ci-dessous.

Résultat opérationnel (EBIT)

Le résultat opérationnel correspond à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux et des amortissements et provisions et des produits et charges non courants.

Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d’origine ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de l’exercice.

Cash-flow libre

Le cash-flow libre est le solde net de l'autofinancement avant coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements opérationnels.

Disclaimer

Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et informations de nature prospective ont été établies sur la base des hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisés sont susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations et informations prospectives présentées en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de risques exposés dans les différents documents déposés auprès de l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information règlementée disponibles sur le site de Carrefour (www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations prospectives dans le futur.

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Relations investisseursAlessandra Girolami et Mathilde RodiéTél : +33 (0)1 41 04 28 83ouRelations actionnairesTél : 0 805 902 902 (n° vert en France)ouCommunication GroupeTél : +33 (0)1 41 04 26 17