CAC 40 (EU:PX1)
Graphique Historique de l'Index
1 an : De Mai 2012 à Mai 2013
Force est de constater que ni le pétrole, ni l'Euro/Dollar, ni les 'futures' sur les indices US n'ont jamais suivi le mouvement ni donné la moindre substance technique à la hausse du début de l'après-midi.
Si le CAC40 par exemple n'avait entrepris cette singulière ascension jusque vers 3.153Pt et qu'il soit resté sagement bloqué entre 3.115 (son score de clôture) et 3.130 (son zénith hebdomadaire), il est fort possible que les mauvais chiffres US l'auraient fait rechuter sous les 3.100Pts (son plancher de la matinée).
Même observation pour l'Euro-Stoxx50 (-0,6%) qui garde in extremis le contact avec les 2.200Ps (à 2.199,5Pts à 17H35).
La rechute du CAC40 et des autres indices à travers l'Europe a été provoquée par un très mauvais indice 'Philly FED' qui trahit une forte chute de l'activité manufacturière sur la côte Est (l'indice chute de -5,8 vers -16,6 alors qu'il était anticipé stable).
La sous composant des 'entrées de commande' se dégrade fortement (passant de -1,2 à -18,8), ainsi que la composante prix payés qui passe de +2,8 à -5 au mois de mai.
Déception également au niveau des reventes de logements anciens (-1,5%) au mois d'avril, en revanche le prix des maisons progresse de +0,8%.
A la mi-journée, Wall Street s'enfonce dans le rouge (-0,95% pour le Dow Jones qui tutoie les 12.700Pt), -1,1% pour le 'S&P' (à 1.340) et le Nasdaq chute de -1,25%, sous les 2.900Pts.
Pour en revenir au déroulement de cette journée, le rebond de la mi-journée en Europe ne se justifiait que par des raisons qui restent assez diffuses.
Quelques éléments positifs ont pu jouer: la France qui se refinance à des taux très bas, la formation d'un gouvernement en Grèce, l'adoption du Pacte Budgétaire par le parlement allemand, le repli technique des taux en Italie (alors que l'Espagne a du offrir des rendements records pour lever 2,2MdsE ce matin... mais la demande a été forte et le rendement du '10 ans' se détendait à 6,50%).
Mais de sérieux motifs de prudence ont été délibérément occultés par les opérateurs, comme le 4ème recul mensuel de l'indice PMI d'HSBC (à 48,1 contre 48,4, Shanghai et Hong Kong ont chuté de -1,3%), comme la dégradation des indices d'activité manufacturière en Europe, au plus bas depuis juin 2009.
Bonne surprise en revanche en France puisque l'indice PMI composite a repris +2% à 46,7 en juin après 44,6 en mai.
L'indice PMI des services est ressorti à 47,3 contre 45,1 (bien au-dessus du consensus de 45).
Mais pour en revenir aux déceptions du jour -qui furent également nombreuses-, notons le repli symbolique de -2.000 inscrits hebdomadaires au chômage (à 387.000) et la nette dégradation de la moyenne mensuelle qui remonte de +3.500 à 386.750.
Cette évolution semble confirmer le diagnostic de la FED d'une amélioration très lente du marché du travail.
Wall Street aurait fait semblant hier soir de ne pas se montrer déçu que Ben Bernanke n'ait rien annoncé d'autre que la reconduction de l'opération 'twist' d'ici fin 2012 (son efficacité sur la croissance apparait pourtant quasi nulle)... mais l'ambiance a bien changé en milieu d'après-midi.
Il semble qu'il y ait eu une 'volonté' de faire monter les indices européens ce jeudi, peut être alimentée par la rumeur récurrente de rachats de dettes souveraines européennes par la FESF (avec l'appui de la BCE qui réfléchit à une extension des collatéraux qu'elle accepterait en garantie).
Mais la toile de fond macroéconomique semble bien sombre alors que la chute du pétrole sur le NYMEX se poursuit (-1,5% à 80,2$)... et c'est d'autant plus paradoxal que le Dollar se renforce spectaculaireent contre l'Euro (+1,2%) à 1,25270.
Les spécialistes de l'énergie semblent avoir depuis le début de la semaine une perception beaucoup moins optimiste de la conjoncture que les spécialistes des marchés d'action.
Au sein du CAC40, les vedettes du jour furent les 'utilities' avec GDF-Suez (+1,05%), Véolia (+0,3%) et les défensives (+0,9% sur Sanofi) et EADS (+1,2%).
Le secteur auto resta en revanche à la traine (-4% sur Peugeot et -2,6% sur Renault puis -2,9% sur Michelin).
La vedette du jour demeure Air-France/KLM avec un gain de +5,5% à 3.63E mais cette hausse fut contrebalancée par le violent pullback de Maurel et Prom (-5,5% à 11,52E).
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